一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司自设立以来主要从事金属及新材料加工液、润滑油的研发、生产和销售，围绕精密零部件制造加工及使用环节，在消费电子、汽车制造、工程机械等领域沉淀了一定的客户资源，并逐步拓展至航空航天、军工制造、轨道交通等高端制造零部件制造及使用领域。公司针对下游市场需求变化情况不断研发对应的金属及新材料加工液及润滑油产品，同时在此基础上通过加大研发投入不断改进公司的生产工艺或主动推出性能优良的替代产品，至今，公司在金属及新材料加工液产品内已形成金属及新材料切削液、轧制液、介质润滑剂等系列产品，在润滑油领域已形成液压油、导轨油、燃气汽轮机油、工业齿轮油等系列... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司自设立以来主要从事金属及新材料加工液、润滑油的研发、生产和销售，围绕精密零部件制造加工及使用环节，在消费电子、汽车制造、工程机械等领域沉淀了一定的客户资源，并逐步拓展至航空航天、军工制造、轨道交通等高端制造零部件制造及使用领域。公司针对下游市场需求变化情况不断研发对应的金属及新材料加工液及润滑油产品，同时在此基础上通过加大研发投入不断改进公司的生产工艺或主动推出性能优良的替代产品，至今，公司在金属及新材料加工液产品内已形成金属及新材料切削液、轧制液、介质润滑剂等系列产品，在润滑油领域已形成液压油、导轨油、燃气汽轮机油、工业齿轮油等系列产品。未来，公司将一如既往的技术创新及市场开拓，不断的丰富公司产品类别的同时扩大市场份额。
　　通过多年的发展，公司在生产、研发、销售等方面已形成适合公司发展相匹配的经营模式，报告期内公司商业模式未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　金属加工液是优化金属加工过程的工程材料。早期的金属加工液基本为水或者肥皂水等，主要功能是冷却工件与刀具，肥皂水在一定程度上也起到了润滑的作用，但总体上是出于冷却目的。
　　随着铁路运输、电子产品、汽车工业及航天工业快速发展，为满足零部件的精准度及生产大型、重型钢铁零件的机床的设计应运而生，随着对机床的新需求，出现了许多加工问题，加工厂商愈来愈意识到金属加工液作为加工问题解决方案的实际价值。同时，随着石油工业、合金钢技术、化学工业、现代机床的迭代更新及电能利用的大幅进步，金属加工液伴随着整个金属加工产业的发展而进入全新的发展时期。
　　在金属加工液不断被证实在金属加工过程中的积极作用以后，金属加工液逐渐成为一门专业的技术，越来越多的工程师与科学家对金属加工液的作用机理进行了规范系统的研究，金属加工（油）液的使用更加规范，随着复合切削液、水溶性产品等高性能产品的出现，金属加工液作为专用化学品的一个重要组成部分迅速发展，逐渐走向成熟。
　　法规和政策对公司经营发展的影响
　　（1）法律法规主要从行业准入、安全生产、环境保护、产品质量、市场监管等方面，对公司所处行业构建了行业规范运行的制度体系，有助于引导金属及新材料加工液、润滑油行业向更加集约化、规范化、创新化、绿色化、智能化方向发展；相关法律法规的不断完善，有利于规范行业竞争秩序、提高行业准入门槛、推动行业集约化与规范化发展，引导行业朝着安全、绿色、高质量方向持续升级，为发行人合规经营、稳定运营及长期健康发展提供了坚实的法治保障与稳定的制度环境。
　　（2）金属及新材料加工液作为金属及新材料加工过程中用于润滑、冷却、防锈、清洗的保障性配套材料，在工业母机作业过程中必不可少，伴随着高端制造业的迅猛发展，在提升高端制造业新质生产力发挥至关重要的作用；润滑油工业是我国支柱产业，也是石油和化工行业的重要组成部分,与国家宏观经济形势以及汽车、机械、交通运输等行业的发展息息相关,被誉为工业快速发展的“催化剂”。近年来，为促进我国润滑油行业的健康有序发展，政府部门多次颁发政策法规。
　　公司所处的金属及新材料加工液、润滑油行业，属于国家鼓励发展的新材料、高端专用化学品及绿色制造领域，是制造业产业链配套的重要环节。国家及相关部门陆续出台的产业政策，从行业发展方向、技术创新、绿色低碳、专精特新培育、产业链供应链安全等方面给予支持和引导，有利于推动行业高端化、绿色化、专用化、智能化发展，为发行人技术研发、产品升级、市场拓展及持续健康发展营造了良好的政策环境，对发行人主营业务发展具有积极、正面的影响。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场竞争风险
　　目前，公司依托稳定的产品质量、多元的产品结构及广泛的销售体系等竞争优势，已形成市场影响力。但随着行业的快速发展，行业内竞争日趋激烈，公司的市场开拓与产品销售或将面临一定压力。若未来公司无法凭借差异化竞争优势有效应对市场竞争，或市场开拓进度不及预期，公司产品的销售价格与毛利率将面临较大下行压力，进而对公司的经营规模、盈利能力及收入稳定性造成重大不利影响，公司存在业绩波动的风险。
　　原材料价格波动风险
　　公司产品生产所需的主要原材料为基础油、添加剂，报告期内直接材料占主营业务成本的比重均在90%以上，主要原材料价格波动对公司产品成本及毛利率存在较大影响。报告期内，公司基础油采购平均单价整体呈持续下降趋势。公司主要原材料价格变动受原油等基础原料价格、市场供需关系及国内环保政策等多重因素综合影响，若未来主要原材料价格出现大幅上涨，且公司未能及时采取有效措施转移原材料价格上涨带来的成本压力，将对公司经营业绩造成不利影响。
　　海外拓展风险
　　报告期末，公司拥有五家境外子公司，分别为香港富兰克、越南富兰克、越南新材料、马来西亚富兰克及墨西哥富兰克。其中，香港富兰克主营少量贸易业务；越南富兰克与越南新材料为公司在越南的核心经营主体及生产基地；马来西亚富兰克、墨西哥富兰克尚未开展实质性经营。报告期内，公司越南子公司收入占主营业务收入的比例分别为10.43%、11.33%，净利润占归属于母公司所有者净利润的比例分别为37.15%、26.42%，占比均处于较高水平。境外业务易受当地政治、法律及宏观经济环境变化的影响，因此公司在境外设立经营主体并开展持续经营，需具备相应的国际化管理能力，且严格遵守所在国家和地区的法律法规。若未来公司无法对境外子公司的日常生产经营实施科学、规范的管理，或境外子公司所在国家和地区出现法律法规、政治经济环境的重大变化，将可能对公司境外业务的正常开展及持续发展产生潜在不利影响。
　　应收账款坏账风险
　　各报告期末，公司应收账款、应收票据及应收款项融资的合计账面价值分别为44,371.32万元和46,427.47万元，占资产总额的比例分别为45.97%和45.65%。随着公司经营规模的扩大，应收账款及应收票据余额可能会进一步增加。如果未来公司不能对应收账款及应收票据进行有效管理，下游客户经营状况发生不利变化或者应收票据无法背书或承兑导致公司无法及时收回货款，将增加公司的坏账损失风险，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　存货规模较大风险
　　报告期期末，公司存货账面价值分别为13,488.12万元和12,435.44万元，占总资产的比例分别为13.97%和12.23%，存货整体规模处于较高水平。公司产品覆盖多系列、多品类、多规格，生产组织采用客户订单与销售预测相结合的模式，为保障订单及时交付，需维持一定规模的库存；同时，基础油、添加剂等主要原材料在生产中消耗量较大，为确保生产经营的连续性，亦需保持合理的原材料储备。受上述因素影响，公司存货占流动资产的比例相对较高，若未来市场需求出现不利变动，可能导致存货周转率走低，进而使公司面临存货可变现净值下降、存货跌价损失增加的风险。
　　税收优惠的风险
　　公司及子公司广东富兰克、太仓富兰克被认定为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率；越南新材料自设立起享受企业所得税率20%基础上的“2免4减半”政策。如果相关税收优惠政策发生变动，公司不能持续符合税收优惠政策条件或者高新技术企业证书不能顺利通过复审，公司将面临因不再享受相应税收优惠而导致净利润下降的风险。
　　实际控制人不当控制风险
　　公司的控股股东、实际控制人为范成力、范承东。二人合计支配公司81.6333%的表决权，控制权较为集中。虽然公司已经建立了较为完善的内部控制制度和公司治理结构，且公司自设立以来未发生过实际控制人利用其实际控制人地位侵害其他股东利益的行为，但公司实际控制人仍可能通过公司董事会或行使股东表决权等方式对公司的发展战略、经营决策、人事安排、利润分配决策等重大事项实施影响，可能对公司、其他中小股东和公众投资者利益造成不利影响。
　　补充缴纳住房公积金风险
　　报告期各期间，公司存在因未为员工足额缴纳住房公积金而被政府部门要求补缴的风险。公司实际控制人针对公司存在被追缴社会保险和住房公积金的风险已经作出了相关承诺
　　部分土地使用权及房屋未取得产权风险
　　公司因深圳市农村城市化历史遗留问题，存在无法取得部分土地及房屋办理产权证的情况，其中未取得权属证书的宗地面积约2,911.14平方米，建筑面积约2,000平方米。子公司广东富兰克因地方拆迁安置问题，存在无法取得约7亩土地及其地上建筑物（4,800平方米）的权属证明的情况。公司上述生产经营场地的情况已经获得相关主管部门的认可，继续使用上述地块不存在法律障碍。如果有关部门进一步加强监管，解决历史遗留问题，而公司实施既定的搬迁计划尚需一定的时间，则短期内可能会对公司的生产经营造成不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司主要从事以金属及新材料加工液、润滑油及加工液智能处理设备为主的研发、生产和销售，是国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、广东省精密工艺机加介质工程技术研究中心等。加工液是现代制造业的必需品，其应用领域涵盖十分广泛，公司结合自身业务发展模式，采取了专业化和差异化的竞争策略，将金属及新材料加工液业务聚焦在消费电子、汽车零配件、航空航天、军工、工程机械和钢铁加工行业等领域。　　由于金属及新材料加工液、润滑油的产品种类繁多，性能各异，下游终端客户需求也普遍存在差异化的特征，因此公司主要采用以客户需求为导向，专注于服务... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司主要从事以金属及新材料加工液、润滑油及加工液智能处理设备为主的研发、生产和销售，是国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、广东省精密工艺机加介质工程技术研究中心等。加工液是现代制造业的必需品，其应用领域涵盖十分广泛，公司结合自身业务发展模式，采取了专业化和差异化的竞争策略，将金属及新材料加工液业务聚焦在消费电子、汽车零配件、航空航天、军工、工程机械和钢铁加工行业等领域。
　　由于金属及新材料加工液、润滑油的产品种类繁多，性能各异，下游终端客户需求也普遍存在差异化的特征，因此公司主要采用以客户需求为导向，专注于服务客户的直销体系。
　　报告期内公司商业模式未发生重大变化。
　　2、经营计划
　　报告期内，管理层按照公司的总体发展战略和经营计划，始终坚持科技创新，将自主研发视为企业生存之本，着力加大对高精度、高效率、高稳定性产品的开发力度，致力于提供金属加工液全套解决方案。在全体员工的努力下，2025年上半年，公司实现营业收入44,671.99万元，较上年同期增长14.49%；实现净利润3,884.53万元，较上年同期增长97.51%。
　　（二）行业情况
　　金属加工液作为金属加工业的辅助材料，应用范围广泛。近年来，中国汽车零部件加工、消费电子制造、工程机械制造、钢铁行业、航空航天等发展迅速，相关下游应用领域的繁荣有力地带动了国内金属加工液用量的增长。随着高端制造业的不断发展，高品质金属加工液的需求随之增加，金属加工液需要满足更高精度、更复杂材料和更高效率的加工要求，同时环保法规逐渐严格，以及不断涌现的技术创新，使得金属加工液更加高性能、环保和智能化，从而不断推动金属加工液市场不断发展。
　　工业润滑油在工业领域中广泛应用，包括机械制造、汽车、航空航天、能源生产等各个行业，用量需求大。随着工业设备的复杂化和精密化，对润滑油的要求也越来越高；随着工业领域的多元化和细分化，不同行业和领域对润滑油的需求也有所不同。因此润滑油的研发和生产将更加注重提高其稳定性、耐久性、适应性等方面的性能，以满足不同设备和环境的需求，更加针对性地开发出适合各种特殊用途和场合的产品，以实现更好的效果和效率。
　　公司着眼于提升金属及新材料加工液、润滑油等抗菌、防腐蚀、润滑、防锈等关键核心属性的应用，以及关键添加剂成分的开发，响应国家提升高端制造业核心竞争力与“绿色低碳”的政策要求，不断钻研提升自身技术，开发高端金属及新材料加工液与工业润滑油，切实满足工业母机作业需求，兼顾环境友好、循环经济等特性，提高市场占有率，推进全球产业化布局。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制风险
　　公司的控股股东、实际控制人为范成力、范承东。截至报告期末范成力、范承东二人合计支配公司81.6333%的表决权，控制权较为集中。虽然公司已经建立了较为完善的内部控制制度和公司治理结构，且公司自设立以来未发生过实际控制人利用其实际控制人地位侵害其他股东利益的行为，但公司实际控制人仍可能通过公司董事会或行使股东表决权等方式对公司的发展战略、经营决策、人事安排、利润分配决策等重大事项实施影响，可能对公司、其他中小股东和公众投资者利益造成不利影响。
　　市场竞争风险
　　从整个行业看，我国金属及新材料加工液、润滑油等特种加工介质市场是一个完全开放的市场。整个市场存在多个品牌、多个厂家、多个产品品种。目前，我国金属及新材料加工液市场主要参与者为：第一类是以奎克好富顿、巴索、马思特、嘉实多为代表的跨国品牌；第二类是以公司、泰伦特、科润股份、道普等为代表的民营企业。虽然，公司通过持续推出符合行业以及政策方向的新产品，并以及时将其产业化应用的方式在国内市场占有一定的份额，但是在外资企业、国有企业以及低端民营润滑介质供应商的多重竞争挤压下，仍然面临着较为激烈的竞争。上述竞争可能会对公司的盈利能力造成不利影响。
　　原材料价格波动风险
　　公司生产所需主要原材料基础油的价格与原油市场产品价格存在较大的关联性。原油作为国际大宗商品期货交易标的，不仅受实体经济需求变化的影响，也易受国际金融资本投机的剧烈冲击。基础油作为原油产业链的下端产品，国际原油价格是影响公司原材料价格的最主要因素，两者具有较强的关联性。公司主要采用以销定产、以产定购并根据经验配以安全库存的采购生产模式，若国际原油价格出现变化，而公司产品的价格不能及时跟进调整，将会对公司的盈利能力造成不利影响。
　　宏观经济增速放缓风险
　　金属及新材料加工液、润滑油广泛应用于消费电子、汽车、工程机械、钢铁等行业的生产加工过程和相应设备的日常运转过程，其需求量与宏观经济的整体发展情况密切相关，宏观经济发展的景气程度对金属及新材料加工液、润滑油行业的发展具有较大的牵引和驱动作用。近几年，我国宏观经济总体呈现增速放缓态势，若未来经济增长速度持续放缓，公司产品所应用的行业将受到直接影响，进而会影响公司产品最终销售以及盈利能力。
　　技术泄密风险
　　公司的核心技术主要体现在金属及新材料加工液、润滑油等主要产品可以满足众多客户复杂的生产需求。公司部分产品的生产方法未申请国家专利，为公司非专利技术成果，这些技术成果主要来自于公司研发人员的自主创新和改进，以及长期生产经验的积累。但如果重要的产品技术不慎泄露，有可能导致公司产品被市场其他竞争对手仿造，进而对公司的盈利能力造成不利影响。
　　应收账款坏账风险
　　报告期期末，公司应收账款账面价值分别为38,733.06万元，占当期总资产的比例分别为39.59%。未来随着公司经营规模的扩大，应收账款余额可能将随之增长；虽然公司应收账款的产生均与公司正常的生产经营和业务发展有关，且应收账款的账龄集中在一年以内，应收账款质量相对较高。但若宏观经济环境、客户经营状况发生变化或公司采取的收款措施不力，应收账款将面临发生坏账损失的风险，一定程度上影响公司经营业绩和运营效率。
　　存货规模较大风险
　　报告期末，公司存货账面价值为13,528.81万元、占总资产的比例为13.83%，存货规模相对较大。公司产品系列、品类、规格较多，以客户订单和销售预测相结合的模式合理组织生产，为保证及时供货，故保持一定规模的库存；公司主要原材料基础油和添加剂消耗量较大，为保证及时生产，需保证一定安全的原材料储备。公司存货占流动资产的比例相对较高，如果市场需求发生不利变化，可能导致存货周转率下降，从而使公司面临存货的可变现净值降低、存货跌价损失增加的风险。
　　税收优惠的风险
　　公司及子公司广东富兰克、太仓富兰克、台州富兰克被认定为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率；香港富兰克按照16.5%税率缴纳企业所得税；其他纳税主体按照25%税率缴纳企业所得税。如果相关税收优惠政策发生变动，公司不能持续符合税收优惠政策条件或者高新技术企业证书不能顺利通过复审，公司将面临因不再享受相应税收优惠而导致净利润下降的风险。
　　股权回购的风险
　　公司实际控制人与广东粤科等股东签署的补充协议涉及特殊投资条款，公司实际控制人在特定条件下需要履行回购义务。尽管公司不作为回购义务承担主体，相关条款未与市值挂钩，不会导致实控人变更，亦不存在严重影响公司持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形。但如果广东粤科等股东对实际控制人的回购权被触发，则存在公司股权结构变动的风险，如果实际控制人不能以自有资金支付相应对价时，存在实际控制人面临大额负债的风险。
　　部分土地使用权及房屋未取得产权风险
　　公司因深圳市农村城市化历史遗留问题，存在无法取得部分土地及房屋办理产权证的情况，其中未取得权属证书的宗地面积约2,911.14平方米，建筑面积约2,000平方米。子公司广东富兰克因地方拆迁安置问题，存在无法取得约7亩土地及其地上建筑物（4,800平方米）的权属证明的情况。公司上述生产经营场地的情况已经获得相关主管部门的认可，继续使用上述地块不存在法律障碍。如果有关部门进一步加强监管，解决历史遗留问题，而公司实施既定的搬迁计划尚需一定的时间，则短期内可能会对公司的生产经营造成不利影响。
　　行政处罚风险
　　报告期内深圳富兰克部分房屋建筑物未办理消防备案手续，上述情况虽然不属于重大违法违规行为，但可能存在被相关主管部门课以行政处罚的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司主要从事以金属及新材料加工液、润滑油及加工液智能处理设备为主的研发、生产和销售，是国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、广东省精密工艺机加介质工程技术研究中心等。加工液是现代制造业的必需品，其应用领域涵盖十分广泛，公司结合自身业务发展模式，采取了专业化和差异化的竞争策略，将金属及新材料加工液业务聚焦在消费电子、汽车零配件、航空航天、军工、工程机械和钢铁加工行业等领域。　　由于金属及新材料加工液、润滑油的产品种类繁多，性能各异，下游终端客户需求也普遍存在差异化的特征，因此公司主要采用以客户需求为导向，专注于服务... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司主要从事以金属及新材料加工液、润滑油及加工液智能处理设备为主的研发、生产和销售，是国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、广东省精密工艺机加介质工程技术研究中心等。加工液是现代制造业的必需品，其应用领域涵盖十分广泛，公司结合自身业务发展模式，采取了专业化和差异化的竞争策略，将金属及新材料加工液业务聚焦在消费电子、汽车零配件、航空航天、军工、工程机械和钢铁加工行业等领域。
　　由于金属及新材料加工液、润滑油的产品种类繁多，性能各异，下游终端客户需求也普遍存在差异化的特征，因此公司主要采用以客户需求为导向，专注于服务客户的直销体系。
　　报告期内公司商业模式未发生重大变化。
　　2、经营计划
　　报告期内，管理层按照公司的总体发展战略和经营计划，始终坚持科技创新，将自主研发视为企业生存之本，着力加大对高精度、高效率、高稳定性产品的开发力度，致力于提供金属加工液全套解决方案。在全体员工的努力下，2024年公司实现营业收入84,031.39万元，较上年同期增长6.81%，实现净利润5,388.76万元，较上年同期增长16.67%。
　　未来，随着全球金属及新材料加工技术的发展，公司将利用自身在行业的积累，进一步扩大生产规模，加强技术研发，积极向环保低碳、高端的金属及新材料加工液领域拓展，推进全球产业化布局。
　　(二)行业情况
　　公司主要从事金属及新材料加工液、润滑油及加工液智能处理设备的研发、生产及销售。按照《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》的所属行业，公司所处行业属于“C制造业”之“C26化学原料和化学制品制造业”之“C266专用化学产品制造”之“C2669其他专用化学产品制造”；按照《挂牌公司投资型行业分类指引》的所属行业，公司所处行
　　业属于“11原材料”之“1110原材料”之“111010化学制品”之“11101010商品加工”；按照《挂牌公司管理型行业分类指引》的所属行业，公司所处行业属于“C制造业”之“C26化学原料和化学制品制造业”之“C266专用化学产品制造”之“C2669其他专用化学产品制造”。
　　金属加工液作为金属加工过程中用于润滑、冷却、防锈、清洗的辅助加工品，在金属切削加工中起到不可或缺的作用。近年来，国家持续出台相关法律法规、行业政策鼓励支持金属加工液和润滑油相关行业的发展，并颁布技术标准进一步规范行业发展。
　　2022年3月，工信部、发改委等六部门发布《“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》，提出攻克核心技术，增强创新发展动力，提升化工产品供给质量，围绕新一代信息技术、生物技术、新能源、高端装备等战略性新兴产业，增加有机氟硅、聚氨酯、聚酰胺等材料品种规格，加快发展高端聚烯烃、电子化学品、专用润滑油脂等产品。
　　2021年12月，工信部等部门发布《“十四五”原材料工业发展规划》，提出到2035年，成为世界重要原材料产品的研发、生产、应用高地，新材料产业竞争力全面提升，绿色低碳发展水平世界先进，产业体系安全自主可控。供给高端化水平不断提高，突破一批重点战略领域关键基础材料，加速产业转型数字化，加快制造过程智能化。
　　2021年1月，中国石油和化学工业联合会发布《石油和化学工业“十四五”发展指南》，指出行业将以推动高质量发展为主题，以绿色、低碳、数字化转型为重点，以加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局为方向，以提高行业企业核心竞争力为目标，深入实施创新驱动发展战略、绿色可持续发展战略、数字化、智能化转型发展战略，加快建设现代化石油和化学工业体系。中国金属加工行业逐渐向高端化发展，将带动金属加工液行业快速发展。国家相关法律法规和行业标准的不断完善为行业营造了良好的发展环境，同时也将助力金属加工液行业技术研发水平进一步提升，推动整个行业的高质量发展。
　　近年来，中国汽车零部件加工、消费电子制造、工程机械制造、钢铁行业、航空航天等发展迅速，相关下游应用领域的繁荣有力地带动了国内金属加工液用量的增长。金属加工液的发展是伴随金属加工工具机床（如机床、刀具）和加工工艺的发展而诞生并发展起来的一类精细化工产品，广泛应用于各类金属加工设备，该行业具有终端用户分布广泛，市场需求量大、专业性强，技术服务要求高、细分应用领域多，市场整体集中度不高等特征，金属加工液的发展与下游产业的精密化、多样化、差异化的发展趋势相辅相成。工业
　　润滑油是重要的工业消耗性材料，2015-2022年，中国工业润滑油市场规模总体上呈现出增长态势。根据华经产业研究院的数据，2022年中国工业润滑油市场规模突破400.00亿元，达到414.73亿元，同比上升10.75%。2017-2022年中国工业润滑油产品产量及需求量稳中有升，据华经产业研究院的数据显示，2022年中国工业润滑油行业产量259.03万吨，需求量262.49万吨。在产品结构方面，中国工业润滑油产品需求主要集中液压油领域，2022年液压油需求量占国内工业润滑油需求总量的46.93%，其次是变压器油和齿轮用油产品。
　　综上所述，通过国家政策的支持、企业研发能力的持续提高，中国金属加工液行业飞速发展，国内金属加工液生产企业同国际一线品牌在产品性能方面的差距正在缩小，并且国内企业还拥有国际一线品牌无法比拟的部分优势，如低成本、贴近客户、反应灵活等，上述优势使优秀的国内企业在市场竞争中逐步扩大市场份额。与此同时，富兰克在外资企业与国有企业的双重竞争压力下快速进步，特别在新技术开发与市场适应能力方面迅速提升，聚焦中高端市场，与下游行业的中高端客户建立长期、稳定、紧密的战略合作关系，并在行业内树立良好的品牌形象。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制风险
　　公司的控股股东、实际控制人为范成力、范承东。截至本招股说明书签署日，范成力、范承东二人合计支配公司81.6333%的表决权，控制权较为集中。虽然公司已经建立了较为完善的内部控制制度和公司治理结构，且公司自设立以来未发生过实际控制人利用其实际控制人地位侵害其他股东利益的行为，但公司实际控制人仍可能通过公司董事会或行使股东表决权等方式对公司的发展战略、经营决策、人事安排、利润分配决策等重大事项实施影响，可能对公司、其他中小股东和公众投资者利益造成不利影响。
　　市场竞争风险
　　从整个行业看，我国金属及新材料加工液、润滑油等特种加工介质市场是一个完全开放的市场。整个市场存在多个品牌、多个厂家、多个产品品种。目前，我国金属及新材料加工液市场主要参与者为：第一类是以奎克好富顿、巴索、马思特、嘉实多为代表的跨国品牌；第二类是以公司、泰伦特、科润股份、道普等为代表的民营企业。虽然，公司通过持续推出符合行业以及政策方向的新产品，并以及时将其产业化应用的方式在国内市场占有一定的份额，但是在外资企业、国有企业以及低端民营润滑介质供应商的多重竞争挤压下，仍然面临着较为激烈的竞争。上述竞争可能会对公司的盈利能力造成不利影响。
　　原材料价格波动风险
　　公司生产所需主要原材料基础油的价格与原油市场产品价格存在较大的关联性。原油作为国际大宗商品期货交易标的，不仅受实体经济需求变化的影响，也易受国际金融资本投机的剧烈冲击。基础油作为原油产业链的下端产品，国际原油价格是影响公司原材料价格的最主要因素，两者具有较强的关联性。公司主要采用以销定产、以产定购并根据经验配以安全库存的采购生产模式，若国际原油价格出现变化，而公司产品的价格不能及时跟进调整，将会对公司的盈利能力造成不利影响。
　　宏观经济增速放缓风险
　　金属及新材料加工液、润滑油广泛应用于消费电子、汽车、工程机械、钢铁等行业的生产加工过程和相应设备的日常运转过程，其需求量与宏观经济的整体发展情况密切相关，宏观经济发展的景气程度对金属及新材料加工液、润滑油行业的发展具有较大的牵引和驱动作用。近几年，我国宏观经济总体呈现增速放缓态势，若未来经济增长速度持续放缓，公司产品所应用的行业将受到直接影响，进而会影响公司产品最终销售以及盈利能力。
　　技术泄密风险
　　公司的核心技术主要体现在金属及新材料加工液、润滑油等主要产品可以满足众多客户复杂的生产需求。公司部分产品的生产方法未申请国家专利，为公司非专利技术成果，这些技术成果主要来自于公司研发人员的自主创新和改进，以及长期生产经验的积累。但如果重要的产品技术不慎泄露，有可能导致公司产品被市场其他竞争对手仿造，进而对公司的盈利能力造成不利影响。
　　应收账款坏账风险
　　报告期期末，公司应收账款账面价值分别为38,877.05万元，占当期总资产的比例分别为39.99%。未来随着公司经营规模的扩大，应收账款余额可能将随之增长；虽然公司应收账款的产生均与公司正常的生产经营和业务发展有关，且应收账款的账龄集中在一年以内，应收账款质量相对较高。但若宏观经济环境、客户经营状况发生变化或公司采取的收款措施不力，应收账款将面临发生坏账损失的风险，一定程度上影响公司经营业绩和运营效率。
　　存货规模较大风险
　　报告期末，公司存货账面价值为14,164.53万元、占总资产的比例为14.57%，存货规模相对较大。公司产品系列、品类、规格较多，以客户订单和销售预测相结合的模式合理组织生产，为保证及时供货，故保持一定规模的库存；公司主要原材料基础油和添加剂消耗量较大，为保证及时生产，需保证一定安全的原材料储备。公司存货占流动资产的比例相对较高，如果市场需求发生不利变化，可能导致存货周转率下降，从而使公司面临存货的可变现净值降低、存货跌价损失增加的风险。
　　税收优惠的风险
　　公司及子公司广东富兰克、太仓富兰克、台州富兰克被认定为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率；香港富兰克按照16.5%税率缴纳企业所得税；其他纳税主体按照25%税率缴纳企业所得税。如果相关税收优惠政策发生变动，公司不能持续符合税收优惠政策条件或者高新技术企业证书不能顺利通过复审，公司将面临因不再享受相应税收优惠而导致净利润下降的风险。
　　股权回购的风险
　　公司实际控制人与广东粤科、松禾投资等股东签署的补充协议涉及特殊投资条款，公司实际控制人在特定条件下需要履行回购义务。尽管公司不作为回购义务承担主体，相关条款未与市值挂钩，不会导致实控人变更，亦不存在严重影响公司持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形。但如果广东粤科、松禾投资等股东对实际控制人的回购权被触发，则存在公司股权结构变动的风险，如果实际控制人不能以自有资金支付相应对价时，存在实际控制人面临大额负债的风险。
　　部分土地使用权及房屋未取得产权风险
　　公司因深圳市农村城市化历史遗留问题，存在无法取得部分土地及房屋办理产权证的情况，其中未取得权属证书的宗地面积约2,911.14平方米，建筑面积约2,000平方米。子公司广东富兰克因地方拆迁安置问题，存在无法取得约7亩土地及其地上建筑物（4,800平方米）的权属证明的情况。公司上述生产经营场地的情况已经获得相关主管部门的认可，继续使用上述地块不存在法律障碍。如果有关部门进一步加强监管，解决历史遗留问题，而公司实施既定的搬迁计划尚需一定的时间，则短期内可能会对公司的生产经营造成不利影响。
　　行政处罚风险
　　报告期内台州富兰克金属及新材料加工液分装产线未办理环境影响评价手续和建设项目竣工环境保护验收程序，深圳富兰克部分房屋建筑物未办理消防备案手续，上述情况虽然不属于重大违法违规行为，但可能存在被相关主管部门课以行政处罚的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲