高品质特种合金材料的制造、加工和销售
合金材料、合金制品
高品质齿轮钢 、 高品质模具钢 、 特殊合金 、 特种不锈钢 、 风电主轴 、 精密机械部件
机械产品制造、加工、销售，钢锭生产锻造，机械及零部件、金属制品购销；自营和代理各类商品及技术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按产品 | 特钢材料 | 7.77亿 | 87.24% | 6.22亿 | 87.87% | 84.82% | 19.98% |
| 特钢制品 | 1.14亿 | 12.76% | 8588.25万 | 12.13% | 15.18% | 24.45% | |
| 按地区 | 内销 | 6.96亿 | 78.16% | 5.55亿 | 78.39% | 77.26% | 20.32% |
| 外销 | 1.95亿 | 21.84% | 1.53亿 | 21.61% | 22.74% | 21.39% | |
1、营业收入构成.
报告期内，公司主营业务收入占营业收入比重均超过98%，主营业务突出。
2、主营业务收入分析.
（1）主营业务收入整体变动的内在逻辑.
报告期内，公司主营业务收入分别为86,479.06万元、112,252.74万元和148,939.46万元，整体呈增长趋势，主要因为：
①现有核心产品稳定的质量和工艺能力是公司收入持续增长的基础.
公司的特种合金材料产品具有较强的定制化特征，不同终端客户根据应用场景的不同，对公司材料产品的技术参数要求差异较大，因此公司在向每一个终端客户的批量供货之前，都需要经过长达数年的试制、认证。而一旦通过认证之后，终端客户替换...
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1、营业收入构成.
报告期内，公司主营业务收入占营业收入比重均超过98%，主营业务突出。
2、主营业务收入分析.
（1）主营业务收入整体变动的内在逻辑.
报告期内，公司主营业务收入分别为86,479.06万元、112,252.74万元和148,939.46万元，整体呈增长趋势，主要因为：
①现有核心产品稳定的质量和工艺能力是公司收入持续增长的基础.
公司的特种合金材料产品具有较强的定制化特征，不同终端客户根据应用场景的不同，对公司材料产品的技术参数要求差异较大，因此公司在向每一个终端客户的批量供货之前，都需要经过长达数年的试制、认证。而一旦通过认证之后，终端客户替换供应商的成本也非常高，因此公司产品的受益周期较长。
齿轮钢、模具钢是公司经过了多年的技术研发和客户的推广、认证而形成了一定的品牌知名度、并在特定细分领域具有较高市场占有率的优势产品。在新能源风电领域，公司向南高齿、西门子、采埃孚等全球知名的风电齿轮箱供应商批量供货，并与明阳智能、东方电气等国内风电整机制造商形成了良好的合作关系；
在轨道交通领域，公司系中国中车齿轮箱材料的稳定供应商，且高铁锻钢制动盘材料经过近十年研发和测试，通过中国中车认证并成为唯一供应商；在机械装备领域，公司系欧洲主要合金材料商之一雅凯集团（JACQUET）的合格供应商，产品供蒂森克虏伯等世界知名的机械装备生产商使用；在模具制造领域，公司的塑胶模具钢具有一定的市场影响力，实现对欧洲及日本先进材料的替代。
报告期各期，得益于公司稳定的产品质量、以及极具优势的工艺和成本控制能力，公司齿轮钢、模具钢的收入规模稳步增长，分别为69,210.91万元、91,346.13万元和128,508.65万元，复合增长率为36.26%，是公司收入持续增长的基础。
②关键技术的突破带来重点开发产品量产是公司收入增长的内生动力.
在现有核心产品具有稳定市场地位和盈利能力的同时，公司结合客户需求制定研发目标，并不断进行新项目、新产品的研发投入。报告期内，公司重点对高温合金等特殊合金和特种不锈钢进行研发投入，并实现一系列技术突破：在军事工业领域，公司高温合金、超高纯不锈钢等材料在军机发动机部件、航空液压油管、核潜艇动力系统等方面批量供应，技术达到国内领先水平；在核能电力领域，公司是国内首次成功突破6吨级低活化马氏体钢（CLAM）核聚变堆先进包层结构材料电渣技术的企业；在航空航天领域，高纯度航空用轴承钢在国际市场已通过试制验证，将逐步实现对欧美先进材料的替代。
随着一系列技术突破的实现，公司逐步通过了航空、舰船、燃气轮机、核能电力、石油化工等领域一系列龙头企业的合格供应商认证，新产品收入快速增长，其中特殊合金、特种不锈钢2018年收入增幅达104.36%，2019年1-3月已经签订的相关合同超过4,000万元，大幅超过2018年全年的收入规模。
③终端领域的旺盛需求是公司实现收入增长的必要保障.
报告期内，公司在新能源风电、轨道交通、机械装备等优势领域的市场需求较为稳定；随着新技术、新工艺的研发，公司在军工核电、航空航天、燃气轮机、海洋石化、半导体芯片装备等领域进行拓展并已形成销售。
这些新的领域均为国家重点支持的高端装备制造或基础工业领域，市场需求广阔。从目前材料的供应情况来看，这些领域目前主要依赖进口，国外公司具有较高的定价权，因此无论是从成本控制的角度、还是基础材料的战略意义角度，上述领域对材料国产化都有着迫切的需求，公司产品进口替代的市场空间广阔。
报告期各期，公司在军工核电、航空航天等领域的收入分别为600.12万元、1,575.81万元和5,745.08万元，复合增长率超过200%，是公司收入快速增长的重要推动力。
④在研项目的持续投入将推动公司收入的持续快速增长.
公司技术实力雄厚，力求通过对新工艺、新产品的开发，不断满足国内高精尖领域对高品质特种合金材料的需求，以逐步实现对国外进口材料的替代，摆脱国外企业对我国高端产业发展的制约。基于此，公司工艺创新已常态化发展，并不断通过成熟产品盈利的滚动投入，扶持新产品、新工艺的开发，并以高端产品的推广示范效应进一步反哺成熟产品的持续发展，从而形成特有的创新循环发展模式。
截至目前，结合下游市场的需求状况、以及取得的军工、船级社等高等级认证情况，公司正在研发的技术包括战斗机起落架用高强钢A100合金锻件开发、高温气冷堆用N06625合金材料开发、钠冷快堆蒸发器用316H合金管开发、火箭发动机燃气舵GH3128合金大锻件开发、GH2901合金涡轮盘产品开发、汽轮机叶片用GH80A合金棒材开发等。
上述项目均为结合意向客户的需求进行定制化研发，一旦形成技术、工艺突破并达到客户指标要求，将在较长的受益期内得到稳定的新增订单，充分享受我国高端装备制造业发展的红利，促进公司收入的持续增长。
（2）主营业务收入按产品分类.
公司重点的合金材料产品对收入增长的贡献较高，而合金制品对收入增量的贡献较小，具体分析如下：
①报告期内公司齿轮钢销售量价齐涨，是收入增长的主要影响因素.
齿轮钢是公司技术较为成熟的优势产品，得到了新能源风电、轨道交通、机械装备等领域诸多龙头客户的认证认可，具有较强的产品壁垒。报告期内公司齿轮钢产品对工艺过程和成本的控制能力良好，得到了国内外客户的长期订单，特别是以精工著称的德国，2017年钢材需求旺盛，公司由于稳定的产品质量，在客户需求增长的背景下订单量逐年增长，带动了齿轮钢收入的快速增长。
此外，报告期内齿轮钢的市场价均有所上涨，基于客户对公司产品的长期认可，公司对终端客户有一定的议价能力，各期销售单价也随市场价逐年提高，促进了齿轮钢收入的增加。
②模具钢销量快速增长是公司收入增长的重要推动因素.
模具钢是一种高附加值的合金材料，宏茂重锻通过多年开发形成的系列产品，达到了进口替代的质量要求。报告期内，随着新客户的不断开发，公司模具钢销量快速增长，特别是主要用于高档汽车模具、家电模具等行业的塑胶模具钢收入同比分别增加8,770.65万元、2,514.44万元，成为公司收入增长的重要推动因素。
③特殊合金、特种不锈钢等重点开发产品逐步批量生产，为公司贡献了增量收入.
特殊合金、特种不锈钢系公司报告期内重点开发投入并具备量产能力的新产品，随着一系列技术突破的实现，公司逐步通过了航空航天、军工核电等领域一系列企业的认证，报告期内相关产品收入快速增长，为公司贡献了增量收入。
④合金制品受新能源风电行业调整的影响，对收入增长的贡献较小.
合金制品是公司为了拓展产业链覆盖，进一步满足客户不同加工程度材料产品需求而投建并具备产能的各类新能源、轨道交通装备的核心部件，主要包括风电主轴、齿轮部件等。
经过2013年-2015年的高速增长，我国风电行业在2016、2017年迎来了结构调整期，2017年国内新增风电装机容量下降15.51%。风电主轴作为风电整机的核心部件，市场价格和销量同比均有所下降，导致当期风电主轴收入的降低。
2018年，南高齿等新能源风电领域终端客户自身的调整，公司直接、间接对其销售的精密机械部件产品销量有所减少，导致当期合金制品收入的下降。
（3）主营业务收入按地区分类.
报告期内，公司国内销售主要集中在国内高端装备制造业较为发达的华东、华北地区，境外销售主要集中在以精工制造著称的德国。
由于客户需求提振以及公司技术进步两方面因素的影响，报告期内公司内、外销收入均保持了良好的增长势头，外销收入增速较高，占各期营业收入比例分别为15.69%、22.55%和29.91%。
（4）主营业务收入按应用领域分类.
报告期初，公司在新能源领域的风电齿轮箱材料、风电主轴等产品的收入占比较高，随着报告期内产品、客户的不断拓展，公司在机械装备、模具制造等高端装备领域的收入快速增长，使得收入来源进一步拓展，盈利能力有所提高。2018年，随着出口收入的持续增长、以及国内工程机械等行业的高速发展，公司机械装备领域收入大幅增长，成为公司收入占比最高的下游领域。
此外，随着公司特冶车间以及特种不锈钢产品的投产，公司应用于军工核电、航空航天等高端装备领域的材料收入逐年增长，分别为600.11万元、1,575.81万元和5,656.68万元，报告期内复合增长率超过200%，逐步成为公司重要的收入来源。
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