国际远洋、国内沿海和长江中下游航线的干散货运输业务。
航运业务、船用物料配件贸易、燃料油贸易、船舶管理、办公物业出租
航运业务 、 船用物料配件贸易 、 燃料油贸易 、 船舶管理 、 办公物业出租
从事国际船舶普通货物运输；国内沿海及长江中下游普通货船运输；船舶技术咨询服务；船舶、船用机电配套设备及船用材料、建筑材料、机械设备、化工产品（不含危险化学品及易制毒化学品）的销售；对外贸易。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 拉萨红狮物资有限公司 |
6803.95万 | 6.82% |
| RIO TINTO SHIPPING(A |
6289.41万 | 6.31% |
| TRAFIGURA MARITIME L |
5356.26万 | 5.37% |
| 中远海运散货运输有限公司 |
5082.58万 | 5.10% |
| 浙江世悦能源有限公司 |
4973.10万 | 4.99% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 芜湖造船厂有限公司 |
5.30亿 | 36.32% |
| 江苏海通海洋工程装备有限公司 |
4.41亿 | 30.23% |
| 天华(天津)船舶燃料销售有限公司 |
4683.67万 | 3.21% |
| 民生金融租赁股份有限公司 |
3483.20万 | 2.39% |
| 天津东疆航运有限公司 |
2372.53万 | 1.63% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| TRAFIGURA MARITIME L |
1.86亿 | 19.83% |
| 浙江世悦能源有限公司 |
5712.98万 | 6.10% |
| REFINED SUCCESS LIMI |
4305.10万 | 4.60% |
| CARGILL INTERNATIONA |
4051.07万 | 4.33% |
| 中远大唐航运股份有限公司 |
3894.16万 | 4.16% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 江苏海通海洋工程装备有限公司 |
10.55亿 | 65.70% |
| 民生金融租赁股份有限公司 |
7831.72万 | 4.88% |
| 芜湖造船厂有限公司 |
4896.71万 | 3.05% |
| SWIRE BULK PTE LTD |
4881.71万 | 3.04% |
| 中国船舶燃料河北有限公司 |
2527.28万 | 1.57% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户一 |
2.94亿 | 32.95% |
| 客户二 |
5925.85万 | 6.65% |
| 客户三 |
3763.90万 | 4.23% |
| REACHY INTERNATIONAL |
3567.32万 | 4.00% |
| 客户五 |
3380.30万 | 3.79% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商一 |
9701.52万 | 12.29% |
| 供应商二 |
4809.75万 | 6.09% |
| 供应商三 |
3911.83万 | 4.95% |
| 供应商四 |
3297.93万 | 4.18% |
| 供应商五 |
3137.70万 | 3.97% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 天津国能海运有限公司 |
4.46亿 | 38.50% |
| REFINED SUCCESS LTD |
1.04亿 | 8.97% |
| ADMINTERMARE |
4230.53万 | 3.65% |
| COFCO INTERNATIONAL |
3860.32万 | 3.33% |
| OLAM GLOBAL AGRI PTE |
3857.33万 | 3.33% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 民生金融租赁股份有限公司 |
1.69亿 | 19.24% |
| 天津国能海运有限公司 |
2938.44万 | 3.35% |
| 供应商三 |
2891.05万 | 3.29% |
| 舟山市鑫亚船舶修造有限公司 |
2890.71万 | 3.29% |
| JOINT VISION SHIPPIN |
2712.99万 | 3.09% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 国家能源投资集团有限责任公司 |
2.33亿 | 42.77% |
| 中远海运散货运输有限公司 |
9140.99万 | 16.81% |
| 鞍钢集团国际经济贸易有限公司 |
2634.71万 | 4.84% |
| COFCO INTERNATIONAL |
2504.18万 | 4.60% |
| BUNGE S.A.GENEVA |
2155.69万 | 3.96% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 民生金融租赁股份有限公司 |
1.09亿 | 25.90% |
| 舟山市鑫亚船舶修造有限公司 |
2539.82万 | 6.04% |
| WORLD FUEL SERVICES |
2478.99万 | 5.89% |
| ISLAND OIL LIMITED |
1944.01万 | 4.62% |
| DAN-BUNKERING(SINGAP |
1831.98万 | 4.35% |
一、业务概要 商业模式报告期内变化情况 公司所处行业为水上干散货运输业，主要从事国际远洋、国内沿海和长江中下游航线的干散货运输业务，是国内干散货运输的大型上市航运企业之一，拥有与业务相关的国际船舶运输经营权、国际海运辅助业经营权、水路运输经营权、水路运输服务经营权等业务资质。经过近二十五年深耕和绿色转型，公司依托全链条航运经营资质，以国际远洋和国内大宗干散货航运为核心主业，上市后积极布局新能源双燃料散货船型，同步深化行业战略联盟，已成为干散货航运绿色转型实践的领军企业。 公司目前拥有巴拿马型和灵便型等多种干散货船，并以自有运力为基础，通过租赁运力补充扩大运力规模，有效地整合了运输关键... 查看全部▼
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况
公司所处行业为水上干散货运输业，主要从事国际远洋、国内沿海和长江中下游航线的干散货运输业务，是国内干散货运输的大型上市航运企业之一，拥有与业务相关的国际船舶运输经营权、国际海运辅助业经营权、水路运输经营权、水路运输服务经营权等业务资质。经过近二十五年深耕和绿色转型，公司依托全链条航运经营资质，以国际远洋和国内大宗干散货航运为核心主业，上市后积极布局新能源双燃料散货船型，同步深化行业战略联盟，已成为干散货航运绿色转型实践的领军企业。
公司目前拥有巴拿马型和灵便型等多种干散货船，并以自有运力为基础，通过租赁运力补充扩大运力规模，有效地整合了运输关键资源，最大限度地满足客户的运输要求。公司客户涵盖煤炭、钢铁、矿石、能源、粮油、水泥等多个领域，与国家能源集团、BHP（必和必拓）、RIOTINTO（力拓）、大唐、华电、嘉吉、鞍钢、宝钢、华能、粤电、中远海、中粮集团等客户建立了较为稳定的合作关系。报告期内，公司的业务包括航运业务与其他相关业务，其中航运业务为公司的主营业务，其他相关业务包括商品贸易业务、船舶管理业务等。公司的航运业务收入来源主要由向终端客户收取船舶运费收入和向船舶租赁方收取船舶租金收入构成。
报告期内，公司商业模式未发生变动，报告期末至财务报表报出日，公司商业模式未发生变动。
二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司经营业绩的核心指标稳健增长，盈利能力持续改善：实现营业收入997,407,773.98元，同比增长6.51%；公司实现利润总额40,821,560.79元，同比增长51.26%；归属于上市公司股东的净利润为27,713,404.59元，同比增长22.28%；归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润为25,870,860.12元，同比增长31.00%。
报告期末，公司资产规模实现有序扩张，财务基础保持稳固，总资产为4,351,283,721.96元，同比增加11.46%。公司自营船舶的周转量在2024年基础上稳步增长，公司自营船舶的年度平均租金水平均已超过市场租金水平，公司的应收款（除部分争议外）及提单均实现“零”风险。
报告期内，公司船舶未发生一般及以上等级海损事故，未发生火灾事故及火灾险情，未发生偷盗事件，综合船舶运营率达到99%以上；上海船舶管理公司管理的干散货船的PSC/FSC检查平均每艘次缺陷数少于3项。
(二)行业情况
一、2025年全球干散货运输行业现状
（一）运价表现：整体回升，船型分化显著
1、核心指数BDI：中枢回升，全年呈“先抑后扬”走势
2025年国际干散货航运市场整体呈现“低开高走”态势，波罗的海干散货指数（BDI）全年均值为1561点，同比下降11.05%。一季度，澳洲和巴西天气干扰因素强于往年，铁矿石发运量暴跌，加之全球经贸摩擦升级，导致上半年BDI均值同比大幅下滑30%。进入下半年，市场氛围显著转向，在铁矿、粮食、铝土矿贸易的轮番拉动下，市场持续回暖，出现“年末翘尾”现象。全年来看，不同船型运价表现分化，BCI、BPI、BSI、BHSI的年度均值分别为2568点、1485点、1129点和662点。
2、分船型运价：大型船领涨，中小型船表现分化
(1)好望角型船（BCI）：作为铁矿石运输主力船型，全年运价均值处于高位，2025年BCI年度均值为2568点。分船型来看，BCI年度波动幅度有所拉大，但下滑幅度（5.73%）小于超灵便型船，显示出大型船市场的相对韧性。
(2)巴拿马型船（BPI）与超灵便型船（BSI）：中小型船表现分化，2025年BPI年度均值为1485点，BSI年度均值为1129点。其中BSI下滑幅度最大，达到9.01%，而BPI下滑幅度为5.24%。
(3)中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）：整体呈现回升态势，2025年中国沿海散货运输市场运价实现由震荡调整到稳步向好的转变，CBCFI同比增长13.1%。
（二）供需格局：需求温和增长，供给收缩成核心支撑
1、需求端：吨海里需求增长放缓，货种表现分化
(1)贸易格局重构，带来行业结构性发展红利：地缘政治变化与新兴资源开发共同推动全球贸易流向变革，导致传统航线调整，直接拉长了货物平均运距，推高了吨海里需求。如几内亚铝土矿出口增加，其至中国航线长度为澳大利亚路线的三倍，运距的拉长进一步扩大了市场需求，为公司业务增长创造了有利条件。
(2)大宗商品需求分化，多元货种形成稳定支撑：尽管煤炭海运贸易量同比缩减，但其他主要大宗商品进口展现出较强韧性，形成了有效补充。2025年全年，中国铁矿石进口量同比增长1.8%，大豆进口量同比增长6.5%，全球铝土矿海运量同比大幅增长约21%。多元化的货种结构为公司运力部署提供了丰富货盘选择，有效分散单一货种波动风险。
2、供给端：运力增长分化，新船订单萎缩
(1)总运力低速增长：截至2025年底，国际干散货船队运力共计14612艘，10.66亿载重吨，同比增长3.5%。分船型运力增速分化，中小型船队增速较高，海岬型、巴拿马型、大灵便型、灵便型运力同比增速分别为1.5%、3.7%、4.3%、3.8%。
(2)行业供给端优化，供需格局更趋平衡：行业新增运力压力的缓解为运价复苏奠定了基础，据克拉克森数据，2025年干散货船新订单量同比下降约44%，处于近年低位，推动市场供需格局向更平衡的方向发展，为运价维持在有利水平提供了坚实支撑。
(3)绿色转型带来不确定性：环保法规（如IMO净零框架、FUELEU MARITIME）是影响市场的重要因素，增加了合规成本与运营复杂性。MEPC第83届会议通过了“IMO净零框架”草案，设定了明确的减排目标，但清洁燃料供应不足、投资缺口大等问题导致规则落地时间推迟，加剧了不确定性。
（三）关键影响因素：
1、地缘格局推动贸易路线重构
2025年，地缘政治因素显著影响了航运市场。具体到干散货领域，几内亚西芒杜铁矿项目的投产正重塑贸易流向，该项目预计在未来逐步提升铁矿石产量，其运输航线长度是澳大利亚至中国航线的三倍，将显著增加吨海里需求。
2、环保政策加速行业洗牌
环保法规成为影响市场的核心变量之一。IMO在2025年强化了相关环保法规的执行，并推进了净零排放框架的制定，设定了明确的减排目标。这些法规，包括船舶能效设计指数（EEDI）与碳强度评级（CII）的更新，增加了合规成本，并推动新造船向双燃料与低碳动力倾斜。尽管清洁燃料供应与基础设施不足等问题导致规则最终落地存在不确定性，但行业向绿色、高效、可持续方向发展的趋势已确立，船东面临成本上升与船队更新的压力。
3、市场表现与核心逻辑
2025年国际干散货航运市场呈现“低开高走”态势。全年BDI均值受到铁矿、粮食、铝土矿贸易的拉动，尤其是好望角型船市场表现强势。核心支撑在于：需求端，铝土矿贸易激增及西芒杜项目预期推动了长航线运输需求；供给端，新船订单量大幅下降，且现有船队中存在部分老旧船舶，环保法规的趋严加速了高耗能船舶的出清或改造成本压力。
（四）总结与展望
2025年全球干散货航运市场在地缘冲突、环保法规与贸易格局演变的多重因素下，展现了韧性，并在下半年表现强劲。市场呈现结构性分化，好望角型船受益于大宗商品长航线运输需求，表现优于中小型船舶。
展望2026年，市场面临运力交付压力，预计将迎来较大规模的运力交付，但大型船舶的交付可能受船厂产能限制。需求侧，西芒杜项目的产能释放将持续拉动吨海里需求。整体而言，市场“结构性偏紧+短期波动”的格局可能延续，运价中枢有望获得支撑，但上行空间将受运力交付节奏、政策落地情况及全球贸易环境的综合影响。
二、我国干散货运输行业现状
（一）贸易量与需求情况
2025年，中国沿海干散货水运市场需求保持增长。全年，沿海港口完成货物吞吐量116.34亿吨，同比增长3.7%，增速较2024年提升0.3个百分点。
煤炭：受“双碳”政策驱动，火电主导地位进一步弱化，全年火力发电量同比有所下降。进口方面，2025年中国进口煤49027万吨，同比下降9.6%。环渤海主要港口库存持续高位运行，下游采购意愿较弱，但内贸煤炭运价在下半年受多重利好支撑，创下两年来新高。
铁矿石：2025年中国铁矿石累计进口125870.9万吨，同比增长1.8%。虽然房地产行业疲软，但新能源汽车、高端装备等领域支撑制造业用钢，日均铁水产量维持高位。截至12月31日，中国铁矿石港口库存量为1.67亿吨，较年初增加7.1%。
粮食：2025年全球粮食海运贸易量与上年基本持平。中国进口大豆11183.3万吨，同比上升6.5%。铝土矿：2025年中国铝土矿进口量创历史新高，全年累计进口2.01亿吨，同比大幅增长26.72%。其他矿石类中，锰矿、铬矿、铜矿砂及其精矿进口量分别同比增长11.91%、13.45%、7.9%，镍矿进口保持平稳，工业金属原料需求整体稳健，为沿海干散货运输提供有力支撑。
（二）运价指数情况
2025年中国沿海散货运输市场运价整体呈回升态势，全年走势实现由震荡调整到稳步向好的转变。综合指数：中国沿海（散货）综合运价指数全年平均值为1047.58点，较2024年上涨3.9%。
煤炭运价：中国沿海煤炭运价指数年平均值为720.50点，同比上涨13.1%。从航线看，秦皇岛至广州（6万～7万DWT）航线市场平均运价为36.5元/吨，同比上涨4.2元/吨；秦皇岛至上海（4万～5万DWT）航线市场平均运价为27.9元/吨，同比上涨3.9元/吨。
矿石运价：中国沿海金属矿石运价指数2025年平均值为718.83点，较2024年同期上涨8.0%。
三、公司在行业中的竞争优势
公司主要从事国际远洋、国内沿海和长江中下游航线的干散货运输业务，是我国大型干散货航运企业之一。根据交通运输部《中国航运发展报告》，2019—2024年公司经营船队规模连续6年位居国内行业前五，国内沿海船队规模连续6年位居国内行业前五。公司已审议通过《公司第六个五年战略发展规划（2026—2030年）》，以打造绿色数智化驱动的一流国际航运企业为核心愿景，确立行业绿色可持续发展引领者、全球航运资源整合者定位，聚焦国家重点战略性物资运输保障，构建全球一体化航线网络与资源配置体系，形成多维度、可持续的核心竞争优势。
（一）战略引领与行业定位优势
公司紧扣国家“十五五”规划部署，紧抓全球航运绿色转型与数智化变革机遇，编制实施第六个五年战略发展规划，明确业务质效、船舶管理、国际布局、资本运作、数智化赋能、人才建设、安全管理、绿色发展八大核心目标，以清晰战略蓝图引领高质量可持续发展，巩固并提升行业头部地位，助力航运强国建设。
（二）核心客户与货源结构优势
稳定优质客户与充足运量是干散货航运企业核心竞争力。公司客户覆盖煤炭、钢铁、矿石、粮油等国家战略性物资领域，与境内外大型核心企业建立长期稳定合作。依托六五规划，公司将推动货源多元化转型、提升非煤货种运量占比、扩大长期战略合作客户比例，构建稳定、多元、抗周期的客户合作生态，进一步提升盈利韧性与抗风险能力。
（三）品牌信誉与安全运营优势
公司秉持“诚信为本”经营理念，提供安全、高效、经济、可靠的航运服务，在行业内拥有较高品牌知名度与市场口碑。管理团队深耕行业多年，专业能力与市场前瞻能力突出；多位船长、多艘船舶荣获国家海事局“安全诚信船长”“安全诚信船舶”认证，安全管理体系完善，为长期稳健运营提供坚实保障。
（四）运力规模与资源整合优势
运力统筹与资源整合是航运企业核心竞争力。公司坚持“控制经营运力、整合潜在运力”策略，依托六五规划优化船型结构、升级船龄结构、突破运力规模，重点布局好望角型船舶、多用途船及新能源船舶，形成多元互补、适配全球货流的现代化船队体系；同时搭建新加坡、香港双平台，拓展外租船业务与全球资源配置能力，致力打造全球船舶供应链综合服务商。
（五）数智化运营与管理优势
公司大力推进数字化转型，MOS系统实现岸基与船舶全覆盖，大数据分析中心、GH-AIS船舶自动识别系统稳定运行，实现全流程精细化管理。六五规划进一步强化数智化平台搭建、能效管理升级、安全体系强化，以数智化赋能运营调度、成本管控、风险防控与船舶全生命周期管理，持续提升运营效率与管理效能。
（六）绿色低碳与可持续发展优势
公司紧跟全球航运绿色低碳趋势，新增运力已配置或预留甲醇双燃料动力系统，可实现温室气体净零排放并兼顾经济性。六五规划明确提升船队绿色化水平、显著降低碳排放强度，新造船严格满足国际碳排放新规，通过绿色船队、清洁能源应用与数字化能效管理，打造行业绿色可持续发展标杆，抢占未来航运合规与竞争制高点。
（七）人才支撑与资本运作优势
公司构建专业化、国际化人才引育留用体系，拥有经验丰富的航运管理与船员队伍。六五规划进一步优化人才梯队、完善激励机制与组织架构；同时深化资本运作，拓展多元融资渠道，推进产业并购与项目落地，为运力扩张、国际布局、绿色数智转型提供强有力的人才与资本支撑。
（八）全球布局与综合服务优势
公司立足航运主业，依托全球一体化航线网络与资源配置体系，持续拓展国际市场，提升全球航运资源整合能力。通过业务拓展、平台搭建、货源结构优化与支撑体系升级，实现从传统干散货运输商向全球船舶供应链综合服务商转型，全面增强核心竞争力与可持续发展能力。
三、未来展望
(一)行业发展趋势
1、国际市场未来变化趋势
参考Carksons与上海国际航运研究中心的预测，从需求端的长周期来看，铁矿石贸易需求受中国制造业回暖有所支撑，但受地产影响，对进口铁矿石需求仍待政策催化。中国及印度对于煤炭的进口需求预计将维持在高位。此外，巴西获准对中国出口高粱，为国际粮食贸易带来新的增长点。从供给端来看，航运排放法规可能会越来越多地对市场产生一系列影响，日益分层的市场或将改善旧船的拆除情况，并调节航运市场供给端的增长速度。总体而言，未来国际干散货市场整体需求仍将保持一定幅度的增长，但增速预期会进一步放缓。供给端则预期将得到调节并对运价产生一定的支撑作用。
在短周期内，行业目前处于传统淡季，叠加铁矿石港口库存的高位以及煤炭市场供应不足的情况使得市场处于紧平衡状态，因为短期冲击和市场情绪变化，处于向新的均衡点回探的阶段。但行业由于基本面的支撑，预计BDI指数在触底后将迎来缓慢复苏。
2、国内市场未来变化趋势
参考上海国际航运研究中心的预测，在长周期来看，在“双碳”政策以及房地产市场疲弱、社会库存高企、外需压力持续存在等多重影响下，沿海运输需求仍然面临较大下行压力。但沿海散货运力规模已基本见顶，在船舶减排要求日益严格、国家出台报废更新补贴政策、内贸运力继续外流的背景下，市场有效运力也将继续下滑，市场供需格局仍将存有改善空间。
在短周期来看，国内市场经过传统淡季后，随着春节后企业逐步复工复产，预计价格不会持续维持低水平。
(二)公司发展战略
为响应国家“十五五”规划号召，紧抓全球航运业绿色转型与数智化变革机遇，明确集团未来五年战略方向与发展路径，实现高质量可持续发展，2025年3月21日公司第八届董事会第七次会议审议通过《关于制定<公司第六个五年战略发展规划（2026-2030年）>的议案》（以下简称“六五规划”）,经过近9个月的编制立项、走访调研行业专家、航运企业、大宗客户、科研学院等机构，结合集团发展和航运市场未来进行了多轮修改完善，公司于2026年1月22日召开的第九届董事会第五次会议审议通过的《关于<福建国航远洋运输（集团）股份有限公司第六个五年发展规划（2026年-2030年）>的议案》。
六五规划以“打造绿色数智化驱动的一流国际航运企业”为核心愿景，确立行业绿色可持续发展引领者与全球航运资源整合者的核心定位，深耕航运主业，聚焦国家重点战略性物资运输保障，构建全球一体化航线网络与资源配置体系。
规划明确八大核心目标，涵盖业务质效、船舶管理、国际布局、资本运作、数智化赋能、人才建设、安全管理、绿色发展等关键领域。其中，六五期间优化船型结构适配全球货流需求，形成多元互补的船型体系；运力规模完成量的突破与质的飞跃，核心运营效能同步升级；长期战略合作客户占比与非煤货种运量占比均有较大幅度提升；船队绿色化水平显著提升，碳排放强度较集团五五期间有明显下降。
业务发展方面，规划提出优化运力结构，重点布局好望角型船舶、多用途船和新能源船等多元船型；推动货源多元化转型，构建稳定客户合作生态；升级船龄结构，满足国际碳排放新规；搭建新加坡、香港双平台拓展外租船业务与对外贸易，打造全球船舶供应链综合服务商。
支撑体系建设上，将通过数智化平台搭建、安全体系强化、能效管理升级提升船舶管理水平；加大研发投入，探索低空经济等新兴业务；深化资本运作，拓展多元融资渠道，推进产业并购与项目落地；优化人才梯队，构建国际化引育留用体系，完善激励机制与组织架构。
此外，规划还明确品牌建设、智囊体系构建、党建引领、合规风控等保障措施，确保战略落地。本规划的实施，将助力集团巩固行业地位，提升核心竞争力，为国家航运强国建设贡献更大力量。
(三)经营计划或目标
2026年是公司落实“六五”发展规划、加快建设一流国际航运企业的关键一年。公司将紧紧围绕六五规划“打造绿色数智化驱动的一流国际航运企业”核心愿景，立足“行业绿色可持续发展引领者、全球航运资源整合者”核心定位，深耕航运主业、服务国家战略物资运输保障，统筹安全与发展、规模与效益、绿色与数智，全面推进年度经营目标落地，为六五规划各项目标任务起好步、开好局。
1、2026年度核心工作目标
结合六五规划八大核心目标，2026年重点围绕安全管理、经营效益、市场化拓展、科创建设四大方向，明确年度攻坚目标：
安全管理目标坚决杜绝重大安全事故、环境污染事件及严重违规违纪行为，持续提升船舶运营效率与安全检查表现，筑牢安全发展底线，以高水平安全保障六五规划稳步实施。
经营效益目标坚持提质增效导向，推动单船租金收益优于市场平均水平；强化应收款管理、严控提单风险，提升资金运营效率与经营质量，实现业务质效稳步提升。
市场化拓展目标紧扣六五规划全球资源配置与业务布局要求，稳步扩大对外船舶租赁、船舶管理及供应链服务规模；依托新加坡、香港等境外平台，加快外租船业务与对外贸易拓展，推动货源结构优化、非煤货种运量占比持续提升。
科创与数智绿色建设目标锚定六五规划绿色数智发展方向，确保年度研发项目按期完成、研发投入规范认定；保障信息系统稳定安全运行，推进数智化平台落地应用；同步落实船舶能效升级与低碳要求，推动船队绿色化水平持续提升，助力碳排放强度稳步下降。
二、重点工作举措
为确保年度目标全面达成，支撑六五规划落地见效，公司聚焦治理体系、效益提升、安全根基、战略执行、团队建设五大领域，统筹推进以下工作：
完善现代治理体系，强化战略刚性执行以六五规划为总牵引，健全战略分解、过程管控、考核闭环机制，推动年度经营计划与六五规划目标深度衔接、同向发力；从严落实合规风控管理，完善风险预警与处置机制，夯实企业稳健运营基础。
聚焦效益提升攻坚，优化业务结构布局持续深耕航运主业，聚焦国家重点战略性物资运输保障；优化运力与船型结构，合理布局好望角型船舶、多用途船及新能源船舶，构建多元互补运力体系；深化长期战略合作，拓展稳定客户生态，提升核心货源黏性；从严成本管控与风险防控，实现经营效益与运营质量双提升。
夯实安全发展根基，提升船舶管理水平健全安全生产与船舶管理体系，强化现场管控、应急处置与合规管理；同步推进能效管理升级，落实国际碳排放新规要求，以安全体系强化、绿色运营升级双轮驱动，提升船队核心运营效能。
加快绿色数智转型，增强科创驱动能力加大研发投入力度，保障研发项目落地与投入认定，积极探索新兴业务方向；加快数智化平台搭建与应用，保障信息系统安全稳定运行，以数智化赋能航运主业提质增效；持续推进船队绿色低碳转型，优化船龄结构，助力实现六五规划绿色发展目标。
深化人才团队建设，激活内生发展动力对标国际化航运企业要求，优化人才梯队结构，构建引育留用全链条人才体系；完善激励机制与组织架构，强化党建引领与品牌建设，打造高素质专业化航运人才队伍；健全智囊支撑体系，为战略决策与业务创新提供有力保障。
2026年，公司将以六五规划为统领，坚持目标导向、问题导向、结果导向，统筹推进安全运营、市场拓展、绿色转型、数智赋能与人才支撑，全面提升核心竞争力与行业地位，为加快建成一流国际航运企业、服务国家航运强国建设贡献更大力量。
(四)不确定性因素
汇率波动的不确定性：公司具有内外贸运输兼营的优势，其中外贸国际航线的运输业务主要以美元结算，汇率波动对公司存在一定影响。
除以上因素外，目前公司不存在影响发展战略、经营计划实现的其他重大不确定因素。
四、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
行业周期性波动风险
航运业属于周期性行业，受宏观经济周期和行业周期波动的影响较大。货物的运输需求及运输价格与宏观经济周期、市场运力供求情况等因素息息相关。若宏观经济增速下行，市场需求放缓，货物贸易量下降，将会导致运输需求下降，进而对公司的经营状况产生负面影响；同时，若后续航运企业全力提高运力，行业供给扩张，而需求增长未跟上运力增长，则可能造成行业运载供给能力过剩，从而对公司的业务和经营业绩造成不利影响。
应对措施：公司坚持稳健经营，深化内外贸大客户战略，提升长协基础货源占比，稳固核心市场份额；通过精细化运营管控，优化航线与成本管控，提升周转效率；持续汰旧换新，优化绿色智能运力结构，增强周期抗风险与核心竞争力。
行业竞争风险
我国干散货水上运输业资本密集，行业集中度较低。市场竞争主要基于供求关系，行业内企业面临来自竞争对手在航线布局、船舶状况、运力、运价、服务质量等各方面的竞争压力，竞争激烈。干散货船的所有权及控制权高度分散，并在众多市场参与者之间进行分配。拥有更多资源的竞争对手可以通过整合或收购经营更大的船队，并且可提供更低的租船费率及更优质的船舶。同时，市场上具有全面的支持服务网络，让航运公司可分包部分船舶业务功能及经营给予该等服务供货商，例如船舶管理公司、租赁经纪、船级社及船务代理等，从而有利于新进者和现有经营者扩展其运力。公司是国内干散货运输的大型航运企业之一，运力规模排名靠前，竞争优势突出，市场地位较为稳固。未来，若公司未能顺应市场发展趋势，未能不断提高市场竞争力，则存在因市场竞争加剧而导
致行业地位及市场份额、利润率下降的风险，从而影响公司的经营业绩和财务状况。
应对措施：公司统筹整合各类运力资源，持续夯实核心竞争优势；依托自身品牌优势，保障船舶运力稳定投放，压缩港口装卸时长、提升船舶周转效率，依托互利共赢原则联动同业船东稳固市场份额；客户开发坚守“大宗客户为主、中小客户为辅”策略，客户覆盖煤炭、钢铁、矿石、粮油等多元领域，已与国家能源集团、必和必拓、力拓、大唐、华电、嘉吉、鞍钢、宝钢、中粮、华能、中远海、广东能源集团等核心客户建立了较为稳定的合作关系，凭借多元稳定的客户资源，强化盈利韧性与抗风险能力，保障公司稳健经营、长效发展。
生产安全运营风险
船舶在海上运行时，可能存在因恶劣天气、船舶碰撞、搁浅、火灾、机械故障、人为错误和渗漏引致的污染等不可抗力或人为因素造成运输标的损坏或灭失、海事财产损失或人员伤亡等。此外，地震、台风、海啸等自然灾害以及海盗、恐怖事件、战争和罢工等都可能对公司船舶运营造成影响，给公司带损失。若发生安全事故，则可能导致公司面临财产赔偿风险。尽管公司已为所有自营船舶投保了船舶油污损害民事责任保险、船壳险以及船东责任险，在一定程度上减轻了相关风险，但事故的发生仍可能影响公司正常的生产经营。
应对措施：公司已按照《ISM规则》和《NSM规则》的相关规定，建立了安全营运管理体系。同时，公司已为所有船舶投保了船舶油污损害民事责任保险、船壳险以及船东责任险。
燃油价格上涨风险
燃油费用的支出是航运公司最主要的成本项目之一，船用燃油价格的波动会对公司的燃油费用支出产生影响，进而对公司的财务状况产生影响。船用燃油价格同国际原油、成品油价格密切相关，国际原油和成品油价格则受全球及地区政治经济的变化、原油和成品油的供需状况等多方面因素的影响。近年来，受全球地缘政治等因素影响，国际原油价格出现较大幅度波动。若国际原油价格上扬，将引起公司燃油成本的上升，从而导致公司船舶运营成本上升，进而影响公司的盈利水平。公司若不能有效地将燃油价格上涨的压力转移，将会对公司的生产经营产生不利影响。
应对措施：为了规避国际海运业务中燃料油价格波动风险，公司时刻关注油价波动情况，在合适时机启动锁定油价策略。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
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