（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司营业收入分别为49,495.65万元、71,230.54万元、82,664.77万元和43,730.24万元，呈稳步增长趋势，其中主营业务收入分别为49,241.53万元、70,380.57万元、81,580.79万元和43,224.64万元，主营业务收入占营业收入的比例均超过98%，主营业务突出，占比稳定。
　　报告期内，公司其他业务收入主要为废品及零星物料的销售，占营业收入的比例分别为0.51%、1.19%、1.31%和1.16%，占比较小。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期内，公司主要产品为交流串激电机、... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司营业收入分别为49,495.65万元、71,230.54万元、82,664.77万元和43,730.24万元，呈稳步增长趋势，其中主营业务收入分别为49,241.53万元、70,380.57万元、81,580.79万元和43,224.64万元，主营业务收入占营业收入的比例均超过98%，主营业务突出，占比稳定。
　　报告期内，公司其他业务收入主要为废品及零星物料的销售，占营业收入的比例分别为0.51%、1.19%、1.31%和1.16%，占比较小。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期内，公司主要产品为交流串激电机、直流无刷电机和直流有刷电机，各产品的销售收入、销售数量和销售单价情况如下：
　　（1）交流串激电机
　　报告期内，公司交流串激电机收入分别为28,229.81万元、38,529.22万元、51,083.95万元和26,844.22万元，占主营业务收入的比例分别为57.33%、54.75%、62.62%和62.10%，呈逐年增长趋势。
　　1）销售数量
　　报告期内，公司交流串激电机的销售数量分别为1,013.33万台、1,547.70万台、2,045.55万台和1,098.24万台，销售数量逐年增长，主要系：
　　（1）清洁电器市场需求增长。公司产品主要应用于以吸尘器为主的清洁电器领域，2022年-2024年，中国吸尘器出口量分别为13,280.22万台、15,887.86万台和18,393.86万台，逐年增长，下游需求的增长以及公司产能的释放带动公司销售增长；
　　（2）客户资源的不断积累与开拓。报告期内，公司陆续进入追觅科技、石头科技、小米、LG等知名品牌供应链，前述客户订单的导入、释放，带动公司销售增长；
　　（3）紧密围绕客户需求，丰富产品应用领域。报告期内，应用于智能扫地机基站、布艺清洗机、除螨仪、宠物护理仪等其他清洁电器产品的订单量增加，带动公司交流串激电机销售增长。
　　2）销售单价
　　报告期内，公司交流串激电机的销售单价分别为27.86元/台、24.89元/台、24.97元/台和24.44元/台。2023年销售单价较2022年下降，主要系公司产能释放、产能利用率提高，且清洁电器微特电机价格竞争激烈，为稳定客户订单、开拓新客户订单，进一步扩大市场份额、消化产能，公司下调产品销售价格；2024年、2025年1-6月销售单价较上年波动较小。
　　（2）直流无刷电机
　　报告期内，公司直流无刷电机收入分别为16,166.79万元、24,987.19万元、23,917.88万元和13,507.48万元，占主营业务收入的比例分别为32.83%、35.50%、29.32%和31.25%，收入整体呈上升趋势。
　　1）销售数量
　　报告期内，公司直流无刷电机的销售数量分别为289.34万台、478.82万台、507.91万台和317.78万台，销售数量逐年增长，主要系：
　　（1）清洁电器市场需求增长叠加消费升级及消费习惯转变。
　　无线吸尘器因其便捷性、多功能性及清洁能力的提高，成为现代家庭清洁的得力助手，受到越来越多消费者的喜爱，受益于无线吸尘器需求的增长，公司直流无刷电机订单量随之增长；
　　（2）2024年，受下游客户需求及采购节奏变化影响，同时公司优化经营策略，主动放弃部分低毛利客户订单，销量增速放缓。
　　（3）公司进入鲨客（Shark）、范泰克（Fanttik）等客户供应链，带动公司直流无刷电机销售增长。
　　2）销售单价
　　报告期内，公司直流无刷电机的销售单价分别为55.87元/台、52.18元/台、47.09元/台和42.51元/台，逐年下降，具体原因如下：
　　（1）直流无刷电机核心原材料驱动板采购单价持续下降，直流无刷电机生产成本相应下降；
　　（2）为稳定客户订单、开拓新客户订单，进一步扩大市场份额，公司下调产品销售单价；
　　（3）在清洁电器智能化、小型化趋势下，公司型号相对较小、销售单价相对较低的直流无刷电机订单量增加，收入占比提升，带动直流无刷电机销售单价下降。
　　（3）直流有刷电机
　　报告期内，公司直流有刷电机收入分别为4,844.93万元、6,864.16万元、6,578.96万元和2,872.95万元，占主营业务收入的比例分别为9.84%、9.75%、8.06%和6.65%，收入整体呈上升趋势。
　　报告期内，受下游市场及客户需求变化，公司直流有刷电机销量先增后降，同时直流有刷电机销售单价稳中略降。受上述因素综合影响，直流有刷电机销售收入整体呈上升趋势。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　报告期内，公司内销收入分别为39,611.23万元、61,245.96万元、71,038.19万元和37,165.17万元，占主营业务收入的比例分别为80.44%、87.02%、87.08%和85.98%，呈逐年上升趋势。
　　中国为全球最大的清洁电器生产国，在长三角、珠三角地区形成了清洁电器产业集群；随着清洁电器市场需求增长，公司积极开拓新客户和开发新产品内销收入逐年上升。
　　2022年至2024年，公司外销业务规模相对稳定，主要销往伊朗、土耳其、俄罗斯和意大利等国家或地区；2025年1-6月，子公司越南晨光产能逐步释放，向必胜（Bissell）、鲨客（Shark）、范泰克（Fanttik）等品牌的越南代工厂的销售收入增加，公司向越南客户的收入随之增加。
　　4.主营业务收入按销售模式分类
　　报告期内，公司以直销客户为主，贸易客户为辅；公司直销收入分别为39,639.51万元、61,008.97万元、70,818.90万元和38,320.11万元，占主营业务收入的比例分别为80.50%、86.68%、86.81%和88.65%，呈逐年上升趋势，主要系公司重点开拓清洁电器制造商客户所致。
　　5.主营业务收入按季度分类
　　报告期内，公司主营业务收入不存在明显季节性波动特征，第一季度主营业务收入占比相对较低，主要受到春节假期等因素影响。
　　6.前五名客户情况
　　报告期内，公司前五名客户主营业务收入合计金额分别为14,233.61万元、18,905.23万元、20,354.21万元和11,719.87万元，占主营业务收入比例分别为28.91%、26.86%、24.95%和27.11%。
　　报告期内，公司不存在向单一客户销售占比超过50%或严重依赖于少数客户的情形。公司及其关联方与前五名客户之间均不存在关联关系。
　　7.其他披露事项
　　无
　　8.营业收入总体分析
　　随着清洁电器市场需求增长，公司紧密围绕客户需求，丰富产品应用领域，客户资源不断积累与开拓，业务规模逐年扩大。报告期内，公司营业收入分别为49,495.65万元、71,230.54万元、82,664.77万元和43,730.24万元，呈稳步增长趋势，其中主营业务收入分别为49,241.53万元、70,380.57万元、81,580.79万元和43,224.64万元，主营业务收入占营业收入的比例均超过98%，主营业务突出。 收起▲

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况公司专业从事微特电机的研发、生产和销售，产品广泛应用于以吸尘器为主的清洁电器领域。凭借丰富的生产经验和深厚的技术积淀，公司能够为客户提供适用于多种应用场景的交流串激电机、直流无刷电机、直流有刷电机，在吸尘器电机细分市场中占据了较高的市场份额。
　　1、研发模式公司研发模式以自主研发为主，注重技术研发投入，坚持以技术创新为驱动，以市场发展趋势为导向，以客户需求为核心，不断推进技术创新与产品研发，以提升产品技术水平，满足市场产品需求。公司制定了研发内控流程，由研发部组织各部门人员参照相关产品技术标准、适用法律法规及项目内容要求，进行项目设计开发... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况公司专业从事微特电机的研发、生产和销售，产品广泛应用于以吸尘器为主的清洁电器领域。凭借丰富的生产经验和深厚的技术积淀，公司能够为客户提供适用于多种应用场景的交流串激电机、直流无刷电机、直流有刷电机，在吸尘器电机细分市场中占据了较高的市场份额。
　　1、研发模式公司研发模式以自主研发为主，注重技术研发投入，坚持以技术创新为驱动，以市场发展趋势为导向，以客户需求为核心，不断推进技术创新与产品研发，以提升产品技术水平，满足市场产品需求。公司制定了研发内控流程，由研发部组织各部门人员参照相关产品技术标准、适用法律法规及项目内容要求，进行项目设计开发策划，并选定人员组成设计开发项目小组。设计开发项目小组完成设计后，形成技术文件并提交评审。经评审通过后，公司研发历经样机试制、小批量生产试制、产品测试与试用等流程，并对设计方案持续更改完善后，最终完成技术定型。
　　2、采购模式公司采用“以产定购，合理库存”的采购模式，采购的物资主要包括原材料、研发材料和生产辅助用品。原材料采购方面，采购部根据ERP系统基于计划部制定的生产计划生成的采购需求，制定采购计划并实施采购；对于其他物资，由需求部门提交采购申请单，采购部组织采购。在原材料采购程序具体执行中，由计划部负责制定生产计划，提交至ERP系统后由系统根据BOM清单及库存情况自动生成原材料采购需求，采购部负责制定采购计划，并从合格供应商名录中选择供应商实施采购；品质部负责来料检验和质量记录，仓储物流部负责物料接收、贮存和管理。对于采购额较大的漆包线、硅钢板、转子及定子铁芯、驱动板、轴承等，公司通常与核心供应商签订框架协议，进行集中采购，以享受价格优惠进而降低采购成本。同时，公司会根据订单情况，结合宏观经济形势对大宗原材料价格的影响，并参考过往经验，采取合理备货的采购方式，以有效降低原材料价格波动所带来的影响。为确保供应商提供的产品和服务符合公司要求，公司建立了合格供应商名录，并对供应商提供的产品和服务能力进行有效监督管理。供应商审核由采购部、品质部、工程部和研发部共同参与完成。
　　3、生产模式公司主要采用“以销定产”的生产模式，即根据销售订单、库存情况和生产能力评估来确定生产计划，以满足客户需求并避免库存积压。计划部负责综合评估并按照客户订单制定生产计划，生产部门根据生产计划安排生产日程，并通过ERP系统将工单下发到各个生产车间领料实施生产，以保证订单按时交付。品质部对生产的产品进行过程和成品检验，以保证产品的质量。
　　4、销售模式公司主要采取直销模式，下游客户主要为清洁电器品牌商及OEM/ODM厂商。此外，公司还通过贸易商销往清洁电器制造商或售后服务市场。公司设置了销售部门，并以市场区域划分，对于重点区域设置销售办事处，负责各市场区域的开发、销售管理及售后服务等工作。公司业务拓展主要有以下几种方式：
　　（1）公司定期参加国内外展会，如广交会等各类电机展会，接触国内外知名清洁电器品牌商，了解行业发展趋势，积极推动产品研发，深入挖掘下游客户需求；
　　（2）公司通过行业名录、线上平台、展会名单等公开渠道，主动筛选潜在客户并建立联系，进一步扩大客户覆盖范围；
　　（3）随着公司在清洁电器领域的技术积累和品牌影响力提升，部分下游客户主动联系公司寻求合作，尤其是在需要定制化微特电机解决方案的场景下，公司技术优势成为吸引客户的关键因素之一；
　　（4）公司在业界深耕多年，已经建立了良好的口碑和品牌影响力，产业链上下游合作方的推荐，也是公司获取新客户并快速建立业务关系的重要途径；
　　（5）公司通过官方网站发布产品信息和技术参数，提升企业产品曝光度，吸引部分潜在客户主动咨询并建立初步联系。公司产品主要采用成本加成的定价模式，参考原材料成本、加工成本、管理成本以及合理利润等因素，结合产品的定制属性、客户的个性化要求和项目复杂程度、订单规模、客户合作关系等因素进行产品报价，最终通过与客户协商确定销售价格。由于铜、硅钢板等大宗物料占电机成本较高，公司与部分客户之间就材料价格波动约定了价格调整机制，以减弱材料价格波动对公司产品利润的影响。公司销售报价策略较为灵活，能够满足不同市场和客户的需求，为公司市场拓展和客户开发提供了有力的支持。报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式无重大变化。
　　5、经营计划实现情况报告期内，公司实现营业收入437,302,362.40元，较上年同期增长23.47%；营业成本352,823,665.53元，较上年同期增长23.45%；净利润43,235,647.87元，较上年同期增长52.36%。本期净利润增长主要系营业收入增加所致。
　　（二）行业情况1、行业发展公司主要从事微特电机的研发、生产和销售。历经数十年的发展，微特电机行业已成为全球工业体系中的重要环节之一。微特电机作为基础电子元器件，覆盖面广、下游关联企业众多，在国民经济和日常生活中占据着重要的地位。目前，微特电机的应用领域已经覆盖了消费电子、家用电器、医疗器械、汽车电子、航空航天、军事装备和工业控制等板块，微特电机是经济和先进制造业发展过程中不可或缺的机电产品。应用领域的持续拓展，驱动全球微特电机产业规模的迅速扩张，2024年，全球微特电机市场规模已达到492.76亿美元，据预测，全球微特电机市场规模将以5.76%的年复合增长率持续增长，预计到2029年将达到664.12亿美元。公司所生产的微特电机产品广泛应用于以吸尘器为主的清洁电器领域。随着全球人口规模增长和经济发展，吸尘器市场规模总体呈稳步上升趋势。据欧睿国际的数据显示，2019年至2021年，全球家用吸尘器销量从1.35亿台上升到1.52亿台，销售额从206.55亿美元上升到266.23亿美元；报告期内，全球家用吸尘器销量稳步增长，预计至2029年，全球家用吸尘器销量将增长至1.76亿台，市场规模将达到382.84亿美元。2019-2029年全球家用吸尘器市场规模来源：欧睿国际根据开源证券-石头科技（688169.SH）：《扫地机海外市场新视角，Bestseller、APP下载分析》，2022年美国、德国、日本、韩国的吸尘器每百户家庭保有量均在90台以上，而中国大陆吸尘器市场的每百户保有量为40.2台；以中国为代表的发展中国家在吸尘器产品渗透率方面与发达国家仍有一定差距，为全球市场吸尘器的持续增长提供了广阔的市场空间。
　　2、周期影响公司所处的微特电机行业本身并无明显的周期性和季节性特征，但公司产品主要应用于清洁电器，清洁电器行业受经济景气度、居民可支配收入以及电商平台促销和传统消费节日的影响，终端产品的需求情况会随之变化，并由此向上游进行传导。
　　3、行业法律法规情况近年来，国家政策、行业法规对公司所处的微特电机行业提供了有力的支持。《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》中列示了智能关键零部件制造属于战略性新兴产业，新型微特电机属于其中的重点产品和服务；《工业能效提升行动计划》鼓励电机生产企业开展性能优化、铁芯高效化、机壳轻量化等系统化创新设计，优化电机控制算法与控制性能，推行电机节能认证，推进电机高效再制造。推动使用企业开展设备能效水平和运行维护情况评估，科学细分负载特性及不同工况，加快电机更新升级；《电机能效提升计划（2021-2023年）》要求扩大高效节能电机绿色供给、拓展高效节能电机产业链、加快高效节能电机推广应用、推进电机系统智能化、数字化提升；《浙江省高端装备制造业发展“十四五”规划》提出，重点发展微特电机、大功率交流伺服电机及控制系统、工业机器人用伺服电机、稀土永磁电机等高效节能电机；《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》提出，要重点发展小型化、集成化、高精密、高效节能微特电机。国家产业政策的支持为微特电机行业提供了良好的发展环境并确立了技术发展方向，是行业持续高效发展的重要机遇。
　　二、公司面临的重大风险分析下游客户行业集中风险
　　公司专业从事微特电机的研发、生产和销售，产品主要应用于以吸尘器为主的清洁电器领域；微特电机下游应用领域较为广泛，目前公司其他应用领域的产品较少，若未来下游市场需求发生转变、市场上出现其他替代产品，可能导致清洁电器产业规模萎缩，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　宏观经济波动风险公司产品主要应用于以吸尘器为代表的清洁电器领域，清洁电器行业是家用电器行业下的细分行业，家用电器行业是典型的充分竞争行业，市场需求与宏观经济的关联程度较高。终端消费者基于家用电器细分产品在日常生活中的重要性形成了“必需品”和“奢侈品”的定位，相较于冰箱、空调、洗衣机等“必需品”，清洁电器“奢侈品”的定位使其对宏观经济波动更加敏感，如未来全球经济发生震荡，可能对公司下游行业产生负面影响，进而可能对公司经营业绩产生不利影响。
　　国际形势变化的风险报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例为14.02%，主要销往伊朗、土耳其、意大利、俄罗斯等国家或地区，前述国家或地区的贸易政策、政治经济局势对公司产品出口业务具有一定影响。此外，我国为清洁电器主要生产国，公司部分内销客户生产的终端产品主要面向境外市场。如未来国际局势发生变动，相关国家或地区政治局势发生动荡、关税政策发生改变或实行其他贸易保护主义政策，可能对公司产品或公司下游产品的出口产生不利影响；若公司外销业务客户所在国家或地区出现地缘政治风险，可能导致公司无法及时或足额收回应收账款，进而对公司经营业绩造成不利影响。
　　原材料价格波动风险公司生产所需原材料主要包括转子及定子铁芯、硅钢板、漆包线、换向器、轴承等微特电机通用原材料以及驱动板、稀土永磁材料等直流无刷电机或直流有刷电机所需的特定原材料。报告期内，公司直接材料占主营业务成本的比例为78.23%，如未来主要原材料出现市场供需失衡、价格大幅波动等情形，且公司未能及时、有效地降低生产成本或将原材料价格大幅波动的影响向下游客户传导，可能对公司经营业绩造成不利影响。
　　下游行业向上整合产业链风险报告期内，公司主营业务收入直销模式占主营业务收入的比例为88.65%，下游客户主要为以吸尘器为主的清洁电器ODM/OEM制造商。微特电机是吸尘器核心零部件之一，其成本占整机成本较高，随着下游客户业务规模的扩大，成本规模效应突显，若下游客户选择向上整合产业链，从事微特电机的生产业务，可能影响公司的市场份额，进而可能对公司经营造成不利影响。
　　税收政策变化风险公司产品出口享受免、抵、退的增值税税收优惠政策，出口退税率为13%。报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例为14.02%，若国家下调相关产品的出口退税率，将削弱公司产品在海外市场的价格竞争力，并对公司的营业成本产生直接影响，从而对公司的境外业务拓展产生不利影响实际控制人控制不当的风险截至报告期末，公司实际控制人吴永宽、沈燕儿合计控制公司93.3872%股权。尽管公司已建立了较为完善的法人治理结构，但公司实际控制人仍可凭借其控制地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、生产和经营决策等施加重大影响，如实施不当将会损害公司及公司中小股东的利益。
　　汇率波动的风险报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例为14.02%。公司外销产品主要以美元结算，汇率的波动将会增加或减少以人民币计量的销售收入，同时由于付款周期的存在及公司持有的其他外币货币性资产，汇率变动同样会影响财务费用。如未来汇率波动幅度扩大，将对公司经营业绩产生一定的影响。
　　应收账款不能及时收回的风险报告期末，公司应收账款为29,136.77万元，应收账款较大。公司应收账款账龄主要集中在1年以内，如果公司客户财务状况、经营情况发生重大不利变化，公司可能面临应收账款不能及时或足额收回的风险，进而对公司经营业绩产生不利影响。
　　存货跌价风险报告期末，公司存货为7,135.91万元，存货金额较大。如公司产品市场需求发生较大不利变化，公司可能面临存货积压甚至跌价的风险，从而对公司财务状况、经营成果带来不利影响。
　　毛利率波动风险公司2025年上半年综合毛利率为19.32%，近年呈下滑趋势。公司毛利率水平受下游行业需求、销售产品结构、产品价格、原材料价格、人工成本、汇率波动等多种因素的影响，如未来上述影响因素发生重大变化，公司毛利率可能发生波动。
　　本期重大风险是否发生重大变化：本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司专业从事微特电机的研发、生产和销售，产品广泛应用于以吸尘器为主的清洁电器领域。凭借丰富的生产经验和深厚的技术积淀，公司能够为客户提供适用于多种应用场景的交流串激电机、直流无刷电机、直流有刷电机，在吸尘器电机细分市场中占据了较高的市场份额。
　　1、研发模式
　　公司研发模式以自主研发为主，注重技术研发投入，坚持以技术创新为驱动，以市场发展趋势为导向，以客户需求为核心，不断推进技术创新与产品研发，以提升产品技术水平，满足市场产品需求。
　　公司制定了研发内控流程，由研发部组织各部门人员参照相关产品技术标准、适用法律法规及项目内容要求... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司专业从事微特电机的研发、生产和销售，产品广泛应用于以吸尘器为主的清洁电器领域。凭借丰富的生产经验和深厚的技术积淀，公司能够为客户提供适用于多种应用场景的交流串激电机、直流无刷电机、直流有刷电机，在吸尘器电机细分市场中占据了较高的市场份额。
　　1、研发模式
　　公司研发模式以自主研发为主，注重技术研发投入，坚持以技术创新为驱动，以市场发展趋势为导向，以客户需求为核心，不断推进技术创新与产品研发，以提升产品技术水平，满足市场产品需求。
　　公司制定了研发内控流程，由研发部组织各部门人员参照相关产品技术标准、适用法律法规及项目内容要求，进行项目设计开发策划，并选定人员组成设计开发项目小组。设计开发项目小组完成设计后，形成技术文件并提交评审，经评审通过后，历经样机试制、小批量生产试制、产品测试与试用等流程并对设计方案持续更改完善，最终完成技术定型。
　　2、采购模式
　　公司采用“以产定购，合理库存”的采购模式。生产物资采购主要包括原材料、研发材料和生产辅助用品。原材料采购方面，采购部根据ERP系统基于计划部制定的生产计划生成的采购需求，制定采购计划并实施采购；对于其他物资，由需求部门提交采购申请单，采购部组织采购。在原材料采购程序具体执行中，由计划部负责制定生产计划，提交至ERP系统后由系统根据BOM清单自动生成原材料采购需求，采购部负责制定采购计划，并从合格供应商名录中选择供应商进行询价、比价，综合评估后实施采购；品质部负责来料检验和质量记录，仓库负责物料接收、贮存和管理。对于采购额较大的漆包线、硅钢、转定子铁芯、PCB驱动板、轴承等，公司通常与核心供应商签订框架协议，进行长期的集中采购，以享受长期价格优惠进而降低采购成本。同时，公司会根据订单情况，结合宏观经济形势对大宗原材料价格的影响，并参考过往经验，采取合理备货的采购方式，以有效降低原材料成本。为确保供应商提供的产品和服务符合公司要求，公司建立了合格供应商名录，并对供应商提供的产品和服务能力进行有效监督管理。供应商审核由采购部、品质部、工程部和研发部共同参与完成。
　　3、生产模式
　　公司主要采用“以销定产”的生产模式，即根据销售订单、库存情况和生产能力评估来确定生产计划，以满足客户需求并避免库存积压。计划部负责综合评估并按照客户订单制定生产计划，生产部门根据计划安排生产日程，并通过ERP系统将工单下发到各个生产车间领料实施生产，以保证订单按时交付和产品质量。
　　4、销售模式
　　公司主要采取直销模式，下游客户主要分为两类：
　　（1）客户自行在市场中选择公司作为微特电机供应商；
　　（2）ODM/OEM生产厂商受清洁电器终端品牌商指定，向公司采购微特电机用于产品生产。
　　此外，公司还通过贸易商销往清洁电器制造商及售后服务市场。公司设置了销售部门，并以市场区域划分，对于重点区域设置销售办事处，负责各市场区域的开发、销售管理及售后服务等工作。
　　公司业务拓展主要有以下几种方式：
　　（1）公司定期参加国内外展会，如广交会等各类电机展会，接触国内外知名清洁电器品牌商，了解行业发展趋势，积极推动产品研发，深入挖掘下游客户需求；
　　（2）公司主动通过公开渠道联系下游生产厂商；
　　（3）下游客户主动接触公司开展合作；
　　（4）公司在业界深耕多年，已经建立了良好的口碑和品牌影响，产业链上下游合作方的推荐，也是公司获取新客户并快速建立业务关系的重要途径；
　　（5）公司开设了官方网站，起到了一定的品牌宣传效果；
　　公司产品主要采用成本加成的定价模式，参考原材料成本、加工成本、管理成本以及合理利润等因素，结合产品的定制属性、客户的个性化要求和项目复杂程度、订单规模、客户合作关系等因素，采用相应的策略进行产品报价，最终通过与客户协商确定销售价格。由于电机中的铜和硅钢片等大宗物料价格波动较大且占电机成本较高，公司与部分客户之间就材料价格波动约定了价格调整机制，将大宗商品价格波动传导到产品价格上，以减弱材料价格波动对公司产品利润的影响。公司
　　的销售报价策略具有灵活性和可调性，能够满足不同市场和客户的需求，为公司的市场拓展和客户开发提供了有力的支持。
　　5、经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现营业收入826,647,693.17元，较上年同期增长16.05%；营业成本663,557,117.64元，较上年同期增长20.71%；净利润78,625,980.51元，较上年同期下降20.84%。本期净利润下降的主要原因是：第一，生产成本上涨、产品结构变动导致毛利率下滑；第二，因为业务发展需要，公司引进和招聘相关管理类人员导致人员费用增加。
　　(二)行业情况
　　1、行业发展
　　公司主要从事微特电机的研发、生产和销售。历经数十年的发展，微特电机行业已成为全球工业体系中的重要环节之一。微特电机作为基础电子元器件，覆盖面广、下游关联企业众多，在国民经济和日常生活中占据着重要的地位。目前，微特电机的应用领域已经覆盖了家用电器、汽车零部件、3C电子、医疗器械、航空航天、军事装备和自动控制系统等板块，微特电机是经济和先进制造业发展过程中不可或缺的机电产品。应用领域的持续拓展，驱动了全球微特电机产业规模的迅速扩张，2022年，全球微特电机市场规模已达到412.1亿美元，据预测，全球微特电机市场规模将以6.45%的年复合增长率持续增长，预计到2032年将达到769.9亿美元。
　　公司所生产的微特电机产品广泛应用于以吸尘器为主的清洁电器领域。随着全球人口规模增长和经济发展，吸尘器市场规模总体呈稳步上升趋势。据欧睿国际发布的研究报告显示，2018年至2021年，全球家用吸尘器销量从1.31亿台上升到1.50亿台，销售额从207.1亿美元上升到267.0亿美元；2022年，受国际政治经济波动等因素影响，销量有所萎缩，下滑至1.47亿台；预计至2027年，全球家用吸尘器销量将增长至1.71亿台，市场规模将达到406.9亿美元。
　　2、周期影响
　　公司所处的微特电机行业的本身并无明显的周期性特征，但其下游清洁电器行业受经济景气度和居民可支配收入的影响，终端产品的需求情况会随之变化，并由此向上游进行传导，在宏观经济形势良好时，电机需求量随之上升；在经济进入下行周期时，电机需求量相应下降。
　　3、行业法律法规情况
　　近年来，国家政策、行业法规对公司所处的微特电机行业提供了有力的支持。《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》中列示了智能关键零部件制造属于战略性新兴产业，新型微特电机属于其中的重点产品和服务；《工业能效提升行动计划》鼓励电机生产企业开展性能优化、铁芯高效化、机壳轻量化等系统化创新设计，优化电机控制算法与控制性能，推行电机节能认证，推进电机高效再制造。推动使用企业开展设备能效水平和运行维护情况评估，科学细分负载特性及不同工况，加快电机更新升级；《电机能效提升计划（2021-2023年）》要求扩大高效节能电机绿色供给、拓展高效节能电机产业链、加快高效节能电机推广应用、推进电机系统智能化、数字化提升；《浙江省高端装备制造业发展“十四五”规划》提出，重点发展微特电机、大功率交流伺服电机及控制系统、工业机器人用伺服电机、稀土永磁电机等高效节能电机；《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》提出，要重点发展小型化、集成化、高精密、高效节能微特电机。
　　国家产业政策的支持为微特电机行业提供了良好的发展环境并确立了技术发展方向，是行业持续高效发展的重要机遇。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　下游客户行业集中风险
　　公司自成立以来主要从事微特电机的研发、生产与销售，产品主要应用于以吸尘器为代表的清洁电器领域，公司下游客户呈现较强的行业集中度。若未来市场需求发生转变、市场上出现替代产品，可能导致清洁电器产业规模萎缩，将对公司的经营业绩产生不利影响
　　宏观经济波动风险
　　公司所属清洁电器行业是家用电器行业下的细分行业，家用电器行业是典型的充分竞争行业，市场需求与宏观经济的关联程度较高。终端消费者基于家用电器的各类细分产品在日常生活中的重要性对其形成了“必需品”和“奢侈品”的定位，相较于冰箱、空调、洗衣机等“必需品”，清洁电器“奢侈品”的定位使其所属细分行业对宏观经济波动更加敏感，若未来全球经济发生震荡，可能对公司所在行业产生负面影响
　　国际形势变化的风险
　　报告期内，公司外销主营业务收入占主营业务收入的比例为12.92%，主要外销销售区域包括伊朗、土耳其、意大利、俄罗斯等国家。此外，公司部分内销客户为境外品牌的ODM/OEM制造商，其生产的终端产品主要用于境外市场。若国际形势发生变动，相应国家和地区提高关税或施行其他贸易保护主义政策，可能对公司经营业绩产生不利影响
　　原材料价格波动风险
　　公司生产所需直接材料主要包括转定子铁芯、硅钢、漆包线、换向器、轴承等微特电机通用零部件以及驱动板、稀土永磁材料等直流无刷电机或直流有刷电机所需的特定零部件。报告期内，公司直接材料占主营业务成本的比例为79.18%，若公司产品零部件所需大宗物资如铜、硅钢、稀土永磁材料的价格大幅上升，将可能对公司经营业绩产生不利影响
　　下游行业向上整合产业链风险
　　报告期内，公司主营业务收入直销模式占主营业务收入的比例为85.48%，下游客户主要为以吸尘器为主的清洁电器ODM/OEM制造商。微特电机是吸尘器核心零部件之一，占整机成本的比例较高，随着下游客户业务规模的扩大，成本规模效应突显，若下游客户选择向上整合产业链，从事微特电机的生产业务，将可能影响公司的市场份额，对公司造成不利影响
　　税收政策变化风险
　　公司产品出口享受免、抵、退的增值税税收优惠政策，出口退税率为13%。报告期内，公司外销主营业务收入占主营业务收入的比例为12.92%，若国家下调相关产品的出口退税率，将削弱公司产品在海外市场的价格竞争力，并对公司的营业成本产生直接影响，从而对公司的境外业务拓展产生不利影响
　　实际控制人控制不当的风险
　　截至报告期末，公司实际控制人吴永宽、沈燕儿合计控制公司93.3872%的股份，为公司实际控制人。虽然公司已经按照现代企业制度要求建立了较为完善的法人治理机构，但如果实际控制人在公司实际生产经营中利用其控制地位，对公司的业务、财务、人事等重大事项实施重大影响，则可能影响公司的规范运营
　　汇率波动的风险
　　报告期内，公司外销主营业务收入占主营业务收入的比例为12.92%。公司外销业务主要以美元定价并结算，外汇市场汇率的波动会影响公司所持货币资金的价值。报告期内，公司财务费用中的汇兑收益为67.24万元。如果我国汇率政策发生重大变化或者未来汇率出现大幅波动，将对公司的经营业绩产生一定影响
　　应收账款不能及时收回的风险
　　报告期末，公司应收账款为30,058.47万元，应收账款较大。公司应收账款账龄主要集中在1年以内，但由于应收账款金额较大，如果无法及时回收，将会对公司的经营业绩产生不利影响
　　存货跌价风险
　　报告期末，公司存货为6,612.18万元，存货金额较大。如果市场需求变化或者客户大幅调整价格，则可能存在较大幅度减值的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲