一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司是一家专业的制冷设备综合方案提供商，主营业务为冷却塔、中央空调主机等制冷设备的研发、设计、制造及销售。公司已先后获批国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，是行业产品两项国家标准的起草单位之一。截至本报告期末，公司共拥有156项专利，其中发明专利24项。公司产品均通过了国家权威检测机构的专业检测，其中冷却塔的热力性能、漂水率、耗电比、噪音、可靠性等关键技术指标在行业内具有较强竞争优势。　　公司坚持为客户及合作伙伴提供最具价值的产品和服务，经过近二十年的技术和市场积累，公司已成为行业内规模较大、具有较强品牌影响力的优势企业之一... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司是一家专业的制冷设备综合方案提供商，主营业务为冷却塔、中央空调主机等制冷设备的研发、设计、制造及销售。公司已先后获批国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，是行业产品两项国家标准的起草单位之一。截至本报告期末，公司共拥有156项专利，其中发明专利24项。公司产品均通过了国家权威检测机构的专业检测，其中冷却塔的热力性能、漂水率、耗电比、噪音、可靠性等关键技术指标在行业内具有较强竞争优势。
　　公司坚持为客户及合作伙伴提供最具价值的产品和服务，经过近二十年的技术和市场积累，公司已成为行业内规模较大、具有较强品牌影响力的优势企业之一。
　　一、公司具体商业模式
　　（一）盈利模式
　　公司主要通过为下游客户设计、生产制造冷却塔、中央空调主机等制冷设备来获得销售收入和盈利，零配件及辅材销售及提供相关服务是公司主营业务收入的有益补充。
　　（二）研发模式
　　公司采取以自主研发为主的研发模式，主要通过市场调研和客户反馈两种途径来确定研发需求与目的，进行研发立项、合作、试验等具体研发工作。
　　（三）采购模式
　　公司采用“以销定采”的采购模式，为保障产品品质，控制成本，对于核心原材料、零部件，直接从公司审核通过的合格供应商处采购；对于新物料，公司通过询价、比价、议价后向性价比高的供应商采购。
　　（四）生产模式
　　公司采用“以销定产”的生产模式，在与客户签署订单后，公司按照交期进行排产，由技术部按照技术要求进行产品图纸设计，生产部门根据设计图纸及库存原材料、生产进度情况，向采购部门提交采购计划清单，采购部门审定计划后发出原材料采购订单进行采购，整个生产过程主要由湘阴分公司、合肥子公司两个工厂组织实施。对于工厂没有加工设备和加工能力的个别零部件或工序，公司采取外协的方式完成。
　　（五）销售模式
　　公司的产品广泛应用于数据中心、光伏、锂电池、储能、电动汽车、半导体、消费电子、医药、食品饮料、能源中心、轨道交通、商业楼宇、医院、政府及事业单位等，客户相对分散。公司的销售模式分为直销和经销，具体情况如下：
　　1、直销模式
　　直接客户包括终端用户和承包商。公司业务以项目为单位开展，开拓客户的方式分为内部销售人员自行开拓和销售服务商协助公司开拓，通常通过商务交流、技术交流、市场调研、展览会议、行业生态圈推广、查询网络平台信息、老客户介绍等渠道获取潜在客户，并对客户的基本情况、资金实力、资信情况进行了解，结合对项目成本、技术要求、结算条款等因素进行综合评估后，确定目标项目。
　　2、经销模式
　　经销商模式下，经销商通常在获取下游客户订单需求后，向公司采购产品，公司根据订单要求完成设计和生产，再向其下游客户进行交付或在约定港口交付给经销商。
　　报告期末至本报告披露日，公司商业模式和主营业务未发生重大变化。
　　二、经营计划实现情况
　　报告期内，依照公司制定的发展战略和经营计划，围绕年度经营目标和任务，各项业务开展顺利。
　　（二）行业情况
　　冷却塔是工商业冷却系统中不可或缺的关键设备，广泛应用于数据中心、光伏产业链、锂电池产业链、电子信息、制药、化工、食品饮料、轨道交通、机场、医院、办公楼、宾馆、商业等国民经济各行各业。
　　数据中心、光伏、锂电池、储能、电动汽车、半导体、消费电子、医药、食品饮料、能源中心、轨道交通、商业楼宇、医院、政府及事业单位等
　　冷却塔是一种利用水与空气之间的蒸发散热原理来进行热交换的设备，主要作用是降低循环水的温度。
　　冷却塔的热力性能、能效、水耗、噪声高低，运行稳定情况等特性，不仅决定了系统的整体能效和运行成本，还直接影响环境友好度与安全保障。冷却塔总的发展方向是高效、节能、节水、低噪声、高可靠、智能化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　下游固定资产投资规模下降的风险
　　公司主营业务为冷却塔、中央空调主机等制冷设备的研发、设计、制造及销售，公司产品广泛应用于数据中心、光伏、锂电池、储能、电动汽车、半导体、消费电子、医药、食品饮料、能源中心、轨道交通、商业楼宇、医院、政府及事业单位等多个行业或领域。冷却塔是现代建筑和工商业的重要配套设备，与国内宏观经济发展周期密切相关。近年来，国民经济增长速度有所放缓，公司下游行业发展速度趋缓，市场压力增大，不排除未来因持续的经济低迷或波动导致下游固定资产投资规模下降，影响到公司所处行业的发展，进而对公司的经营情况产生不利影响。应对措施：公司将紧密跟踪行业发展趋势和最新动态，分析市场及客户需求，丰富产品结构，调整产品研发方向，加快产品研发进度，研发出适合市场需求的产品。
　　不能及时有效应对市场竞争的风险
　　目前，国内冷却设备生产企业众多，规模以上企业数量增多，生产规模和技术水平差异较大，地域分散，行业集中程度较低，市场竞争较为激烈，中低端市场甚至出现恶性竞争。公司拥有较为完善的自主知识产权体系、稳定的供应链网络，颇具规模的生产设施和较强的研发设计能力，在产品的质量和技术服务方面具备较强的市场竞争能力。公司产品具有高效率、低能耗、低噪音、少漂水、少维修等优势，能较好应对市场竞争。但随着行业的发展，竞争对手在产品研发和市场拓展方面不断加大投入，公司存在不能够及时发现市场发展变化，解读市场发展趋势的风险，若公司不能够根据市场动向及时调整竞争发展策略，可能会丧失原有竞争优势，影响公司未来的发展潜力。应对措施：定期开展整体市场趋势、竞争对手分析，运用大数据深入挖掘、掌握各类客户的需求，及时更新市场竞争策略，保持自身经营特色并维护品牌形象提高企业在市场上的竞争力。
　　新产品和新技术研发风险
　　一方面，公司所处行业的竞争对手持续投入产品研发创新；另一方面，由于行业技术特点，冷却塔的研发涉及流体力学、空气动力学、材料化学等跨专业领域，技术综合性较强，复杂程度较高。一旦公司不能够及时跟上行业最新技术动态，或新技术无法进行有效转化，将对公司的持续经营产生一定影响。应对措施：公司将不断加大研发投入，加强自有产品的研发，聚集和培养开发人才，同时加强研发流程管理，加快科技成果转化速度，不断加强公司市场竞争能力。
　　核心技术泄密的风险
　　一直以来，公司产品有着较强的技术优势，主要得益于公司长期专注于产品核心技术的研发，因此公司关键技术的保密尤为重要。一旦关键技术泄露，公司现有产品和未来发展潜力将受到不利影响。应对措施：建立严密的保密制度，加强员工保密意识培训，签订保密协议，采取多种手段防止核心技术的泄露。
　　原材料价格和劳动力成本上涨的风险
　　报告期内，公司原材料成本占主营业务成本的比重较高，因此，原材料价格变动对公司生产成本和经营业绩有较大影响。由于受供求关系和宏观经济波动等多方面因素的影响，未来风机、电机、PVC平片、钢材等原材料的价格波动将无法避免。同时，公司不仅需要研发、营销和管理等方面的高级人才，还需要高素质的一线技术工人，受未来我国人口老龄化加剧导致的劳动力供求结构变化、整体社会经济发展等因素的影响，劳动力成本上升将呈长期趋势。如果公司不能及时优化产品结构、提高劳动生产率以消化原材料价格波动、劳动力成本上升带来的成本影响，将会增加公司经营成本，从而影响公司的经营业绩。应对措施：改良技术工艺，升级生产设备，减少原材料的损耗和浪费；引进先进的生产设备和自动化设备，减少对人力的依赖，从而减少人工成本，降低生产成本。
　　规模快速扩张引致的管理风险
　　近年来公司保持了良好的发展势头，未来随着公司生产规模的进一步扩大，公司产品线将进一步丰富，这对公司的产品研发、品质管控能力提出了更高的要求。另外，公司员工数量将进一步增加，市场覆盖范围将进一步扩大，若公司不能在组织模式、管理制度和人才激励等方面适应内外部环境变化，公司的持续发展能力将受到不利影响。应对措施：建立较为完善的现代管理制度，并根据运营的实际情况制订符合其发展阶段的规章制度，不断提升自身的管理能力；加大研发力度，深度挖掘市场需求，分析产品导向，不断增强公司的创新能力，促进公司可持续发展。
　　实际控制人拥有表决权比例较低的风险
　　公司实际控制人为陈力，其直接持有公司6.87%的股份。陈力通过担任三元恒通、元亨利贞执行事务合伙人，间接控制公司37.43%股份的表决权，合计控制公司44.30%股份的表决权。公司存在实际控制人拥有表决权比例较低、从而产生决策效率降低的风险，可能对公司的业务开展产生不利影响。应对措施：公司将严格依照《公司法》《公司章程》等各类规范制度对公司活动进行管理，建立高效决策机制，明确重大事项决策流程，提高决策质量，保障公司业务顺利开展。
　　实际控制人签署特殊投资条款并存在可能履行回购义务的风险
　　公司实际控制人陈力与部分现有股东之间签署的投资协议中存在特殊投资条款，如果发生特殊投资条款中的情况，公司存在实际控制人可能需要履行回购义务从而导致公司现有股东持股比例发生变化的风险，但特殊投资条款不存在可能导致公司控制权发生变化的情形，亦未与公司市值挂钩，不存在严重影响公司持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形，不会涉及损害公司利益、影响公司经营的情形。应对措施：定期评估公司经营与财务状况，加强与股东的沟通；提前制定应对预案，明确回购流程与资金安排，保障股东权益与公司稳定运营。
　　内部治理风险
　　股份公司成立后，公司制定了较为完备的《公司章程》、“三会”议事规则、《关联交易管理办法》等治理制度，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：持续完善治理制度，加强内部培训，提升全员合规意识；强化内部审计监督，确保制度有效执行；定期评估治理效果，及时优化调整，保障公司规范运营。
　　应收账款发生坏账损失的风险
　　本报告期末，公司应收账款账面余额为10,815.46万元。未来不排除因宏观经济环境或下游客户产业政策出现不利变化影响，导致客户生产经营及其财务状况出现恶化，从而使得公司应收账款面临一定的坏账损失风险。应对措施：加强客户信用评估，优化客户结构；密切监控应收账款账龄，及时催收；合理计提坏账准备，降低损失风险；加强与客户沟通，提前应对潜在风险。
　　存货跌价损失的风险
　　本报告期末，公司存货账面余额为20,882.77万元。如果因宏观经济环境或下游客户产业政策出现不利变化影响，客户生产经营及其财务状况出现恶化，从而减少对公司产品的市场需求，将导致公司主要定制化产品相应存货发生存货跌价损失的风险。应对措施：密切关注市场变化，及时调整生产计划；优化存货管理，控制定制化产品库存水平，提升存货流转效率。
　　汇率波动风险
　　公司海外客户的销售回款主要使用外汇结算，因此公司会面临一定的汇率波动风险。本期公司汇兑损失为52.11万元，若未来人民币相对于外币的汇率发生不利波动，则会为公司带来一定的汇兑损失，进而对公司经营业绩造成负面影响。应对措施：加强汇率市场研究，提前预警并调整策略，降低汇率波动影响。
　　主要税收优惠和政府补助政策变化的风险
　　报告期内，公司享受的税收优惠是高新技术企业所得税15%优惠和研发费用100%加计扣除，同时享有一定金额的政府补助。如果未来上述税收优惠及政府补助政策发生变化，或者公司不能继续满足获得上述税收优惠及政府补助的条件，将对公司盈利情况造成一定的影响。应对措施：公司将加强技术研发，保持技术研发队伍的稳定，优化产品结构，在符合税收优惠及政府补助政策要求的同时，增强盈利能力，降低税收优惠和政府补助在净利润中所占比重。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是一家专业的制冷设备综合方案提供商，主营业务为冷却塔、中央空调主机等制冷设备的研发、设计、制造及销售。公司已先后获批国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，是行业产品两项国家标准的起草单位之一。截至本报告期末，公司共拥有223项专利，其中发明专利19项。公司产品均通过了国家权威检测机构的专业检测，其中冷却塔的热力性能、漂水率、耗电比、噪音、可靠性等关键技术指标在行业内具有较强竞争优势。　　公司坚持为客户及合作伙伴提供最具价值的产品和服务，经过近二十年的技术和市场积累，公司已成为行业内规模较大、具有较强品牌影响力的优势企业之一... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是一家专业的制冷设备综合方案提供商，主营业务为冷却塔、中央空调主机等制冷设备的研发、设计、制造及销售。公司已先后获批国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，是行业产品两项国家标准的起草单位之一。截至本报告期末，公司共拥有223项专利，其中发明专利19项。公司产品均通过了国家权威检测机构的专业检测，其中冷却塔的热力性能、漂水率、耗电比、噪音、可靠性等关键技术指标在行业内具有较强竞争优势。
　　公司坚持为客户及合作伙伴提供最具价值的产品和服务，经过近二十年的技术和市场积累，公司已成为行业内规模较大、具有较强品牌影响力的优势企业之一。
　　一、公司具体商业模式
　　（一）盈利模式
　　公司主要通过为下游客户设计、生产制造冷却塔、中央空调主机等制冷设备来获得销售收入和盈利，零配件及辅材销售及提供相关服务是公司主营业务收入的有益补充。
　　（二）研发模式
　　公司采取以自主研发为主的研发模式，主要通过市场调研和客户反馈两种途径来确定研发需求与目的，进行研发立项、合作、试验等具体研发工作。
　　（三）采购模式
　　公司采用“以销定采”的采购模式，为保障产品品质，控制成本，对于核心原材料、零部件，直接从公司审核通过的合格供应商处采购；对于新物料，公司通过询价、比价、议价后向性价比高的供应商采购。
　　（四）生产模式
　　公司采用“以销定产”的生产模式，在与客户签署订单后，公司按照交期进行排产，由技术部按照技术要求进行产品图纸设计，生产部门根据设计图纸及库存原材料、生产进度情况，向采购部门提交采购计划清单，采购部门审定计划后发出原材料采购订单进行采购，整个生产过程主要由湘阴分公司、合肥子公司两个工厂组织实施。对于工厂没有加工设备和加工能力的个别零部件或工序，公司采取外协的方式完成。
　　（五）销售模式
　　公司的产品广泛应用于数据中心、光伏、锂电池、储能、电动汽车、半导体、消费电子、医药、食品饮料、能源中心、轨道交通、商业楼宇、医院、政府及事业单位等，客户相对分散。公司的销售模式分为直销和经销，具体情况如下：
　　1、直销模式
　　直接客户包括终端用户和承包商。公司业务以项目为单位开展，开拓客户的方式分为内部销售人员自行开拓和销售服务商协助公司开拓，通常通过商务交流、技术交流、市场调研、展览会议、行业生态圈推广、查询网络平台信息、老客户介绍等渠道获取潜在客户，并对客户的基本情况、资金实力、资信情况进行了解，结合对项目成本、技术要求、结算条款等因素进行综合评估后，确定目标项目。
　　2、经销模式
　　经销商模式下，经销商通常在获取下游客户订单需求后，向公司采购产品，公司根据订单要求完成设计和生产，再向其下游客户进行交付或在约定港口交付给经销商。
　　报告期末至本报告披露日，公司商业模式和主营业务未发生重大变化。
　　二、经营计划实现情况
　　报告期内，公司紧紧围绕整体战略目标，积极推进、全面落实年度工作计划，始终坚持以客户为中心的理念，加强产品的研发创新，巩固公司的技术优势，在公司管理层和全体员工的共同努力下，2024年公司保持了稳定发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　下游固定资产投资规模下降的风险
　　公司主营业务为冷却塔、中央空调主机等制冷设备的研发、设计、制造及销售，公司产品广泛应用于数据中心、光伏、锂电池、储能、电动汽车、半导体、消费电子、医药、食品饮料、能源中心、轨道交通、商业楼宇、医院、政府及事业单位等多个行业或领域。冷却塔是现代建筑和工商业的重要配套设备，与国内宏观经济发展周期密切相关。近年来，国民经济增长速度有所放缓，公司下游行业发展速度趋缓，市场压力增大，不排除未来因持续的经济低迷或波动导致下游固定资产投资规模下降，影响到公司所处行业的发展，进而对公司的经营情况产生不利影响。应对措施：公司将紧密跟踪行业发展趋势和最新动态，分析市场及客户需求，丰富产品结构，调整产品研发方向，加快产品研发进度，研发出适合市场需求的产品。
　　不能及时有效应对市场竞争的风险
　　目前，国内冷却设备生产企业众多，规模以上企业数量增多，生产规模和技术水平差异较大，地域分散，行业集中程度较低，市场竞争较为激烈，中低端市场甚至出现恶性竞争。公司拥有较为完善的自主知识产权体系、稳定的供应链网络，颇具规模的生产设施和较强的研发设计能力，在产品的质量和技术服务方面具备较强的市场竞争能力。公司产品具有高效率、低能耗、低噪音、少漂水、少维修等优势，能较好应对市场竞争。但随着行业的发展，竞争对手在产品研发和市场拓展方面不断加大投入，公司存在不能够及时发现市场发展变化，解读市场发展趋势的风险，若公司不能够根据市场动向及时调整竞争发展策略，可能会丧失原有竞争优势，影响公司未来的发展潜力。应对措施：定期开展整体市场趋势、竞争对手分析，运用大数据深入挖掘、掌握各类客户的需求，及时更新市场竞争策略，保持自身经营特色并维护品牌形象提高企业在市场上的竞争力。
　　新产品和新技术研发风险
　　一方面，公司所处行业的竞争对手持续投入产品研发创新；另一方面，由于行业技术特点，冷却塔的研发涉及流体力学、空气动力学、材料化学等跨专业领域，技术综合性较强，复杂程度较高。一旦公司不能够及时跟上行业最新技术动态，或新技术无法进行有效转化，将对公司的持续经营产生一定影响。应对措施：公司将不断加大研发投入，加强自有产品的研发，聚集和培养开发人才，同时加强研发流程管理，加快科技成果转化速度，不断加强公司市场竞争能力。
　　核心技术泄密的风险
　　一直以来，公司产品有着较强的技术优势，主要得益于公司长期专注于产品核心技术的研发，因此公司关键技术的保密尤为重要。一旦关键技术泄露，公司现有产品和未来发展潜力将受到不利影响。应对措施：建立严密的保密制度，加强员工保密意识培训，签订保密协议，采取多种手段防止核心技术的泄露。
　　原材料价格和劳动力成本上涨的风险
　　报告期内，公司原材料成本占主营业务成本的比重较高，因此，原材料价格变动对公司生产成本和经营业绩有较大影响。由于受供求关系和宏观经济波动等多方面因素的影响，未来风机、电机、VC平片、钢材等原材料的价格波动将无法避免。同时，公司不仅需要研发、营销和管理等方面的高级人才，还需要高素质的一线技术工人，受未来我国人口老龄化加剧导致的劳动力供求结构变化、整体社会经济发展等因素的影响，劳动力成本上升将呈长期趋势。如果公司不能及时优化产品结构、提高劳动生产率以消化原材料价格波动、劳动力成本上升带来的成本影响，将会增加公司经营成本，从而影响公司的经营业绩。应对措施：改良技术工艺，升级生产设备，减少原材料的损耗和浪费；引进先进的生产设备和自动化设备，减少对人力的依赖，从而减少人工成本，降低生产成本。
　　规模快速扩张引致的管理风险
　　近年来公司保持了良好的发展势头，未来随着公司生产规模的进一步扩大，公司产品线将进一步丰富，这对公司的产品研发、品质管控能力提出了更高的要求。另外，公司员工数量将进一步增加，市场覆盖范围将进一步扩大，若公司不能在组织模式、管理制度和人才激励等方面适应内外部环境变化，公司的持续发展能力将受到不利影响。应对措施：建立较为完善的现代管理制度，并根据运营的实际情况制订符合其发展阶段的规章制度，不断提升自身的管理能力；加大研发力度，深度挖掘市场需求，分析产品导向，不断增强公司的创新能力，促进公司可持续发展。
　　实际控制人拥有表决权比例较低的风险
　　公司实际控制人为陈力，其直接持有公司6.87%的股份。陈力通过担任三元恒通、元亨利贞执行事务合伙人，间接控制公司37.47%股份的表决权，合计控制公司44.34%股份的表决权。公司存在实际控制人拥有表决权比例较低、从而产生决策效率降低的风险，可能对公司的业务开展产生不利影响。应对措施：公司将严格依照《公司法》《公司章程》等各类规范制度对公司活动进行管理，建立高效决策机制，明确重大事项决策流程，提高决策质量，保障公司业务顺利开展。
　　实际控制人签署特殊投资条款并存在可能履行回购义务的风险
　　公司实际控制人陈力与部分现有股东之间签署的投资协议中存在特殊投资条款，如果发生特殊投资条款中的情况，公司存在实际控制人可能需要履行回购义务从而导致公司现有股东持股比例发生变化的风险，但特殊投资条款不存在可能导致公司控制权发生变化的情形，亦未与公司市值挂钩，不存在严重影响公司持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形，不会涉及损害公司利益、影响公司经营的情形。应对措施：定期评估公司经营与财务状况，加强与股东的沟通；提前制定应对预案，明确回购流程与资金安排，保障股东权益与公司稳定运营。
　　内部治理风险
　　股份公司成立后，公司制定了较为完备的《公司章程》、“三会”议事规则、《关联交易管理办法》等治理制度，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：持续完善治理制度，加强内部培训，提升全员合规意识；强化内部审计监督，确保制度有效执行；定期评估治理效果，及时优化调整，保障公司规范运营。
　　应收账款发生坏账损失的风险
　　2024年末，公司应收账款账面余额为11,067.70万元。未来不排除因宏观经济环境或下游客户产业政策出现不利变化影响，导致客户生产经营及其财务状况出现恶化，从而使得公司应收账款面临一定的坏账损失风险。应对措施：加强客户信用评估，优化客户结构；密切监控应收账款账龄，及时催收；合理计提坏账准备，降低损失风险；加强与客户沟通，提前应对潜在风险。
　　存货跌价损失的风险
　　2024年末，公司存货账面余额为21,436.70万元。如果因宏观经济环境或下游客户产业政策出现不利变化影响，客户生产经营及其财务状况出现恶化，从而减少对公司产品的市场需求，将导致公司主要定制化产品相应存货发生存货跌价损失的风险。应对措施：密切关注市场变化，及时调整生产计划；优化存货管理，控制定制化产品库存水平，提升存货流转效率。
　　汇率波动风险
　　公司海外客户的销售回款主要使用外汇结算，因此公司会面临一定的汇率波动风险。2024年度，公司汇兑收益为171.12万元，占当期利润总额的比例为2.05%。若未来人民币相对于外币的汇率发生不利波动，则会为公司带来一定的汇兑损失，进而对公司经营业绩造成负面影响。应对措施：加强汇率市场研究，提前预警并调整策略，降低汇率波动影响。
　　主要税收优惠和政府补助政策变化的风险
　　报告期内，公司享受的税收优惠是高新技术企业所得税15%优惠和研发费用100%加计扣除，同时享有一定金额的政府补助。如果未来上述税收优惠及政府补助政策发生变化，或者公司不能继续满足获得上述税收优惠及政府补助的条件，将对公司盈利情况造成一定的影响。应对措施：公司将加强技术研发，保持技术研发队伍的稳定，优化产品结构，在符合税收优惠及政府补助政策要求的同时，增强盈利能力，进一步降低税收和政府补助在净利润中所占比重。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、主要业务、产品或服务
　　（一）主营业务
　　公司是一家专业的制冷设备综合方案提供商，主营业务为冷却塔、中央空调主机等制冷设备的研发、设计、制造及销售。经过近二十年的技术和市场积累，公司已成为行业内规模较大、具有较强品牌影响力的优势企业之一。
　　公司系国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，系中国通用机械工业协会冷却设备分会理事单位，系《GB/T7190.1-2018机械通风冷却塔第1部分：中小型开式冷却塔》《GB/T7190.3机械通风冷却塔第3部分：闭式冷却塔》两项国家标准的起草单位之一，系《循环冷却水系统设计与安装》国家建筑标准设计图集的参编单位。截至2024年5月3... 查看全部▼

　　一、主要业务、产品或服务
　　（一）主营业务
　　公司是一家专业的制冷设备综合方案提供商，主营业务为冷却塔、中央空调主机等制冷设备的研发、设计、制造及销售。经过近二十年的技术和市场积累，公司已成为行业内规模较大、具有较强品牌影响力的优势企业之一。
　　公司系国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，系中国通用机械工业协会冷却设备分会理事单位，系《GB/T7190.1-2018机械通风冷却塔第1部分：中小型开式冷却塔》《GB/T7190.3机械通风冷却塔第3部分：闭式冷却塔》两项国家标准的起草单位之一，系《循环冷却水系统设计与安装》国家建筑标准设计图集的参编单位。截至2024年5月31日，公司共拥有210项专利，其中发明专利16项。公司产品均通过了国家权威检测机构的专业检测，其中冷却塔的热力性能、漂水率、耗电比、噪音等关键技术指标在行业内具有较强竞争优势，同时取得美国冷却技术协会CTI认证、中国节水产品认证、中国节能产品认证。此外，公司曾获得“2021年度湖南省绿色制造体系示范单位”、“第二届长沙市市长质量奖”等多项荣誉。
　　公司下游客户遍及中国数十个省、直辖市、自治区，以及境外多个国家和地区；用户广泛分布于交通运输、商业楼宇、医院、政府及事业单位、数据中心、储能、医药及食品饮料、汽车等行业或领域。公司服务的典型用户有中国移动、中国联通、贵州茅台、比亚迪、隆基绿能、晶科能源等。
　　公司坚持以客户为中心的理念，在产品研发、生产、服务及管理上持续改进，为客户及合作伙伴提供最具价值的产品和服务。
　　报告期内，公司的主营业务未发生变化。
　　(二)、产品或服务
　　公司的主要产品为冷却塔、中央空调主机等。同时，公司依托自身产品和技术优势提供相关零配件及辅材销售及相关服务。
　　1、冷却塔
　　冷却塔是现代建筑和工商业重要的配套设备，它以水作为循环冷却剂，通过热交换将建筑内或工业生产环节所产生废热吸收并散发至大气中，从而降低温度，确保特定环境温度或工作系统处于适合的状态。冷却塔的设计、制造和应用涉及流体力学、传热学、传质学、空气动力学、化学、材料学、结构力学、控制学及加工技术等多种学科，业务的技术综合性较强，复杂程度较高。
　　公司经过近二十年的发展，现已形成以民用冷却塔为主，工业冷却塔、热源塔为辅的冷却塔产品结构。其中，民用冷却塔主要包括中小型开式冷却塔、闭式冷却塔。公司冷却塔产品定制化程度高，可选配置丰富，可针对客户不同要求进行选配。
　　（1）中小型开式冷却塔
　　2、中央空调主机
　　空调是空气调节的简称，是指利用设备和技术对建筑、构筑物内环境空气的温度、湿度、洁净度及气流速度等参数进行调节和控制，以满足建筑物及室内的用户对温度、湿度及空气质量的要求。中央空调是一种应用于大范围（区域）的空气温度调节系统，中央空调系统由一个或多个冷热源系统和多个空气调节系统组成。
　　根据应用场景，可以分为商用中央空调和家用中央空调两大类。
　　按产品类型来分，中央空调可分为多联机、单元机、离心机、风冷螺杆机、水冷螺杆机、模块机、溴化锂机、末端以及热泵两联供机组（含户式水机）共九大类产品。
　　公司自主研发的空气能水—水热泵机组属于热泵两联供机组。空气能水—水热泵机组夏季制冷时是螺杆式冷水机组与冷却塔共同工作制冷，冬季制热或提供生活热水时是利用可再生能源—空气能，通过热泵机组与换热塔共同作用，以少量电能为驱动，实现将低品位热（可再生空气能）向高品位热转化的系统。

　　二、商业模式
　　（一）盈利模式
　　公司主要通过为下游客户设计、生产制造冷却塔、中央空调主机等制冷设备来获得销售收入和盈利，零配件及辅材销售及提供相关服务是公司主营业务收入的有益补充。
　　（二）研发模式
　　公司采取以自主研发为主的研发模式，主要通过市场调研和客户反馈两种途径来确定研发需求与目的，进行研发立项、合作、试验等具体研发工作。公司通过市场调研对所处行业和上下游行业的市场现状、发展趋势、竞争对手、行业技术水平等信息进行整理和分析，以确定研发工作的方向；同时，公司在销售、交付、安装、售后服务中与客户保持沟通，听取客户对产品的反馈和建议，挖掘客户需求。
　　截至2024年5月31日，公司共拥有210项专利以及多项非专利技术，公司掌握了冷却塔的设计、生产技术和工艺，并且在冷却塔布水、节水技术，降噪和节能技术以及新型产品的设计和制造技术等通用性较高的技术领域拥有较强的技术水平。在满足国内重大项目设备国产化需求的同时，也带动了国内民用冷却塔行业技术水平的整体提升，改变了行业对外资品牌单纯模仿的局面和外资品牌垄断的竞争格局。
　　目前公司拥有较强的技术水平，能够不断改进主要产品的质量、性能和生产工艺，并可持续推出有竞争优势的新产品。
　　（三）采购模式
　　公司采用“以销定采”的采购模式。公司的采购内容主要包括生产所需原材料及零部件。为保障产品品质，控制成本，对于核心原材料、零部件，如填料、风机、电机等，直接从公司审核通过的合格供应商处采购；对于新物料，公司通过询价、比价、议价后向性价比高的供应商采购。
　　公司对于生产批量较大、标准化程度较高的，基于成本效益的考虑，选择合格的供应商对部分非核心工序进行委托加工。公司委托加工环节主要是黑铁镀锌环节，另有部分黑铁及钣金件的激光切割环节。
　　（四）生产模式
　　公司采用“以销定产”的生产模式。公司在与客户签署订单后，按照交期进行排产，由技术部按照技术要求进行产品图纸设计，生产部门根据设计图纸及库存原材料、生产进度情况，向采购部门提交采购计划清单，采购部门审定计划后发出原材料采购订单进行采购，整个生产过程主要由湘阴分公司、合肥子公司两个工厂组织实施。对于工厂没有加工设备和加工能力的个别零部件或工序，公司采取外协的方式完成。
　　工厂在完成产品的生产后，需要在厂内进行检验合格后，按照交期运至客户指定的地点，由公司安装服务部在现场指导或提供组装和安装服务。
　　（五）销售模式
　　公司的产品广泛应用于交通运输、商业楼宇、医院、政府及事业单位、数据中心、储能、医药及食品饮料、汽车等行业或领域，客户相对分散。公司的销售模式分为直销和经销。
　　1、直销模式
　　直接客户包括终端用户和承包商。公司业务以项目为单位开展，开拓客户的方式分为内部销售人员自行开拓和销售服务商协助公司开拓，通常通过商务交流、技术交流、市场调研、生态圈推广、查询网络平台信息、老客户介绍等渠道获取潜在客户，并对客户的基本情况、资金实力、资信情况进行了解，结合对项目成本、技术要求、结算条款等因素进行综合评估后，确定目标项目。
　　2、经销模式
　　经销商模式下，经销商通常在获取下游终端客户订单需求后，向公司采购产品，公司根据订单要求完成设计和生产，再向终端客户进行交付和验收或在约定港口交付给经销商。
　　公司的经销商客户一般只有在获得了终端客户订单需求的情况下，才会向公司下单采购，不存在囤货待售的情形。主要系公司主要产品具有一定的定制化特征，需要根据建筑物的外观、构造、面积等客观情况进行设计，且不同客户对热负荷、水流量、温度、洁净状况等因素存在差异化要求，规格型号众多，通用性较差。而且公司主要产品体积较大，经销商提前囤货的仓储成本较高。
　　三、创新特征
　　（一）创新特征概况
　　经过多年的努力及技术积累，公司已成为具备自主创新能力，并拥有一整套产品研发、设计、制造、营销、售后服务体系的冷却设备供应商，在技术、规模、产品质量、售后服务及口碑方面均具有较强的竞争优势。
　　1、主营业务核心技术是公司自主创新能力的集中体现
　　公司凭借持续的研发投入和持续的技术积累，掌握了横流式节水消雾冷却塔技术、工业用玻璃钢冷却塔技术、复合式冷却塔技术、冷却塔用接触兼蒸发式冷凝器技术等主营业务核心技术，主营业务核心技术保证了公司产品质量的安全、稳定，为公司技术和产品持续创新奠定了坚实基础，是公司自主创新能力的集中体现。
　　2、拥有多项专利、产品认证及创新荣誉称号，参与制定国家标准等均为公司自主创新的重要成果
　　截至2024年5月31日，公司共拥有210项专利，其中发明专利16项，正在申请的专利10项。公司产品取得了CTI认证证书、中国节水认证证书、中国节能认证证书，具备较强的技术研发能力。公司自2018年起被认定为高新技术企业，2021年被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，公司产品入选《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录（2020）》、《长沙市第一批创新创意产品目录（2020）》，系《GB/T7190.1-2018机械通风冷却塔第1部分：中小型开式冷却塔》《GB/T7190.3机械通风冷却塔第3部分：闭式冷却塔》两项国家标准的起草单位之一，系《循环冷却水系统设计与安装》国家建筑标准设计图集参编单位。
　　3、持续的研发投入，良好的技术创新机制为公司的创新发展提供了持续的推动力
　　持续的研发投入，为公司技术创新能力的提升提供了有力保障。公司拥有高层次、高素质的研发团队。公司拥有国内冷却塔测试能力较大的测试中心，拥有各种精密的测试仪器及检测设备，如3D打印机、盐雾试验机等。公司拥有先进的技术设备，有利于提高生产效率和产品质量。公司上线销售易管理系统（CRM）、产品生命周期管理系统（PLM）、企业资源计划系统（ERP），推行信息化管理，提升科技含量和智能化水平，为公司的新品研发和技术创新提供了持续的推动力。
　　四、所处(细分)行业基本情况及公司竞争状况
　　（一）公司所处（细分）行业的基本情况
　　1、所处（细分）行业及其确定依据
　　公司所处大行业为制冷、空调设备制造业，细分行业为冷却设备行业，主要涉及其中的冷却塔和空气能水—水热泵机组领域。
　　按照国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司制冷设备业务属于“C34通用设备制造业”中的“制冷、空调设备制造（C3464）”；根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司制冷设备业务属于“通用设备制造业（C34）”；根据全国股转公司《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为“制造业（C）-通用设备制造业（C34）-烘炉、风机、包装等设备制造（C346）-制冷、空调设备制造（C3464）”。
　　2、所处（细分）行业主管单位和监管体制
　　3、主要法律法规政策及对公司经营发展的具体影响
　　（1）主要法律法规和政策
　　（2）对公司经营发展的影响
　　随着节能降碳和绿色转型发展战略地位的不断提升，国家出台了一系列促进节能环保在工业、农业、服务业等领域应用的相关法律法规及产业政策。公司是一家专业的制冷设备综合方案提供商，主营业务为冷却塔、中央空调主机等制冷设备的研发、设计、制造及销售，通过高效节能地利用冷却水，可以有效缓解水资源紧缺地区的冷却需求，推动形成节约资源和保护环境的产业结构，促进节能和绿色转型的快速发展，具有广阔的发展前景。
　　公司所处行业的监管体制、法律法规和相关政策更新出台情况对公司的经营资质、准入门槛、运营模式、所在行业的竞争格局等方面均未产生不利影响，对公司的经营发展具有正向推动作用。
　　4、（细分）行业发展概况和趋势
　　（1）冷却塔
　　1）冷却塔行业发展概况
　　冷却塔是现代工商业重要的配套设备，产品广泛应用于交通运输、商业楼宇、医院、政府及事业单位、数据中心、储能、医药及食品饮料、汽车等行业或领域。
　　冷却塔是近现代工商业重要的配套设备，其最初概念提出于十九世纪中期，二十世纪前五十年，是冷却塔诞生、初步应用时期，随着工业文明的飞速发展，先后经历了喷淋池、拔风筒、鼓风通风阶段，到二十世纪五六十年代，冷却塔技术获得重大突破，机力通风冷却塔成为标准化塔型，并得到快速发展。二十世纪的后五十年，冷却塔技术仍在不断进步，如六十年代横流点滴塔、七十年代薄膜逆流塔、八十年代吊装式逆流塔等均极大地提升了冷却塔的技术和应用。
　　我国从二十世纪七十年代开始对冷却塔进行了大量深入研究，在八十年代取得了大量的研究成果，并推动国内冷却塔行业的快速发展。经过几十年的发展和积累，现有技术水平和生产规模已基本能够跟上国内工商业发展的需求，但与境外传统优势企业相比，境内企业在品牌、研发投入、产业集中度等方面仍存在一定的差距。目前，我国冷却塔行业发展现状如下：
　　①国内企业成长迅速，已经形成优势龙头企业
　　随着我国工商业的高速发展，国内的冷却塔企业在旺盛市场需求的催化下，成长迅速，已经改变了由外资企业一统天下的历史局面，涌现出一批行业优势企业。如在工业塔领域，出现了以江苏海鸥冷却塔股份有限公司为代表的行业龙头企业；在民用塔领域，出现了以元亨科技为代表的国内优势企业。国内优势企业的出现，有利于提高产业集中度，促进行业竞争的良性发展。
　　②冷却塔行业集中度较低，企业分布分散
　　由于我国多年来冷却塔市场需求旺盛，利润率较高，导致了市场参与企业众多，集中度不高。冷却塔行业厂商众多，市场占有率较高的行业龙头企业较少，且占据的市场份额较低。这种现状直接导致了市场无序竞争，低质低价、侵犯知识产权等现象屡见不鲜。
　　近年来，随着经济增速的放缓和下游客户对品质、效率的要求提高，大量规模小、技术实力不强的行业企业已经退出了竞争，但行业集中度低、企业规模普遍较小的现状仍未发生改变。
　　2）冷却塔行业发展趋势
　　①高效率、节能、节水、低噪声、消雾、节地、智能化、钢制是冷却塔重要发展方向
　　冷却塔的产品力主要由热力性能、能效、漂水、噪声、可靠性等技术性能、产品配置、生产质量保证等因素组成。冷却塔的热力性能直接关系到空调主机的节能和可靠运行，冷却塔的能耗关系到运行电费高低，漂水率关系到运行水费，所以热力性能、耗电比、漂水率是冷却塔的关键技术性能指标，这是以取得美国CTI认证、中国节能产品认证、中国节水产品认证为第三方评价标准；低噪声：国家对项目的环境影响评价更为严格，老百姓的维权意识增强，客户对冷却塔的噪声性能提出更高的要求；消雾：消除白雾现象有助于提高企业的环保形象，减少环保压力；节地：土地资源紧张，节省占地型冷却塔就是帮助客户节省投资，在满足冷却能力的基本条件下，小型化、个性化的冷却塔市场需求日益增长；智能化：针对不同行业用户需求，能提供冷却塔全工况自动优化运行解决方案的供应商市场需求迫切；钢制：由于玻璃钢在生产、报废环节存在环保处理费用不断高涨的问题，生产环节无污染、产品报废后可循环使用的全钢塔正逐渐得到市场的认可，预计未来5年，全钢塔的占有率将得到提升。
　　②融入建筑整体设计风格是冷却塔永恒的发展目标
　　冷却塔通常安置在建筑物顶部或旁侧，一方面将会占用一定的空间，另一方面，冷却塔的外形、构造、颜色等，需要融入建筑物的整体设计风格。这已不仅仅是研发设计、制造等技术性要求，而是需要设计人员既具有高超的技术水平，又具有较高的美学修养。因此，融入建筑整体设计风格是冷却塔永恒的发展目标。
　　③火电核准加速冷却塔需求高增，核电冷却塔实现0到1突破
　　火电方面：火力发电是我国电力能源供应的主要方式之一，其在全国电源结构中占据较高比重。近年来限电情况频繁出现，在新能源大规模并网背景下，电力系统调峰负担加大，而火电灵活性改造作为提升系统调峰能力的关键方式，其基建需求得以持续上升，进而带动冷却塔市场需求不断增加。
　　核电方面：我国核电机组核准节奏加快，由于环保及运行稳定性等要求，国内沿海核电、内陆核电都必然使用冷却塔。核电机组淋水面积比火电更大、将近2万平方米，使用高位收水技术的冷却塔价值量更高。同时，由于核电主要使用对防腐要求高的海水冷却塔，使得设备价值量进一步提升。
　　④数据中心、储能、半导体行业用冷却塔前景广阔
　　数据中心：互联网数据中心（InternetDataCenter）简称IDC，是互联网行业的基础服务设施，属于战略性新兴产业。温控系统是数据中心产业链必不可少的环节，AI算力升级产热量加大，温控系统需求不断上升。与风冷系统相比，液冷数据中心更能满足绿色数据中心PUE要求，液冷方案占比正在快速提升。冷却塔是液冷方案中使用的室外机，需求将持续增长。
　　储能：温控系统是保证储能安全的重要保障。液冷方案已成为储能温控行业趋势。国内比亚迪、宁德时代、阳光电源等主流系统集成商都推出液冷系统解决方案。根据高工产业研究院（GGII）预测，到2025年液冷温控方案在储能温控中的渗透率达45%。
　　半导体：半导体行业需要使用大量工艺冷却水，对湿度和温度有一定的范围要求。由于生产过程中蒸发热量大，冷却水降温成为必然。为了保证半导体设备的正常使用，冷却塔是必不可少的配套设施。
　　（2）中央空调主机
　　1）中央空调行业概况
　　我国中央空调行业起步于20世纪50年代，经历了从最初的仿制国外产品，到自行设计制造，引进技术的消化、吸收，直至目前的自主开发、创新等几个阶段。20世纪90年代起，我国中央空调行业逐步进入快速发展时期，由于当时工商业及生活用电量涨幅较快而电力建设相对滞后，导致电力供应较为紧张，因此以燃煤锅炉产生的蒸汽、热水，或燃气、燃油的燃烧热为驱动热源，以水为制冷剂，溴化锂水溶液为吸收剂的溴化锂吸收式制冷机相关产业蓬勃发展。自20世纪90年代中期开始，随着特灵、约克、麦克维尔、顿汉布什等外资整机空调品牌，以及外资压缩机、制冷阀件等核心制冷配件品牌相继在国内建立生产和研发基地，加速了国内中央空调电制冷设备相关产品和技术的进步，推动了中央空调全产业链构建进程。相对虽然节电，但以燃煤、燃油或燃气等化石燃料为能源，排放大量的二氧化碳、二氧化硫和氮氧化合物的溴化锂吸收式制冷机，电制冷设备具有制冷能效高、运行费用低、碳排放少等特点，21世纪以来电制冷设备对溴化锂吸收式制冷机组的大量替代，长期推动中央空调行业绿色低碳发展。高效压缩机、高效换热器、环保制冷剂及制冷系统循环技术的进步推动了中央空调领域产品的发展。
　　在格力电器、美的集团、青岛海尔等民族品牌企业的带领下，中央空调行业取得了突飞猛进的发展。目前，美的集团、格力电器已位列国内市场份额前两名，青岛海尔也位居前列，国内中央空调厂商的市场占有率合计已超过50%，行业竞争格局趋于成熟和稳定，国内厂商的竞争力和市场占有率有望进一步提高。
　　2）中央空调行业未来发展趋势
　　随着国民经济产业转型，城镇化建设、新型基础设施建设的推进，中央空调行业的应用领域已经从传统的室内降温，广泛延伸至医药、电子半导体、航天、化工、新能源等各行各业，为中央空调行业的发展创造了广阔的空间，同时也对行业的技术、模式等提出了更高的创新要求。中央空调行业未来发展趋势总体可概况为以下几个方面：
　　①节能高效
　　《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出要推动能源清洁低碳安全高效利用，深入推进工业、建筑、交通等领域低碳转型，加大甲烷、氢氟碳化物、全氟化碳等其他温室气体控制力度。根据《中国建筑节能年度发展研究报告2020》，2018年我国建筑运行能耗占全社会总能耗的比例已高达22%，其中中央空调能耗在建筑能耗中占有较高的比重。此外，在生物医药、电子半导体、新能源、新材料等工业生产场所，工艺过程冷却用冷水机组和工艺性空调设备往往长时间运行，能耗大，运行成本高。因此，“碳达峰、碳中和”目标下，预计未来中央空调以高效节能为核心的主旋律依然不会改变。
　　中央空调行业将持续聚焦于新型高效压缩机技术、换热器强化传热技术、紧凑轻量化高效传热技术、新型制冷阀件和流量控制技术、变频控制技术、系统匹配技术等，从而提高空调设备的运行能效、减少碳排放。
　　②深度定制化
　　由于我国幅员辽阔，各地气候环境与能源结构差异较大，且不同行业用户的负荷变化特性、功能需求等存在很大差异，通用性中央空调设备很难贴合所有用户需求，导致空调设备实际运行效果与部分用户需求产生偏差，影响用户体验。
　　未来中央空调设备生产厂商将基于全生命周期管理理念，结合用户行业特点、全年冷热负荷特性、气温条件、功能需求、技术指标需求、用户预算、安装位置等众多因素，对空调设备类型、系统结构和控制方案进行深度定制化设计，致力于为用户提供高效节能、操作简便的中央空调设备，同时获取定制化产品的较高利润水平，符合用户和中央空调行业的长远发展利益。
　　③一体化集成
　　传统中央空调项目存在施工周期长、工程造价高、设备松散、系统集控度低、运行效率低等特点，而高效一体化集成设备的出现明显简化了设计方负荷、缩短了施工周期、提高了设备调试成功率。同时，由于高效一体化集成设备已集成了空调主机、冷冻水泵、冷却水泵、冷却塔等设备，其智能控制系统可根据变工况负载条件下不同运行方案的实测能效，对空调主机、冷冻水泵、冷却水泵、冷却塔的流量、频率、温度、运行容量等参数进行耦合优化，制定最佳运行方案，提高集成设备的运行能效，降低运行成本。
　　④物联智能化
　　物联网技术系空调设备、设备生产厂商、用户通过信息传感设备进行信息交换，实现智能化识别、跟踪、监控和管理。在此基础上，空调物联智能控制系统以高效、节能、舒适为理念，根据建筑物内设备及人员的分布，结合大数据、人工智能技术和云服务，优化中央空调系统的运行状态曲线，以达到降低能耗，提高利用效率，满足人体舒适性的目的。
　　另一方面，空调物联智能控制系统通过实时监测空调设备运行状态，进行健康诊断、能效检测和评价、故障预警和诊断。空调物联智能控制系统将维保人员、行业专家等专业对象纳入信息联结，实现信息的高度集成和数据共享，对保障中央空调设备的健康、高效运行，提高空调系统运行能效，降低管理成本和设备故障率，延长空调设备使用寿命起到促进作用。
　　⑤绿色环保
　　目前，中央空调行业广泛采用的HCFC类制冷剂对臭氧层有破坏作用，为做好臭氧层保护工作，我国已正式启动了HCFC淘汰行动，逐年削减HCFC类制冷剂的产品。因此，环保制冷剂的研究和开发已成为制冷行业的核心问题之一。“碳达峰、碳中和”目标将加速环保制冷剂对传统制冷剂的替换，制造对大气臭氧层零破坏、温室效应影响指标较低、无毒难燃、充注量少的环保型制冷剂的中央空调设备将是中央空调行业的未来发展方向。
　　（3）市场需求分析
　　民用塔、中央空调的应用主要集中在交通运输、商业楼宇、医院、政府及事业单位、数据中心、储能、医药及食品饮料、汽车等领域；工业塔主要应用于石化、电力、冶金等领域。公司主营业务为民用塔、中央空调主机的研发、设计、制造和销售。下游行业对冷却塔和中央空调主机的需求，一方面是扩大产能、产业整合、产业升级等新增固定资产投资产生的新增设备需求（新建塔需求）；另一方面是受国家节能减排等政策因素的推动，上述行业进行节水、节能改造，产生的更新设备需求（改造塔需求）。
　　受益于政策支持，交通运输、数据中心、储能、半导体、医药及食品饮料、汽车等产业有望继续加快发展，进而带动冷却塔、中央空调主机市场规模进一步增长。
　　1）交通运输行业
　　在交通运输行业，冷却塔和中央空调主要应用于铁路、城市轨道交通、机场等站点的室内温度控制设备，其市场需求直接与前述交通运输行业的投资规模相关，而交通运输行业是重要的基础设施建设投资领域，对于稳定经济增长具有重大作用。
　　①铁路
　　根据国务院颁布的《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，“十四五”期间，我国铁路运营里程将从2020年的14.6万公里增加到2025年的16.5万公里，计划投资1.9万公里，铁路投资仍将保持增长趋势。此外，《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》提出“发展模式更可持续”发展目标，要求交通运输领域绿色生产生活方式逐步形成，铁路、水运承担大宗货物和中长距离货物运输比例稳步上升，绿色出行比例明显提高，清洁低碳运输工具广泛应用，单位周转量能源消耗明显降低，交通基础设施绿色化建设比例显著提升，资源要素利用效率持续提高，碳排放强度稳步下降，这一发展目标有利于冷却塔等节能环保型冷却设备的发展。
　　②城市轨道交通
　　根据中国城市轨道交通协会发布的《城市轨道交通2020年度统计和分析报告》，“十三五”期间，我国城市轨道交通累计新投运线路4,351.7公里，创历史新高，比“十二五”期间年均新投运线路长度403.8公里翻了一番还多，完成投资26,278.7亿元，相比“十二五”期间所完成建设投资总额的12,289亿元翻了一番还多。
　　根据国务院颁布的《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，“十四五”期间，我国城市轨道交通运营里程将从2020年的6,600公里扩展到2025年的10,000公里，计划投资3,400公里，城市轨道交通建设仍将保持高速增长。
　　③机场
　　《“十四五”民用航空发展规划》提出“推广开展一体化、智慧化的机场资源能源管理系统建设，实施照明、供热/制冷系统、建筑物围护结构等节能改造，加强新材料、新技术、新产品应用”发展规划。根据《新时代民航强国建设行动纲要》和《“十四五”民用航空发展规划》要求，2035年运输机场数量达到450个左右，“十四五”时期民用运输机场计划由241个增加至不少于270个；加快枢纽机场建设，完善非枢纽机场布局，列示续建34个、新开工39个、前期工作67个机场重点项目，机场行业未来仍将保持较大规模投资。
　　交通运输是国民经济中基础性、先导性、战略性产业和重要服务性行业，是建设现代化产业体系、促进城乡区域协调发展的先行领域。交通运输行业的发展状况直接影响本行业的产品需求。随着“中长期铁路网规划”“交通强国”“一带一路”及“新基建”“构建国内国际经济双循环”等国家战略和发展格局的深入，我国交通运输投资规模也随之快速发展，国内交通运输行业规模总体保持增长趋势。建设丝绸之路经济带、二十一世纪海上丝绸之路，是党中央统揽政治、外交、经济社会发展全局作出的重大战略决策，基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域，合作重点包括“抓住交通基础设施的关键通道、关键节点和重点工程，优先打通缺失路段，畅通瓶颈路段，配套完善道路安全防护设施和交通管理设施设备，提升道路通达水平。推进建立统一的全程运输协调机制，促进国际通关、换装、多式联运有机衔接，逐步形成兼容规范的运输规则，实现国际运输便利化。推动口岸基础设施建设，畅通陆水联运通道，推进港口合作建设，增加海上航线和班次，加强海上物流信息化合作。拓展建立民航全面合作的平台和机制，加快提升航空基础设施水平。”以中国交通基础设施建设技术体系为基础进行的“一带一路”建设合作，有望促进各类国产交通装备在海外市场得到更多的实际应用，从而扩大公司冷却设备在相关领域的市场规模。
　　2）数据中心、储能、半导体行业
　　①数据中心
　　温控系统是数据中心产业链必不可少的环节，AI算力升级产热量加大，温控系统需求不断上升。与风冷系统相比，液冷数据中心更能满足绿色数据中心PUE要求，液冷方案占比正在快速提升。冷却塔是液冷方案中使用的室外机，需求将持续增长。《深入实施“东数西算”工程，加快构建全国一体化算力网的实施意见》指出，到2025年底，算力电力双向协同机制初步形成，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%。未来数据中心绿电使用率提升将推进绿色算力进一步发展，智算中心高功耗对散热提出更高要求，液冷散热技术是加快数据中心绿色转型，实现节能降耗的最优解，将逐渐取代传统风冷散热。
　　中商产业研究院发布的《2018-2025全球与中国数据中心市场现状及未来发展趋势报告》显示，2023年全球数据中心市场规模约为822亿美元，同比增长10.04%。中商产业研究院分析师预测，2024年全球数据中心市场规模将达904亿美元。
　　受新基建、数字化转型及数字中国愿景目标等国家政策促进，我国数据中心市场规模持续高速增长。中商产业研究院发布的《2022-2027年中国数据中心建设市场需求预测及发展趋势前瞻报告》显示，2023年中国数据中心市场规模约为2,407亿元，同比增长26.68%。中商产业研究院分析师预测，2024年中国数据中心市场规模将达3,048亿元。
　　随着5G、云计算、人工智能等新一代信息技术快速发展，信息技术与传统产业加速融合，数字经济蓬勃发展，数据中心作为各个行业信息系统运行的物理载体，已成为经济社会运行不可或缺的关键基础设施，其市场需求巨大，为冷却塔行业迎来了巨大的成长机遇。
　　②储能
　　在新能低碳转型大背景下，储能技术持续跃进、储能产业高速发展。储能系统在工作过程中，锂电池系统、电池管理系统、储能监控等系统会因电流变化而产生大量热量，如不及时处理，会导致设备过热，严重影响到储能系统的使用寿命和安全。储能的散热系统一般有传统的风冷和液冷两种，冷却塔作为储能液冷方案中使用的室外机，将会受益于储能装机量的增长以及液冷散热渗透率的提升。
　　据欧洲光伏产业协会（SolarPowerEurope）、国际可再生能源机构（IRENA）、彭博新能源财经（BNEF）、伍德麦肯兹（北京）咨询有限公司（WoodMackenzie）预测，2021年电化学储能系统成本约为18.0亿元/GWh，预计2025年储能系统成本将下降33%至约12亿元/GWh，全球储能市场规模（市场规模=成本*装机量）将从2021年的448亿元上升至2025年的4,336亿元，年复合增长率高达76.38%。中国储能市场规模将从2021年的107亿元上升至2025年的1,241亿元，年复合增长率高达84.6%。
　　在全球碳中和目标下，清洁能源将逐步替代化石能源，风电、光伏发电将成为清洁能源的绝对主力。而在新型电力系统中，储能将成为至关重要的一环，需求空间十分巨大。但风电和光伏发电存在间歇性和波动性，新能源发电输出的安全和稳定是亟待解决的问题。储能可用于解决因风光发电不稳定导致的并网安全及弃风弃光问题，在能源转型背景下具有十分广阔的市场发展空间，储能行业的发展必将带动冷却塔行业的发展。
　　③半导体
　　半导体作为能源、水资源密集型产业，工艺流程繁多，不少制造程序对用水量有着巨大需求，半导体行业需要使用大量工艺冷却水，对湿度和温度有一定的范围要求。由于生产过程中蒸发热量大，冷却水降温成为必然。为了能使半导体行业设备的正常使用，冷却塔是其必不可少的配套设施。
　　根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）统计，2021年全球半导体市场规模达到了5,559亿美元，增长率达到26.23%。随着5G通信应用的落地、数字智能化生活的普及、智能网联汽车领域的强劲发展以及工业领域自动化的不断提高，半导体行业预计将持续增长，预计2025年市场规模将达到6,588亿美元。
　　近年来，中国集成电路产业总体处于快速发展阶段，产业规模持续提升，中国已成为全球重要消费市场。根据中国半导体行业协会统计，2021年中国半导体市场规模10,458亿元，同比增长18.20%。随着5G、消费电子、汽车电子等下游产业的进一步兴起，中国半导体市场规模整体保持稳步发展趋势。到2025年，中国半导体市场规模预计将会达到14,729亿元。
　　随着全球经济的快速发展，在手机、PC、可穿戴设备等消费电子，以及人工智能、智能网联汽车、5G、云计算、物联网等新兴领域的快速推动下，全球半导体市场需求十分旺盛，冷却塔将在半导体行业拥有较大的市场规模。
　　3）医药与食品饮料行业
　　冷却塔在医药、食品饮料行业主要应用于车间及工艺流程中的温度控制、仓储冷藏等，以保证药品和食品的安全。
　　①医药
　　在全球经济不断发展、老龄化加剧、社会医疗卫生支出增加、医药产业投资及研发投入持续增加等因素的共同影响下，全球医药市场持续壮大。根据弗若斯特沙利文分析报告，全球医药市场规模由2016年的11,530亿美元增长至2020年的12,988亿美元，复合年增长率为3%。预计到2025年，全球医药市场规模将达到16,814亿美元，2020年至2025年复合年增长率为5.30%。随着中国经济的快速发展及居民收入稳定的提高，中国已经成为仅次于美国的世界第二大药品消费市场。根据弗若斯特沙利文分析报告，2016年至2020年，中国医药市场规模由13,294亿元增长至14,480亿元，复合年增长率达2.16%。预计2025年，中国医药市场规模将达到22,873亿元，2020年至2025年复合年增长率为9.57%。
　　②食品饮料
　　“民以食为天”，食品饮料行业反映了人们最基本的消费需求，具备了刚需、高频、多样的消费特征。过去3年，在疫情和国际形势变化的双重挑战下，消费者信心受到影响。伴随人民正常生活、出行与娱乐的回归，人均收入水平也延续增长态势，有望缓步回升。我国从政策面也在为重拾经济增长动能助力。在国务院新闻办公室举行的2022年商务工作及运行情况新闻发布会上，商务部将2023年设立为“消费提振年”，各省市纷纷发布相应的消费提振政策，调动各地方、行业协会、企业组织开展促消费活动，以提振消费信心，释放消费活力。食品饮料作为老百姓生活密切相关的刚需消费品类，是恢复和扩大消费的重点领域。在消费业态上，“一刻钟便民生活圈”在各地持续推进，国家致力于打造满足消费者步行15分钟内能够得到基本消费品与服务的便民生活圈，使社区购物、消费更加便捷。另一方面，在人工智能、云计算、大数据等信息技术的快速普及下，国家鼓励线上流通平台可更好的利用数据为企业、品牌方赋能，为消费者提供智能消费新模式。
　　食品饮料行业作为经济支柱产业之一，拥有着非常广阔的发展前景。根据makeable数据显示，2021年全球食品饮料市场规模达5.8万亿美元，预计到2026年将增长至8.9万亿美元。
　　医药与食品饮料行业是关系到民生的重要基础行业，随着经济的不断发展和人民生活水平的提高，其市场规模呈稳步增长的态势，这为冷却塔、中央空调提供了稳定的市场基础。
　　4）汽车行业
　　汽车工厂中，一般需要用到循环冷却水的设备有焊接车间的焊机、冲压车间的压床、空调系统的制冷机、空压机、注塑机、发动机试验设备等。冷却塔是循环冷却水系统中最核心的部件。汽车工业是一个资金密集型、技术密集型的现代化产业，经过百余年的发展和演变，汽车制造行业已经形成了一条庞大的产业链，成为世界上规模最大、产值最高的重要产业之一，在国民经济和日常生活中占据着越来越重要的地位。
　　据国际汽车制造商协会（OICA）统计，2012年至2017年，全球汽车产销量保持稳步增长，在2017年销量一举突破9,000万辆大关，2018年至2020年，受全球经济形势和宏观环境影响，全球汽车产销量出现小幅下滑。自2021年开始，随着全球宏观环境逐步好转，生产逐步回归正常化，汽车市场需求开始释放，全球汽车产销量逐渐回暖。根据国际汽车制造商协会（OICA）数据，2022年全球汽车产销量分别为8,502万辆和8,163万辆，同比增长6.08%和-1.37%，2023年全球汽车产销量分别为9,355万辆和9,272万辆，同比增长10.03%和13.59%。
　　据中国汽车工业协会统计，我国汽车产量从2009年的1,379万辆增长至2022年的2,702万辆，年复合增长率为5.31%；同期，我国汽车销量从1,364万辆增长至2,686万辆，年复合增长率为5.35%。2021年度，我国汽车产销量分别为2,608万辆和2,628万辆，同比分别增长3.4%和3.8%，结束了自2018年以来连续三年下降的局面；2022年度，我国汽车产销量分别为2,702万辆和2,686万辆，同比分别增长3.4%和2.1%；2023年度，我国汽车产量为3,016万辆，同比增长11.62%；同期，我国汽车销量为3,009万辆，同比增长12.0%，产销量连续15年稳居全球第一。
　　在碳达峰、碳中和的目标下，新能源汽车成为实现“双碳”目标的重要抓手之一，全球汽车行业正在经历转型升级的重要阶段。汽车行业作为重要的支柱型产业之一，各国高度重视新能源汽车的发展。2024年1月，北京伊维碳科管理咨询有限公司（EVTank）、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布了《中国新能源汽车行业发展白皮书（2024年）》，EVTank数据显示，2023年全球新能源汽车销量达到1,465.3万辆，同比增长35.4%，其中中国新能源汽车销量达到949.5万辆，占全球销量的64.8%。EVTank预计2024年全球新能源汽车销量将达到1,830.0万辆，其中中国新能源汽车销量将达到1,180.0万辆，2030年全球新能源汽车销量将达到4,700.0万辆。新能源汽车市场潜力巨大。
　　因此，公司下游客户所处的汽车制造行业未来前景较好，随着传统燃油汽车和新能源汽车市场规模的不断扩大，冷却塔在该领域拥有较大的发展空间。
　　5）中央空调
　　受益于我国城镇化建设的推进以及经济发展与产业升级的持续深化，中央空调设备的市场需求日益增长，我国已成为全球发展最迅速、最具有活力的中央空调市场。近年来，我国中央空调市场整体保持增长态势，根据《2023年度中国中央空调市场总结报告》统计，自2018年首次突破千亿元规模后，于2021年再创新高达到1,093亿元，同比增长20.37%。2022年受市场信心不足、投资观望情绪增加等诸多不利因素的共同影响，我国中央空调市场下滑2.96%，但仍维持了千亿以上的市场规模，2022年的市场规模为1,060亿元。当前，国内一系列稳定经济政策逐渐落地，市场预期和信心正在逐步恢复，2023年中国中央空调市场规模相比上年同期增长2.2%。根据前瞻产业研究院预测，未来中国中央空调行业稳定发展，到2028年中国中央空调行业市场规模或达到1,499亿元，中央空调行业未来市场空间依然广阔。
　　5、（细分）行业竞争格局
　　1、行业竞争格局
　　冷却塔和中央空调行业是充分市场竞争行业，市场化程度高，行业内各企业主要凭借自身的技术水平、产品质量、售后服务等特点，自由参与市场竞争，获得相应的市场份额。目前，冷却塔和中央空调行业的竞争格局，主要体现在以下方面：
　　1）冷却塔
　　国内市场：由于外资企业进入我国市场较早，并且技术成熟，迅速在中国占领了市场，并且为了贴近市场，纷纷在大陆设立了分子公司和工厂，就近参与竞争。如美国斯必克集团（SPXCorporation）设立了斯必克（广州）冷却技术有限公司，美国益美高设立了益美高（上海）制冷设备有限公司，美国巴尔的摩（BAC）设立了BAC大连有限公司、日本斯频德公司设立了大连斯频德环境设备有限公司、台湾良机企业集团在大陆设立了上海良机冷却设备有限公司。在全球经济增速放缓、国际关系紧张的大背景下，市场正处于“国产化”战略窗口期，急需技术过硬，产能稳定的优质国内企业来打破行业垄断。在此期间以海鸥股份、元亨科技等为代表的国内企业抓住机遇迅速成长，与外资企业在激烈的市场竞争中脱颖而出，在冷却塔领域打破了国外企业垄断，并取得了较为明显的成绩，获得了同行和市场的广泛认可。在中低端市场领域，厂商众多，竞争格局较为混乱，但随着下游客户对产品质量和效率、售后服务质量等要求的日益提高，行业的集中度有望逐步提高。
　　国际市场：长期以来，冷却塔的国际市场由美国马利、巴尔的摩（BAC）、益美高等国际巨头所垄断。随着国内企业的迅速成长和“一带一路”国家战略的实施，国内优势企业越来越多地参与到国际竞争中去，并取得了良好的业绩。
　　2）中央空调
　　国内市场：国内品牌阵营依托本土优势和技术进步，不断提高市场地位和行业影响力，市场占有率逐年上升，从《中央空调市场》监测的50大市场主流品牌数据来看，2023年中央空调行业品牌集中度变化明显，国产品牌的市场占有率上升至52.57%，日韩品牌阵营占有率为32.12%，而欧美品牌占有率降至15.31%。中国中央空调市场格局从最初的欧美、日韩等国外品牌为主导，发展至目前国产品牌、欧美品牌、日韩品牌三大阵营相互角力的格局。其中国产品牌阵营以美的、格力、海尔为首，传统五大欧美品牌为江森自控约克、麦克维尔、开利、特灵、顿汉布什，日韩品牌则包括大金、日立、东芝等。
　　国际市场：在中央空调的国际市场领域，国产品牌已经可以与日韩和欧美品牌全面展开竞争，并有望在国际市场上进一步提高占有率和品牌知名度。
　　2、行业内主要企业情况
　　（1）冷却塔行业
　　①SPX（斯必克）/Marley（马利）
　　SPXCorporation（斯必克），纽约证券交易所上市公司，股票代码：SPXC。是全球500强企业之一，拥有百年经营历史，主要经营空冷器、换热器、电站辅机设备、压力容器、热浸镀锌产品、风电塔筒等工业产品的设计、生产和销售。从1996年起先后在中国设立了全资子公司斯必克（广州）冷却技术有限公司和斯必克冷却技术（苏州）有限公司。主要产品包括马利（Marley）冷却塔和空冷换热器等。
　　Marley（马利）是一家拥有百年经营历史的企业，专业从事制热电器、空气对流产品设计、生产和销售，主要产品包括冷却塔和空冷换热器等，是冷却设备领域的市场领导者。2002年，美国斯必克收购了马利公司，使之成为全资子公司。
　　②BAC（巴尔的摩）
　　BAC公司创建于1938年，目前已经是全球生产热交换设备（包括冷却塔）和冰蓄冷产品的先导企业。该公司于1997年在中国大陆设立了合资公司BAC大连有限公司，于2010年设立了巴尔的摩冷却系统（苏州）有限公司。
　　③Evapco（益美高）
　　Evapco成立于1976年，总部位于美国马里兰州的巴尔的摩市，产品包括蒸发式冷凝器、闭式冷却塔、冷却塔、工业冷风机、循环泵组、制冷剂输送系统、热交换器、压力容器等，致力于向工业制冷、暖通空调、冷冻以及工艺冷却行业提供产品。益美高公司在中国的发展始于1994年，在上海成立了上海合众－益美高制冷设备有限公司，随后于1997年在北京成立了北京益美高制冷设备有限公司；1999年9月在上海成立了益美高（中国地区总部）；2001将益美高（亚太地区总部）迁至上海。为了适应市场的不断发展，更好地为用户提供更周到的服务，益美高公司加大了对中国的投资，在上海宝山工业园区建造了一座新型的现代化工厂。在大陆的市场开拓历史较久。
　　④日本斯频德
　　日本斯频德制造株式会社成立于1918年，早期从事纺织机械制造，目前是全球知名的空调系统、冷却塔及环保设备制造商。日本斯频德于1996年在中国大陆设立控股公司大连斯频德环境设备有限公司，主要产品为日本斯频德各种形式冷却塔及精密空调设备。
　　⑤良机企业集团
　　良机企业集团是中国台湾企业，成立于1962年，主营各类型冷却塔的设计、生产和制造。良机公司于1994年12月在上海设立了上海良机冷却设备有限公司，先后在上海、成都、厦门、天津等地建立工厂，在大陆的市场开拓历史较久，主要产品为LBCM型圆形逆流式冷却塔、LCCM-N型密闭式冷却塔、LDC系列工业逆流冷却塔等。在大陆的市场开拓历史较久。
　　⑥览讯科技
　　广州览讯科技开发有限公司（以下简称“览讯科技”），成立于1999年。览讯科技以“创新长盛，独特永存”为理念追求精益求精的工匠精神，设立“广东省高效节能节水降噪冷却系统工程技术研发中心”。
　　⑦海鸥股份
　　江苏海鸥冷却塔股份有限公司（以下简称“海鸥股份”），A股上市公司，证券代码：
　　603269.SH，成立于1993年，注册资本为11,251.89万元，国家高新技术企业。海鸥股份主要从事工业冷却塔的研发、设计、制造及安装业务，并依托产品和技术优势提供工业冷却塔相关的技术服务，主要产品为钢结构冷却塔、钢混结构冷却塔、玻璃钢结构冷却塔、闭式冷却塔等。
　　（2）中央空调行业
　　在中央空调领域，除了格力电器、美的集团、海尔集团等综合性强、规模巨大的企业外，与公司生产同类产品空气能水—水热泵机组，且具有一定知名度的企业有：
　　①烟台蓝德空调工业有限责任公司
　　烟台蓝德空调工业有限责任公司成立于2001年，系集科研、生产、销售为一体的高新技术企业，一直致力于设计制造环保、节能、减排的热泵产品，系生产热泵机组的专业厂家。
　　②江苏辛普森新能源有限公司
　　江苏辛普森新能源有限公司成立于2004年，系集研发、生产、销售、服务于一体的国家级高新技术企业。产品包括地源热泵机组、水源热泵机组、热源塔热泵机组、空气源热泵机组等。
　　③同方人工环境有限公司
　　同方人工环境有限公司（以下简称“同方人环”）成立于2000年，系上市公司同方股份（股票代码：
　　600100.SH）之子公司，系国家高新技术企业。同方人环一直致力于从事热泵技术产业化和推广应用，在能源环境领域构建了方案咨询、技术设计、产品制造、工程建设、能源运营、运维服务等全生命周期一体化产业链，产品包括空气源热泵、水源热泵、冷水机组等。
　　（二）公司的市场地位及竞争优劣势
　　1、公司的市场地位
　　我国冷却塔行业目前在中高端、低端市场划分较为明显。中高端市场的冷却塔制造企业掌握了冷却塔生产、制造全流程的核心技术及底层数据。通过不断的实验及研究，已经形成了一整套集合节水、节能、降噪、消雾等多种功能高效组合的系统方案，并且可以根据市场需求不断对产品进行定制化改进及优化。低端市场目前同质化情况较为严重，由于冷却塔产品的仿制成本较低，许多小规模企业通过对大品牌产品进行仿制，可以生产类似的产品。但是由于此类企业仅停留在基础的模仿阶段，没有掌握冷却塔设计、研发的关键技术及数据，无法进行更加系统化的研究及改进。
　　公司自成立以来始终坚持“创新为本、品质立业、共赢共享”的发展战略，以市场需求为导向、研发创新为驱动，凭借自身在冷却塔和中央空调行业多年的技术积累、品牌优势，已经形成了一系列在质量、性能、外观等方面均具有较强竞争力的冷却塔及中央空调主机。公司产品均通过了国家级权威检测机构的检测，其中冷却塔的热力性能、漂水率、耗电比、噪音等关键技术指标在行业内具有较强竞争优势，同时取得美国冷却技术协会CTI认证、中国节水产品认证、中国节能产品认证。未来随着我国经济水平的发展，中高端冷却塔市场需求将逐步增大，公司产品的认可度及品牌知名度也将进一步提升。
　　2、公司的竞争优势
　　（1）技术优势
　　公司自设立以来，一直坚持“创新为本、品质立业、共赢共享”的发展战略，建立起了一流的研发团队及符合国家标准和美国CTI标准的冷却塔试验台、符合国家标准的中央空调实验室。目前，公司系国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，拥有专业的研发团队，截至2024年5月31日，公司拥有专利授权210项，其中，16项发明专利。公司在技术研发领域具有较大的优势，未来，公司仍将保持较高的技术研发投入，不断提升技术实力，力争成为全球知名制冷、中央空调设备制造商。
　　（2）产品优势
　　公司通过自主研发，现已形成民用塔和工业塔、开式塔和闭式塔、横流塔和逆流塔、玻璃钢塔和全钢塔、超静音塔、节水消雾塔、空气能水——水热泵机组等上百个品类或规格型号的产品结构，是行业内品类和规格齐全的冷却塔企业之一，能够满足各类下游客户的不同需求。
　　公司视产品质量和效能为立业之本，从采购端即进行严格控制和要求，主要原材料和零部件均选材优质，并直接向知名厂商购进。公司的产品均通过了国家权威机构的专业检测。同时，公司冷却塔产品还通过了具有国际公信力的美国冷却技术协会（CTI）认证。
　　此外，公司还有多个产品系列获得了《中国节能产品认证证书》和《中国节水产品认证证书》，节能、节水效能明显；机械通风横流式冷却塔被评为“湖南省制造业单项冠军产品”。公司还参与了大量重点项目的设备配套，如国家会展中心（上海）、北京市通州运河核心区能源站、贵州茅台酒厂、中国联通中原数据基地、上海世博B片区央企总部能源中心技术改造等重大项目。
　　公司在产品品类、产品质量和效能方面具有较大优势，未来，公司将一如既往地坚持“创新为本、品质立业、共赢共享”的发展战略，不断丰富产品品类、提升产品质量和效能。
　　（3）市场优势
　　公司经过近二十年的市场开拓，已在行业内建立了广泛的客户基础，通过参与大量有重大影响力项目的设备配套，树立了良好的品牌形象。目前，公司共有销售人员上百人，已基本完成在国内较大城市的销售网络布局。公司在客户基础、品牌形象、销售网络布局等方面具有一定优势，未来，公司将发挥既有优势，持续打造品牌影响力，着力发展重点客户和重大项目，不断深化和完善销售网络的布局，以提升公司的行业影响力和市场占有率。
　　（4）售后服务优势
　　冷却塔的运行效能和稳定性，对客户的生产经营具有重要作用，因此客户均十分重视冷却塔厂商的售后服务工作。公司专门组建了售后服务部门，售后服务团队人数较多，建立了用户定期回访制度，主动进行售后服务。同时，公司要求售后人员在客户申请售后服务时，及时进行响应，一般问题24小时内给予解决方案，如确有必要到场解决，48小时内或与客户协商时间到现场解决。
　　公司良好的售后服务，是维护客户关系，开拓市场的重要优势，随着公司业务规模的不断扩大，公司对售后服务工作的投入也将逐步加强。
　　（5）管理优势
　　公司主要高管均具有本行业知名企业多年的管理工作经验，在创办和经营本公司的过程中，逐步建立起了符合本行业特点的科学管理架构和管理制度，并在具体生产经营中严格执行，确保公司在精细化管理下正常运营。此外，公司还通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证和ISO45001职业健康安全管理体系认证。
　　（6）客户资源优势
　　公司主要客户具有较长的发展历史和行业内领先的市场规模。公司在良好品牌的基础上，积极把握市场发展机遇，不断加大研发创新力度，持续提升产品质量水平，获得了较高的市场信誉和市场认可度，积累了大量优质且稳定的国内外客户资源。目前，公司已与中国移动、比亚迪、晶科能源等知名企业建立了良好的合作关系。公司曾获“第二届长沙市市长质量奖”等荣誉，产品及服务质量获得行业知名企业的高度认可。在与上述客户长期稳定合作过程中，公司不断提升自身的生产、研发和管理能力，为公司持续发展奠定了坚实的基础。
　　（7）政策优势
　　公司所处行业为制冷、空调设备制造行业，国务院、工信部、科技部、财政部等部委相继颁布了一系列产业政策规划以促进本行业的稳定发展，包括但不限于《关于统筹节能降碳和回收利用加快重点领域产品设备更新改造的指导意见》、《工业能效提升行动计划》、《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022-2030年）》。这一系列的扶持政策有力地促进制冷、空调设备制造行业的持续健康发展。
　　4、公司的竞争劣势
　　（1）产业集中度较低，容易受市场无序竞争影响
　　冷却塔行业目前呈现企业规模小，产业分散的特点。除少数规模企业的产品质量、管理水平、工艺水平较为先进外，行业内多数中小型企业生产技术和装备水平不高，大部分中小型企业未能拥有自身的品牌和特色，产品技术含量与附加值偏低。行业小规模企业较多，价格战等恶性竞争的情况时有发生，这些企业的无序竞争造成行业整体利益的损害，制约了整个行业的发展与提升。
　　（2）融资渠道单一
　　未来，随着公司经营战略地不断推进，在品牌建设、研发设计创新、营销网络建设、信息化建设、产能提升等方面均需要投入大量的资金，以进一步提升业务规模及市场份额，但公司目前融资渠道较为单一，如果主要依靠银行贷款与自有资金积累，将会对公司快速发展造成一定阻碍。本次挂牌完成后，有利于公司拓宽融资渠道，提高公司的可持续发展能力。
　　1、影响公司发展的有利因素和不利因素
　　（1）有利因素
　　1）节能、节水、环保政策推动设备的应用和升级
　　近几年来，国家颁布了诸多节能、节水、环保政策，不断加大节约用水、节能减排的政策力度，并制定了具体的节水、节能减排任务和时间表。
　　2）国内冷却塔行业的规模、技术等发展迅速，已具备稳固的竞争实力
　　经过多年发展，国内的冷却塔行业已涌现出具有一定行业影响力和竞争力的优势企业，这些优势企业在规模、技术、市场等领域得到迅速发展，已经打破外资企业在中高端产品领域的垄断，具备了与外资企业平等竞争的实力。公司作为优势企业之一，有望继续扩大在冷却塔领域的市场份额，并在国际竞争中占据一定的市场地位。
　　3）经济社会高质量发展目标，为冷却塔的下游应用奠定了良好基础
　　《2024年政府工作报告》提出“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。”“巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势，加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。”“深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群。”国务院于2024年3月下发关于印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知，将启动大规模设备更新。这为公司冷却塔的下游应用奠定了良好的市场基础。
　　4）下游客户日益重视设备的质量和效能
　　冷却塔是现代工商业重要的配套设备，关系到下游产品和服务的品质，随着下游客户转型升级战略的推进，其对热力性能、耗电比、漂水率、噪声、可靠性、售后服务等越来越重视。客户对冷却塔的要求，开始从“能用”向“好用”、“耐用”转变，这对公司等行业优势企业来说，是发挥优势，提升市场份额，促进行业良性发展的大好机遇。
　　（2）不利因素
　　1）冷却塔行业集中度不高，无序竞争仍然激烈
　　冷却塔行业厂商众多，市场占有率较高的行业龙头企业较少，且占据的市场份额较低。这种现状直接导致了市场无序竞争，低质低价、侵犯知识产权等现象屡见不鲜，一定程度上影响了行业的健康、持续发展。
　　2）冷却塔国际竞争实力偏弱
　　国内优势企业虽然已经打入国际市场，并取得了较好成绩，但相比于马利、BAC等国际知名企业来说，国内企业在资本实力、产业和市场布局、技术研发投入、国际项目经验等方面还存在较大的差距，需要较长时间的努力，才能真正实现在国际市场的强有力竞争。
　　2、进入本行业的壁垒及上下游关系
　　（1）进入本行业的壁垒
　　1）技术壁垒
　　冷却塔、中央空调主机的设计、制造和应用涉及空气动力学、热力学、流体学、化学、材料学、结构力学及加工技术等多种学科，业务的技术综合性较强，复杂程度较高，且在下游的应用需要综合考虑建筑的外观、构造、面积及安装位置，项目地点的环境、气候、水质等因素，这不仅需要长期的技术积累，还需要很多的项目经验。因此，新进入本行业者首先将面临技术壁垒。
　　2）业绩与品牌壁垒
　　冷却塔、中央空调主机关系到下游客户的正常经营或服务，客户对供货厂商的产品质量及稳定性、售后服务质量等要求已经越来越高。对于重大项目，客户一般倾向于选择具有较多项目业绩，产品和售后服务经过了实践检验，在行业内具有较高品牌知名度的企业。对于新进入者来说，没有长期的业绩和品牌积累，很难获得客户的广泛认可，特别是很难进入大客户、重大项目的设备配套。
　　3）资质认证和许可壁垒
　　在冷却设备制造行业，虽然没有强制性认证的资质要求，但客户在选择供货厂商时，更加倾向于已获得权威的节能、节水等认证，特别是美国CTI认证的产品。而获得前述认证，需要经过严格的认证过程。新进入者很难在短时间内达到认证标准所需的技术、工艺等要求，本行业存在一定的资质认证和许可壁垒。
　　4）资金壁垒
　　冷却塔、中央空调主机的研发设计、生产制造和销售网络建设，需要投入较大的资金用于人才引进、场地租赁或购置、设备及原材料采购等，存在一定的资金壁垒。
　　（2）与行业上下游的关系
　　冷却塔、中央空调行业的上游包括风机、电机、压缩机等部件设备，钢材、玻璃钢、PVC平片、树脂等原材料；下游行业分布广泛，主要有交通运输、商业楼宇、医院、政府及事业单位、数据中心、储能、食品饮料、汽车等。
　　上游行业的价格涨跌，直接影响本行业的生产成本，其技术进步和更新换代，为本行业的技术和产品升级创造条件；下游行业的固定资产投资规模，与本行业的市场需求正相关，且其政策导向如节能、节水、环保等要求，也会促使本行业开发符合要求的新型产品以满足市场。
　　五、公司经营目标和计划
　　1、公司经营发展目标
　　在未来三年内，公司将继续保持对新产品、新技术的大力研发投入，紧跟行业前沿技术，保持公司技术和产品的优势，并力争向更高端产品的竞争市场迈进，用三年左右时间，争取建成国家级技术中心。中期目标是成为中国领先的冷却设备及解决方案提供商，长期目标是成为世界领先的冷却设备及解决方案提供商。
　　在市场开拓领域，公司如顺利实现本次挂牌，将更进一步加快销售网络的布局投入，争取用三年左右时间，在中西部经济相对落后的城市和地区完成销售网络的布点，实现对终端市场的进一步深度渗透。对境外市场销售网络，公司拟根据业务发展情况，在风险可控的前提下，尝试扩大境外销售网络，以增强国际竞争实力。
　　公司在加大技术和市场开拓投入的同时，将实施生产线的技术升级和产能扩充，加强公司精细化管理水平及生产自动化水平，并在管理IT化方面加大投入，力争在未来三年实现销售规模和市场占有率的大幅提升，使公司成为民用塔领域的优势龙头企业。
　　2、公司经营发展计划
　　（1）技术研发规划
　　1）技术研发规划
　　①打造冷却设备智能制造创新示范基地
　　随着规模的不断扩大，公司迫切需要扩建技术研发中心。目前，公司已建成了符合国家标准和美国CTI标准的冷却塔试验台、符合国家标准的中央空调实验室，在此基础上，公司计划对湘阴分公司现有生产线进行技术升级，建设自动化生产线，引入精益管理模式，打造冷却设备智能制造创新示范基地，实现产品的标准化、高质量、快交付。
　　②增加新产品、新技术的研发投入
　　近年来，公司的新产品、新技术研发取得了丰硕的成果，先后自主研发了节能节水冷却塔、超静音冷却塔、节水消雾塔等高技术产品，并成功推向市场，不仅拓展了公司的收入利润来源，而且为公司赢得了良好的行业声誉。未来三年，公司将继续保持对新产品、新技术的大力研发投入，紧跟行业前沿技术，保持公司技术和产品的优势，并力争向更高端产品的竞争市场迈进。
　　（2）市场开拓计划
　　1）加快销售网络的布点建设
　　经过多年发展，公司现已在经济较发达的城市建立了销售网点，可辐射全国各个省市区市场，但中西部经济相对落后地区的销售渠道渗透和下沉力度仍然不足，近年来我国开始大力扶持中西部地区经济发展，先后推出了西部大开发战略、中部崛起战略以及一带一路发展战略，中西部地区也迎来了新的发展机遇，经济发展更是开始突飞猛进，中西部地区孕育了巨大的市场机会。如公司本次挂牌顺利实施，公司将加快中西部地区销售网络的渗透速度，力争在三年内完成全面布点。
　　2）积极、稳步地探索境外销售网络布局
　　随着全球新兴经济体的快速发展，国际市场成为国内品牌的必争之地，境外销售将是公司重要的收入来源之一，有利于公司参与国际竞争，提升品牌形象。在未来公司规模进一步扩大后，将加强境外销售网络布局以参与国际市场竞争。未来三年，公司将通过参与国际性展会、建立线上销售平台等方式积极、稳步地探索境外销售网络的布局。
　　3）加强品牌建设
　　公司致力于打造“元亨”品牌，以高质量的产品赢得客户对品牌的信任与依赖。公司将加大品牌形象的市场推广力度，通过参加展会、学术会议，与设计院开展技术交流等多种方式，进一步扩大品牌的影响力。公司将通过分析行业政策、了解技术动态、加强售后服务、接受客户沟通反馈等方式了解市场需求，深入拓展产品市场。
　　（3）人才引进和培养计划
　　高素质的人才队伍是企业发挥核心竞争力的有力保障。公司在加大研发投入、大力开拓市场、生产线技术升级和扩产等的同时，必须配套引进或培养相应的优秀人才。未来三年，公司将继续坚持“创新为本、品质立业、共赢共享”的经营理念，逐步完善储备人才的引进、培养制度和激励制度，形成人才梯队，以确保各项规划的高效实施。 收起▲