一、业务概要　　（一）商业模式　　（一）采购模式　　公司设有专门的采购中心执行采购工作。公司采购的主要原材料包括α,ω-二羟基聚硅氧烷（107硅橡胶）、二甲基硅油、碳酸钙、二氧化硅、助剂等化工原料。公司采用“以产定购，合理库存”的采购模式，根据客户订单所需的原材料结合库存情况进行相应的采购；同时，公司也依据上游原材料价格走势，合理安排原材料采购数量及采购时间，降低核心原材料价格波动给公司盈利造成的影响；此外，公司在报告期内存在采购少量成品的行为，主要系临时产能不足所致。　　公司按照采购物料的不同，执行不同的采购模式与审批流程。对于需要根据生产需求定制化的原材料，公司通常采用商务谈判方式采购... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　（一）采购模式
　　公司设有专门的采购中心执行采购工作。公司采购的主要原材料包括α,ω-二羟基聚硅氧烷（107硅橡胶）、二甲基硅油、碳酸钙、二氧化硅、助剂等化工原料。公司采用“以产定购，合理库存”的采购模式，根据客户订单所需的原材料结合库存情况进行相应的采购；同时，公司也依据上游原材料价格走势，合理安排原材料采购数量及采购时间，降低核心原材料价格波动给公司盈利造成的影响；此外，公司在报告期内存在采购少量成品的行为，主要系临时产能不足所致。
　　公司按照采购物料的不同，执行不同的采购模式与审批流程。对于需要根据生产需求定制化的原材料，公司通常采用商务谈判方式采购；对于通用性的原材料，公司通常采用询比价方式采购。经过多年的规范管理，公司已经形成了较为完善的采购制度、供应链管理体系和严格的质量监管体系，制定了《采购控制程序》《供方的评价与选择控制程序》等采购控制制度。
　　（二）生产模式
　　公司主要采取“以销定产与安全库存”相结合的生产模式。销售部依据产品销售业绩和市场调研报告，编制年、季、月销售预测计划，以销售计划单形式发送生产部和品质管理部。生产部依据销售计划单和订单交付要求，结合技术要求、产量和发货日期、产品库存情况编制生产计划，根据生产计划和产品交付时间要求制定生产排程表，生产车间按生产排程表组织安排生产；品质管理部根据销售计划进行质量检验和发货。
　　（三）销售模式
　　公司设有专门的销售部，具体负责产品的市场开拓、营销以及售后服务等营销管理工作。公司在广东深圳、江苏常州、江西九江以及越南北宁分别设置了销售中心，建立了覆盖全国及境外市场的营销网络，通过主动拜访客户、参加国内外专业展会、老客户介绍等多渠道进行市场推广。
　　公司组建了一支技术专家型的营销团队，针对不同客户需求，为客户提供技术支持、产品及整体服务解决方案。公司在各发展阶段和业务板块均坚持与行业头部客户开展合作，根据终端客户的需求进行产品认证，获得终端客户认证通过后，进入其供应商体系。报告期内，公司瞄准光伏发电、新型储能、动力电池等行业头部企业的产品及技术需求，与头部客户建立了长期稳定的合作关系。
　　（四）研发模式
　　公司设置了由研发中心统筹管理的技术研发体系，组建了以博士、硕士为核心的研发团队，围绕公司技术发展战略展开新技术、新产品、新应用的自主研发创新工作。现阶段，公司已经掌握了多项封装、导热材料核心技术，积累了丰富的研发经验。
　　公司研发团队通过对国家产业政策、行业发展趋势的研究，跟踪行业发展方向和技术前沿动态，收集分析不同产业客户需求、行业动态，准确把握行业发展趋势，确定公司技术发展战略，制定产品研发目标和技术路线，不断提升技术、工艺水平。公司坚持以创新发展为理念，以技术创新为驱动，深度挖掘客户需求为导向的发展战略，将高分子材料基础技术研究与封装、导热材料应用开发相结合，致力于实现准确、快速的客户需求响应。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　客户集中度较高风险
　　公司对前五大客户销售集中度较高主要系公司下游光伏、储能行业的集中度较高，导致公司客户相对集中。尽管公司已经与主要客户建立了长期稳定的合作关系，但若未来公司与该等客户合作出现不利变化，可能对公司的经营状况产生不利影响。
　　市场竞争加剧风险
　　公司所处的封装、导热材料行业属于高度市场化行业，公司产品面向的光伏发电、新型储能、新能源汽车、电子电气等下游领域增长迅猛，行业内现有竞争对手通过不断提高技术水平、扩大生产规模、降低生产成本，抢占市场份额，而良好的市场机遇也吸引更多企业参与，进一步加剧行业竞争。未来，若公司不能在规模、技术、产品质量、成本等方面持续保持优势，则可能因市场竞争的加剧面临市场份额减少、盈利能力下降的风险。
　　光伏行业周期性波动风险
　　公司来自光伏组件厂商的销售收入系公司营业收入的主要来源。光伏发电行业历史上曾经历过多轮周期，行业景气程度与补贴政策关联度较高，且受发电成本和稳定性影响。基于“碳中和”的全球共识，光伏发电作为最灵活、最具成本优势的清洁能源，行业景气度中长期保持较好增长态势，但不排除阶段性地受行业补贴政策变动、行业产能周期性过剩、光伏发电技术进步等因素影响而存在波动的风险。如未来在发电成本下降、政府补助逐步退坡的进程中，光伏发电行业政策发生重大变动，行业景气度进入下行周期，将导致公司面临收入增速放缓、盈利能力下降的风险。
　　原材料价格波动风险
　　原材料价格的波动会对公司生产成本造成较大影响。公司产品的主要原材料为羟基聚硅氧烷、二甲基硅油、碳酸钙，国内宏观经济、环保政策变动和国际贸易摩擦情况均可能对原材料供求关系造成影响，从而造成原材料价格波动。虽然公司所处行业具有明确的价格传导机制，公司能将部分原材料波动传导至下游厂商，但若原材料的市场价格大幅波动，或行业上下游价格传导出现不畅，则对公司产品毛利率产生不利影响，导致公司产生经营业绩波动。
　　新产品开发失败风险
　　新产品开发有助于提升公司竞争优势。公司历来重视产品创新与技术研发，持续通过技术创新开发出性能优异、应用于不同领域的封装、导热材料。公司开发新产品，需要历经实验室研发、小试、中试、试生产等一系列阶段，存在周期较长、投资较大的固有风险。虽然公司已构建了较为成熟的产品研发体系，拥有一支经验丰富的研发队伍，但不排除新产品研发失败的可能。若公司未来不能准确把握技术发展趋势，可能面对新产品开发失败或产品不符合市场需求的风险，将对公司经营业绩造成不利影响。
　　境外销售风险
　　公司境外销售区域主要在墨西哥、印度、美国等国家。近年来随着国际形势日益复杂，市场竞争日趋激烈，贸易摩擦日益增多，公司境外销售的风险也逐渐增加。若未来墨西哥、印度、美国等境外国家实施对公司境外销售明显不利的贸易政策、关税政策，则公司存在经营业绩下滑的风险。
　　汇率波动风险
　　公司外销收入规模较大，且主要以美元进行结算。若未来人民币兑美元汇率发生较大波动，会对公司出口业务和盈利水平造成一定的影响。
　　核心技术人员流失及技术泄密风险
　　公司产品属于配方产品，配方及生产工艺不断创新推动企业的持续发展，是公司核心竞争力的重要组成部分之一。相关配方技术作为公司赖以生存和发展的基础和关键，对公司的产品性能、成本控制及保持市场竞争力至关重要。若公司因核心技术人员流失或技术保管不善导致技术秘密泄露，将对公司技术研发及持续稳定发展带来不利影响。
　　存货跌价准备的风险
　　公司存货占流动资产比重较大。若未来市场发生巨大不利变化，导致公司出现大量客户无法履行订单、产品价格大幅下滑等情况，公司存货将可能大幅计提存货跌价损失，从而对公司的经营业绩产生重大不利影响。
　　应收账款坏账风险
　　随着公司业务规模的不断扩大、客户数量及营业收入的不断增加，公司应收账款可能进一步增加，如果公司主要客户的经营、财务状况出现恶化，或者商业信用发生重大不利变化，可能会导致公司的应收账款难以收回，致使公司资金周转率与运营效率降低，进而对公司生产经营和经营业绩产生不利影响。
　　所得税优惠政策变化的风险
　　根据赣高企认办〔2023〕1号《关于公布江西省2022年第二批高新技术企业名单的通知》，本公司之子公司江西天永诚于2022年通过了高新技术企业认定，有效期三年，2022年和2023年企业所得税减按15%计征。根据《高新技术企业认定管理办法》《国家税务总局关于实施所得税优惠有关问题的通知》（国函[2009]203号）的规定，若江西天永诚在未来的生产经营中不能持续满足高新技术企业条件或未能通过高新技术企业复审，或者未来国家相关税收优惠政策发生变化，届时江西天永诚将不能继续享受高新技术企业的税收优惠，从而将对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
　　实际控制人不当控制的风险
　　陈伟清、陈伟雯系公司共同实际控制人，实际控制人及其一致行动人直接和间接合计控制公司87.72%的股份表决权，可利用实际控制人的特殊地位，通过行使表决权或其他方式对公司的经营决策、人事任免等方面进行控制。因此，公司存在实际控制人滥用控股地位损害公司及少数股东利益的风险。
　　公司未能妥善处理搬迁工作的风险
　　2022年4月，公司与所在地政府部门签订征收补偿协议，约定政府征收公司坐落于常州市新北区创新二路200号的房屋、土地，并分期支付搬迁补偿款3,601.17万元，公司需于2024年12月30日前完成搬迁。目前，常州基地主要负责产品研发、销售以及少量生产，产品生产主要由江西天永诚完成，搬迁难度相对较小。截至本报告出具日，当地政府已书面同意将搬迁期限延长至2025年末，但若公司未能在过渡期内妥善处理搬迁工作，可能对公司生产经营产生不利影响。
　　公司实际控制人签署协议的风险
　　相关投资者与公司及实际控制人签署的投资协议中约定了包括股权回购、优先清算权等在内的一系列特殊条款。若触发股权回购条款，浙富桐君、浙富聚盛和朝希优势仅可要求控股股东、实际控制人之一陈伟清回购其持有的江苏天永诚股份，现有股东持股比例存在可能发生变化的风险，但对赌协议不存在可能导致公司控制权变化的约定。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　（一）采购模式　　公司设有专门的采购中心执行采购工作。公司采购的主要原材料包括α,ω-二羟基聚硅氧烷（107硅橡胶）、二甲基硅油、碳酸钙、二氧化硅、助剂等化工原料。公司采用“以产定购，合理库存”的采购模式，根据客户订单所需的原材料结合库存情况进行相应的采购；同时，公司也依据上游原材料价格走势，合理安排原材料采购数量及采购时间，降低核心原材料价格波动给公司盈利造成的影响；此外，公司在报告期内存在采购少量成品的行为，主要系临时产能不足所致。　　公司按照采购物料的不同，执行不同的采购模式与审批流程。对于需要根据生产需求定制化的原材料，公司通常采... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　（一）采购模式
　　公司设有专门的采购中心执行采购工作。公司采购的主要原材料包括α,ω-二羟基聚硅氧烷（107硅橡胶）、二甲基硅油、碳酸钙、二氧化硅、助剂等化工原料。公司采用“以产定购，合理库存”的采购模式，根据客户订单所需的原材料结合库存情况进行相应的采购；同时，公司也依据上游原材料价格走势，合理安排原材料采购数量及采购时间，降低核心原材料价格波动给公司盈利造成的影响；此外，公司在报告期内存在采购少量成品的行为，主要系临时产能不足所致。
　　公司按照采购物料的不同，执行不同的采购模式与审批流程。对于需要根据生产需求定制化的原材料，公司通常采用商务谈判方式采购；对于通用性的原材料，公司通常采用询比价方式采购。经过多年的规范管理，公司已经形成了较为完善的采购制度、供应链管理体系和严格的质量监管体系，制定了《采购控制程序》《供方的评价与选择控制程序》等采购控制制度。
　　（二）生产模式
　　公司主要采取“以销定产与安全库存”相结合的生产模式。销售部依据产品销售业绩和市场调研报告，编制年、季、月销售预测计划，以销售计划单形式发送生产部和品质管理部。生产部依据销售计划单和订单交付要求，结合技术要求、产量和发货日期、产品库存情况编制生产计划，根据生产计划和产品交付时间要求制定生产排程表，生产车间按生产排程表组织安排生产；品质管理部根据销售计划进行质量检验和发货。
　　（三）销售模式
　　公司设有专门的销售部，具体负责产品的市场开拓、营销以及售后服务等营销管理工作。公司在广东深圳、江苏常州、江西九江以及越南北宁分别设置了销售中心，建立了覆盖全国及境外市场的营销网络，通过主动拜访客户、参加国内外专业展会、老客户介绍等多渠道进行市场推广。
　　公司组建了一支技术专家型的营销团队，针对不同客户需求，为客户提供技术支持、产品及整体服务解决方案。公司在各发展阶段和业务板块均坚持与行业头部客户开展合作，根据终端客户的需求进行产品认证，获得终端客户认证通过后，进入其供应商体系。报告期内，公司瞄准光伏发电、新型储能、动力电池等行业头部企业的产品及技术需求，与头部客户建立了长期稳定的合作关系。
　　（四）研发模式
　　公司设置了由研发中心统筹管理的技术研发体系，组建了以博士、硕士为核心的研发团队，围绕公司技术发展战略展开新技术、新产品、新应用的自主研发创新工作。现阶段，公司已经掌握了多项封装、导热材料核心技术，积累了丰富的研发经验。
　　公司研发团队通过对国家产业政策、行业发展趋势的研究，跟踪行业发展方向和技术前沿动态，收集分析不同产业客户需求、行业动态，准确把握行业发展趋势，确定公司技术发展战略，制定产品研发目标和技术路线，不断提升技术、工艺水平。公司坚持以创新发展为理念，以技术创新为驱动，深度挖掘客户需求为导向的发展战略，将高分子材料基础技术研究与封装、导热材料应用开发相结合，致力于实现准确、快速的客户需求响应。
　　（五）经营计划实现情况
　　2024年，中国产业结构处于持续优化的调整阶段，行业竞争日益激烈。面对机遇与挑战，公司全体管理层和所有员工共同奋斗，围绕年初确定的各项目标任务，克服各种困难，推动了公司各项工作有序开展，为增强公司整体抗风险能力，降低公司整体成本，提高盈利能力，公司在生产层面，重新梳理了
　　生产环节中的关键环节，把握重点、解决痛点，同时不断提升生产规模化和智能化水平。在管理层面，不断优化组织结构，为组织成员赋能，优化组织架构设计和人力资源配置，满足业务需要和战略发展需要。在产品运营方面，公司坚持做好产品，保证产品质量，打造公司品牌。与此同时，管理层致力于提升员工专业水平、引导员工用体系的思想来指导工作，充分运用各种管理工具，提升工作效率。公司坚持以稳定发展成熟业务为主，同时培育具备竞争优势、有潜力的成长业务，对未来3-5年有望成长的种子业务进行战略性投入，确保公司始终具备稳定增长的能力和对未来高速成长的潜力。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　客户集中度较高风险
　　公司对前五大客户销售集中度较高主要系公司下游光伏、储能行业的集中度较高，导致公司客户相对集中。尽管公司已经与主要客户建立了长期稳定的合作关系，但若未来公司与该等客户合作出现不利变化，可能对公司的经营状况产生不利影响。
　　市场竞争加剧风险
　　公司所处的封装、导热材料行业属于高度市场化行业，公司产品面向的光伏发电、新型储能、新能源汽车、电子电气等下游领域增长迅猛，行业内现有竞争对手通过不断提高技术水平、扩大生产规模、降低生产成本，抢占市场份额，而良好的市场机遇也吸引更多企业参与，进一步加剧行业竞争。未来，若公司不能在规模、技术、产品质量、成本等方面持续保持优势，则可能因市场竞争的加剧面临市场份额减少、盈利能力下降的风险。
　　光伏行业周期性波动风险
　　公司来自光伏组件厂商的销售收入系公司营业收入的主要来源。光伏发电行业历史上曾经历过多轮周期，行业景气程度与补贴政策关联度较高，且受发电成本和稳定性影响。基于“碳中和”的全球共识，光伏发电作为最灵活、最具成本优势的清洁能源，行业景气度中长期保持较好增长态势，但不排除阶段性地受行业补贴政策变动、行业产能周期性过剩、光伏发电技术进步等因素影响而存在波动的风险。如未来在发电成本下降、政府补助逐步退坡的进程中，光伏发电行业政策发生重大变动，行业景气度进入下行周期，将导致公司面临收入增速放缓、盈利能力下降的风险。
　　原材料价格波动风险
　　原材料价格的波动会对公司生产成本造成较大影响。公司产品的主要原材料为羟基聚硅氧烷、二甲基硅油、碳酸钙，国内宏观经济、环保政策变动和国际贸易摩擦情况均可能对原材料供求关系造成影响，从而造成原材料价格波动。虽然公司所处行业具有明确的价格传导机制，公司能将部分原材料波动传导至下游厂商，但若原材料的市场价格大幅波动，或行业上下游价格传导出现不畅，则对公司产品毛利率产生不利影响，导致公司产生经营业绩波动。
　　新产品开发失败风险
　　新产品开发有助于提升公司竞争优势。公司历来重视产品创新与技术研发，持续通过技术创新开发出性能优异、应用于不同领域的封装、导热材料。公司开发新产品，需要历经实验室研发、小试、中试、试生产等一系列阶段，存在周期较长、投资较大的固有风险。虽然公司已构建了较为成熟的产品研发体系，拥有一支经验丰富的研发队伍，但不排除新产品研发失败的可能。若公司未来不能准确把握技术发展趋势，可能面对新产品开发失败或产品不符合市场需求的风险，将对公司经营业绩造成不利影响。
　　境外销售风险
　　公司境外销售区域主要在墨西哥、印度、美国等国家。近年来随着国际形势日益复杂，市场竞争日趋激烈，贸易摩擦日益增多，公司境外销售的风险也逐渐增加。若未来墨西哥、印度、美国等境外国家实施对公司境外销售明显不利的贸易政策、关税政策，则公司存在经营业绩下滑的风险。
　　汇率波动风险
　　公司外销收入规模较大，且主要以美元进行结算。若未来人民币兑美元汇率发生较大波动，会对公司出口业务和盈利水平造成一定的影响。
　　核心技术人员流失及技术泄密风险
　　公司产品属于配方产品，配方及生产工艺不断创新推动企业的持续发展，是公司核心竞争力的重要组成部分之一。相关配方技术作为公司赖以生存和发展的基础和关键，对公司的产品性能、成本控制及保持市场竞争力至关重要。若公司因核心技术人员流失或技术保管不善导致技术秘密泄露，将对公司技术研发及持续稳定发展带来不利影响。
　　存货跌价准备的风险
　　公司存货占流动资产比重较大。若未来市场发生巨大不利变化，导致公司出现大量客户无法履行订单、产品价格大幅下滑等情况，公司存货将可能大幅计提存货跌价损失，从而对公司的经营业绩产生重大不利影响。
　　应收账款坏账风险
　　随着公司业务规模的不断扩大、客户数量及营业收入的不断增加，公司应收账款可能进一步增加，如果公司主要客户的经营、财务状况出现恶化，或者商业信用发生重大不利变化，可能会导致公司的应收账款难以收回，致使公司资金周转率与运营效率降低，进而对公司生产经营和经营业绩产生不利影响。
　　所得税优惠政策变化的风险
　　根据赣高企认办〔2023〕1号《关于公布江西省2022年第二批高新技术企业名单的通知》，本公司之子公司江西天永诚于2022年通过了高新技术企业认定，有效期三年，报告期内减按15%计征。根据《高新技术企业认定管理办法》《国家税务总局关于实施所得税优惠有关问题的通知》（国函[2009]203号）的规定，若江西天永诚在未来的生产经营中不能持续满足高新技术企业条件或未能通过高新技术企业复审，或者未来国家相关税收优惠政策发生变化，届时江西天永诚将不能继续享受高新技术企业的税收优惠，从而将对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
　　实际控制人不当控制的风险
　　陈伟清、陈伟雯系公司共同实际控制人，实际控制人及其一致行动人直接和间接合计控制公司87.72%的股份表决权，可利用实际控制人的特殊地位，通过行使表决权或其他方式对公司的经营决策、人事任免等方面进行控制。因此，公司存在实际控制人滥用控股地位损害公司及少数股东利益的风险。
　　公司未能妥善处理搬迁工作的风险
　　2022年4月，公司与所在地政府部门签订征收补偿协议，约定政府征收公司坐落于常州市新北区创新二路200号的房屋、土地，并分期支付搬迁补偿款3,601.17万元，公司需于2024年12月30日前完成搬迁。目前，常州基地主要负责产品研发、销售以及少量生产，产品生产主要由江西天永诚完成，搬迁难度相对较小。截至本报告出具日，当地政府已书面同意将搬迁期限延长至2025年末，但若公司未能在过渡期内妥善处理搬迁工作，可能对公司生产经营产生不利影响。
　　公司实际控制人签署协议的风险
　　相关投资者与公司及实际控制人签署的投资协议中约定了包括股权回购、优先清算权等在内的一系列特殊条款。若触发股权回购条款，浙富桐君、浙富聚盛和朝希优势仅可要求控股股东、实际控制人之一陈伟清回购其持有的江苏天永诚股份，现有股东持股比例存在可能发生变化的风险，但对赌协议不存在可能导致公司控制权变化的约定。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 （一）采购模式 公司设有专门的采购中心执行采购工作。公司采购的主要原材料包括α,ω-二羟基聚硅氧烷（107硅橡胶）、二甲基硅油、碳酸钙、二氧化硅、助剂等化工原料。公司采用“以产定购，合理库存”的采购模式，根据客户订单所需的原材料结合库存情况进行相应的采购；同时，公司也依据上游原材料价格走势，合理安排原材料采购数量及采购时间，降低核心原材料价格波动给公司盈利造成的影响；此外，公司在报告期内存在采购少量成品的行为，主要系临时产能不足所致。 公司按照采购物料的不同，执行不同的采购模式与审批流程。对于需要根据生产需求定制化的原材料，公司通常采用... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
（一）采购模式
公司设有专门的采购中心执行采购工作。公司采购的主要原材料包括α,ω-二羟基聚硅氧烷（107硅橡胶）、二甲基硅油、碳酸钙、二氧化硅、助剂等化工原料。公司采用“以产定购，合理库存”的采购模式，根据客户订单所需的原材料结合库存情况进行相应的采购；同时，公司也依据上游原材料价格走势，合理安排原材料采购数量及采购时间，降低核心原材料价格波动给公司盈利造成的影响；此外，公司在报告期内存在采购少量成品的行为，主要系临时产能不足所致。
公司按照采购物料的不同，执行不同的采购模式与审批流程。对于需要根据生产需求定制化的原材料，公司通常采用商务谈判方式采购；对于通用性的原材料，公司通常采用询比价方式采购。经过多年的规范管理，公司已经形成了较为完善的采购制度、供应链管理体系和严格的质量监管体系，制定了《采购控制程序》《供方的评价与选择控制程序》等采购控制制度。
（二）生产模式
公司主要采取“以销定产与安全库存”相结合的生产模式。销售部依据产品销售业绩和市场调研报告，编制年、季、月销售预测计划，以销售计划单形式发送生产部和品质管理部。生产部依据销售计划单和订单交付要求，结合技术要求、产量和发货日期、产品库存情况编制生产计划，根据生产计划和产品交付时间要求制定生产排程表，生产车间按生产排程表组织安排生产；品质管理部根据销售计划进行质量检验和发货。
（三）销售模式
公司设有专门的销售部，具体负责产品的市场开拓、营销以及售后服务等营销管理工作。公司在广东深圳、江苏常州、江西九江以及越南北宁分别设置了销售中心，建立了覆盖全国及境外市场的营销网络，通过主动拜访客户、参加国内外专业展会、老客户介绍等多渠道进行市场推广。
公司组建了一支技术专家型的营销团队，针对不同客户需求，为客户提供技术支持、产品及整体服务解决方案。公司在各发展阶段和业务板块均坚持与行业头部客户开展合作，根据终端客户的需求进行产品认证，获得终端客户认证通过后，进入其供应商体系。报告期内，公司瞄准光伏发电、新型储能、动力电池等行业头部企业的产品及技术需求，与头部客户建立了长期稳定的合作关系。
（四）研发模式
公司设置了由研发中心统筹管理的技术研发体系，组建了以博士、硕士为核心的研发团队，围绕公司技术发展战略展开新技术、新产品、新应用的自主研发创新工作。现阶段，公司已经掌握了多项封装、导热材料核心技术，积累了丰富的研发经验。
公司研发团队通过对国家产业政策、行业发展趋势的研究，跟踪行业发展方向和技术前沿动态，收集分析不同产业客户需求、行业动态，准确把握行业发展趋势，确定公司技术发展战略，制定产品研发目标和技术路线，不断提升技术、工艺水平。公司坚持以创新发展为理念，以技术创新为驱动，深度挖掘客户需求为导向的发展战略，将高分子材料基础技术研究与封装、导热材料应用开发相结合，致力于实现准确、快速的客户需求响应。

　　二、公司面临的重大风险分析
客户集中度较高风险
公司对前五大客户销售集中度较高主要系公司下游光伏、储能行业的集中度较高，导致公司客户相对集中。尽管公司已经与主要客户建立了长期稳定的合作关系，但若未来公司与该等客户合作出现不利变化，可能对公司的经营状况产生不利影响。
市场竞争加剧风险
公司所处的封装、导热材料行业属于高度市场化行业，公司产品面向的光伏发电、新型储能、新能源汽车、电子电气等下游领域增长迅猛，行业内现有竞争对手通过不断提高技术水平、扩大生产规模、降低生产成本，抢占市场份额，而良好的市场机遇也吸引更多企业参与，进一步加剧行业竞争。未来，若公司不能在规模、技术、产品质量、成本等方面持续保持优势，则可能因市场竞争的加剧面临市场份额减少、盈利能力下降的风险。
光伏行业周期性波动风险
公司来自光伏组件厂商的销售收入系公司营业收入的主要来源。光伏发电行业历史上曾经历过多轮周期，行业景气程度与补贴政策关联度较高，且受发电成本和稳定性影响。基于“碳中和”的全球共识，光伏发电作为最灵活、最具成本优势的清洁能源，行业景气度中长期保持较好增长态势，但不排除阶段性地受行业补贴政策变动、行业产能周期性过剩、光伏发电技术进步等因素影响而存在波动的风险。如未来在发电成本下降、政府补助逐步退坡的进程中，光伏发电行业政策发生重大变动，行业景气度进入下行周期，将导致公司面临收入增速放缓、盈利能力下降的风险。
原材料价格波动风险
原材料价格的波动会对公司生产成本造成较大影响。公司产品的主要原材料为羟基聚硅氧烷、二甲基硅油、碳酸钙，国内宏观经济、环保政策变动和国际贸易摩擦情况均可能对原材料供求关系造成影响，从而造成原材料价格波动。虽然公司所处行业具有明确的价格传导机制，公司能将部分原材料波动传导至下游厂商，但若原材料的市场价格大幅波动，或行业上下游价格传导出现不畅，则对公司产品毛利率产生不利影响，导致公司产生经营业绩波动。
新产品开发失败风险
新产品开发有助于提升公司竞争优势。公司历来重视产品创新与技术研发，持续通过技术创新开发出性能优异、应用于不同领域的封装、导热材料。公司开发新产品，需要历经实验室研发、小试、中试、试生产等一系列阶段，存在周期较长、投资较大的固有风险。虽然公司已构建了较为成熟的产品研发体系，拥有一支经验丰富的研发队伍，但不排除新产品研发失败的可能。若公司未来不能准确把握技术发展趋势，可能面对新产品开发失败或产品不符合市场需求的风险，将对公司经营业绩造成不利影响。
境外销售风险
公司境外销售区域主要在墨西哥、印度、美国等国家。近年来随着国际形势日益复杂，市场竞争日趋激烈，贸易摩擦日益增多，公司境外销售的风险也逐渐增加。若未来墨西哥、印度、美国等境外国家实施对公司境外销售明显不利的贸易政策、关税政策，则公司存在经营业绩下滑的风险。
汇率波动风险
公司外销收入规模较大，且主要以美元进行结算。若未来人民币兑美元汇率发生较大波动，会对公司出口业务和盈利水平造成一定的影响。
核心技术人员流失及技术泄密风险
公司产品属于配方产品，配方及生产工艺不断创新推动企业的持续发展，是公司核心竞争力的重要组成部分之一。相关配方技术作为公司赖以生存和发展的基础和关键，对公司的产品性能、成本控制及保持市场竞争力至关重要。若公司因核心技术人员流失或技术保管不善导致技术秘密泄露，将对公司技术研发及持续稳定发展带来不利影响。
存货跌价准备的风险
公司存货占流动资产比重较大。若未来市场发生巨大不利变化，导致公司出现大量客户无法履行订单、产品价格大幅下滑等情况，公司存货将可能大幅计提存货跌价损失，从而对公司的经营业绩产生重大不利影响。
应收账款坏账风险
随着公司业务规模的不断扩大、客户数量及营业收入的不断增加，公司应收账款可能进一步增加，如果公司主要客户的经营、财务状况出现恶化，或者商业信用发生重大不利变化，可能会导致公司的应收账款难以收回，致使公司资金周转率与运营效率降低，进而对公司生产经营和经营业绩产生不利影响。
所得税优惠政策变化的风险
根据赣高企认办〔2023〕1号《关于公布江西省2022年第二批高新技术企业名单的通知》，本公司之子公司江西天永诚于2022年通过了高新技术企业认定，有效期三年，2022年和2023年企业所得税减按15%计征。根据《高新技术企业认定管理办法》《国家税务总局关于实施所得税优惠有关问题的通知》（国函[2009]203号）的规定，若江西天永诚在未来的生产经营中不能持续满足高新技术企业条件或未能通过高新技术企业复审，或者未来国家相关税收优惠政策发生变化，届时江西天永诚将不能继续享受高新技术企业的税收优惠，从而将对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
实际控制人不当控制的风险
陈伟清、陈伟雯系公司共同实际控制人，实际控制人及其一致行动人直接和间接合计控制公司87.72%的股份表决权，可利用实际控制人的特殊地位，通过行使表决权或其他方式对公司的经营决策、人事任免等方面进行控制。因此，公司存在实际控制人滥用控股地位损害公司及少数股东利益的风险。
公司未能妥善处理搬迁工作的风险
2022年4月，公司与所在地政府部门签订征收补偿协议，约定政府征收公司坐落于常州市新北区创新二路200号的房屋、土地，并分期支付搬迁补偿款3,601.17万元，公司需于2024年12月30日前完成搬迁。目前，常州基地主要负责产品研发、销售以及少量生产，产品生产主要由江西天永诚完成，搬迁难度相对较小。截至本报告出具日，当地政府已书面同意将搬迁期限延长至2025年末，但若公司未能在过渡期内妥善处理搬迁工作，可能对公司生产经营产生不利影响。
公司实际控制人签署协议的风险
相关投资者与公司及实际控制人签署的投资协议中约定了包括股权回购、优先清算权等在内的一系列特殊条款。若触发股权回购条款，浙富桐君、浙富聚盛和朝希优势仅可要求控股股东、实际控制人之一陈伟清回购其持有的江苏天永诚股份，现有股东持股比例存在可能发生变化的风险，但对赌协议不存在可能导致公司控制权变化的约定。 收起▲