球冠电缆(920682) 经营分析_F10_同花顺金融服务网

主营介绍

主营业务：
电线、电缆制造；电线电缆及其相关产品开发研究、技术咨询。
产品类型：
电力电缆系列产品、电气装备用电线电缆产品、裸电线类产品
产品名称：
电力电缆系列产品、电气装备用电线电缆产品、裸电线类产品
经营范围：
许可项目：电线、电缆制造(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准)。一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。(分支机构经营场所设在：宁波市北仑区小港街道姚墅村沃家188号；宁波市北仑区小港街道陈山西路111号)

运营业务数据

累计值

最新公告日期：2026-08-21　

业务名称	2026-06-30	2025-12-31	2022-12-31
专利数量:授权专利(项)	31.00	17.00	5.00
专利数量:授权专利:发明专利(项)	1.00	2.00	-

主营构成分析

报告期

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营业收入 X

收入比例

营业收入

单位（%）单位（万元）

业务名称		营业收入(元)	收入比例	营业成本(元)	成本比例	主营利润(元)	利润比例	毛利率
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注：通常在中报、年报时披露　

主要客户及供应商

您对此栏目的评价：有用没用提建议

前5大客户：共销售了29.28亿元,占营业收入的76.81%

国家电网有限公司
中国南方电网有限责任公司
客户A
客户B
客户C
其他

客户名称	销售额（元）	占比
国家电网有限公司	19.52亿	51.21%
中国南方电网有限责任公司	4.77亿	12.52%
客户A	2.13亿	5.59%
客户B	1.56亿	4.10%
客户C	1.29亿	3.39%

前5大供应商：共采购了29.71亿元,占总采购额的85.90%

供应商D
供应商E
供应商B
供应商F
供应商G
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
供应商D	13.37亿	38.65%
供应商E	6.69亿	19.35%
供应商B	4.74亿	13.70%
供应商F	4.34亿	12.54%
供应商G	5728.74万	1.66%

前5大客户：共销售了26.64亿元,占营业收入的74.33%

国家电网有限公司
中国南方电网有限责任公司
客户三
客户五
客户四
其他

客户名称	销售额（元）	占比
国家电网有限公司	18.49亿	51.57%
中国南方电网有限责任公司	3.95亿	11.03%
客户三	2.19亿	6.11%
客户五	1.18亿	3.30%
客户四	8313.70万	2.32%

前5大供应商：共采购了26.86亿元,占总采购额的84.20%

供应商一
供应商二
供应商三
供应商四
供应商五
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
供应商一	9.39亿	29.44%
供应商二	7.96亿	24.95%
供应商三	5.29亿	16.59%
供应商四	3.81亿	11.96%
供应商五	4028.72万	1.26%

前5大客户：共销售了23.63亿元,占营业收入的79.24%

国家电网有限公司
客户二
客户三
中国南方电网有限责任公司
客户五
其他

客户名称	销售额（元）	占比
国家电网有限公司	18.60亿	62.37%
客户二	1.52亿	5.11%
客户三	1.43亿	4.80%
中国南方电网有限责任公司	1.20亿	4.03%
客户五	8748.91万	2.93%

前5大供应商：共采购了23.98亿元,占总采购额的85.54%

供应商一
供应商二
供应商三
供应商四
供应商五
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
供应商一	9.04亿	32.24%
供应商二	6.33亿	22.57%
供应商三	5.17亿	18.46%
供应商四	3.06亿	10.91%
供应商五	3811.55万	1.36%

前5大客户：共销售了20.38亿元,占营业收入的76.75%

国家电网有限公司
客户二
客户三
客户四
客户五
其他

客户名称	销售额（元）	占比
国家电网有限公司	15.55亿	58.56%
客户二	2.29亿	8.61%
客户三	1.30亿	4.89%
客户四	8593.13万	3.24%
客户五	3852.42万	1.45%

前5大供应商：共采购了20.37亿元,占总采购额的89.29%

宁波金田电材有限公司
供应商二
供应商三
供应商四
供应商五
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
宁波金田电材有限公司	12.00亿	52.62%
供应商二	7.07亿	31.01%
供应商三	5385.50万	2.36%
供应商四	4249.03万	1.86%
供应商五	3290.23万	1.44%

前5大客户：共销售了20.13亿元,占营业收入的74.94%

国家电网有限公司
宁波东方电缆股份有限公司
宁波宝冠电缆有限公司
佛山市城市轨道交通三号线发展有限公司
宁波信能电缆有限公司
其他

客户名称	销售额（元）	占比
国家电网有限公司	16.91亿	62.94%
宁波东方电缆股份有限公司	1.32亿	4.90%
宁波宝冠电缆有限公司	9852.27万	3.67%
佛山市城市轨道交通三号线发展有限公司	4974.02万	1.85%
宁波信能电缆有限公司	4232.18万	1.58%

前5大供应商：共采购了20.98亿元,占总采购额的90.42%

宁波金田电材有限公司
宁波世茂铜业股份有限公司
浙江万马高分子材料集团有限公司
宁波市北仑区江南电器材料有限公司
溧阳市上上有色型材有限公司
其他

供应商名称	采购额（元）	占比
宁波金田电材有限公司	18.38亿	79.18%
宁波世茂铜业股份有限公司	1.72亿	7.42%
浙江万马高分子材料集团有限公司	4335.10万	1.87%
宁波市北仑区江南电器材料有限公司	2740.13万	1.18%
溧阳市上上有色型材有限公司	1782.91万	0.77%

董事会经营评述

　　一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况：　　本公司处于电气机械和器材制造业。根据中国上市公司协会公布的行业分类结果，公司所属行业为制造业（C）—电气、电子及通讯（CH）—电气机械和器材制造业（38）。　　本公司是国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，公司拥有电线电缆生产许可证等经营资质，公司主要产品为500kV及以下电线电缆，包括电力电缆系列产品，电气装备用电线电缆产品，裸电线类产品三个大类。公司产品广泛应用于电力、能源、交通、智能装备、石化、冶金、工矿、通讯、建筑工程等多个领域。为国家电网和南方电网及其附属电力公司、工矿企业、各类用户建设工程及经销商提供优质高效的电线电缆产... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况：
　　本公司处于电气机械和器材制造业。根据中国上市公司协会公布的行业分类结果，公司所属行业为制造业（C）—电气、电子及通讯（CH）—电气机械和器材制造业（38）。
　　本公司是国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，公司拥有电线电缆生产许可证等经营资质，公司主要产品为500kV及以下电线电缆，包括电力电缆系列产品，电气装备用电线电缆产品，裸电线类产品三个大类。公司产品广泛应用于电力、能源、交通、智能装备、石化、冶金、工矿、通讯、建筑工程等多个领域。为国家电网和南方电网及其附属电力公司、工矿企业、各类用户建设工程及经销商提供优质高效的电线电缆产品及工程服务。公司采用研发、生产、销售及服务一体化经营模式。采购环节“以销定采”同时保有安全库存；研发环节“自主为主，合作为辅”，生产环节“以销定产”的同时结合备库生产。销售模式上通过以直销为主，辅之以经销商方式开拓业务。公司收入来源于电线电缆产品的销售。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式也未发生变化。
　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　2026年上半年,面对复杂严峻的外部环境，中国经济顶住压力延续了总体平稳、向新向优的发展态势。公司所处电线电缆行业总体稳中有进。主要原材料（铜、铝、塑料等）价格持续高位震荡，叠加行业内卷化加剧，线缆企业经营压力逐渐加大。
　　报告期内，公司围绕经营目标任务，积极应对市场变化，全力外拓市场，内抓管理。上半年完成营业收入227,685.94万元，同比增长37.02%，实现归属于公司股东的净利润3,249.67万元,同比下降38.47%；报告期末，公司资产总额318,216.66万元，归属于上市公司股东的所有者权益112,591.90万元。
　　市场方面，公司在国家电网、南方电网等主力市场继续巩固，蒙西电网成功突破；浙江属地市场稳中有升，中国电建、中国交建等大型央国企拓展取得成效，与国内外线缆头部公司展开业务合作继续取得进展，完成半年度合同签约及销售进度目标。生产方面，深入推进生产机台责任制，围绕“保交付、提质量、降成本、增效率、强安全、优队伍”的工作目标开展生产管理工作，全面完成半年度生产任务。技术创新方面，公司参与研发的工信部“揭榜挂帅”项目—高压电缆屏蔽材料用EBA项目已经正式启动，公司500kV超高压电缆通过型式试验，进入预鉴定试验阶段，高导电裸绞线、1500V乙丙橡胶B1级直流电缆等5项新产品开发项目继续推进。完成VCV生产分割导体交联线芯内屏和绝缘界面质量问题技术攻关等6项技术创新项目。上半年公司获得“一种填充弹性半导电缓冲层的高压电缆”等31项国家专利授权，公司CNAS实验室通过认证复审。质量管理方面，上半年公司进一步推进体系完善，狠抓实物质量提升；完成生产许可证、质量、环境、职业健康三体系、3C认证监督检查，通过PCCC、能源管理体系、测量体系监督审核；完成碳足迹认证等5项绿色认证。管理提升方面，上半年继续推进精细化管理，推行信息化工作责任制。持续深化ERP、高阶版CAPP应用,上线PLM系统、QMS系统、绿色能源碳排放管理系统，生产车间AGV智能搬运系统投入使用。报告期内公司荣获“宁波市管理创新五星级企业”认定。
　　（二）行业情况
　　电线电缆是用来输送电能、传递信息和制造各种电机、仪器、仪表，实现电磁能量转换所不可或缺的一大类电工产品，是电气化、信息化社会中重要的基础性配套产业，被称为国民经济的“血管”与“神经”。其产品广泛应用于能源、交通、建筑工程、通信、汽车、石化、船舶、航空航天等领域。
　　线缆产业占据我国电工行业四分之一的产值。作为国民经济中最大的配套产业之一，电缆业在我国国民经济中占有重要的地位。
　　中国经济的稳步增长，带动我国电线电缆行业快速发展。2011年中国成为世界上第一大电线电缆生产国。2017年中国成为全球电线电缆消费量最大的市场。2025年全球电线电缆制造商10强中，我国企业占据5席，表明中国企业的国际竞争力和综合实力已然显著提升。
　　市场结构方面，电力电缆和电气装备电缆是行业最重要的细分领域。近年来，电力电缆约占总电线电缆规模的39%，电气装备约占总规模的22%，裸电线和绕线组合计占总规模的28%，通信电缆占比为8%。
　　政策环境方面，电线电缆行业作为关键基础产业和战略新兴产业的配套支撑领域，长期受到国家层面的高度重视。国家层面陆续出台多项政策，如《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》等鼓励行业向高端化、绿色化、智能化转型。针对行业长期存在的中低端产品同质化、质量参差不齐等问题，国家不断强化质量监管与市场规范。《质量强国建设纲要》要求加强包括电线电缆在内的建材质量监管，加大对电线电缆等重点建材产品质量监督抽查力度；实施电线电缆等强制性产品认证，以规范市场秩序并提升整体质量水平。国家“十五五”规划及重大工程布局，聚焦优化主电网、补强配电网、服务新能源高质量发展；“十五五”期间国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，用于新型电力系统建设。南方电网“十五五”期间总投资规模预计达1万亿元，较“十四五”期间增长约50%。内蒙古电力集团“十五五”期间将持续加大投资力度，累计安排总投资2200亿元，其中固定资产投资2000亿元以上，用于加强电网基础建设，加快绿色转型发展，强化科技赋能，实现产业提质升级。
　　从产业链看，电线电缆行业上游为原材料及设备供应端，中游为电缆生产制造端，下游为应用需求端。行业呈现典型的“料重工轻”特征，导体材料（铜、铝）是核心原材料，约占产品成本的70%，绝缘材料（PVC、聚乙烯、交联聚乙烯等）占比约10%～15%，护套材料占比约5%～10%。原材料成本价格波动直接决定行业盈利水平；电线电缆制造业已形成完整的工业体系，行业结构呈现明显的“金字塔型”，行业企业数量众多。截止2025年3月31日，我国电线电缆行业主要企业共21,862家，规模以上企业为4,000余家。
　　从竞争格局看，我国电线电缆行业集中度显著低于国际水平。目前，国内CR10（前10家企业市场份额）约20%，美国CR10约70%以上，日本CR7超过65%，法国CR5在90%以上。全球电线电缆行业已进入由少数国际巨头主导的垄断竞争阶段。近年来，在政策监管趋严、技术升级压力等多重因素驱动下，国内行业集中度提升趋势明确且有加速之势。行业从“价格竞争”向“价值竞争”转型，高端市场的竞争以技术能力、产品质量和集约服务为主；而中低端市场则集中于同质化产品的价格竞争。随着“一带一路”倡议推进，以及全球电力基础设施建设加速，国内企业出海市场空间持续扩大。在行业转型升级的背景下，企业核心竞争力已从单一的成本控制能力，转向“技术研发+成本控制+品牌服务+产业链整合”的多维能力体系构建，具备多维能力的企业将在竞争中占据优势地位。
　　报告期内，电力电缆行业出现了一些积极的技术进展和宏观政策动向。
　　3月，中国石化、浙江万马等宣布三方协同攻关的110kV及以上超高压电缆绝缘料专用基料（牌号J182C）完成技术突破与工业化验证，我国超高压电缆核心材料国产化再次迈出重要一步，为电力系统建设与高端新材料自主可控提供坚实支撑。
　　4月召开的中共中央政治局会议指出，加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。“六张网”被纳入国家顶层部署。
　　5月，国家发展改革委披露，“十五五”期间新型电网建设投资规模将超过5万亿元，城市地下管网改造总投资约5万亿元。两项大规模基础设施投资，将直接带动电力电缆、特种电缆及相关线缆产品的市场需求，为线缆行业提供长期稳定的发展空间。
　　5月底，由中国电力科学研究院牵头研制的220kV新型热塑性聚丙烯电缆系统在珠海顺利通过全部型式试验。该电缆系统采用自主绝缘和半导电屏蔽材料，标志着我国高压热塑性环保电缆技术取得关键性突破。
　　报告期内，电线电缆行业管理体制、行业法律法规、产业政策、影响行业发展的诸多因素，以及竞争态势，行业周期性、地域性、季节性特征等均没有发生显著变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　铜材价格大幅波动的风险
　　1、重大风险事项描述电线电缆行业具有“料重工轻”的特点，其中铜材占公司主营业务成本在80%以上，比例最大，铜材价格变动将引起公司产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。因此铜价波动对本公司营业收入和营业成本都会带来较大影响，原材料价格大幅波动加大了公司成本管理的难度，若风险控制能力不强，将对经营带来一定风险。2、应对措施积极研究分析铜价的走势，根据订单情况，以销定产、利用包括铜材远期采购合约等多种形式锁定成本，建立合理的安全库存量和备库量。
　　电线电缆行业的市场竞争加剧风险
　　1、重大风险事项描述我国电线电缆行业企业数目众多，行业高度分散，市场集中度低。行业内规模以上企业约4,000家。目前，中低压电力电缆技术含量以及对设备投资的要求不高，相关市场竞争激烈，呈现集中趋势。此外，国外电线电缆生产厂商直接或通过联营、合资等间接方式进入国内市场，加剧了行业竞争，上述因素均使公司中低压产品面临市场激烈的竞争，公司面临一定程度的市场竞争风险。2、应对措施公司以成本领先策略巩固提升中低压电缆，做强做专特种电缆，大力推进超高压电缆研发和市场拓展，积极拓展新能源等方向的线缆市场。
　　宏观经济波动引致电力产业投资政策变化风险
　　1、重大风险事项描述电线电缆作为与国民经济发展密切相关的重要基础工业产品，其发展受宏观经济政策的影响较大，尤其受国家固定资产投资政策影响。目前我国宏观经济形势有所变化，经济增长从高速增长转向中高速增长，经济结构不断优化升级，经济发展速度有所放缓，面对复杂的经济形势，虽然中央政府通过各种财政经济政策推动经济平稳增长，但随着未来经济发展的周期性波动，公司仍可能面临市场需求出现波动的风险。2、应对措施电力产业受国家能源战略投资规划的影响，也依托于国民经济各实体产业发展，并最终取决于社会经济发展的用电需求。目前来看，中国经济还保持稳定增长，国民经济处于发展过程当中，作为国民经济的基础工业部门之一，电力电缆行业产业政策不会出现大的变化，相关风险较小，公司将积极关注相关政策变化。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　本公司处于电气机械和器材制造业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司所属行业为制造业（C）—电气机械和器材制造业(C38)—电线、电缆、光缆及电工器材制造（C383）—电线电缆制造（C3831）。本公司是国家级高新技术企业，公司拥有电线电缆生产许可证等经营资质，拥有省级工程技术研究中心，公司主要产品为500kV以下电线电缆，包括电力电缆系列产品，电气装备用电线电缆产品，裸电线类产品三个大类。公司产品广泛应用于电力、能源、交通、智能装备、石化、冶金、工矿、通讯、建筑工程等多个领域。为国家电网和南方电网及其附属电力公司、工... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　本公司处于电气机械和器材制造业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司所属行业为制造业（C）—电气机械和器材制造业(C38)—电线、电缆、光缆及电工器材制造（C383）—电线电缆制造（C3831）。本公司是国家级高新技术企业，公司拥有电线电缆生产许可证等经营资质，拥有省级工程技术研究中心，公司主要产品为500kV以下电线电缆，包括电力电缆系列产品，电气装备用电线电缆产品，裸电线类产品三个大类。公司产品广泛应用于电力、能源、交通、智能装备、石化、冶金、工矿、通讯、建筑工程等多个领域。为国家电网和南方电网及其附属电力公司、工矿企业、各类用户建设工程及经销商提供优质高效的电线电缆产品及工程服务。公司采用研发、生产、销售及服务一体化经营模式。采购环节“以销定采”同时保有安全库存；研发环节“自主为主，合作为辅”,生产环节“以销定产”的同时结合备库生产。销售模式上主要通过以直销为主，辅之以经销商方式开拓业务。公司收入来源于电线电缆产品的销售。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式也未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2025年，面对外部冲击加大、不确定性增加，内部困难挑战叠加的复杂局面，中国经济展现了强大韧性和活力。公司所处的电线电缆行业，总体上保持了“稳中有进”的态势。但行业需求增量仍显不足，主要原材料铜价大幅上涨，内卷式竞争进一步加剧。
　　报告期内，公司上下顶住压力，紧紧围绕年度目标和经营部署，大力开拓市场、狠抓经营管理。全年实现营业收入381,246.27万元，同比增长6.35%，实现归属于公司股东的净利润9,662.25万元，同比下降27.31%报告期末，公司资产总额259,486.11万元，归属于上市公司股东的所有者权益115,831.83万元。全年经营计划执行情况如下：
　　1、产销规模继续增长，经营利润有所下降
　　销售方面，公司在严峻的市场形势下，营销拓展工作卓有成效：在主力市场——国家电网、南方电网继续实现突破，“两网”中标及销售再创新高，市场地位再获提升。公司属地市场（浙江省区域）实现恢复性增长。增量市场方面，公司在大型央（国）企市场开发扎实推进，成功入围中石油、浙江省机电设计院等大型企业“合格供应商”，扩大与中国电建系（核电、水利水电、省地工程公司等）、中国交建等工程业务。全年完成合同签约（含税）超55亿元，同比增长29%。生产方面，公司继续深化生产系统目标责任制，重点落实各类专项考核机制，继续推动装备技改，深入推进MES/ERP系统应用，持续升级产能保障，提质降本增效，圆满达成年度生产目标，并创造产值新纪录。由于本年度主要原材料铜材价格大幅上涨、行业竞争加剧导致中标毛利率下降，加之增值税政策相关其他收益显著减少等原因叠加影响，公司2025年度净利润下降27.31%，年度利润目标未能实现。
　　2、技术创新成效显著，质量水平持续提升
　　技术创新方面，完成澳标33kV铝芯电缆、新能源汽车充电枪电缆、中压聚丙烯电缆等7项新产品研发；继续推进500kV聚乙烯电缆（已通过型式试验）、超高压平铝护套电缆、中压海洋工程电缆等研发项目实现阶段性目标。宁波市北仑区关键核心技术攻关项目“新型高强韧耐热铝导线的开发”通过中期验收。完成高速CCV交联模泌问题技术攻关等12项技术创新项目成果。参编1项团体标准《高压直流电缆交联聚乙烯绝缘材料》发布。公司建成500kV高压电缆冲击试验系统；中心实验室通过CNAS认证，技术检测能力迈上新台阶。报告期公司共获得“一种阻水防鼠光伏电缆”“一种机器人拖链电缆”等17项国家专利授权（其中2项发明），创历史新高。
　　在质量提升方面，本年度公司深化产品生产质量过程管控，修订了产品质量考核制度，强化供应商质量管控，公司质量保证体系进一步完善。全年质量管控力度与处置效率得以增强，质量水平稳步提升。报告期公司还完成质量环境职业健康三体系再认证及CCC、PCCC、绿色体系（6项）认证及能源管理体系、测量体系监督审查。公司再度荣获“全国产品和服务质量诚信品牌”“全国行业质量领先企业”等7项证书。
　　3、经营管理基础夯实，助力公司高质量发展
　　管理提升方面，报告期内公司继续优化目标管理责任制和绩效考核体系，推进工厂信息化升级。深入推进MES、CAPP系统应用水平，上线SRM、高阶版CAPP系统应用，公司智能财务系统通过宁波市会计数智化项目验收。报告期内，公司通过2025年度宁波市“绿色工厂”认定，荣获“中国电力电缆十大品牌”。公司连续第四年荣获中国证券报“北交所上市公司金牛奖”。公司注重党建工作，荣获北仑区2025年“先进基层党组织”等。公司荣列2025中国线缆产业最具竞争力企业第26位，行业排名再创新高。
　　(二)行业情况
　　作为国民经济中最大的配套产业之一，电缆业在我国国民经济中占有重要的地位。“十四五”期间，国家电网和南方电网将合计投入2.9万亿元用于电网建设，比“十三五”高出13%。根据国家能源局数据，2025年全国电网工程投资完成6,083亿元，同比增长5.3%。2025年国家电网完成固定资产投资约6,500亿元，同比增长8%，整体保持稳健增长态势。同时，国家层面部署推动构建新型电力系统、大规模设备更新和消费品以旧换新行动，为线缆行业发展提供了有效需求。
　　报告期内，国家电网有限公司于2月正式发布《2025年区域联合采购工作方案》，标志着国家电网在招标权限划分上实施的区域化集约管理改革启动。其核心是将原先以省级公司为主的分散招标模式，进一步整合为跨省域的“大区制”集中招标。通过“统一组织、区域联合、分类集中、定期轮换”原则，强化对省公司招标采购的穿透式管理，防范潜在风险，推动配网物资采购提质增效。
　　4月，高效能特种电缆技术全国重点实验室建设正式启动，国产电缆科研工作从“引进”到“追赶”再到“超越”的新征途，迈出行业科研组织化、体系化、前沿化的关键一步。
　　国家认证认可监督管理委员发布公告，自2025年7月1日起，对额定电压450/750V及以下橡皮绝缘、聚氯乙烯电线电缆阻燃电线电缆等实施CCC认证管理。
　　8月，耐克森突破循环经济关键技术！100%再生材料电缆问世。在保证性能的同时，大幅降低制造环节的碳足迹。
　　12月，我国自主研发的世界首条110千伏非交联聚乙烯绝缘环保电缆研制成功。该产品由广东电网公司电力科学研究院牵头研制，主要性能指标达到国际领先水平。
　　报告期内，以“创智赋能质领未来”为主题的“2025中国电线电缆行业大会”在上海开幕。在同日发布的《2025年度中国线缆产业最具竞争力企业》榜单中，公司列26位。
　　国家电网2026年1月15日宣布，“十五五”期间公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，用于新型电力系统建设。南方电网“十五五”期间总投资规模预计达1万亿元，较“十四五”期间增长约50%。2026年国家电网资本开支预计超过7,200亿元。重点投向特高压主网架、城乡配电网升级以及数智化改造。2026年南方电网固定资产投资安排达1,800亿元，连续五年创下新高，年均增速约9.5%。
　　报告期内，电线电缆行业管理体制、行业法律法规、产业政策、影响行业发展的诸多因素，以及行业的周期性、地域性、季节性特征等均没有发生显著变化。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　整体来看，电线电缆行业正处于维度提升的关键期，长期发展机遇大于挑战。从需求端看，下游新兴产业的蓬勃发展将为行业带来增量需求支撑，尤其是高端产品的需求日益旺盛。从政策端看，质量监管趋严将推动行业集中度提升，技术创新激励政策将加速行业高端化转型。从竞争端看，头部企业凭借技术、成本、品牌优势，将逐步抢占高端市场份额，实现进口替代，行业竞争格局将持续优化。
　　未来，行业将呈现三大发展趋势：
　　一是高端化。高压、超高压电缆、深海海缆、新能源专用缆、智能电缆等高端产品需求将持续增长，成为行业增长的核心引擎，具备高端产品研发能力的企业将获得更高的盈利水平与市场份额。
　　二是智能化。随着5G、物联网、大数据技术的渗透，特种电缆、智能电缆将逐步替代传统电缆，应用于智能电网、智能制造、轨道交通等领域，产品的智能化及电缆制造的智能化升级将成为企业提升竞争力的重要方向。
　　三是绿色化。在“双碳”目标引领下，环保型电缆材料（如低烟无卤、阻燃、可降解材料）将逐步替代传统高污染材料，绿色低碳成为行业发展的必然趋势。
　　具备多维核心能力的头部企业，尤其是在高端电缆领域（特、高压、海缆、新能源专用缆）具备技术突破、成本控制能力强、品牌口碑良好的龙头企业，此类企业将在行业转型升级中充分受益，获得更高的资本市场溢价。
　　(二)公司发展战略
　　公司发展战略是：以市场为导向，专注电线电缆主业，坚持技术创新，质量为先，推动企业运营从传统制造型向科技驱动型转化。巩固提升中低压线缆，做精做专特种电缆，形成超高压电缆的核心技术优势，将公司建成设计、制造、销售、工程安装、技术服务一体的专业化、国际化的系统集成服务商。
　　竞争战略是：中低压巩固提升，超高压重点突破，特缆差异化发展，由单纯线缆产品制造商向具有国际竞争力的专业化系统集成服务商转变。
　　(三)经营计划或目标
　　2026年，公司将围绕发展战略，按照“坚持市场导向，巩固提升产销规模；对标先进，强化技术创新、夯实管理基础，优化产品结构、推进产线改造，深化提质降本增效，实现经营效益稳中有升、发展质量持续向好”的经营方针开展工作，努力实现年度经营目标。
　　具体经营计划如下：
　　1、巩固提升产销规模，优化市场及产品结构，力争经营效益稳中有升
　　市场方面，巩固公司在主力市场（南方电网、国家电网）的市场地位，抓住国家电网投资大幅增长的机遇，力争在两网市场的合同签约和收入稳中有升，开拓内蒙古电力投资集团，实现国内电网市场全覆盖。继续深耕浙江属地市场、各省地电力三产市场、用户工程市场，稳住基本盘，有所侧重地推进大型央企（国企）市场拓展，挖掘增量空间。推进自主外贸，争取实现境外市场突破。提高高压电缆及其他特种线缆的比例，实现新品的突破。生产方面，继续围绕“保交付、提质量、降成本、增效率、强安全、优队伍”的工作方针开展生产运营工作。继续推进产线更新改造，扩大高压线缆、规划建设特种线缆产能，以厂区信息化深入推进为抓手，提升生产管理的效能和质量，保障生产目标实现。以产销规模有质量的扩大，促进经营效益的稳中有升。
　　2、继续加大研发创新投入，持续提升产品质量，打造球冠精品
　　技术创新方面：以市场需求为导向推动技术创新，积极主动对标市场先进，围绕提质、降本、增效开展产品研发、工艺优化工作。继续推进500kV电缆研发、高压平滑铝护套电缆、异形铝导体电缆及新能源汽车相关线缆、机器人等智能系统线缆研发任务。按计划节点配合完成“工信部揭榜挂帅项目”，及区科技攻关项目。持续完善研发激励机制，优化新产品开发责任、考核与成果奖励制度，引导研发工作紧密对接市场。质量提升方面：强化生产现场质量管控。持续优化质量制度，提升管控针对性与有效性，守住质量底线。继续加大力度升级供应链体系的质量管控，防范相关风险。强化源头质量管理、过程管理，提升产品实物水平，打造球冠精品。
　　3、依托信息化狠抓经营管理升级，促进企业高质量发展
　　继续深入推进企业信息化，重点深化系统集成应用，发挥数字化价值。优化各管理系统与业务流程适配性，推进深度集成，助力降本增效。助力国家先进级智能工厂建设。继续完善、推行目标考核制，扩大覆盖面、压实工作责任。优化绩效管理及薪酬体系，激活员工积极性，提升执行力。加快人才梯队建设，推进员工队伍年轻化。推动运用AI工具优化工作流程，提升工作效率，拓展管理业务场景。启动公司ESG项目，建成国家级绿色工厂。围绕“务实、创新、协同、担当”，加强企业文化建设工作增强员工归属感。积极谋划用好公司上市平台，促进公司可持续、高质量发展。
　　(四)不确定性因素
　　1、电线电缆行业具有“料重工轻”的特点，铜材、铝材等原材料占公司主营业务成本比例较大，铜材、铝材价格变动将导致公司产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。原材料价格的波动将加大公司成本管理的难度，若风险控制能力不强，将对经营带来一定风险。
　　2、行业内恶性竞争和不公平竞标的情况虽得到改观，但仍在一定程度上存在，一味追求低价的做法导致“劣币驱逐良币”现象，影响市场销售目标的实现。
　　3、公司规模将进一步扩张，对公司内部控制、财务管理等方面提出更高要求。若公司不能及时适应新情况下的发展需要，将直接影响经营目标的正常实现，从而影响公司的经营业绩、盈利水平。
　　4、国家对电线电缆行业实行严格的生产许可证管理制度，受国家产业政策的管制，对于涉及安全等重要领域的相关产品，则需要国家的强制认证，在不同的行业和领域中，也有着相应的准入机制。如果未来国家产业政策、行业准入政策以及相关标准发生对公司不利的变动，可能会给公司的生产经营带来不利影响。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　铜材价格大幅波动的风险
　　1、重大风险事项描述
　　电线电缆行业具有“料重工轻”的特点，其中铜材占公司主营业务成本在80%以上，比例最大，铜材价格变动将引起公司产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。因此铜价波动对本公司营业收入和营业成本都会带来较大影响，原材料价格大幅波动加大了公司成本管理的难度，若风险控制能力不强，将对经营带来一定风险。
　　2、应对措施
　　积极研究分析铜价的走势，根据订单情况，以销定产、利用包括铜材远期采购合约等多种形式锁定成本，建立合理的安全库存量和备库量。
　　电线电缆行业的市场竞争加剧风险
　　1、重大风险事项描述
　　我国电线电缆行业企业数目众多，行业高度分散，市场集中度低。行业内规模以上企业约4,000家。目前，中低压电力电缆技术含量以及对设备投资的要求不高，相关市场竞争激烈，呈现集中趋势。此外，国外电线电缆生产厂商直接或通过联营、合资等间接方式进入国内市场，加剧了行业竞争，上述因素均使公司中低压产品面临市场激烈的竞争，公司面临一定程度的市场竞争风险。
　　2、应对措施
　　公司以成本领先策略巩固提升中低压电缆，做强做专特种电缆，大力推进超高压电缆研发和市场拓展，积极拓展新能源等方向的线缆市场。
　　宏观经济波动引致电力产业投资政策变化风险
　　1、重大风险事项描述
　　电线电缆作为与国民经济发展密切相关的重要基础工业产品，其发展受宏观经济政策的影响较大，尤其受国家固定资产投资政策影响。目前我国宏观经济形势有所变化，经济增长从高速增长转向中高速增长，经济结构不断优化升级，经济发展速度有所放缓，面对复杂的经济形势，虽然中央政府通过各种财政经济政策推动经济平稳增长，但随着未来经济发展的周期性波动，公司仍可能面临市场需求出现波动的风险。
　　2、应对措施
　　电力产业受国家能源战略投资规划的影响，也依托于国民经济各实体产业发展，并最终取决于社会经济发展的用电需求。目前来看，中国经济还保持稳定增长，国民经济处于发展过程当中，作为国民经济的基础工业部门之一，电力电缆行业产业政策不会出现大的变化，相关风险较小，公司将积极关注相关政策变化。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化：本公司处于电气机械和器材制造业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司所属行业为制造业（C）—电气机械和器材制造业(C38)—电线、电缆、光缆及电工器材制造（C383）—电线电缆制造（C3831）。
　　本公司是国家级高新技术企业、国家级“专精特新”小巨人企业，公司拥有电线电缆生产许可证等经营资质，公司主要产品为500kV及以下电线电缆，包括电力电缆系列产品，电气装备用电线电缆产品，裸电线类产品三个大类。公司产品广泛应用于电力、能源、交通、智能装备、石化、冶金、工矿、通讯、建筑工程等多个领域。为国家电网和南方电网及其附属电力公司... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化：本公司处于电气机械和器材制造业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司所属行业为制造业（C）—电气机械和器材制造业(C38)—电线、电缆、光缆及电工器材制造（C383）—电线电缆制造（C3831）。
　　本公司是国家级高新技术企业、国家级“专精特新”小巨人企业，公司拥有电线电缆生产许可证等经营资质，公司主要产品为500kV及以下电线电缆，包括电力电缆系列产品，电气装备用电线电缆产品，裸电线类产品三个大类。公司产品广泛应用于电力、能源、交通、智能装备、石化、冶金、工矿、通讯、建筑工程等多个领域。为国家电网和南方电网及其附属电力公司、工矿企业、各类用户建设工程及经销商提供优质高效的电线电缆产品及工程服务。公司采用研发、生产、销售及服务一体化经营模式。采购环节“以销定采”同时保有安全库存；研发环节“自主为主，合作为辅”，生产环节“以销定产”的同时结合备库生产。销售模式上通过以直销为主，辅之以经销商方式开拓业务。公司收入来源于电线电缆产品的销售。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式也未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　2025年上半年，中国经济在复杂严峻的环境下展现出较强的韧性和活力。电线电缆行业总体稳中有进，市场增量不足、内卷式竞争加剧的态势也在进一步延续。
　　报告期内，公司按照既定的年度方针目标，强力开拓市场、狠抓经营管理。上半年完成营业收入166,175.20万元，同比增长1.76%，实现归属于公司股东的净利润5,281.30万元，同比下降9.69%；报告期末，公司资产总额264,975.94万元，归属于上市公司股东的所有者权益111,450.88万元。基本达成了半年度任务目标。
　　市场开拓方面，公司在主力市场——国家电网、南方电网继续实现突破，“两网”中标再创新高；大型央（国）企市场开发扎实推进，成功入围中石油等大型企业“合格供应商”，扩大与中国电建系（核电、水利水电、省地工程公司等）、中铁建等工程业务，继续与线缆头部公司展开业务合作，积极推进产品国际认证以布局自主外贸等。上半年完成合同签约28.6亿元，同比增长31%。生产方面，继续细化制造单元考核，持续推进老旧产线、装备技改以提升产能、效率，深入开展降本增效工作。技术创新方面，完成澳标33kV1C1200电缆等5个项目研发；继续500kV聚乙烯电缆、聚丙烯电缆等研发项目，启动了新能源汽车充电枪电缆开发、海洋电缆等研发项目。完成高速CCV交联模泌问题技术攻关等9项技术创新项目。上半年公司获得“一种阻水防鼠光伏电缆”等5项国家专利授权。参编1项团体标准《高压直流电缆交联聚乙烯绝缘材料》发布。公司中心实验室通过认证审查取得CNAS证书。在质量提升与体系建设方面，上半年公司深化产品生产质量过程管控，质量保证体系进一步完善。完成质量环境职业健康三体系再认证及3C、PCCC、绿色体系（6项）认证及能源管理体系、测量体系监督审查。公司再度荣获“全国产品和服务质量诚信品牌”“全国行业质量领先企业”多项证书。管理提升方面，公司继续优化目标管理责任制和考核体系，推进工厂信息化升级。稳步提升MESS、CAPP系统应用水平，上线SRM系统应用，智能财务系统优化升级。报告期内公司再度荣获“中国电力电缆十大品牌”。公司注重党建工作，报告期内荣获北仑区“先进基层党组织”等荣誉。
　　（二）行业情况
　　电线电缆是用来输送电能、传递信息和制造各种电机、仪器、仪表，实现电磁能量转换所不可或缺的一大类电工产品，是电气化、信息化社会中重要的基础产品，其广泛应用于能源、交通、建筑工程、通信、汽车、石化、船舶、航空航天等领域。线缆产业占据我国电工行业四分之一的产值。作为国民经济中最大的配套产业之一，电缆业在我国国民经济中占有重要的地位。
　　中国是世界上第一大电线电缆生产国，全球电线电缆消费量最大的市场。
　　从市场结构看，电力电缆和电气装备电缆是行业最重要的细分领域。其中，电力电缆约占总电线电缆规模的39%，电气装备约占总规模的22%，裸电线和绕组线合计占总规模的28%，通信电缆较占比为8%。
　　从企业规模看，2024年我国电线电缆行业企业数量约1.2万家，规模以上企业约为4,000家。华东的电线电缆企业最为集中，广东、浙江、江苏三省总数量超过了全国总数的50%，浙江、江苏、广东、上海和山东五个地区电线电缆工业生产总值约占行业总产值的70%。
　　从行业态势看，我国电线电缆行业经过多年发展，行业整体技术水平及市场规范程度得到大幅提高，但市场竞争继续加剧。中低压电线电缆市场呈现充分竞争格局，低端产能过剩，同质化竞争激烈，但高端及特种线缆尚有不足。虽然近年来行业内大型企业所占销售收入比重正逐年上升，但行业集中度依然偏低。2024年，我国电线电缆行业CR10企业营业收入集中度为约20%；CR20企业营业收入集中度接近30%。这同欧美日等发达国家产业高度集中的特点形成了鲜明对比（数据来源：前瞻产业研究院《2024年中国电线电缆白皮书》）。
　　从趋势上看，行业内产销规模较大、经营水平突出、技术质量领先，有品牌影响力的公司正逐步体现出竞争优势。此外，随着行业整合和转型的步伐加快，自主创新的能力不断增强，整个行业内企业的竞争力将进一步分化，呈现“强者恒强，弱者更弱”的态势。行业重心从单纯的规模扩张转向了质量提升，在行业市场整体小幅增长环境下，存量竞争成为主战场。
　　近年来，国家加大了包括在电力、5G、新能源等新基建领域的投入，一定程度上保持行业规模稳中有升。与此同时，电网投资仍维持较高增速，“十四五期间”国家电网及南方电网公司合计的电网总投资高达2.9万亿元。“受益于上述国家长期经济发展规划、新型电网建设目标、“新基建”和“双碳”战略目标、以人工智能、机器人为代表的新兴产业的快速发展以及国家相关政策的推进将为线缆产业的发展提供新的的市场空间。
　　2025年2月，国家电网有限公司正式发布《2025年区域联合采购工作方案》，标志着国家电网在招标权限划分上实施的区域化集约管理改革启动。其核心是将原先以省级公司为主的分散招标模式，进一步整合为跨省域的“大区制”集中招标。通过“统一组织、区域联合、分类集中、定期轮换”原则，强化对省公司招标采购的穿透式管理，防范潜在风险，推动配网物资采购提质增效。
　　根据2025年国家电网年度工作计划，国家电网全年投资首次超过6,500亿元。南方电网公司固定资产投资安排1,750亿元，再创历史新高。2025年上半年国家电网完成固定资产投资超过2,700亿元，创历史同期最高，同比增长11.7%。
　　国家认证认可监督管理委员发布公告，自2025年7月1日起，对额定电压450/750V及以下橡皮绝缘、聚氯乙烯电线电缆阻燃电线电缆等实施CCC认证管理。
　　报告期内，电线电缆行业管理体制、行业法律法规、产业政策、影响行业发展的诸多因素，以及竞争态势，行业周期性、地域性、季节性特征等均没有发生显著变化。
　　（三）新增重要非主营业务情况

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　电线电缆行业的市场竞争加剧风险
　　1、重大风险事项描述我国电线电缆行业企业数目众多，行业高度分散，市场集中度低。行业内规模以上企业约4,000家。目前，中低压电力电缆技术含量以及对设备投资的要求不高，相关市场竞争激烈，呈现集中趋势。此外，国外电线电缆生产厂商直接或通过联营、合资等间接方式进入国内市场，加剧了行业竞争，上述因素均使公司中低压产品面临市场激烈的竞争，公司面临一定程度的市场竞争风险。
　　2、应对措施公司以成本领先策略巩固提升中低压电缆，做强做专特种电缆，大力推进超高压电缆研发和市场拓展，积极拓展新能源等方向的线缆市场。
　　铜材价格大幅波动的风险
　　1、重大风险事项描述电线电缆行业具有“料重工轻”的特点，其中铜材占公司主营业务成本在80%以上，比例最大，铜材价格变动将引起公司产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。因此铜价波动对本公司营业收入和营业成本都会带来较大影响，原材料价格大幅波动加大了公司成本管理的难度，若风险控制能力不强，将对经营带来一定风险。
　　2、应对措施积极研究分析铜价的走势，根据订单情况，以销定产、利用包括铜材远期采购合约等多种形式锁定成本，建立合理的安全库存量和备库量。
　　宏观经济波动引致电力产业投资政策变化风险
　　1、重大风险事项描述电线电缆作为与国民经济发展密切相关的重要基础工业产品，其发展受宏观经济政策的影响较大，尤其受国家固定资产投资政策影响。目前我国宏观经济形势有所变化，经济增长从高速增长转向中高速增长，经济结构不断优化升级，经济发展速度有所放缓，面对复杂的经济形势，虽然中央政府通过各种财政经济政策推动经济平稳增长，但随着未来经济发展的周期性波动，公司仍可能面临市场需求出现波动的风险。
　　2、应对措施电力产业受国家能源战略投资规划的影响，也依托于国民经济各实体产业发展，并最终取决于社会经济发展的用电需求。目前来看，中国经济还保持稳定增长，国民经济处于发展过程当中，作为国民经济的基础工业部门之一，电力电缆行业产业政策不会出现大的变化，相关风险较小，公司将积极关注相关政策变化。本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。收起▲

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