（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成分析
　　2017-2019年度，公司分别实现营业收入5,219.77万元、14,563.48万元和25,281.47万元，年均复合增长率为120.08%，主要得益于公司持续研发投入带来的高端图像芯片定制业务收入成果转化逐步实现以及高灵敏度摄像机芯销售爆发式增长。2018-2019年度，公司营业收入较2017年度快速增长的具体原因为：
　　（1）高端图像芯片定制业务研发进程良好，顺利实现收入转化
　　报告期内，公司高端图像芯片定制业务分为高端图像芯片定制设计服务以及高端定制图像芯片量产销售。公司高端图像芯片定制业务主要面向高分辨率图像采集设备制造商，... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成分析
　　2017-2019年度，公司分别实现营业收入5,219.77万元、14,563.48万元和25,281.47万元，年均复合增长率为120.08%，主要得益于公司持续研发投入带来的高端图像芯片定制业务收入成果转化逐步实现以及高灵敏度摄像机芯销售爆发式增长。2018-2019年度，公司营业收入较2017年度快速增长的具体原因为：
　　（1）高端图像芯片定制业务研发进程良好，顺利实现收入转化
　　报告期内，公司高端图像芯片定制业务分为高端图像芯片定制设计服务以及高端定制图像芯片量产销售。公司高端图像芯片定制业务主要面向高分辨率图像采集设备制造商，向其提供高度定制化的图像传感器芯片研发、设计服务以及量产芯片。经过多年积累，公司研发团队通过自主创新突破了一系列核心关键技术，所研发的AS系列产品顺利实现收入转化，有效解决了高分辨率图像采集设备核心器件的国产化。2017-2019年度，公司AS系列项目（含定制设计服务、芯片量产销售）分别实现收入1,734.51万元、10,445.39万元和6,720.70万元。
　　（2）下游高灵敏度成像设备批量供应直接带动了公司高灵敏度摄像机芯业务的爆发式增长
　　公司自主研发的高灵敏度摄像机芯是高灵敏度成像设备的核心器件。高灵敏度摄像机芯可在半导体材料内完成光电转换、处理、放大及读出图像信号的全过程，并可在器件内实现数字化，具有结构紧凑、集成度高、同一设备昼夜通用、直接输出数字图像便于传输和存储、易于规模化量产等优势。
　　2017年及以前，高灵敏度摄像机芯性能不断调整、优化，下游高灵敏度成像设备制造商试用公司产品并反复进行联合调试。2018年以来，公司高灵敏度摄像机芯经下游客户长周期验证并通过后，受益于机芯产品性能的稳定性、可靠性特征以及芯片及其方案的自主设计等因素，公司高灵敏度摄像机芯迅速获得了国内对感光灵敏度性能要求较高的设备制造商的大批量订货需求，导致公司高灵敏度摄像机芯业务出现爆发式增长。2018-2019年度，公司高灵敏度摄像机芯业务收入分别为1,936.07万元和16,126.31万元，分别较上年增长27.82%和732.94%。
　　2、主营业务收入构成按产品类别分析
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自高端图像芯片定制业务以及高灵敏度摄像机芯。2017-2019年度，公司高端图像芯片定制业务以及高灵敏度摄像机芯收入合计总额分别为3,257.69万元、12,534.48万元和23,166.17万元，占主营业务收入的比例分别为62.41%、86.06%和91.64%，呈现逐年上升趋势。
　　（1）高端图像芯片定制业务公司高端图像芯片定制业务分为高端图像芯片定制设计服务以及高端定制
　　图像芯片量产销售。高端图像芯片定制业务主要面向高分辨率图像采集设备制造商，在工艺、性能指标方面要求极高，研发周期长、复杂程度高、定制化需求多、研发成果不确定性大，导致产品的量产难度大且量产规模较小，产品附加值极高。
　　①高端图像芯片定制设计服务
　　2017-2019年度，高端图像芯片定制设计服务收入分别为395.65万元、7,409.16万元和7,039.86万元，占公司同期主营业务收入的比例分别为7.58%、50.87%和27.85%。报告期内，公司高端图像芯片定制设计服务业务的主要客户为CTM1300，主要终端客户为CTM3001。
　　2018年度，公司高端图像芯片定制设计服务收入较2017年度增长7,013.51万元、增幅1,772.66%，主要系2018年度公司AS07项目顺利实现交付样片并经最终客户验收，确认高端图像芯片定制设计服务收入7,070.09万元；2019年度，公司高端图像芯片定制设计服务收入为7,039.86万元，主要系2019年度公司AS08项目交付样片并经客户验收，确认高端图像芯片定制设计服务收入5,541.30万元。
　　②高端定制图像芯片量产销售
　　2017-2019年度，公司高端定制图像芯片量产销售收入分别为1,347.35万元、3,189.25万元和0万元，占公司同期主营业务收入的比例分别为25.81%、21.90%和0.00%。报告期内，公司高端定制图像芯片量产销售全部自于AS05项目，其中2017年度AS05项目交付XXXXX颗芯片并经客户验收、确认产品收入1,347.35万元，2018年度AS05项目交付剩余XXXXX颗芯片并经客户验收、确认产品收入3,189.25万元。
　　（2）高灵敏度摄像机芯
　　2017-2019年度，公司高灵敏度摄像机芯收入分别为1,514.69万元、1,936.07万元和16,126.31万元，占公司同期主营业务收入的比例分别为29.02%、13.29%和63.79%。
　　2018年度，公司高灵敏度摄像机芯业务仍处于小批量试产阶段，产品性能和参数仍待持续调试，下游设备制造商未集中下达采购订单。
　　2019年度，公司高灵敏度摄像机芯收入较2018年度增长14,190.24万元、增幅732.94%，主要原因为公司高灵敏度摄像机芯经下游客户长周期验证并通过后，受益于机芯产品性能的稳定性、可靠性特征以及芯片及其方案的自主设计等因素，公司高灵敏度摄像机芯迅速获得了国内对感光灵敏度性能要求较高的设备制造商的大批量订货需求，导致公司高灵敏度摄像机芯业务出现爆发式增长，具体表现在：
　　①2019年度，P2050产品收入较2018年增长6,392.83万元，增幅5,806.80%；
　　②2019年度，P2020产品收入较2018年增长5,311.05万元，增幅502.35%。上述产品的主要客户为CTM1008、CTM6000、CTM1006、CTM1200等企业。
　　（3）非定制化图像传感器芯片
　　报告期内，公司非定制化图像传感器芯片主要应用于视频监控、车载、物联网等领域。报告期内，公司始终将经营重点和研发资源投入高端图像芯片定制业务以及高灵敏度摄像机芯产品的研发工作，非定制化图像传感器芯片投入资源有限，非定制化图像传感器芯片销售整体稳定，未出现大幅波动。
　　3、主营业务收入构成按销售模式分析
　　报告期内，公司根据不同产品的特点、下游市场区域分布等因素采取“直销为主、代销和经销为辅”的销售策略。高端图像芯片定制业务、高灵敏度摄像机芯业务，由于终端客户定制化需求的特点且客户较为集中，公司主要采取直销模式。其中，高端图像芯片定制设计服务，公司主要与客户、客户指定的代理商签订三方合同，通过客户指定的代理商向其提供高端图像芯片定制设计服务。非定制化图像传感器芯片业务采取直销、经销和代销结合的销售模式。
　　报告期内，公司不同产品采取不同销售模式的合理性如下：
　　（1）高端图像芯片定制业务、高灵敏度摄像机芯业务采取直销模式的合理性
　　报告期内，公司专注于从事高端图像芯片定制业务、高灵敏度图像传感器芯片和摄像机芯的研发、设计及销售业务，公司产品主要应用于高分辨率图像采集设备和高灵敏度成像设备。上述设备使用环境较为复杂和特殊，客户对产品的参数要求及性能可靠性、稳定性要求明显高于一般光电产品，上述产品具有高度定制化的特征；此外，上述产品的下游客户相对集中，通过与下游客户的直接合作能保证公司及时了解和掌握客户的需求变化，快速实现对现有产品的迭代升级。
　　公司上述产品直销模式是基于产品的性能特征以及快速响应下游客户需求的变化等因素做出的最优选择，具备合理性。
　　（2）非定制化图像传感器芯片采取直销、经销和代销相结合的销售模式的合理性
　　非定制化图像传感器芯片主要应用于视频监控、车载、物联网等领域。非定制化图像传感器芯片的客户数量较多、需求多样，公司对于该类型的客户采用直销、代销和经销相结合的模式，可以最大限度地满足不同客户的需求。直销模式下，公司直接对接最终客户的需求，经客户验收后公司确认销售收入；代销模式下，公司根据代销商定期提供的代销清单确认收入；经销模式下，公司采取买断式经销模式，公司根据经销商需求向其发货，获取经销商提供的验收确认单或者物流签收单后确认销售收入。
　　代销商、经销商更多地负责对客户进行市场推广，有利于缩短产品市场拓展的周期。同时，代销商、经销商具有一定的产品方案解决能力，与公司一同为客户提供售后技术服务支持，有利于提高公司的运作效率和市场响应速度。
　　4、主营业务收入构成按地区分析
　　2017-2019年度，公司境外销售收入分别为1,850.37万元、1,711.00万元和489.22万元，占公司当期主营业务收入的比例分别为35.45%、11.75%和1.94%。
　　报告期内，公司境外销售产品主要为非定制化图像传感器芯片，境外销售地区全部为香港特别行政区，香港特别行政区是传统的亚太地区电子元器件交易集散地，公司境外销售地域分布情况符合集成电路行业的特征。
　　5、主营业务收入构成按季度分析
　　公司专注于从事高端图像芯片定制业务、高灵敏度图像传感器芯片和摄像机芯的研发、设计及销售业务，上述业务和产品本身不受季节性因素影响。但高端图像芯片定制业务合同金额较大，研发不确定性强且客户验收流程较长，该业务收入的确认时间不具有规律性；高灵敏度摄像机芯业务，受下游设备制造商客户年度预算编制和下达、交货和结算习惯等因素影响，客观上下半年的销售情况好于上半年。
　　2018年度，公司上半年收入占比较高，主要原因为：2018年上半年，公司高端定制图像芯片量产销售实现AS05项目的量产芯片交付、实现收入1,347.35万元，高端图像芯片定制设计服务AS07项目完成设计服务并经客户验收、确认收入7,070.09万元。 收起▲