一、经营成果分析
　　公司自成立以来始终专注于集成电路EDA领域，主营业务聚焦于数字芯片的前端验证，为国内外客户提供原型验证系统和验证云服务等解决方案。报告期内，随着人工智能、物联网、5G等新技术的不断发展与成熟，下游市场的产业升级带动了集成电路企业的快速增长；同时，我国集成电路产品不断向安全、自主可控的方向演化，半导体国产替代需求持续旺盛，间接推动了国内集成电路特别是EDA行业的发展。借此契机，公司不断加快产品的研发迭代进度，适时推出满足市场需求的产品和服务，提升产品知名度和市场占有率。
　　报告期内，公司实现营业收入2,119.44万元、7,176.01万元、13,307.80万元及2... 查看全部▼

　　一、经营成果分析
　　公司自成立以来始终专注于集成电路EDA领域，主营业务聚焦于数字芯片的前端验证，为国内外客户提供原型验证系统和验证云服务等解决方案。报告期内，随着人工智能、物联网、5G等新技术的不断发展与成熟，下游市场的产业升级带动了集成电路企业的快速增长；同时，我国集成电路产品不断向安全、自主可控的方向演化，半导体国产替代需求持续旺盛，间接推动了国内集成电路特别是EDA行业的发展。借此契机，公司不断加快产品的研发迭代进度，适时推出满足市场需求的产品和服务，提升产品知名度和市场占有率。
　　报告期内，公司实现营业收入2,119.44万元、7,176.01万元、13,307.80万元及2,291.46万元，最近三年年均复合增长率为150.58%，实现净利润-621.79万元、-985.34万元、1,010.72万元及-346.25万元。报告期内，公司营业收入总体呈现快速增长趋势，2020年成功实现扭亏为盈，盈利能力显著增强。2021年1-3月，受行业季节性因素的影响，公司一季度略有亏损。
　　（一）营业收入分析
　　报告期内，公司主营业务收入占比在90%以上，主营业务较为突出。其他业务收入主要为零星的原材料销售收入。
　　1、主营业务收入按产品构成分析
　　公司主营业务收入主要来自原型验证系统和验证云服务两大业务板块。其中原型验证系统产品包括逻辑系统、逻辑模块、软件、外置应用库及其他；验证云服务自2020年开始产生收入，主要通过将原型验证算力资源的云端虚拟化，为客户提供验证云服务。
　　2018年、2019年、2020年及2021年1-3月，原型验证系统收入分别为2,119.41万元、6,754.42万元、12,664.80万元及2,102.65万元，占各期主营业务收入的比重均在90%以上。
　　公司提供多种形态的原型验证系统组合，可以满足客户不同芯片设计规模和设计场景的多样化需求。其中，逻辑系统是公司根据行业发展趋势和客户需求于报告期初重点推出的产品，整个产品架构采用高度模块化及一体化的设计，在传输性能方面实现了提升，具备逻辑规模能力覆盖广、可重用性及可扩展性高、核心模块可灵活替换和升级等优势，推出以来逐步受到市场的广泛认可。报告期各期，逻辑系统分别实现销售收入17.04万元、1,143.76万元、7,417.06万元及1,697.62万元，销售占比由2018年的0.80%提升至2021年1-3月的74.09%，成为目前公司主营业务主要的收入来源。
　　逻辑模块是公司最早推出的原型验证产品，采用轻便型的单板结构和外设接口，具有一定的灵活性，适合实验室部署和外设复杂的验证场景，在报告期前期收入占比较高。随着公司产品的更新换代，报告期各期，逻辑模块实现销售收入分别为1,824.92万元、4,824.86万元、3,458.28万元及158.50万元，占比由2018年的86.11%下降至2021年1-3月的6.92%。
　　原型验证软件通常直接集成于原型验证系统，为公司原型验证解决方案功能实现的重要组成部分，报告期内，公司根据特定客户需求开始单独对外提供EDA原型验证软件产品；外置应用库主要包括通用接口模块、ARM处理器模块、存储模块等系统应用接口扩展外置应用库，通常搭配逻辑模块或逻辑系统出售，也根据客户特定的应用需求提供定制化的外置应用库服务；其他主要为元器件等零部件销售收入。报告期各期，软件、外置应用库及其他分别实现收入277.44万元、785.80万元、1,789.45万元及246.52万元，各期收入占比保持相对稳定。
　　公司自2020年开始面向客户推出验证云服务，主要通过部署硬件和软件资源远程向客户提供验证算力服务，公司根据合同价款在服务期内按直线法确认收入。2020年和2021年1-3月，验证云服务实现销售收入分别为566.04万元和188.68万元，占营业收入的比例分别为4.28%和8.23%。
　　2、主营业务收入按销售模式构成分析
　　公司的销售模式以直销为主、经销为辅。报告期各期，直销模式收入占主营业务收入比例分别为96.75%、84.25%、79.82%及82.55%，是公司最主要的销售模式。直销模式下，公司销售团队直接面向终端客户，通过了解客户需求提供有针对性的产品推介、技术支持及售后服务，与客户保持密切的合作关系。
　　经销模式主要集中在日本市场，根据当地商业习惯和行业惯例，日本芯片企业习惯通过较熟悉的本地经销商进行采购；此外，国内少量行业单位、科研院所等出于保密等原因也通过经销商进行采购，但整体占比较低。2018年经销占比较低，主要系当年日本思尔芯和台湾思尔芯仅12月当月的收入纳入合并范围所致。
　　3、分地区主营业务收入构成分析
　　报告期内，公司来自境外的销售收入占比分别为17.59%、58.29%、27.16%及18.30%，主要集中在日本、台湾及美国等集成电路产业发达的国家或地区。境内收入主要集中于长三角、珠三角等区域，与产业区域的分布特征基本相符。
　　2018年，公司境外收入占比较低，主要系当年合并范围仅包含日本思尔芯和台湾思尔芯12月当月的收入所致；2019年境外收入占比为58.29%，主要因美国和日本当地客户销售收入较高，而境内收入较2018年有所增长，但整体仍占比较低；2020年境外收入较2019年减少344.21万元，收入占比由2019年的58.29%下降至27.16%，主要因为新冠肺炎疫情加重，海外客户新增订单放缓，导致境外收入相对减少；而随着国内集成电路产业对芯片需求的不断增加，下游芯片设计公司需求提升，同时公司逻辑系统产品日趋成熟，市场竞争力不断增强，综合推动公司境内收入增速较快，收入占比由2019年的41.71%提升至72.84%。
　　4、分季度主营业务收入构成分析
　　报告期内，公司主营业务收入呈一定的季节性波动，第四季度收入占比相对较高，主要受下游芯片设计公司的采购与结算习惯的影响，客户在第四季度执行预算并下单，发货及验收较为集中；此外，2020年受新冠肺炎疫情影响，第一季度销售受到较大影响，公司部分客户订单推迟到下半年，进一步导致了2020年下半年收入占比提升。
　　5、产品销量和价格情况分析
　　（1）主要产品的销量情况分析
　　报告期内，公司逻辑系统销售数量呈现快速增长趋势，2020年逻辑系统销量已超过逻辑模块，成为公司的核心产品。报告期内逻辑模块销售数量有所增长但整体增速放缓，公司主要产品的销量变化与主营业务收入的变动趋势不存在重大差异。
　　（2）主要产品的价格情况分析
　　公司不同型号产品之间价格差异较大，由于报告期各期产品销售结构不同，对平均销售单价会产生较大的影响。其中，逻辑系统自2018年以来，随着产品型号及性能的不断更新迭代，平均销售单价逐年增长，2021年1-3月单位销售价格达30.31万元/套；逻辑模块最近三年销售价格有所波动，2020年逻辑模块平均销售单价较上年有所下降，主要系当期物料采购成本下降以及产品销售结构变化所致。
　　6、主要销售客户及其变动分析
　　报告期内，公司前五大客户的销售收入占营业收入比例分别为24.77%、35.87%、23.88%及48.80%。从客户集中度来看，最近三年公司的客户分布整体相对比较分散，主要系公司EDA产品下游应用领域广泛，客户类型较为多样。
　　2021年1-3月，公司前五大客户销售收入集中度为48.80%。主要因为受春节假期等季节性因素影响，公司一季度销售收入占全年比重一般较低，单个客户订单金额的变动对客户集中度有较大影响。 收起▲