一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司是一家主要从事高性能线束装备研发、生产和销售的高新技术企业，致力于为下游的线束制造业提供智能化解决方案及相关配套服务，产品可服务于大量使用线束的相关行业，如汽车工业、信息通讯、光伏储能等领域。凭借自主研发的核心技术、多领域的行业实践经验、严格的质量管控体系以及完善的售后服务，公司与天海电子、安波福、比亚迪、立讯精密、莱尼、李尔、长城汽车等众多国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系。　　1、商业模式　　（1）采购模式　　公司通常根据生产计划及原材料库存情况进行采购，主要采取“以产定购”的采购模式。　　（2）生产模式　　公司大部分的产品存... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司是一家主要从事高性能线束装备研发、生产和销售的高新技术企业，致力于为下游的线束制造业提供智能化解决方案及相关配套服务，产品可服务于大量使用线束的相关行业，如汽车工业、信息通讯、光伏储能等领域。凭借自主研发的核心技术、多领域的行业实践经验、严格的质量管控体系以及完善的售后服务，公司与天海电子、安波福、比亚迪、立讯精密、莱尼、李尔、长城汽车等众多国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系。
　　1、商业模式
　　（1）采购模式
　　公司通常根据生产计划及原材料库存情况进行采购，主要采取“以产定购”的采购模式。
　　（2）生产模式
　　公司大部分的产品存在定制化需求，公司主要采取“以销定产”的生产模式，依据下游客户需求进行装备类产品及模具类产品的定制化生产。
　　（3）销售模式
　　公司产品主要采用直销模式，即公司与客户直接签署合同，根据合同及订单约定，产品交付至指定地点，客户直接与公司进行结算。针对境外市场，公司还存在部分经销的情形。
　　（4）研发模式
　　公司重视研发与技术创新，建立了完善的研发管理体系。公司采取自主研发模式，结合下游市场需求及生产实践经验，形成自主知识产权的核心技术。
　　2、经营计划
　　公司将持续巩固在中国本土高性能线束装备行业的地位，努力拓展海外市场，通过内部持续管理创新和外部优势资源整合，稳步提升公司的竞争力和生命力。
　　（1）运营管理规划
　　强化各经营单元的虚拟事业部经营意识，实现与客户零距离；持续优化阿米巴经营理念，运用经营能力指标，对各业务中心、各子公司和研发各团队进行单独核算与激励；全面提升产能和柔性产能建设，消灭误期现象。
　　（2）研发体系规划
　　确立3+2+X产品格局，即3：压接设备、模具、测试设备稳步发展；2：HMES和智能装备重点发展；X：新赛道产品突破性发展。推动各系列产品的标准化单机和全自动化智能装备同步发展。推进和高校、科研院所的产学研合作以及联合培养人才合作。
　　（3）市场战略规划
　　巩固传统汽车市场优势，聚焦发展新能源汽车市场；辐射家电、光伏等行业；瞻望储能、半导体行业。同时，高度关注信用风险。
　　（4）质量管理规划
　　长期坚持“品质决定未来”的生存理念，全面宣导“最好的服务就是没有服务”的思想，坚定树立质量最高话语权的意识，紧紧依靠质量筑牢企业品牌形象。
　　（5）人才建设规划
　　坚定落实“以奋斗者为本”的人才理念，持续优化“三星”选才育才机制，打造极具活力的现代化的评价机制、激励机制、薪酬机制。
　　3、经营计划实现情况
　　报告期内，公司整体业务稳步增长，各项经营指标完成情况符合预期，为全年经营目标的实现奠定了坚实的基础。具体来看，公司实现营业收入438,474,188.16元，较上年同期增长18.86%，归属于挂牌公司股东的净利润60,833,714.60元，较上年同期增长10.21%，总资产为1,247,059,697.05元，较上年期末增长25.98%，每股收益为0.76元，较上年同期增长10.21%。
　　（二）行业情况
　　1、线束设备行业的基本情况
　　（1）线束设备行业发展现状
　　公司主营业务为高性能线束装备及整套智能化解决方案的研发、生产和销售，当前公司产品主要应用于汽车线束制造领域。
　　线束是电路中连接各电气设备的连接部件，通过连接器和线路实现电信号的连接、传输和分离，它是构成整个完整系统连接所必需的基础元件。线束自动化设备是集机械、电子、控制、计算机、传感器、机器视觉等多学科先进技术为一体的智能装备，通常根据线束生产中的工艺需求进行设计与开发。当前，线束制造装备作为线束生产加工的必需品，已被广泛应用于汽车工业、消费电子、光伏储能等相关领域，应用渠道逐步拓宽。
　　线束设备行业是随着汽车行业的发展逐步建立起来的，最初的设备是汽车整车厂为满足线束加工的需求，自行设计开发。但随着行业的发展，线束设备的生产逐渐专业化，线束制造也从最初的劳动密集型产业逐渐发展为自动化产业。现在的线束装备制造商主要集中于欧美、日本和中国，相比于中国企业，欧美和日本企业具备一定的核心技术优势与品牌知名度，自动化程度更高，在高端线束生产自动化装备领域占有较大的市场份额。
　　近年来，随着国家政策的引导和鼓励，我国线束制造设备生产商发展迅速，规模和实力不断增强，向着自动化、精密化、高速化迈进。然而，与欧美和日本企业相比，我国线束制造装备企业起步较晚，与我国整体制造业的发展历程相似，都是在改革开放后迎来巨大的发展空间。尤其在汽车行业的发展带动下，一大批线束制造自动化装备企业迅速成长，现阶段少数自主品牌已初步具备了和国外一线线束设备制造商同台竞技的能力。但国外一线的线束设备制造商凭借其长期积累的技术和品牌优势，在我国高端产品市场中仍然占有较大份额。未来随着中国线束设备制造商实力的不断提升，国内厂商线束生产自动化装备市场份额将有望逐步提升。
　　（2）线束设备行业发展趋势
　　当前，汽车线束生产正逐步由劳动密集型的传统制造模式，向先进自动化、数字化和智能化制造转型。这一变革推动线束生产装备从传统的手动、半自动和单工序设备，向全自动、多工艺集成及智能化的方向迅速发展。
　　具体而言，现代线束设备通过加装传感器和视觉系统，实现了在线质量检测功能。该能力进一步与其他工序融合，使得多道生产工序能够集成于同一台自动化设备中连续完成，显著提升生产连贯性与效率。另一方面，通过将自动化装备与企业信息化管理系统（如MES）互联，可实现加工参数实时采集、故障诊断与远程修复、自动排产等高级功能。这不仅大幅提高了工厂运营效率，还有效降低了设备故障率与停机时间，进而增强企业在市场竞争中的整体优势。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　关联交易风险
　　报告期内，公司向关联方销售产品及提供服务的交易金额为103,219,916.91元，占营业收入的比重为23.54%。由于新能源汽车行业及线束市场的需要，此类关联交易预计仍将持续发生，但随着公司不断开发新客户，以及与非关联客户的合作更加深入，非关联交易的占比逐步提升，关联交易收入占比预计会有所降低。报告期内，公司的关联交易系基于合理的商业或生产经营需求，交易定价公允，不存在关联方为公司承担成本、费用或输送利益的情形，亦不存在损害公司及股东利益的情形。但是，若未来公司出现内部控制有效性不足、治理不够规范的情况，可能出现因关联交易价格不公允而损害公司及中小股东利益的情形。
　　创新风险
　　在当前智能制造快速发展的阶段，能否及时研发并推出符合市场需求的技术和产品是智能制造装备行业下各细分领域企业能否保持持续竞争力的关键。公司以科技创新作为核心竞争力，建立健全了研发管理体系，拥有稳定的科研团队，重视研发投入。尽管如此，下游行业的快速变化使得公司的研究开发受到难以预测因素的影响，新技术的研发和新产品的推出具有不确定性。如果公司的研发创新无法持续满足市场需求的变化，或者公司对相关产品的市场发展趋势、研发方向判断失误，将对公司的盈利能力及可持续发展能力造成不利影响。
　　核心技术泄密的风险
　　公司高度重视对自身产品、核心技术的研发投入与保护。截至报告期末，公司拥有专利共146项，其中发明专利48项，实用新型专利98项，均与主营业务相关。公司对以上专利及技术等均拥有自主知识产权。尽管公司已建立健全的内控制度，并通过持续进行技术研发投入等措施来保护核心技术的安全性与稳定性。但上述措施并不能完全避免技术外泄的情况，因员工工作疏漏、技术人员流失、外界窃取等原因导致公司技术泄密的风险可能对公司生产经营造成不利影响。
　　应收账款发生坏账的风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值为433,390,783.26元，占资产总额的比重为34.75%。随着公司经营规模的扩大，应收账款可能会进一步增加，占用较多的营运资金，可能导致公司流动性资金短缺。公司严格控制应收账款风险并已按照谨慎性原则计提了坏账准备。未来，如果公司客户出现财务状况恶化、无法按期付款的情况，则会存在应收账款无法收回的可能，公司将存在一定的流动性风险，对持续经营产生不利影响。
　　存货管理的风险
　　报告期末，公司存货账面价值为322,893,522.28元，占资产总额的比重为25.89%。公司采用以销定产、以产定购的经营模式，设备从原材料采购到生产加工、出货至最终验收确认收入需要较长的周期。随着公司业务规模的稳定扩张，未来存货规模可能保持增长。如果公司存货管理不善、公司产品市场出现重大不利变化或有关产品未能通过客户验收，导致存货不能及时变现，将使得公司面临存货跌价的风险，对公司的财务状况和经营业绩可能造成不利影响。
　　北交所上市失败的风险
　　报告期末，公司已向北交所提交了向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的申报材料，并收到了北交所出具的《受理通知书》。公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市事项，尚需履行北交所审核和中国证监会注册等相关程序，存在无法通过北交所审核或中国证监会注册的风险，公司存在因公开发行失败而无法上市的风险。
　　持续经营能力下降的风险
　　报告期内，公司营业收入为438,474,188.16元，毛利率为33.50%，净利润为60,833,714.60元。但是，公司的主要设备类产品属于客户的固定资产，使用期限可以达到10年以上，未来，若现有产品不能持续提升客户生产效率、产品质量、为客户创造价值，公司客户扩产需求下降或使用现有设备代替人工的效益下降，采购需求减少，而公司未能及时开发新产品、开拓新客户，公司的收入规模、毛利率和净利润存在下降的风险，导致公司的持续经营能力下降。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期各期，公司主营业务收入占营业收入的比重均超过98%，主营业务突出。公司其他业务收入占比较低，主要为外购的备件销售收入、废品销售收入。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期内，公司的主要产品为线束生产设备、模具及其备件，报告期各期，设备、模具及其备件收入占主营业务收入的比例分别为96.97%、97.45%和98.44%。
　　报告期各期，设备及其备件收入分别为37,458.79万元、48,284.20万元和62,943.70万元，占主营业务收入的比例分别为72.73%、74.94%和79.88%，占比逐渐升高。报告期内，公司... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期各期，公司主营业务收入占营业收入的比重均超过98%，主营业务突出。公司其他业务收入占比较低，主要为外购的备件销售收入、废品销售收入。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　报告期内，公司的主要产品为线束生产设备、模具及其备件，报告期各期，设备、模具及其备件收入占主营业务收入的比例分别为96.97%、97.45%和98.44%。
　　报告期各期，设备及其备件收入分别为37,458.79万元、48,284.20万元和62,943.70万元，占主营业务收入的比例分别为72.73%、74.94%和79.88%，占比逐渐升高。报告期内，公司设备及其备件收入呈现快速增长趋势，一方面是因为我国新能源汽车产业高速发展，比亚迪、立讯精密、三贤科技等新能源汽车领域的客户向公司采购的设备增加；另一方面是因为线束生产企业基于提高生产效率和产品质量的需要，不断提升线束生产设备的自动化、智能化水平，线束生产设备的市场需求持续增加，公司不断推出新产品，为客户提供更多更好的解决方案，在原有半自动压接机、全自动压接机等传统设备的基础上持续开发出了测试台、双线绞合加工中心、多线型加工中心等新设备。
　　报告期各期，模具及其备件收入分别为12,484.02万元、14,505.84万元和14,623.74万元，占比分别为24.24%、22.51%和18.56%。报告期内，公司模具及其备件收入呈现缓慢增长趋势，一方面是因为随着我国汽车产量的增加，汽车线束需求增加，长期向公司采购模具及其备件的莱尼、捷翼科技、安波福、立讯精密等客户扩产，增加了采购量；另一方面是因为公司不断开拓新客户，取得良好效果，开拓了奇瑞汽车、沪光股份、徕木股份等知名客户。
　　报告期内，公司主要销售区域在中国境内，中国境内主营业务收入分别为48,460.13万元、56,830.59万元和66,670.46万元，占比分别为94.09%、88.20%和84.61%。
　　近年来，公司采取了“立足国内，面向全球”的策略，在巩固国内市场的基础上，主动走向世界，大力开拓国际市场，2023年度公司境外主营业务收入为7,599.62万元，同比增长约150%，境外销售收入的占比从2022年度的5.91%增长到2024年度的15.39%，国际化策略初有成效。
　　公司的绝大多数产品具有定制化特征，销售前期需要公司的技术人员、销售人员与客户的工程、工艺等部门进行交流对接，确定需求和解决方案，因此公司的销售方式以直销为主。报告期各期，公司主营业务直销收入分别为50,826.65万元、62,329.03万元和74,045.70万元，占比分别为98.69%、96.74%和93.97%。
　　除直销外，公司还存在少量经销的情形，主要系部分境外客户的销售是通过经销商展开合作。
　　5.主营业务收入按季度分类
　　第一季度至第四季度，公司主营业务收入基本呈现增长的态势。一方面是因为公司业务规模在不断扩大，随着时间的推移，收入持续增长；另一方面是因为客户制定固定资产采购预算后，上半年的固定资产采购相对谨慎，下半年在预算范围内采购较多。
　　6.前五名客户情况
　　报告期各期，公司对前五大客户销售收入分别为33,186.15万元、37,736.39万元和43,473.59万元，占比分别为63.78%、57.85%和54.37%。公司前五大客户均是汽车或汽车线束领域的知名企业，公司与前五大客户合作稳定，报告期各期前五大客户变动较小，2024年度捷翼科技虽不是公司前五大客户，但是第7大客户，2022年度及2023年度莱尼虽不是公司前五大客户，但分别是第11和第6大客户。
　　天海电子为国内知名的汽车线束企业，2024年度营业收入超过120亿元，拥有大量的线束生产设备、模具及备件采购需求，公司与其保持30年左右合作关系。报告期各期，公司对其销售额分别为19,088.16万元、16,943.20万元和19,828.61万元，保持在较高水平，变动相对较小。
　　比亚迪为国内领先的新能源汽车企业，2024年度营业收入7,771亿元，拥有大量的线束生产设备、模具及备件采购需求。报告期各期，公司对其销售收入分别为4,777.12万元、9,725.64万元和7,180.51万元。2023年度较2022年度，公司对其销售额大幅增加4,948.52万元，一方面是因为公司逐步扩大与比亚迪的合作范围，其体系内向公司采购的主体增加，导致其对采购额增加2,404.90万元；另一方面是因为公司中标比亚迪测试设备大额订单，导致公司对其集团内2022年合作主体的测试设备销售额大幅增加1,929.06万元。2024年度较2023年度，公司对其销售额减少2,545.12万元，主要是因为测试设备销售额减少2,253.84万元。
　　立讯精密为国内消费电子、汽车及通讯领域的知名企业，2024年度汽车互联产品及精密组件收入137.58亿元，拥有大量的线束生产设备、模具及备件采购需求，报告期各期，公司对其销售收入分别为3,908.13万元、3,407.92万元和6,316.55万元。2024年度较2023年度，公司对其销售额大幅增加2,908.62万元，主要是因为其2023年采购公司的922双绞线加工中心使用体验较好，2024年度大幅增加该产品的采购规模，较2023年度增加2,856.16万元。
　　安波福为国际知名的汽车零部件企业，2024年度营业收入197亿美元，拥有大量的线束生产设备、模具及备件采购需求，公司与其保持10年以上的合作关系。报告期各期，公司对其销售收入分别为1,476.34万元、3,475.74万元和4,945.93万元。2023年度较2022年度，公司对其销售额大幅增加1,999.40万元，主要是因为公司922双绞线加工中心通过其验证，公司对其销售的922双绞线加工中心实现从0到1,534.25万元的突破。2024年度较2023年度，公司对其销售额增加1,470.19万元，主要是因为其2023年采购公司的922双绞线加工中心使用体验较好，2024年度大幅增加该产品的采购规模，较2023年度增加1,774.77万元。
　　莱尼为国际知名的汽车线束企业，年营业收入超过50亿欧元，拥有大量的线束生产设备、模具及备件采购需求，公司与其保持10年以上的合作关系，2024年双方签署了《全球战略合作协议》，合作更加深入。报告期各期，公司对莱尼销售额分别为675.42万元、3,066.16万元和5,201.98万元，排名分别为第11、第6和第4，2023年度和2024年度，公司对莱尼的销售额大幅增长，主要是因为2022年公司922双绞线加工中心尚未通过莱尼验证放行，公司对其销售以模具及备件为主，销售额不高，对公司的设备采购额较低。2023年度较2022年度，公司对其销售额增加2,390.74万元，主要是因为公司922双绞线加工中心通过其验证，其对公司的设备采购额大幅增加1,593.82万元，公司对其销售的922双绞线加工中心实现从0到899.47万元的突破，随着双方合作深入，其对公司的模具采购额也增加763.06万元；2024年较2023年，公司与莱尼的合作更加紧密，其对公司总采购额增加2,135.82万元，其中采购的922双绞线加工中心再增加788.78万元，穿剥打一体机的采购额增加501.82万元，防水栓模具的采购额增加270.84万元。
　　捷翼科技为国内知名的汽车线束企业，2022年度销售额超过12亿元，近几年捷翼科技把握行业发展机遇，凭借在电连接系统领域的技术积淀和行业经验，产品应用从燃油车向新能源汽车领域深度拓展，新能源汽车相关产品收入呈现上升趋势，固定资产投资较多。报告期各期，发行人对捷翼科技的销售额分别为3,936.40万元、4,183.88万元、3,262.09万元，排名分别为第3、第3和第7，保持在较高水平。2024年度发行人对其销售额减少22%，主要是因为2022年度和2023年度其向公司采购的全自动压接机较多，导致对公司的采购总额较高，2023年度和2024年度其增加了双绞线加工中心的采购，该设备不仅具备全自动压接机的功能，还具备绞线机的功能，因此2024年其采购的全自动压接机大幅减少822.50万元，导致其2024年度对公司的采购额较2023年度减少。客户结合历史采购情况、当期设备购置计划进行采购，上述变动具有合理性，属于合理的商业行为。
　　除天海电子外，公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员、主要关联方未在上述其他客户中拥有权益；除天海电子外，上述其他客户与公司及控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员之间不存在关联关系。
　　7.其他披露事项
　　（1）第三方回款
　　报告期各期，公司第三方回款的金额分别为253.46万元、1,796.41万元和2,425.89万元，占营业收入的比例分别为0.49%、2.75%和3.03%。2023年公司第三方回款金额较上年增长较多，主要是客户集团内部资金安排，芜湖天海电装有限公司欠公司的应付货款由其集团内同一控制的关联方鹤壁天海环球电器有限公司代为支付；2024年公司第三方回款金额较高，主要是安波福系统各分公司应付款项由安波福电气系统有限公司统一支付。公司的第三方回款性质以客户关联方代付为主，具有商业合理性。
　　8.营业收入总体分析
　　报告期各期，公司营业收入分别为52,029.95万元、65,228.18万元和79,964.04万元，呈现快速增长趋势，2023年度、2024年度分别同比增长25.37%和22.59%。
　　（1）公司主营业务收入占比超过98%，主营业务突出
　　报告期各期，公司主营业务收入分别为51,502.52万元、64,430.21万元和78,797.06万元，呈现快速增长趋势，公司主营业务收入占营业收入的比例超过98%，主营业务突出。发行人前五名客户均是汽车或汽车线束领域的知名企业，与发行人合作情况良好。发行人产品质量较高，获得了众多知名汽车生产企业及线束生产企业的认可，为公司的主要客户群体，报告期各期公司对前十大客户收入占比分别为71.94%、70.77%、67.77%，不存在对单一客户销售占比超过50%的情况，不存在对单一客户的依赖。
　　（2）设备、模具及其备件为主营业务收入的主要部分
　　报告期各期，主营业务收入包括设备及其备件、模具及其备件、信息系统和其他，其中设备及其备件、模具及其备件收入合计占主营业务收入的比例分别为96.97%、97.45%和98.44%。
　　（3）主要销售区域为中国境内，其中以华东、华中、东北、华南为主
　　公司主要销售区域在中国境内，报告期各期，中国境内营业收入占比分别为94.08%、88.27%和84.73%。在境内市场中，公司对华东、华中、东北和华南的客户销售额占比较高，报告期各期公司对上述地区客户销售收入占营业收入的比例分别为85.74%、74.57%和71.77%，是因为我国汽车产业主要分布在华东、华中、东北和华南，公司的大部分客户都在整车厂周边选址建厂。
　　（4）直销收入占营业收入的主要部分
　　公司的绝大多数产品具有定制化特征，销售前期需要公司的技术人员、销售人员与客户的工程、工艺等部门进行交流对接，确定需求和解决方案，因此公司的销售方式以直销为主。报告期各期，公司直销模式收入占营业收入的比例分别为98.69%、96.75%和94.01%。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是一家主要从事高性能线束装备研发、生产和销售的高新技术企业，致力于为下游的线束制造业提供智能化解决方案及相关配套服务，产品可服务于大量使用线束的相关行业，如汽车工业、信息通讯、光伏储能等领域。凭借自主研发的核心技术、多领域的行业实践经验、严格的质量管控体系以及完善的售后服务，公司与天海电子、安波福、比亚迪、立讯精密、莱尼、李尔、长城汽车等众多国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系。　　公司将科技创新作为核心竞争力，2020年，公司技术中心被认定为“河南省企业技术中心”，2021年，公司被工信部评为第三批国家级专精特新“小巨人”企业，2... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是一家主要从事高性能线束装备研发、生产和销售的高新技术企业，致力于为下游的线束制造业提供智能化解决方案及相关配套服务，产品可服务于大量使用线束的相关行业，如汽车工业、信息通讯、光伏储能等领域。凭借自主研发的核心技术、多领域的行业实践经验、严格的质量管控体系以及完善的售后服务，公司与天海电子、安波福、比亚迪、立讯精密、莱尼、李尔、长城汽车等众多国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系。
　　公司将科技创新作为核心竞争力，2020年，公司技术中心被认定为“河南省企业技术中心”，2021年，公司被工信部评为第三批国家级专精特新“小巨人”企业，2023年公司被河南省工业和信息化厅认定为河南省制造业单项冠军企业。2024年，公司被授予全国五一劳动奖状，同年，公司获批建设“河南省线束自动化加工设备工程研究中心”。公司产品多次荣获省部级科技进步奖，并先后通过ISO9001、VDA6.4质量管理体系认证及信息化和工业化融合管理体系认证。2024年12月，子公司东莞海弘被广东省工业和信息化厅认定为“广东省专精特新中小企业”，并通过了VDA6.4质量管理体系认证。
　　截至报告期末，公司已取得128项专利，其中发明专利44项，实用新型专利84项。
　　1、商业模式
　　（1）采购模式
　　公司通常根据生产计划及原材料库存情况进行采购，主要采取“以产定购”的采购模式。
　　（2）生产模式
　　公司大部分的产品存在定制化需求，公司主要采取“以销定产”的生产模式，依据下游客户需求进行装备类产品及模具类产品的定制化研发与生产。
　　（3）销售模式
　　公司产品主要采用直销模式，即公司与客户直接签署合同，根据合同及订单约定，产品交付至指定地点，客户直接与公司进行结算。针对境外市场，公司还存在部分经销的情形。
　　（4）研发模式
　　公司重视研发与技术创新，建立了完善的研发管理体系。公司采取自主研发模式，结合下游市场需求及生产实践经验，形成自主知识产权的核心技术。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司整体业务稳步增长，各项经营指标完成情况基本符合预期。具体来看，公司实现营业收入799,640,445.85元，较上年同期增长22.59%，归属于挂牌公司股东的净利润114,759,278.31元，较上年同期下降5.23%，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润111,127,081.84元，较上年同期下降3.46%。
　　(二)行业情况
　　1、线束设备行业的基本情况
　　（1）线束设备行业发展现状
　　公司主营业务为高性能线束装备及整套智能化解决方案的研发、生产和销售，当前公司产品主要应用于汽车线束制造领域。
　　线束是电路中连接各电气设备的连接部件，通过连接器和线路实现电信号的连接、传输和分离，它
　　是构成整个完整系统连接所必需的基础元件。线束自动化设备是集机械、电子、控制、计算机、传感器、机器视觉等多学科先进技术为一体的智能装备，通常根据线束生产中的工艺需求进行设计与开发。当前，线束制造装备作为线束生产加工的必需品，已被广泛应用于汽车工业、消费电子、光伏储能等相关领域，应用渠道逐步拓宽。
　　线束设备行业是随着汽车行业的发展逐步建立起来的，最初的设备是汽车整车厂为满足线束加工的需求，自行设计开发。但随着行业的发展，线束设备的生产逐渐专业化，线束制造也从最初的劳动密集型产业逐渐发展为自动化产业。现在的线束装备制造商主要集中于欧美、日本和中国，相比于中国企业，欧美和日本企业具备一定的核心技术优势与品牌知名度，自动化程度更高，在高端线束生产自动化装备领域占有较大的市场份额。
　　近年来，随着国家政策的引导和鼓励，我国线束制造设备生产商发展迅速，规模和实力不断增强，向着自动化、精密化、高速化迈进。然而，与欧美和日本企业相比，我国线束制造装备企业起步较晚，与我国整体制造业的发展历程相似，都是在改革开放后迎来巨大的发展空间。尤其在汽车行业的发展带动下，一大批线束制造自动化装备企业迅速成长，现阶段少数自主品牌已初步具备了和国外一线线束设备制造商同台竞技的能力。但国外一线的线束设备制造商凭借其长期积累的技术和品牌优势，在我国高端产品市场中仍然占有较大份额。未来随着中国线束设备制造商实力的不断提升，国内厂商线束生产自动化装备市场份额将有望逐步提升。
　　（2）线束设备行业发展趋势
　　当前，汽车线束生产正在从劳动密集型的传统制造向先进自动化、数字化、智能化制造转变，随之也促使线束生产装备制造从传统手动、半自动、单工序全自动向工艺集成化和智能化发展。首先，线束生产设备增加传感器和视觉系统后能实现在线检测，在线检测配合其他生产工序能实现在一台线束生产自动化设备上完成多道工序；其次，将线束生产自动化装备与线束企业信息化管理系统连接，有助于统计加工参数、实现远程故障诊断和修复、实现自动排产等功能，有效提高工厂的运营效率、降低设备故障和停机率，从而增强企业的竞争力。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　关联交易风险
　　报告期内，公司向关联方销售产品及提供服务的交易金额为196,823,304.29元，占营业收入的比重为24.61%。由于新能源汽车行业及线束市场的需要，此类关联交易预计仍将持续发生，但随着公司不断开发新客户，以及与非关联客户的合作更加深入，非关联交易的占比逐步提升，关联交易收入占比预计会有所降低。报告期内，公司的关联交易系基于合理的商业或生产经营需求，交易定价公允，不存在关联方为公司承担成本、费用或输送利益的情形，亦不存在损害公司及股东利益的情形。但是，若未来公司出现内部控制有效性不足、治理不够规范的情况，可能出现因关联交易价格不公允而损害公司及中小股东利益的情形。
　　创新风险
　　在当前智能制造快速发展的阶段，能否及时研发并推出符合市场需求的技术和产品是智能制造装备行业下各细分领域企业能否保持持续竞争力的关键。公司以科技创新作为核心竞争力，建立健全了研发管理体系，拥有稳定的科研团队，重视研发投入。尽管如此，下游行业的快速变化使得公司的研究开发受到难以预测因素的影响，新技术的研发和新产品的推出具有不确定性。如果公司的研发创新无法持续满足市场需求的变化，或者公司对相关产品的市场发展趋势、研发方向判断失误，将对公司的盈利能力及可持续发展能力造成不利影响。
　　核心技术泄密的风险
　　公司高度重视对自身产品、核心技术的研发投入与保护。截至报告期末，公司拥有专利共128项，其中发明专利44项，实用新型专利84项，均与主营业务相关。公司对以上专利及技术等均拥有自主知识产权。尽管公司已建立健全相应的内控制度，并通过持续进行技术研发投入等措施来保护核心技术的安全性与稳定性。但上述措施并不能完全避免技术外泄的情况，因员工工作疏漏、技术人员流失、外界窃取等原因导致公司技术泄密的风险可能对公司生产经营造成不利影响。
　　应收账款发生坏账的风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值为424,313,816.69元，占资产总额的比重为42.86%。随着公司经营规模的扩大，应收账款可能会进一步增加，占用较多的营运资金，可能导致公司流动性资金短缺。公司严格控制应收账款风险并已按照谨慎性原则计提了坏账准备。未来，如果公司客户出现财务状况恶化、无法按期付款的情况，则会存在应收账款无法收回的可能，公司将存在一定的流动性风险，对持续经营产生不利影响。
　　存货管理的风险
　　报告期期末，公司存货账面价值为233,319,989.91元，占资产总额的比重为23.57%。公司期末存货余额水平较高与公司所处的智能制造设备行业以及下游客户的验收政策相关，公司采用以销定产、以产定购的经营模式，设备从原材料采购到生产加工、出货至最终验收确认收入需要较长的周期。随着公司业务规模的稳定扩张，未来存货规模可能保持增长。如果公司存货管理不善、公司产品市场出现重大不利变化或有关产品未能通过客户验收，导致存货不能及时变现，将使得公司面临存货跌价的风险，对公司的财务状况和经营业绩可能造成不利影响。
　　北交所上市失败的风险
　　公司已与国金证券、立信会计师和君合律师签订北交所发行上市服务协议，拟于挂牌后12个月内向北交所提交发行上市申请文件。公司申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市将受到申请发行上市时国内外宏观经济环境、证券市场整体情况、公司经营业绩和财务指标情况、投资者对公司股票发行价格的认可程度及股价未来趋势判断等多种内、外部因素的影响，可能存在因不满足北交所发行上市条件，或其他影响发行上市的不利情形，而导致公司北交所发行上市失败的风险。
　　持续经营能力下降的风险
　　报告期内，公司营业收入为799,640,445.85元，毛利率为34.21%，净利润为114,759,278.31元，盈利能力较好。但是，公司的主要设备类产品属于客户的固定资产，使用期限可以达到10年以上，未来，若现有产品不能持续提升客户生产效率、产品质量、为客户创造价值，公司客户扩产需求下降或使用现有设备代替人工的效益下降，采购需求减少，而公司未能及时开发新产品、开拓新客户，公司的收入规模、毛利率和净利润存在下降的风险，导致公司的持续经营能力下降。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲