一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　（一）公司简介
　　公司在流体行业已深耕二十余年，产品丰富，涵盖液压软管、石油钻采软管、橡塑复合工业软管、超高压树脂软管、流体连接件、软硬管总成等。在发展过程中，公司持续延链补链，逐步完善产业布局，稳步拓展高分子材料板块，如材料共混、材料再生及改性、特种橡胶及橡塑制品等业务，并延伸至超高压装备及服务板块，其中包括超高压HPP食品灭菌装备及应用服务、市政工程装备及市政管网综合治理服务等。
　　公司始终致力于为用户提供全方位的高效解决方案，包括流体输送、核电管路、页岩油气钻采管路高效输送、超高压水射流输送、市政管网综合治理、超高压食品灭菌、高分子... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　（一）公司简介
　　公司在流体行业已深耕二十余年，产品丰富，涵盖液压软管、石油钻采软管、橡塑复合工业软管、超高压树脂软管、流体连接件、软硬管总成等。在发展过程中，公司持续延链补链，逐步完善产业布局，稳步拓展高分子材料板块，如材料共混、材料再生及改性、特种橡胶及橡塑制品等业务，并延伸至超高压装备及服务板块，其中包括超高压HPP食品灭菌装备及应用服务、市政工程装备及市政管网综合治理服务等。
　　公司始终致力于为用户提供全方位的高效解决方案，包括流体输送、核电管路、页岩油气钻采管路高效输送、超高压水射流输送、市政管网综合治理、超高压食品灭菌、高分子材料共混物及改性等解决方案。未来，公司将继续秉持创新理念，不断提升核心竞争力，朝着打造集高端材料、核心零部件、成套装备及服务为一体的综合服务商目标迈进。
　　（二）公司主要产品
　　1.流体板块
　　凭借过硬的产品质量和卓越的服务水平，公司产品配套国内知名工程机械厂商，如三一集团、徐工集团、山河智能、中铁装备等；知名煤矿机械厂商，如郑煤机、中煤北京煤矿机械等；知名农业机械厂商，如洛阳一拖等；石油钻采系列软管总成配套国内外石油开采等相关企业。报告期内，公司营业收入和净利润主要来源于流体板块相关产品销售。
　　2.高分子材料板块
　　公司建成年产2.5万吨以混炼胶为主的高分子材料生产线；建成一条以尼龙旧料为主的工程塑料循环利用及改性生产线；青岛研发中心建设了覆盖橡塑、高分子材料、特种胶等多领域的中试生产线，能为下游橡胶软管、密封制品、橡胶制品等领域的客户定制“从研发到转化”的全流程解决方案。
　　报告期内，公司高分子材料业务板块相关产品对外销售收入2,015.14万元，占公司营业收入4.37%，比重较小。
　　3.超高压装备及服务板块
　　（1）超高压装备
　　公司拥有超高压灭菌设备完整的研发及生产体系，能为客户提供用于试验、中试、规模化生产等各类型超高压灭菌设备。
　　食品超高压灭菌(HPP)技术是指将密封于弹性容器内的食品置于水或其他液体为介质的压力系统中，经过超高压力处理，在常温甚至更低的温度下达到杀菌、灭酶和改善食品功能性等目的的技术。该灭菌技术属于纯物理技术灭菌，无需添加任何化学防腐剂，能更好地保持食物的原始营养成分和感官特性。
　　（2）市政地下管网综合治理服务
　　市政地下管网是城市的“生命线”，但堵塞问题频发，容易导致城市内涝，影响城市正常运转。公司运用超高压水射流技术，采用非开挖方式进行地下管道清淤、打堵等综合治理，与传统方式对比，这项非开挖技术优势突出：无需大面积开挖地面，减少对城市道路、交通及周边环境的影响，避免破坏绿化带、建筑物基础，降低噪音和扬尘污染；施工工期短，能快速恢复管道运行，减少对居民生活和企业生产的干扰；治理效果彻底，可清除管道内壁顽固污垢，延长管道使用寿命，保障管网稳定运行。
　　报告期内，公司在漯河地区稳步推进相关业务，但目前该服务业务占公司整体收入比重较低，对公司业绩贡献有限。
　　（三）主要经营模式
　　1.研发模式
　　公司建立了以自主创新研发为主、合作研发为辅的研发模式，紧紧围绕流体技术、高分子材料、超高压装备三个核心业务布局三大研发基地，并基于现有产品特性与市场需求洞察，系统推进产品迭代升级、创新研发及前沿技术储备三位一体的研发战略。
　　公司主导或参与了胶管行业多项国家标准和团体标准的起草，拥有多项专利技术，全面掌握了液压橡胶软管及总成、工业橡胶软管及总成、连接件、混炼胶、超高压灭菌设备等主要产品的核心技术。
　　2.采购模式
　　公司采购模式主要有两种：主材采购和零星物料采购。主材按公司生产计划安排采购，零星物料根据库存及需要采购。
　　（1）主材采购
　　采购部根据生产部生产计划所需材料数量及技术中心提供的相关材料指标，结合公司合格供应商名录，并适时寻找新的合格供应商择优进行采购。同时根据主材市场价格趋势确定是否需要提前锁定相关材料价格并进行战略储备采购。
　　（2）零星采购
　　使用部门根据物料使用情况，仓储部进行库存核查后，经采购审批流程，采购部依据合格供应商名录择优采购，同时动态开发新的合格供应商。
　　3.生产模式
　　公司生产模式主要为按订单生产，根据订单情况确定生产计划，组织原材料供应及生产，另外，公司基于客户需求预测，针对常规及热销产品实施动态安全库存管理，保障加急订单的交付时效。生产部门根据营销中心传递的订单信息，综合考虑生产设备、产品数量、交货期限、原料、辅料等因素，编制相应的生产计划，通过MES等生产制造管理系统下达生产任务到相关车间，并组织相应生产。
　　4.销售模式
　　公司销售模式为直销模式，并通过构建高效多元的销售策略助力企业拓展市场、挖掘客户价值。精准定位市场区域：公司根据国内、国际两大市场特点，有针对性的组建不同的销售专业团队，搭建服务网络，实现产品国际、国内双市场覆盖。
　　多元推广获取询盘：采用线上线下结合的推广方式。线下参加展会，展示企业实力，巩固老客户、吸引新客户；线上运用搜索引擎优化推广、社交媒体等手段，吸引全球客户询盘，并转化为订单。
　　双轨并行品牌模式：实施自有品牌与ODM业务结合的战略。自有品牌专注品牌建设与产品创新，满足客户对品质和个性化的需求；ODM业务发挥研发生产优势，提供定制化服务，扩大市场份额。
　　深度挖掘客户价值：引入客户管理系统（CRM），全面记录分析客户需求、产品使用等信息。通过挖掘客户数据，为不同客户提供个性化服务，促进潜在客户转化和老客户增量。
　　公司整体销售依据市场特点制定策略，通过展会和线上推广获取询盘，分类客户并针对不同业务跟进，利用CRM系统管理分析客户需求并促成新老客户下单，推动企业发展。
　　报告期内，公司收入和盈利的主要来源为液压橡胶软管及总成、工业橡胶软管及总成、混炼胶、连接件等产品的销售，商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　公司经营管理层在董事会领导下，面对严峻的市场环境和复杂的国际环境，积极应对市场竞争，在确保现有业务竞争力的基础上，稳步推进新产品和新业务，为公司未来可持续发展奠定基础，主要情况如下：
　　1.报告期内经营业绩情况
　　报告期内，公司实现营业收入46,143.65万元，同比减少4.63%；归属于上市公司股东的净利润8,323.53万元，同比减少22.37%；经营活动产生的现金流量净额9,345.99万元，同比减少33.01%。截止报告期末，公司总资产92,458.43万元，同比增加4.48%；归属于上市公司股东的净资产73,147.20万元，同比增加8.57%。
　　2．报告期内重点经营工作开展情况
　　报告期内，公司锚定既定战略发展规划，统筹推进各核心业务板块发展，各项重点工作均取得阶段性进展，为业务持续发展筑牢根基。流体板块中，API-17K大口径海洋跨接软管项目按计划完成主要设备的安装调试，为公司2026年进一步开拓海洋油气管路市场奠定坚实基础；核电软管和数据中心液冷软管等新产品稳步推进，为公司新业务市场开拓奠定基础。超高压装备板块聚焦核心产品升级与应用边界拓展，超高压食品灭菌装备600L系列产品顺利下线，产品矩阵进一步完善；同时针对电池行业应用需求，在完成等静压技术相关技术交流与市场调研的基础上，稳步推进温等静压设备技术研发工作，持续探索超高压设备在新兴领域的应用。高分子材料板块稳步推进产品研发与产业化落地，在橡胶母胶粒、绿色循环尼龙、改性尼龙等产品领域的研发工作有序开展；尼龙循环及改性材料一期项目顺利完成投料试产，科研成果向产业化转化取得实质性突破，为材料板块业务规模提升提供有力支撑。
　　(二)行业情况
　　公司在深耕流体行业的基础上，逐步完善产业布局，稳步拓展高分子材料板块及超高压装备及服务板块。报告期内，公司收入和利润主要来源于以液压橡胶软管及总成、石油橡胶软管及总成为主的流体业务模块。
　　1.流体行业
　　（1）行业基本情况
　　橡胶软管由于其柔韧性好、密封性强、具有耐高压、耐高温等诸多优点，广泛应用于工程机械、农业机械、石油开采、煤矿开采、汽车、化工以及建筑业等国民经济各个行业；同时随着我国橡胶软管工艺技术、高分子材料研究的不断进步和发展，使得我国橡胶软管行业获得了迅猛发展，目前橡胶软管行业已成为我国橡胶工业主要产业之一。
　　据中国橡胶工业协会胶管胶带分会公开资料显示，2025年我国胶管出口整体总量同比增长8.7%，但出口区域表现分化较为明显，美国、俄罗斯、阿联酋等地区下降，波兰、沙特、巴西等地区增长。
　　（2）公司流体板块主要产品应用行业情况
　　1）液压橡胶软管及总成
　　公司液压橡胶软管及总成主要用于装配各类机械设备，用于各类气体、液体等复杂介质在设备各部件间的输送，实现设备传动等功能。
　　据中国机械工业联合会2025年全年机械工业经济运行形势信息发布会显示：2025年，机械工业经济运行呈高位趋缓、稳中有进态势。一季度实现良好开局；二季度受关税波动等因素影响，增速有所放缓，但在各方积极应对下快速回稳；三、四季度延续高位趋缓走势，全年实现较快增长。重点监测的122种主要机械产品中，85种产品产量同比增长，较上年增加13种，增长面69.7%。但整个行业同时也面临固定资产投资增速持续放缓，低于同期全国工业和制造业平均水平，行业价格持续下行，盈利水平下滑等问题与挑战。报告期内，整个机械行业的健康发展为公司液压橡胶软管及总成提供了较为稳定的市场需求，有利于公司持续健康发展。
　　2）石油钻采软管及总成
　　公司石油钻采软管主要有压裂软管、旋转钻井和减震软管、井控软管等各类软管，广泛应用于海陆油气钻采和输送等领域。
　　根据公开数据，2025年1—12月，我国规模以上工业原油产量21,605万吨，同比增长1.5%。其中，我国海洋石油产量约6,800万吨，同比增加约250万吨，占全国石油增量的八成左右，海洋油气已成为我国原油增产的核心支撑。从全球来看，2025年主要石油公司持续加大海洋油气资本开支，海洋油气正逐步成为全球油气供应的核心增长极。当前，以石油为主的化石能源仍占据全球能源消费主体地位，下游能源市场需求保持一定刚性，带动了油气行业投资与勘探开发力度，为石油钻采装备及包括石油软管在内的关键配套零部件提供了较为稳定的市场需求，但国际油价的波动在短期内也可能影响相关装备及配套零部件市场需求的持续增长性。
　　2.高分子材料行业
　　公司高分子材料业务目前规模较小，主要以混炼胶为主，同时稳步推进橡胶类（“微胶囊”硫化体系助剂、特定导电功能的混炼胶、氢化丙烯酸酯橡胶等）、树脂类（改性聚酰亚胺材料、“阻隔型”尼龙材料及其改性、改性氟树脂材料等）以及橡胶再生胶和胶粉材料表面改性及应用等方面进行技术研究及产品落地。
　　高分子材料行业是现代新材料产业的重要支柱，产业链覆盖上游原料、中游合成与改性、下游终端应用三大环节，整体呈现“原料依托石化、中游决定性能、下游覆盖全域”的鲜明产业特征。其中，中游环节是行业价值提升与性能定制的关键，它以上游石化产业提供的乙烯、丙烯、苯系单体及基础聚合物为原料，通过聚合、共聚、接枝、填充、增强、共混改性等精密工艺，精准调控材料微观结构与综合性能，规模化生产通用塑料、工程塑料、合成橡胶、合成纤维、功能高分子材料、弹性体及复合材料等
　　系列产品。中游环节的技术水平与工艺控制，直接决定材料强度、耐温、耐油、耐腐蚀、抗老化等关键指标，是实现材料高端化、功能化、定制化的关键所在。目前高分子材料广泛应用于汽车、家电、包装、建材、日用品等领域，随着经济的发展，全球市场对高分子材料将保持较好的市场需求，有利于公司稳步推进相关产品的研发及市场拓展。
　　3.超高压灭菌设备行业
　　公司已建成HPP超高压灭菌设备完整的研发及生产体系，设备下游应用领域广泛，目前主要包括食品行业，用于果蔬汁、肉制品、宠物食品等灭菌保鲜，延长保质期并保留营养风味；并可应用在生物制药及化妆品相关行业。
　　目前，HPP技术作为商业化且较为成熟的食品非热加工技术，正从单一品类向多领域渗透，逐步覆盖食品工业全链条。同时，随着《非热加工食品生产卫生规范》的出台，系统明确了非热杀菌技术在原料控制、生产环境、工艺参数、过程监控及产品检验等环节的卫生要求，为行业提供了可落地、可监管的标准化路径，推动国内标准与国际接轨，强化行业食品安全水平，助力国内HPP等产品快速对接国际市场，增强国产非热加工食品在全球市场的认可度与竞争力，有利于我国HPP产业相关装备的健康发展。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　1.流体行业
　　中国机械工业联合会发布的2025年全年机械工业经济运行情况，对机械行业2026年运行走势的预判为“综合来看，2026年机械工业发展机遇与挑战并存，但有利条件总体强于不利因素。随着二十届四中全会关于建设现代化产业体系等战略部署的落实，以及中央经济工作会议稳增长、促转型相关政策的发力，机械工业有望继续保持平稳运行态势，预计全年主要指标增速在5.5%左右。”
　　公司主要产品液压软管及总成、工业软管及总成与工程机械行业、煤矿机械、石油天然气开采机械等机械行业关联度较大，整个机械行业的稳步发展，对公司所处行业发展提供了有利的发展环境。同时随着整个橡胶软管行业的不断深入发展，国内橡胶软管行业集中度的提高、环保治理的升级是橡胶软管行业发展的必然趋势，下游企业对厂商产品性能、产品质量、企业综合实力等方面要求越来越高。小规模的企业研发能力、装备水平、人才建设、环保治理等方面较难满足客户对高品质、高性能、高稳定性产品的需求，因此产品结构单一、人才和技术储备较少的企业将逐步被淘汰出市场，市场集中度得以提高。
　　公司凭借较强的综合竞争实力，连续多年被中国橡胶工业协会胶管胶带分会评为“胶管十强企业”，同时被评为国家级“绿色工厂”，公司在产能、产品类型丰富和品牌质量等方面的优势将会进一步显现，对公司经营业绩和盈利能力带来积极的影响。
　　2.高分子材料行业
　　《产业结构调整指导目录（2024年本）》（国家发改委令第7号）鼓励高端高分子材料研发生产，包括官能团改性溶聚丁苯橡胶、氢化丁腈橡胶等特种橡胶，以非粮生物质为原料的生物基高分子材料，二氧化碳制聚碳酸酯等可降解高分子材料，同时限制低端通用高分子材料产能，引导行业向高端化、绿色化转型。在全球“双碳”战略深入推进与国内环保法规持续收紧，推动高分子材料行业向绿色低碳转型，生物基、可降解、再生循环材料成为政策支持重点。随着新能源汽车、5G通信、高端装备等新兴产业崛起，高分子材料的应用市场规模有望持续扩容，有利于公司业务板块的健康发展。
　　3.超高压HPP设备行业
　　国内超高压HPP食品灭菌设备行业在技术突破与市场需求的多重驱动下呈现良性发展态势，国家及地方围绕食品安全管控、食品产业高质量升级出台相关扶持政策与规范标准，推动行业有序发展与技术落地，核心设备部件国产化进程不断加快，有效降低了行业准入与生产应用成本，同时设备向大型连续化、智能自动化迭代升级，处理效率与运行稳定性持续提升，下游应用端则契合消费者对无添加、清洁标签、高营养保留食品的消费趋势，从高端果蔬汁逐步向预制菜、即食餐饮、生鲜肉制品、宠物食品等大众消费领域渗透，市场应用边界不断拓宽，有望带动整体行业步入规范化、普及化、国产化的高质量发展阶段。
　　(二)公司发展战略
　　公司总的战略发展纲领:围绕国内外市场推动实施品牌发展战略，以中央研究院为依托，在材料板块、流体板块、超高压装备及应用板块战略布局。
　　1.流体板块
　　以流体研究所为依托，对标世界知名品牌，持续创新，提质增效，重点布局以下产品：
　　油气钻采领域：在不断优化酸化压裂软管系列产品的基础上，做好API17K系列产品的产业化，加大在深海油气软管产品领域的布局。
　　液压管总成市场：加大高端产品超级大力神总成的市场培育，实现高端产品进口替代和走向世界。新产品研发及市场开拓：加大核电软管、数据中心液冷软管等新产品的布局和市场开拓。
　　超高压树脂软管：开展超高压树脂软管及总成的对标研究，制定针对性的市场开发策略。
　　密封制品：开展密封制品的研究与开发，积极开拓密封制品市场。
　　汽车管路系统：时刻关注我国汽车管路系统发展趋势，开展汽车管路系统的对标研究。
　　2.材料板块
　　以材料研究所为依托，加大材料研发项目转化力度，重点聚焦以下领域：
　　高分子材料改性及循环再利用：开展高分子类材料的资源再利用项目的研发，包括废橡胶胶粉、废塑料改性、尼龙循环再利用等。
　　特种橡胶及制品：加大对特种橡胶及制品的项目研发，重点进行研发成果产业转化。
　　母胶粒：推进母胶粒的研发与制造，满足市场对高性能母胶粒的需求。
　　3.超高压装备板块
　　以超高压装备研究所为依托，重点开展以下产品的研发与制造：
　　超高压装备：重点围绕等静压设备在食品灭菌领域、固态电池应用领域的研发、制造和市场开拓。城市管网综合治理设备：围绕城市管网疏通、清洗、打堵、修复、破拆等进行装备的研发与制造，提升城市管网维护效率。
　　4.超高压装备应用板块
　　设立超高压装备应用研究所，提供以下专业服务：
　　城市管网综合治理服务：围绕城市管网疏通、清洗、打堵、修复等治理需求，提供一站式工程服务解决方案。
　　超高压食品灭菌服务：以超高压食品灭菌设备为核心，开展超高压食品灭菌应用研究，为食品行业提供专业的灭菌方案及服务。
　　5.国际市场品牌建设战略
　　深化国际市场自有品牌建设，推动利通品牌国际化进程，提升自主品牌在国际市场的知名度与美誉度。
　　(三)经营计划或目标
　　2026年，公司总体经营计划将围绕国内外市场持续推动品牌发展战略，以公司布局的研发中心为依托，在流体板块、材料板块、超高压装备及应用板块稳步布局，通过技术创新、市场拓展和产业链协同，推动企业高质量发展。
　　1.加强核心业务板块布局，打造技术驱动增长新引擎
　　整合内外部优势资源，系统挖掘前瞻性、战略性研发项目，引进项目人才，推动关键技术快速突破与成果转化，实现孵化项目快速转化。
　　流体板块重点攻关超级大力神紧凑型超薄软管及连接件系列产品提质、树脂管及化工管质量提升、接头研制与管体适配优化、硫化粘合式接头总成，以及输油地埋管和API17K系列产品研发和生产落地；超高压装备及应用板块在完善已有冷等静压系列产品的基础上，聚焦温等静压设备、1000L超高压灭菌设备及超高压源的研发与生产落地，同时稳步推动HPP灭菌设备的下游鲜生应用，加速新品市场化进程；高分子材料板块在重点开拓已有产品市场的基础上，以青岛研发中心为依托，围绕橡胶类（“微胶囊”硫化体系助剂、特定导电功能的混炼胶、氢化丙烯酸酯橡胶等）、树脂类（改性聚酰亚胺材料、“阻隔型”尼龙材料及其改性、改性氟树脂材料等）以及橡胶再生胶和胶粉材料表面改性及应用等方面进行技术研究及产业落地。
　　2.营销体系升级，构建全域营销新格局
　　强化现有核心客户的深度维护，围绕细分市场、行业、地区，打造“场景化解决方案+实地精准拜访”的拓展模式，加快新增核心客户的业务拓展；全面优化全球电商推广路径，持续推进自建CRM与ERP系统流程对接，实现询盘量质双升；加大全球市场发声力度，深化专业展会推广，着力提升品牌国际化影响力和行业渗透力；推动各板块独立构建灵活高效的营销运营体系，激发团队活力，加快市场响应速度与资源整合效率。
　　3.夯实管理基础、驱动效能跃升
　　推行以经营计划为牵引的目标管理体系，强化过程管控与结果闭环；落地IATF16949质量管理体系，以质量标准化为核心，通过对标、根因分析与改善项目，持续提升制造、研发、管控、营销、服务五大核心能力，筑牢质量竞争力；系统性推进成本体系建设，以工艺创新与精益生产优化成本结构，提升资源利用效率；加快构建企业过程资产管理体系，推动经验制度化、制度流程化、流程表单化，夯实管理标准化根基；全面落地数据中台战略，依托低代码与人工智能打造适配企业的数字化应用，以数据驱动决策、优化经营；持续加大环保、安全、消防投入，推行清洁生产与绿色制造，打造“绿色利通”。
　　(四)不确定性因素
　　对公司未来发展或经营计划有重大影响的不确定因素主要有：1.目前公司出口业务占比较大，若未来国际地缘政治关系、国际贸易摩擦发生重大变化，可能对公司国际市场业务带来不利影响，影响公司经营业绩。2.目前公司产能利用率较低，若以工程机械为主的下游需求不足或市场竞争加剧，可能导致公司产能释放周期较长，影响公司经营业绩。3.公司高分子材料和超高压装备及应用板块，目前处于初期运营阶段，人员薪酬、日常运营等费用将持续投入，若后续持续无法形成有效的收入规模，可能影响公司整体经营业绩。公司将密切关注相关因素的变化情况，积极应对。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　应收账款余额较大的风险
　　重大风险事项描述:2023—2025年，公司应收账款余额分别为8,288.43万元、11,551.69万元及10,601.95万元，应收账款余额较大，可能影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，增加公司的资金成本。尽管公司主要客户的资金实力较强，信用较好，资金回收有保障，但若催收不力或客户财务状况出现恶化，可能导致公司应收账款发生坏账或应收账款收回周期延长，对公司盈利能力造成不利影响。
　　应对措施:加大对销售系统的回款考核力度，提高应收账款的回款速度；严审销售合同的签订，严把销售合同回款执行情况，对不按合同执行回款的客户采取不安排订单、不予发货、法律诉讼等措施以提高公司回款速度，降低公司应收账款余额。
　　行业市场风险
　　重大风险事项描述:受全球经济增速放缓的影响，特别是国内宏观经济增长速度也将因为经济结构调整、国际经济环境变化等因素而放缓，使得我国投资、消费、出口等受到不同程度的影响。公司生产的橡胶软管广泛应用于工程机械、农业机械、煤矿机械、石油钻采等国民经济各个行业，如果相关行业因经济下行，可能导致行业投资下滑，对公司相关产品市场需求造成不利影响。
　　应对措施:对于目前的行业状况，公司将加快超高压树脂软管、海洋石油软管、超高压成套装备、高分子材料等新产品的研发和市场推广，不断丰富公司产品类别，提高公司抗风险能力。
　　实际控制人不当控制的风险
　　重大风险事项描述:截止报告期末，公司控股股东、实际控制人为赵洪亮先生及刘雪苹女士，两人系配偶关系。其中，赵洪亮先生持有公司27.05%股份，刘雪苹女士持有公司18.73%股份，赵洪亮先生及刘雪苹女士合计持有公司45.78%股份，股权相对集中。公司实际控制人赵洪亮先生担任公司董事长兼总经理、实际控制人刘雪苹女士担任公司董事，两人在公司经营决策、人事、财务管理上可施予重大影响。如果公司实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则可能对公司经营管理造成不利影响。
　　应对措施:公司严格执行内部控制制度，加强民主化管理，尽量化解大股东“一言堂”带来的经营风险。
　　汇率变动风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司出口业务收入占比较大，公司与国际客户之间主要以美元、欧元进行计价和结算，由于产品外销订单签订与交付存在时间差以及小部分国际客户的货款结算存在信用账期，汇率变动导致公司汇兑损益金额存在较大波动，对公司盈利造成一定影响。若未来人民币对美元、欧元等其他外币的汇率在短期内发生较大波动，将对公司的经营业绩产生一定的影响。
　　应对措施：公司将时刻关注汇率波动趋势，根据实际情况调整产品售价和货款收付时间，与部分国际客户进行人民币结算，将公司在汇率波动期间的损失降到最低。另外，公司根据实际情况及时结汇，以进一步降低汇率波动对公司造成的影响。
　　出口退税优惠政策变化的风险
　　重大风险事项描述:国家对出口外销业务实行出口退税政策。公司主要产品的出口退税率随国家出口退税政策的变化而变动，在公司目前的销售结构下，如果国家出口退税的相关政策或出口退税率发生变化，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：关注国家政策变化，优化出口产品结构，严格管控出口业务流程，按照相关法律法规的规定操作出口退税业务，保证资金快速回流，降低资金成本。同时加大研发力度，提高产品盈利能力。
　　存货风险
　　重大风险事项描述:2023—2025年，公司存货周转率分别为1.94、2.09及2.11，存货周转速度较低。公司存货金额总体较大，截至报告期末，存货账面价值为12,622.01万元。如果产品价格短期内快速下降，可能导致部分存货可变现净值低于成本价，存货存在跌价损失的风险。
　　应对措施：公司注重存货的风险管控，尽可能加快存货周转速度以减少库存。同时公司加强精益生产管理，提高生产效率，缩短备货周期以达到有效降低库存的目的；另外，公司加大对新客户的市场开发工作，加大公司常规产品的销售力度。
　　国际贸易摩擦风险
　　重大风险事项描述:在中国经济高速发展和经济全球化的背景下，中国与全球各主要经济体的交流更加密切、国际贸易额不断放大，但中国与其他国家尤其是欧美发达国家之间在政治、经济、文化、外交政策等方面存在差异，叠加目前复杂的国际形势，各国间的贸易制裁、金融制裁、关税壁垒等国际贸易摩擦时有发生，长时间、大范围的国际贸易摩擦，将会给公司境外业务在接收订单、物流、结算等方面造成不稳定因素，可能影响公司经营业绩的稳定性。
　　应对措施：公司对国际贸易政策变化保持密切关注与跟踪，与主要境外客户保持紧密沟通，及时采取有效措施降低贸易争端带来的不利影响；同时公司将通过积极的技术创新，不断对产品进行迭代升级和开发新产品，通过向客户提供有竞争力的产品来提升产品溢价，以降低有关不利变动带来的负面影响；另一方面，公司将积极抓住我国扩大内需的机遇，大力开发国内市场客户。
　　产能利用率低的风险
　　重大风险事项描述:2025年，公司橡胶软管产能利用率约30%。主要由于工程机械行业目前处于周期性调整阶段,且整个橡胶软管行业市场竞争较为激烈，使得公司液压橡胶软管产能短期内无法全部释放，影响公司经营利润。
　　应对措施：公司将积极以市场开拓建设为重点，建立销售工程师队伍，高标准进行营销团队的打造；公司将采取定点市场专攻、定点客户专攻等策略加强液压软管系列产品的市场开拓。
　　原材料价格波动的风险
　　重大风险事项描述:公司产品生产所需的钢丝、橡胶、炭黑等大宗材料价格市场化程度高，价格受到经济周期、市场供求、汇率等各因素的影响。如果上游原辅材料价格出现较大波动，公司的经营业绩将受到一定程度的影响。
　　应对措施：公司针对主要原材料不断优化和拓宽采购渠道，在保证原材料质量和按时交付的前提下，选择具备价格优势的供应商实施采购，以降低原材料采购成本。同时，持续加强对主要原材料价格的监控和分析，综合材料市场情况，采取现金结算、战略储备等方式降低或锁定采购价格以应对价格上涨等风险。另外，公司将进一步通过精益生产管理，控制生产过程中造成材料浪费、不合格品浪费、返工浪费等，以降低材料消耗。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况：　　（一）公司简介　　公司在流体行业已深耕二十余年，产品丰富，涵盖液压软管、石油钻采软管、橡塑复合工业软管、超高压树脂软管、流体连接件、软硬管总成等。在发展过程中，公司持续强链补链，逐步完善产业布局，稳步拓展高分子材料板块，如材料共混、材料改性、特种橡胶及橡塑制品等业务，并延伸至超高压装备及服务板块，其中包括超高压HPP食品灭菌装备及应用服务、市政工程装备及市政管网综合治理服务等。公司始终致力于为用户提供全方位的高效解决方案，包括流体输送、核电管路、页岩油气钻采管路高效输送、超高压水射流输送、市政管网综合治理、超高压食品灭菌、高分子材料共混物及改性... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况：
　　（一）公司简介
　　公司在流体行业已深耕二十余年，产品丰富，涵盖液压软管、石油钻采软管、橡塑复合工业软管、超高压树脂软管、流体连接件、软硬管总成等。在发展过程中，公司持续强链补链，逐步完善产业布局，稳步拓展高分子材料板块，如材料共混、材料改性、特种橡胶及橡塑制品等业务，并延伸至超高压装备及服务板块，其中包括超高压HPP食品灭菌装备及应用服务、市政工程装备及市政管网综合治理服务等。公司始终致力于为用户提供全方位的高效解决方案，包括流体输送、核电管路、页岩油气钻采管路高效输送、超高压水射流输送、市政管网综合治理、超高压食品灭菌、高分子材料共混物及改性等解决方案。未来，公司将继续秉持创新理念，不断提升核心竞争力，朝着打造集高端材料、核心零部件、成套装备及服务为一体的综合服务商目标迈进。
　　（二）公司主要产品
　　1.流体板块
　　凭借过硬的产品质量和卓越的服务水平，公司产品配套国内知名工程机械厂商，如三一集团、徐工集团、山河智能、中铁装备等；知名煤矿机械厂商，如郑煤机、中煤北京煤矿机械等；知名农业机械厂商，如洛阳一拖等；石油钻采系列软管总成配套国内外石油开采等相关企业。报告期内，公司营业收入主要来源于流体板块相关产品销售,主要产品情况如下：
　　2.高分子材料板块
　　公司目前拥有年产2.5万吨高分子材料生产线，能为下游橡胶软管、密封制品、橡胶制品等领域的客户供应各类混炼胶。
　　公司未来将持续深耕高分子材料领域，致力于在该领域做深做透，构筑坚实的技术壁垒和核心竞争力。
　　报告期内，公司全资子公司利通希法（青岛）新材料科技有限公司借助青岛地区在高分子材料领域的人才、科技、产业等方面的优势，围绕混炼胶、母胶粒、尼龙循环利用及改性等方面进行产品研发，积极向潜在客户发送样品进行市场开拓。
　　报告期内，公司高分子材料相关产品占公司营业收入比重较小。
　　3.超高压装备及服务板块
　　（1）超高压装备
　　公司拥有超高压灭菌设备完整的研发及生产体系，能为客户提供用于试验、中试、规模化生产等各类型超高压灭菌设备。
　　食品超高压灭菌(HPP)技术是指将密封于弹性容器内的食品置于水或其他液体为介质的压力系统中，经过超高压力处理，在常温甚至更低的温度下达到杀菌、灭酶和改善食品功能性等目的的技术。该灭菌技术属于纯物理技术灭菌，无需添加任何化学防腐剂，能更好地保持食物的原始营养成分和感官特性。
　　（2）市政地下管网综合治理服务
　　市政地下管网是城市的“生命线”，但堵塞问题频发，容易导致城市内涝，影响城市正常运转。公司运用超高压水射流技术，采用非开挖方式进行地下管道清淤、打堵等综合治理，与传统方式对比，这项非开挖技术优势突出：无需大面积开挖地面，减少对城市道路、交通及周边环境的影响，避免破坏绿化带、建筑物基础，降低噪音和扬尘污染；施工工期短，能快速恢复管道运行，减少对居民生活和企业生产的干扰；治理效果彻底，可清除管道内壁顽固污垢，延长管道使用寿命，保障管网稳定运行。
　　报告期内，公司在漯河地区稳步推进相关业务，但目前该服务业务占公司整体收入比重较低，对公司业绩贡献有限。
　　（三）主要经营模式
　　1.研发模式
　　公司建立了以自主创新研发为主、合作研发为辅的研发模式，紧紧围绕流体技术、高分子材料、超高压装备三个核心业务布局三大研发基地，并基于现有产品特性与市场需求洞察，系统推进产品迭代升级、创新研发及前沿技术储备三位一体的研发战略。
　　公司主导或参与了胶管行业多项国家标准和团体标准的起草，全面掌握了液压橡胶软管及总成、工业橡胶软管及总成、连接件、混炼胶、超高压灭菌设备等主要产品的核心技术。
　　2.采购模式
　　公司采购模式主要有两种：主材采购和零星物料采购。主材按公司生产计划安排采购，零星物料根据库存及需要采购。
　　（1）主材采购
　　采购部根据生产部生产计划所需材料数量及技术中心提供的相关材料指标，结合公司合格供应商名录，并适时寻找新的合格供应商择优进行采购。同时根据主材市场价格趋势确定是否需要提前锁定相关材料价格并进行战略储备采购。
　　（2）零星采购
　　使用部门根据物料使用情况，仓储部进行库存核查后，经采购审批流程，采购部依据合格供应商名录择优采购，同时动态开发新的合格供应商。
　　3.生产模式
　　公司生产模式主要为按订单生产，根据订单情况确定生产计划，组织原材料供应及生产，另外，公司基于客户需求预测，针对常规及热销产品实施动态安全库存管理，保障加急订单的交付时效。生产部门根据营销中心传递的订单信息，综合考虑生产设备、产品数量、交货期限、原料、辅料等因素，编制相应的生产计划，通过MES生产管理系统下达生产任务到相关车间，并组织相应生产。
　　4.销售模式
　　公司销售模式为直销模式，并通过构建高效多元的销售策略助力企业拓展市场、挖掘客户价值。精准定位市场区域：公司根据国内、国际两大市场特点，有针对性的组建不同的销售专业团队，搭建服务网络，实现产品国际、国内双市场覆盖。
　　多元推广获取询盘：采用线上线下结合的推广方式。线下参加展会，展示企业实力，巩固老客户、吸引新客户；线上运用SEO、社交媒体等手段，吸引全球客户询盘，并转化为订单。
　　双轨并行品牌模式：实施自有品牌与ODM业务结合的战略。自有品牌专注品牌建设与产品创新，满足客户对品质和个性化的需求；ODM业务发挥研发生产优势，提供定制化服务，扩大市场份额。
　　深度挖掘客户价值：引入CRM系统，全面记录分析客户需求、产品使用等信息。通过挖掘客户数据，为不同客户提供个性化服务，促进潜在客户转化和老客户增量。
　　公司整体销售依据市场特点制定策略，通过展会和线上推广获取询盘，分类客户并针对不同业务跟进，利用CRM系统管理分析客户需求并促成新老客户下单，推动企业发展。
　　报告期内，公司收入和盈利的主要来源为液压橡胶软管及总成、工业橡胶软管及总成、混炼胶、连接件等产品的销售，商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司经营管理层在董事会领导下，在现有业务提质增效的基础上，稳步培育新产品和新业务，为公司未来可持续发展奠定基础，主要情况如下：
　　1.报告期内经营业绩完成情况
　　报告期内，公司实现营业收入23,716.95万元，同比增加7.29%；归属于上市公司股东的净利润5,268.25万元，同比增加13.87%；经营活动产生的现金流量净额6,368.47万元，同比增加18.72%。截止报告期末，公司总资产88,115.50万元，较期初减少0.42%；归属于上市公司股东的净资产70,087.35万元，较期初增加4.03%。
　　2．报告期内重点经营工作开展情况
　　（1）流体板块加快新产品的研发及布局
　　公司已完成多种核电软管（核电液压管、悬链软管、空气管、树脂管等品类）的样品试制，性能测试符合相关要求，目前正在为相关方准备核电机组试用产品。
　　数据中心液冷软管已经完成小试、中试、大试实验，产品基本定型，并向部分潜在客户供应样品。API17K海油石油管产线设计与设备订购工作已完成，部分设备陆续到货并启动安装。
　　（2）稳步推进超高压装备业务模块
　　报告期内，公司不断完善超高压灭菌设备安装标准化作业工作，持续提高成套设备的生产效率，有序推进超高压食品灭菌设备的研发及总装。同时公司积极与各潜在市场客户进行业务洽谈，加大设备市场销售力度。
　　（3）材料板块
　　报告期内，公司以青岛研发基地为技术支撑，围绕混炼胶、母胶粒、尼龙循环利用及改性等方面进行产品研发，同时积极向潜在客户发送样品进行市场开拓；报告期内，公司稳步推进尼龙循环利用及改性项目的环评、产线设计和设备订购等工作。
　　（4）进一步加大销售市场开拓力度
　　报告期内，公司持续加大市场开拓，共参加8场国内外展会，其中境内3场、境外5场，与众多潜在客户建立了联系。同时公司正式被纳入中国石油天然气集团公司的一级物资供应商体系，准入产品涵盖高压钻探胶管系列产品，有利于公司石油管系列产品的市场推广。
　　（二）行业情况
　　报告期，公司收入和利润主要来源于以液压橡胶软管及总成、石油橡胶软管及总成为主的流体业务模块。
　　1.行业基本情况
　　橡胶软管由于其柔韧性好、密封性强、具有耐高压、耐高温等诸多优点，广泛应用于工程机械、农业机械、石油开采、煤矿开采、汽车、化工以及建筑业等国民经济各个行业；同时随着我国橡胶软管工艺技术、高分子材料研究的不断进步和发展，使得我国橡胶软管行业获得了迅猛发展，目前橡胶软管行业已成为我国橡胶工业主要产业之一。
　　据中国橡胶工业协会胶管胶带分会公开资料显示，2025年上半年我国胶管进口总量同比增长4.01%，胶管出口总量同比增长7.64%，出口增速持续高于进口，显示国产橡胶软管在全球竞争力不断提高。
　　2.公司主要产品应用行业情况
　　（1）液压橡胶软管及总成
　　公司液压橡胶软管及总成主要用于装配各类机械设备，用于各类气体、液体等复杂介质在设备各部件间的输送，实现设备传动等功能。
　　随着我国经济的高速发展，工程机械行业整体发展迅速，整个行业规模不断扩大。根据《工程机械行业“十四五”发展规划》确立发展目标，到2025年，我国工程机械总体市场规模实现营收9,000亿元（年均增长实现3%-5%），其中重点发展目标和任务包括：挖掘机械行业核心零部件整体自主可控，核心液压件国产化率超过60%；行业核心基础零部件可靠性、耐久性达到或接近国际先进水平，自给率达到90%，基础零部件重点发展电气控制元件及系统，高压液压元件及系统，传动部件、动力系统、电驱动系统等。
　　据中国机械工业联合会2025年上半年机械工业经济运行形势信息发布会显示，2025年上半年机械工业行业“产品产销平稳向好，在存量政策与新一轮“两新”政策加力扩围叠加效应下，国内市场需求改善，带动机械工业产销形势整体好于上年。上半年，重点监测的122种主要产品中，84种产品产量同比增长，占比68.9%，比上年同期提高7.4个百分点；38种产品产量同比下降，占比31.1%。”。同时也面临“外部环境趋紧、需求端面临下行压力、价格持续下行、治理内卷任务繁重”等困难，但“同时也要看到，宏观政策和产业政策持续加码加力”。总的来看，机械工业发展的战略机遇与风险挑战并存，有利条件强于不利因素。综合判断，预计下半年机械工业经济运行将延续稳中向好的总体态势，对外贸易保持基本稳定。机械行业的健康发展及庞大的市场基数和零部件国产替代趋势将为公司液压橡胶软管及总成提供稳定的市场需求，有利于公司持续健康发展。
　　（2）石油钻采软管及总成
　　公司石油钻采软管主要有压裂软管、旋转钻井和减震软管、井控软管等各类软管，广泛应用于海陆油气钻采和输送等领域。
　　据《世界能源统计年鉴2024》显示，2023年化石燃料仍占全球能源供应量的81.5%，尽管风电、太阳能等新能源不断增长，但短期内仍然难以撼动以石油、天然气、煤炭为主导的化石燃料。
　　据国家统计局发布显示，我国2025年上半年规模以上工业原油产量10848万吨，同比增长1.3％；规模以上工业天然气产量1308亿立方米，同比增长5.8％。巨大的能源市场需求，能有效带动石油天然气行业投资需求，为石油钻采设备及相关配套零部件提供了广阔的市场前景。
　　3.行业壁垒
　　（1）政策壁垒
　　国家鼓励胶管行业所属的非轮胎橡胶制品行业进行产品结构调整，增加品种、提高质量和档次。同时，鼓励有实力、有优势的企业进行并购和重组，实现规模化经营，并通过逐步制定和更新行业标准来规范行业经营行为。这些措施将增加新进入企业的投资成本和投资风险，在一定程度上压缩新进入行业的中小型企业的生存空间。
　　（2）人才障碍
　　胶管行业的研发人员不仅需要具备高分子材料和橡胶制品相关的知识和技能，还必须对工程机械、煤矿机械、化工、石油钻采、食品等下游行业有一定程度的了解，才能开发出适应上下游行业发展的产品，增强企业的市场竞争力。复合型人才的培养需要企业良好的人才培养机制及长时间的投入，因而复合型人才的缺乏是行业潜在进入者的一大壁垒。
　　（3）技术壁垒
　　胶管行业的技术壁垒主要包括配方与生产工艺能力。胶管制品的生产建立在高分子材料基础之上，高分子材料的配方决定了性能参数和品质，产品配方的优劣是胶管制品企业核心竞争力的重要体现之一。当前胶管制品的环保、应用要求日趋严格，对胶管制品的性能提出了更高的要求。“绿色、环保、高效、节能”新材料、新配方越来越多地应用于胶管制品的生产之中。各企业纷纷加大投入和研发，并通过申请专利保护或制定并执行严格的保密制度等措施来保证企业在技术上的竞争力，提高潜在进入者的成本。
　　橡胶配方、结构设计、制程工艺是胶管制品生产的核心技术，是决定胶管品质的重要因素之一，需要经过长时间的反复试验与仿真验证，这也提高了行业的进入门槛。
　　报告期内，公司主要产品所处的行业及下游发展情况和相关法律法规未发生重大变动。
　　（三）新增重要非主营业务情况

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　应收账款余额较大的风险
　　重大风险事项描述:2023—2025年6月期末，公司应收账款余额分别为8,288.43万元、11,551.69万元及10,284.59万元，应收账款余额较高，可能影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，增加公司的资金成本。尽管公司主要客户的资金实力较强，信用较好，资金回收有保障，但若催收不力或客户财务状况出现恶化，可能导致公司应收账款发生坏账或应收账款收回周期延长，对公司盈利能力造成不利影响。应对措施:加大对销售系统的回款考核力度，提高应收账款的回款速度；严审销售合同的签订，严把销售合同回款执行情况，对不按合同执行回款的客户采取不安排订单、不予发货、法律诉讼等措施以提高公司回款速度，降低公司应收账款余额。
　　行业市场风险
　　重大风险事项描述:受全球经济增速放缓的影响，特别是国内宏观经济增长速度也将因为经济结构调整、国际经济环境变化等因素而放缓，使得我国投资、消费、出口等受到不同程度的影响。公司生产的橡胶软管广泛应用于工程机械、农业机械、煤矿机械、石油钻采等国民经济各个行业，如果相关行业因经济下行，可能导致行业投资下滑，对公司相关产品市场需求造成不利影响。应对措施:对于目前的行业状况，公司将加快核电软管、数据液冷软管、超高压树脂软管、海洋石油软管、超高压灭菌设备、高分子材料等新产品的研发和市场推广，不断丰富公司产品类别，提高公司抗风险能力。
　　实际控制人不当控制的风险
　　重大风险事项描述:截止报告期末，公司控股股东、实际控制人为赵洪亮先生及刘雪苹女士，两人系配偶关系。其中，赵洪亮先生持有公司27.05%股份，刘雪苹女士持有公司18.73%股份，赵洪亮先生及刘雪苹女士合计持有公司45.78%股份，股权相对集中。公司实际控制人赵洪亮先生担任公司董事长兼总经理、实际控制人刘雪苹女士担任公司董事，两人在公司经营决策、人事、财务管理上可施予重大影响。如果公司实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则可能对公司经营管理造成不利影响。应对措施:公司严格执行内部控制制度，加强民主化管理，尽量化解大股东“一言堂”带来的经营风险。
　　汇率变动风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司出口业务收入占比较大，公司与国际客户之间主要以美元、欧元进行计价和结算，由于产品外销订单签订与交付存在时间差以及小部分国际客户的货款结算存在信用账期，汇率变动导致公司汇兑损益金额存在较大波动，对公司盈利造成一定影响。若未来人民币对美元、欧元等其他外币的汇率在短期内发生较大波动，将对公司的经营业绩产生一定的影响。应对措施：公司将时刻关注汇率波动趋势，根据实际情况调整产品售价和货款收付时间，与部分国际客户进行人民币结算，将公司在汇率波动期间将损失降到最低。另外，公司根据实际情况及时结汇，以进一步降低汇率波动对公司造成的影响。
　　出口退税优惠政策变化的风险
　　重大风险事项描述:国家对出口外销业务实行出口退税政策。公司主要产品的出口退税率随国家出口退税政策的变化而变动，在公司目前的销售结构下，如果国家出口退税的相关政策或出口退税率发生变化，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：关注国家政策变化，优化出口产品结构，严格管控出口业务流程，按照相关法律法规的规定操作出口退税业务，保证资金快速回流，降低资金成本。同时加大研发力度，提高产品盈利能力。
　　存货风险
　　重大风险事项描述:2023—2025年6月期末，公司存货周转率分别为1.94、2.09及1.07，存货周转速度不高。公司存货金额总体较大，截至报告期末，存货账面余额为12,959.85万元。如果产品价格短期内快速下降，可能导致存货可变现净值低于成本价，存货存在跌价损失的风险。应对措施：公司注重存货的风险管控，尽可能加快存货周转速度以减少库存。同时公司加强精益生产管理，提高生产效率，缩短备货周期以达到有效降低库存的目的；另外，公司加大对新客户的市场开发工作，加大公司常规产品的销售力度。
　　国际贸易摩擦风险
　　重大风险事项描述:在中国经济高速发展和经济全球化的背景下，中国与全球各主要经济体的交流更加密切、国际贸易额不断放大，但中国与其他国家尤其是欧美发达国家之间在政治、经济、文化、外交政策等方面存在差异，叠加目前复杂的国际形势，国际贸易摩擦时有发生，长时间、大范围的国际贸易摩擦，将会给公司境外业务在接收订单、物流、结算等方面造成不稳定因素，可能影响公司经营业绩的稳定性。应对措施：公司对国际贸易政策变化保持密切关注与跟踪，与主要境外客户保持紧密沟通，及时采取有效措施降低贸易争端带来的不利影响；同时公司将通过积极的技术创新，不断对产品进行迭代升级和开发新产品，通过向客户提供有竞争力的产品来提升产品溢价，以降低有关不利变动带来的负面影响；另一方面，公司将积极抓住我国扩大内需的机遇，大力开发国内市场客户。
　　产能利用率低的风险
　　重大风险事项描述:2025年上半年，公司液压软管产能利用率约35%。由于工程机械行业目前处于周期性调整阶段，下游订单不足，使得公司液压橡胶软管产能短期内无法全部释放，可能导致公司固定资产折旧增加，影响公司经营利润。应对措施：公司将积极以市场开拓建设为重点，建立销售工程师队伍，高标准进行营销团队的打造；公司将采取定点市场专攻、定点客户专攻等策略加强液压软管系列产品的市场开拓。
　　原材料价格波动的风险
　　重大风险事项描述:公司产品生产所需的钢丝、橡胶、炭黑等大宗材料价格市场化程度高，价格受到经济周期、市场供求、汇率等各因素的影响。如果上游原辅材料价格出现较大波动，公司的经营业绩将受到一定程度的影响。应对措施：公司针对主要原材料不断优化和拓宽采购渠道，在保证原材料质量和按时交付的前提下，选择具备价格优势的供应商实施采购，以降低原材料采购成本。同时，持续加强对主要原材料价格的监控和分析，综合材料市场情况，采取现金结算、战略储备等方式降低或锁定采购价格以应对价格上涨等风险。另外，公司将进一步通过精益生产管理，控制生产过程中造成材料浪费、不合格品浪费、返工浪费等，以降低材料消耗。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化如下：
　　（一）公司简介
　　公司在流体行业已深耕二十余年，产品丰富，涵盖液压软管、石油钻采软管、橡塑复合工业软管、超高压树脂软管、流体连接件、软硬管总成等。在发展过程中，公司持续强链补链，逐步完善产业布局，稳步拓展高分子材料板块，如材料共混、材料改性、特种橡胶及橡塑制品等业务，并延伸至超高压装备及服务板块，其中包括超高压HHP食品灭菌装备及应用服务、市政工程装备及市政管网综合治理服务等。
　　公司始终致力于为用户提供全方位的高效解决方案，包括流体输送、核电管路、页岩油气钻采管路高效输送、超高压水射流输送、市政管网综合治理、超高压食品灭菌、高分子材料... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化如下：
　　（一）公司简介
　　公司在流体行业已深耕二十余年，产品丰富，涵盖液压软管、石油钻采软管、橡塑复合工业软管、超高压树脂软管、流体连接件、软硬管总成等。在发展过程中，公司持续强链补链，逐步完善产业布局，稳步拓展高分子材料板块，如材料共混、材料改性、特种橡胶及橡塑制品等业务，并延伸至超高压装备及服务板块，其中包括超高压HHP食品灭菌装备及应用服务、市政工程装备及市政管网综合治理服务等。
　　公司始终致力于为用户提供全方位的高效解决方案，包括流体输送、核电管路、页岩油气钻采管路高效输送、超高压水射流输送、市政管网综合治理、超高压食品灭菌、高分子材料共混物及改性等解决方案。未来，公司将继续秉持创新理念，不断提升核心竞争力，朝着打造集高端材料、核心零部件、成套装备及服务为一体的综合服务商目标迈进。
　　（二）公司主要产品
　　1.流体板块
　　凭借过硬的产品质量和卓越的服务水平，公司产品配套国内知名工程机械厂商，如三一集团、徐工集团、山河智能、中铁装备等；知名煤矿机械厂商，如郑煤机、中煤北京煤矿机械等；知名农业机械厂商，如洛阳一拖等；石油钻采系列软管总成配套国内外石油开采等相关企业。报告期内，公司营业收入主要来源于流体板块相关产品销售。
　　2.高分子材料板块
　　公司目前拥有年产2.5万吨高分子材料生产线，能为下游橡胶软管、密封制品、橡胶制品等领域的客户供应各类混炼胶。
　　为进一步做大做强公司高分子材料业务，报告期内，公司全资子公司利通希法（青岛）新材料科技有限公司注册资本由100万元增资到3,000万元，主要用于高分子材料研发机构和中试基地建设，以借助青岛地区在高分子材料领域的人才、科技、产业等方面的优势，不断提高高分子材料科技研发实力、研发转化能力及市场开拓能力。利通青岛公司未来将主要围绕通用混炼胶、特种混炼胶、尼龙材料改性及循环利用、预分散母胶粒、预分散树脂颗粒、复合母胶粒等方面进行产品研发、生产和销售。
　　报告期内，公司生产的混炼胶主要以自用为主，相关产品对外销售收入1,869.35万元，占公司营业收入3.86%，比重较小。
　　3.超高压装备及服务板块
　　（1）超高压装备
　　公司拥有超高压灭菌设备完整的研发及生产体系，能为客户提供用于试验、中试、规模化生产等各类型超高压灭菌设备。
　　食品超高压灭菌（HPP）技术是指将密封于弹性容器内的食品置于水或其他液体为介质的压力系统中，经过超高压处理，在常温甚至更低的温度下达到杀菌、灭酶和改善食品功能性等目的的技术。该灭菌技术属于纯物理技术灭菌，无需添加任何化学防腐剂，能更好地保持食物的原始营养成分和感官特性。
　　（2）市政地下管网综合治理服务
　　市政地下管网是城市的“生命线”，但堵塞问题频发，容易导致城市内涝，影响城市正常运转。公司运用超高压水射流技术，采用非开挖方式进行地下管道清淤、打堵等综合治理，与传统方式对比，这项非开挖技术优势突出：无需大面积开挖地面，减少对城市道路、交通及周边环境的影响，避免破坏绿化带、建筑物基础，降低噪音和扬尘污染；施工工期短，能快速恢复管道运行，减少对居民生活和企业生产的干扰；治理效果彻底，可清除管道内壁顽固污垢，延长管道使用寿命，保障管网稳定运行。
　　报告期内，公司在漯河地区稳步推进相关业务，但目前该服务业务占公司整体收入比重较低，对公司业绩贡献有限。
　　（三）主要经营模式
　　1.研发模式
　　公司建立了以自主创新研发为主、合作研发为辅的研发模式，紧紧围绕流体技术、高分子材料、超高压装备三个核心业务布局三大研发基地，并基于现有产品特性与市场需求洞察，系统推进产品迭代升级、经营创新研发及前沿技术储备三位一体的研发战略。
　　公司主导或参与了胶管行业多项国家标准和团体标准的起草，拥有18项发明专利、16项实用新型专利、3项外观专利，全面掌握了液压橡胶软管及总成、工业橡胶软管及总成、连接件、混炼胶、超高压灭菌设备等主要产品的核心技术。
　　2.采购模式
　　公司采购模式主要有两种：主材采购和零星物料采购。主材按公司生产计划安排采购，零星物料根据库存及需要采购。
　　（1）主材采购
　　采购部根据生产部生产计划所需材料数量及技术中心提供的相关材料指标，结合公司合格供应商名录，并适时寻找新的合格供应商择优进行采购。同时根据主材市场价格趋势确定是否需要提前锁定相关材料价格并进行战略储备采购。
　　（2）零星采购
　　使用部门根据物料使用情况，仓储部进行库存核查后，经采购审批流程，采购部依据合格供应商名录择优采购，同时动态开发新的合格供应商。
　　3.生产模式
　　公司生产模式主要为按订单生产，根据订单情况确定生产计划，组织原材料供应及生产，另外，公司基于客户需求预测，针对常规及热销产品实施动态安全库存管理，保障加急订单的交付时效。生产部门根据营销中心传递的订单信息，综合考虑生产设备、产品数量、交货期限、原料、辅料等因素，编制相应的生产计划，通过MES生产管理系统下达生产任务到相关车间，并组织相应生产。
　　4.销售模式
　　公司销售模式为直销模式，并通过构建高效多元的销售策略助力企业拓展市场、挖掘客户价值。
　　精准定位市场区域：公司根据国内、国际两大市场特点，有针对性的组建不同的销售专业团队，搭建服务网络，实现产品国际、国内市场覆盖。
　　多元推广获取询盘：采用线上线下结合的推广方式。线下参加展会，展示企业实力，巩固老客户、吸引新客户；线上运用SEO、社交媒体等手段，吸引全球客户询盘，并转化为订单。
　　双轨并行品牌模式：实施自有品牌与ODM业务结合的战略。自有品牌专注品牌建设与产品创新，满足客户对品质和个性化的需求；ODM业务发挥研发生产优势，提供定制化服务，扩大市场份额。
　　深度挖掘客户价值：引入CRM系统，全面记录分析客户需求、产品使用等信息。通过挖掘客户数据，为不同客户提供个性化服务，促进潜在客户转化和老客户增量。
　　公司整体销售依据市场特点制定策略，通过展会和线上推广获取询盘，分类客户并针对不同业务跟进，利用CRM系统管理分析客户需求并促成新老客户下单，推动企业发展。
　　报告期内，公司收入和盈利的主要来源为液压橡胶软管及总成、工业橡胶软管及总成、连接件产品的销售，商业模式未发生变化。
　　报告期内核心竞争力变化如下：
　　（一）高端装备制造能力显著提升
　　报告期内，公司凭借卓越的战略眼光与不懈的努力，搭建起了一套完备且高效的超高压灭菌设备体系架构，涵盖了研发、供应链以及成套设备总装等多个关键领域。这一体系的成功构建，不仅是公司发展历程中的重要里程碑，更彰显了公司在技术创新与产业整合方面的实力。公司首台超高压灭菌设备于2024年底顺利下线，标志着公司已形成了成熟、完整的成套设备研发及生产体系，公司高端装备制造能力由此实现了质的飞跃。
　　公司下一步将以市场需求为导向，以客户满意为宗旨，加大在超高压灭菌设备优化和升级换代方面的研发投入，致力于推出更多性能卓越、技术领先的高端装备产品，进一步丰富公司高端装备产品线，全方位提升公司综合竞争力。
　　（二）高分子材料研发能力显著提升
　　报告期内，公司青岛研发基地完成战略性布局并投入运营。该研发基地组建了经验丰富的研发团队，配置了先进的实验设备与中试产线，并聚焦高分子材料领域开展研发，重点开展通用及特种混炼胶、尼龙基材高性能改性及循环利用、特种母胶粒助剂、复合母胶粒，预分散树脂颗粒等产品的研发与中试转化。该研发基地的投入使用，标志着公司高分子材料研发能力得到显著提升。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　公司经营管理层在董事会领导下，面对严峻的市场环境和复杂的国际环境，积极应对市场竞争，在确保现有业务竞争力的基础上，积极谋划新产品和新业务，为公司未来可持续发展奠定基础，主要情况如下：
　　1.报告期内经营业绩完成情况
　　报告期内，公司实现营业收入48,383.81万元，同比减少0.32%；归属于上市公司股东的净利润10,721.42万元，同比减少19.82%经营活动产生的现金流量净额13,951.06万元，同比减少1.15%。
　　截止报告期末，公司总资产88,491.52万元，同比增加13.44%；归属于上市公司股东的净资产67,375.42万元，同比增加14.08%。
　　2.报告期内重点经营工作开展情况
　　（1）进一步完善研发创新体系建设
　　报告期内，公司紧紧围绕流体、材料、装备及服务这三大核心业务模块，建立“一院四所”的超高压流体创新应用研究院，分设漯河流体技术研究所、漯河超高压装备应用研究所、青岛高分子材料研究所、郑州超高压装备研究所，持续优化公司研发体系，成功汇聚了行业内经验丰富的科研人才，配备了具备国际先进水平的实验设备设施及中试产线。至此，公司已成功构建起全方位、多层次的科研创新体系，为公司在流体技术、高分子材料以及超高压装备等领域的研发与创新提供了坚实可靠的平台支撑。
　　（2）持续加大流体业务板块创新提质
　　报告期内，公司流体业务板块聚焦于产品品质提升、生产效率提高以及新产品研发创新突破，全面有序推进各项工作。完成43种核电软管（核电液压软管28种、核电空气（蒸汽）软管7种、核电重水（悬链）软管8种）的试制，性能测试符合相关要求，下一步公司将稳步推进核电软管国产化研制项目的验收，加快推进核电软管进口替代；以超级大力神软管和超高压树脂软管为代表的高端产品持续优化，凭借其卓越的性能优势，得到石油、化工、机械等众多行业客户的青睐；持续推进石油软管技术创新与工艺升级，报告期内，公司根据客户需求，定制化设计并生产出超高压、大长度酸化压裂软管总成，并通过客户验收后配套海上油田压裂船，为公司酸化压裂软管总成进一步向海洋油气钻探领域拓展奠定了基础；通过API17K产品认证，为进军海洋软管市场奠定了坚实基础。
　　（3）进一步加大销售市场开拓力度
　　公司积极开展多元化市场开拓工作，通过参加国内外展会、国际电商推广等方式，全面提升品牌影响力。报告期内共参加15场国内外展会，其中境内8场、境外7场，与众多潜在客户建立了联系，拓展了市场渠道；不断深耕国内外主机厂配套客户，主机厂配套客户体系日趋完善，合作关系更加稳固；积极与国内外石油开采领域客户对接，制定详细市场策略，通过技术交流、定制化服务等方式，成功拓展市场份额，与客户建立了稳定的合作关系；持续优化CRM客户管理系统，深度挖掘客户价值，为业务的持续增长提供有力支持。
　　（4）稳步推进装备及服务业务模块
　　公司紧紧围绕战略规划，稳步推进超高压装备产业化项目。报告期内，超高压装备成功实现从“0”到“1”的跨越，首台300L超高压灭菌机顺利下线，标志着公司在该领域技术实力的提升，为公司开拓新的市场空间奠定了坚实基础。
　　市政地下管网清淤、打堵的综合治理服务业务稳步推进，凭借专业的技术团队和高效的服务模式，为城市基础设施的维护与升级提供了有力保障，进一步提升了公司在市政工程领域的市场竞争力。
　　（二）行业情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）规定，公司所处行业属于橡胶和塑料制品业（C29）。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754354-2017），公司所处行业属于橡胶和塑料制品业（C29）大类下的橡胶板、管、带制造（C2912）。
　　报告期内，公司收入主要来源于以液压橡胶软管及总成、石油橡胶软管及总成为主的流体业务模块。
　　1.行业基本情况
　　橡胶软管由于其柔韧性好、密封性强、具有耐高压、耐高温等诸多优点，广泛应用于工程机械、农业机械、石油开采、煤矿开采、汽车、化工以及建筑业等国民经济各个行业；同时随着我国橡胶软管工艺技术、高分子材料研究的不断进步和发展，使得我国橡胶软管行业获得了迅猛发展，目前橡胶软管行业已成为我国橡胶工业主要产业之一。
　　据海关总署统计数据，2024年我国胶管进口总量同比下降6.4%，胶管出口总量增长15.9%，出口增速持续高于进口，显示国产橡胶软管在全球竞争力不断提高，同时国产替代进口能力增强。
　　2.公司主要产品应用行业情况
　　（1）液压橡胶软管及总成
　　公司液压橡胶软管及总成主要用于装配各类机械设备，用于各类气体、液体等复杂介质在设备各部件间的输送，实现设备传动等功能。
　　1）工程机械行业
　　随着我国经济的高速发展，工程机械行业整体发展迅速，整个行业规模不断扩大。根据《工程机械行业“十四五”发展规划》确立发展目标，到2025年，我国工程机械总市场规模实现营收9,000亿元（年均增长实现3%-5%），其中重点发展目标和任务包括：挖掘机机械行业核心零部件整体自主可控，核心液压件国产化率超过60%；行业核心基础零部件可靠性、耐久性达到或接近国际先进水平，自给率达到90%，基础零部件重点发展电气控制元件及系统，高压液压元件及系统，传动部件、动力系统、电驱动系统等。
　　2025年2月14日，中国机械工业联合会2024年全年机械工业经济运行形势信息发布会发布2024年全年机械工业经济运行情况，指出我国“工程机械结束连续三年下行态势实现底回暖，12种重点产品销量合计增长4.5%，其中半数产品销量增长，挖掘机销量增长3.1%”。另据中国工程机械协会数据显示，2025年1-2月销售挖掘机3.18万台，同比增长27.2%：销售装载机1.67万台，同比增长16.5%。显示出我国工程机械行业景气度有所回升，在大规模设备更新+行业自身更新双重周期共振下，未来工程机械行业有望期上行。工程机械行业的健康发展及庞大的市场基数和零部件国产替代趋势将为公司液压橡胶软管及总成提供稳定的市场需求，有利于公司持续健康发展。
　　（2）农业机械行业
　　近年来，我国农业机械市场规模不断扩大，支撑农业各产业发展的机械化基础逐步牢固，据《“十四五”全国农业机械化发展规划》显示，到2025年，我国农作物耕种收综合机械化率发展目标为2021年的71%提升至75%。巨大的农机市场规模及机械化率的不断提高，为公司农机用橡胶软管及总成提供了较为稳定的市场需求。
　　3）煤矿机械行业
　　我国是全球最大的能源消费国和生产国，能源是我国经济繁荣和可持续发展的前提与重要支撑，经济的可持续发展与能源的需求紧密相关。据国家统计局发布的《中华人民共和国2024年国民经济和社会发展统计公报》显示，2024年我国煤炭消费量增长1.7%，煤炭消费量占能源消费总量比重为53.2%。根据国家统计局数据，2024年，规上工业原煤产量47.6亿吨，创历史新高，同比增长1.3%。
　　由此可见，当前煤炭仍然是我国主要能源，短期内难发生根本性改变。巨大的煤炭消费市场，带动了煤炭行业投资的增长，据国家统计局数据显示，2023年，煤炭开采和洗选业固定资产投资额比上年增长12.1%。整个煤炭行业的健康发展，将带动掘煤机、液压支架等各类煤矿机械的发展，为公司液压橡胶软管及总成提供了稳定的市场需求。
　　（2）石油钻采软管及总成
　　公司石油钻采软管主要有压裂软管、旋转钻井和减震软管、井控软管等各类软管，广泛应用于海陆油气钻采和输送等领域。
　　据《世界能源统计年鉴2024》显示，2023年化石燃料仍占全球能源供应量的81.5%，尽管风电、太阳能等新能源不断增长，但短期内仍然难以撼动以石油、天然气、煤炭为主导的化石燃料。
　　据国家统计局发布显示，我国2024年规模以上工业原油产量2.1亿吨，比上年增长1.8%，原油连续三年稳产2亿吨以上；规模以上工业天然气产量2464亿立方米，比上年增长6.2%，连续八年增产超百亿立方米。
　　巨大的能源市场需求，使得相关行业投资持续保持增长，据国家统计局显示，我国石油和天然气开采业固定资产投资2021-2023年分别增长4.2%、15.5%、15.2%。石油、天然气等化石能源行业持续增长的投资，为石油钻采设备及配套零部件提供了广阔的市场前景。
　　3.行业壁垒
　　（1）政策壁垒
　　国家鼓励胶管行业所属的非轮胎橡胶制品行业进行产品结构调整，增加品种、提高质量和档次。同时，鼓励有实力、有优势的企业进行并购和重组，实现规模化经营，并通过逐步制定和更新行业标准来规范行业经营行为。这些措施将增加新进入企业的投资成本和投资风险，在一定程度上压缩新进入行业的中小型企业的生存空间。
　　（2）人才障碍
　　胶管行业的研发人员不仅需要具备高分子材料和橡胶制品相关的知识和技能，还必须对工程机械、煤矿机械、化工、石油钻采、食品等下游行业有一定程度的了解，才能开发出适应上下游行业发展的产品，增强企业的市场竞争力。复合型人才的培养需要企业良好的人才培养机制及长时间的投入，因而复合型人才的缺乏是行业潜在进入者的一大壁垒。
　　（3）技术壁垒
　　胶管行业的技术壁垒主要包括配方与生产工艺能力。胶管制品的生产建立在高分子材料基础之上，高分子材料的配方决定了性能参数和品质，产品配方的优劣是胶管制品企业核心竞争力的重要体现之一。当前胶管制品的环保、应用要求日趋严格，对胶管制品的性能提出了更高的要求。“绿色、环保、高效、节能”新材料、新配方越来越多地应用于胶管制品的生产之中。各企业纷纷加大投入和研发，并通过申请专利保护或制定并执行严格的保密制度等措施来保证企业在技术上的竞争力，提高潜在进入者的成本。
　　橡胶配方、结构设计、制程工艺是胶管制品生产的核心技术，是决定胶管品质的重要因素之一，需要经过长时间的反复试验与仿真验证，这也提高了行业的进入门槛。
　　报告期内，公司主要产品所处的行业及下游发展情况和相关法律法规未发生重大变动，随着国内经济呈现企稳回升态势，有望带动工程机械行业等各个行业的加速复苏，为公司所处行业带来更大的机遇。
　　三、未来展望
　　（一）行业发展趋势
　　中国机械工业联合会发布的2024年全年机械工业经济运行情况，对机械行业2025年运行走势的预判为“未来机械工业发展仍然是机遇与挑战并存，但机遇大于挑战，有利条件强于不利因素。综合判断，预计2025年机械工业将继续保持平稳发展态势，持续发挥国民经济重要引擎的作用，主要经济指标增速预计在5.5%左右，对外贸易保持基本稳定。”
　　公司目前主要产品与工程机械行业、煤矿机械、石油天然气开采机械等机械行业关联度较大，整个机械行业的稳步发展，对公司所处行业发展提供了有利的发展环境。同时随着整个橡胶软管行业的不断深入发展，国内橡胶软管行业集中度的提高、环保治理的升级是橡胶软管行业发展的必然趋势，下游企业对厂商产品性能、产品质量、企业综合实力等方面要求越来越高。小规模的企业研发能力、装备水平、人才建设、环保治理等方面较难满足客户对高品质、高性能、高稳定性产品的需求，因此产品结构单一、入市场和技术储备较少的企业将逐步被淘汰出市场，市场集中度得以提高。
　　公司凭借较强的综合实力，连续多年被评为中国橡胶工业协会胶管胶带分会评为“胶管十强企业”，同时被评为国家级“绿色工厂”，公司在产能、产品类型丰富和品牌质量等方面的优势将会进一步显现，对公司经营业绩和盈利能力带来积极的影响。
　　（二）公司发展战略
　　公司秉持以国内外市场为导向的发展理念，全面推进品牌发展战略。依托超高压流体技术创新研究院的科研优势，在流体、材料、装备及应用板块进行战略布局，致力于提升公司的综合竞争力与市场影响力。
　　1.流体板块
　　以流体研究所为依托，对标世界知名品牌，持续创新，提质增效，重点布局以下产品：油气钻采领域：在不断优化酸化压裂软管系列产品的基础上，做好API17K系列产品的产业化，加大在深海油气软管产品领域的布局。
　　液压管总成市场：加大高端产品超级大力高端市场的培育，实现高端产品进口替代和走向世界。
　　超高压树脂软管：开展超高压树脂软管及总成的对标研究，制定针对性的市场开发策略。
　　密封制品：开展密封制品的研究与开发，积极开拓密封制品市场。
　　汽车管路系统：时刻关注我国汽车管理发展趋势，开展汽车管路系统的对标研究。
　　2.材料板块
　　以材料研究所为依托，加大材料研发项目转化力度，重点聚焦以下领域：工业固废高值利用：开展高分子类工业固废的高值化资源利用项目的研发，包括废橡胶胶粉、废塑料改性、尼龙循环利用等。
　　特种橡胶及制品：加大对特种橡胶及制品的研发，重点进行研发成果产业化转化。
　　母胶粒：推进母胶粒的研发与制造，满足市场对高性能母胶粒的需求。
　　3.超高压装备板块
　　以超高压装备研究所为依托，重点开展以下产品的研发与制造：超高压装备：以首台套超高压灭菌设备成功交付为契机，重点推进超高压灭菌设备持续创新和市场开拓；开展超高压均质机的研发、制造与市场开拓。
　　城市管网综合治理设备：围绕城市管网疏通、清洗、打堵、修复、破拆等进行装备的研发与制造，提升城市管网维护效率。
　　4.超高压装备应用板块
　　设立超高压装备应用研究所，提供以下专业服务：城市管网综合治理服务：围绕城市管网疏通、清洗、打堵、修复等治理需求，提供一站式工程服务解决方案。
　　超高压食品灭菌服务：以超高压食品灭菌设备为核心，开展超高压食品灭菌应用研究，为食品行业提供专业的灭菌方案及服务。
　　5.国际市场品牌建设战略
　　深化国际市场自有品牌建设，推动利通品牌国际化进程，提升自主牌在国际市场的知名度与美誉度。
　　（三）经营计划或目标
　　2025年，公司以发展战略为核心，围绕流体、材料、装备及应用三大核心业务板块展开重点布局，通过技术创新、市场拓展和产业链协同，推动企业高质量发展。
　　1.加强核心业务板块布局
　　在流体板块，公司以行业领军企业为标杆，通过市场调研精准定位客户需求，重点挖掘石油软管、超级大力神液压软管、超高压树脂软管、化学管、数据中心液冷软管等高附加值产品的市场潜力，并针对以海洋软管为代表的API17K系列产品成立专项小组，加快产品的产业化落地。材料板块则通过优化青岛研发体系与漯河产业化落地协同发展，加速长链尼龙管应用、树脂改性、特种橡胶等高分子材料项目科研转化和落地。提升公司材料板块业务规模。超高压装备板块聚焦超高压灭菌设备性能优化和市场开拓，同时针对不同行业的需求，开发定制化的解决方案，提高装备板块业务市场竞争力。
　　2.营销体系升级
　　加大在短视频、新媒体等新兴营销渠道的投入，组建专业的营销团队，制作优质的产品宣传视频和内容，提高品牌知名度和产品曝光度。打造产品、招商达人，拓展市场渠道，吸引更多潜在客户。引入询盘线索市场化机制，建立询盘线索评估和分配体系，提高询盘线索的质量和转化率。加快跨境电商体系完善，成立专业团队，负责跨境电商业务的询盘处理和客户跟进。推进工程服务合作伙伴招商模式，吸引更多合作伙伴，共同开拓国内市场。
　　3.运营管理强化
　　在运营管理方面，公司将从多维度着手提升运营效率与管理水平。构建全员参与的提质增效机制，优化流程，配套有效监督和考核机制，将工作成效与员工绩效挂钩，提升运营效率；完善绩效考核体系，同步优化福利体系，增强员工归属感；完善环境、安全、消防预案，践行绿色发展理念，实现可持续运营；强化红色党建引领，将党建深度融入日常运营，与战略目标紧密结合，确保公司稳健发展。
　　通过上述布局，公司致力于实现核心业务的技术突破与市场扩张，同时以精细化管理和创新驱动巩固竞争优势，为高质量发展注入持续动能。
　　（四）不确定性因素
　　对公司未来发展或经营计划有重大影响的不确定因素主要来自国际贸易摩擦和国内工程机械行业发展趋势。
　　1.目前公司出口业务占比较大，若未来国际地缘政治关系、国际贸易摩擦发生重大变化，可能对公司国际市场业务带来不利影响，影响公司经营业绩。
　　2.目前公司液压软管产能利用率较低，若下游机械行业复苏不达预期，可能导致公司产能释放周期较长，影响公司经营业绩。公司将密切关注相关因素的变化情况，积极应对。
　　四、风险因素
　　（一）持续到本年度的风险因素
　　1.应收账款余额较大的风险
　　重大风险事项描述：2022-2024年，公司应收账款余额分别为7,884.69万元、8,288.43万元及11,551.69万元，应收账款余额呈上升水平，可能影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，增加公司的资金成本。尽管公司主要客户的资金实力较强信用较好，资金回收有保障，但若催收不力或客户财务状况出现恶化，可能导致公司应收账款发生坏账或应收账款收回周期延长，对公司盈利能力造成不利影响。
　　应对措施：加大对销售系统的回款考核力度，提高应收账款的回款速度；严审销售合同的签订，严把销售合同回款执行情况，对不按合同执行回款的客户采取不安排订单、不予发货、法律诉讼等措施以提高公司回款速度，降低公司应收账款余额。
　　2.行业市场风险
　　重大风险事项描述：受全球经济增速放缓的影响，特别是国内宏观经济增长速度也将因为经济结构调整、国际经济环境变化等因素而放缓，使得我国投资、消费、出口等受到不同程度的影响。公司生产的橡胶软管广泛应用于工程机械、农业机械、煤矿机械、石油钻采等国民经济各个行业，如果相关行业因经济下行，可能导致行业投资下滑，对公司相关产品市场需求造成不利影响。
　　应对措施：对于目前的行业状况，公司将加快超高压树脂软管、海洋石油软管、超高压成套装备、高分子材料等新产品的研发和市场推广，不断丰富公司产品类别，提高公司抗风险能力。
　　3.实际控制人不当控制的风险
　　重大风险事项描述：截止报告期末，公司控股股东、实际控制人为赵洪亮先生及刘雪苹女士，两人系配偶关系。其中，赵洪亮先生持有公司27.05%股份，刘雪苹女士持有公司18.73%股份，赵洪亮先生及刘雪苹女士合计持有公司45.78%股份，股权相对集中。公司实际控制人赵洪亮先生担任公司董事长兼总经理、实际控制人刘雪苹女士担任公司董事，两人在公司经营决策、人事、财务管理上可施予重大影响。如果公司实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则可能对公司经营管理造成不利影响。
　　应对措施：公司严格执行内部控制制度，加强民主化管理，尽量化解大股东"一言堂"带来的经营风险。
　　4.汇率变动风险
　　重大风险事项描述：报告期内，公司出口业务收入超过50%,公司与国际客户之间主要以美元、欧元进行计价和结算，由于产品外销订单签订与交付存在时间差以及小部分国际客户的货款结算存在信用账期，汇率变动导致公司汇兑损益金额存在较大波动，对公司盈利造成一定影响。若未来人民币对美元、欧元等其他外币的汇率在短期内发生较大波动，将对公司的经营业绩产生一定的影响。
　　应对措施：公司将时刻关注汇率波动趋势，根据实际情况调整产品售价和货款收付时间，与部分国际客户进行人民币结算，将公司在汇率波动期间将损失降到最低。另外公司根据实际情况及时结汇，以进一步降低汇率波动对公司造成的影响。
　　5.出口退税优惠政策变化的风险
　　重大风险事项描述：国家对出口外销业务实行出口退税政策。公司主要产品的出口退税率随国家出口退税政策的变化而变动，在公司目前的销售结构下，如果国家出口退税的相关政策或出口退税率发生变化，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：关注国家政策变化，优化出口产品结构，严格管控出口业务流程，按照相关法律法规的规定操作出口退税业务，保证资金快速回流，降低资金成本。同时加大研发力度，提高产品盈利能力。
　　6.存货风险
　　重大风险事项描述：2022-2024年，公司存货周转率分别为1.91、1.94及2.09,存货周转速度较低。公司存货金额总体较大，截至报告期末，存货账面价值为12,425.66万元。如果产品价格短期内快速下降，可能导致存货可变现净值低于成本价，存货存在跌价损失的风险。
　　应对措施：公司注重存货的风险管控，尽可能加快存货周转速度以减少库存。同时公司加强精益生产管理，提高生产效率，缩短备货周期以达到有效降低库存的目的；另外，公司加大对新客户的市场开发工作，加大公司常规产品的销售力度。
　　7.国际贸易摩擦风险
　　重大风险事项描述：在中国经济高速发展和经济全球化的背景下，中国与全球各主要经济体的交流更加密切、国际贸易额不断放大，但中国与其他国家尤其是欧美发达国家之间在政治、经济、文化、外交政策等方面存在差异，叠加目前复杂的国际形势，各国间的贸易制裁、金融制裁、关税壁垒等国际贸易摩擦时有发生，长时间、大范围的国际贸易摩擦，将会给公司境外业务在接收订单、物流、结算等方面造成不稳定因素，可能影响公司经营业绩的稳定性。
　　应对措施：公司对国际贸易政策变化保持密切关注与跟踪，与主要境外客户保持紧密沟通，及时采取有效措施降低贸易争端带来的不利影响；同时公司将通过积极的技术创新，不断对产品进行迭代升级和开发新产品，通过向客户提供有竞争力的产品来提升产品溢价，以降低有关不利变动带来的负面影响；另一方面，公司将积极抓住我国扩大内需的机遇，大力开发国内市场客户。
　　8.产能利用率低的风险
　　重大风险事项描述：2024年，公司液压软管产能利用率约30%。由于工程机械行业目前处于周期性调整阶段，使得公司液压橡胶软管产能短期内无法全部释放，可能导致公司固定资产折旧增加，影响公司经营利润。
　　应对措施：公司将积极以市场开拓建设为重点，建立销售工程师队伍，高标准进行营销团队的打造；公司将采取定点市场专攻、定点客户专攻等策略加强液压软管系列产品的市场开拓。
　　9.原材料价格波动的风险
　　重大风险事项描述：公司产品生产所需的钢丝、橡胶、炭黑等大宗材料价格市场化程度高，价格受到经济周期、市场供求、汇率等各因素的影响。如果上游原辅材料价格出现较大波动，公司的经营业绩将受到一定程度的影响。
　　应对措施：公司针对主要原材料不断优化和拓宽采购渠道，在保证原材料质量和按时交付的前提下，选择具备价格优势的供应商实施采购，以降低原材料采购成本。同时，持续加强对主要原材料价格的监控和分析，综合材料市场情况，采取现金结算、战略储备等方式降低或锁定采购价格以应对价格上涨等风险。另外，公司将进一步通过精益生产管理，控制生产过程中造成材料浪费、不合格品浪费、返工浪费等，以降低材料消耗本期重大风险是否发生重大变化：本期重大风险未发生重大变化。 收起▲