一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司深耕于舰船类专用泵领域多年，是一家专注于提供高端舰船用泵整体解决方案的高新技术企业。公司主营业务为舰船类武器装备专用泵、专用电机以及船用环保设备、风机产品的研发、生产、销售和技术服务；公司业务主要分为舰船用泵、电机、船用环保设备、风机四大业务板块，其中舰船用泵为公司的核心业务，舰船类武器装备专用泵为公司的核心产品。　　一、商业模式　　（一）采购模式　　公司的主要采购内容为铜、不锈钢、半成品零部件等，针对铜材、钢材等核心原材料，公司采取“按需采购”的模式，根据客户订单及生产计划编制采购计划，与供应商签订“订单式合同”，按原材料现行市场价... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司深耕于舰船类专用泵领域多年，是一家专注于提供高端舰船用泵整体解决方案的高新技术企业。公司主营业务为舰船类武器装备专用泵、专用电机以及船用环保设备、风机产品的研发、生产、销售和技术服务；公司业务主要分为舰船用泵、电机、船用环保设备、风机四大业务板块，其中舰船用泵为公司的核心业务，舰船类武器装备专用泵为公司的核心产品。
　　一、商业模式
　　（一）采购模式
　　公司的主要采购内容为铜、不锈钢、半成品零部件等，针对铜材、钢材等核心原材料，公司采取“按需采购”的模式，根据客户订单及生产计划编制采购计划，与供应商签订“订单式合同”，按原材料现行市场价格进行采购。针对其他原材料和半成品采购，公司采取“最低安全库存+按需采购”的模式，在考虑订单需求的基础上，结合公司库存情况，确定采购计划，并与部分长期、稳定的供应商签订长期框架协议以保证长期稳定且质量可靠的供应。
　　公司实施供应商准入和考核管理。公司建立《供应商考核管理办法》，供应商经考核满足要求可以入选《合格供应商名录》，以便长期合作。公司对临时采购需求进行询价、比价、议价，并结合供应商供货能力及公司采购需求，择优选择供应商，签订采购合同。
　　公司实施采购质量控制管理。公司建立并严格依照《采购过程管理规定》的相关标准及审批程序执行采购活动。采购物料到货后，公司采购协作部制作报检单，由品质保障部按照质量标准进行检验，检验合格后方可入库。
　　（二）生产模式
　　公司主要采取“以销定产+少量备货”的生产模式。以销定产主要是在获取订单后，根据客户的具体需求，技术中心出具技术通知书后交付至生产管理部，生产管理部根据生产任务合理组织产品的排产工作，由品质保障部对生产环节进行监督，以保证产品质量；少量备货系公司对不同型号的叶轮、机械密封等零部件类产品进行备货，以应对日常的生产、修理和直接对外销售的需求。除公司自行生产外，基于生产能力、经济因素等考虑，公司对部分非关键工序采取外协加工方式，主要为车、磨、铣、钻等工序。
　　（三）销售模式
　　1、销售方式
　　公司主要采取直销模式进行销售。
　　2、合同获取方式与定价模式
　　（1）军品客户
　　①合同获取方式
　　公司获取军品客户的合同或订单的主要方式为单一来源模式、招投标模式和询价采购模式。
　　单一来源模式指从一家承制单位采购装备，军品客户确定某型产品的承制单位后，由于产品定制化的特点，军品客户通常会将该公司作为该型产品的指定供应商。军品客户采取单一来源模式进行采购主要针对与公司已签订供货合同的定型产品，基于该型产品的维修、更换、战略储备等需求进行采购。
　　招投标模式可分为公开招标和邀请招标，其中公开招标主要适用采购金额达到规定的限额标准以上、通用性强、不需要保密的装备采购项目，邀请招标主要适用涉及国家和军队安全、有保密要求不适宜公开招标采购项目。招投标模式一般由若干家企业参与，通过对参与企业的技术实力和投标价格进行综合考量，进而确定最终供应方。
　　询价采购模式主要为军品客户向供应方发送询价单，主要适用于相对具有通用性、批量化的产品采购。
　　②定价模式
　　军品的定价模式为主要为竞争性采购定价模式和暂定价-审价模式，两种定价模式均为根据我国军品装备采购价格的相关管理办法而确定。竞争性采购定价方式主要包括招标定价和询价定价，对于竞争性采购定价的军工类产品，考虑研制成本、合同销售数量、竞争激烈程度、质保期、售后服务、信用期等因素，由军方组织相关企业通过竞争性谈判的方式确定该销售合同的价格；暂定价-审价模式系公司与军品客户初步确定合同结算价格并以暂定价结算合同，后须经军方审价完成后确定产品价格的定价方式，审价后暂定价若与最终价格存在差异，以多退少补的方式补齐差价。
　　（2）民品客户
　　①合同获取方式
　　公司主要通过招投标模式、商业谈判等方式获取民品客户的合同或订单。
　　②定价模式
　　公司与民品客户的销售定价方式主要通过协商定价、竞争性谈判定价、投标定价等方式确定合同金额。
　　（四）研发模式
　　公司为保持市场竞争力并满足下游客户的定制化需求，通过多年的经营实践不断完善并建立了自主研发为主、独立可控的研发体系。公司作为我国军舰用泵的主要研制和生产基地，研发活动主要以军舰用泵研发为主，与民船用泵相比，军舰用泵在设计方法、结构形式、指标要求、生产制造、加工工艺以及产品可靠性、维修性方面均有极高的要求，因此公司的研发活动与工艺设计、生产制造密切相关，需要技术中心、工艺保障部、生产管理部、品质保障部等多个部门参与，主要根据军品客户及各军工研究所的科研需求、军用舰船升级迭代的需求以及从客户和市场获得的前沿信息资料，进行新产品的技术分析、方案设计、工艺设计、样机试制、试验与结果鉴定、生产转换等，形成了兼顾技术储备和满足军方定制化需求的研发模式。
　　二、经营计划实现情况
　　2025年，公司围绕年初制定的经营计划，通过对外加强市场渠道开拓、对内深化经营管理、持续技术创新、完善产品结构，促进了公司经营业绩的整体提升和提高了行业影响力。报告期内，公司实现营业收入59,391.35万元，同比增长2.58%；净利润为8,224.62万元，同比增长77.12%；总资产149,161.13万元，同比增长12.10%。近年来，船舶制造行业景气度较高，预计未来仍能继续保持收入的稳定性和持续盈利能力。
　　(二)行业情况
　　2025年，世界新造船市场延续景气势头，手持订单充盈、价格处于积极位置，中国份额稳居第一,实现了“十四五”时期的圆满收官。2025年1-12月，我国造船完工量5,369万载重吨，同比增长11.40%，占世界总量的56.10%；新接订单量10,782万载重吨，同比下降4.60%，占世界总量的69.00%；截至12月底，手持订单量27,442万载重吨，同比增长31.50%，占世界总量的66.80%。我国造船三大指标国际市场份额连续16年保持全球领先。根据中国船舶工业行业协会发布的2025年船舶工业经济运行分析，预计2026年我国造船完工量将达到6,000万载重吨以上，面对当前地缘政治冲突、贸易保护主义所带来的挑战和不确定性影响，我国造船企业保交船、快交船、交好船的压力不断增大，并且随着船企生产任务量的快速增加，对公司的交付能力也是巨大的考验。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　产品质量控制风险
　　公司所承制的舰船类武器装备专用泵及配套设备要求高可靠性、高安全性、高稳定性和高耐用性，在某些特殊使用领域甚至与舰船生命力相关，因此公司的产品质量及性能为军工集团和军方单位甄选供应商的重要评判标准之一，一旦产品出现重大质量问题，将严重影响公司后续订单的获取，对公司开展经营活动造成重大不利影响。在民品业务方面，优秀的产品质量也是公司开展业务和业界口碑的有力保障，若质量出现问题同样会对公司的日常经营活动造成不利影响。
　　应收账款较高的风险
　　报告期期末，公司应收账款账面金额为43,123.56万元，占期末流动资产比例分别为36.71%，主要为对下游军工集团和军方单位的应收款，公司应收账款金额及其占流动资产比例相对较高。若客户经营状况或资信情况出现恶化，而推迟支付或无力支付款项，公司将面临应收账款不能按期收回或无法收回从而发生坏账损失的风险，将对公司经营业绩造成一定影响。
　　客户集中度较高的风险
　　公司的主要客户群体为中国船舶集团下属研究所、造船厂和解放军各舰队、部队，客户集中度较高。报告期内，公司按同一控制下的企业合并计算的前五大客户的收入为36,676.75万元，占当期营业收入的比例为61.75%。下游主要客户经营状况、采购计划及付款方式的变动都可能对公司正常的经营活动产生较大影响。
　　经营业绩波动风险-外部环境及周期性因素
　　公司主要的下游客户群体为中国船舶集团下属研究所、造船厂和解放军各舰队、部队，属于军工集团和军方单位。公司军品的销售情况受我国舰船制造需求、采购计划及国际形势变化等诸多因素的影响。近年来国际形势复杂多变、国际及地区局势趋于紧张，公司可能出现订单突发性增加、订单减少或推迟等情况；此外，公司经营业绩也受到军工行业和船舶制造行业的周期性的影响，以上因素的变化使得公司经营业绩在未来存在波动风险。
　　经营业绩波动风险-审价调整
　　根据我国相关军品采购管理办法和定价规则，向军方提供的武器装备及其主要配套装备的销售价格由军方或军方委托的相关部门审价确定。对于已审价产品，在符合收入确认条件时，公司按照审定价确认销售收入和应收账款，同时结转成本；对于尚未完成审价的暂定价产品，在符合收入确认条件时，公司按照军品暂定价确认收入和应收账款，同时结转成本，待审价完成后与军方单位按价差调整当期收入。截至本期末，公司存在较多订单未完成军方审价并以暂定价确认收入的情况，若未来审定价与暂定价差异较大，将对发生价格调整的当期经营成果造成一定影响。
　　上游原材料价格上涨的风险
　　公司日常生产经营活动中，材料成本占主营业务成本的比例较高。公司对外采购的原材料主要为铜、铁、不锈钢等金属材料，对外采购的半成品主要为泵体、叶轮、泵盖、定转子等船用泵、电机零部件。近年来，铜材料等金属大宗商品价格逐步上涨，公司若不能通过降本增效、技术工艺创新等方式有效的控制成本，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司深耕于舰船类专用泵领域多年，是一家专注于提供高端舰船用泵整体解决方案的高新技术企业。公司主营业务为舰船类武器装备专用泵、专用电机以及船用环保设备、风机产品的研发、生产、销售和技术服务；公司业务主要分为舰船用泵、电机、船用环保设备、风机四大业务板块，其中舰船用泵为公司的核心业务，舰船类武器装备专用泵为公司的核心产品。　　一、商业模式　　（一）采购模式　　公司的主要采购内容为铜、不锈钢、半成品零部件等，针对铜材、钢材等核心原材料，公司采取“按需采购”的模式，根据客户订单及生产计划编制采购计划，与供应商签订“订单式合同”，按原材料现行市场价... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司深耕于舰船类专用泵领域多年，是一家专注于提供高端舰船用泵整体解决方案的高新技术企业。公司主营业务为舰船类武器装备专用泵、专用电机以及船用环保设备、风机产品的研发、生产、销售和技术服务；公司业务主要分为舰船用泵、电机、船用环保设备、风机四大业务板块，其中舰船用泵为公司的核心业务，舰船类武器装备专用泵为公司的核心产品。
　　一、商业模式
　　（一）采购模式
　　公司的主要采购内容为铜、不锈钢、半成品零部件等，针对铜材、钢材等核心原材料，公司采取“按需采购”的模式，根据客户订单及生产计划编制采购计划，与供应商签订“订单式合同”，按原材料现行市场价格进行采购。针对其他原材料和半成品采购，公司采取“最低安全库存+按需采购”的模式，在考虑订单需求的基础上，结合公司库存情况，确定采购计划，并与部分长期、稳定的供应商签订长期框架协议以保证长期稳定且质量可靠的供应。
　　公司实施供应商准入和考核管理。公司建立《供应商考核管理办法》，供应商经考核满足要求可以入选《合格供应商名录》，以便长期合作。公司对临时采购需求进行询价、比价、议价，并结合供应商供货能力及公司采购需求，择优选择供应商，签订采购合同。
　　公司实施采购质量控制管理。公司建立并严格依照《采购过程管理规定》的相关标准及审批程序执行采购活动。采购物料到货后，公司采购协作部制作报检单，由品质保障部按照质量标准进行检验，检验合格后方可入库。
　　（二）生产模式
　　公司主要采取“以销定产”的生产模式。具体生产流程上，根据客户的具体需求，技术中心出具技术通知书后交付至生产管理部，生产管理部根据生产任务合理组织产品的排产工作，由品质保障部对生产环节进行监督，以保证产品质量。除公司自行生产外，基于生产能力、经济因素等考虑，公司对部分非关键工序采取外协加工方式，主要为车、磨、铣、钻等工序。
　　（三）销售模式
　　1、销售方式
　　公司主要采取直销模式进行销售。
　　2、合同获取方式与定价模式
　　（1）军品客户
　　①合同获取方式
　　公司获取军品客户的合同或订单的主要方式为单一来源模式、招投标模式和询价采购模式。
　　单一来源模式指从一家承制单位采购装备，军品客户确定某型产品的承制单位后，由于产品定制化的特点，军品客户通常会将该公司作为该型产品的指定供应商。军品客户采取单一来源模式进行采购主要针对与公司已签订供货合同的定型产品，基于该型产品的维修、更换、战略储备等需求进行采购。
　　招投标模式可分为公开招标和邀请招标，其中公开招标主要适用采购金额达到规定的限额标准以上、通用性强、不需要保密的装备采购项目，邀请招标主要适用涉及国家和军队安全、有保密要求不适宜公开招标采购项目。招投标模式一般由若干家企业参与，通过对参与企业的技术实力和投标价格进行综合考量，进而确定最终供应方。
　　询价采购模式主要为军品客户向供应方发送询价单，主要适用于相对具有通用性、批量化的产品采购。
　　②定价模式
　　军品的定价模式为主要为竞争性采购定价模式和暂定价-审价模式，两种定价模式均为根据我国军品装备采购价格的相关管理办法而确定。竞争性采购定价方式主要包括招标定价和询价定价，对于竞争性采购定价的军工类产品，考虑研制成本、合同销售数量、竞争激烈程度、质保期、售后服务、信用期等因素，由军方组织相关企业通过竞争性谈判的方式确定该销售合同的价格；暂定价-审价模式系公司与军品客户初步确定合同结算价格并以暂定价结算合同，后须经军方审价完成后确定产品价格的定价方式，审价后暂定价若与最终价格存在差异，以多退少补的方式补齐差价。
　　（2）民品客户
　　①合同获取方式
　　公司主要通过招投标模式、商业谈判等方式获取民品客户的合同或订单。
　　②定价模式
　　公司与民品客户的销售定价方式主要通过协商定价、竞争性谈判定价、投标定价等方式确定合同金额。
　　（四）研发模式
　　公司为保持市场竞争力并满足下游客户的定制化需求，通过多年的经营实践不断完善并建立了自主研发为主、独立可控的研发体系。公司作为我国军舰用泵的主要研制和生产基地，研发活动主要以军舰用泵研发为主，与民船用泵相比，军舰用泵在设计方法、结构形式、指标要求、生产制造、加工工艺以及产品可靠性、维修性方面均有极高的要求，因此公司的研发活动与工艺设计、生产制造密切相关，需要技术中心、工艺保障部、生产管理部、品质保障部等多个部门参与，主要根据军品客户及各军工研究所的科研需求、军用舰船升级迭代的需求以及从客户和市场获得的前沿信息资料，进行新产品的技术分析、方案设计、工艺设计、样机试制、试验与结果鉴定、生产转换等，形成了兼顾技术储备和满足军方定制化需求的研发模式。
　　二、经营计划实现情况
　　2025年1-6月，公司围绕年初制定的经营计划，积极推进各项业务发展。2025年1-6月，公司营业收入26,231.31万元，同比下降2.92%；净利润为2,730.84万元，同比下降25.42%；总资产139,794.36万元，同比增长2.71%。公司近年来受到军方单位及下游军工集团对军品价格因素的敏感度增加、军品审价/审计事项以及主要原材料铜价格上涨等多方面因素的影响，致使公司的毛利率下滑，但公司整体的在手订单量仍维持较高水平，未来经营情况向好，预计未来仍能继续保持收入的稳定增长和持续盈利能力。
　　（二）行业情况
　　2021年以来，我国船舶行业率先复苏，目前整体处于行业大周期复苏反转阶段，行业总体趋势向好，当前行业景气度依然持续向上。截至2025年6月，克拉克森新船价格指数报收189.18点，环比5月上升0.04%，同比下降0.19%，自2021年以来增长超50%。
　　根据中国船舶工业行业协会数据，2025年1-6月，我国造船完工量2,413万载重吨，同比下降3.5%；新接订单量4,433万载重吨，同比下降18.2%；截至6月底，手持订单量23,454万载重吨，同比增长36.7%。1-6月，我国造船完工量、新接订单量和手持订单量以载重吨计分别占世界总量的51.7%、68.3%和64.9%，以修正总吨计分别占47.2%、64.0%和57.6%，继续保持全球领先。
　　以载重吨计，我国造船完工量、新接订单量和手持订单量占全球总量比例均超过50%。与之相比，韩国市场完工量和新接订单量份额为26.5%、21.9%，日本则分别为17.6%、5.7%。其他国家合计在完工和新接订单方面的占比均不足5%，中国的全球引领地位依然稳固。
　　在“减碳”与“智能”双轮驱动下，绿色环保、高技术含量的船型正成为中国造船的新增长点，公司将紧跟新增长点，在高端海工装备、清洁能源船舶等领域进行产业布局，为中国造船业注入更多创新动能。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　经营业绩波动风险-内外部环境变化和周期性因素
　　公司主要的下游客户群体为中国船舶集团下属研究所、造船厂和解放军各舰队、部队，公司的主要业务仍为军品业务。军品业务受军工行业市场变化、我国舰船制造需求、采购计划及国际形势变化等诸多因素的影响，近年来国际形势复杂多变、国际及地区局势趋于紧张，公司业务的毛利率、订单情况可能因内外部环境变化而受到较大影响；此外，公司经营业绩也受到军工行业和船舶制造行业的周期性的影响，以上因素的变化使得公司经营业绩在未来存在波动风险。
　　经营业绩波动风险-审价调整
　　根据我国相关军品采购管理办法和定价规则，向军方提供的武器装备及其主要配套装备的销售价格由军方或军方委托的相关部门审价确定。对于已审价产品，在符合收入确认条件时，公司按照审定价确认销售收入和应收账款，同时结转成本；对于尚未完成审价的暂定价产品，在符合收入确认条件时，公司按照军品暂定价确认收入和应收账款，同时结转成本，待审价完成后与军方单位按价差调整当期收入。截至目前，公司存在较多订单未完成军方审价并以暂定价确认收入的情况，若未来审定价与暂定价差异较大，将对发生价格调整的当期经营成果造成一定影响。
　　产品质量控制风险
　　公司所承制的舰船类武器装备专用泵及配套设备要求高可靠性、高安全性、高稳定性和高耐用性，在某些特殊使用领域甚至与舰船生命力相关，因此公司的产品质量及性能为军工集团和军方单位甄选供应商的重要评判标准之一，一旦产品出现重大质量问题，将严重影响公司后续订单的获取，对公司开展经营活动造成重大不利影响。在民品业务方面，优秀的产品质量也是公司开展业务和业界口碑的有力保障，若质量出现问题同样会对公司的日常经营活动造成不利影响。
　　应收账款较高的风险
　　报告期期末，公司应收账款账面金额为46,760.15万元，占期末资产比例为33.45%，主要为对下游军工集团和军方单位的应收款，公司应收账款金额及其占流动资产比例相对较高。若客户经营状况或资信情况出现恶化，而推迟支付或无力支付款项，公司将面临应收账款不能按期收回或无法收回从而发生坏账损失的风险，将对公司经营业绩造成一定影响。
　　客户集中度较高的风险
　　公司的主要客户群体为中国船舶集团下属研究所、造船厂和解放军各舰队、部队，客户集中度较高。下游主要客户经营状况、采购计划及付款方式的变动都可能对公司正常的经营活动产生较大影响。
　　上游原材料价格上涨的风险
　　公司日常生产经营活动中，材料成本占主营业务成本的比例较高。公司对外采购的原材料主要为铜、铁、不锈钢等金属材料，对外采购的半成品主要为泵体、叶轮、泵盖、定转子等船用泵、电机零部件。近年来，铜材料等金属大宗商品价格逐步上涨，公司若不能通过降本增效、技术工艺创新等方式有效的控制成本，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司深耕于舰船类专用泵领域多年，是一家专注于提供高端舰船用泵整体解决方案的高新技术企业。公司主营业务为舰船类武器装备专用泵、专用电机以及船用环保设备、风机产品的研发、生产、销售和技术服务；公司业务主要分为舰船用泵、电机、船用环保设备、风机四大业务板块，其中舰船用泵为公司的核心业务，舰船类武器装备专用泵为公司的核心产品。　　一、商业模式　　（一）采购模式　　公司的主要采购内容为铜、不锈钢、半成品零部件等，针对铜材、钢材等核心原材料，公司采取“按需采购”的模式，根据客户订单及生产计划编制采购计划，与供应商签订“订单式合同”，按原材料现行市场价... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司深耕于舰船类专用泵领域多年，是一家专注于提供高端舰船用泵整体解决方案的高新技术企业。公司主营业务为舰船类武器装备专用泵、专用电机以及船用环保设备、风机产品的研发、生产、销售和技术服务；公司业务主要分为舰船用泵、电机、船用环保设备、风机四大业务板块，其中舰船用泵为公司的核心业务，舰船类武器装备专用泵为公司的核心产品。
　　一、商业模式
　　（一）采购模式
　　公司的主要采购内容为铜、不锈钢、半成品零部件等，针对铜材、钢材等核心原材料，公司采取“按需采购”的模式，根据客户订单及生产计划编制采购计划，与供应商签订“订单式合同”，按原材料现行市场价格进行采购。针对其他原材料和半成品采购，公司采取“最低安全库存+按需采购”的模式，在考虑订单需求的基础上，结合公司库存情况，确定采购计划，并与部分长期、稳定的供应商签订长期框架协议以保证长期稳定且质量可靠的供应。
　　公司实施供应商准入和考核管理。公司建立《供应商考核管理办法》，供应商经考核满足要求可以入选《合格供应商名录》，以便长期合作。公司对临时采购需求进行询价、比价、议价，并结合供应商供货能力及公司采购需求，择优选择供应商，签订采购合同。
　　公司实施采购质量控制管理。公司建立并严格依照《采购过程管理规定》的相关标准及审批程序执行采购活动。采购物料到货后，公司采购协作部制作报检单，由品质保障部按照质量标准进行检验，检验合格后方可入库。
　　（二）生产模式
　　公司主要采取“以销定产”的生产模式。具体生产流程上，根据客户的具体需求，技术中心出具技术通知书后交付至生产管理部，生产管理部根据生产任务合理组织产品的排产工作，由品质保障部对生产环节进行监督，以保证产品质量。除公司自行生产外，基于生产能力、经济因素等考虑，公司对部分非关键工序采取外协加工方式，主要为车、磨、铣、钻等工序。
　　（三）销售模式
　　1、销售方式
　　公司主要采取直销模式进行销售。
　　2、合同获取方式与定价模式
　　（1）军品客户
　　①合同获取方式
　　公司获取军品客户的合同或订单的主要方式为单一来源模式、招投标模式和询价采购模式。
　　单一来源模式指从一家承制单位采购装备，军品客户确定某型产品的承制单位后，由于产品定制化的特点，军品客户通常会将该公司作为该型产品的指定供应商。军品客户采取单一来源模式进行采购主要针对与公司已签订供货合同的定型产品，基于该型产品的维修、更换、战略储备等需求进行采购。
　　招投标模式可分为公开招标和邀请招标，其中公开招标主要适用采购金额达到规定的限额标准以上、通用性强、不需要保密的装备采购项目，邀请招标主要适用涉及国家和军队安全、有保密要求不适宜公开招标采购项目。招投标模式一般由若干家企业参与，通过对参与企业的技术实力和投标价格进行综合考量，进而确定最终供应方。
　　询价采购模式主要为军品客户向供应方发送询价单，主要适用于相对具有通用性、批量化的产品采购。
　　②定价模式
　　军品的定价模式为主要为竞争性采购定价模式和暂定价-审价模式，两种定价模式均为根据我国军品装备采购价格的相关管理办法而确定。竞争性采购定价方式主要包括招标定价和询价定价，对于竞争性采购定价的军工类产品，考虑研制成本、合同销售数量、竞争激烈程度、质保期、售后服务、信用期等因素，由军方组织相关企业通过竞争性谈判的方式确定该销售合同的价格；暂定价-审价模式系公司与军品客户初步确定合同结算价格并以暂定价结算合同，后须经军方审价完成后确定产品价格的定价方式，审价后暂定价若与最终价格存在差异，以多退少补的方式补齐差价。
　　（2）民品客户
　　①合同获取方式
　　公司主要通过招投标模式、商业谈判等方式获取民品客户的合同或订单。
　　②定价模式
　　公司与民品客户的销售定价方式主要通过协商定价、竞争性谈判定价、投标定价等方式确定合同金额。
　　（四）研发模式
　　公司为保持市场竞争力并满足下游客户的定制化需求，通过多年的经营实践不断完善并建立了自主研发为主、独立可控的研发体系。公司作为我国军舰用泵的主要研制和生产基地，研发活动主要以军舰用泵研发为主，与民船用泵相比，军舰用泵在设计方法、结构形式、指标要求、生产制造、加工工艺以及产品可靠性、维修性方面均有极高的要求，因此公司的研发活动与工艺设计、生产制造密切相关，需要技术中心、工艺保障部、生产管理部、品质保障部等多个部门参与，主要根据军品客户及各军工研究所的科研需求、军用舰船升级迭代的需求以及从客户和市场获得的前沿信息资料，进行新产品的技术分析、方案设计、工艺设计、样机试制、试验与结果鉴定、生产转换等，形成了兼顾技术储备和满足军方定制化需求的研发模式。
　　二、经营计划实现情况
　　2024年，公司围绕年初制定的经营计划，积极推进各项业务发展。根据公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）审计报告，公司营业收入57,895.19万元，同比增长4.10%；净利润为5,638.74万元，同比下降22.98%；总资产136,101.59万元，同比增长10.20%。公司净利润下降，主要受近年来军方单位及下游军工集团对军品价格因素的敏感度增加、主要原材料铜价格上涨以及2024年补充计提应收账款信用减值损失等因素的影响，但公司整体经营情况向好，预计未来仍能继续保持收入的稳定增长和持续盈利能力。
　　(二)行业情况
　　2024年，我国船舶工业呈现稳中向好、稳中有进、稳中提质的良好发展态势，造船三大指标同步增长，国际市场份额保持领先。2024年1-12月，全国造船完工量4,818万载重吨，同比增长13.8%；新接订单量11,305万载重吨，同比增长58.8%；截至12月底，手持订单量20,872万载重吨，同比增长49.7%。1-12月，我国造船完工量、新接订单量和手持订单量以载重吨计分别占全球总量的55.7%、74.1%和63.1%，以修正总吨计分别占50.3%、68.2%和55.4%。未来3年是我国船企交船高峰期，公司将加强精益管理，优化生产工艺，提升标准化水平，加强与船东、船厂、船级社的协同配合，确保高质量按期交付。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　产品质量控制风险
　　公司所承制的舰船类武器装备专用泵及配套设备要求高可靠性、高安全性、高稳定性和高耐用性，在某些特殊使用领域甚至与舰船生命力相关，因此公司的产品质量及性能为军工集团和军方单位甄选供应商的重要评判标准之一，一旦产品出现重大质量问题，将严重影响公司后续订单的获取，对公司开展经营活动造成重大不利影响。在民品业务方面，优秀的产品质量也是公司开展业务和业界口碑的有力保障，若质量出现问题同样会对公司的日常经营活动造成不利影响。
　　应收账款较高的风险
　　报告期期末，公司应收账款账面金额为47,480.06万元，占期末流动资产比例分别为43.25%，主要为对下游军工集团和军方单位的应收款，公司应收账款金额及其占流动资产比例相对较高。若客户经营状况或资信情况出现恶化，而推迟支付或无力支付款项，公司将面临应收账款不能按期收回或无法收回从而发生坏账损失的风险，将对公司经营业绩造成一定影响。
　　客户集中度较高的风险
　　公司的主要客户群体为中国船舶集团下属研究所、造船厂和解放军各舰队、部队，客户集中度较高。报告期内，公司按同一控制下的企业合并计算的前五大客户的收入分别34,937.58万元，占当期营业收入的比例为60.35%。下游主要客户经营状况、采购计划及付款方式的变动都可能对公司正常的经营活动产生较大影响。
　　经营业绩波动风险-外部环境及周期性因素
　　公司主要的下游客户群体为中国船舶集团下属研究所、造船厂和解放军各舰队、部队，属于军工集团和军方单位。公司军品的销售情况受我国舰船制造需求、采购计划及国际形势变化等诸多因素的影响。近年来国际形势复杂多变、国际及地区局势趋于紧张，公司可能出现订单突发性增加、订单减少或推迟等情况；此外，公司经营业绩也受到军工行业和船舶制造行业的周期性的影响，以上因素的变化使得公司经营业绩在未来存在波动风险。
　　经营业绩波动风险-审价调整
　　根据我国相关军品采购管理办法和定价规则，向军方提供的武器装备及其主要配套装备的销售价格由军方或军方委托的相关部门审价确定。对于已审价产品，在符合收入确认条件时，公司按照审定价确认销售收入和应收账款，同时结转成本；对于尚未完成审价的暂定价产品，在符合收入确认条件时，公司按照军品暂定价确认收入和应收账款，同时结转成本，待审价完成后与军方单位按价差调整当期收入。截至本公开转让说明书签署日，公司存在较多订单未完成军方审价并以暂定价确认收入的情况，若未来审定价与暂定价差异较大，将对发生价格调整的当期经营成果造成一定影响。
　　上游原材料价格上涨的风险
　　公司日常生产经营活动中，材料成本占主营业务成本的比例较高。公司对外采购的原材料主要为铜、铁、不锈钢等金属材料，对外采购的半成品主要为泵体、叶轮、泵盖、定转子等船用泵、电机零部件。近年来，铜材料等金属大宗商品价格逐步上涨，公司若不能通过降本增效、技术工艺创新等方式有效的控制成本，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲