全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售。
消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品
消费级智能影像设备 、 专业级智能影像设备 、 自拍杆 、 电池 、 防水壳 、 三脚架 、 蓝牙遥控器
一般经营项目是：网络技术研发；计算机软硬件的技术开发、销售；经营进出口业务。(法律、行政法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外；涉及行政许可的，须取得行政许可文件后方可经营）；许可经营项目是：计算机软硬件的生产。
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
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（一）营业收入结构及趋势分析
1、营业收入结构分析
报告期内，公司营业收入分别为132,831.87万元、204,113.36万元、363,639.23万元和242,815.75万元，保持快速增长态势。公司主营业务为自有品牌的消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品等。报告期内，公司营业收入主要来源于主营业务收入，主营业务收入占比分别为98.79%、98.46%、98.78%和99.14%。公司主营业务收入持续稳步增长，2021年至2023年复合增长率为65.45%，2024年1-6月公司主营业务收入较去年同期同比增长50.82%。
其他业务收入主要为维修收入，系...
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（一）营业收入结构及趋势分析
1、营业收入结构分析
报告期内，公司营业收入分别为132,831.87万元、204,113.36万元、363,639.23万元和242,815.75万元，保持快速增长态势。公司主营业务为自有品牌的消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品等。报告期内，公司营业收入主要来源于主营业务收入，主营业务收入占比分别为98.79%、98.46%、98.78%和99.14%。公司主营业务收入持续稳步增长，2021年至2023年复合增长率为65.45%，2024年1-6月公司主营业务收入较去年同期同比增长50.82%。
其他业务收入主要为维修收入，系产品付费维修收入。
2、主营业务收入构成
（1）主营业务收入分产品分析
报告期内，公司主要产品包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品。报告期内，消费级智能影像设备收入占主营业务收入的比例分别为82.99%、84.81%、87.18%和85.35%。
（2）主营业务收入国家和地区分布
报告期内，公司境外销售收入分别为93,390.55万元、159,625.70万元、290,337.71万元和184,192.41万元，占主营业务收入比例分别为71.17%、79.43%、80.83%和76.52%。
公司消费级产品主要用于记录聚会、运动、出游、亲子等生活重要时刻，亦支持Twitter、微博等平台的全景直播；专业级产品主要应用场景包括VR电影、广告、新闻、赛事直播等。公司境外销售收入主要来自美国、欧洲、日韩等市场成熟、经济发达、消费力强的国家和地区，这些国家和地区依靠其较高水平的互联网普及率和居民消费能力，是公司的主要目标市场和核心收入来源。
其中，美国、中国大陆、日本、德国及英国为公司产品主要销售国家及地区，报告期内，上述国家和地区合计收入占收入的比例分别为65.69%、58.58%、60.03%和62.02%。
1）美国销售收入情况分析
报告期内，美国销售收入分别为26,549.28万元、43,132.92万元、90,347.05万元和55,167.45万元，占比分别为20.23%、21.46%、25.15%和22.92%。报告期内，公司美国区域收入同比增长分别为62.46%、109.46%和43.23%，保持较快增长。
①按销售模式划分情况
报告期内，美国线上销售渠道收入占比分别为68.35%、70.40%、59.80%和61.72%，占比较高。美国客户主要通过公司官方商城及亚马逊电商平台购买公司产品。2022年，受经济环境影响，线下经销收入占比较上年有所下降，线上渠道销售收入占比有所上涨。2023年，公司官方商城销售收入占比下降，主要系第三方电商平台及大型商超或专业销售渠道收入占比上升所致。其中，第三方电商平台亚马逊收入占比上升较大，主要系公司对该渠道投入增加，包括增加产能满足FBA仓供应及优化图文服务广告、使用更多站内营销工具提升转化率等。2024年1-6月，美国线上销售渠道收入占比与2023年度相比总体稳定。
报告期内，美国销售中线下收入占比分别为31.65%、29.60%、40.20%和38.28%，线下销售受经济环境影响占比有所波动。其中，线下经销收入占比分别为25.65%、21.28%、25.15%和17.93%，线下渠道中大型商超或专业销售渠道报告期内收入占比有所上升，线下直销收入整体较小。2022年度，公司线下渠道中大型商超或专业销售渠道收入占比有所上涨，主要系公司加大了对相关渠道的进店投入，Best Buy收入增幅较大。2023年度，公司进一步加大了对相关渠道的进店投入（包括加大产品供应、市场营销及促销投入），使得Best Buy收入进一步上升，同时新增商超客户Sam's club等，使得大型商超或专业销售渠道收入占比有所上涨。2024年1-6月，线下经销收入占比下降主要系2024年上半年受公司新产品X4需求旺盛及公司产能限制，ASI CORPORATION下游渠道Costco延迟上架公司新品所致。此外，2024年1-6月Best Buy、Sam's club等客户收入进一步上升，使得大型商超或专业销售渠道收入占比进一步提升。
②按主要产品划分情况
报告期内，美国销售收入增长主要系消费级影像设备、配件及其他产品销售收入增长所致。受产品生命周期及推出时间影响，公司报告期各期热销产品系列有所差异，其中，2022年度收入增长主要原因系ONE X系列第二代和第三代产品及2022年3月推出的新品ONE RS热销；2023年度，热销产品为ONE RS、ONE X系列第三代产品及GO系列第三代产品；2024年1-6月，热销产品为ONE X系列第三代及第四代产品、GO系列第三代产品。报告期内，公司美国主要产品销售增长情况与公司整体情况一致。
2）中国大陆收入情况分析
报告期内，境内销售收入分别为37,831.16万元、41,349.36万元、68,866.23万元和56,523.76万元，占比分别为28.83%、20.57%、19.17%和23.48%。报告期内，境内销售收入同比增速分别为9.30%、66.55%和91.37%，保持快速增长。
报告期内，中国大陆作为公司最主要的销售区域之一，公司不断加强在中国大陆区域的市场推广力度，积极拓展本地优质经销商并加强合作。
①按销售模式划分情况
报告期内，公司积极开拓境内线上销售渠道，线上收入占比分别为47.16%、52.75%、49.90%和55.72%。京东、天猫等境内第三方电商平台市场号召力较强、平台服务能力完善、市场占有率高，客户主要通过电商平台购买公司产品；随着公司产品品牌知名度的提升，亦有部分客户通过公司官方商城购买。2021年及以前年度公司推出新品后通常会优先满足官方商城销售，随着公司影响力不断提升，公司产品在其他渠道的销售效果进一步提升，故公司在新品上市后加大了其他渠道的供货，使得官方商城销售金额及占比有所下降，且受消费者整体购买习惯影响，境内销售中官方商城收入占比较低，而第三方电商平台及电商平台入仓模式收入占比较高。
报告期内，境内销售中线下收入占比分别为52.84%、47.25%、50.10%和44.28%。公司经销收入占比分别为49.73%、39.93%、43.26%和37.64%，2022年度受经济环境影响经销商收入占比较低，2023年度线下经销渠道下沉发力，新增多家合作经销商，经销收入占比有所回升，2024年1-6月线上销售增速较快，经销收入占比有所回落；2022年度开始，公司线下渠道中大型商超或专业销售渠道收入占比有所上涨，主要系公司加大了对相关渠道的进店投入；线下直销收入占比总体较低，主要系互联网普及以及我国居民消费习惯的改变，客户更多通过线上渠道购买所致。
②按主要产品划分情况
报告期内，中国大陆收入增长主要系消费级智能影像设备及配件及其他产品增长较快所致。受产品生命周期及推出时间影响，公司报告期各期热销产品系列有所差异，其中，2022年度，热销产品为ONE RS、ONE X系列第二代及第三代产品；2023年度，热销产品为ONE RS、ONE X系列第三代产品及GO系列第三代产品；2024年1-6月，热销产品为ONE X系列第三代及第四代产品、GO系列第三代产品。报告期内，公司境内主要产品销售增长情况与公司整体情况一致。
3）日本销售收入情况分析
报告期内，日本销售收入分别为10,335.32万元、14,015.98万元、20,265.17万元和13,046.52万元，占比分别为7.88%、6.97%、5.64%和5.42%，收入增长较快。报告期内，公司日本区域收入同比增长分别为35.61%、44.59%和50.03%，保持较快增长。公司看好日本市场前景，于2019年下半年设立日本子公司，加大对日本市场的投入。
①按销售模式划分情况
报告期内，日本线上销售渠道收入占比分别为63.25%、57.42%、54.62%和57.10%，主要系第三方电商平台收入及官方商城收入。
报告期内，日本线下销售渠道收入占比分别为36.75%、42.58%、45.38%和42.90%。公司主要通过线下经销商渠道在日本销售，主要经销商中ASK Corporation、ARCHISITE, INC.主要销售区域均在日本。线下直销收入整体较小。
②按主要产品划分情况
报告期内，日本销售收入增长主要系消费级影像设备、配件及其他产品销售收入增长所致。受产品生命周期及推出时间影响，公司报告期各期热销产品系列有所差异，其中，2022年度，热销产品为ONE RS、ONE X系列第二代及第三代产品；2023年度，热销产品为ONE RS、ONE X系列第三代产品及GO系列第三代产品；2024年1-6月，热销产品为ONE X系列第三代及第四代产品、ACE系列产品。报告期内，公司日本主要产品销售增长情况与公司整体情况一致。
4）德国销售收入情况分析
报告期内，德国销售收入分别为5,430.28万元、10,035.40万元、17,902.08万元和13,552.93万元，占比分别为4.14%、4.99%、4.98%和5.63%。报告期内，公司德国收入同比增长分别为84.80%、78.39%和52.32%，保持较快增长。
①按销售模式划分情况
报告期内，德国线上销售渠道收入占比分别为68.30%、72.83%、75.10%和80.06%，收入占比较高，公司在德国的销售主要通过线上渠道。2021年公司推出新品后通常会优先满足官方商城销售，且受经济环境影响，更多客户通过线上渠道购买公司产品，因此官方商城销售收入占比较高。2022年至2023年公司官方商城销售收入占比下降，主要系第三方电商平台占比上升所致，公司对亚马逊渠道投入增加，使得第三方电商平台收入占比有所上升。2024年1-6月，公司官方商城销售收入占比较2023年度有所上升，主要系2024年上半年公司新产品ONE X4上市初期，产品需求旺盛，公司优先保障官方商城渠道供应。
报告期内，德国线下收入占比分别为31.70%、27.17%、24.90%和19.94%，其中，线下经销收入占比分别为31.66%、27.02%、24.89%和19.90%。公司通过经销商Solectric GmbH在德国销售。
②按主要产品划分情况
报告期内，德国销售收入增长主要系消费级影像设备产品、配件及其他产品销售收入增长所致。受产品生命周期及推出时间影响，公司报告期各期热销产品系列有所差异，其中，2022年度收入增长主要原因系ONE X系列第二代和第三代产品及2022年3月推出的新品ONE RS热销；2023年度，热销产品为ONE RS、ONE X系列第三代产品及GO系列第三代产品；2024年1-6月，热销产品为ONE X系列第三代及第四代产品、ACE系列产品。报告期内，公司德国主要产品销售增长情况与公司整体情况一致。
5）英国销售收入情况分析
报告期内，英国销售收入分别为6,046.43万元、9,227.76万元、18,275.72万元和10,990.06万元，占比分别为4.61%、4.59%、5.09%和4.57%。报告期内，公司英国区域收入同比增长分别为52.62%、98.05%和23.54%，保持较快增长，主要系公司于2018年度引入苹果公司代理商CMS Distribution Ltd.，该代理商注册地址为英国，报告期内分别实现销售收入2,699.03万元、2,503.37万元、8,011.73万元和3,688.50万元。
①按销售模式划分情况
报告期内，英国线上销售渠道收入占比分别为34.23%、42.95%、43.84%和57.45%。2022年以来受经济环境影响，更多客户通过线上渠道购买公司产品，销售收入占比有所上涨，2023年度公司加大了对第三方电商平台投入，线上销售收入占比进一步上升，但官方商城销售收入占比有所下降。2024年1-6月，线上各渠道收入占比均有所提升。
报告期内，英国销售中线下收入占比分别为65.77%、57.05%、56.16%和42.55%，其中，线下经销收入占比分别为65.77%、56.81%、56.16%和42.55%，报告期内，受线上销售规模快速增长、2024年1-6月苹果公司代理商CMS Distribution Ltd.渠道出货量下降影响，线下收入经销占比呈现总体下降趋势。
②按主要产品划分情况
报告期内，英国销售收入增长主要系消费级影像设备产品销售收入增长所致。受产品生命周期及推出时间影响，公司报告期各期热销产品系列有所差异，其中，2022年度收入增长主要原因系ONE X系列第二代和第三代产品及2022年3月推出的新品ONE RS热销；2023年度，热销产品为ONE RS、ONE X系列第三代产品及GO系列第三代产品；2024年1-6月，热销产品为ONE X系列第三代及第四代产品。报告期内，公司英国主要产品销售增长情况与公司整体情况一致。
报告期内，公司积极拓展境内外市场。内销方面，公司通过京东、天猫、淘宝等大型电商平台及自有官方商城拓宽线上渠道，扩大市场占有率，线下与大型商超及经销商合作，推广公司产品，提高公司产品知名度。2023年开始，公司通过在深圳、广州等一线城市重点商圈开设线下直营店，面向最终消费者进行直接销售，并为消费者提供沉浸式的产品体验和品牌服务。外销方面，公司主要通过官方商城、亚马逊及线下经销商进行销售。近年来，公司在美国、欧洲、日韩等地区的销售收入保持较高的增长速度，并逐渐打开亚太及其他地区市场，不断加强全球化市场的开拓。
（3）主营业务收入分渠道分析
2021-2023年，公司收入以线下销售渠道为主，线上销售收入占比略低于线下销售收入占比。2024年1-6月，公司线上销售收入占比略高于线下销售收入占比。
1）线上销售
报告期内，公司线上销售收入分别为64,314.18万元、99,993.17万元、168,512.67万元和123,307.58万元，占比分别为49.01%、49.75%、46.91%和51.23%，占比较高。近年来，公司充分借助互联网电商平台优势，拓展线上销售渠道，增加线上销售收入。线上销售收入主要由公司官方商城、第三方电商平台和电商平台入仓构成。
①公司官方商城销售收入
报告期内，公司官方商城销售收入分别为31,729.53万元、49,578.07万元、62,373.07万元和47,215.47万元，收入占比分别为24.18%、24.67%、17.36%和19.61%，收入贡献率较高。2021年至2022年，公司官方商城销售收入占比呈上升趋势，主要系：随着公司产品品牌知名度的提升，更多客户直接通过公司官方商城购买；公司在新品上市初期通常在官方商城进行首轮销售。2021年至2022年，公司官方商城销售收入占比较大，主要系：线下销售渠道受到经济环境影响，消费者对公司的产品需求转为线上购买；2021年3月公司推出新品GO2，公司新品上市初期库存相对紧缺，优先满足官方商城需求。2023年度，公司官方商城销售收入占比下降，主要系第三方电商平台占比上升所致。2024年1-6月，公司官方商城销售收入占比有所回升。
②第三方电商平台销售收入
报告期内，公司第三方电商平台销售收入分别为25,782.66万元、44,183.88万元、93,531.46万元和64,982.38万元。随着电商平台的快速发展，公司第三方电商平台销售收入占比由2021年度的19.65%增长至2024年1-6月的27.00%。
过往公司推出新品后通常会优先满足官方商城销售，随着公司影响力不断提升，公司产品在第三方电商平台的销售效果进一步提升，故公司在新品上市后加大了第三方电商平台的供货，推动了第三方电商平台销售金额及占比的上升。
其中，天猫和亚马逊两大电商平台的销售收入增加较快，报告期内收入合计占比分别为15.78%、17.68%、22.30%和22.39%。前述电商平台市场号召力较强、平台服务能力完善、市场占有率高，同时，公司不断推出新产品满足平台消费者需求，实现收入的不断上涨。
③电商平台入仓销售收入
报告期内，公司电商平台入仓销售收入分别为6,801.99万元、6,231.22万元、12,608.14万元和11,109.74万元。电商平台入仓销售收入主要来源于京东自营及亚马逊自营，合计占比分别为5.02%、3.11%、3.51%和4.62%。2022年度开始，公司减少电商平台入仓模式合作客户，同时，公司于2022年加大了线上促销活动，入仓模式销售单价也有所降低，使得电商平台销售收入下降。2023年及2024年1-6月，公司京东自营及亚马逊自营合计收入有所增加，使得电商平台入仓收入占比有所上升。
2）线下销售
报告期内，公司线下收入分别为66,907.52万元、100,981.89万元、190,691.27万元和117,408.59万元，增长较大。线下销售渠道系公司重要销售渠道，公司充分利用线下经销商渠道，拓展境内外销售区域。线下销售收入主要由经销、大型商超或专业销售渠道和直销客户构成。
①线下经销销售收入
报告期内，公司线下经销销售收入分别为63,978.89万元、93,954.40万元、172,249.39万元和102,424.21万元，占比分别为48.76%、46.75%、47.95%和42.55%，系公司主要收入来源之一。公司消费级产品目标客户为个人消费者且公司产品销往世界各地，公司自行搭建线下销售渠道具有投入高、周期长等现实难度，通过经销商渠道可以增强公司产品曝光度、帮助公司更好地实现产品销售。报告期内，公司通过与境内外综合实力较强的经销商合作，不断扩展经销渠道，扩大品牌知名度。
2022年，公司线下经销商销售收入占比较上年有所下降，主要系受经济环境影响，线下销售渠道的终端消费者转为线上购买。2023年度，随着经济环境影响因素的消除，线下经销商销售收入占比有所回升。2024年1-6月，线下经销商销售收入占比有所下降，主要系公司线上销售增速更快所致。
②大型商超或专业销售渠道销售收入
报告期内，公司大型商超或专业销售渠道销售收入分别为1,264.51万元、5,444.65万元、16,687.06万元和13,682.16万元，占比分别为0.96%、2.71%、4.65%和5.68%。2021年度，该渠道销售收入占比较低，主要系受经济环境影响，该类客户的线下门店等销售受到较大影响。2022年至2024年1-6月，公司加大了对该渠道的进店投入（包括加大产品供应、市场营销及促销投入），使得Best Buy收入有所上升，同时新增商超客户Sam's club等，使得大型商超或专业销售渠道收入占比有所上涨。
③线下直销销售收入
公司线下直销客户主要包括个人客户及企业客户，报告期内，销售收入分别为1,664.13万元、1,582.85万元、1,754.83万元和1,302.22万元，占比分别为1.27%、0.79%、0.49%和0.54%，占比较低。
（4）报告期内发行人主要产品的价格情况
2022年度公司新推出的ONE RS、瞳Sphere系列产品及ONE X系列产品平均售价较高，使得平均单价有所上涨，2023年度公司新推出GO3系列平均售价较低，使得平均单价有小幅下降；公司专业级智能影像设备产品销量受经济环境影响总体呈下降趋势，销售平均单价受产品系列、销售渠道构成影响有小幅波动；随着公司主机产品销量提升及产品配件品类增多，公司配件及其他产品销量逐年上涨，平均单价受品类变动有所波动。
1）销量大幅增长
近年来，随着智能化概念在影像设备行业的渗透，以及日常拍摄与分享、新闻播报、赛事直播、影视内容制作、游戏内容制作等市场需求的增长，智能影像设备行业开始快速发展。
同时，消费电子行业具有较强的品牌属性、时尚性特征，更新换代节奏较快。受新产品上市影响，消费电子产品的市场需求在较短时间内通常会爆发式增长，因此一旦匹配市场需求，容易成为爆款产品，快速实现较高销量。
受益于行业整体规模的增长、下游需求的旺盛，加之公司不断推出功能先进、质量优异并能契合客户需求的创新型产品，公司消费级智能影像设备销量持续增大，2021年度至2023年度复合增长率为62.68%，2024年1-6月消费级智能影像设备销量同比增长47.69%。
专业级智能影像设备产品整体销量呈下降趋势，主要原因系专业级产品消费者主要为企业客户，该类客户业务受经济环境影响较为严重且相关产品更新需求较少，对公司产品需求下降。
报告期内，公司配件及其他产品销量持续增长，主要原因为公司在对智能影像设备主机进行更新迭代的过程中，不断丰富相关配件产品，推出了适用于不同场景下的配件套餐，实现了不同的创意效果并且满足用户在不同场景下的拍摄需求。
2）平均单价水平
公司不断推出性能更佳、功能更完善、玩法更多样的新产品以满足市场需求。公司陆续推出了ONE系列、ONE X系列、ONE R系列、GO系列、Flow系列、Ace系列等消费级产品以及Pro系列、TITAN系列等专业级产品。
报告期内，消费级智能影像设备平均单价分别为2,079.28元、2,391.45元、2,259.32元和2,297.71元，2022年度公司新推出的ONE RS、瞳Sphere系列产品及ONE X第三代产品平均单价分别为2,894.75元、2,605.64元和2,650.55元，使得平均单价有所上升，2023年度公司新推出GO系列第三代产品，平均售价为2,262.01元，使得平均单价有小幅下降，2024年1-6月公司消费级智能影像设备平均单价相比2023年度保持基本稳定；专业级智能影像设备平均单价分别为27,013.54元、30,102.92元、28,265.75元和30,198.02元，受产品系列、销售渠道构成、汇率波动影响有小幅波动。报告期内，公司受销售数量增长影响整体收入增幅较大。
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