（一）营业收入构成分析　　1、营业收入构成　　公司主营电机驱动控制专用芯片的研发、设计与销售，报告期内，公司营业收入主要来自于主营业务收入，各期主营业务收入占营业收入的比例均超过99%，主营业务突出。　　报告期内，公司其他业务收入主要是技术服务收入、DEMO板等销售收入。　　2、主营业务收入分产品分析　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于电机主控芯片MCU和电机驱动芯片HVIC产品的销售收入，二者各期销售合计创造了87.87%、85.69%、88.70%、87.59%的主营业务收入，对公司主营业务收入产生重要影响。报告期内公司的ASIC、MOSFET、IPM销售规模占比相对较小。　　（1... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成
　　公司主营电机驱动控制专用芯片的研发、设计与销售，报告期内，公司营业收入主要来自于主营业务收入，各期主营业务收入占营业收入的比例均超过99%，主营业务突出。
　　报告期内，公司其他业务收入主要是技术服务收入、DEMO板等销售收入。
　　2、主营业务收入分产品分析
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于电机主控芯片MCU和电机驱动芯片HVIC产品的销售收入，二者各期销售合计创造了87.87%、85.69%、88.70%、87.59%的主营业务收入，对公司主营业务收入产生重要影响。报告期内公司的ASIC、MOSFET、IPM销售规模占比相对较小。
　　（1）电机主控芯片MCU
　　报告期内，公司主营产品的销售收入主要来源于电机主控芯片MCU产品销售收入，报告期内，MCU产品各期销售收入占比分别为43.08%、58.04%、67.02%、62.61%。MCU产品销售收入由2018年度的3,924.89万元增长到2020年的15,608.01万元，年均复合增长率达到99.42%，这主要系各期销售出货量大幅增长所致，销售出货量由2018年的1,063.13万颗增长到2020年的4,567.78万颗，年均复合增长率达到107.28%。受益于MCU芯片产品出货量逐年大增，规模化采购量提高采购议价能力，单位成本逐期小幅下降；同时在公司执行“成本+目标毛利率空间”的定价策略下，MCU各期销售均价亦呈现小幅下降。发行人不同款式的MCU芯片销售价格存在一定差异，各期销售结构的变化亦对MCU整体销售均价产生下降影响；另外发行人2021年上半年根据上下游供应及需求情况对MCU芯片销售执行涨价策略，一定程度上抵消了当期销售均价的下降幅度，综合促使2021年1-6月MCU芯片销售均价呈现小幅下降。报告期，发行人MCU销量快速上升主要原因：
　　①不同于通用微控制芯片MCU，公司MCU芯片为自主研发设计的适用于电机主控的专用芯片，具备高集成度、高稳定性、高效率、多功能、低噪音等应用特性，从技术研发、IP内核、算法实现路径和集成化等角度看，公司芯片产品下游适用于不同的电压段、功率段、速度段等场景要求，充分契合下游电机控制应用领域高效稳定、节能降耗、高集成度、低成本控制等多样化需求。
　　②BLDC电机市场应用场景在持续高速扩展，各细分领域的控制应用需求不断丰富，公司电机主控芯片MCU具备高集成度、多功能和高拓展性，高度契合了下游市场行业需求主流发展趋势。公司积极把握下游各应用领域的电机需求趋势，快速响应客户电机控制前端需求，将研发设计前置，持续加大MCU芯片研发力度和提高芯片性能，快速迭代和不断丰富MCU芯片系列产品，为客户提供包括电机驱动控制芯片、电机控制整体方案、电机系统优化在内的系统级整体产品服务。
　　③凭借技术先进、性能优异、高性价比等明显竞争优势，公司电机主控芯片MCU在小家电、白色家电、电动工具、运动出行等诸多下游应用领域产品和知名厂商不断扩张供货，终端应用已快速进入小家电（美的、小米、飞利浦、松下、日本电产等）、白色家电（美的、海尔、海信、小天鹅、大洋等）、厨电（美的、海尔、方太、华帝等）、电动工具（TTI、东成、宝时得、格力博等）、运动出行（常州涛涛、溧水电子、凌博电子等）等领域厂商，各期销量实现大幅增长，加速推进我国电机控制芯片进口替代和提高国产化率。
　　（2）电机驱动芯片HVIC
　　报告期内，公司电机驱动芯片HVIC产品销售收入占比分别为44.79%、27.65%、21.68%、24.98%，2018-2020年度HVIC销售占比有所下降主要系MCU芯片销售占比增长较快而被动下降所致，最近一期亦因MCU芯片销售占比小幅下降引起销售占比小幅上升。2019年度、2020年度HVIC芯片销售收入分别同比下降3.48%和上升28.16%，这主要受到各期销量大幅增长和2019年销售产品结构性优化引起销售均价下降的影响所致。
　　HVIC芯片各期销售出货量增长较为明显。公司电机驱动芯片HVIC具备性能优异、降低能耗，系统高效等竞争优势，主要适用于电机驱动的各类应用领域场景，在电动车、平衡车、电动工具、航模等多个领域得到广泛应用，各期销量较大幅度增长，2020年已实现超亿级出货量。
　　2019年度应用于电动车/平衡车、电动工具领域的低单位售价的中高压半桥HVIC芯片销售占比由30%大幅提升至55%，大幅拉低了2019年单位价格，导致HVIC芯片单位价格同比下滑14.15%，该系列产品在2020年度销售占比继续提升至60%左右，使得本年度单位价格同比小幅下降。2021年1-6月，HVIC芯片销售均价同比有所上涨，主要系多款销售价格相对较高的HVIC芯片销售占比得到上升，并且发行人2021年上半年根据上下游供应及需求情况，对HVIC芯片销售执行涨价策略。综上，下游需求和竞争优势带动HVIC芯片销量增长，销售产品结构持续优化和售价的提升，促使报告期内HVIC芯片销售收入产生合理波动。
　　（3）电机主控芯片ASIC
　　报告期内，公司电机控制芯片ASIC各期销售收入占比不到10%。2018-2020年，各期销售收入规模较小，但增长较为明显。公司电机控制芯片ASIC下游市场需求快速增长及单位价格的变化，共同促使公司ASIC芯片销售收入呈现低位高速增长。
　　公司ASIC芯片为应特定电机控制场景需求而设计的电机主控专用芯片，应用控制场景相对专一、控制效果相对特定，具备体积小、集成度高、性价比高等优点，随着BLDC电机下游特定细分领域应用需求逐渐成熟和稳定，AISC芯片在专用控制应用市场具备较强的市场竞争力。报告期内，主要受益于电扇类、扫地机器人、泵类、筋膜枪、散热风扇等多个领域快速增长的需求，AISC芯片各期销售规模快速增长，2020年和2021年1-6月均实现千万级芯片出货量。
　　2019年，扇类、扫地机器人等领域应用需求快速增长，带动单位价格相对较高的ASIC芯片产品销量及占比快速爬升，使得当期ASIC芯片的单位价格拉高14.20%。2020年为进一步抢占筋膜枪、扫地机器人等小家电市场份额，公司对该类领域的ASIC芯片产品采取了积极的销售策略，这主要致使当期单位价格下降5.47%。2021年1-6月ASIC芯片销售均价有所上升，主要系受益于扇类应用需求的继续增长，发行人多款销售单价相对较高的ASIC芯片销售占比得到提升，并且发行人2021年上半年对ASIC芯片销售执行涨价策略。综上，下游应用领域需求及竞争状况带来了销售策略调整和销售产品结构变化，共同促使报告期内ASIC芯片销售收入产生合理波动。
　　（4）功率器件MOSFET
　　报告期内，公司各期功率器件MOSFET销售收入规模较小，各期销售占比不到5%，对主营业务收入的影响较小。
　　公司功率器件MOSFET产品具备良好的开关性能和反向恢复特性，有助于降低系统整体发热，实现高效率与低损耗的驱动。报告期内，公司MOSFET产品主要应用于吹风筒、电扇类、空调风机类等多个领域，相比2018年，2019年销售收入增长247.34万元，主要原因系下游吹风筒、空调等领域需求增长，带动2019年销量增长437.61万颗，其中六成增量由应用于空调风机的MOSFET产品贡献，但该类MOSFET产品单位售价较低，致使当期公司MOSFET产品整体销售均价同比下降10.26%。
　　2019-2020年公司MOSFET芯片产品销量和销售收入平稳，出货稳定。2021年1-6月MOS芯片销售收入增长明显，主要系销量的增长和售价的提升。2021年1-6月售价相对较高的多款MOS芯片销售占比有所提升和公司执行涨价的销售策略促使销售均价相比2020年度有所上涨。
　　（5）智能功率模块IPM
　　报告期内，公司的驱动智能功率模块IPM芯片各期出货规模较小，销售收入占比不及1%，对主营业务收入的影响有限。
　　公司智能功率模块IPM产品将高低压功率器件和高低压驱动芯片集成，具有可靠性高、尺寸小等优点，适用于内置电机应用和紧凑安装场景。报告期内公司智能功率模块IPM主要应用于移动电源、吹风筒、泵类等领域，各期销量增长明显，但出货规模有待提升，公司将不断丰富IPM产品以适应多领域市场需求提高销售量，因各期销售产品结构产生差异，2019年度低销售单价的低压半桥IPM产品销量大幅增长拉低当年单位价格，2020年和2021年1-6月高销售单价的高压半桥IPM产品销量占比大幅增长拉高当期的单位价格，报告期内IPM产品销售单价波动合理。
　　3、主营业务收入销售模式分析
　　结合行业惯例和满足客户需求，公司销售采取经销为主、直销为辅的买断式销售模式。
　　从报告期内公司主营业务收入主要来源于经销模式销售收入，经销与直销相结合的销售模式为Fabless模式下芯片设计行业普遍的经营模式。公司采用经销为主的销售模式主要原因为：（1）BLDC电机驱动控制芯片具备种类多、应用领域广、终端客户分散等特点，导致公司自建销售渠道成本高；（2）公司经销商在特定应用领域及区域建立稳定销售渠道并拥有丰富的客户资源，具备良好销售推广能力和资金实力，公司可充分利用经销商的渠道和资源优势，保障稳定销售出货和销售货款资金的及时回收；（3）相比公司，经销商更加贴近市场，可快速响应当地客户需求、及时获取客户需求等优势，有利于实现前端销售和产品研发的专业分工，促使公司集中资源与力量进行芯片产品研发设计，提高了公司芯片产品对终端需求的响应速度，精简销售人员和销售运营成本；（4）经销商通常经销多款芯片及配套产品，能充分满足终端客户需求，有助于公司产品下游渗透，扩大市场份额。
　　4、主营业务收入销售区域分析
　　报告期内，公司芯片产品主要在境内实现销售，各期境内销售占比均在95%以上，公司境内销售主要集中在华南、华东地区，公司经过多年的市场耕耘，在小家电、白色家电、电动工具、运动出行等行业领域拥有一批优质的客户群体，公司产品销售区域特点与下游主要客户产业区域分布吻合。
　　5、主营业务收入季节性分析
　　公司产品广泛应用于小家电、白色家电、电动工具、计算机及通信设备、运动出行等领域，销售季节性变化受到下游各行业周期性及季节性需求波动影响。报告期内，公司各年度第一季度销售金额占比相对较低，第四季度销售占比相对较高。
　　6、主营业务收入终端应用领域分析
　　按
　　发行人各应用领域的主要适用品牌及产品特点如下表：
　　报告期，发行人产品主要应用于智能小家电领域，三年一期累计销售占比为56.16%，为发行人产品主要服务对象。此外在电动工具、运动出行领域，各自累计销售占比均超过10%。
　　（1）小家电市场及需求
　　①小家电市场综述
　　按照用途，小家电一般可分为厨房小家电、家居小家电、个人生活小家电。
　　随着国家经济水平不断提升以及生活水平的提高，包括家用电扇、家用吸尘器、油烟机、洗碗机、吹风筒、料理机、筋膜枪等电器在内的小家电已广泛应用于家庭生活，极大改善了人们的生活品质，成为了新的经济增长点。
　　小家电属于家电行业子分类。从宏观层面来看，2019年，小家电市场规模为4,015亿元，2012年至2019年年均复合增长率为13.3%，增速水平优于家电全行业。
　　BLDC电机拥有节能降耗、较好控制性能、运行平稳等优点，在小家电市场的渗透率不断提升。目前在油烟机、洗碗机、厨余处理器、干衣机、吸尘器、空气净化器中，BLDC电机的占比仍较小，与渗透率天花板存在较大距离，市场发展空间广阔。
　　②吸尘器市场及需求
　　吸尘器具有简便、清洁效果彻底、清扫效率高、使用广泛的特点，不仅可用于清洁地面，也可用于对天花板、墙壁、门窗、家具、家电、窗帘、床单、服装及高级织物等进行除尘，尤其对地毯、木地板、沙发、软椅及带缝隙的室内装饰物，更是必不可少的高效清洁电器。
　　在全球化分工的背景下，我国已成为全球吸尘器最主要生产基地。自2012年以来，我国吸尘器产量占全球总产量的比重维持在70%左右。
　　相比较传统吸尘器，无线吸尘器增加了折叠臂、磁吸充电、自动亮灯、屏幕显示等更便携化的设计，迎合了年轻一代消费群体需求，销售增幅高于市场平均水平。2020年无线吸尘器的线上品牌竞争格局体现为戴森一家独大，小米、追觅等国内品牌快速增加趋势。
　　从销售额的绝对增幅同比看，2020年小米、追觅排名靠前。
　　发行人在高速吸尘器市场的收入增长主要取决于高速吸尘器市场的旺盛需求及其渗透率的持续提高。自2010年戴森率先推出新一代无线高速吸尘器以来，成功带动吸尘器消费的升级换代。发行人紧抓国内高速吸尘器市场的发展机遇，通过高性价比、高性能的竞争优势，产品实现在追觅、小米、睿米、小狗、shark、松下、飞利浦、科沃斯、莱克等知名品牌中应用，市场占有率及销售规模的快速提升。2018年至2020年，发行人在高速吸尘器市场的营业收入分别为1,013.50万元、1,761.59万元以及6,158.99万元，年均复合增长率达146.51%，收入呈现高速增长的态势，未来仍将持续提高。
　　③扇类市场及需求
　　电风扇主要用于清凉解暑和流通空气。广泛用于家庭、教室、办公室、商店、医院和宾馆等场所。按用途分家用电扇（吊扇、台扇、落地扇、壁扇、转页扇、空调扇）和工业用排风扇。
　　2016年以来，国内家用电扇的零售量小幅增长，线上渠道销售占比显著增加，由2016年的46.17%增加到2020年3-8月的85.21%，线上渠道已成为家用电扇的主要竞争市场。
　　2019年以来，直流变频风扇兴起，美的、艾美特、小米等走在行业前列。2020年无论是从机型数量还是参与品牌情况来看，直流变频风扇增长势头较猛。
　　发行人在扇类市场的收入增长主要取决于下游终端品牌商出货量的增长及直流变频风扇强劲增长的市场需求。2018年-2020年，发行人产品在扇类市场实现销售收入分别1,331.57万元、3,127.96万元以及4,239.32万元，年复合增长率达78.43%，增长迅速；2020年发行人产品市场占有率已达77.7%。目前，发行人产品已广泛应用于美的、艾美特、小米等知名品牌的电扇产品中，伴随着直流变频家用电扇市场需求持续提升及应用的终端品牌出货量逐年增长，发行人产品的下游市场空间将进一步扩大。
　　④厨卫电器市场及需求
　　厨房电器是专供家庭厨房使用的一类家用电器，按用途可分为食物准备、制备、烹饪、储藏和厨房卫生五类，主要常见的厨电包括燃气灶、油烟机、烤箱、洗碗机等。发行人终端产品应用主要有：洗碗机、燃气热水器、料理机、油烟机。中国2020年厨电市场达到933亿元。
　　发行人在厨电各细分领域终端客户及市场占有率情况：
　　自2018年起，厨电总体市场趋于稳定，发行人终端客户在各领域的市场占有率也相对稳定，但以洗碗机、料理机等为代表新兴厨电增长强劲，同时传统厨电油烟机开始变频化进程，因此终端客户产品出货量经历了大幅增长。
　　国内洗碗机市场和料理机市场自2017年至2020年分别实现24.5%和34.7%的复合增长。
　　从2018年开始，老板电器率先推出变频油烟机，目前各品牌高端产品线均推出变频油烟机产品。在油烟机领域，带有变频电机的油烟机能够在动态中做到高能效、低能耗和静音，可以依据厨房内油烟的大小自动调节风量。
　　综上，发行人芯片产品广泛应用于美的、方太、老板、华帝、万和、万家乐、海尔、九阳等知名品牌的变频厨卫电器产品中，受益于终端品牌商出货量的增长以及洗碗机、料理机、变频油烟机快速增长的市场需求，发行人芯片产品用于小家电中厨卫电器领域的销售收入逐年增长。当前BLDC电机在厨卫电器市场应用尚处于起步阶段，BLDC电机的渗透率仍处于较低水平，离渗透率天花板存在较大差距。最近三年，发行人产品应用在厨卫电器市场的收入规模分别为858.15万元、1,228.31万元以及1,813.54万元，年均复合增长率为45.37%，收入规模较小但增长趋势明显。随着BLDC电机在该领域的渗透率进一步提高，未来发行人产品厨卫电器领域的市场空间将持续扩大。
　　（2）运动出行市场及需求
　　①电动车市场及需求
　　电动车，主要指电动自行车、电动两轮车，是以车载蓄电池作为辅助能源，具有脚踏骑行能力，能实现电助动或电驱动功能的两轮自行车。2020年，中国电动两轮车总产量为4,834万辆，同比增长约27.2%，增长动力主要来自于新国标下对存量市场的替代。
　　来源：艾瑞咨询
　　2020年，雅迪、台铃、小牛三大品牌在中国电动车市场合计占有34%的市场份额，其中雅迪在电动两轮车市场占有率排名第一，稳居行业龙头，市占率达到24%。
　　2017年以来，雅迪电动车销量稳步攀升，2020年增长更是达到80%。
　　小牛电动车定位高端锂电，是高端电动两轮车龙头企业。随着电动自行车锂电化比例进一步提升，小牛电动车产销量将继续扩大。
　　雅迪、台铃、小牛三大品牌均为发行人芯片产品在电动车应用领域的终端品牌客户，三大品牌销售的持续增长，带动了发行人芯片产品在该领域的市场需求，体现出公司所具有的一定市场地位。
　　②电动平衡车等相关市场及需求
　　自2015年以来，我国电动平衡车市场需求量持续快速增长，带动产量同步上升，到2020年我国电动平衡车年产量已达1,755万台。
　　电动滑板车是以传统人力滑板为基础，加上电力套件的交通工具，比传统电动自行车结构简单、车轮小、轻巧简便，更易学习。2020年中国的电动滑板车产量达364万辆，占全球电动滑板车总产量的85.52%，整个电动滑板车行业中，小米产量最大，2020年大约占全国产量的35%（
　　2018年至2020年，发行人产品在运动出行领域收入分别为1,429.10万元、2,248.23万元以及3,016.35万元，年均复合增长率为45.28%，呈现高速增长态势。
　　发行人在该领域销售收入增长主要取决于下游客户销量增长，发行人率先推广用驱动芯片HVIC替代三极管电机驱动分立的方案，契合了新世代年轻消费者对电动车性能可靠、稳定的要求，产品已广泛应用于雅迪、小牛、台铃等终端品牌，下游客户销量的快速增长将带动发行人收入规模的持续扩大。
　　（3）电动工具市场及需求
　　电动工具是依靠电力驱动的各种通用建造用具，常用产品种类有电钻、角磨机、电扳手、电锯和电锤等，2020年全球电动工具市场规模达307亿美元。
　　国内电动工具市场处于高速发展中，市场规模每年以超过10%的速度增长。部分企业如东成、宝时得等，成立之初为史丹利百得、博世等国际品牌代工，后逐渐发展自有品牌，受益于国内市场规模增长，这些国产品牌凭借其产品性价比优势立足国内。TTI作为发行人电动工具领域重要终端客户之一，体现了发行人在该行业领域的市场地位。
　　与传统电动工具相比，无绳电动工具优势突出。无绳电动工具对电机（直流无刷电机）的能耗、功率、噪音和使用寿命等方面要求更高。
　　2011年电动工具行业无绳率为30%，到2019年增长为52.9%，无绳产品渗透率迅速提升，TTI无绳率已经远超行业平均水平。自2010年开始，近十年来TTI电动工具CAGR达到13.8%，远高于行业整体和可比公司增长水平，其90%产品均为无绳化产品，从而带来旺盛的上游电机及芯片相关需求。
　　2018年至2020年，发行人在电动工具市场销售收入分别为834.43万元、1,629.72万元以及2,827.79万元，年均复合增长率为84.09%。受益于无绳电动工具市场需求以及TTI、东成、宝时得等重点客户市场占有率及出货量的逐年增长，发行人应用于该领域的芯片产品销售规模持续增加。
　　（4）白色家电市场及需求
　　白色家电包括空调、冰箱和洗衣机等，具有巨大市场容量。
　　近年来，以变频空调、变频冰箱和变频洗衣机为代表的高端白色家电销量逐年上升。2012-2020年变频空调、变频冰箱、变频洗衣机的复合增长率分别为11%、27%和28%，大幅超过传统白色家电。
　　2018年至2020年，发行人芯片产品应用于白色家电领域的销售收入分别为87.35万元、455.60万元以及839.04万元，收入规模较低但年均增长率较高。在变频白色家电等领域，国外厂商如TI、ST等保持强大竞争力，以发行人为代表的国内厂商处于冲击对手市场份额态势。发行人在白色家电销售收入增长主要取决于发行人逐步对变频白色家电主控芯片实现国产替代。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成
　　公司主营电机驱动控制专用芯片的研发、设计与销售，报告期内，公司营业收入主要来自于主营业务收入，各期主营业务收入占营业收入的比例均超过99%，主营业务突出。
　　报告期内，公司其他业务收入主要是技术服务收入、DEMO板等销售收入。
　　2、主营业务收入分产品分析
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于电机主控芯片MCU和电机驱动芯片HVIC产品的销售收入，二者各期销售合计创造了87.87%、85.69%、88.70%的主营业务收入，对公司主营业务收入产生重要影响。报告期内公司的ASIC、MOSFET、IPM销售规模占比相对较小。
　　（1）电机... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成
　　公司主营电机驱动控制专用芯片的研发、设计与销售，报告期内，公司营业收入主要来自于主营业务收入，各期主营业务收入占营业收入的比例均超过99%，主营业务突出。
　　报告期内，公司其他业务收入主要是技术服务收入、DEMO板等销售收入。
　　2、主营业务收入分产品分析
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于电机主控芯片MCU和电机驱动芯片HVIC产品的销售收入，二者各期销售合计创造了87.87%、85.69%、88.70%的主营业务收入，对公司主营业务收入产生重要影响。报告期内公司的ASIC、MOSFET、IPM销售规模占比相对较小。
　　（1）电机主控芯片MCU
　　报告期内，公司主营产品的销售收入主要来源于电机主控芯片MCU产品销售收入，2018-2020年，MCU产品各期销售收入占比分别为43.08%、58.04%、67.02%。MCU产品销售收入由2018年度的3,924.89万元增长到2020年的15,608.01万元，年均复合增长率达到99.42%，这主要系各期销售出货量大幅增长所致，销售出货量由2018年的1,063.13万颗增长到2020年的4,567.78万颗，年均复合增长率达到107.28%。受益于MCU芯片产品出货量逐年大增，规模化采购量提高采购议价能力，单位成本逐期小幅下降；同时在公司执行“成本+目标毛利率空间”的定价策略下，MCU各期销售均价亦呈现小幅下降。报告期，发行人MCU销量快速上升主要原因：
　　①不同于通用微控制芯片MCU，公司MCU芯片为自主研发设计的适用于
　　电机主控的专用芯片，具备高集成度、高稳定性、高效率、多功能、低噪音等应用特性，可广泛应用于低压至高压、小功率至大功率、低速至超高速、家用至工业等众多领域和产品，充分契合下游电机控制应用领域高效稳定、节能降耗、高集成度、低成本控制等多样化需求。
　　②BLDC电机市场应用场景在持续高速扩展，各细分领域的控制应用需求不
　　断丰富，公司电机主控芯片MCU具备高集成度、多功能和高拓展性，高度契合了下游市场行业需求主流发展趋势。公司积极把握下游各应用领域的电机需求趋势，快速响应客户电机控制前端需求，将研发设计前置，持续加大MCU芯片研发力度和提高芯片性能，快速迭代和不断丰富MCU芯片系列产品，为客户提供包括电机驱动控制芯片、电机控制整体方案、电机系统优化在内的系统级整体产品服务。
　　③凭借技术先进、性能优异、高性价比等明显竞争优势，公司电机主控芯片
　　MCU在小家电、白色家电、电动工具、运动出行等诸多下游应用领域产品和知名厂商不断扩张供货，终端应用已快速进入小家电（美的、小米、飞利浦、松下、日本电产等）、白色家电（美的、海尔、海信、小天鹅、大洋等）、厨电（美的、海尔、方太、华帝等）、电动工具（TTI、东成、宝时得、格力博等）、运动出行（常州涛涛、溧水电子、凌博电子等）等领域厂商，各期销量实现大幅增长，加速推进我国电机控制芯片进口替代和提高国产化率。
　　（2）电机驱动芯片HVIC
　　2018-2020年，公司电机驱动芯片HVIC产品销售收入占比分别为44.79%、27.65%、21.68%，各期占比有所下降主要系MCU芯片销售占比增长较快而被动下降所致。2019年度、2020年度HVIC芯片销售收入分别同比下降3.48%和上升28.16%，这主要受到各期销量大幅增长和2019年销售产品结构性优化引起销售均价下降的影响所致。
　　HVIC芯片各期销售出货量分别为7,699.92万颗、8,657.25万颗、11,136.72万颗，销售出货量增长较为明显。公司电机驱动芯片HVIC具备性能优异、降低能耗，系统高效等竞争优势，主要适用于电机驱动的各类应用领域场景，在电动车、平衡车、电动工具、航模等多个领域得到广泛应用，各期销量较大幅度增长，2020年已实现超亿级出货量。
　　2019年度应用于电动车/平衡车、电动工具领域的低单位售价的中高压半桥HVIC芯片销售占比由30%大幅提升至55%，大幅拉低了2019年单位价格，导致HVIC芯片单位价格同比下滑14.15%，该系列产品在2020年度销售占比继续提升至60%左右，使得本年度单位价格同比小幅下降。综上，下游需求和竞争优势带动HVIC芯片销量增长，销售产品结构持续优化，促使报告期内HVIC芯片销售收入产生合理波动。
　　（3）电机主控芯片ASIC
　　报告期内，公司电机控制芯片ASIC各期销售收入占比不到10%。2018-2020年，各期销售收入规模较小，但增长较为明显。各期出货量分别为541.61万颗、890.84万颗、1,308.69万颗，系市场需求平稳增长及单位价格的变化，共同促使公司ASIC芯片销售收入呈现低位高速增长。
　　公司ASIC芯片为应特定电机控制场景需求而设计的电机主控专用芯片，应用控制场景相对专一、控制效果相对特定，具备体积小、集成度高、性价比高等优点，随着BLDC电机下游特定细分领域应用需求逐渐成熟和稳定，AISC芯片在专用控制应用市场具备较强的市场竞争力。报告期内，主要受益于电扇类、扫地机器人、泵类、筋膜枪、散热风扇等多个领域快速增长的需求，AISC芯片各期销售规模快速增长，2020年实现千万级芯片出货量。
　　2019年，扇类、扫地机器人等领域应用需求快速增长，带动单位价格相对较高的ASIC芯片产品销量及占比快速爬升，使得当期ASIC芯片的单位价格拉高14.20%。2020年为进一步抢占筋膜枪、扫地机器人等小家电市场份额，公司对该类领域的ASIC芯片产品采取了积极的销售策略，这主要致使当期单位价格下降5.47%。综上，下游应用领域需求及竞争状况带来了销售策略调整和销售产品结构变化，共同促使报告期内ASIC芯片销售收入产生合理波动。
　　（4）功率器件MOSFET
　　报告期内，公司各期功率器件MOSFET销售收入规模较小，各期销售占比不到5%，对主营业务收入的影响较小。
　　公司功率器件MOSFET产品具备良好的开关性能和反向恢复特性，有助于降低系统整体发热，实现高效率与低损耗的驱动。报告期内，公司MOSFET产品主要应用于吹风筒、电扇类、空调风机类等多个领域，相比2018年，2019年销售收入增长247.34万元，主要原因系下游吹风筒、空调等领域需求增长，带动2019年销量增长437.61万颗，其中六成增量由应用于空调风机的MOSFET产品贡献，但该类MOSFET产品单位售价较低，致使当期公司MOSFET产品整体销售均价同比下降10.26%。
　　2019-2020年公司MOSFET芯片产品销量和销售收入平稳，出货稳定。
　　（5）智能功率模块IPM
　　报告期内，公司的驱动智能功率模块IPM芯片各期销售收入占比不及1%，对主营业务收入的影响有限。2018-2020年，IPM芯片销量分别为7.90万颗、73.76万颗、101.29万颗，出货规模较小。
　　公司智能功率模块IPM产品将高低压功率器件和高低压驱动芯片集成，具有可靠性高、尺寸小等优点，适用于内置电机应用和紧凑安装场景。报告期内公司智能功率模块IPM主要应用于移动电源、吹风筒、泵类等领域，各期销量增长明显，但出货规模有待提升，公司将不断丰富IPM产品以适应多领域市场需求提高销售量，因各期销售产品结构产生差异，2019年度低销售单价的低压半桥IPM产品销量大幅增长拉低当年单位价格，2020年高销售单价的高压半桥IPM产品销量大幅增长拉高当年单位价格，报告期内IPM产品销售单价波动合理。
　　3、主营业务收入销售模式分析
　　报告期内，公司经销收入占比分别为82.35%、79.08%、88.75%，公司主营业务收入主要来源于经销模式，经销与直销相结合的销售模式为Fabless模式下芯片设计行业普遍的经营模式。公司采用经销为主的销售模式主要原因为：
　　（1）BLDC电机驱动控制芯片具备种类多、应用领域广、终端客户分散等特点，导致公司自建销售渠道成本高；
　　（2）公司经销商在特定应用领域及区域建立稳定销售渠道并拥有丰富的客户资源，具备良好销售推广能力和资金实力，公司可充分利用经销商的渠道和资源优势，保障稳定销售出货和销售货款资金的及时回收；
　　（3）相比公司，经销商更加贴近市场，可快速响应当地客户需求、及时获取客
　　户需求等优势，有利于实现前端销售和产品研发的专业分工，促使公司集中资源与力量进行芯片产品研发设计，提高了公司芯片产品对终端需求的响应速度，精简销售人员和销售运营成本；
　　（4）经销商通常经销多款芯片及配套产品，能充分满足终端客户需求，有助于公司产品下游渗透，扩大市场份额。
　　4、主营业务收入销售区域分析
　　报告期内，公司芯片产品主要在境内实现销售，各期境内销售占比均在95%以上，公司境内销售主要集中在华南、华东地区，公司经过多年的市场耕耘，在小家电、白色家电、电动工具、运动出行等行业领域拥有一批优质的客户群体，公司产品销售区域特点与下游主要客户产业区域分布吻合。
　　5、主营业务收入季节性分析
　　公司产品广泛应用于小家电、白色家电、电动工具、计算机及通信设备、运动出行等领域，销售季节性变化受到下游各行业周期性及季节性需求波动影响。
　　报告期内，公司各年度第一季度销售金额占比相对较低，第四季度销售占比相对较高。 收起▲