（一）营业收入构成分析　　1、营业收入变动趋势及原因　　报告期内，公司营业收入的增长全部来自于主营业务收入的增长，2018年度至2020年度年均复合增长率为20.80%。公司2019年主营业务收入较2018年增长23.34%，2020年主营业务收入较2019年增长18.32%，2021年1-6月主营业务收入较2020年1-6月下降13.14%。　　2、主营业务收入分业务构成及变动分析　　（1）报告期内，公司主营业务收入快速增长的主要原因系：　　1）随着中国网络安全企业的技术提升和国内市场需求的快速增长，我国网络安全市场规模保持快速增长，根据Frost&Sullivan的统计测算，2019年... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入变动趋势及原因
　　报告期内，公司营业收入的增长全部来自于主营业务收入的增长，2018年度至2020年度年均复合增长率为20.80%。公司2019年主营业务收入较2018年增长23.34%，2020年主营业务收入较2019年增长18.32%，2021年1-6月主营业务收入较2020年1-6月下降13.14%。
　　2、主营业务收入分业务构成及变动分析
　　（1）报告期内，公司主营业务收入快速增长的主要原因系：
　　1）随着中国网络安全企业的技术提升和国内市场需求的快速增长，我国网络安全市场规模保持快速增长，根据Frost&Sullivan的统计测算，2019年我国网络安全产业规模达到489.2亿元，过去五年年均复合增长率达到23.6%。
　　2）公司行业经验丰富，积累了广泛优质的客户群体公司得到了电信运营商、金融、政府、制造业、医疗、能源、交通等行业高端客户群的认可。自身的产品和服务品质、研发创新能力及响应速度等多维度综合能力的结合，使公司拥有了广泛优质的客户群体。
　　3）公司已构建起广受认可的网络安全行业品牌形象。基于创新性技术、产品性能和质量、售后服务上的良好口碑及专业认可，公司在国内外塑造了创新主导、技术领先的良好品牌形象。
　　（2）报告期内，公司分产品类型的收入变动具体情况如下
　　1）数字信任及身份安全产品体系
　　公司数字信任及身份安全产品体系主要包括泛身份安全类产品、数据安全类产品等。
　　报告期内，数字信任及身份安全产品销售收入占比较高，公司数字信任及身份安全产品实现的营业收入分别为36,990.40万元、49,300.53万元、52,124.07万元和16,959.67万元，2019年及2020年增速分别达33.28%和5.73%，2021年1-6月同比下降33.98%。公司数字信任及身份安全平台产品实现的收入占主营业务收入的比重保持基本稳定。
　　2020年公司数字信任及身份安全产品体系实现的收入增速有所降低，主要系数字信任及身份安全产品产品较为成熟，在相关市场进入平稳发展期所致。2021年1-6月公司数字信任及身份安全产品体系实现的收入同比下降，主要系新冠疫情对公司解决方案类业务的阶段性影响所致。
　　公司以身份安全为基础，重视发展以泛身份安全类产品和数据安全类产品为主体的数字信任及身份安全产品体系，报告期内公司数据信任与身份安全产品体系销售收入保持稳定较快增长。
　　2）端点安全产品体系
　　公司端点安全产品体系主要包括泛终端安全类产品、云及边缘安全类产品、高级威胁治理类产品、边界安全类产品。
　　报告期内，公司端点安全产品实现的营业收入分别为28,025.72万元、33,088.22万元、36,877.96万元和17,920.07万元，2019年、2020年和2021年1-6月增速别为18.06%、11.45%和15.52%。2019年、2020年公司端点安全产品体系实现的收入增速有所降低，主要系2019年、2020年公司在营销组织架构上进行相关战略调整，存在阶段性的影响所致。
　　3）云网边安全产品体系
　　公司云网边安全产品体系主要包括大数据分析及安全管理类产品、5G云网边管理类产品。
　　报告期内，云网边安全产品体系收入占主营业务收入的20%左右，公司云网边安全产品体系实现的营业收入分别为20,126.14万元、24,268.77万元、32,460.51万元和11,697.18万元，2019年及2020年同比增速分别为20.58%和33.75%，2020年收入同比增速较高，主要系公司态势感知等产品处于高速增长期所致，2021年1-6月同比下降19.74%，主要系新冠疫情对公司解决方案类业务的阶段性影响所致。
　　4）云网虚拟化基础软件
　　公司云网虚拟化基础软件主要为运营商等客户在云网一体化环境下提供软件定义计算、软件定义存储、软件定义网络、云资源管理和云智能运维解决方案。
　　报告期内，公司云网虚拟化基础软件实现的营业收入分别为5,241.12万元和1,191.42万元，为公司新增开展业务，能够满足现有客户提出的云化转型及安全合规的需求，助力客户实现高效灵活、安全可靠的数字化转型。
　　5）网络安全服务
　　公司提供全面的网络安全服务，包括威胁情报、高级威胁研究、红蓝对抗、攻防渗透、互联网资产弱点分析、风险评估和安全培训服务等多项业务。
　　报告期内，网络安全服务收入占比相对较低，公司网络安全服务实现的收入分别为621.52万元、756.90万元、691.46万元和719.44万元，2019年、2020年和2021年1-6月，公司网络安全服务实现的收入同比增速分别为21.78%、-8.65%和356.87%。2020年网络安全服务收入金额同比下降，主要系网络安全服务收入基数较小，受单个合同影响较大所致。2021年1-6月网络安全服务收入金额同比大幅增长，主要系公司加大网络安全服务业务开发，进而导致相应收入增加。
　　6）其他产品及服务
　　公司其他产品及服务包括向从趋势科技承接客户提供后续运维及售后服务，以及公司为与趋势科技签订合同的客户提供的运维及售后服务。报告期内，公司其他产品及服务收入金额较小、占比较低。
　　3、分地区营业收入构成及变动分析
　　网络安全方面的投入与地区的信息化建设和经济发展水平具有较大的相关性，而我国区域经济发展的差异致使网络安全市场需求主要集中在华北、华东以及华南等经济较发达地区。公司的重要客户主要集中于北京、上海、广州及深圳等一线城市，对应主营业务收入在华北地区、华东地区及华南地区占比较高，合计占比超过60%，地区收入占比与重要客户分布情况相符。
　　公司产品和服务的主要终端用户为电信运营商、政府部门、大中型企业等。北京作为我国的政治、文化中心，客户分布较为集中，对于网络安全产品以及服务的需求较为旺盛。报告期内，来自华北地区的收入分别为24,166.38万元、34,174.54万元、43,407.94万元和12,866.35万元，占同期主营业务收入的比例分别为27.67%、31.72%、34.06%和26.47%。
　　华东地区经济发展水平较高，拥有较好的工业基础与产业群，信息化水平较高，对网络安全产品及服务的需求较大。报告期内，华东地区销售收入分别为27,070.05万元、31,039.97万元、31,970.34万元和13,467.46万元，占同期主营业务收入的比重分别为30.99%、28.81%、25.08%和27.71%。
　　4、按销售模式分类构成分析
　　报告期内，公司通过渠道代理模式实现的销售收入分别为23,901.32万元、27,761.50万元、31,422.39万元和15,286.94万元，占当期主营业务收入的比例分别为27.37%、25.77%、24.65%和31.45%。
　　报告期内，公司通过直销模式实现的销售收入分别为63,440.80万元、79,965.45万元、96,037.08万元和33,319.17万元，占当期主营业务收入的比例分别为72.63%、74.23%、75.35%和68.55%。
　　报告期内，公司直销和渠道代理模式的收入比例较为稳定。经销商与发行人不存在关联关系，经销商均为独立第三方经销商，除销售发行人产品外，亦销售其他公司产品。报告期内，公司存在部分新增及退出的经销商，主要系公司业务拓展及调整所致，报告期内，公司前5大经销商保持稳定。经销商不存在大量个人等非法人实体。经销商回款不存在大量现金和第三方回款。报告期内，发行人不存在第三方回款的情况。
　　5、按终端客户所处行业分类构成分析
　　报告期内，公司终端客户主要分布在运营商、金融、政府、制造业、能源、医疗、交通等行业，行业覆盖广泛。报告期内，公司来自电信运营商的收入分别为57,154.08万元、73,567.02万元、85,305.08万元和28,384.36万元，占比分别为65.44%、68.29%、66.93%和58.40%。报告期内，公司来自运营商的收入规模较高，占各期主营业务收入的比例分别为65.44%、68.29%和66.93%。报告期，公司来自金融、政府、制造业、医疗行业的收入有所增长，整体呈现上升态势。
　　（1）运营商客户收入变化情况
　　运营商客户对网络安全产品的需求与行业法规、国家政策高度相关，在《网络安全法》、国家标准等保2.0及行业政策的驱动下，一方面，根据中国信息通信研究院发布的《云计算发展白皮书（2020年）》，2019年我国私有云市场规模达645亿元，较2018年增长22.8%，预计未来几年将保持稳定增长，到2023年市场规模将接近1,500亿元，私有云产业及云应用场景不断扩充，另一方面，国家提出“2+8”安全可控体系，推动中国IT产业从基础硬件-基础软件-应用软件三个层级实现国产化替代，加快了行业国产化趋势，基于此运营商客户对国内自主研发设计网络安全产品需求快速提升，因此公司相关产品/服务销售收入实现快速增长。
　　2018年至2020年，公司运营商客户收入持续增长，年复合增长率为22.17%，与公司主营业务收入年复合增长率20.80%基本一致。报告期内，公司运营商终端客户收入、
　　公司年销售收入在1,000万元以上的客户数量由2018年的16家增加至2019年的23家，该部分客户收入增加14,687.36万元，典型客户包括中国移动通信集团江苏有限公司、中国电信股份有限公司上海分公司和中国移动通信集团贵州有限公司等，该部分客户收入增长是发行人2019年运营商客户收入增长的主要原因。
　　（2）金融客户收入变化情况
　　在移动互联网快速发展的大数据时代背景下，银行业金融机构对于服务于内部员工的企业应用以及服务于银行外部客户的产品应用需求快速增长。《商业银行信息科技风险管理指引》及公安部信息系统等级保护的具体要求，针对客户在系统容灾、网络安全、服务器管理和数据安全等方面做了全面规范要求。此外，考虑到行业特点金融行业客户其对网络安全产品的性能、部署环境要求严格。
　　报告期内，公司金融客户收入分别为7,361.60万元、7,814.58万元、11,833.16万元和5,051.84万元，占公司主营业务收入的比例分别为8.43%、7.25%、9.28%和10.39%。报告期内，公司金融客户收入、数量及平均销售额的变化情况如下：
　　2018年，公司金融客户收入增长主要系100万元以上大客户数量的增加，2018年度，该部分客户收入增长2,369.30万元，占2018年公司金融类客户新增收入的比例为67.61%。2019年及2020年，公司进一步加强了对金融客户尤其是银行类客户的拓展，收入增幅分别为6.15%和51.42%，2020年公司金融客户收入增幅较大，主要系工商银行、广东省农村信用社联合社、光大银行等银行类金融客户的收入大幅增长，大幅拉升了100万元以上客户的单客平均收入水平，从而带动公司金融类客户收入增长。
　　（3）政府客户收入变化情况
　　国家有关网络安全标准的相关法律规范最近几年集中发布，随着5G、云计算、大数据等技术突飞猛进的发展，信息安全行业政策红利持续释放，网络信息安全需求持续增强。一方面，受政府客户信息化投资加大、安全威胁加剧、网络安全监管趋严等因素驱动，另一方面，随着发行人的市场规模逐渐增大，项目经验积累日益丰富，其所承接的政府项目的规模也快速提升，由此导致发行人政府类客户收入大幅增长。
　　报告期内，公司政府类客户收入持续增长，占公司主营业务收入的比例分别为5.88%、5.89%、6.98%和6.37%，整体保持稳定。公司政府类客户收入增长的主要原因系客户数量的持续增长。
　　公司各层次政府类客户数量均呈逐年增长趋势，客户数量增长是公司政府类客户收入增长的主要原因。
　　（4）制造业客户收入变化情况
　　我国经济进入新常态，劳动力成本不断攀升，企业面临着转型升级和提高管理效率、控制管理成本的迫切需求，更多制造企业通过数字转型来降低企业运营成本。国务院于2017年11月27日印发《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，提出围绕平台安全、网络安全、设备安全、控制安全及数据安全构建工业互联网安全体系，信息安全已成为工业互联网发展的前提和基础。随着工业互联网的快速发展和制造业企业的转型升级，工业互联网安全市场在快速扩张，因此对公司制造业行客户收入产生了积极影响。
　　报告期内，公司制造业客户收入持续增长，占公司主营业务收入的比例分别为5.28%、5.62%、5.51%和9.01%，收入占比持续增长，主要系客户数量的增加以及单客平均收入的提升。
　　公司制造业客户数量及单客平均收入逐年增长，带动公司制造业客户收入的增长。
　　（5）其他行业客户收入变化情况
　　我国经济在“十三五”时期保持稳定的中高速增长，一方面每年经济体量的增长将带来新的信息化需求，另一方面经济发展模式的转变将使更多企业开始关注打造基于信息化体系的核心竞争力，由此带来的信息化投入将保持高速增长。近几年，相关行业监管部门也陆续出台了推动网络安全建设的相关政策，在强合规需求的刺激和自身需要的情况下，各行业客户对网络安全的需求日益增长，网络安全能力已成为各行各业数字化转型中的核心支撑能力。随着国内对关键信息基础设施的重视程度日益提升，以及对IT建设投入的增加，网安的需求也在逐步提升。
　　综上，公司2018年金融客户收入大幅增长主要系公司加大对金融领域客户的拓展力度，开拓部分金融领域知名客户，带动公司金融客户收入增长；公司2019年运营商客户收入大幅增长主要系1,000万元以上客户数量增加。
　　6、营业收入季节性分析
　　整体来看，公司报告期历年上半年营业收入较低，而下半年（特别是第四季度）营业收入较高，存在较为明显的季节性特征，主要原因在于公司目前的主要客户集中于运营商、金融、政府等行业和领域，这些客户往往实行集中采购制度和预算管理制度，其采购活动具有较强的季节性。许多客户在每一年的上半年对本年度的采购及投资活动进行预算立项、设备选型测试等，下半年进行招标、采购和项目建设、验收、结算，因此每年的第三、四季度往往出现收入增加的现象。导致公司的经营业绩呈现较明显的上下半年不均衡的分布特征。
　　7、主营业务收入按新老客户构成、客户数量及平均单个客户销售额变动情况
　　报告期内，公司主营业务收入主要包括数字信任及身份安全产品体系、端点安全产品体系、云网边安全产品体系、云网虚拟化基础软件、网络安全服务和其他等。其中，数字信任及身份安全产品体系、云网边安全产品体系主要为解决方案类产品，客户数量较少，单客平均收入较高；端点安全产品体系、云网虚拟化基础软件全部为标准化产品，客户数量较多，单客平均收入较低；网络安全服务业务及其他收入整体金额较小、占比较低。为真实反映公司不同类产品的客户变动情况，以下按照标准化产品及解决方案类产品分别进行新老客户、客户数量以及单客平均收入分析。
　　（1）标准化产品收入分析
　　1）新老客户收入占比分析
　　客户客户再次购买时被认定为当期老客户，下同
　　报告期内，公司标准化产品的老客户收入分别为20,341.22万元、25,748.63万元、30,169.21万元和13,743.61万元，占公司标准化产品收入的比例分别为69.24%、72.82%、67.07%和67.41%，老客户是发行人标准化产品收入的主要贡献。
　　新客户的标准化产品收入均超过当年标准化产品的收入增加总额，新客户的拓展带来的收入增加是公司新增标准化产品收入的主要来源，同时，公司老客户收入亦呈现逐年增长的趋势，新老客户收入的共同增长推动公司标准化产品的收入的增长。
　　2）客户数量及单客平均收入分析
　　2018年至2020年，公司标准化产品的单客平均收入持续增长，2018年度及2019年度公司标准化产品客户数量增幅较大，是公司标准化产品收入增加的主要原因；2020年度公司标准化产品单客平均收入较2019年度增幅较大，且新客户单客平均收入金额较高，主要系公司2020年度新增虚拟化基础软件业务，该业务客户主要为中移系统集成有限公司，拉升了单客平均收入，是公司2020年度标准化产品收入增加的主要原因，剔除该部分业务影响外，公司新客户单客平均收入为5.09万元，保持稳定增长趋势。2021年1-6月，公司客单价下降的原因主要系半年度数据影响，上半年销售金额较低但受服务收入摊销影响，客户数量规模基本维持不变，因此单客平均收入低于全年水平。
　　报告期内，公司标准化产品的老客户持续增加，客单价保持稳定并通过增购等持续为公司带来收入；新客户数量呈收缩趋势，但新客户客均单价逐步提升，整体带来的收入整体保持平稳。报告期初，公司业务处于开拓成长期，销售网络初步建立成型，人数规模较小，销售策略主要依靠渠道代理商对各行业中小型客户进行覆盖，呈现客户数量多，客单价相对较低的特征。
　　由于网络安全行业的特性，重点行业如政府、电信、金融、能源、教育、制造业的安全支出占比较高，该类客户需要安全厂商对安全厂商全方位的服务需求较高，随着业务规模的发展，产品技术和品牌影响力的增强，公司调整销售策略，重心向该部分重点行业的重点客户倾斜，深入了解与服务大客户需求，增加单客户收入。因销售策略的调整和聚焦，新客户数量有所下降，但客均收入持续提升，并持续为公司带来收入。
　　未来，公司将通过扩建营销网络及服务体系，加大销售团队的建设和投入，增加重点行业的客户覆盖，提升公司品牌形象和行业知名度，持续开拓新客户，提升公司标准化产品的市场份额。
　　（2）解决方案类产品收入分析
　　1）新老客户收入占比分析
　　报告期内，公司解决方案类产品的老客户收入分别为53,000.42万元、67,786.97万元、73,489.39万元和26,260.44万元，占公司解决方案类产品收入的比例分别为95.04%、95.08%、89.93%和95.91%，发行人解决方案类产品收入主要由老客户贡献。
　　2018年及2019年，公司解决方案类产品收入的增长主要系老客户收入的增加，2020年公司解决方案类产品收入的增长主要系新客户贡献，当年度主要新增解决方案类产品终端客户包括广东省农村信用社联合社、中国光大银行股份有限公司和中国建设银行股份有限公司等金融类客户以及中国电信集团有限公司西藏分公司、中国移动通信集团湖南有限公司等运营商客户。
　　2）客户数量及单客平均收入分析
　　2019年，公司新客户单客平均收入较低，主要系当年部分运营商客户的部分较低价格的数字信任及身份安全产品体系产品合同拉低了单客平均收入，但从客户整体来看，2018年至2020年，公司解决方案类产品的单客平均收入整体保持相对平稳，分别为389.96万元、396.10万元和400.59万元，客户数量呈增长趋势，公司收入增长的主要驱动因素为客户数量的增加。2021年1-6月，公司客单价下降的原因主要系半年度数据影响，解决方案类业务项目周期较长，一般为12-18个月，且主要为运营商客户，公司持续为上述客户提供服务，因此公司上半年客户数量较2020年全年未出现明显下滑，而由于2021年上半年解决方案类收入较低，导致单客平均收入低于全年水平。
　　（3）网络安全服务业务及其他收入
　　报告期内，公司网络安全服务业务及其他收入金额较小，占比较低。公司主营业务收入中的其他主要为公司从趋势科技承接客户提供后续运维及售后服务，以及公司为与趋势科技签订合同的客户提供的运维及售后服务，收入金额持续降低。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入变动趋势及原因
　　报告期内，公司营业收入的增长全部来自于主营业务收入的增长，2017年至2019年度年均复合增长率为28.81%。公司2018年主营业务收入较2017年增长34.47%，2019年主营业务收入较2018年增长23.39%，2020年1-9月已实现主营业务收入85,208.73万元。
　　2、主营业务收入分业务构成及变动分析
　　（1）报告期内，公司主营业务收入快速增长的主要原因系：
　　1）随着中国网络安全企业的技术提升和国内市场需求的快速增长，我国网络安全
　　市场规模保持快速增长，根据Frost&Sullivan的统计测算，2019... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入变动趋势及原因
　　报告期内，公司营业收入的增长全部来自于主营业务收入的增长，2017年至2019年度年均复合增长率为28.81%。公司2018年主营业务收入较2017年增长34.47%，2019年主营业务收入较2018年增长23.39%，2020年1-9月已实现主营业务收入85,208.73万元。
　　2、主营业务收入分业务构成及变动分析
　　（1）报告期内，公司主营业务收入快速增长的主要原因系：
　　1）随着中国网络安全企业的技术提升和国内市场需求的快速增长，我国网络安全
　　市场规模保持快速增长，根据Frost&Sullivan的统计测算，2019年我国网络安全产业规模达到489.2亿元，过去五年年均复合增长率达到23.6%。
　　2）公司行业经验丰富，积累了广泛优质的客户群体公司得到了电信运营商、金融、政府、制造业、医疗、能源、交通等行业高端客户群的认可。自身的产品和服务品质、研发创新能力及响应速度等多维度综合能力的结合，使公司拥有了广泛优质的客户群
　　体。
　　3）公司已构建起广受认可的网络安全行业品牌形象。基于创新性技术、产品性能
　　和质量、售后服务上的良好口碑及专业认可，公司在国内外塑造了创新主导、技术领先的良好品牌形象。
　　（2）报告期内，公司分产品类型的收入变动具体情况如下
　　1）数字信任及身份安全产品体系
　　公司数字信任及身份安全产品体系主要包括泛身份安全、数据安全等产品。
　　报告期内，数字信任及身份安全产品销售收入占比较高，公司数字信任及身份安全产品实现的营业收入分别为28,194.29万元、36,990.40万元、49,269.93万元和38,466.17万元，2018年及2019年增速分别达31.20%和33.20%。公司数字信任及身份安全平台产品实现的收入占主营业务收入的比重保持基本稳定。
　　公司以身份安全为基础，重视发展以泛身份安全和数据安全为主体的数字信任及身份安全产品体系，报告期内公司数据信任与身份安全产品体系销售收入保持稳定较快增长。
　　2）端点安全产品体系
　　公司端点安全产品体系主要包括泛终端安全产品、云及边缘安全产品、高级威胁治理产品、边界安全产品。
　　报告期内，公司端点安全产品实现的营业收入分别为19,922.79万元、27,951.96万元、33,071.07万元和24,947.61万元，2018年度及2019年度增速别为40.30%及18.31%。
　　2019年公司端点安全产品体系实现的收入增速有所降低，主要系2019年公司在营销组织架构上进行相关战略调整，存在阶段性的影响所致。
　　3）云网边安全产品体系
　　公司云网边安全产品体系主要包括大数据分析及安全管理、5G云网边管理产品。
　　报告期内，云网边安全产品体系收入占主营业务收入的20%左右，公司云网边安全产品体系实现的营业收入分别为12,790.03万元、20,126.14万元、24,268.77万元和21,503.51万元，2018年度及2019年度同比增速分别为57.36%和20.58%，2018年公司云网边安全产品体系销售收入同比增速较高，主要系2018年公司开始发力大数据分析及安全管理和5G云网边管理产品，叠加受益于运营商在网络安全领域投入力度的加大，业务实现了较快增长。2019年实现的收入增速低于2018年，主要系公司2018年收入基数较高所致。
　　4）网络安全服务
　　公司提供全面的网络安全服务，包括威胁情报、高级威胁研究、红蓝对抗、攻防渗透、互联网资产弱点分析、风险评估和安全培训服务等多项业务。
　　报告期内，网络安全服务收入占比相对较低，公司网络安全服务实现的收入分别为172.11万元、621.52万元、756.90万元和248.82万元，2018年及2019年公司网络安全服务实现的收入同比增速分别为261.11%和21.78%。随着网络安全行业的快速发展，行业内客户对于网络安全服务需求的增长，公司在网络安全服务领域展开布局，2018年结合市场需求大力发展系统安全风险评估和安全系统集成子产品，实现了业务的高增长。
　　5）其他产品及服务
　　公司其他产品及服务包括向从趋势科技承接客户提供后续运维及售后服务，以及公司为与趋势科技签订合同的客户提供的运维及售后服务。报告期内，公司其他产品及服务收入金额持续减少。
　　3、分地区营业收入构成及变动分析
　　报告期内，网络安全方面的投入与地区的信息化建设和经济发展水平具有较大的相关性，而我国区域经济发展的差异致使网络安全市场需求主要集中在华北、华东以及华南等经济较发达地区。公司的重要客户主要集中于北京、上海、广州及深圳等一线城市，对应主营业务收入在华北地区、华东地区及华南地区占比较高，合计占比超过60%，地区收入占比与重要客户分布情况相符。
　　公司产品和服务的主要终端用户为电信运营商、政府部门、大中型企业等。北京作为我国的政治、文化中心，客户分布较为集中，对于网络安全产品以及服务的需求较为旺盛。报告期内，来自华北地区的收入分别为19,527.54万元、24,607.49万元、34,454.20万元和26,069.26万元，占同期主营业务收入的比例分别为30.09%、28.20%、32.00%和30.59%。
　　华东地区经济发展水平较高，拥有较好的工业基础与产业群，信息化水平较高，对网络安全产品及服务的需求较大。报告期内，华东地区销售收入分别为20,651.87万元、27,275.22万元、31,711.66万元和24,322.23万元，占同期主营业务收入的比重分别为31.82%、31.25%、29.45%和28.54%。
　　4、按销售模式分类构成分析
　　报告期内，公司通过渠道代理模式实现的销售收入分别为17,513.15万元、23,827.56万元、27,713.75万元和21,105.87万元，占当期主营业务收入的比例分别为26.98%、27.30%、25.74%和24.77%。
　　报告期内，公司通过直销模式实现的销售收入分别为47,386.74万元、63,440.80万元、79,965.45万元和64,102.86万元，占当期主营业务收入的比例分别为73.02%、72.70%、74.26%和75.23%。
　　报告期内，公司直销和渠道代理模式的收入比例较为稳定。经销商与发行人不存在关联关系，经销商均为独立第三方经销商，除销售发行人产品外，亦销售其他公司产品。
　　报告期内，公司存在部分新增及退出的经销商，主要系公司业务拓展及调整所致，报告期内，公司前5大经销商保持稳定。经销商不存在大量个人等非法人实体。经销商回款不存在大量现金和第三方回款。报告期内，发行人不存在第三方回款的情况。
　　5、按终端客户所处行业分类构成分析
　　报告期内，公司终端客户主要分布在运营商、金融、政府、制造业、能源、医疗、交通等行业，行业覆盖广泛。报告期内，公司来自运营商的收入规模较高，占各期主营业务收入的比例分别为63.09%、65.42%、68.22%和66.84%。报告期，公司来自金融、政府、制造业、医疗行业的收入有所增长，整体呈现上升态势。
　　6、营业收入季节性分析
　　报告期内，整体来看，公司报告期历年上半年营业收入较低，而下半年（特别是第四季度）营业收入较高，存在较为明显的季节性特征，主要原因在于公司目前的主要客户集中于运营商、金融、政府等行业和领域，这些客户往往实行集中采购制度和预算管理制度，其采购活动具有较强的季节性。许多客户在每一年的上半年对本年度的采购及投资活动进行预算立项、设备选型测试等，下半年进行招标、采购和项目建设、验收、结算，因此每年的第三、四季度往往出现收入增加的现象。导致公司的经营业绩呈现较明显的上下半年不均衡的分布特征。 收起▲