一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司主要从事高精密模具及精密零部件的研发、生产和销售，主要产品包括锂电池极片高精密冲切模具、汽车零部件冲压模具、精密零部件及相关技术服务。公司致力于打造国内领先的精密制造平台，经过十余年的行业深耕，公司已拥有数万套锂电池极片高精密冲切模具的交付经验，成为国内锂电池极片冲切模具行业的头部企业。基于在锂电池领域积累的核心技术及客户资源，公司将高精密制造能力进行跨行业复用，成功拓展了汽车零部件冲压模具、精密零部件、轧辊研磨修复、金属热处理等精密制造及增值服务领域，为新能源汽车、3C消费电子、半导体、高端医疗、机器人等行业客户提供... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司主要从事高精密模具及精密零部件的研发、生产和销售，主要产品包括锂电池极片高精密冲切模具、汽车零部件冲压模具、精密零部件及相关技术服务。公司致力于打造国内领先的精密制造平台，经过十余年的行业深耕，公司已拥有数万套锂电池极片高精密冲切模具的交付经验，成为国内锂电池极片冲切模具行业的头部企业。基于在锂电池领域积累的核心技术及客户资源，公司将高精密制造能力进行跨行业复用，成功拓展了汽车零部件冲压模具、精密零部件、轧辊研磨修复、金属热处理等精密制造及增值服务领域，为新能源汽车、3C消费电子、半导体、高端医疗、机器人等行业客户提供高品质的产品和解决方案。
　　（1）采购模式
　　公司主要原材料为钨钢、白钢、铝材、导柱等金属材料、配件。公司根据客户订单和客户的需求预测制定生产计划，并按照生产计划以及适度的库存组织原材料采购。公司采购部门负责对原材料和外协加工业务进行采购。
　　公司生产部门根据订单设计图纸、生成BOM，ERP系统根据BOM自动生成生产物料需求清单，采购部门根据物料需求清单向供应商进行询价、比价和议价，并在选定供应商后向其下达采购订单，供应商负责对公司采购的材料进行运输配送。公司在收货环节由品质检验部门对其数量、质量、规格等进行查验，检验确认无误后，交由仓库入库。
　　在采购管理上，公司定期修订合格供应商名录，同时公司制定了供应商管理及采购管理相关制度并严格执行，并定期引入新供应商，进一步提升公司议价能力，降低采购成本。
　　（2）生产模式
　　公司的生产部下设生产管理部，负责组织和完成公司的生产任务。公司采用“以销定产”模式组织生产，即根据客户订单情况安排生产。
　　公司自主生产为主，委托加工为辅。在自主生产模式下，公司利用自有的生产加工能力，如自有设备、技术、人员等资源完成生产。生产管理部根据库存及提供的客户订单情况，制定生产目标，生产车间组织生产，完工产品由质检部门进行检验，检验合格的产品则完工入库。
　　除自主生产外，当在加工过程中部分工序出现产能瓶颈状态时，为了能够及时响应客户的需求，按时交货，公司会将部分非核心工序委托外协厂商生产；同时，对于有些需要较大投入但应用较少的其他非核心生产工序（如表面处理、热处理等），从成本效益原则考虑，公司采用委托加工的方式完成。
　　（3）销售模式
　　公司的经营方式为直销。公司通过自主开发、参加行业展会、客户推荐等方式获取客户。初步了解客户需求后，公司会进一步与客户进行技术沟通，并确定产品方案，进而进行商务洽谈、合同签订。
　　公司直接与客户签订销售合同，根据合同的要求在约定期限内完成生产并送至客户处，同时向客户获取有权收取商品货款的单据（包括验收单、供应链系统入库记录、签收单等）时点确认收入；对于新客户，公司可提供模具样品进行试用，试用合格后再进行批量供应。公司根据客户的商业信用和结算需求，以及双方商业谈判的情况，确定付款条件。
　　（4）研发模式
　　公司重视研发创新，以市场需求为导向进行自主研发创新，针对性的开发新技术和新产品。公司设置了研发中心，建立了较为完善的研发项目管理制度，就研发立项、研发实施、研发项目验收等方面进行了明确的规定。
　　锂电池冲切模具、刀具作为锂电池生产线的关键组成部件之一，对锂电池的质量、性能及可靠性等方面均具有重要影响。由于下游产业对产品质量、性能、生产效率等方面的需求不断提高，公司研发中心致力于不断提高模具和刀具的制造工艺、优化产品结构，以提高模具和刀具的裁切精度、稳定性，延长模具使用寿命，解决裁切过程产生的粉尘、毛刺等问题，提升电芯的安全性和可靠性，形成公司的核心技术，同时，公司研发中心基于在高精密模具和刀具领域积累的核心技术和研发经验，积极开发新产品，为公司向新领域开拓提供技术支撑。
　　公司以自主研发和自主创新为主，为鼓励技术创新，激发员工的创新潜能，保持公司持续创新的活力，公司制定了创新奖励制度，针对专利申请、技术攻关和技术改善等方面对研发人员予以激励，鼓励研发人员在产品开发、工艺改善等重点领域进行深入研究。
　　（5）盈利模式
　　公司具备较为突出的规模化精密加工能力及较高的自动化生产水平，积极推动产品研发和工艺改进，提高生产质量和生产效率，实现≤0.001mm的模具制造精度，具有突出的竞争优势。公司采取“以销定产”的订单式生产模式，并且依据自身的竞争优势拓展国内外市场，通过向客户提供优质的产品和服务获取销售收入，并在满足客户需求的前提下降低成本费用，进一步提升生产效率和盈利能力。
　　公司的商业模式获得进一步深化和提升，但未发生重大变化。
　　2、经营计划实现情况
　　2025年，面对国内外复杂的经济形势，公司管理层始终贯彻落实董事会制定的各项经营计划，经过全体员工不懈努力，公司有序开展生产经营活动，公司收入保持稳定增长，2025年度实现营业收入33,203.95万元，同比增长44.91%；2025年度公司实现归属于母公司股东净利润6,676.15万元。
　　公司未来规划围绕“产品升级、多元发展”布局，注重技术创新、提升产品品质、突出品牌形象，秉承“为客户提供优质产品、为员工创建优异平台、为企业创造优越效益”的经营理念，不断提升研发设计能力和自主创新能力，致力于打造中国一流、国际知名的高精密科技企业。
　　(二)行业情况
　　公司主要从事高精密模具及精密零部件的研发、生产和销售，所处行业属于精密制造领域，主要产品及服务包括锂电池极片高精密冲切模具、汽车零部件冲压模具、精密零部件及相关技术服务，主要应用于锂电池、新能源汽车、3C消费电子、半导体、高端医疗、机器人等下游行业。报告期内，公司围绕产品精度、质量稳定性、交付能力及配套服务的需求开展经营，并基于在锂电池领域积累的技术经验和客户资源，持续拓展相关精密制造及增值服务领域。
　　近年来，受动力和储能双重驱动影响，国内锂电池产销量持续快速增长，带动锂电池冲切模具及相关精密零部件需求增长。动力电池方面，全球新能源车销量增长带动动力电池需求持续增长。根据SNEResearch数据，2025年全球新能源车销量2,147.0万辆，同比增长21.5%，全球动力电池使用量达1,187GWh，同比增长31.7%。储能电池方面，在各国清洁能源转型目标推动下，随着风电光伏装机比例提升、电力系统灵活性要求提高、储能技术进步及系统成本下降、数据中心等新兴领域需求拉动，储能电池市场需求持续快速增长。根据SNEResearch统计，2025年全球储能电池出货量550GWh，同比增长79%。根据中国汽车工业协会数据，2025年中国新能源车销量为1,387.5万辆，其中新能源乘用车销量为1,300.5万辆，同比增长17.7%，渗透率提升至54.0%；新能源商用车销量为87.1万辆，同比增长63.7%，渗透率提升至26.9%；海外市场，根据欧洲汽车制造商协会数据，2025年欧洲新能源乘用车销量为385.8万辆，同比增长30.9%，渗透率达29.1%。新能源车销量增长、单车带电量提升带动动力电池需求持续增长，根据SNEResearch数据，2025年全球动力电池使用量为1,187GWh，同比增长31.7%。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济波动和下游行业需求下降的风险
　　公司目前的客户群体主要为锂电池领域，公司的经营与客户所在行业整体发展状况、景气程度密切相关。近年来，随着国家政策对新能源汽车产业的支持以及下游需求的增长，大量资本涌入锂电池制造行业，国内锂电池产能增长迅速。未来，如果宏观经济形势发生重大变化，影响到下游行业的发展环境，导致下游行业的产量减少，可能会对公司产品销售产生不利影响，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　新应用领域市场拓展不及预期的风险
　　近年来，公司基于在锂电池领域积累的核心技术及客户资源，将高精密制造能力进行跨行业复用，成功拓展了汽车零部件冲压模具、精密零部件、轧辊研磨修复、金属热处理等精密制造及增值服务领域，为新能源汽车、3C消费电子、半导体、高端医疗、机器人等行业客户提供高品质的产品和解决方案。新产品和新业务领域的落地为公司的经营业绩带来了新的增长点，但是未来的市场开拓也存在一定的不确定性，如果市场需求发生变化或者公司的市场拓展不及预期，将可能影响公司业绩。
　　毛利率下降的风险
　　2025年下半年以来，受国内外经济环境、市场需求等因素影响，公司主要原材料钨钢的市场价格有所上升。如果相关金属原材料价格持续上涨，而公司产品销售价格短期内难以调整，或公司与供应商及客户的议价能力不足，公司的盈利能力将受到影响。公司产品毛利率受经营规模、产品结构、客户资源、成本控制、行业竞争等多方面因素影响，如果未来公司的经营规模、产品结构、客户资源、成本控制等方面发生较大变动，或者行业竞争加剧等，导致公司产品销售价格进一步下降、成本费用提高或客户的需求发生较大的变化，公司将面临毛利率无法维持或下降的风险。
　　存货规模较大的风险
　　报告期内，公司存货规模有所上升。随着公司业务规模逐步扩大，存货规模可能会继续增加，较大的存货规模可能会导致存货周转率下降等情况，从而给公司生产经营带来负面影响。对于库龄较长和验收时间较长的存货，公司面临存货减值风险。
　　应收款项余额较高的风险
　　随着公司经营规模的扩大，应收账款及应收票据余额可能会进一步增加。如果未来公司不能对应收账款及应收票据进行有效管理，下游客户经营状况发生不利变化或者应收票据无法背书或承兑导致公司无法及时收回货款，将增加公司的坏账损失风险，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　租赁瑕疵土地房产的风险
　　公司主要生产经营场所位于东莞市长安镇长安莲湖路16号，该房产系公司向东莞市长安镇咸西股份经济联合社租赁取得。根据租赁合同等资料并经与出租方确认，上述租赁房产未办理用地规划、工程规划、施工许可等相关报建手续，亦未完成消防相关审批程序；且该房产所在地块的规划用途已调整为教育用地，当前作为生产用途使用，与地块规划用途不一致。尽管公司已取得东莞市长安镇人民政府出具的《证明》，确认上述场所现阶段暂不涉及城市更新、征地、拆迁、强制拆除或要求权属方自行拆除等情形，租赁期内可按现状继续使用，镇政府亦不会就上述不合规情形对公司作出行政处罚；同时，公司控股股东奇创投资及实际控制人陈保明、温小华、曾信明已出具承诺，就该租赁房产相关风险可能给公司造成的损失承担赔偿责任；此外，公司已完成肇庆生产基地的建设并投入使用，并正在筹建东莞市长安镇新民生产基地，上述举措有望持续降低瑕疵生产经营用房的占比，为后续厂房搬迁创造有利条件。但是，若未来出现公司无法继续承租该场地的情形，仍可能对公司正常生产经营造成一定不利影响。
　　实际控制人履行回购义务的风险
　　实际控制人与部分现有股东之间签署的投资协议中存在附恢复效力条件的特殊投资条款，如果发生触发恢复效力条件的情况，公司实际控制人可能需要履行回购义务从而导致公司现有股东持股比例发生变化，可能会对公司控制权稳定性、公司治理产生一定不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司长期专注于锂电池极片的制作领域，为客户提供锂电池极片分切、成型、裁断等环节的解决方案，经过10余年的行业深耕，并依托公司管理层的前瞻性市场视野和抢先布局，公司已成为国内锂电池极片冲切模具和裁切刀行业的领先企业。公司依靠多年的经营积累，目前已建立完善的采购、生产、销售和研发全链条系统商业模式。　　（1）采购模式　　公司主要原材料为钨钢、白钢、铝材、导柱等金属材料、配件。公司根据客户订单和客户的需求预测制定生产计划，并按照生产计划以及适度的库存组织原材料采购。公司采购部门负责对原材料和外协加工业务进行采购。　　公司生产部门... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司长期专注于锂电池极片的制作领域，为客户提供锂电池极片分切、成型、裁断等环节的解决方案，经过10余年的行业深耕，并依托公司管理层的前瞻性市场视野和抢先布局，公司已成为国内锂电池极片冲切模具和裁切刀行业的领先企业。公司依靠多年的经营积累，目前已建立完善的采购、生产、销售和研发全链条系统商业模式。
　　（1）采购模式
　　公司主要原材料为钨钢、白钢、铝材、导柱等金属材料、配件。公司根据客户订单和客户的需求预测制定生产计划，并按照生产计划以及适度的库存组织原材料采购。公司采购部门负责对原材料和外协加工业务进行采购。
　　公司生产部门的产品设计人员根据订单设计图纸、生成BOM，ERP系统根据BOM自动生成生产物料需求清单，采购部门根据物料需求清单向供应商进行询价、比价和议价，并在选定供应商后向其下达采购订单，供应商负责对公司采购的材料进行运输配送。公司在收货环节由品质检验部门对其数量、质量、规格等进行查验，检验确认无误后，交由仓库入库。
　　在采购管理上，公司定期修订合格供应商名录，同时公司制定了供应商管理及采购管理相关制度并严格执行，并定期引入新供应商，进一步提升公司议价能力，降低采购成本。
　　（2）生产模式
　　公司的生产部下设生产管理部，负责组织和完成公司的生产任务。公司采用“以销定产”模式组织生产，即根据客户订单情况安排生产。
　　公司自主生产为主，委托加工为辅。在自主生产模式下，公司利用自有的生产加工能力，如自有设备、技术、人员等资源完成生产。生产管理部根据库存及提供的客户订单情况，制定生产目标，生产车间组织生产，完工产品由质检部门进行检验，检验合格的产品则完工入库。
　　除自主生产外，当在加工过程中部分工序出现产能瓶颈状态时，为了能够及时响应客户的需求，按时交货，公司会将磨床加工、慢走丝、坐标磨等部分非核心工序委托外协厂商生产；同时，对于有些需要较大投入但应用较少的其他非核心生产工序（如表面处理、热处理等），从成本效益原则考虑，公司采用委托加工的方式完成。
　　（3）销售模式
　　公司的经营方式为直销。公司通过自主开发、参加行业展会、客户推荐等方式获取客户。初步了解客户需求后，公司会进一步与客户进行技术沟通，并确定产品方案，进而进行商务洽谈、合同签订。
　　公司直接与客户签订销售合同，根据合同的要求在约定期限内完成生产并送至客户处，同时向客户获取有权收取商品货款的单据（包括验收单、供应链系统入库记录、签收单等）时点确认收入；对于新客户，公司可提供模具样品进行试用，试用合格后再进行批量供应。公司根据客户的商业信用和结算需求，以及双方商业谈判的情况，确定付款条件。
　　（4）研发模式
　　公司重视研发创新，以市场需求为导向进行自主研发创新，针对性的开发新技术和新产品。公司设置了研发中心，建立了较为完善的研发项目管理制度，就研发立项、研发实施、研发项目验收等方面进行了明确的规定。
　　锂电池冲切模具、刀具作为锂电池生产线的关键组成部件之一，对锂电池的质量、性能及可靠性等方面均具有重要影响。由于下游产业对产品质量、性能、生产效率等方面的需求不断提高，公司研发中心致力于不断提高模具和刀具的制造工艺、优化产品结构，以提高模具和刀具的裁切精度、稳定性，延长模具使用寿命，解决裁切过程产生的粉尘、毛刺等问题，提升电芯的安全性和可靠性，形成公司的核心技术，同时，公司研发中心基于在高精密模具和刀具领域积累的核心技术和研发经验，积极开发新产品，为公司向新领域开拓提供技术支撑。
　　公司以自主研发和自主创新为主，为鼓励技术创新，激发员工的创新潜能，保持公司持续创新的活力，公司制定了创新奖励制度，针对专利申请、技术攻关和技术改善等方面对研发人员予以激励，鼓励研发人员在产品开发、工艺改善等重点领域进行深入研究。
　　（5）盈利模式
　　公司具备较为突出的规模化精密加工能力及较高的自动化生产水平，积极推动产品研发和工艺改进，提高生产质量和生产效率，实现≤0.001mm的模具制造精度，具有突出的竞争优势。公司采取“以销定产”的订单式生产模式，并且依据自身的竞争优势拓展国内外市场，通过向客户提供优质的产品和服务获取销售收入，并在满足客户需求的前提下降低成本费用，进一步提升生产效率和盈利能力。
　　公司的商业模式获得进一步深化和提升，但未发生重大变化。
　　2、经营计划实现情况
　　公司未来规划围绕“产品升级、多元发展”布局，注重技术创新、提升产品品质、突出品牌形象，秉承“为客户提供优质产品、为员工创建优异平台、为企业创造优越效益”的经营理念，不断提升研发设计能力和自主创新能力，致力于打造中国一流、国际知名的高精密科技企业。
　　（二）行业情况
　　公司是一家专注于高精密锂电池极片冲切模具研发、生产及销售的高新技术企业，下游为锂电池制造商或锂电生产设备制造商，终端应用领域为以电动汽车为代表的动力锂电池领域、智能手机为代表的3C数码锂电池领域以及通信基站为代表的储能锂电池等三大领域。
　　锂电池产业链上游主要为锂电池用正极、负极、隔膜、电解液等四大关键材料以及其他辅助材料；产业链中游为锂电池的生产与组装以及电池管理系统（BMS）、保护板等配件产品；下游为其应用端。锂电池具有能量密度高、工作温度范围宽、无记忆效应、可快速充放电等诸多优点，目前已广泛应用于新能源汽车（动力电池）、各类3C数码电子产品（3C数码电池）、通信和电网等储能（储能电池）领域。锂电池行业下游应用方面，随着近年来我国新能源汽车对锂电池的需求量快速增长，新能源汽车领域已成为锂电池最大的消费终端。同时，随着5G时代的来临和电网建设逐步发展，以通信基站储能、电网储能等为代表的储能领域，已逐渐超过数码领域，预计在未来将带来较大的需求增量。
　　行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策对公司所处行业的支持，营造了有利于公司发展的行业环境。随着我国乃至全球范围内对可再生能源的发展的支持力度加大，对碳达峰、碳中和理念的大力推行，锂电池行业将继续保持良好的发展态势，公司产品的需求有望进一步扩大，公司将迎来更多的发展机遇。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济波动和下游行业需求下降风险
　　公司目前的客户群体主要为锂电池领域，公司的经营与客户所在行业整体发展状况、景气程度密切相关。未来，如果宏观经济形势发生重大变化影响到下游行业的发展环境，将对公司的经营业绩产生重大不利影响。近年来，随着国家政策对新能源汽车产业的支持以及下游需求的增长，大量资本涌入锂电池制造行业，国内锂电池产能增长迅速，但近年来国内锂电池产能扩张速度有所放缓；另一方面，由于近年锂电池销量不及预期，锂电池制造商的去库存压力较大，叠加原材料碳酸锂等价格的持续下降，因此锂电池制造商排产减少。由于下游行业的产量减少，可能会对公司产品销量产生不利影响，造成业绩下滑。
　　租赁瑕疵土地房产的风险
　　公司主要生产场所位于东莞市长安镇咸西莲湖路16号，系向咸西联合社租赁取得，根据租赁合同所载内容及公司与出租方沟通，该租赁房产均未办理用地规划、工程规划、施工许可等报建手续及消防手续，且该租赁房产所在地块规划用途已变更为教育用地，作生产用途与规划用途不符。尽管公司已于2023年9月5日取得东莞市长安镇人民政府《证明》文件，确认该处场所目前暂不涉及城市更新、征地、拆迁，强制拆除或要求相关权属方自行拆除，租赁期内可按现状继续使用，且镇政府不会就上述情况对公司作出处罚；同时公司控股股东奇创投资、实际控制人陈保明、温小华、曾信明已针对租赁风险可能给公司带来的损失出具了承诺，公司也通过建造肇庆日信生产基地，降低瑕疵生产经营用房占比并为未来搬迁厂房做准备；但如公司一旦不能继续租用该场地，将对公司经营造成不利影响。
　　客户集中度较高的风险
　　公司对前五大客户集中度较高。公司与大客户已建立了长期的良好合作关系，业务具有较强的持续性与稳定性。优质大客户能为公司带来稳定的收入和盈利，但在经营规模相对较小的情况下，也导致公司客户集中度较高，从而使得公司的生产经营客观上对大客户存在一定依赖。若公司未来对主要客户的新产品拓展计划不如预期，或其开发了其他同类供应商而减少对公司的采购，或其因行业竞争加剧、宏观经济波动和产品更新换代等原因引起市场份额下降或盈利能力减弱，将使公司与主要客户的长期合作出现不利变化，对公司业务造成不利影响。
　　毛利率下降的风险
　　受产品结构变化、行业竞争加剧使得产品销售价格下降等因素的影响，导致公司整体毛利率有所下滑。公司产品毛利率受经营规模、产品结构、客户资源、成本控制、行业竞争等多方面因素影响，如果未来公司的经营规模、产品结构、客户资源、成本控制等方面发生较大变动，或者行业竞争加剧等，导致公司产品销售价格进一步下降、成本费用提高或客户的需求发生较大的变化，公司将面临毛利率无法维持或下降的风险。
　　应收账款较大的风险
　　公司整体应收账款占比较高，公司已按照审慎的原则计提了坏账准备，且公司的客户主要为新能源电池行业的知名企业，具有较好的资金运营能力和声誉，信用状况良好。若未来客户的信用状况发生重大不利变化，将会导致公司应收账款回款周期延长或相关款项不能收回，从而增加公司资金成本、影响资金周转、拖累经营业绩。
　　业务规模扩大带来的管理和内控风险
　　为了进一步提升市场竞争力，公司积极向汽车冲压零部件、精密零部件等领域拓展。业务、资产规模的扩大以及销售服务能力的完善，对公司在内部控制、人员管理、资产运营、市场开拓等方面提出了更高要求，公司的运营管理和内部控制将面临更大的挑战。如果公司不能继续加强内控体系的建设，随着业务规模的扩大而完善内控体系和运营管理能力，将可能导致公司出现内控有效性不足、运营管理能力下降的风险。
　　股份回购导致股东变化的风险
　　公司股东山东孚弘、扬州孚谨一号、孙希业、工控盈信、工创富鑫与公司及其他股东签署了股东协议及补充协议，约定了若公司未能在规定时间提交合格上市申请或出现境内证券交易所上市失败情形，则公司控股股东、实际控制人需向上述投资者股东购买其所持公司股份，该约定可能导致公司股东变化，并对公司经营产生一定影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司长期专注于锂电池极片的制作领域，为客户提供锂电池极片分切、成型、裁断等环节的解决方案，经过10余年的行业深耕，并依托公司管理层的前瞻性市场视野和抢先布局，公司已成为国内锂电池极片冲切模具和裁切刀行业的领先企业。公司依靠多年的经营积累，目前已建立完善的采购、生产、销售和研发全链条系统商业模式。　　（1）采购模式　　公司主要原材料为钨钢、白钢、铝材、导柱等金属材料、配件。公司根据客户订单和客户的需求预测制定生产计划，并按照生产计划以及适度的库存组织原材料采购。公司采购部门负责对原材料和外协加工业务进行采购。　　公司生产部门... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司长期专注于锂电池极片的制作领域，为客户提供锂电池极片分切、成型、裁断等环节的解决方案，经过10余年的行业深耕，并依托公司管理层的前瞻性市场视野和抢先布局，公司已成为国内锂电池极片冲切模具和裁切刀行业的领先企业。公司依靠多年的经营积累，目前已建立完善的采购、生产、销售和研发全链条系统商业模式。
　　（1）采购模式
　　公司主要原材料为钨钢、白钢、铝材、导柱等金属材料、配件。公司根据客户订单和客户的需求预测制定生产计划，并按照生产计划以及适度的库存组织原材料采购。公司采购部门负责对原材料和外协加工业务进行采购。
　　公司生产部门的产品设计人员根据订单设计图纸、生成BOM，ERP系统根据BOM自动生成生产物料需求清单，采购部门根据物料需求清单向供应商进行询价、比价和议价，并在选定供应商后向其下达采购订单，供应商负责对公司采购的材料进行运输配送。公司在收货环节由品质检验部门对其数量、质量、规格等进行查验，检验确认无误后，交由仓库入库。
　　在采购管理上，公司定期修订合格供应商名录，同时公司制定了供应商管理及采购管理相关制度并严格执行，并定期引入新供应商，进一步提升公司议价能力，降低采购成本。
　　（2）生产模式
　　公司的生产部下设生产管理部，负责组织和完成公司的生产任务。公司采用“以销定产”模式组织生产，即根据客户订单情况安排生产。
　　公司自主生产为主，委托加工为辅。在自主生产模式下，公司利用自有的生产加工能力，如自有设备、技术、人员等资源完成生产。生产管理部根据库存及提供的客户订单情况，制定生产目标，生产车间组织生产，完工产品由质检部门进行检验，检验合格的产品则完工入库。
　　除自主生产外，当在加工过程中部分工序出现产能瓶颈状态时，为了能够及时响应客户的需求，按时交货，公司会将磨床加工、慢走丝、坐标磨等部分非核心工序委托外协厂商生产；同时，对于有些需要较大投入但应用较少的其他非核心生产工序（如表面处理、热处理等），从成本效益原则考虑，公司采用委托加工的方式完成。
　　（3）销售模式
　　公司的经营方式为直销。公司通过自主开发、参加行业展会、客户推荐等方式获取客户。初步了解客户需求后，公司会进一步与客户进行技术沟通，并确定产品方案，进而进行商务洽谈、合同签订。
　　公司直接与客户签订销售合同，根据合同的要求在约定期限内完成生产并送至客户处，同时向客户获取有权收取商品货款的单据（包括验收单、供应链系统入库记录、签收单等）时点确认收入；对于新客户，公司可提供模具样品进行试用，试用合格后再进行批量供应。公司根据客户的商业信用和结算需求，以及双方商业谈判的情况，确定付款条件。
　　（4）研发模式
　　公司重视研发创新，以市场需求为导向进行自主研发创新，针对性的开发新技术和新产品。公司设置了研发中心，建立了较为完善的研发项目管理制度，就研发立项、研发实施、研发项目验收等方面进行了明确的规定。
　　锂电池冲切模具、刀具作为锂电池生产线的关键组成部件之一，对锂电池的质量、性能及可靠性等方面均具有重要影响。由于下游产业对产品质量、性能、生产效率等方面的需求不断提高，公司研发中心致力于不断提高模具和刀具的制造工艺、优化产品结构，以提高模具和刀具的裁切精度、稳定性，延长模具使用寿命，解决裁切过程产生的粉尘、毛刺等问题，提升电芯的安全性和可靠性，形成公司的核心技术，同时，公司研发中心基于在高精密模具和刀具领域积累的核心技术和研发经验，积极开发新产品，为公司向新领域开拓提供技术支撑。
　　公司以自主研发和自主创新为主，为鼓励技术创新，激发员工的创新潜能，保持公司持续创新的活力，公司制定了创新奖励制度，针对专利申请、技术攻关和技术改善等方面对研发人员予以激励，鼓励研发人员在产品开发、工艺改善等重点领域进行深入研究。
　　（5）盈利模式
　　公司具备较为突出的规模化精密加工能力及较高的自动化生产水平，积极推动产品研发和工艺改进，提高生产质量和生产效率，实现≤0.001mm的模具制造精度，具有突出的竞争优势。公司采取“以销定产”的订单式生产模式，并且依据自身的竞争优势拓展国内外市场，通过向客户提供优质的产品和服务获取销售收入，并在满足客户需求的前提下降低成本费用，进一步提升生产效率和盈利能力。
　　公司的商业模式获得进一步深化和提升，但未发生重大变化。
　　2、经营计划实现情况
　　2024年，面对国内外复杂的经济形势和经济下行压力，公司管理层始终贯彻落实董事会制定的各项经营计划，经过全体员工不懈努力，公司有序开展生产经营活动，公司收入保持稳定增长，2024年度实现营业收入29,099.01万元，同比增长18.33%；2024年度公司实现归属于母公司股东净利润4,003.44万元。
　　公司未来规划围绕“产品升级、多元发展”布局，注重技术创新、提升产品品质、突出品牌形象，秉承“为客户提供优质产品、为员工创建优异平台、为企业创造优越效益”的经营理念，不断提升研发设计能力和自主创新能力，致力于打造中国一流、国际知名的高精密科技企业。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济波动和下游行业需求下降风险
　　公司目前的客户群体主要为锂电池领域，公司的经营与客户所在行业整体发展状况、景气程度密切相关。未来，如果宏观经济形势发生重大变化影响到下游行业的发展环境，将对公司的经营业绩产生重大不利影响。近年来，随着国家政策对新能源汽车产业的支持以及下游需求的增长，大量资本涌入锂电池制造行业，国内锂电池产能增长迅速，但近年来国内锂电池产能扩张速度有所放缓；另一方面，由于近年锂电池销量不及预期，锂电池制造商的去库存压力较大，叠加原材料碳酸锂等价格的持续下降，因此锂电池制造商排产减少。由于下游行业的产量减少，可能会对公司产品销量产生不利影响，造成业绩下滑。
　　租赁瑕疵土地房产的风险
　　公司主要生产场所位于东莞市长安镇咸西莲湖路16号，系向咸西联合社租赁取得，根据租赁合同所载内容及公司与出租方沟通，该租赁房产均未办理用地规划、工程规划、施工许可等报建手续及消防手续，且该租赁房产所在地块规划用途已变更为教育用地，作生产用途与规划用途不符。尽管公司已于2023年9月5日取得东莞市长安镇人民政府《证明》文件，确认该处场所目前暂不涉及城市更新、征地、拆迁，强制拆除或要求相关权属方自行拆除，租赁期内可按现状继续使用，且镇政府不会就上述情况对公司作出处罚；同时公司控股股东奇创投资、实际控制人陈保明、温小华、曾信明已针对租赁风险可能给公司带来的损失出具了承诺，公司也通过建造肇庆日信生产基地，降低瑕疵生产经营用房占比并为未来搬迁厂房做准备；但如公司一旦不能继续租用该场地，将对公司经营造成不利影响。
　　客户集中度较高的风险
　　公司对客户一、客户二的收入占比合计超过50%，客户集中度较高。公司与大客户已建立了长期的良好合作关系，业务具有较强的持续性与稳定性。优质大客户能为公司带来稳定的收入和盈利，但在经营规模相对较小的情况下，也导致公司客户集中度较高，从而使得公司的生产经营客观上对大客户存在一定依赖。若公司未来对客户一、客户二的新产品拓展计划不如预期，或其开发了其他同类供应商而减少对公司的采购，或其因行业竞争加剧、宏观经济波动和产品更新换代等原因引起市场份额下降或盈利能力减弱，将使公司与客户一、客户二的长期合作出现不利变化，对公司业务造成不利影响。
　　毛利率下降的风险
　　受产品结构变化、行业竞争加剧使得产品销售价格下降等因素的影响，导致公司整体毛利率有所下滑。公司产品毛利率受经营规模、产品结构、客户资源、成本控制、行业竞争等多方面因素影响，如果未来公司的经营规模、产品结构、客户资源、成本控制等方面发生较大变动，或者行业竞争加剧等，导致公司产品销售价格进一步下降、成本费用提高或客户的需求发生较大的变化，公司将面临毛利率无法维持或下降的风险。
　　应收账款较大的风险
　　公司整体应收账款占比较高，公司已按照审慎的原则计提了坏账准备，且公司的客户主要为新能源电池行业的知名企业，具有较好的资金运营能力和声誉，信用状况良好。若未来客户的信用状况发生重大不利变化，将会导致公司应收账款回款周期延长或相关款项不能收回，从而增加公司资金成本、影响资金周转、拖累经营业绩。
　　业务规模扩大带来的管理和内控风险
　　为了进一步提升市场竞争力，公司积极向汽车冲压零部件、精密零部件等领域拓展。业务、资产规模的扩大以及销售服务能力的完善，对公司在内部控制、人员管理、资产运营、市场开拓等方面提出了更高要求，公司的运营管理和内部控制将面临更大的挑战。如果公司不能继续加强内控体系的建设，随着业务规模的扩大而完善内控体系和运营管理能力，将可能导致公司出现内控有效性不足、运营管理能力下降的风险。
　　股份回购导致股东变化的风险
　　公司股东山东孚弘、扬州孚谨一号、孙希业、工控盈信、工创富鑫与公司及其他股东签署了股东协议及补充协议，约定了若公司未能在规定时间提交合格上市申请或出现境内证券交易所上市失败情形，则公司控股股东、实际控制人需向上述投资者股东购买其所持公司股份，该约定可能导致公司股东变化，并对公司经营产生一定影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲