一、业务概要　　（一）商业模式　　公司主要从事光学硬化膜等功能性薄膜材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于智能手机、平板电脑等消费电子领域，通过涂液配方自主开发、硬化涂布工艺自主优化以及无尘车间洁净度的控制，生产出可实现客户性能定制需求的硬化膜产品，为客户提供一站式服务。报告期内，公司主要通过销售CPI功能性膜材料、偏光片功能性膜材料、PET功能性膜材料等产品取得收入。　　1、采购模式　　公司采取“以产定购，适度备料”的采购模式，采购的生产物料主要包括PET、CPI、TAC、PMMA等基膜材料和各类树脂、甲苯等涂液制备原材料，生产计划部依据销售订单情况编制物料需求，由供应链管理中心负责编制... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司主要从事光学硬化膜等功能性薄膜材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于智能手机、平板电脑等消费电子领域，通过涂液配方自主开发、硬化涂布工艺自主优化以及无尘车间洁净度的控制，生产出可实现客户性能定制需求的硬化膜产品，为客户提供一站式服务。报告期内，公司主要通过销售CPI功能性膜材料、偏光片功能性膜材料、PET功能性膜材料等产品取得收入。
　　1、采购模式
　　公司采取“以产定购，适度备料”的采购模式，采购的生产物料主要包括PET、CPI、TAC、PMMA等基膜材料和各类树脂、甲苯等涂液制备原材料，生产计划部依据销售订单情况编制物料需求，由供应链管理中心负责编制采购订单发送给合格供应商，并随时与供方保持联系，确保供方按质、按量如期交货。验收时，生产计划部协同质量部对原材料进行数量、品质检查，验收合格后进行入库作业，如不合格，由供应链管理中心向供方反馈不良信息，进行退、补料后续工作。
　　2、生产模式
　　公司采取“以销定产”的生产模式，因不同的客户需求存在差异，产品具有一定的定制化的特点，运营中心接收到订单需求后，根据销售订单的技术要求、产品交货期和公司的生产能力、备料情况等因素制定生产计划，并由制造部负责相关产品的组织生产，质量部负责对生产过程进行管控，确保公司产品在受控的条件下进行生产，保证产品的过程质量和出货质量满足行业标准和客户要求。
　　3、销售模式
　　公司采取直销的销售模式，客户包括直接客户和贸易商客户，以直接客户为主，主要客户群体为光学盖板加工厂商、电子材料膜切厂商、偏光片生产厂商、显示面板生产厂商等生产型企业及少部分贸易型企业。直接客户和贸易商客户的合作地位平等，公司对贸易商客户采取买断式销售模式，产品交付后，公司不对产品进行管理和控制，产品风险及收益均归属于贸易商客户。在日常客户管理中，公司对直接客户和贸易商客户采用相同的管理方式，在结算模式、退换货政策、风险转移时点、权利义务的承担等方面执行统一的标准。公司与行业头部客户、成规模客户及国内各行业协会进行紧密合作，以推进公司产品的销售，并通过深度参与客户新品类开发，获得客户认证和应用，从而有效维待客户粘性。销售中心在接到客户的订单需求时，会召集研发中心、运营中心等部门对产品相关技术要求、交期要求等要素进行合同评审，评审通过后签订合同，执行产品生产与交付。
　　惠之星专业从事涂布功能膜领域当中最高外观要求的细分领域。高外观要求涂布功能膜，主要应用于智能手机、电脑、电视等电子产品中，是各类电子产品显示模组的核心材料。公司致力于实现高端光学膜材料的国产替代，综合运用各项核心技术，对CPI、TAC、PMMA、PET等基膜材料进行表涂加工及复合生产，提升膜材料物理属性，改善膜材料光学性能，使膜材料具备可折叠、耐腐蚀、防眩光、抗刮擦、防爆裂、防指纹等功能。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　期末存在未弥补亏损的风险
　　截至报告期末，公司合并报表范围内未分配利润为-889,415.97元，主要原因为以前年度产生的累计亏损，报告期内，公司实现扣除非经常性损益后的净利润27,693,421.76元，实现了盈利。虽然报告期末，公司每股净资产大于1，但如果未来无法实现持续盈利，可能会对公司的经营造成一定的影响。公司存在短期内无法向股东现金分红的风险；如公司不能实现持续盈利、尽快弥补累计亏损，将对公司股东构成不利影响。应对措施：公司将加强市场拓展力度，加大与下游客户及行业主要终端消费电子品牌的合作程度，扩大现有核心产品的销售规模。
　　核心技术和研发人员流失风险
　　公司的核心技术和高素质的研发人员是公司生存和发展的根本。公司各项专利和非专利技术被泄密，或核心技术、核心研发人员流失，将会对公司的研发能力、公司竞争力带来一定负面影响。应对措施：公司将进一步完善公司薪酬体系，制定完善的奖励机制、股权激励制度，提供具有竞争力的薪酬待遇，维持技术队伍的稳定，降低技术人员流失的风险。同时，签订保密协议及竞业禁止协议，避免或减少技术信息泄密对公司发展不利影响。
　　技术迭代风险
　　由于消费电子行业产品更新迭代快，产品创新属性强，产品朝着轻薄化、智能化等方向发展，下游终端客户必然会对功能性涂层复合材料供应商的要求越来越高，公司作为上游厂商必须加大研发投入，提升、改进工艺水平，才能满足消费电子类产品的市场需求。如果公司不能正确判断和及时把握行业的发展趋势和工艺技术的演进路线，不能开发出符合市场需求的新产品，将面临订单减少、产品技术逐渐落后甚至被淘汰的风险。应对措施：加大研发投入，提升、改进工艺水平，与客户及时互动，掌握客户未来产品方向，提前介入客户新品开发阶段，积极配合客户端产品验证，把握行业的发展趋势，开发出符合市场需求的新产品。
　　应收账款回收风险
　　主要客户均具有较好的历史回款记录和较强的实力，且公司已经按照企业会计准则的要求和公司的实际情况制定了较为谨慎的坏账准备计提政策，但是如果公司主要客户的经营状况发生不利变化，则可能导致该等应收账款不能按期或无法收回而产生坏账，将给公司带来一定的营运资金压力和经营业绩风险。应对措施：公司将继续加强客户应收账款的管理，保持给予客户信用政策的谨慎性，重点跟踪逾期应收账款的催收，避免坏账损失情形的发生，保证公司拥有更加充足的现金流。
　　供应商集中度高的风险
　　报告期内，公司向前五大供应商的采购占当期采购总额的比重较高，公司供应商集中度较高。若公司未能及时拓展新供应商，或现有供应商因政策或产能等原因不再向公司销售原料，则公司的原材料供应可能出现波动，进而对公司经营产生不利影响。应对措施：公司在与原供应商维持稳定的合作关系下，积极开拓寻找新的供应商，进行新产品原料供应生产试验，以寻求更多的合格供应商来降低因供应商集中度较高给公司带来的风险。
　　毛利率波动的风险
　　公司毛利率波动较大。若未来市场竞争加剧、终端市场细分产品变化、国家产业政策调整或者公司未能待续保待产品的领先性，产品售价及原材料采购价格发生不利变化等，公司毛利率存在波动的风险。应对措施：一方面，公司将持续推进与上游供应商及下游客户的商业谈判，有效提升公司核心产品的利润空间；另一方面，公司将根据自身实际生产需求，对部分生产设备进行更新改造，提升公司产能利用率，降低产品单位固定成本。
　　内部控制风险
　　经过多年持续发展，公司已建立健全了各项内部控制制度，治理结构不断完善，形成了有效的内部管理机制和约束机制。内控制度的有效运行，保证了公司经营管理活动的有序开展，并能够有效控制风险。但随着公司业务规模待续扩大，经营管理、财务监控、资金调配等方面面临更多挑战，对公司内部控制提出更高的要求。如果公司的内部控制体系不能随着公司业务发展不断完善并得到有效执行，则可能对公司的生产经营造成不利影响。应对措施；公司将加强管理层和员工在公司治理和内部控制方面的培训，提高董事、监事和高级管理人员对《公司法》《非上市公众公司监督管理办法》等相关法律法规的认识，强化规范运作的意识，严格履行职责，切实执行《公司法》《公司章程》及各项法律法规的规定。
　　原材料价格波动风险
　　报告期内，公司直接材料主要为CPI基膜、TAC基膜、PMMA基膜、树脂、溶剂、硬化液等化工原材料,在营业成本中直接材料的占比较高，对产品成本影响较大。CPI基膜等材料是从国外进口，此类材料供应情况及采购价格易受复杂国际关系的影响产生波动。应对措施：一方面，公司将密切关注市场动态，加强分析研判，择机在市场上调整产、供、销安排，合理制定主要原材料采购计划，减少原材料市场行情波动给公司带来的风险；另一方面，公司极主动推进与下游客户的谈判，合理传导和化解原材料价格上涨风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司主要从事光学硬化膜等功能性薄膜材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于智能手机、平板电脑等消费电子领域，通过涂液配方自主开发、硬化涂布工艺自主优化以及无尘车间洁净度的控制，生产出可实现客户性能定制需求的硬化膜产品，为客户提供一站式服务。报告期内，公司主要通过销售CPI功能性膜材料、偏光片功能性膜材料、PET功能性膜材料等产品取得收入。　　1、采购模式　　公司采取“以产定购，适度备料”的采购模式，采购的生产物料主要包括PET、CPI、TAC、PMMA等基膜材料和各类树脂、甲苯等涂液制备原材料，生产计划部依据销售订单情况编制物料需求，由供应... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主要从事光学硬化膜等功能性薄膜材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于智能手机、平板电脑等消费电子领域，通过涂液配方自主开发、硬化涂布工艺自主优化以及无尘车间洁净度的控制，生产出可实现客户性能定制需求的硬化膜产品，为客户提供一站式服务。报告期内，公司主要通过销售CPI功能性膜材料、偏光片功能性膜材料、PET功能性膜材料等产品取得收入。
　　1、采购模式
　　公司采取“以产定购，适度备料”的采购模式，采购的生产物料主要包括PET、CPI、TAC、PMMA等基膜材料和各类树脂、甲苯等涂液制备原材料，生产计划部依据销售订单情况编制物料需求，由供应链管理中心负责编制采购订单发送给合格供应商，并随时与供方保持联系，确保供方按质、按量如期交货。验收时，生产计划部协同质量部对原材料进行数量、品质检查，验收合格后进行入库作业，如不合格，由供应链管理中心向供方反馈不良信息，进行退、补料后续工作。
　　2、生产模式
　　公司采取“以销定产”的生产模式，因不同的客户需求存在差异，产品具有一定的定制化的特点，运营中心接收到订单需求后，根据销售订单的技术要求、产品交货期和公司的生产能力、备料情况等因素制定生产计划，并由制造部负责相关产品的组织生产，质量部负责对生产过程进行管控，确保公司产品在受控的条件下进行生产，保证产品的过程质量和出货质量满足行业标准和客户要求。
　　3、销售模式
　　公司采取直销的销售模式，客户包括直接客户和贸易商客户，以直接客户为主，主要客户群体为光学盖板加工厂商、电子材料膜切厂商、偏光片生产厂商、显示面板生产厂商等生产型企业及少部分贸易型企业。直接客户和贸易商客户的合作地位平等，公司对贸易商客户采取买断式销售模式，产品交付后，公司不对产品进行管理和控制，产品风险及收益均归属于贸易商客户。在日常客户管理中，公司对直接客户和贸易商客户采用相同的管理方式，在结算模式、退换货政策、风险转移时点、权利义务的承担等方面执行统一的标准。公司与行业头部客户、成规模客户及国内各行业协会进行紧密合作，以推进公司产品的销售，并通过深度参与客户新品类开发，获得客户认证和应用，从而有效维待客户粘性。销售中心在接到客户的订单需求时，会召集研发中心、运营中心等部门对产品相关技术要求、交期要求等要素进行合同评审，评审通过后签订合同，执行产品生产与交付。
　　惠之星专业从事涂布功能膜领域当中最高外观要求的细分领域。高外观要求涂布功能膜，主要应用于智能手机、电脑、电视等电子产品中，是各类电子产品显示模组的核心材料。公司致力于实现高端光学膜材料的国产替代，综合运用各项核心技术，对CPI、TAC、PMMA、PET等基膜材料进行表涂加工及复合生产，提升膜材料物理属性，改善膜材料光学性能，使膜材料具备可折叠、耐腐蚀、防眩光、抗刮擦、防爆裂、防指纹等功能。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　期末存在未弥补亏损的风险
　　报告期内，公司实现扣除非经常性损益后的净利润1953.13万元。截至2024年12月末，公司合并及母公司均存在累计未弥补亏损，主要原因系报告期以前产生的亏损。虽然报告期末，公司每股净资产大于1，但如果未来再次亏损，可能会对公司的经营造成一定的影响。公司存在短期内无法向股东现金分红的风险；如公司不能实现持续盈利、尽快弥补累计亏损，将对公司股东构成不利影响。应对措施：公司将加强市场拓展力度，加大与下游客户及行业主要终端消费电子品牌的合作程度，扩大现有核心产品的销售规模，实现经营性活动现金流净额为正。
　　核心技术和研发人员流失风险
　　公司的核心技术和高素质的研发人员是公司生存和发展的根本。公司各项专利和非专利技术被泄密，或核心技术、核心研发人员流失，将会对公司的研发能力、公司竞争力带来一定负面影响。应对措施：公司将进一步完善公司薪酬体系，制定完善的奖励机制、股权激励制度，提供具有竞争力的薪酬待遇，维持技术队伍的稳定，降低技术人员流失的风险。同时，签订保密协议及竞业禁止协议，避免或减少技术信息泄密对公司发展不利影响。
　　技术迭代风险
　　由于消费电子行业产品更新迭代快，产品创新属性强，产品朝着轻薄化、智能化等方向发展，下游终端客户必然会对功能性涂层复合材料供应商的要求越来越高，公司作为上游厂商必须加大研发投入，提升、改进工艺水平，才能满足消费电子类产品的市场需求。如果公司不能正确判断和及时把握行业的发展趋势和工艺技术的演进路线，不能开发出符合市场需求的新产品，将面临订单减少、产品技术逐渐落后甚至被淘汰的风险。应对措施：加大研发投入，提升、改进工艺水平，与客户及时互动，掌握客户未来产品方向，提前介入客户新品开发阶段，积极配合客户端产品验证，把握行业的发展趋势，开发出符合市场需求的新产品。
　　应收账款回收风险
　　随着营收规模的快速增长，公司应收账款规模亦快速增加。主要客户均具有较好的历史回款记录和较强的实力，且公司已经按照企业会计准则的要求和公司的实际情况制定了较为谨慎的坏账准备计提政策，但是如果公司主要客户的经营状况发生不利变化，则可能导致该等应收账款不能按期或无法收回而产生坏账，将给公司带来一定的营运资金压力和经营业绩风险。应对措施：公司将继续加强客户应收账款的管理，保持给予客户信用政策的谨慎性，重点跟踪逾期应收账款的催收，避免坏账损失情形的发生，保证公司拥有更加充足的现金流。
　　客户集中度高的风险
　　报告期内公司前五大客户的收入占当期营业收入的比重达到了88.95%，集中度较高。若公司的客户结构未来未能继续优化、公司未能及时开拓并获取新的客户的业务增量，或现有主要客户的产品需求放缓，现有主要客户未来市场竞争地位发生重大变动、公司与主要客户的合作关系发生变化等，则公司的营业收入规模可能出现波动，进而对公司的盈利水平产生不利影响。应对措施：公司将与现有主要客户保持稳定的关系，加大研发投入，开发新的功能膜产品品类，拓展业务类型，增加销售渠道。
　　供应商集中度高的风险
　　报告期内，公司向前五大供应商的采购占当期采购总额的比重达到68.30%，公司供应商集中度较高。若公司未能及时拓展新供应商，或现有供应商因政策或产能等原因不再向公司销售原料，则公司的原材料供应可能出现波动，进而对公司经营产生不利影响。应对措施：公司在与原供应商维持稳定的合作关系下，积极开拓寻找新的供应商，进行新产品原料供应生产试验，以寻求更多的合格供应商来降低因供应商集中度较高给公司带来的风险。
　　毛利率波动的风险
　　公司毛利率波动较大。若未来市场竞争加剧、终端市场细分产品变化、国家产业政策调整或者公司未能待续保待产品的领先性，产品售价及原材料采购价格发生不利变化等，公司毛利率存在波动的风险。应对措施：一方面，公司将持续推进与上游供应商及下游客户的商业谈判，有效提升公司核心产品的利润空间；另一方面，公司将根据自身实际生产需求，对部分生产设备进行更新改造，提升公司产能利用率，降低产品单位固定成本。
　　内部控制风险
　　经过多年持续发展，公司已建立健全了各项内部控制制度，治理结构不断完善，形成了有效的内部管理机制和约束机制。内控制度的有效运行，保证了公司经营管理活动的有序开展，并能够有效控制风险。但随着公司业务规模待续扩大，经营管理、财务监控、资金调配等方面面临更多挑战，对公司内部控制提出更高的要求。如果公司的内部控制体系不能随着公司业务发展不断完善并得到有效执行，则可能对公司的生产经营造成不利影响。应对措施；公司将加强管理层和员工在公司治理和内部控制方面的培训，提高董事、监事和高级管理人员对《公司法》《非上市公众公司监督管理办法》等相关法律法规的认识，强化规范运作的意识，严格履行职责，切实执行《公司法》《公司章程》及各项法律法规的规定。
　　原材料价格波动风险
　　报告期内，公司直接材料主要为CI基膜、TAC基膜、MMA基膜、树脂、溶剂、硬化液等化工原材料，在营业成本中直接材料的占比较高，对产品成本影响较大。CI基膜等材料是从国外进口，此类材料供应情况及采购价格易受复杂国际关系的影响产生波动。应对措施：一方面，公司将密切关注市场动态，加强分析研判，择机在市场上调整产、供、销安排，合理制定主要原材料采购计划，减少原材料市场行情波动给公司带来的风险；另一方面，公司极主动推进与下游客户的谈判，合理传导和化解原材料价格上涨风险。
　　税收优惠风险
　　公司为高新技术企业，认定有效期为三年，在此期间按15%税率计缴企业所得税。如上述税收优惠政策发生不利变化，或者公司以后年度不能被继续认定为高新技术企业，将对公司的经营业绩产生一定的影响。应对措施：公司将持续加大研发投入，保证公司的各项相关指标符合高新技术企业认定要求。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司主要从事光学硬化膜等功能性薄膜材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于智能手机、平板电脑等消费电子领域，通过涂液配方自主开发、硬化涂布工艺自主优化以及无尘车间洁净度的控制，生产出可实现客户性能定制需求的硬化膜产品，为客户提供一站式服务。报告期内，公司主要通过销售CPI功能性膜材料、偏光片功能性膜材料、PET功能性膜材料等产品取得收入。 1、采购模式 公司采取“以产定购，适度备料”的采购模式，采购的生产物料主要包括PET、CPI、TAC、PMMA等基膜材料和各类树脂、甲苯等涂液制备原材料，生产计划部依据销售订单情况编制物料需求，由供应链... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司主要从事光学硬化膜等功能性薄膜材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于智能手机、平板电脑等消费电子领域，通过涂液配方自主开发、硬化涂布工艺自主优化以及无尘车间洁净度的控制，生产出可实现客户性能定制需求的硬化膜产品，为客户提供一站式服务。报告期内，公司主要通过销售CPI功能性膜材料、偏光片功能性膜材料、PET功能性膜材料等产品取得收入。
1、采购模式
公司采取“以产定购，适度备料”的采购模式，采购的生产物料主要包括PET、CPI、TAC、PMMA等基膜材料和各类树脂、甲苯等涂液制备原材料，生产计划部依据销售订单情况编制物料需求，由供应链管理中心负责编制采购订单发送给合格供应商，并随时与供方保持联系，确保供方按质、按量如期交货。验收时，生产计划部协同质量部对原材料进行数量、品质检查，验收合格后进行入库作业，如不合格，由供应链管理中心向供方反馈不良信息，进行退、补料后续工作。
2、生产模式
公司采取“以销定产”的生产模式，因不同的客户需求存在差异，产品具有一定的定制化的特点，运营中心接收到订单需求后，根据销售订单的技术要求、产品交货期和公司的生产能力、备料情况等因素制定生产计划，并由制造部负责相关产品的组织生产，质量部负责对生产过程进行管控，确保公司产品在受控的条件下进行生产，保证产品的过程质量和出货质量满足行业标准和客户要求。
3、销售模式
公司采取直销的销售模式，客户包括直接客户和贸易商客户，以直接客户为主，主要客户群体为光学盖板加工厂商、电子材料膜切厂商、偏光片生产厂商、显示面板生产厂商等生产型企业及少部分贸易型企业。直接客户和贸易商客户的合作地位平等，公司对贸易商客户采取买断式销售模式，产品交付后，公司不对产品进行管理和控制，产品风险及收益均归属于贸易商客户。在日常客户管理中，公司对直接客户和贸易商客户采用相同的管理方式，在结算模式、退换货政策、风险转移时点、权利义务的承担等方面执行统一的标准。公司与行业头部客户、成规模客户及国内各行业协会进行紧密合作，以推进公司产品的销售，并通过深度参与客户新品类开发，获得客户认证和应用，从而有效维待客户粘性。销售中心在接到客户的订单需求时，会召集研发中心、运营中心等部门对产品相关技术要求、交期要求等要素进行合同评审，评审通过后签订合同，执行产品生产与交付。
惠之星专业从事涂布功能膜领域当中最高外观要求的细分领域。高外观要求涂布功能膜，主要应用于智能手机、电脑、电视等电子产品中，是各类电子产品显示模组的核心材料。公司致力于实现高端光学膜材料的国产替代，综合运用各项核心技术，对CPI、TAC、PMMA、PET等基膜材料进行表涂加工及复合生产，提升膜材料物理属性，改善膜材料光学性能，使膜材料具备可折叠、耐腐蚀、防眩光、抗刮擦、防爆裂、防指纹等功能。

　　二、公司面临的重大风险分析
期末存在未弥补亏损的风险
截至报告期末，公司合并报表范围内未分配利润为-42,618,380.90元，主要原因为以前年度产生的累计亏损，报告期内，公司实现扣除非经常性损益后的净利润6,252,726.71元，实现了扭亏为盈。虽然报告期末，公司每股净资产大于1，但如果未来无法实现持续盈利，可能会对公司的经营造成一定的影响。公司存在短期内无法向股东现金分红的风险；如公司不能实现持续盈利、尽快弥补累计亏损，将对公司股东构成不利影响。应对措施：公司将加强市场拓展力度，加大与下游客户及行业主要终端消费电子品牌的合作程度，扩大现有核心产品的销售规模。
核心技术和研发人员流失风险
公司的核心技术和高素质的研发人员是公司生存和发展的根本。公司各项专利和非专利技术被泄密，或核心技术、核心研发人员流失，将会对公司的研发能力、公司竞争力带来一定负面影响。应对措施：公司将进一步完善公司薪酬体系，制定完善的奖励机制、股权激励制度，提供具有竞争力的薪酬待遇，维持技术队伍的稳定，降低技术人员流失的风险。同时，签订保密协议及竞业禁止协议，避免或减少技术信息泄密对公司发展不利影响。
技术迭代风险
由于消费电子行业产品更新迭代快，产品创新属性强，产品朝着轻薄化、智能化等方向发展，下游终端客户必然会对功能性涂层复合材料供应商的要求越来越高，公司作为上游厂商必须加大研发投入，提升、改进工艺水平，才能满足消费电子类产品的市场需求。如果公司不能正确判断和及时把握行业的发展趋势和工艺技术的演进路线，不能开发出符合市场需求的新产品，将面临订单减少、产品技术逐渐落后甚至被淘汰的风险。应对措施：加大研发投入，提升、改进工艺水平，与客户及时互动，掌握客户未来产品方向，提前介入客户新品开发阶段，积极配合客户端产品验证，把握行业的发展趋势，开发出符合市场需求的新产品。
应收账款回收风险
主要客户均具有较好的历史回款记录和较强的实力，且公司已经按照企业会计准则的要求和公司的实际情况制定了较为谨慎的坏账准备计提政策，但是如果公司主要客户的经营状况发生不利变化，则可能导致该等应收账款不能按期或无法收回而产生坏账，将给公司带来一定的营运资金压力和经营业绩风险。应对措施：公司将继续加强客户应收账款的管理，保持给予客户信用政策的谨慎性，重点跟踪逾期应收账款的催收，避免坏账损失情形的发生，保证公司拥有更加充足的现金流。
客户集中度高的风险
报告期内公司前五大客户的收入占当期营业收入的比重达到了88.50%，集中度较高。若公司的客户结构未来未能继续优化、公司未能及时开拓并获取新的客户的业务增量，或现有主要客户的产品需求放缓，现有主要客户未来市场竞争地位发生重大变动、公司与主要客户的合作关系发生变化等，则公司的营业收入规模可能出现波动，进而对公司的盈利水平产生不利影响。应对措施：公司将与现有主要客户保持稳定的关系，加大研发投入，开发新的功能膜产品品类，拓展业务类型，增加销售渠道。
供应商集中度高的风险
报告期内，公司向前五大供应商的采购占当期采购总额的比重达到74.81%，公司供应商集中度较高。若公司未能及时拓展新供应商，或现有供应商因政策或产能等原因不再向公司销售原料，则公司的原材料供应可能出现波动，进而对公司经营产生不利影响。应对措施：公司在与原供应商维持稳定的合作关系下，积极开拓寻找新的供应商，进行新产品原料供应生产试验，以寻求更多的合格供应商来降低因供应商集中度较高给公司带来的风险。
毛利率波动的风险
公司毛利率波动较大。若未来市场竞争加剧、终端市场细分产品变化、国家产业政策调整或者公司未能待续保待产品的领先性，产品售价及原材料采购价格发生不利变化等，公司毛利率存在波动的风险。应对措施：一方面，公司将持续推进与上游供应商及下游客户的商业谈判，有效提升公司核心产品的利润空间；另一方面，公司将根据自身实际生产需求，对部分生产设备进行更新改造，提升公司产能利用率，降低产品单位固定成本。
内部控制风险
经过多年持续发展，公司已建立健全了各项内部控制制度，治理结构不断完善，形成了有效的内部管理机制和约束机制。内控制度的有效运行，保证了公司经营管理活动的有序开展，并能够有效控制风险。但随着公司业务规模待续扩大，经营管理、财务监控、资金调配等方面面临更多挑战，对公司内部控制提出更高的要求。如果公司的内部控制体系不能随着公司业务发展不断完善并得到有效执行，则可能对公司的生产经营造成不利影响。应对措施；公司将加强管理层和员工在公司治理和内部控制方面的培训，提高董事、监事和高级管理人员对《公司法》《非上市公众公司监督管理办法》等相关法律法规的认识，强化规范运作的意识，严格履行职责，切实执行《公司法》《公司章程》及各项法律法规的规定。
原材料价格波动风险
报告期内，公司直接材料主要为CI基膜、TAC基膜、MMA基膜、树脂、溶剂、硬化液等化工原材料，在营业成本中直接材料的占比较高，对产品成本影响较大。CI基膜等材料是从国外进口，此类材料供应情况及采购价格易受复杂国际关系的影响产生波动。应对措施：一方面，公司将密切关注市场动态，加强分析研判，择机在市场上调整产、供、销安排，合理制定主要原材料采购计划，减少原材料市场行情波动给公司带来的风险；另一方面，公司极主动推进与下游客户的谈判，合理传导和化解原材料价格上涨风险。
税收优惠风险
报告期内公司在进行高新技术企业复审认定，在此期间按15%税率计缴企业所得税。但如若国家有关政策发生不利变动或公司未能通过高新技术企业资质复审，则将对公司的盈利能力产生一定的影响。应对措施：公司将持续加大研发投入，保证公司的各项相关指标符合高新技术企业认定要求。 收起▲