（一）营业收入分析
　　1、营业收入及其变动情况
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自于企业级SSD、技术服务和技术授权，其他业务收入主要为材料销售收入。
　　自成立以来，公司致力于企业级SSD的研发、设计与销售，凭借在企业级SSD固件以及产品整体设计能力的技术优势，已与国内外主流服务器厂商建立多年业务合作关系，产品部署于美团、快手等互联网知名企业以及中国移动、中国联通、中国电信等三大运营商的数据中心。报告期内，公司实现主营业务收入43,569.27万元、38,309.85万元、72,107.71万元和52,610.47万元，整体呈增长趋势；企业级SSD销量分别为14.83万TB、23.... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入及其变动情况
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自于企业级SSD、技术服务和技术授权，其他业务收入主要为材料销售收入。
　　自成立以来，公司致力于企业级SSD的研发、设计与销售，凭借在企业级SSD固件以及产品整体设计能力的技术优势，已与国内外主流服务器厂商建立多年业务合作关系，产品部署于美团、快手等互联网知名企业以及中国移动、中国联通、中国电信等三大运营商的数据中心。报告期内，公司实现主营业务收入43,569.27万元、38,309.85万元、72,107.71万元和52,610.47万元，整体呈增长趋势；企业级SSD销量分别为14.83万TB、23.84万TB、56.87万TB和53.19万TB，最近三年销量年复合增长率为95.86%，增速较快。
　　（1）数字经济规模高速增长与政策支持
　　随着全球范围内企业数字化转型的快速发展，数据呈现海量增长趋势。云计算、数据库、虚拟化、大数据和人工智能等新兴技术的发展也使得数据来源和结构愈加复杂多样，基于数据的新产品、新模式、新体验不断涌现，存储设备的需求不断提升，推动了销售收入持续增长。此外，近年来我国出台了一系列支持新型基础设施建设的政策，而存储设备作为数据中心等新基建的底层基础建设以及数据的重要载体，在积极政策的推动下，市场空间快速增长。
　　（2）企业级SSD相关技术不断发展，特别是闪存技术的进步，使得企业级SSD存储密度不断提高，单位成本不断下降，企业级SSD市场空间进一步提升
　　近年来，伴随着NANDFlash等存储芯片的生产技术不断升级，SSD单位存储成本逐渐下降，PCIE接口协议、主控芯片、固件等SSD其他相关技术也不断发展，使得企业级SSD在单位成本下降的同时整体性能不断提升。相较于HDD，企业级SSD在扩展性、读写速度及延迟、抗震性、功耗、噪音等方面均具备较为显著的优势，企业级SSD市场空间进一步提升。
　　（3）公司产品质量稳定可靠，产品研发体系和团队建设能够满足企业级客户不断提高的严苛需求
　　公司始终坚持企业级PCIeSSD研发和技术创新，目前已建立了完备的企业级PCIeSSD产品的开发和验证体系，组建了经验丰富的研发和管理团队。公司紧跟存储行业最新发展趋势，与NVMe、PCI-Sig等国际化标准组织深入合作，通过产品迭代创新，公司持续满足企业级客户对高性能、高可靠性、高安全性和大容量存储产品不断提升的严苛要求。公司优异的产品性能和质量保障了公司与客户良好的合作关系。
　　（4）产品线不断扩展，满足客户的多类型需求
　　公司始终以企业级SSD固件的研发以及产品整体设计能力为核心驱动力，自PBlaze5系列产品开始，凭借多年来的经验积累以及过硬的产品质量和技术储备，公司差异化的推出了高性能及低功耗两个版本的SSD产品，并不断进行技术升级，以满足不同客户的使用需求，进一步提升了公司与客户的粘性，并带来持续的业务收入。
　　（5）稳定良好的上下游合作关系
　　报告期内，公司与上下游厂商均建立了良好稳定的合作关系，多年合作能够保障顺畅密切的技术交流，使得公司产品各部件之间能够良好适配，确保产品发挥出最佳性能。良好的上下游合作关系不仅可以及时掌握行业发展动态，理解客户需求，还能够及时足量的采购所需的原材料，保障产品按时按量交付。
　　2、主营业务收入结构分析
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于企业级SSD的销售，占主营业务收入的比例分别为83.15%、77.78%、92.75%和92.58%。公司企业级SSD主要向国内外主流服务器厂商及互联网企业进行销售，作为服务器的重要组件最终应用于数据中心等领域；
　　技术服务收入主要来自于公司为A公司开发企业级SSD整体设计方案，公司向A公司交付合同约定的项目成果，经其验收后确认技术服务收入；报告期内，公司技术授权收入全部来自于对A公司的技术授权，公司完成对A公司技术服务后，拥有该部分技术服务成果的所有权，并向A公司授权使用该技术，根据其销售的使用该方案生产的产品数量向其收取技术授权费用。
　　（1）企业级SSD
　　报告期内，公司企业级SSD收入分别为36,226.61万元、29,796.46万元、66,877.90万元和48,704.23万元，占主营业务收入的比例分别为83.15%、77.78%、92.75%和92.58%。2019年公司企业级SSD销售收入较上年下降17.75%，但销量同比增长60.83%，主要系2018年全球NANDFlash产能由2D向3D的切换（3DNANDFlash即为立体堆叠的结构，2DNANDFlash为平面结构），市场供给紧张，价格处于相对高位，导致公司生产成本和销售单价均较高，产能切换完成后，2019年NANDFlash全球市场价格回落，公司产品销售单价相应下降，导致公司在销量增长的同时销售收入同比下滑；2020年，企业级SSD收入较上年增长124.45%，主要系2020年云服务及互联网行业蓬勃发展，企业级SSD市场需求旺盛，公司持续加大在终端客户及主流服务器厂商的推广力度，企业级SSD销量较2019年大幅增长138.53%所致。
　　（2）技术服务
　　报告期内，公司技术服务收入分别为2,060.51万元、3,843.44万元、70.75万元和0万元，占主营业务收入的比例分别为4.73%、10.03%、0.10%和0%，存在较大波动，主要原因为公司技术服务收入主要来自于A公司，该部分收入主要来自于2016年及2018年发行人与其签订的基于PCIe3.0的企业级SSD产品方案技术服务合同，根据合同安排及发行人实际执行情况，该部分收入于2018年及2019年按照合同约定的具体里程碑节点进行确认，并于2019年执行完毕。2021年5月，公司与A公司签订基于PCIe4.0的企业级SSD产品方案技术服务及技术授权合同，报告期内，该合同尚未形成收入。
　　（3）技术授权
　　报告期内，公司技术授权收入分别为5,282.16万元、4,669.95万元、5,159.06万元和3,906.23万元，占主营业务收入的比例分别为12.12%、12.19%、7.15%和7.42%，总体保持相对稳定。
　　3、主营业务收入按市场区域构成分析
　　报告期内，公司境内业务收入占比接近或超过60%，2021年1-6月，境内业务收入超过70%。公司境内业务收入主要来自于华东地区及华北地区，主要系目前国内主流服务器厂商及主要终端客户主要位于该地区，导致公司华东地区及华北地区客户收入占比较高。
　　公司境外客户主要位于欧美地区、中国港澳台和亚洲，报告期内上述地区收入占境外业务的比例分别为99.41%、96.78%、90.87%和76.66%。
　　4、按销售模式分类构成
　　报告期内，公司采用直销、经销相结合的销售模式。
　　报告期内，发行人采用直销为主、经销为辅的销售模式，直销模式收入占比分别为86.86%、81.31%、63.70%和75.36%。公司直销客户主要分为服务器厂商及终端客户两类，其中服务器厂商主要为浪潮信息、新华三等，上述客户采购公司企业级SSD并将其装载于服务器，然后将服务器销售给互联网、云服务、金融和电信等终端用户；终端客户主要为三快集团（美团）、达佳互联（快手）等互联网企业，上述客户采购公司产品后安装至其自有数据中心。公司经销客户主要为服务器厂商或终端用户指定的渠道代理商，发行人通常与服务器厂商或终端用户建立业务合作后通过该部分渠道代理商进行交易，典型渠道代理商包括鸿富港集团等。
　　5、主营业务收入的季节性波动分析
　　报告期内，公司主营业务收入不存在显著的季节性特征。
　　6、主要产品的销量、价格分析
　　报告期内，公司主要产品为企业级SSD。
　　（1）PBlaze5系列
　　报告期内，公司PBlaze5系列SSD的销量分别为13.51万TB、23.84万TB、56.61万TB和53.04万TB，销量持续增长，销售金额分别为32,928.32万元、29,795.27万元、66,637.34万元和48,591.21万元，占企业级SSD销售收入的比例分别为90.90%、100.00%、99.64%及99.77%，是公司主要的收入来源。
　　报告期内，公司PBlaze5系列固态硬盘平均单价整体呈下降趋势，主要系闪存技术不断进步，闪存单位成本不断降低，导致公司产品单位存储成本下降所致。报告期内，发行人NANDFlash采购价格分别为1,564.24元/TB、707.77元/TB、719.55元/TB和564.89元/TB，与PBlaze5系列固态硬盘平均单价变动趋势一致。
　　（2）其他系列
　　报告期内，公司除PBlaze5以外的其他系列企业级SSD销售收入分别为3,298.29万元、1.20万元、240.56万元及113.03万元，占比极低，主要系企业级SSD具有比较明显的代际特征，产品一经淘汰，后续销售的可能性较低。2018年，发行人PBlaze5成为主流销售系列，PBlaze4系列产品逐渐淘汰，2019年，PBlaze4系列产品销售金额仅为1.20万元。
　　报告期内，公司PBlaze6系列产品目前尚未实现规模化销售。
　　7、第三方回款
　　报告期内，公司在2021年1-6月存在第三方回款的情况，金额为280.47万元，占当期营业收入的比例为0.53%，占比较低。
　　2021年1-6月，存在由第三方代发行人客户KINGSTRONIC(HONGKONG)LIMITED支付货款的情况，主要原因系客户的银行账户问题导致无法正常支付款项。2021年6月至本招股说明书签署日，前述客户不存在新增由第三方回款的情形。
　　发行人与KINGSTRONIC(HONGKONG)LIMITED及第三方代付方不存在关联关系，不存在因第三方回款导致的货款归属纠纷。 收起▲