一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司主营业务为药物研发服务，致力于为全球创新医药企业、科研机构提供药物发现阶段基于药物靶点的生物学研发服务，并逐步延伸至临床前研究阶段。　　报告期内及报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生变化。2025年度公司基本上实现经营计划。　　（1）盈利模式　　CRO公司作为药品研发企业可借用的一种外部资源，在接受客户委托后，可以在短时间内迅速组织起一支具有高度专业化和丰富经验的研究队伍，从而帮助药品研发企业加快药物研发进展，降低药物研发费用，并实现高质量的研究。公司作为一家新药研发CRO，主要为客户提供新药研发部分环节的研发服务，新药研发过程... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营业务为药物研发服务，致力于为全球创新医药企业、科研机构提供药物发现阶段基于药物靶点的生物学研发服务，并逐步延伸至临床前研究阶段。
　　报告期内及报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生变化。2025年度公司基本上实现经营计划。
　　（1）盈利模式
　　CRO公司作为药品研发企业可借用的一种外部资源，在接受客户委托后，可以在短时间内迅速组织起一支具有高度专业化和丰富经验的研究队伍，从而帮助药品研发企业加快药物研发进展，降低药物研发费用，并实现高质量的研究。公司作为一家新药研发CRO，主要为客户提供新药研发部分环节的研发服务，新药研发过程中的失败风险以及研发费用均由客户承担，研发成果亦由客户享有，公司就提供研发服务取得的收入作为主营业务收入，提供研发服务过程中发生的成本作为主营业务成本。
　　公司接受客户的委托，依据其研究需求和行业规范，开展新药研究服务，并按照合同约定将研究成果和数据等资料移交给客户，公司主要通过向客户收取研究服务费来实现盈利。公司提供服务的结算主要按FTE（Full-TimeEquivalent，全时当量，即按时间计量收费的形式）和按FFS（FeeForService）两种模式。在FTE模式下，公司与客户约定FTE劳务费率，每月按照双方确认的结算单金额确认收入；在FFS模式下，公司与客户约定具体项目内容，在将合同约定的项目成果交付客户后，相关控制权转移时确认收入。
　　（2）销售模式
　　公司客户主要为国内外创新药研发企业，公司采用直销业务模式，直销模式亦是公司所在的行业通行惯例。公司凭借多年来良好的服务质量，在行业内形成了较好的口碑。公司客户来源包括但不限于：①专业论坛，公司积极参与行业技术专业论坛，通过专业技术介绍对公司服务进行推广宣传，直接与潜在客户接触，了解市场需求的动态变化，以获取潜在客户；②拜访客户，公司销售人员会对目标客户进行针对性拜访，了解客户需求，并向其展示公司的服务范围和技术储备；③营销网络覆盖，公司对不同类别的客户、不同地域的客户进行差异化宣传介绍，通过本地化专业化服务近距离接触客户。
　　（3）采购模式
　　公司采购物品主要为实验试剂、耗材等。采购活动开始前会根据公司库存情况决定是否发起采购申请。使用部门负责提交采购申请和用户需求，供应链部门负责供应商开发、供应商资质收集并且开展询比价及商务谈判等，法律及财务部门在合同签订前进行审核，仓储部门根据采购订单和实际到货情况负责验收入库。满足付款条件时，由供应链部门发起付款申请，经过恰当审批后由财务部门支付采购款项。
　　（4）研发模式
　　公司选择市场前景良好的研发项目，立项后进行研发投入。公司研发分为三个阶段，①立项阶段，在立项阶段主要是对研发项目可行性、必要性进行分析，通过研发管理部门初步筛选后，由公司层面的研发评审委员会进行是否同意立项的决策。②在项目开展过程中，项目组需定期或不定期汇报研发进展情况，及时对研发方向和技术路线进行分析总结。③在项目研发终点，项目组需完整回顾研发过程，就研发项目出具结论性意见，通过公司层面研发评审委员会结项后，公司及时申请专利等知识产权，并扩充公司技术服务范围。
　　(二)行业情况
　　公司属于医药研发服务行业，主要为全球创新医药企业、科研机构提供药物发现阶段基于药物靶点的生物学研发服务，并逐步延伸至临床前研究阶段。公司的主营业务涵盖从靶点发现验证、先导化合物筛选优化到临床前候选分子确定的新药发现各个阶段的生物学研究，专注于肿瘤、免疫、代谢、心血管、中枢神经系统等疾病领域的生物学和药理学研究服务。
　　公司与全球医药行业发展以及新药研发投入密切相关，在全球医药行业蓬勃发展的推动下，公司的主营业务有着广阔的发展空间，伴随着全球各国经济的发展、全球人口总量的增长、人口老龄化程度的提高、科技进步、医疗开支上升以及大众对于健康生活的需求不断增强，预计全球制药市场规模以及对于医药研发服务的需求仍然将持续增长。
　　近年来，我国药品审评审批政策密集改革，医保基金腾笼换鸟，国内正处于由仿制药向创新药转型的阶段。2025年3月5日，全国人大政府工作报告中进一步明确，“健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展”；2025年7月1日国家医保局与卫健委联合发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，从研发支持、医保准入、临床应用、多元支付等5方面出台16条举措，同步设立商业健康保险创新药品目录；2025年9月12日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例（草案）》。会议指出，要推动我国生物医学技术创新发展，加快技术研发和成果转化应用，促进生物医药产业提质升级，着力塑造发展新优势。
　　随着法律法规、政策指引的逐步落实和完善，公司所处行业下游需求将进一步增加，为公司的主营业务提供了广阔的市场空间。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　核心技术人员流失风险
　　创新能力是公司存续和发展的核心竞争力。公司目前高度依赖核心技术人员的研发能力和技术水平，与其他医药企业在争取科研技术人才方面存在激烈竞争。为了吸引及稳定人才队伍，公司可能需要提供更高薪酬及其他福利，有可能对公司短期内的财务状况及经营业绩产生一定不利影响。此外，核心技术人员的流失可能对公司研发及商业化目标的实现造成不利影响，从而可能对公司的生产经营和业务战略产生不利影响。
　　行业竞争加剧的风险
　　全球医药研发服务市场竞争日趋激烈。大型医药研发服务机构具备更强的资金实力，人才储备、客户覆盖度、业务规模，同时公司还面临来自市场新入者的竞争。公司如不能继续强化自身研发技术优势及各项商业竞争优势，或将面临医药市场竞争加剧、自身竞争优势弱化导致的相关风险。
　　公司存在累计未弥补亏损的风险
　　报告期末，公司归属于挂牌公司股东的未分配利润为-6,909.17万元；公司累计未分配利润为负，主要原因为公司前期处于快速发展的成长期，随着收入规模的逐步攀升，报告期内，公司实现盈利。公司报告期末存在累计未弥补亏损，将导致公司未来一定期间无法进行利润分配，从而对投资者的投资收益造成一定影响。
　　对赌协议的风险
　　公司历次股本变化过程中，公司控股股东、实际控制人闫励、李英骥与外部投资者签订增资协议、股东协议、补充协议等协议，前述签署协议涉及特殊权利条款。根据特殊投资条款关于回购事项的约定，未来如果触发回购情形，实际控制人需履行回购义务。若发生实际控制人履行回购义务的情形，可能导致公司股权结构发生变动进而导致公司控制权发生变动的风险。
　　药物研发技术发展带来的技术升级、设备更新风险
　　CRO行业属于知识密集型行业，具有技术更新快的特点。药物研发技术会随着新技术、新方法以及新设备等因素的出现而更新迭代。由于该等新技术复杂、设备昂贵、短时间内回报小，如果公司不能持续加强技术研发和技术人才队伍的建设以及加大对新技术、新设备的投入，将影响公司未来的盈利能力和持续发展。
　　服务质量的风险
　　公司向客户提供的服务成果是客户进行后续研发的重要基础。如果公司未能保持高水平的服务质量，影响后续研发进程，可能导致客户流失，从而对公司的业务产生不利影响。
　　毛利率波动的风险
　　报告期内，公司主营业务毛利率为49.40%。公司提供的创新药研发服务均为定制化服务，不同订单来源于不同的新药项目，目标靶点、化合物类型、化合物的数量、服务目的等存在一定差异，因而不同订单的定价会导致毛利率有所差异；由于不同项目难度不同，项目周期、人员、材料及设备投入等也存在一定差异，因此不同订单的成本也存在一定差异，导致不同年度之间毛利率存在一定波动。此外，毛利率受市场供求状况、公司议价能力、行业竞争情况、具体订单情况等多种因素综合影响。因此，公司可能面临着毛利率波动的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司主营业务为药物研发服务，致力于为全球创新医药企业、科研机构提供药物发现阶段基于药物靶点的生物学研发服务，并逐步延伸至临床前研究阶段。　　报告期内及报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生变化。2025年上半年公司基本上实现经营计划。　　（1）盈利模式　　CRO公司作为药品研发企业可借用的一种外部资源，在接受客户委托后，可以在短时间内迅速组织起一支具有高度专业化和丰富经验的研究队伍，从而帮助药品研发企业加快药物研发进展，降低药物研发费用，并实现高质量的研究。公司作为一家新药研发CRO，主要为客户提供新药研发部分环节的研发服务，新药研发... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营业务为药物研发服务，致力于为全球创新医药企业、科研机构提供药物发现阶段基于药物靶点的生物学研发服务，并逐步延伸至临床前研究阶段。
　　报告期内及报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生变化。2025年上半年公司基本上实现经营计划。
　　（1）盈利模式
　　CRO公司作为药品研发企业可借用的一种外部资源，在接受客户委托后，可以在短时间内迅速组织起一支具有高度专业化和丰富经验的研究队伍，从而帮助药品研发企业加快药物研发进展，降低药物研发费用，并实现高质量的研究。公司作为一家新药研发CRO，主要为客户提供新药研发部分环节的研发服务，新药研发过程中的失败风险以及研发费用均由客户承担，研发成果亦由客户享有，公司就提供研发服务取得的收入作为主营业务收入，提供研发服务过程中发生的成本作为主营业务成本。
　　公司接受客户的委托，依据其研究需求和行业规范，开展新药研究服务，并按照合同约定将研究成果和数据等资料移交给客户，公司主要通过向客户收取研究服务费来实现盈利。公司提供服务的结算主要按FTE（Full-TimeEquivalent，全时当量，即按时间计量收费的形式）和按FFS（FeeForService）两种模式。在FTE模式下，公司与客户约定FTE劳务费率，每月按照双方确认的结算单金额确认收入；在FFS模式下，公司与客户约定具体项目内容，在将合同约定的项目成果交付客户后，相关控制权转移时确认收入。
　　（2）销售模式
　　公司客户主要为国内外创新药研发企业，公司采用直销业务模式，直销模式亦是公司所在的行业通行惯例。公司凭借多年来良好的服务质量，在行业内形成了较好的口碑。公司客户来源包括但不限于：①专业论坛，公司积极参与行业技术专业论坛，通过专业技术介绍对公司服务进行推广宣传，直接与潜在客户接触，了解市场需求的动态变化，以获取潜在客户；②拜访客户，公司销售人员会对目标客户进行针对性拜访，了解客户需求，并向其展示公司的服务范围和技术储备；③营销网络覆盖，公司对不同类别的客户、不同地域的客户进行差异化宣传介绍，通过本地化专业化服务近距离接触客户。
　　（3）采购模式
　　公司采购物品主要为实验试剂、耗材等。采购活动开始前会根据公司库存情况决定是否发起采购申请。使用部门负责提交采购申请和用户需求，供应链部门负责供应商开发、供应商资质收集并且开展询比价及商务谈判等，法律及财务部门在合同签订前进行审核，仓储部门根据采购订单和实际到货情况负责验收入库。满足付款条件时，由供应链部门发起付款申请，经过恰当审批后由财务部门支付采购款项。
　　（4）研发模式
　　公司选择市场前景良好的研发项目，立项后进行研发投入。公司研发分为三个阶段，①立项阶段，在立项阶段主要是对研发项目可行性、必要性进行分析，通过研发管理部门初步筛选后，由公司层面的研发评审委员会进行是否同意立项的决策。②在项目开展过程中，项目组需定期或不定期汇报研发进展情况，及时对研发方向和技术路线进行分析总结。③在项目研发终点，项目组需完整回顾研发过程，就研发项目出具结论性意见，通过公司层面研发评审委员会结项后，公司及时申请专利等知识产权，并扩充公司技术服务范围。
　　（二）行业情况
　　公司属于医药研发服务行业，主要为全球创新医药企业、科研机构提供药物发现阶段基于药物靶点的生物学研发服务，并逐步延伸至临床前研究阶段。公司的主营业务涵盖从靶点发现验证、先导化合物筛选优化到临床前候选分子确定的新药发现各个阶段的生物学研究，专注于肿瘤、免疫、代谢、心血管、中枢神经系统等疾病领域的生物学和药理学研究服务。
　　公司与全球医药行业发展以及新药研发投入密切相关，在全球医药行业蓬勃发展的推动下，公司的主营业务有着广阔的发展空间，伴随着全球各国经济的发展、全球人口总量的增长、人口老龄化程度的提高、科技进步、医疗开支上升以及大众对于健康生活的需求不断增强，预计全球制药市场规模以及对于医药研发服务的需求仍然将持续增长。
　　近年来，我国药品审评审批政策密集改革，医保基金腾笼换鸟，国内正处于由仿制药向创新药转型的阶段。继2024年国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》、北京市出台《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2024年）》等政策。2025年3月5日，全国人大政府工作报告中进一步明确，“健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展”。我国对于创新药的技术协助、简化审批、市场空间都有明确支持，促进创新药行业良好发展。
　　随着法律法规、政策指引的逐步落实和完善，公司所处行业下游需求将进一步增加，为公司的主营业务提供了广阔的市场空间。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　核心技术人员流失风险
　　创新能力是公司存续和发展的核心竞争力。公司目前高度依赖核心技术人员的研发能力和技术水平，与其他医药企业在争取科研技术人才方面存在激烈竞争。为了吸引及稳定人才队伍，公司可能需要提供更高薪酬及其他福利，有可能对公司短期内的财务状况及经营业绩产生一定不利影响。此外，核心技术人员的流失可能对公司研发及商业化目标的实现造成不利影响，从而可能对公司的生产经营和业务战略产生不利影响。
　　行业竞争加剧的风险
　　全球医药研发服务市场竞争日趋激烈。大型医药研发服务机构具备更强的资金实力，人才储备、客户覆盖度、业务规模，同时公司还面临来自市场新入者的竞争。公司如不能继续强化自身研发技术优势及各项商业竞争优势，或将面临医药市场竞争加剧、自身竞争优势弱化导致的相关风险。
　　公司存在累计未弥补亏损的风险
　　报告期末，公司归属于挂牌公司股东的未分配利润为-10,040.25万元；公司累计未分配利润为负，主要原因为公司前期处于快速发展的成长期，随着收入规模的逐步攀升，报告期内，公司实现盈利。公司报告期末存在累计未弥补亏损，将导致公司未来一定期间无法进行利润分配，从而对投资者的投资收益造成一定影响。
　　对赌协议的风险
　　公司历次股本变化过程中，公司控股股东、实际控制人闫励、李英骥与外部投资者签订增资协议、股东协议、补充协议等协议，前述签署协议涉及特殊权利条款。根据特殊投资条款关于回购事项的约定,未来如果触发回购情形,实际控制人需履行回购义务。若发生实际控制人履行回购义务的情形，可能导致公司股权结构发生变动进而导致公司控制权发生变动的风险。
　　行业监管政策变化的风险
　　医药研发服务行业是一个受监管程度较高的行业，其监管部门包括公司业务开展所在国家或地区的药品监督管理机构等，监管部门一般通过制订相关的政策法规对医药研发服务行业实施监管。若公司不能及时调整自身经营战略来应对相关国家或地区医药研发服务行业的产业政策和行业法规的变化，将可能会对公司的经营产生潜在的不利影响。
　　药物研发技术发展带来的技术升级、设备更新风险
　　CRO行业属于知识密集型行业，具有技术更新快的特点。药物研发技术会随着新技术、新方法以及新设备等因素的出现而更新迭代。由于该等新技术复杂、设备昂贵、短时间内回报小，如果公司不能持续加强技术研发和技术人才队伍的建设以及加大对新技术、新设备的投入，将影响公司未来的盈利能力和持续发展。
　　服务质量的风险
　　公司向客户提供的服务成果是客户进行后续研发的重要基础。如果公司未能保持高水平的服务质量，影响后续研发进程，可能导致客户流失，从而对公司的业务产生不利影响。
　　毛利率波动的风险
　　报告期内，公司主营业务毛利率为44.53%。公司提供的创新药研发服务均为定制化服务，不同订单来源于不同的新药项目，目标靶点、化合物类型、化合物的数量、服务目的等存在一定差异，因而不同订单的定价会导致毛利率有所差异；由于不同项目难度不同，项目周期、人员、材料及设备投入等也存在一定差异，因此不同订单的成本也存在一定差异，导致不同年度之间毛利率存在一定波动。此外，毛利率受市场供求状况、公司议价能力、行业竞争情况、具体订单情况等多种因素综合影响。因此，公司可能面临着毛利率波动的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营业务为药物研发服务，致力于为全球创新医药企业、科研机构提供药物发现阶段基于药物靶点的生物学研发服务，并逐步延伸至临床前研究阶段。
　　报告期内及报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生变化。2024年度公司基本上实现经营计划。
　　（1）盈利模式
　　CRO公司作为药品研发企业可借用的一种外部资源，在接受客户委托后，可以在短时间内迅速组织起一支具有高度专业化和丰富经验的研究队伍，从而帮助药品研发企业加快药物研发进展，降低药物研发费用，并实现高质量的研究。公司作为一家新药研发CRO，主要为客户提供新药研发部分环节的研发服务，新... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主营业务为药物研发服务，致力于为全球创新医药企业、科研机构提供药物发现阶段基于药物靶点的生物学研发服务，并逐步延伸至临床前研究阶段。
　　报告期内及报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生变化。2024年度公司基本上实现经营计划。
　　（1）盈利模式
　　CRO公司作为药品研发企业可借用的一种外部资源，在接受客户委托后，可以在短时间内迅速组织起一支具有高度专业化和丰富经验的研究队伍，从而帮助药品研发企业加快药物研发进展，降低药物研发费用，并实现高质量的研究。公司作为一家新药研发CRO，主要为客户提供新药研发部分环节的研发服务，新药研发过程中的失败风险以及研发费用均由客户承担，研发成果亦由客户享有，公司就提供研发服务取得的收入作为主营业务收入，提供研发服务过程中发生的成本作为主营业务成本。
　　公司接受客户的委托，依据其研究需求和行业规范，开展新药研究服务，并按照合同约定将研究成果和数据等资料移交给客户，公司主要通过向客户收取研究服务费来实现盈利。公司提供服务的结算主要按FTE（Full-Time Equivalent，全时当量，即按时间计量收费的形式）和按FFS（Fee For Service）两种模式。在FTE模式下，公司与客户约定FTE劳务费率，每月按照双方确认的结算单金额确认收入；在FFS模式下，公司与客户约定具体项目内容，在将合同约定的项目成果交付客户后，相关控制权转移时确认收入。
　　（2）销售模式
　　公司客户主要为国内外创新药研发企业，公司采用直销业务模式，直销模式亦是公司所在的行业通行惯例。公司凭借多年来良好的服务质量，在行业内形成了较好的口碑。公司客户来源包括但不限于：
　　①专业论坛，公司积极参与行业技术专业论坛，通过专业技术介绍对公司服务进行推广宣传，直接与潜
　　在客户接触，了解市场需求的动态变化，以获取潜在客户；
　　②拜访客户，公司销售人员会对目标客户进行针对性拜访，了解客户需求，并向其展示公司的服务范围和技术储备；
　　③营销网络覆盖，公司对不同类别的客户、不同地域的客户进行差异化宣传介绍，通过本地化专业化服务近距离接触客户。
　　（3）采购模式
　　公司采购物品主要为实验试剂、耗材等。采购活动开始前会根据公司库存情况决定是否发起采购申请。使用部门负责提交采购申请和用户需求，供应链部门负责供应商开发、供应商资质收集并且开展询比价及商务谈判等，法律及财务部门在合同签订前进行审核，仓储部门根据采购订单和实际到货情况负责验收入库。满足付款条件时，由供应链部门发起付款申请，经过恰当审批后由财务部门支付采购款项。
　　（4）研发模式
　　公司选择市场前景良好的研发项目，立项后进行研发投入。公司研发分为三个阶段，①立项阶段，在立项阶段主要是对研发项目可行性、必要性进行分析，通过研发管理部门初步筛选后，由公司层面的研发评审委员会进行是否同意立项的决策。
　　②在项目开展过程中，项目组需定期或不定期汇报研发进展情况，及时对研发方向和技术路线进行分析总结。
　　③在项目研发终点，项目组需完整回顾研发过程，就研发项目出具结论性意见，通过公司层面研发评审委员会结项后，公司及时申请专利等知识产权，并扩充公司技术服务范围。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　核心技术人员流失风险
　　创新能力是公司存续和发展的核心竞争力。公司目前高度依赖核心技术人员的研发能力和技术水平,与其他医药企业在争取科研技术人才方面存在激烈竞争。为了吸引及稳定人才队伍,公司可能需要提供更高薪酬及其他福利,有可能对公司短期内的财务状况及经营业绩产生一定不利影响。此外,核心技术人员的流失可能对公司研发及商业化目标的实现造成不利影响,从而可能对公司的生产经营和业务战略产生不利影响。
　　行业竞争加剧的风险
　　全球医药研发服务市场竞争日趋激烈。大型医药研发服务机构具备更强的资金实力,人才储备、客户覆盖度、业务规模,同时公司还面临来自市场新入者的竞争。公司如不能继续强化自身研发技术优势及各项商业竞争优势,或将面临医药市场竞争加剧、自身竞争优势弱化导致的相关风险。
　　公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损的风险
　　报告期末,公司归属于申请挂牌公司股东的未分配利润为-11,468.54万元;报告期内,公司归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1,944.78万元。公司尚未盈利且累计未分配利润为负,主要原因为公司前期处于快速发展的成长期,随着收入规模的逐步攀升,报告期内亏损大幅收窄。公司报告期末存在累计未弥补亏损,将导致公司未来一定期间无法进行利润分配,从而对投资者的投资收益造成一定影响。如果公司未来无法顺利实现盈利,可能对公司的资金状况造成不利影响进而影响公司正常业务的开展。
　　对赌协议的风险
　　公司历次股本变化过程中,公司控股股东、实际控制人闫励、李英骥与外部投资者签订增资协议、股东协议、补充协议等协议,前述签署协议涉及特殊权利条款。根据特殊投资条款关于回购事项的约定,未来如果触发回购情形,实际控制人需履行回购义务。若发生实际控制人履行回购义务的情形,可能导致公司股权结构发生变动进而导致公司控制权发生变动的风险。
　　行业监管政策变化的风险
　　医药研发服务行业是一个受监管程度较高的行业,其监管部门包括公司业务开展所在国家或地区的药品监督管理机构等,监管部门一般通过制订相关的政策法规对医药研发服务行业实施监管。若公司不能及时调整自身经营战略来应对相关国家或地区医药研发服务行业的产业政策和行业法规的变化,将可能会对公司的经营产生潜在的不利影响
　　药物研发技术发展带来的技术升级、设备更新风险
　　CRO行业属于知识密集型行业,具有技术更新快的特点。药物研发技术会随着新技术、新方法以及新设备等因素的出现而更新迭代。由于该等新技术复杂、设备昂贵、短时间内回报小,如果公司不能持续加强技术研发和技术人才队伍的建设以及加大对新技术、新设备的投入,将影响公司未来的盈利能力和持续发展。
　　服务质量的风险
　　公司向客户提供的服务成果是客户进行后续研发的重要基础。如果公司未能保持高水平的服务质量,影响后续研发进程,可能导致客户流失,从而对公司的业务产生不利影响。
　　毛利率波动的风险
　　报告期内,公司主营业务毛利率为38.19%。公司提供的创新药研发服务均为定制化服务,不同订单来源于不同的新药项目,目标靶点、化合物类型、化合物的数量、服务目的等存在一定差异,因而不同订单的定价会导致毛利率有所差异;由于不同项目难度不同,项目周期、人员、材料及设备投入等也存在一定差异,因此不同订单的成本也存在一定差异,导致不同年度之间毛利率存在一定波动。此外,毛利率受市场供求状况、公司议价能力、行业竞争情况、具体订单情况等多种因素综合影响。因此,公司可能面临着毛利率波动的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化:
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲