一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1.商业模式　　公司所属电子专用材料制造行业，公司是一家专注于高性能软磁材料领域的国家级专精特新“小巨人”企业，公司主要产品包括高性能软磁铁氧体粉料和磁心、金属软磁粉料和磁粉心，广泛应用于光伏与储能、新能源充电设施、车载电子、通信及数据中心、工业自动化、医疗设备等领域。　　公司凭借产品定制化研发能力和高水平的营销策略，产品立足于高端应用市场，能够满足终端应用场景的多元化需求，已经拥有众多的优质国内外客户群和领先的市场份额，具备较强的市场竞争力。公司主要通过直销模式销售，已与可立克、铭普光磁、胜美达、麦捷科技、夏弗纳、东电化、京泉华等国内外... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1.商业模式
　　公司所属电子专用材料制造行业，公司是一家专注于高性能软磁材料领域的国家级专精特新“小巨人”企业，公司主要产品包括高性能软磁铁氧体粉料和磁心、金属软磁粉料和磁粉心，广泛应用于光伏与储能、新能源充电设施、车载电子、通信及数据中心、工业自动化、医疗设备等领域。
　　公司凭借产品定制化研发能力和高水平的营销策略，产品立足于高端应用市场，能够满足终端应用场景的多元化需求，已经拥有众多的优质国内外客户群和领先的市场份额，具备较强的市场竞争力。公司主要通过直销模式销售，已与可立克、铭普光磁、胜美达、麦捷科技、夏弗纳、东电化、京泉华等国内外著名磁性器件企业建立了长期稳定的合作关系，并使其磁心在华为、阳光电源、恩飞斯、ABB、松下、伊顿等行业知名终端客户的产品中得到应用，为公司未来的市场开拓和应用领域拓展奠定了坚实基础。
　　报告期内，公司的商业模式无重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式并无重大变化。
　　2.经营计划实现情况
　　报告期内公司实现营业收入11,867.94万元，较上年同期增长24.68%；归属于挂牌公司股东的净利润为1,151.48万元，较上年同期增长16.25%；归属于挂牌公司股东的净资产30,480.99万元，较上年末增长3.93%。
　　上半年对国外市场的销售额较去年同期增长136.04%，主要是光伏铁氧体磁心产品销售增加所致，该产品应用于家庭光伏发电设备，由于美国持续对货币加息和新能源补贴政策取消等因素，2024年终端市场主要以消化该产品库存为主，2025年上半年有较大的好转。
　　当下公司正在深入探寻新的市场契机，并大力强化与现有客户的合作关系，凭借技术创新力求在激烈的竞争中稳固市场地位。
　　（二）行业情况
　　公司所属行业为磁性材料主要分支——软磁材料行业，作为国内主要的软磁材料制造企业之一，主要生产软磁铁氧体材料及磁心，金属软磁材料及磁粉心，产品广泛用于光伏、储能、新能源汽车及充电设施、通讯、数据中心、电磁兼容、工业及医疗领域。
　　一、软磁材料市场需求：
　　软磁材料主要包括铁氧体软磁、金属软磁和非晶、纳米晶软磁三大门类。软磁材料具有高磁导率、低损耗特性，是电感、变压器、电磁屏蔽元件的核心材料。根据PrecedenceResearch、GrandViewResearch、MordorIntelligence等机构的研报，2024年预测增至16.5-22.4亿美元，年增长率约10%-12%；非晶、纳米晶软磁2024年预计分别增至13-16.5亿美元和7-9.5亿美元，年增长率分别为8%-10%
　　和15~18%。
　　二、公司产品下游应用：
　　1、电力电子：新能源汽车电驱系统（OBC、DC-DC转换器）、光伏逆变器、储能变流器；
　　2、消费电子：手机无线充电模组、服务器电源；
　　3、通信设备：5G基站环形电感、射频器件等。
　　三、下游需求驱动分析
　　1、新能源与电力电子
　　1）、新能源汽车：800V高压平台普及推动高饱和磁通密度、低损耗金属磁粉芯需求（电驱系统电感用量提升30%）；2025年全球新能源汽车销量预计达3,500万辆，对应车用软磁材料市场120亿元（中国占60%）。
　　2）、光伏/储能：全球光伏逆变器市场CAGR15%，2025年需求超500GW，高频磁性元件依赖纳米晶/非晶材料（效率＞98%）。
　　2、通信与数据中心：5G基站：MassiveMIMO天线阵列需小型化电感（铁氧体主导），2025年全球基站数超1,500万座；AI服务器：GPU供电模块用大电流电感需求激增，单台服务器磁性材料价值量达500-800元。
　　3.消费电子升级：无线充电：Qi2标准普及推动手机/穿戴设备用薄型铁氧体片需求，2025年市场规模85亿元；快充技术：GaN快充渗透率超50%，配套高频变压器需低损耗材料（如金属复合材料）。
　　四、技术趋势与材料升级
　　软磁材料行业正处于“新能源驱动升级、高频化替代加速”的关键窗口期。技术趋势与材料升级方面将呈高频化与低损耗、集成化与小型化、绿色制造态势发展，如公司2024年研发了具有业界先进水平的宽频高阻抗锰锌铁氧体HFZ系列材料其多种磁心产品，并向国内光伏逆变器龙头企业批量供货。
　　公司将以“材料性能+客户协同”为核心，纵向深耕车规/光储高端市场，横向拓展通信与AI增量场景，同时通过技术国产化与供应链韧性建设对冲外部风险。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　下游市场需求波动的风险
　　公司的产品主要应用于光伏与储能、新能源充电设施、车载电子、通信及数据中心、工业自动化等领域，公司的业务发展和下游行业的整体发展状况密切相关。特别是目前国内以光伏、储能、新能源汽车为代表的下游应用领域的技术路径、产品开发、需求增长与产业政策仍面临较大不确定性。尽管公司下游需求行业和地域分布广泛，微型光伏逆变器等代表性终端产品主要向欧洲、北美等海外市场销售，且公司正持续拓宽产品的新兴应用领域和销售地域。但若未来下游应用领域受宏观经济、产业政策等因素影响需求增速不达预期，或是公司产品不能符合下游市场更新换代的应用要求，将可能导致公司产品销量出现下滑，从而对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。
　　原材料价格波动的风险
　　公司的主要原材料为三氧化二铁、四氧化三锰、氧化锌等金属氧化物，上述原材料与铁、锰、锌等大宗金属材料价格波动关联度较高，原材料价格可能受到宏观经济及市场供求关系等因素影响而出现波动。若未来原材料价格出现大幅上涨，而公司未能采取有效措施减小价格波动带来的影响，公司的经营业绩将受到不利影响。
　　金属软磁业务持续萎缩及亏损风险
　　报告期内，金属软磁粉料及金属磁粉心收入分别为113.36万元、1,067.25万元，收入呈现萎缩态势，毛利率呈微利状态。虽然公司在积极推动金属软磁粉料与金属磁粉心业务的发展，但是由于金属软磁粉料与金属磁粉心市场竞争较为激烈，公司金属软磁粉料与金属磁粉心生产规模较小，缺乏规模优势，单位成本较高，市场份额在报告期内有所下降，导致面临着产能利用率较低，毛利率大幅降低的情况，如公司不能采取有效措施扭转金属软磁业务不利局面，金属软磁业务可能面临持续萎缩及亏损的风险，同时可能进一步导致固定资产减值风险，对公司业绩构成不利影响。
　　国际贸易风险
　　公司积极开展全球化业务布局，开发欧洲、北美等海外市场客户。报告期内，公司来自境外的营业收入为2,443.80万元，占营业收入比例为20.88%,随着光伏与储能、新能源充电设施、车载电子等新兴领域在全球各国的蓬勃发展，公司未来境外收入有望继续保持增长。但当前国际贸易市场形势复杂，各个国家或地区的贸易政策均会随着国际政治与经济形势的变化而发生变动。若公司产品主要出口的国家或地区的贸易政策趋于保守，地区贸易保护主义抬头，将可能使得公司出口产品面临各类关税与非关税壁垒，影响公司向该地区的出口销售，进而对公司的整体业务发展造成负面影响。
　　核心技术人员流失及核心技术泄密的风险
　　公司从事铁氧体软磁和金属软磁产品的研发、生产和销售，公司通过持续研发投入和技术积累，已经在软磁粉料配方与制备技术、软磁磁心制造等核心技术领域形成了多项自主研发的核心技术，并形成了稳定的核心技术人员与研发人员队伍，技术水平在行业内具备较强的竞争力。核心技术是公司综合竞争力的体现和未来可持续发展的基础，公司对核心技术采取严格的保密措施，通过申请专利、与核心技术人员签署保密与竞业禁止协议等方式对核心技术进行保护。同时，公司的材料、产品、工艺等多方面的创新均依赖于核心技术人员，核心技术人员的稳定对公司发展至关重要。若公司在未来经营中由于研发投入不足，研发管理体系不健全，核心技术信息保管不当等原因造成核心技术人员流失及核心技术泄密，将一定程度上削弱公司的技术优势，并对公司的技术与工艺迭代与业务发展均造成负面影响。
　　税收优惠政策风险
　　公司于2023年取得《高新技术企业证书》，在高新企业证书有效期内享受按照应纳所得税额的15%缴纳企业所得税。若上述税收优惠政策发生变化或者公司未来无法被继续认定为享受税收优惠的高新技术企业，将会对公司未来业绩产生不利影响。
　　存货跌价风险
　　报告期末，公司存货账面价值分别为6,382.47万元，占流动资产的比例分别为25.38%。公司保持一定的库存量能够保障生产经营的稳定性，但如果原材料、库存商品的价格出现大幅下滑或者产品销售不畅，而公司未能及时有效应对，公司将面临存货跌价的风险。
　　实际控制人不当控制的风险
　　截止报告期末，公司共同实际控制人陈小林、周飞平、陈实通过南京新康达间接持有公司93,006,803股股份，持股比例为77.51%（陈小林、周飞平、陈实分别间接持有公司40.76%、27.01%、9.73%的股权），通过南京新康达能够控制的公司表决权比例为88.69%。虽然公司已建立健全法人治理结构、内部控制制度，但公司仍可能存在实际控制人通过行使投票表决权、管理权或其他直接或间接方式，对公司的发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等方面进行控制或干预，损害公司及中小股东利益，存在实际控制人不当控制的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1.商业模式　　公司所属电子专用材料制造行业，公司是一家专注于高性能软磁材料领域的国家级专精特新“小巨人”企业，公司主要产品包括高性能软磁铁氧体粉料和磁心、金属软磁粉料和磁粉心，广泛应用于光伏与储能、新能源充电设施、车载电子、通信及数据中心、工业自动化、医疗设备等领域。　　公司凭借产品定制化研发能力和高水平的营销策略，产品立足于高端应用市场，能够满足终端应用场景的多元化需求，已经拥有众多的优质国内外客户群和领先的市场份额，具备较强的市场竞争力。公司主要通过直销模式销售，已与可立克、铭普光磁、胜美达、麦捷科技、夏弗纳、东电化、京泉华等国内外... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1.商业模式
　　公司所属电子专用材料制造行业，公司是一家专注于高性能软磁材料领域的国家级专精特新“小巨人”企业，公司主要产品包括高性能软磁铁氧体粉料和磁心、金属软磁粉料和磁粉心，广泛应用于光伏与储能、新能源充电设施、车载电子、通信及数据中心、工业自动化、医疗设备等领域。
　　公司凭借产品定制化研发能力和高水平的营销策略，产品立足于高端应用市场，能够满足终端应用场景的多元化需求，已经拥有众多的优质国内外客户群和领先的市场份额，具备较强的市场竞争力。公司主要通过直销模式销售，已与可立克、铭普光磁、胜美达、麦捷科技、夏弗纳、东电化、京泉华等国内外著名磁性器件企业建立了长期稳定的合作关系，并使其磁心在华为、阳光电源、恩飞斯、ABB、松下、伊顿等行业知名终端客户的产品中得到应用，为公司未来的市场开拓和应用领域拓展奠定了坚实基础。
　　报告期内，公司的商业模式无重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式并无重大变化。
　　2.经营计划实现情况
　　报告期内公司实现营业收入20,262.42万元，较上年同期下降29.60%；报告期内归属于挂牌公司股东的净利润为1,055.81万元，较上年期末下降75.52%；归属于挂牌公司股东的净资产29,329.51万元，较上年末增长3.73%。
　　全年对国外市场的销售额较去年同期下降46%，主要是光伏微型逆变器用铁氧体磁心产品销售下降导致，该产品应用于家庭光伏发电设备，由于美国持续对货币加息和新能源补贴政策取消等因素，导致美国2024年终端市场消费者的投资意愿下降，目前终端市场主要以消化该产品库存为主，预计在2025年将有较大的好转。
　　当下公司正在深入探寻新的市场契机，并大力强化与现有客户的合作关系，凭借技术创新力求在激烈的竞争中稳固市场地位。
　　(二)行业情况
　　1.在全球市场，根据PrecedenceResearch数据，2022年全球磁性材料市场规模278.50亿美元，预期2030年将增长至452.30亿美元，2022至2030年年均复合增长率达6.25%。其中：
　　根据QYResearch（北京恒州博智国际信息咨询有限公司）的数据及预测，2022年全球软磁铁氧体销售金额达到约25亿美元，预计2029年将达到约30亿美元，2023-2029年年均复合增长率约为3.1%。
　　根据QYResearch的数据及预测，2022年全球金属磁粉心销售额达到约7.1亿美元，预计2029年将达到约21亿美元，2023-2029年年均复合增长率约16.8%。
　　2.在国内市场，根据《中国磁性材料与器件行业年鉴（2023）》（中国电子材料行业协会磁性材料分会）的统计数据，2023年磁性材料全行业经济增长势头下降，营收1045亿元，与上年度同比下降11.46%，销量达到161万吨，增长1.6%。其中：
　　2023年软磁材料主要产品实现销售146亿元，同比下降6.4%，销量73万吨，同比增长1.32%。软磁材料销量得益于新能源汽车及充电桩、5G通信、太阳能光伏等领域市场的需求增长，软磁复合材料和非晶纳米晶软磁增长尤为明显。
　　软磁材料是电子信息和电力电子领域最重要的功能材料之一，主要用于实现能量转换、信号传输、信息存贮、电磁兼容等基本功能，在新能源汽车及其充电设施、光伏、储能、移动通讯、AI及数据中心等新兴下游应用带动下，各种高性能软磁铁氧体、金属磁粉心、非晶/纳米晶合金等软磁材料市场规模快速增长。尤其是随着全球双碳战略的实施，清洁、环保、低碳、高效的新能源应用带来了电源能量变换上的高效率、高功率密度的应用新需求，大大促进了相关软磁材料的技术进步和产业发展，预计软磁材料市场规模将持续增长。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　下游市场需求波动的风险
　　公司的产品主要应用于光伏与储能、新能源充电设施、车载电子、通信及数据中心、工业自动化等领域，公司的业务发展和下游行业的整体发展状况密切相关。特别是目前国内以光伏、储能、新能源汽车为代表的下游应用领域的技术路径、产品开发、需求增长与产业政策仍面临较大不确定性。尽管公司下游需求行业和地域分布广泛，微型光伏逆变器等代表性终端产品主要向欧洲、北美等海外市场销售，且公司正持续拓宽产品的新兴应用领域和销售地域。但若未来下游应用领域受宏观经济、产业政策等因素影响需求增速不达预期，或是公司产品不能符合下游市场更新换代的应用要求，将可能导致公司产品销量出现下滑，从而对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。
　　原材料价格波动的风险
　　公司的主要原材料为三氧化二铁、四氧化三锰、氧化锌等金属氧化物，上述原材料与铁、锰、锌等大宗金属材料价格波动关联度较高，原材料价格可能受到宏观经济及市场供求关系等因素影响而出现波动。若未来原材料价格出现大幅上涨，而公司未能采取有效措施减小价格波动带来的影响，公司的经营业绩将受到不利影响。
　　金属软磁业务持续萎缩及亏损风险
　　报告期内，金属软磁粉料及金属磁粉心收入分别为150.57万元、1706.22万元，收入呈现萎缩态势，毛利率呈微利状态。虽然公司在积极推动金属软磁粉料与金属磁粉心业务的发展，但是由于金属软磁粉料与金属磁粉心市场竞争较为激烈，公司金属软磁粉料与金属磁粉心生产规模较小，缺乏规模优势，单位成本较高，市场份额在报告期内有所下降，导致面临着产能利用率较低，毛利率大幅降低的情况，如公司不能采取有效措施扭转金属软磁业务不利局面，金属软磁业务可能面临持续萎缩及亏损的风险，同时可能进一步导致固定资产减值风险，对公司业绩构成不利影响。
　　国际贸易风险
　　公司积极开展全球化业务布局，开发欧洲、北美等海外市场客户。报告期内，公司来自境外的营业收入为2,885.79万元，占营业收入比例为14.80%随着光伏与储能、新能源充电设施、车载电子等新兴领域在全球各国的蓬勃发展，公司未来境外收入有望继续保持增长。但当前国际贸易市场形势复杂，各个国家或地区的贸易政策均会随着国际政治与经济形势的变化而发生变动。若公司产品主要出口的国家或地区的贸易政策趋于保守，地区贸易保护主义抬头，将可能使得公司出口产品面临各类关税与非关税壁垒，影响公司向该地区的出口销售，进而对公司的整体业务发展造成负面影响。
　　核心技术人员流失及核心技术泄密的风险
　　公司从事铁氧体软磁和金属软磁产品的研发、生产和销售，公司通过持续研发投入和技术积累，已经在软磁粉料配方与制备技术、软磁磁心制造等核心技术领域形成了多项自主研发的核心技术，并形成了稳定的核心技术人员与研发人员队伍，技术水平在行业内具备较强的竞争力。核心技术是公司综合竞争力的体现和未来可持续发展的基础，公司对核心技术采取严格的保密措施，通过申请专利、与核心技术人员签署保密与竞业禁止协议等方式对核心技术进行保护。同时，公司的材料、产品、工艺等多方面的创新均依赖于核心技术人员，核心技术人员的稳定对公司发展至关重要。若公司在未来经营中由于研发投入不足，研发管理体系不健全，核心技术信息保管不当等原因造成核心技术人员流失及核心技术泄密，将一定程度上削弱公司的技术优势，并对公司的技术与工艺迭代与业务发展均造成负面影响。
　　税收优惠政策风险
　　公司于2023年取得《高新技术企业证书》，在高新企业证书有效期内享受按照应纳所得税额的15%缴纳企业所得税。若上述税收优惠政策发生变化或者公司未来无法被继续认定为享受税收优惠的高新技术企业，将会对公司未来业绩产生不利影响。
　　存货跌价风险
　　报告期末，公司存货账面价值分别为6,610.94万元，占流动资产的比例分别为29.62%。公司保持一定的库存量能够保障生产经营的稳定性，但如果原材料、库存商品的价格出现大幅下滑或者产品销售不畅，而公司未能及时有效应对，公司将面临存货跌价的风险。
　　实际控制人不当控制的风险
　　截止报告期末，公司共同实际控制人陈小林、周飞平、陈实通过南京新康达间接持有公司93,006,803股股份，持股比例为77.51%（陈小林、周飞平、陈实分别间接持有公司40.76%、27.01%、9.73%的股权），通过南京新康达能够控制的公司表决权比例为88.69%。虽然公司已建立健全法人治理结构、内部控制制度，但公司仍可能存在实际控制人通过行使投票表决权、管理权或其他直接或间接方式，对公司的发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等方面进行控制或干预，损害公司及中小股东利益，存在实际控制人不当控制的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1.商业模式 公司所属电子专用材料制造行业，公司是一家专注于高性能软磁材料领域的国家级专精特新“小巨人”企业，公司主要产品包括高性能软磁铁氧体粉料和磁心、金属软磁粉料和磁粉心，广泛应用于光伏与储能、新能源充电设施、车载电子、通信及数据中心、工业自动化、医疗设备等领域。 公司凭借产品定制化研发能力和高水平的营销策略，产品立足于高端应用市场，能够满足终端应用场景的多元化需求，已经拥有众多的优质国内外客户群和领先的市场份额，具备较强的市场竞争力。公司主要通过直销模式销售，已与可立克、铭普光磁、胜美达、麦捷科技、夏弗纳、东电化... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1.商业模式
公司所属电子专用材料制造行业，公司是一家专注于高性能软磁材料领域的国家级专精特新“小巨人”企业，公司主要产品包括高性能软磁铁氧体粉料和磁心、金属软磁粉料和磁粉心，广泛应用于光伏与储能、新能源充电设施、车载电子、通信及数据中心、工业自动化、医疗设备等领域。
公司凭借产品定制化研发能力和高水平的营销策略，产品立足于高端应用市场，能够满足终端应用场景的多元化需求，已经拥有众多的优质国内外客户群和领先的市场份额，具备较强的市场竞争力。公司主要通过直销模式销售，已与可立克、铭普光磁、胜美达、麦捷科技、夏弗纳、东电化、京泉华等国内外著名磁性器件企业建立了长期稳定的合作关系，并使其磁心在华为、阳光电源、恩飞斯、ABB、松下、伊顿等行业知名终端客户的产品中得到应用，为公司未来的市场开拓和应用领域拓展奠定了坚实基础。
报告期内，公司的商业模式无重大变化。
报告期后至报告披露日，公司的商业模式并无重大变化。
2.经营计划实现情况
报告期内公司实现营业收入9,518.38万元，较上年同期下降40.26%；归属于挂牌公司股东的净利润为990.54万元，较上年同期减少67.74%；归属于挂牌公司股东的净资产29,264.24万元，较上年末增长3.5%。
上半年对国外市场的销售额较去年同期下降54.35%，主要是光伏微型逆变器用铁氧体磁心产品销售下降导致，该产品应用于家庭光伏发电设备，由于美国持续对货币加息和新能源补贴政策取消等因素，导致美国2024年上半年终端市场消费者的投资意愿下降，目前终端市场主要以消化该产品库存为主，预计在2025年将有较大的好转。
当下公司正在深入探寻新的市场契机，并大力强化与现有客户的合作关系，凭借技术创新力求在激烈的竞争中稳固市场地位。
（二）行业情况
1.在全球市场，根据PrecedenceResearch数据，2022年全球磁性材料市场规模278.50亿美元，预期2030年将增长至452.30亿美元，2022至2030年年均复合增长率达6.25%。其中：
根据QYResearch（北京恒州博智国际信息咨询有限公司）的数据及预测，2022年全球软磁铁氧体销售金额达到约25亿美元，预计2029年将达到约30亿美元，2023-2029年年均复合增长率约为
3.1%。
根据QYResearch的数据及预测，2022年全球金属磁粉心销售额达到约7.1亿美元，预计2029年将达到约21亿美元，2023-2029年年均复合增长率约16.8%。
2.在国内市场，根据《中国磁性材料与器件行业年鉴（2023）》（中国电子材料行业协会磁性材料分会）的统计数据，2023年磁性材料全行业经济增长势头下降，营收1045亿元，与上年度同比下降11.46%，销量达到161万吨，增长1.6%。其中：
2023年软磁材料主要产品实现销售146亿元，同比下降6.4%，销量73万吨，同比增长1.32%。软磁材料销量得益于新能源汽车及充电桩、5G通信、太阳能光伏等领域市场的需求增长，软磁复合材料和非晶纳米晶软磁增长尤为明显。
磁性材料是利用磁特性及相关效应的功能材料，磁性元件是用磁性材料制成的电子元件，主要用于实现能量转换、信号传输、信息存贮、电磁兼容、频率调整等基本功能。磁性材料和元件广泛应用于通讯、新能源、电磁兼容、汽车电子、家用电器、绿色照明、航天军工等诸多领域，是国计民生不可缺少的重要基础性电子材料及元件。
软磁材料是电子信息和电力电子领域最重要的功能材料之一，主要用于实现能量转换、信号传输、信息存贮、电磁兼容等基本功能，在新能源汽车及其充电设施、光伏、储能、移动通讯、AI及数据中心等新兴下游应用带动下，各种高性能软磁铁氧体、金属磁粉心、非晶/纳米晶合金等软磁材料市场规模快速增长。尤其是随着全球双碳战略的实施，清洁、环保、低碳、高效的新能源应用带来了电源能量变换上的高效率、高功率密度的应用新需求，大大促进了相关软磁材料的技术进步和产业发展，预计软磁材料市场规模将持续增长。

　　二、公司面临的重大风险分析
下游市场需求波动的风险
公司的产品主要应用于光伏与储能、新能源充电设施、车载电子、通信及数据中心、工业自动化等领域，公司的业务发展和下游行业的整体发展状况密切相关。特别是目前国内以光伏、储能、新能源汽车为代表的下游应用领域的技术路径、产品开发、需求增长与产业政策仍面临较大不确定性。尽管公司下游需求行业和地域分布广泛，微型光伏逆变器等代表性终端产品主要向欧洲、北美等海外市场销售，且公司正持续拓宽产品的新兴应用领域和销售地域。但若未来下游应用领域受宏观经济、产业政策等因素影响需求增速不达预期，或是公司产品不能符合下游市场更新换代的应用要求，将可能导致公司产品销量出现下滑，从而对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。
原材料价格波动的风险
公司的主要原材料为三氧化二铁、四氧化三锰、氧化锌等金属氧化物，上述原材料与铁、锰、锌等大宗金属材料价格波动关联度较高，原材料价格可能受到宏观经济及市场供求关系等因素影响而出现波动。若未来原材料价格出现大幅上涨，而公司未能采取有效措施减小价格波动带来的影响，公司的经营业绩将受到不利影响。
金属软磁业务持续萎缩及亏损风险
报告期内，金属软磁粉料及金属磁粉心收入分别为23.63万元、843.92万元，收入呈现萎缩态势，毛利率呈微利状态。虽然公司在积极推动金属软磁粉料与金属磁粉心业务的发展，但是由于金属软磁粉料与金属磁粉心市场竞争较为激烈，公司金属软磁粉料与金属磁粉心生产规模较小，缺乏规模优势，单位成本较高，市场份额在报告期内有所下降，导致面临着产能利用率较低，毛利率大幅降低的情况，如公司不能采取有效措施扭转金属软磁业务不利局面，金属软磁业务可能面临持续萎缩及亏损的风险，同时可能进一步导致固定资产减值风险，对公司业绩构成不利影响。
国际贸易风险
公司积极开展全球化业务布局，开发欧洲、北美等海外市场客户。报告期内，公司来自境外的营业收入分别为1035.31万元，占营业收入比例分别为10.88%。随着光伏与储能、新能源充电设施、车载电子等新兴领域在全球各国的蓬勃发展，公司未来境外收入有望继续保持增长。但当前国际贸易市场形势复杂，各个国家或地区的贸易政策均会随着国际政治与经济形势的变化而发生变动。若公司产品主要出口的国家或地区的贸易政策趋于保守，地区贸易保护主义抬头，将可能使得公司出口产品面临各类关税与非关税壁垒，影响公司向该地区的出口销售，进而对公司的整体业务发展造成负面影响。
客户集中度较高的风险
报告期内，公司对前五名客户（合并口径）的销售收入占比为30.33%,2024年上半年客户集中度相对较高。如未来公司重要下游客户因公司产品竞争力下降、其他软磁材料供应商竞争等原因对公司产品需求量降低或者转向其他供应商采购相关产品，将会对公司的收入、利润等经营业绩产生不利影响。
核心技术人员流失及核心技术泄密的风险
公司从事铁氧体软磁和金属软磁产品的研发、生产和销售，公司通过持续研发投入和技术积累，已经在软磁粉料配方与制备技术、软磁磁心制造等核心技术领域形成了多项自主研发的核心技术，并形成了稳定的核心技术人员与研发人员队伍，技术水平在行业内具备较强的竞争力。核心技术是公司综合竞争力的体现和未来可持续发展的基础，公司对核心技术采取严格的保密措施，通过申请专利、与核心技术人员签署保密与竞业禁止协议等方式对核心技术进行保护。同时，公司的材料、产品、工艺等多方面的创新均依赖于核心技术人员，核心技术人员的稳定对公司发展至关重要。若公司在未来经营中由于研发投入不足，研发管理体系不健全，核心技术信息保管不当等原因造成核心技术人员流失及核心技术泄密，将一定程度上削弱公司的技术优势，并对公司的技术与工艺迭代与业务发展均造成负面影响。
税收优惠政策风险
公司于2023年取得《高新技术企业证书》，在高新企业证书有效期内享受按照应纳所得税额的15%缴纳企业所得税。若上述税收优惠政策发生变化或者公司未来无法被继续认定为享受税收优惠的高新技术企业，将会对公司未来业绩产生不利影响。
存货跌价风险
报告期末，公司存货账面价值为7679.77万元，占流动资产的比例分别为34.97%。公司保持一定的库存量能够保障生产经营的稳定性，但如果原材料、库存商品的价格出现大幅下滑或者产品销售不畅，而公司未能及时有效应对，公司将面临存货跌价的风险。
实际控制人不当控制的风险
截至报告期末，公司共同实际控制人陈小林、周飞平、陈实通过南京新康达间接持有公司93,006,803股股份，持股比例为77.51%（陈小林、周飞平、陈实分别间接持有公司40.76%、27.01%、9.73%的股权），通过南京新康达能够控制的公司表决权比例为88.69%。虽然公司已建立健全法人治理结构、内部控制制度，但公司仍可能存在实际控制人通过行使投票表决权、管理权或其他直接或间接方式，对公司的发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等方面进行控制或干预，损害公司及中小股东利益，存在实际控制人不当控制的风险。
北交所发行上市失败的风险
公司已与中信建投证券、容诚会计师和金诚同达律师签订了北交所发行上市服务协议，拟于挂牌后18个月内向北交所提交发行上市申请文件。公司申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市将受到申请发行上市时国内外宏观经济环境、证券市场整体情况、公司经营业绩和财务指标情况、投资者对公司股票发行价格的认可程度及股价未来趋势判断等多种内、外部因素的影响，可能存在因不满足北交所发行上市条件，或其他影响发行上市的不利情形，而导致公司北交所发行上市失败的风险。 收起▲