（一）营业收入构成分析　　1、营业收入的构成情况分析　　公司主营业务为商用密码技术和产品研究开发、销售与服务。公司主营业务产品包括密码板卡、密码整机、密码系统和密码服务及其他。报告期内，公司主营业务收入占比保持在97%以上，主营业务突出且持续增长；其他业务收入主要为一些零星辅料收入。　　2、主营业务收入按产品构成分析　　报告期内，公司主营业务收入分别为13,376.86万元、20,246.21万元、26,938.45万元和9,217.22万元，主营业务收入规模增长较快，2020年及2021年分别同比增长51.35%和33.05%，呈逐年增长趋势。　　（1）报告期内，公司主营业务收入快速增长... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入的构成情况分析
　　公司主营业务为商用密码技术和产品研究开发、销售与服务。公司主营业务产品包括密码板卡、密码整机、密码系统和密码服务及其他。报告期内，公司主营业务收入占比保持在97%以上，主营业务突出且持续增长；其他业务收入主要为一些零星辅料收入。
　　2、主营业务收入按产品构成分析
　　报告期内，公司主营业务收入分别为13,376.86万元、20,246.21万元、26,938.45万元和9,217.22万元，主营业务收入规模增长较快，2020年及2021年分别同比增长51.35%和33.05%，呈逐年增长趋势。
　　（1）报告期内，公司主营业务收入快速增长的主要原因为：
　　①商用密码行业快速发展，为公司发展带来了巨大的市场增量
　　随着《网络安全法》《密码法》《关键信息基础设施安全保护条例》等国家法律法规逐步落地，监管部门监管力度不断提升，数字经济高速发展，网络威胁增加等因素，中国网络安全相关硬件、软件和服务市场持续保持快速增长态势。根据赛迪统计，从2016年至2020年我国商用密码市场规模从151亿元增长到466亿元，年均复合增长率为32.29%。
　　②持续的研发投入和技术积累是公司营业收入增长的内生动力
　　公司秉承“安全可控、自主研发和国产信创”的发展战略，高度重视研发与创新活动，最近三年累计投入研发费用12,044.77万元，积累了一批核心技术，并基于核心技术推出了一系列密码相关的先进产品，以满足不断变化的客户需求，赢得了良好的市场反响。同时，公司参与了多项国家行业标准的制定，获得了行业领域多项荣誉。公司紧跟行业技术变化趋势，通过持续的核心技术迭代提升了公司的竞争力，形成了良好的行业口碑，从而也有效地促进了公司产品的市场拓展。
　　③客户资源、品牌效应和立体化的市场布局优势不断增强客户黏性
　　公司凭借持续的研发投入和技术创新，产品被深信服、启明星辰、网神、数字认证、吉大正元、海康威视、格尔软件、绿盟科技等业界众多知名企业所使用。公司在商用密码领域具有较强的产品和品牌优势，与众多优质客户形成了长期、稳定、健康和良好的合作关系，在技术实力、行业应用经验和成功案例等方面得到了客户的广泛认可，建立了良好的企业形象。
　　公司先后参与了国家税务系统密码改造、上海山东等省市政务云建设、公安系统密码资源池建设、国家医疗保障信息平台密码建设、国家电网密码平台建设、疫情大数据加密等重大国家信息安全项目。公司参与了IPSecVPN技术规范、信息系统密码应用基本要求等25项国家或行业标准的制定。作为科技创新型的商用密码基础设施提供商，公司凭借领先的密码技术、高性能的密码产品、完善的解决方案和优质专业的服务，在网络安全、政府、金融、证券、能源、电信、医疗、教育等行业拥有广泛的市场，积累了各行业、各领域的高质量客户。公司众多标杆客户和大量实践案例会逐渐形成一定的规模效应，而自主可控的技术架构、丰富的产品结构，将进一步提高客户粘性，提升公司的竞争力。
　　（2）
　　①密码板卡收入情况如下：
　　密码板卡是公司核心产品，是构建密码产品和相关安全系统的核心硬件。密码板卡主要包括PCI-E密码板卡和终端密码模块。报告期内，公司密码板卡收入分别为5,423.31万元、6,405.83万元、7,701.14万元和1,214.97万元，占主营业务收入比例分别为40.54%、31.64%、28.59%和13.18%。2020年和2021年增速分别为18.12%和20.22%。
　　报告期内收入稳步增长主要原因：一方面，2020年随着《密码法》等一系列法律法规的实施，下游市场对密码产品需求日趋旺盛，特别随着数字政务及商用密码产品在云平台应用场景的推广，使得市场对密码产品的性能及虚拟化功能提出了更高的要求，这些需求使得公司高安全、高性能SJK1926/SJK1727卡销售收入大幅增长；另一方面，公司在原有系列产品基础上，结合特定行业市场需求，针对医保行业推出SJK19140卡，使得销售收入增加。
　　②密码整机收入情况如下：
　　公司密码整机主要包括服务器密码机、金融密码机和行业应用密码机。报告期内，密码整机收入分别为5,668.36万元、8,957.70万元、11,904.12万元和4,689.84万元，占主营业务收入比例分别为42.37%、44.24%、44.19%和50.88%，各年略有变动。2020年和2021年增速分别达到58.03%和32.89%。
　　2020年密码整机收入较2019年增长58.03%，主要系金融领域业务和税务项目增长所致，如科东电力、国付宝以及赛克谱业务大幅增长。2021年密码整机收入较2020年增长32.89%，主要系公安系统相关项目增长所致。
　　③密码系统收入情况如下
　　公司密码系统主要包括认证与密钥管理系统和云密码平台。报告期内，密码系统收入分别为1,098.01万元、3,589.73万元、5,871.45万元和3,041.02万元，占主营业务收入比例分别为8.21%、17.73%、21.80%和32.99%，密码系统销售收入金额及占比均呈快速增长趋势，与公司整体发展战略规划相一致。公司持续投入密码系统产品的升级迭代和性能优化，解决了多项数据密码服务的短板，使密码系统的便捷性和安全性得到了大幅提高。随着密码系统进入信创采购目录，密码系统在公司收入中的占比将不断提升。2020年和2021年增速分别达到226.93%和63.56%。
　　2020年密码系统收入较2019年增长226.93%，主要系公司在重要客户和行业实现了销售突破，如重要客户浪潮集团、兴唐通信增加密码系统采购需求，新增证券行业客户华泰证券、光大证券等。2021年密码系统收入较2020年增长63.56%，主要系客户需求增加所致，客户项目从单点密码设备采购到密码体系建设，使得密码系统收入大幅增长，如政务云项目、证券期货类业务大幅增长。
　　④密码服务及其他收入情况如下：
　　公司密码服务主要包括维保服务和技术开发服务。报告期内，公司密码服务及其他的收入分别为1,187.18万元、1,292.95万元、1,461.74万元和271.40万元，占主营业务收入比例分别为8.87%、6.39%、5.43%和2.94%，占比较小。公司现阶段将主要资源投入到密码产品业务中，密码服务主要是满足客户多样化需求，对公司业务发展起到一定的补充作用。2020年和2021年密码服务及其他增长率分别为8.91%和13.05%，随着公司整体业务规模扩大而逐渐增长。
　　（3）报告期内，公司主要产品或服务的销售数量、平均销售单价及销售收入情况具体分析如下：
　　1）
　　注4：主营业务收入占比=各产品收入/当年主营业务收入。
　　报告期内，上述主要产品占主营业务收入的比例分别97.86%、97.85%、99.10%和99.24%，销售收入增长主要系主要产品销量快速增长所致。
　　报告期内，公司主要产品销售收入整体呈上升趋势：①密码板卡销售收入和销量稳步提升，而平均单价2019年-2021年呈下降趋势，2022年1-6月上升，主要受产品销售结构变化影响。报告期内，公司根据不同行业、不同客户的需求同时生产销售多个型号的密码板卡，其中主要型号为性能较高的SJK1926/1727卡和SJK1828卡，同时公司也面向特定行业、特定客户销售部分性能低于主流型号且单价较低（平均单价低于1,000元）的SJK1407卡和SJK19140卡，报告期内该类低单价密码板卡收入占比较低，但销量占比变化较大，因此其销量占比的变动导致密码板卡平均单价波动较大；②密码整机平均单价和销售数量持续增长；③密码系统销量和收入稳步提升，而平均单价2021年和2022年1-6月下降，主要系密码系统属于公司高端产品，刚推出市场时定价较高，随着市场逐渐成熟且趋于稳定，公司采取一定的降价策略扩大其市场份额；同时，用于测绘自主可控项目密码系统产品销量占比较高但单价较低，拉低了密码系统的平均单价；④密码服务及其他销售收入依客户的需求而定，销量和金额具有偶发性，随着公司业务规模的不断扩大收入呈逐年增长趋势。
　　2）报告期内，公司主要产品的销售数量、价格和结构变化和对营业收入增减变化的具体情况如下表所示：
　　2020年，公司主要产品销售收入较2019年增加6,720.79万元，增幅51.34%，主要受密码板卡、密码整机和密码系统收入增长影响：①密码板卡收入增长主要受销量影响，一方面，随着数字政务及商用密码产品在云平台应用场景的推广，使得市场对密码产品的性能及虚拟化功能提出了更高的要求，这些需求使得公司高安全、高性能SJK1926/SJK1727卡销售收入大幅增长，销售数量从703张提升至1,472张；另一方面，公司在原有系列产品基础上，结合特定行业市场需求，针对医保行业推出SJK19140卡，销售数量32,404张，平均单价为147.47元，该产品较大幅度拉高了密码板卡的销售数量，而整体拉低了密码板卡的平均单价；②密码整机和密码系统收入增长受销量和单价上升影响，随着全球网络信息安全行业的发展，密码整机和密码系统作为信息安全基础设施的重要组成部分，客户安全需求提升，提高了产品的数量和售价。
　　2021年，公司主要产品销售收入较2020年增加6,884.73万元，增幅34.01%，主要受密码板卡、密码整机、密码系统和密码服务及其他收入增长影响:①密码板卡收入增长主要受销量影响，一方面，2020年随着《密码法》一系列法律法规的实施，下游市场对密码产品需求日趋旺盛，特别随着数字政务及商用密码产品在云平台应用场景的推广，使得市场对密码产品的性能及虚拟化功能提出了更高的要求，这些需求使得公司高安全、高性能SJK1926/SJK1727卡销售收入大幅增长，销售数量从1,472张提升至2,325张，销售收入大幅增长；另一方面，针对医保行业推出SJK19140卡销量大幅增长，销售数量从32,404张提升至74,895张，平均单价为132.74元/张，该产品大幅度拉高了密码板卡的销售数量，而整体拉低了密码板卡的平均单价；②密码整机收入增长受销量和单价上升影响，销量增长主要系金融领域业务和税务项目增长所致，如科东电力、国付宝以及赛克谱业务大幅增长，单价增长主要受国家电网及上海政务项目销售单价较高的影响，整体拉高了密码整机的平均单价；③密码系统收入增长主要受销量增长影响，客户需求从单点密码设备购买到密码体系建设，如政务云项目、证券期货类业务大幅增长；④密码服务及其他收入增长主要受销量增长影响，2021年新增电力行业网络信任支撑平台项目。
　　（4）公司的合同订单完成量与账面确认收入数据对比情况
　　报告期内，公司合同签订金额（不含税）与确认收入金额具体情况如下：
　　报告期内，公司收入确认金额与当年的签订合同金额占比基本稳定，公司收入确认金额与合同签订金额均呈上涨趋势。公司2020年收入确认金额略超过当期合同签订金额，主要系以前年度签订的部分合同执行并确认在当期所致。
　　3、主营业务收入按地域分布的构成情况分析
　　（1）
　　报告期内，公司境外市场主营业务收入分别为962.62万元、99.52万元、282.56万元和296.61万元，占全部主营业务收入比例分别为7.20%、0.49%、1.05%和3.22%，主要是产品销售收入和技术服务收入。2019年公司境外收入较大，主要为境外大客户Visa密码产品销售收入和密码服务收入。
　　（2）
　　报告期内，公司积极拓展全国市场，产品销售收入已覆盖全国主要区域。信息化建设投入规模与区域信息化发展水平、经济发展程度呈正向关系，公司主要客户为行业内各专业厂商，集中于华北、华东等信息化发展水平和经济发展程度较高的地区，因此，报告期内公司主营业务收入集中于华北、华东等地区。
　　4、主营业务收入季节性分析
　　（1）
　　报告期内，公司上半年实现的收入较少，下半年（特别是第四季度）营业收入较高，存在较为明显的季节性特征，主要原因：
　　①客户采购特点
　　公司合作厂商的下游客户和公司直接服务的终端客户集中于政府、金融、能源、交通、通讯和信息服务等重要行业领域，此类客户受预算管理制度、采购计划、招投标流程等因素的影响，通常在每年的上半年进行预算立项、设备选型测试等，而下半年集中进行招标、采购和项目建设、验收、结算。因此每年的四季度公司往往出现收入增加的现象，导致公司的经营业绩呈现较明显的上下半年不均衡的分布特征。
　　②同行业上市公司收入季节性特征
　　同行业上市公司营业收入具有明显的季节性特征，下半年收入占比均达到65%以上，第四季度收入占比均达到45%以上。公司主营业务收入的季节性特征与同行业上市公司相似，符合行业特点。
　　5、报告期内直接来源于最终客户和来源于合作厂商的销售收入及占比
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自于合作厂商。 收起▲

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入的构成情况分析
　　公司主营业务为商用密码技术和产品研究开发、销售与服务。公司主营业务产品包括密码板卡、密码整机、密码系统和密码服务及其他。报告期内，公司主营业务收入占比保持在99%以上，主营业务突出且持续增长；其他业务收入主要为一些零星辅料收入。
　　2、主营业务收入按产品构成分析
　　报告期内，公司主营业务收入分别为10,391.59万元、13,376.86万元、20,246.21万元和7,556.34万元，主营业务收入规模增长较快，2019年及2020年分别同比增长28.73%、51.35%，呈逐年增长趋势。
　　（1）报告期内，公司主营业务收... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入的构成情况分析
　　公司主营业务为商用密码技术和产品研究开发、销售与服务。公司主营业务产品包括密码板卡、密码整机、密码系统和密码服务及其他。报告期内，公司主营业务收入占比保持在99%以上，主营业务突出且持续增长；其他业务收入主要为一些零星辅料收入。
　　2、主营业务收入按产品构成分析
　　报告期内，公司主营业务收入分别为10,391.59万元、13,376.86万元、20,246.21万元和7,556.34万元，主营业务收入规模增长较快，2019年及2020年分别同比增长28.73%、51.35%，呈逐年增长趋势。
　　（1）报告期内，公司主营业务收入快速增长的主要原因为：
　　①商用密码行业快速发展，为公司发展带来了巨大的市场增量
　　随着《网络安全法》《密码法》《关键信息基础设施安全保护条例》等国家法律法规逐步落地，监管部门监管力度不断提升，数字经济高速发展，网络威胁增加等因素，中国网络安全相关硬件、软件和服务市场持续保持快速增长态势。根据赛迪统计，从2016年至2020年我国商用密码市场规模从151亿元增长到466亿元，年均复合增长率为32.29%。
　　②持续的研发投入和技术积累是公司营业收入增长的内生动力
　　公司秉承“安全可控、自主研发和国产信创”的发展战略，高度重视研发与创新活动，最近三年累计投入研发费用9,647.03万元，积累了一批核心技术，并基于核心技术推出了一系列密码相关的先进产品，以满足不断变化的客户需求，赢得了良好的市场反响。同时，公司参与了多项国家行业标准的制定，获得了行业领域多项荣誉。公司紧跟行业技术变化趋势，通过持续的核心技术迭代提升了公司的竞争力，形成了良好的行业口碑，从而也有效地促进了公司产品的市场拓展。
　　③客户资源、品牌效应和立体化的市场布局优势不断增强客户黏性
　　公司凭借持续的研发投入和技术创新，产品被深信服、启明星辰、网神、数字认证、吉大正元、海康威视、格尔软件、绿盟科技等业界众多知名企业所使用。公司在商用密码领域具有较强的产品和品牌优势，与众多优质客户形成了长期、稳定、健康和良好的合作关系，在技术实力、行业应用经验和成功案例等方面得到了客户的广泛认可，建立了良好的企业形象。
　　公司先后参与了国家税务系统密码改造、上海山东等省市政务云建设、公安系统密码资源池建设、国家医疗保障信息平台密码建设、国家电网密码平台建设、疫情大数据加密等重大国家信息安全项目。公司参与了IPSecVPN技术规范、信息系统密码应用基本要求等21项国家或行业标准的制定。作为科技创新型的商用密码基础设施提供商，公司凭借领先的密码技术、高性能的密码产品、完善的解决方案和优质专业的服务，在网络安全、政府、金融、证券、能源、电信、医疗、教育等行业拥有广泛的市场，积累了各行业、各领域的高质量客户。公司众多标杆客户和大量实践案例会逐渐形成一定的规模效应，而自主可控的技术架构、丰富的产品结构，将进一步提高客户粘性，提升公司的竞争力。
　　（2）报告期内，公司主营业务收入快速增长的主要原因为：
　　①密码板卡收入情况如下：
　　密码板卡产品是公司核心产品，是构建密码产品和相关安全系统的核心硬件。密码板卡产品主要包括PCI-E密码板卡和终端密码模块。报告期内，公司密码板卡产品收入分别为2,760.09万元、5,423.31万元、6,405.83万元和2,359.25万元，占主营业务收入比例分别为26.56%、40.54%、31.64%和31.22%。2019年和2020年增速分别达到96.49%和18.12%。
　　2019年密码板卡产品收入较2018年大幅上升，一方面，2019年国家大力推动高速公路ETC应用，发行人重要客户启明星辰、天融信和神州绿盟参与该项目，该需求导致2019年密码板卡销售收入增加；另一方面，发行人对重要客户数字认证的产品销售模式发生变化，此项变化导致2019年密码板卡销售收入增加，密码整机销售收入降低。
　　②密码整机产品收入情况如下：
　　公司密码整机产品主要包括服务器密码机、金融密码机和行业应用密码机。报告期内，密码整机产品收入分别为6,346.41万元、5,668.36万元、8,957.70万元和4,310.54万元，占主营业务收入比例分别为61.07%、42.37%、44.24%和57.05%，各年略有变动。2019年和2020年增速分别达到-10.68%和58.03%。
　　2019年密码整机产品收入较2018年下降10.68%，主要系发行人对重要客户数字认证的产品销售模式发生变化所致。
　　③密码系统产品收入情况如下
　　公司密码系统产品主要包括认证与密钥管理系统和云密码平台。报告期内，密码系统产品收入分别为676.67万元、1,098.01万元、3,589.73万元和646.48万元，占主营业务收入比例分别为6.51%、8.21%、17.73%和8.56%，占比相对较低。密码系统产品销售收入金额及占比均呈快速增长趋势，与公司整体发展战略规划相一致。公司持续投入密码系统产品的升级迭代和性能优化，解决了多项数据密码服务的短板，使密码系统的便捷性和安全性得到了大幅提高。随着密码系统产品进入信创采购目录，密码系统产品在公司收入中的占比将不断提升。
　　2020年密码系统产品收入较2019年增长226.93%，主要系公司在重要客户和行业实现了销售突破，如重要客户浪潮集团、兴唐通信增加密码系统采购需求，新增证券行业客户华泰证券、光大证券等。
　　④密码服务及其他收入情况如下：
　　公司密码服务主要包括维保服务和技术开发服务。报告期内，公司密码服务及其他的收入分别为608.42万元、1,187.18万元、1,292.95万元和240.07万元，占主营业务收入比例分别为5.85%、8.87%、6.39%和3.18%，占比较小。公司现阶段将主要资源投入到密码产品业务中，密码服务主要是满足客户多样化需求，对公司业务发展起到一定的补充作用。2019年密码服务及其他较2018年增长95.12%，主要原因系2019年公司为Visa提供密码服务所致。
　　3、主营业务收入按地域分布的构成情况分析
　　（1）报告期内，公司主营业务收入的地区构成情况如下：
　　报告期内，公司境外市场主营业务收入分别为872.29万元、962.62万元、99.52万元和132.07万元，占全部主营业务收入比例分别为8.39%、7.20%、0.49%和1.75%，主要是产品销售收入和技术服务收入。2018年和2019年，公司境外收入较大，主要为境外大客户Visa密码产品销售收入和密码服务收入。
　　（2）报告期内，公司积极拓展全国市场，产品销售收入已覆盖全国主要区域。信息化建设投入规模与区域信息化发展水平、经济发展程度呈正向关系，公司主要客户为行业内各专业厂商，集中于华北、华东等信息化发展水平和经济发展程度较高的地区，因此，报告期内公司主营业务收入集中于华北、华东等地区。
　　4、主营业务收入季节性分析
　　（1）报告期内，公司主营业务收入季节性变化情况如下：
　　报告期内，公司上半年实现的收入较少，下半年（特别是第四季度）营业收入较高，存在较为明显的季节性特征，主要原因：
　　①客户采购特点
　　尽管公司为各大网络信息安全产品方案解决厂商提供产品服务，但目前密码产品的最终用户仍集中在政府、金融、能源、交通、通讯和信息服务等重要行业领域，这些最终用户往往实行集中采购制度和预算管理制度，其采购活动具有较强的季节性。较多最终用户在每一年的上半年对本年度的采购及投资活动进行预算立项等，下半年进行招标、采购和项目建设、验收、结算。因此每年的第三、四季度公司往往出现收入增加的现象，导致公司的经营业绩呈现较明显的上下半年不均衡的分布特征。
　　②同行业上市公司收入季节性特征
　　同行业上市公司营业收入具有明显的季节性特征，下半年收入占比均达到65%以上，第四季度收入占比均达到45%以上。公司主营业务收入的季节性特征与同行业上市公司相似，符合行业特点。 收起▲