（一）营业收入构成分析　　1、营业收入构成及变化分析　　公司主要从事智能注塑成型装备的研发、生产和销售，其拥有雄厚的技术实力，依托自有核心技术和完善的技术支持方案，提供自有品牌的智能注塑成型装备。公司报告期内的主营业务收入持续增长。2020年度主营业务收入较2019年增长13,330.35万元，增长幅度为18.20%；2021年度主营业务收入较2020年增长21,893.36万元，增长幅度为25.29%。　　报告期内，公司主营业务突出，其他业务收入占营业收入的比例分别为2.52%、7.70%及2.79%。其他业务收入主要系注塑机零配件的销售以及2020年度熔喷布机器的销售和出租业务收入。　... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成及变化分析
　　公司主要从事智能注塑成型装备的研发、生产和销售，其拥有雄厚的技术实力，依托自有核心技术和完善的技术支持方案，提供自有品牌的智能注塑成型装备。公司报告期内的主营业务收入持续增长。2020年度主营业务收入较2019年增长13,330.35万元，增长幅度为18.20%；2021年度主营业务收入较2020年增长21,893.36万元，增长幅度为25.29%。
　　报告期内，公司主营业务突出，其他业务收入占营业收入的比例分别为2.52%、7.70%及2.79%。其他业务收入主要系注塑机零配件的销售以及2020年度熔喷布机器的销售和出租业务收入。
　　2、按产品类别划分的主营业务收入构成分析
　　我国是世界上最大的注塑机市场，经过多年的稳定增长取得了长足的发展，主要原因是汽车轻量化的发展以及包装、家电、3C产业等的升级。根据中国塑料机械工业协会发布的《中国塑料机械工业年鉴2020》数据显示，我国塑料机械企业实现营业收入由2013年的498.93亿元增至2019年的650.81亿元，年复合增速达4.53%，增长态势较为明显。
　　公司主营业务收入主要来自于销售二板式及三板式注塑机。报告期内，上述两类产品销售收入合计占主营业务收入的比例为97.35%、96.72%及97.72%。此外公司销售注塑云平台及伺服电机，上述产品占主营业务收入比例为2.65%、3.27%及2.29%。
　　（1）二板式注塑机
　　二板式注塑机系公司作为重要研发方向的注塑机产品。大型机二板化是注塑机行业发展的重要趋势，促使注塑成型装备向节能化、高精度及快速成型发展。随着相关技术的发展和注塑生产工艺对注塑成型装备要求的提高，大型二板式注塑技术研发及产业化不断推动行业向高端化发展。
　　2020年，公司二板机销售收入较2019年减少2,932.72万元，下降10.31%，当年在新冠疫情的冲击下，市场对大型注塑机的需求下降，由于公司二板机产品以大型机为主，导致公司当年二板机销售规模较上年有所下滑。
　　2021年，公司二板机销售收入较2020年增加11,145.67万元，增长43.66%，一方面得益于境内外市场的复工复产，制造企业信心恢复，对大型注塑机的需求逐渐上升，另一方面，在大型注塑机二板化的趋势下，公司近年加强了境内外对二板式注塑机的销售力度，综上使得公司2021年在二板机的销售规模及数量较上年明显增长。
　　（2）三板式注塑机
　　三板式注塑机，系公司较为成熟的产品，是公司销售占比最高的产品。报告期内，三板式注塑机销售以中、小型机为主，销售收入从42,849.71万元增长至69,323.75万元，复合增长率为27.19%。
　　2020年，公司三板机销售收入较2019年增加15,371.62万元，增长35.87%，一方面，在新冠疫情的影响下，市场对大型注塑机的需求下降，对中小型注塑机的需求增加，使得三板式注塑机销量增加，使得公司2020年三板机销售规模较上年增长较快。
　　2021年，公司三板机销售收入较上年增加11,102.42万元，增长19.07%，主要得益于公司近年通过设立境外子公司等方式逐步加强了境外市场的销售布局，加上境内外市场的复工复产，使得当年公司三板机销售较上年持续增长。
　　（3）注塑云平台
　　注塑云平台，系公司为塑料装备行业和下游塑料行业提供智能化服务产品。报告期内，注塑云平台销售金额分别为1,061.66万元、1,221.49万元及661.11万元，在主营业务收入中所占比重分别为1.45%、1.41%及0.61%。
　　（4）其他产品
　　报告期内，公司其他产品销售主要为伺服电机及其相关的零配件，报告期内，其他产品销售的规模保持增长趋势。
　　3、按销售区域划分的主营业务收入构成分析
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自境内市场，境内销售占当期主营业务收入的比重分别为57.83%、58.62%及56.40%，销售收入从42,358.13万元增长至61,177.17万元，复合增长率为20.18%。同时，报告期内，公司积极开拓境外市场销售，境外市场销售规模逐步增长，销售收入从30,893.79万元增长至47,298.46万元，复合增长率达到23.73%。
　　报告期内，公司境内销售收入中三板机销售收入从24,446.89万元增长至35,987.59万元，呈现持续增长的趋势；二板机销售收入在2019年及2020年相对平稳，2021年较2020年增长50.45%；公司注塑云平台及伺服电机等销售收入均源于境内，合计销售收入保持平稳。
　　公司对华东、华南地区客户销售收入占境内主营业务收入比重较高，报告期内，公司对华东、华南地区客户销售收入占境内主营业务收入的比例分别为86.03%、80.89%及78.90%，占比较高主要系由于上述两个地区制造业较为发达，对注塑机需求量较大，公司主要客户亦主要分布在华东、华南地区。报告期内，随着公司销售逐渐往境内其他地区渗透，其他地区销售收入占比及规模亦逐渐上升。
　　公司境外销售中，三板机销售同样占主导地位。报告期内三板机销售收入占境外收入的比重分别为59.57%、70.89%及70.48%；二板机销售收入占境外收入的比重分别为40.43%、29.11%及29.52%。
　　公司对亚洲、欧洲地区客户销售金额，占境外主营业务收入比重相对较高。报告期内，公司对亚洲地区客户销售金额，占境外主营业务收入的比重分别为39.02%、39.82%及40.92%。公司亚洲地区的客户，主要分布在印度尼西亚、伊朗、韩国等国家。报告期内，公司对欧洲地区客户销售金额，占境外主营业务收入的比重分别为37.51%、39.93%及34.66%。公司欧洲地区的客户，主要分布于波兰、土耳其、英国、俄罗斯等国家。
　　4、按销售模式划分的主营业务收入构成分析
　　注塑机是专用生产设备，终端客户对生产设备的更新需求有一定周期的行业特性，一般情况下，连续不间断使用状态下中小型注塑机的使用寿命是5至7年，大型注塑机寿命是10至12年，因此，公司单个直销客户每年连续大规模采购注塑机需求较小。公司在积极发展及维护直销客户的同时，与经销商、代理商开展合作并建立长期稳定的合作关系。
　　直销和经销相结合的销售模式，是大部分同行业公司采取的销售模式。根据伊之密招股说明书，“公司销售整体采用‘直销为主、经销为辅’的模式，根据公司产品及国内、国际业务的销售策略，国内注塑机采用‘直销为主，买断式经销为辅’的模式；国际市场销售采用‘直销与买断式经销相结合’的模式”；根据泰瑞机器的招股说明书，“公司在境内销售以直销为主、经销为辅，而在境外销售则以经销为主、直销为辅。”
　　目前公司的销售采用了直销与经销相结合的模式，经销商和代理商的销售渠道对公司迅速占领市场份额，及时获取及反馈市场信息，维护客户关系以及在市场内快速树立品牌效应起到了积极的作用。
　　报告期内，境内销售模式主要系直接直销和代理直销，合计约占报告期各期销售额的50.57%、47.18%及47.37%；境外销售模式主要系经销模式，占报告期各期销售额比例分别为20.62%、23.18%及23.88%，境外销售主要采取经销模式系不同地区的经销商具有当地客源优势并了解当地市场，公司通过境外经销模式的优势，境外业务得到稳定发展。
　　报告期内，境内销售按销售模式的不同。
　　2020年度，境内各个销售模式下的收入较上年均有所增长，公司加强各类销售模式下的业绩管理，在疫情冲击及境内二板式注塑机销售业绩受压的情况下，中型、小型三板式注塑机在销售上实现放量，境内各销售模式获得成效，其中代理直销及经销模式较上年分别增长13.76%及86.39%。2021年度，随着境内制造行业的恢复，境内注塑行业环境情况好转，境内注塑行业对注塑设备需求增加，其中直接直销及代理直销模式较上年分别增长7.53%及38.55%，经销模式收入在经历2020年高增长后，销售规模在2021年保持稳定。
　　2020年度，在新冠疫情影响下，公司境外直接直销及经销模式仍保持增长。直接直销模式上，得益于近年公司在巴西、英国、越南等地区市场直接销售渠道的积极开拓，公司境外直接直销模式收入保持增长状态；经销模式上，部分经销商销售地区如土耳其、乌兹别克斯坦、波兰等制造业需求保持旺盛，使得公司境外经销模式收入增加。2021年度，随着境外制造行业的整体恢复，境外注塑行业对注塑设备需求增加，公司各销售模式收入规模均较上年保持增长。
　　5、按注塑机锁模力大小划分的收入构成分析
　　公司注塑机产品按照其规格进行分类，锁模力在60吨-200吨范围内为小型注塑机，200吨-600吨（不含200吨）范围内为中型注塑机，600吨以上的为大型注塑机。大、中型注塑机收入是注塑机收入的主要构成，合计占比在75%左右。
　　报告期内，公司大型注塑机销售收入分别为30,760.05万元、28,699.68万元及39,957.00万元，占注塑机总收入的比例分别为43.14%、34.27%及37.70%，2020年，受境外市场对大型注塑机需求下降的影响，大型注塑机销售占比有所下滑。2021年，随着境外市场的恢复，大型注塑机的销售收入占比有所回升。
　　报告期内，公司中型注塑机销售收入分别为24,451.83万元、29,970.18万元及41,113.12万元，呈现稳定增长状态，占注塑机总收入的比例分别为34.29%、35.79%及38.79%。小型注塑机销售收入分别为16,096.66万元、25,077.58万元及24,925.38万，占注塑机总收入的比例分别为22.57%、29.94%及23.52%。公司中小型注塑机销售收入的增长主要系由于客户受疫情及制造业环境的影响，对大型注塑设备购置需求转移到中小型注塑设备，使得公司中小型注塑机销售收入保持增长。
　　公司二板式注塑机销售以大型注塑机为主。一般情况下，锁模力较低的小型注塑机较少采用二板式结构。报告期内，二板式注塑机大型机销售额分别为24,526.21万元、21,731.29万元及31,428.44万元，销售均价为141.77万元、145.85万元及142.86万元；二板式注塑机中型机的销售额分别为3,932.61万元、3,794.82万元及5,243.34万元，销售均价为62.42万元、70.27万元及67.22万元。
　　公司三板式注塑机销售主要为中小型注塑机。报告期内小型三板式注塑机销售额分别为16,096.66万元、25,077.58万元及24,925.38万元，销售单价分别为14.08万元、14.34万元及15.37万元；中型机销售额分别为20,519.21万元、26,175.36万元及35,869.79万元，销售单价分别为29.27万元、27.41万元及29.26万元；大型机销售额分别为6,233.84万元、6,968.39万元及8,528.58万元，销售单价分别为75.11万元、76.58万元及68.78万元。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成及变化分析
　　报告期内，公司营业收入构成情况如下：
　　公司主营业务为注塑成型装备即注塑机的制造商和方案解决服务商，专注于塑料成型装备及智能化服务系统的研发、制造、销售和服务。报告期内，公司主营业务突出，除2020年上半年占比略低外，主营业务收入占营业收入的比例约97%。
　　报告期内，公司主营业务收入持续增长，2018年度主营业务收入较2017年度增加3,145.70万元，增长4.88%；2019年度主营业务收入较2018年度增长6,495.15万元，增长幅度达9.60%；2020年上半年主营业务收入较上年度同期增长幅度达19.33%。
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　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成及变化分析
　　报告期内，公司营业收入构成情况如下：
　　公司主营业务为注塑成型装备即注塑机的制造商和方案解决服务商，专注于塑料成型装备及智能化服务系统的研发、制造、销售和服务。报告期内，公司主营业务突出，除2020年上半年占比略低外，主营业务收入占营业收入的比例约97%。
　　报告期内，公司主营业务收入持续增长，2018年度主营业务收入较2017年度增加3,145.70万元，增长4.88%；2019年度主营业务收入较2018年度增长6,495.15万元，增长幅度达9.60%；2020年上半年主营业务收入较上年度同期增长幅度达19.33%。
　　其他业务收入主要系注塑机零配件的销售以及2020年上半年熔喷布机器的销售和出租业务收入，报告期内占收入总额的比重分别为2.38%、2.54%、2.94%和12.62%。
　　2020年上半年公司共销售熔喷布机器4台，带来销售收入2,290.27万元。
　　2、按产品类别划分的主营业务收入构成分析
　　我国是世界上最大的注塑机市场，经过多年的稳定增长取得了长足的发展，主要原因是汽车轻量化的发展以及包装、家电、3C产业等的升级。根据中国塑料机械工业协会发布的《中国塑料机械工业年鉴2019》，2017年我国注塑机行业市场规模218.75亿元，同比增长3.4%；2018年全球注塑机行业需求量达到66.2万台，其中，我国注塑机行业需求量为8.8万台，国内注塑机行业市场规模为226.86亿元，同比增长3.7%；2019年1月同比增长2.7%，预计2019年增长到233.02亿元11。2018年至2022年，我国注塑机产量预计年均增长5%以上。
　　公司主营业务收入主要来自于销售二板式及三板式注塑机，报告期内两者合计占主营业务收入比例的99.09%、98.74%、97.44%和94.58%。从2018年起，公司开始提供注塑云平台服务，且规模不断扩大，到2020年6月末其销售比例占主营业务收入的3.48%。
　　（1）报告期内二板式注塑机销售情况如下
　　二板式注塑机，系公司在市场中最具竞争力的注塑机产品，也是当今市场发展的趋势。
　　2018年较2017年收入增加4,168.60万元，增幅20.96%，2019年较2018年进一步增长5,186.65万元，增幅21.56%，一方面得益于整个注塑机行业的发展，另一方面，公司近两年加强对海外市场的销售力度，且海外市场如欧美地区主要为二板式注塑机为主，因此报告期内公司二板式注塑机销售数量，增长较快；2020年上半年在新冠疫情的冲击下，海外市场对注塑机械的需求受到较大冲击，公司二板式注塑机的销售亦受到影响，因此销售情况同比有所下滑。
　　（2）报告期内，三板机的销售情况如下
　　三板式注塑机系公司成熟的传统产品，是销售占比最高的产品，2017年至2019年销售额保持在4.3亿左右，较为稳定。2019年销售数量略有下滑，但2020年上半年，在提供了价格优惠的情况下，三板机销售情况良好，缓解了疫情对国外销售情况的冲击。
　　（3）注塑云平台，系公司2018年开始提供的注塑机大数据云平台智能化服务用于
　　服务塑料装备行业和下游塑料行业，公司除了对母公司提供智能化服务方案外，还对外提供专业服务。2019年增长较快主要系该业务处于起步阶段，并逐渐被注塑行业接受；2020年注塑云平台服务业绩持续向好，占主营业务收入比例从2019年度的1.83%到2020年上半年的3.48%。
　　（4）其他产品销售主要为注塑机电机及其相关的零配件，报告期内比较平稳，未发生重大变动。
　　3、按销售区域划分的主营业务收入构成分析
　　报告期内，公司主营业务收入来自境内市场，境内销售占当期主营业务收入的比重分别为65.23%、57.80%、57.34%和62.43%，公司积极开拓海外市场销售，2017年度至2018年度公司境外市场销售稳步增长，由2017年的22,430.86万元增至2018年的28,550.02万元，随后2019年进一步增长至31,634.94万元，复合增长率达18.76%。2020年上半年海外销售收入有所萎缩，主要受到新冠疫情影响，海外需求有所下滑所致，上半年海外收入为12,566.13万元，较去年同期下降9.88%。
　　公司境内销售主要是三板机为主，二板机为辅。公司境内收入中，三板式注塑机销售占比较高，占境内收入的比例分别为63.04%、60.69%、57.50%和64.19%；二板式注塑机销售占比下降，分别为35.57%、37.13%、38.03%和27.13%；2018年公司向境内市场推广注塑云平台服务，2020年上半年收入占境内收入比例为5.57%。
　　境外收入中，三板式注塑机销售同样占主导地位，报告期内占境外收入的比重分别为78.06%、66.60%、58.67%和79.75%。二板式注塑机销量比重分别为21.94%、33.40%、41.33%和20.25%。
　　境外收入中，欧洲地区销售增长明显并逐渐成为公司境外销售第一大区域，报告期内欧洲销售占境外销售比例分别为20.49%、24.32%、37.40%和44.18%，欧洲地区主要销售的国家有波兰、土耳其、英国、俄罗斯等。亚洲地区销售占比稳定，比例分别为39.56%、41.88%、38.95%和40.74%，主要销售的国家有印度尼西亚、伊朗、韩国等。报告期内北美洲地区销售占比逐渐下降，比例分别为26.66%、18.75%、8.82%和5.76%，主要系由于中美贸易战引起的关税加征和新冠疫情影响，使得北美地区销售额下降。
　　4、按销售模式划分的主营业务收入构成分析
　　由于注塑机对于终端客户是作为固定资产-专用生产设备，且终端客户对生产设备的更新需求有一定周期的行业特性，一般情况下，连续不间断使用状态下中小型注塑机的使用寿命是3至5年，大型注塑机寿命是10年左右，由此决定了公司单个直销客户每年连续大规模采购注塑机的可能性不大。因此公司在积极发展及维护直销客户的同时，与经销商、代理商开展合作并建立长期稳定的合作关系。
　　直销和经销相结合的销售模式，是大部分同行业公司采取的销售模式。根据伊之密招股说明书，“公司销售整体采用‘直销为主、经销为辅’的模式，根据公司产品及国内、国际业务的销售策略，国内注塑机采用‘直销为主，买断式经销为辅’的模式；国际市场销售采用‘买断式经销与直销相结合’的模式”；根据泰瑞机器的招股说明书，“公司在境内销售以直销为主、经销为辅，而在境外销售则以经销为主、直销为辅。”
　　目前公司的销售采用了直销与经销相结合的模式，经销商和代理商的销售渠道对公司迅速占领市场份额，及时获取及反馈市场信息，维护客户关系以及在市场内快速树立品牌效应起到了积极的作用。
　　报告期内，境内销售模式主要系直接直销和代理直销，合计约占报告期各期销售额的50%；境外销售模式主要系经销模式，占报告期各期销售额的21%-26%左右，境外销售主要采取经销模式系不同地区的经销商具有当地客源优势并了解当地市场，公司通过海外经销模式的优势，海外业务得到稳定发展。
　　2018年，境内销售各销售模式下的收入较上年均减少，主要系受到国内注塑行业环境影响，导致注塑机器需求下降。2019年，境内各模式销售均较上年增长，主要系国内注塑行业设备需求较2018年度有所恢复，其中经销和代理直销模式下较去年增长11.29%和12.65%。2020年上半年，境内各个销售模式下的收入较上年均有所增长，主要系公司加强各类销售模式下的业绩管理。在传统二板式注塑机海外销售受压的情况下，小型三板式注塑机在销售上实现放量，境内销售获得成效。
　　根据中国塑料机械工业协会公布数据，2018年全国注塑机出口数量同比增长106%，借势整个海外市场的发展，公司境外销售进一步增长，除了进一步拓展巴西、墨西哥、土耳其等传统重点市场的情况下，也得益于印度尼西亚、越南等新兴市场销售增长，直接销售金额和经销金额均较上年同期增长。2019年，境外销售在直接直销和代理直销模式下持续增长，其中直接直销较去年增长22.87%，代理直销增长131.91%。2020年上半年，境外销售中直接直销及代销收入均较去年同期下降，主要系受到新冠疫情影响，境外客户投资需求下降导致境外业绩下滑。
　　5、按产品规格划分的注塑机收入构成分析
　　公司注塑机产品按照其规格进行分类，锁模力在60吨-200吨范围内为小型注塑机，200吨-600吨（不含200吨）范围内为中型注塑机，600吨以上的为大型注塑机。大、中型注塑机收入是注塑机收入的主要构成，合计占比在75%左右。
　　报告期内，公司大型注塑机销售收入分别为25,322.15万元、27,923.74万元、30,917.06万元和9,390.07万元万元，占注塑机总收入的比例分别为39.61%、41.80%、42.79%和29.68%。2017年到2019年，公司大型注塑机销售比例逐渐增长，主要系由于公司二板式注塑机销售增长，二板式注塑机为大型注塑机为主，因此大型机销售比例逐渐增大。2020年上半年大型注塑机销售占比较低，主要系受新冠疫情影响，客户对大型注塑设备购置需求转移到中小型注塑设备，导致大型注塑机销售业绩下滑。
　　报告期内，公司中型注塑机销售收入分别为19,721.84万元、20,588.00万元、25,029.53万元和11,557.67万元，呈稳定增长状态，占注塑机总收入的比例分别为30.85%、30.82%、34.64%和36.53%。小型注塑机销售收入分别为18,879.77万元、18,296.26万元、16,304.23万元和10,687.49万元，占注塑机总收入的比例分别为29.53%、27.39%、22.57%和33.78%。
　　公司二板式注塑机销售主要为大型注塑机。一般情况下，锁模力较低的小型注塑机较少采用二板式结构。报告期内，大型二板式注塑机销售额分别为18,494.90万元、21,251.64万元、25,022.22万元和7,028.36万元，销售均价为141.18万元、125.01万元、142.98万元和149.54万元，其中2018年大型二板式注塑机均价较2017年下降明显，主要系当年市场对大型二板式注塑机需求下降，公司为稳固销售份额，对大型机价格进行调整，引起平均销售单价下降；中型二板式注塑机的销售额分别为1,393.54万元、2,805.41万元、4,221.47万元和1,180.67万元，销售均价为66.36万元、65.24万元、63.01万元和59.03万元。
　　公司三板式注塑机销售主要为中小型注塑机。报告期内中小型三板式注塑机销售较为稳定，其中小型三板式注塑机销售额分别为18,879.77万元、18,296.26万元、16,304.23万元和10,687.49万元，销售单价分别为14.20万元、13.66万元、13.90万元和14.66万元；中型机销售额分别为18,328.29万元、17,782.59万元、20,808.06万元和10,377.00万元，销售单价分别为29.80万元、29.20万元、29.22万元和28.05万元。 收起▲