（一）营业收入构成分析　　1、营业收入总体分析　　公司主营业务收入主要包括光学镜头销售收入、光学镜头技术开发业务收入等，其他业务收入包括组装加工收入、原材料销售收入等。　　公司创立初以木下光学深厚的技术积累为基础，以技术难度较高的高端变焦镜头为引擎，不断开发出具有高解像力、宽光谱、大靶面等优异性能的产品，满足了不同应用场景的市场需求。报告期内，公司营业收入分别为28,420.87万元、33,433.35万元、39,649.73万元和18,777.09万元，2020年较2019年增长17.64%，2021年较2020年增长18.59%，2022年1-6月较同期增长15.41%。公司主营业务收... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入总体分析
　　公司主营业务收入主要包括光学镜头销售收入、光学镜头技术开发业务收入等，其他业务收入包括组装加工收入、原材料销售收入等。
　　公司创立初以木下光学深厚的技术积累为基础，以技术难度较高的高端变焦镜头为引擎，不断开发出具有高解像力、宽光谱、大靶面等优异性能的产品，满足了不同应用场景的市场需求。报告期内，公司营业收入分别为28,420.87万元、33,433.35万元、39,649.73万元和18,777.09万元，2020年较2019年增长17.64%，2021年较2020年增长18.59%，2022年1-6月较同期增长15.41%。公司主营业务收入占营业收入的比例保持在95%以上，主营业务突出且保持较快增长。
　　2、主营业务收入的项目分析
　　报告期内，公司主营业务收入由光学镜头销售收入和技术开发业务收入构成。公司主营业务收入为28,255.85万元、31,928.10万元、38,398.11万元和18,194.58万元。
　　光学镜头收入是公司的主要收入来源。报告期内，公司光学镜头收入分别为27,166.33万元、29,670.12万元、36,603.33万元和17,485.80万元，占公司主营业务收入的比例分别为96.14%、92.93%、95.33%和96.10%。根据光学镜头的应用领域不同，公司光学镜头可进一步划分为数字安防镜头、机器视觉镜头与其他新兴镜头。其中，数字安防镜头为公司主要产品，其收入占公司主营业务收入的比例分别为94.98%、86.87%、86.73%和77.10%。
　　技术开发业务是依客户需求开展光学镜头及配件的开发设计、样品试制等业务。报告期内，公司技术开发业务收入分别为1,089.52万元、2,257.98万元、1,794.78万元和708.78万元，占公司主营业务收入的比例为3.86%、7.07%、4.67%和3.90%。
　　（1）数字安防镜头
　　数字安防镜头的下游应用领域主要包括：（1）以公安、交通、司法等为基础，以公共建设项目为主；（2）以金融、能源、楼宇、文教卫等为基础，以大型企业、事业单位为主；（3）以渠道经销管理团队为基础，服务于商铺、园区、停车场、安检、零售、物流等，以中小型客户群为主。相较于公共建设项目或大客户群体，中小客户群体对超大倍率的光学镜头需求相对较小，但同时对大倍率、高解像力等优异性能的产品需求不断提升。
　　报告期内，公司数字安防镜头按变焦倍率划分为30倍及以上、10-30倍及10倍以下。
　　公司自设立以来即聚焦于技术难度高、国内厂商技术薄弱的超大倍率变焦镜头市场，凭借多年技术沉淀、积累，在中大倍率变焦、超大倍率变焦、长焦、超长焦等高难度变焦镜头领域占据优势地位。报告期内，公司30倍及以上的数字安防镜头占各期收入比例60%左右，为公司数字安防镜头的主要来源。
　　不同倍率的数字安防镜头收入变动。
　　①30倍及以上镜头
　　报告期内，公司30倍以上的数字安防光学镜头的销售金额、数量及单价情况如下：
　　公司30倍以上的数字安防镜头，技术难度较高，具备高清、高解像力等优异性能指标，可实现超远距离高清成像及近距离大场景监控之间灵活切换，主要应用于边防、海防、森林防护、轨道交通、江河沿岸等国家安防体系建设，以及公共服务、城市治理、企事业服务中的大场景、高清晰度等的监测管理。例如，公司开发的最高可实现变焦倍率118倍的超长焦镜头，其监控范围能覆盖0.5km至10km，可实现大范围、远距离的视频信息采集，处于国际先进水平。
　　报告期内，公司30倍及以上数字安防镜头的销售收入分别为16,579.05万元、17,839.37万元、19,500.03万元和8,796.02万元，整体收入规模呈稳定增长趋势。
　　2019年-2021年度，公司30倍以上的数字安防镜头主要系其整体销售数量的增长，带动整体收入规模稳定增长。其中：（1）销售数量保持增长趋势，主要系随着国内基础建设、城市规划的数字化转型、安防产品升级迭代，增量发展，存量升级，特别是随着5G、智慧物联（AIoT）的技术发展，安防视频从“看得见”向“看得清”、“看得懂”转变，城市治理和公共服务对大倍率、变焦光学镜头需求增加，公司高倍率、高解像力的变焦光学镜头性能优异，竞争力强，出货量增长。（2）平均销售单价呈下降趋势，主要系随着终端客户对视频信息识别提出更高要求，大倍率产品的市场渗透率加速提升，特别是下游安防厂商对公司30倍以上中的倍率相对较小而销售单价相对较低的光学镜头需求增加，随着该类产品销售占比的上升，平均销售单价下降。
　　2022年1-6月，公司30倍以上的数字安防镜头的销售收入同比增长9.85%，主要系在销售数量同比下降7.12%的情况下，销售单价同比上升18.27%，使得整体收入规模稳定增长。其中：（1）销量下降，主要系2022年上半年，在国内多处疫情反复的冲击、国际地缘政治冲突的爆发等多重不确定性的因素的影响下，公共服务支出向稳疫情、重防控方向倾斜，下游安防行业公共项目的推进有所放缓，使得整体出货量下降。（2）平均销售单价上升，主要系产品结构的变动。随着公司的超大倍率安防产品在高铁沿线、边海防、城市制高点、森林防火等场景的应用需求不断增加，公司40倍以上的超大倍率数字安防镜头的销售规模同比增长60%以上，其平均单价为30-40倍超大倍率数字安防镜头平均单价的5倍以上，使得整体平均单价上升。
　　根据行业权威机构TSR的统计，公司2021年在30倍及以上的超大倍率变焦镜头全球市场占有率达47.88%，未来有望进一步巩固市场地位，增强竞争优势。一方面，公司30倍以上的数字安防镜头，产品性能优异，单价较高，目前主要运用于边防、海防、铁路交通、森林矿山、城市公共建设等诸多项目中，整体收入增长与边防、海防支出、公共服务支出、城市规划相关性较高。该类产品抓住了安防布控中面临的众多无人区、边远山区、高山矿山、海岸线外岛屿等区域无法布控的痛点，极大程度上解决了安防远距离观测的难题，此外伴随物联网、人工智能、云计算等新兴技术发展，国家致力于推行的智慧城市与数字乡村建设规划逐渐明朗，如城市大脑、数字政府、数字交管、智安社区、智慧城市等项目逐步落地，产品更新迭代加速，高倍率、优异性能的光学镜头市场渗透率稳步提升；另一方面，大型企事业及中小客户群对高性能产品需求的快速增长，企业数字化改造需求、视频物联在各行业应用趋势进一步加强，大倍率、高性能产品将具有更大的市场空间。
　　②10-30倍镜头
　　报告期内，公司10-30倍数字安防镜头的销售金额、数量及单价情况如下：
　　公司陆续推出高清、超高清及超小型等10-30倍数字安防镜头，性能优异，覆盖了各类型的解像力、靶面、光圈、视场角等性能指标，可满足较大范围、较长距离、多场景的视频信息采集需求，广泛应用于高速公路、平安城市建设、雪亮工程建设、智慧交管等场景的城市服务，以及企事业的监控。
　　报告期内，公司10-30倍数字安防镜头收入分别为5,919.58万元、6,297.84万元、8,719.10万元和2,905.51万元。其中，2019-2021年销售收入呈稳定快速增长趋势，2022年1-6月销售收入同比下降12.06%。
　　2020年虽然该类产品整体销量有所下降，但由于单价较高的产品销售占比提升明显，因此销售收入仍较上年增长。其中：（1）销量下降，主要系2020年初新冠疫情爆发，下游安防厂商的公共项目建设和企业客户业务进度受到不同程度影响，全球需求阶段性下降，客户需求递延或减少，相较于30倍以上的超大倍率数字安防光学镜头，10-30倍数字安防镜头受疫情和经济波动的影响更为敏感，出货量相对下降；（2）平均销售单价上升主要系公司基于突破的复杂矢量曲面设计、多组元联动式变焦光学系统设计等多项核心技术，2020年成功量产了兼具高解像力、大靶面及小型轻量化优势的系列超小型中倍率高清变焦镜头，在市场同类产品中具有较强竞争优势，其单价相较10-30倍率系列的其他产品更高，且销售收入占比增长了20多个百分点。整体来看，公司凭借强大的技术实力和产品开发能力，实现整体收入规模增长，体现了抵御外部市场风险和经济波动的较强韧性。
　　2021年销售收入同比进一步快速增长，主要系随着全球疫情影响的缓解，下游安防市场需求增速提升，产品销量整体恢复性增长，其中，2020年公司成功量产的高性能产品在2021年的销售规模进一步扩大，销售占比提升，同时公司为进一步扩大市场份额，对部分客户适当调整价格，使得整体单价小幅下降。而2022年1-6月，国内防疫形势对国内经济带来持续挑战，下游安防项目的推进节奏放缓，整体销量下降。同时，产品销售结构的变动影响使得平均单价下降，其中相较其他10-30倍常规性能产品，具有4K超高清、大靶面及小型轻量化等综合性能领先的高端产品处于生命周期较早期，销售规模相对较小,且单价相对更高，受经济波动的影响相对更大，销量下降，其销售收入占比较2021年度下降了约7个百分点，使得整体平均单价下降，综合使得销售收入同比下降12.06%。
　　③10倍以下镜头
　　报告期内，公司10倍以下数字安防光学镜头的销售金额、数量及单价情况如下：
　　公司10倍以下的数字安防光学镜头，主要运用于广场、安检、商铺、零售、物流、室内等场景的视频信息采集，下游终端客户主要为中小型客户群。
　　报告期内，10倍以下的数字安防光学镜头收入分别为4,339.74万元、3,598.52万元、5,083.40万元和2,327.39万元，呈波动增长趋势。
　　2020年销售收入下降，在销量下降的情况下，单价较高的产品销售占比提升明显。其中：（1）销量下降，主要系相较于30倍以上的超大倍率和10-30倍率的中大倍率数字安防镜头的客户群，10倍以下的数字安防的终端客户以中小型客户群为主，项目颗粒度小、单体项目需求小、用户分散程度高，其碎片化程度更高，具有消费安防属性，对疫情冲击和宏观经济波动的影响更为敏感，因此受到2020年疫情和经济波动的影响也相对更大，出货量相对下降；（2）平均销售单价上升，主要系随着日益增长的小范围内的智能监控市场需求，特别是AI智能技术的发展，终端市场对小倍率光学镜头的快速精准变焦及高清性能需求不断提升。公司陆续开发出超高清变焦AI识别系列镜头，实现画面中心及周边解像力均达到4K，适用于低照度、宽动态下的交通拍摄场景等智能监控，满足了AI识别、低畸变、超高清的使用需求，其单价是其他10倍以下的数字安防镜头平均单价的数倍，2020年其销售占比快速提升，带动10倍以下的数字安防镜头整体平均单价上涨。
　　2021年销售收入同比大幅增长，主要系随着全球疫情影响的缓解，10倍以下的数字安防业务增长弹性也更大，增长恢复明显，特别是在下游安防厂商为满足丰富多样的智能化需求，大力向AI场景化发展，单价相对更高的超高清变焦AI识别系列镜头，销售占比进一步提升，使得平均销售单价提升。
　　2022年1-6月销售收入同比小幅增长，主要系一方面受国内疫情影响，该系列数字安防镜头的内销收入同比下降17.04%；另一方面，国外疫情相对稳定，其外销收入同比增长36.02%，其中境外客户对单价相对更高的高清小倍率变焦产品的需求增加，其销售收入同比增长50%以上，而对单价较低的定焦产品的需求下降，使得外销整体的销量和平均单价上升。因此，以上两方面因素综合使得在整体销量同比下降3.58%的情况下，平均销售单价同比上升7.67%，销售收入同比上升3.81%。
　　（2）机器视觉镜头
　　公司机器视觉镜头主要安装在工业无人机、智能巡检监控装置等产品中，具备高解像力、变焦倍率高、超低照成像、变焦精准、聚焦迅速、小型轻量化等特点，广泛应用于山林搜寻、航拍测绘、无人机监控、电网巡检以及煤炭、电力、石油、化工等行业的生产安全监测。
　　报告期内，公司机器视觉镜头的销售金额、数量及单价情况如下：
　　报告期内，机器视觉镜头收入分别为64.71万元、1,276.51万元、1,879.56万元和1,880.38万元，2020年、2021年和2022年1-6月同比增长率分别达1,872.66%、47.24%和214.20%，呈快速增长趋势。
　　2020年，公司机器视觉镜头销售收入快速增长，主要系2019年公司的机器视觉产品处于前期开发拓展阶段，以无人机镜头为代表，因其需要准确还原被摄物体的特征，无人机镜头需具备超小的画面畸变、超高解像力、超大靶面及不同波长光线的适用能力，且体积、重量的压缩以及高性能之间的平衡使得工业无人机镜头开发，特别是变焦镜头的开发及应用具备很高的技术难度。公司已率先在小型轻量、超高清、变焦开发出极具竞争力的产品，特别是2019年公司凭借自主开发的兼具高清与小型轻量化的技术，在9cm的光学总长内，实现了超高清18倍变焦，大幅减小了镜头体积及重量，缓解无人机续航时间不足的问题，促进了无人机技术和市场的发展，在行业同类产品中具有很强竞争力，售价较高，运用该技术的产品于2019年底实现量产，使得2020年销售收入大幅增长。
　　2021年，公司机器视觉镜头销售收入进一步大幅增长，主要系销售数量的大幅增长，销售单价下降。其中，（1）销售数量增长，主要系工业无人机镜头凭借其优异的产品性能，市场竞争力凸显，销售规模进一步扩大。同时，公司扩展机器视觉镜头在智能巡检领域的应用，积极开发新客户，使得出货量进一步增长；（2）平均销售单价下降，主要系随着销售单价相对更低的智能巡检镜头的销售占比提升，以及公司对规模销售的客户适当调整销售单价，使得整体平均销售单价下降。
　　2022年1-6月，在产品结构的变动影响下，虽然销售单价下降，但销售数量大幅增长，公司机器视觉镜头销售收入同比大幅增长。主要系2021年1-6月以变焦10-30倍及30倍以上的机器视觉镜头为主，其销售单价更高，基于优异的产品性能，该系列产品销售出货量进一步增加。同时，2022年1-6月公司新推出应用于工业无人机的更小、更轻、更高清的10倍以下的小倍率变焦镜头，进一步完善了机器视觉镜头的产品系列，丰富了其应用场景。相比10-30倍和30倍以上的机器视觉镜头，10倍以下的小倍率镜头平均销售单价的绝对水平低20%-30%，且其销售规模大幅增加，销售收入占比增加近40个百分点，带动整体平均销售单价同比下降。
　　公司正在持续加大对新性能的机器视觉镜头开发，预计未来该系列产品仍具有较大市场空间和较强的增长潜力。
　　（3）其他新兴镜头
　　泛安防时代来临，随着5G、人工智能等新一代信息技术的发展，原本用途单一的安防产品功能逐步走向多元化，并开始与电信、交通、建筑等多领域进行融合，行业边界拓展，终端市场对新型应用场景的视频信息需求快速提升。
　　公司凭借着精密光学镜头领域的技术积累，不断开发出具有较强市场竞争力的新兴产品，该类别产品性能参数丰富、应用领域多样，例如应用超高清及超短焦技术的视讯会议、激光电视和智能驾驶相关产品，应用玻塑混合技术和超小型变焦技术的智能家居产品，应用全画幅8K技术的影视拍摄镜头等，体现了公司较高的技术转换水平和市场开拓能力。
　　报告期内，公司其他新兴的光学镜头按照产品的应用领域。
　　报告期内，公司其他新兴的光学镜头收入分别为263.25万元、657.88万元、1,421.24万元和1,576.50万元，2020年、2021年和2022年1-6月的同比增长率分别达149.90%、116.03%和257.88%，整体规模呈迅速增长趋势。
　　结合应用领域、产品形态及技术特点，公司的其他新兴镜头主要分为视讯会议镜头、智能消费及车载镜头、摄影及投影镜头。其中，视讯会议镜头是公司其他新兴镜头的重要产品，其产品销售规模较大，且快速增长；智能消费及车载镜头的技术特点相近；摄影及投影镜头主要应用于影视制作及观影相关领域。
　　①视讯会议镜头
　　报告期内，视讯会议光学镜头的销售收入占其他新兴收入的比例分别为17.07%、38.92%、61.29%和62.45%，2020年、2021年和2022年1-6月的销售收入同比增长率分别为469.77%、240.14%和550.16%，增速较快，主要系2020年开始受新冠疫情的影响，远程视讯的终端需求快速增长，公司开发的视讯会议镜头，兼具广角无畸变和高解像力优势，拍摄的画面空间纵深感强、景深较长、拍摄范围广的特点。比如在大场景会议中，不仅能够看清整体参会情况，还能通过光学变焦进行放大，轻松捕捉讲话者的神情、语态等。该技术门槛较高，目前市场参与者较少，预计未来仍将具有较大的发展空间。2022年1-6月视讯会议光学镜头的销售收入同比大幅增长，主要系公司2019年开发了新客户维海德，其主要从事高清及超高清视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备的研发、生产、销售和相关技术服务，公司为其提供视讯会议4K超高清变焦镜头定制开发及相应产品销售，产品经前期推广，进入销售增长期，且公司进一步开发了系列新产品，满足了不同场景的应用要求，部分产品已于2021年底成功量产，使得2022年1-6月的整体销售规模同比增长较快。
　　②智能消费及车载镜头
　　报告期内，智能消费及车载镜头的销售收入占其他新兴镜头的收入比例分别为71.06%、36.61%、23.32%和27.45%，2020年、2021年和2022年1-6月的销
　　售收入同比增长率分别为28.75%和37.62%和94.82%，其主要用于智能家居、运动相机、车载系统等新兴类产品。其中，智能消费镜头中，应用于室内等小场景的视频、图像信息采集的超小型变焦镜头，运用了玻塑混合技术，实现了最短可在2.65cm的光学总长内实现2.5倍光学变焦及高清成像，同时具备红外共焦等优异性能。应用于运动相机的高清智能防抖镜头，具备3.5倍光学变焦及10cm微距拍摄功能，结合后端人工智能算法可精确锁定目标对象，轻松实现视角变换、细节放大，为运动物体的追踪拍摄等提供4K影像级画质。应用于车载系统的车载镜头具备大光圈、高可靠性等特点，可保障夜间、逆光、高温等环境下清晰成像，可运用于驾驶员身份识别、疲劳监测的DMS、OMS等智能系统。
　　2021年公司的车载镜头销售规模快速增长，占其他新兴领域的收入比例达18.76%。2022年1-6月车载镜头的销售规模进一步增长，其销售收入同比增长率超过100%，占其他新兴领域的收入比例达25.08%。随着智能驾驶领域市场的开发，公司智能驾驶相关的镜头收入增长较快，预计未来增长潜力较大。
　　③摄影及投影镜头
　　报告期内，摄影及投影镜头占其他新兴收入比例分别为0.06%、23.51%、15.03%和9.92%，2020年公司的摄影及投影镜头开始量产销售，2021年销售收入同比增长38.15%，2022年1-6月进一步增长，同比增长率达134.62%。其中，摄影镜头主要为全画幅8K电影镜头系列，产品系列及性能已实现国内领先，为我国电影镜头国产化实现迈出了重要一步。目前公司的电影镜头已经陆续运用于《中国医生》《中国机长》《我和我的祖国》《囧妈》《理想之城》等影视作品及大型赛事、活动转播、宣传片的拍摄。
　　投影镜头主要应用于激光电视等新型投影设备，例如具有0.21的投射比、F2.0光圈的超短焦投影镜头。相较使用中长焦、长焦镜头的传统投影设备，超短焦投影镜头对空间需求极小，贴墙放置可投射出100英寸以上超高清画面，打造家庭影院，提高了激光电视的应用和推广。超短焦投影镜头对短焦距的极致追求，需利用自由曲面、反射镜等光学元件对光路进行反射，整体成像光路复杂，而光路复杂化后随之而来的畸变、色散等问题也较难解决，镜头设计难度极高。因此，市场上超短焦镜头主要由日本理光、日本日东等公司提供，仍主要依赖进口。通过多年研发投入，2021年公司已突破超短焦投影镜头技术难点，开始进入量产阶段。
　　随着国家对高端文化装备的自主研发及产业化支持力度的加大，公司将在上述领域形成先发优势。同时，随着技术和资金实力的积累，公司未来将基于自身技术优势、市场需求变化、客户资源积累等因素，不断开发其他新兴镜头产品，拓宽公司产品品类，提升公司综合竞争力。
　　（4）技术开发业务
　　公司的技术开发业务以市场需求为驱动，开展光学镜头的开发设计、产品试制等业务。报告期内，公司的技术开发业务收入分别为1,089.52万元、2,257.98万元、1,794.78万元和708.78万元，占主营业务收入的比例分别为3.86%、7.07%、4.67%和3.90%。
　　公司的技术开发业务主要基于客户对公司技术认可及其新品的开发需求，是公司在光学领域技术实力和行业地位的重要表现。公司的技术开发业务包括工业检测镜头、医疗检测仪器用镜头、无人机镜头、视讯会议镜头、超短焦投影镜头等，助力大华股份、大疆、华为、日本滨松光电、日本松下、日本理光等各行业龙头企业开发前瞻性技术并应用。
　　技术开发不仅能激发公司的技术创新能力、把握市场需求的脉搏、拓宽产品应用领域、提前布局新技术、进入新兴市场，也能与行业下游客户形成更稳定的业务合作关系。
　　3、主营业务收入的区域分析
　　报告期内，公司的主营业务收入主要来源于境内，收入占比均在80%以上，其中华东和华南地区的收入占比达70%以上，主要系公司下游数字安防、无人机厂商等多集中于华东和华南地区。
　　报告期内，公司境外收入占比17%左右，主要来源于韩国、加拿大、日本等地区的客户，其收入呈较为稳定增长趋势。其中，2020年境外收入增长487.14万元，主要系日本客户的销售规模增长较大；2021年境外收入增长877.86万元，主要系加拿大客户销售规模增长较大；2022年1-6月境外收入变动保持较稳定增长趋势。
　　4、主营业务收入的季度性分析
　　报告期内，公司主营业务收入的季节性分布较明显，下半年的收入高于上半年，其中，第四季度的收入占比最高，保持在35%以上，主要系公司主要收入来源于数字安防光学镜头，其与下游安防领域的季节联动性相关性较高。下游安防行业呈现明显的季节性特征，主要系安防产品大量应用于公安、邮政、电信、交通、教育等领域，其终端用户多为企业事业单位及政府部门，一般遵守较为严格的预算管理制度，通常在每年第一季度制定投资计划，然后经历方案审查、立项批复、请购批复、招投标、合同签订等严格的程序，年度资本开支如工程建设、设备安装等主要集中在下半年尤其是四季度实施，因此每年下半年为公司的销售旺季。
　　（1）与下游安防行业主要上市公司大华股份、海康威视的分季度收入占比具体情况如下：
　　安防行业上市公司收入分布呈现较明显的季节性，销售主要集中在下半年，尤其是第四季度，且一般第一季度和第二季度的收入比例分布分别为40%左右和60%左右。因此，公司与安防行业上市公司相比不存在明显差异
　　（2）与同行业可比公司分季度收入占比对比如下：
　　同行业可比公司收入分布同样呈现出较明显的季节性，销售主要集中在下半年，公司与同行业可比公司相比不存在明显差异。
　　5、第三方回款情况
　　报告期内，公司第三方回款形成的收入占营业收入的比例较低。
　　公司客户的第三方回款主要系：（1）因外销客户需求，委托独立的第三方企业代为支付货款;（2）客户指定同一控制下的关联公司代为支付货款，均属于正常经营活动过程中存在的第三方回款情形。
　　报告期内，第三方回款对应的销售业务真实，与销售收入勾稽一致、可验证，不存在货款归属及其他方面的纠纷，不存在虚构交易或调节账龄的情形，不会对公司经营造成重大影响，且第三方回款的付款方不是公司的关联方，与公司及其实际控制人、主要股东、董事、监事和高级管理人员不存在关联关系或其他利益。
　　6、现金交易情况
　　报告期内，在正常经营活动中，公司发生的现金交易主要为现金收款，各期现金收款分别为6.49万元、7.79万元、17.10万元和5.31万元，占各期营业收入的比例分别为0.02%、0.02%、0.04%和0.03%，影响较小，主要因零星废料销售以及对部分客户的零星产品销售，具有必要性和合理性。
　　报告期内，公司发生的现金收款均已按照《财务管理制度》履行了必要的审批程序，公司与交易对手方不存在关联关系，不存在体外循环或虚构业务的情形。公司将继续加强现金交易的管控，并尽量避免现金交易。 收起▲

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入总体分析
　　公司主营业务收入主要包括光学镜头销售收入、光学镜头技术开发业务收入等，其他业务收入包括组装加工收入、原材料销售收入等。
　　公司创立初以木下光学深厚的技术积累为基础，以技术难度较高的高端变焦镜头为引擎，不断开发出具有高解像力、宽光谱、大靶面等优异性能的产品，满足了不同应用场景的市场需求。报告期内，公司营业收入分别为合计28,420.87万元、33,433.35万元、39,649.73万元，2020年较2019年增长17.64%，2021年较2020年增长18.59%。公司主营业务收入占营业收入的比例保持在95%以上，主营业务突出且保持较... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入总体分析
　　公司主营业务收入主要包括光学镜头销售收入、光学镜头技术开发业务收入等，其他业务收入包括组装加工收入、原材料销售收入等。
　　公司创立初以木下光学深厚的技术积累为基础，以技术难度较高的高端变焦镜头为引擎，不断开发出具有高解像力、宽光谱、大靶面等优异性能的产品，满足了不同应用场景的市场需求。报告期内，公司营业收入分别为合计28,420.87万元、33,433.35万元、39,649.73万元，2020年较2019年增长17.64%，2021年较2020年增长18.59%。公司主营业务收入占营业收入的比例保持在95%以上，主营业务突出且保持较快增长。
　　2、主营业务收入的项目分析
　　报告期内，公司主营业务收入由光学镜头销售收入和技术开发业务收入构成。公司主营业务收入为28,255.85万元、31,928.10万元和38,398.11万元。
　　光学镜头收入是公司的主要收入来源。报告期内，公司光学镜头收入分别为27,166.33万元、29,670.12万元和36,603.33万元，占公司主营业务收入的比例分别为96.14%、92.93%和95.33%。根据光学镜头的应用领域不同，公司光学镜头可进一步划分为数字安防镜头、机器视觉镜头与其他新兴镜头。其中，数字安防镜头为公司主要产品，其收入占公司主营业务收入的比例分别为94.98%、86.87%和86.73%。
　　技术开发业务是依客户需求开展光学镜头及配件的开发设计、样品试制等业务。报告期内，公司技术开发业务收入分别为1,089.52万元、2,257.98万元和1,794.78万元，占公司主营业务收入的比例为3.86%、7.07%和4.67%。
　　（1）数字安防镜头
　　数字安防镜头的下游应用领域主要包括：（1）以公安、交通、司法等为基础，以公共建设项目为主；（2）以金融、能源、楼宇、文教卫等为基础，以大型企业、事业单位为主；（3）以渠道经销管理团队为基础，服务于商铺、园区、停车场、安检、零售、物流等，以中小型客户群为主。相较于公共建设项目或大客户群体，中小客户群体对超大倍率的光学镜头需求相对较小，但同时对大倍率、高解像力等优异性能的产品需求不断提升。
　　报告期内，公司数字安防镜头按变焦倍率划分为30倍及以上、10-30倍及10倍以下。
　　公司自设立以来即聚焦于技术难度高、国内厂商技术薄弱的超大倍率变焦镜头市场，凭借多年技术沉淀、积累，在中大倍率变焦、超大倍率变焦、长焦、超长焦等高难度变焦镜头领域占据优势地位。报告期内，公司30倍及以上的数字安防镜头占各期收入比例60%左右，为公司数字安防镜头的主要来源。
　　不同倍率的数字安防镜头收入变动,具体分析情况如下：
　　①30倍及以上镜头
　　公司30倍以上的数字安防镜头，技术难度较高，具备高清、高解像力等优异性能指标，可实现超远距离高清成像及近距离大场景监控之间灵活切换，主要应用于边防、海防、森林防护、轨道交通、江河沿岸等国家安防体系建设，以及公共服务、城市治理、企事业服务中的大场景、高清晰度等的监测管理。例如，公司开发的最高可实现变焦倍率118倍的超长焦镜头，其监控范围能覆盖0.5km至10km，可实现大范围、远距离的视频信息采集，处于国际先进水平。
　　报告期内，公司30倍及以上数字安防镜头的收入分别为16,579.05万元、17,839.37万元和19,500.03万元，主要系销售数量的增长，带动整体收入规模稳定增长。其中：（1）销售数量保持增长趋势，主要系随着国内基础建设、城市规划的数字化转型、安防产品升级迭代，增量发展，存量升级，特别是随着5G、智慧物联（AIoT）的技术发展，安防视频从“看得见”向“看得清”、“看得懂”转变，城市治理和公共服务对大倍率、变焦光学镜头需求增加，公司高倍率、高解像力的变焦光学镜头性能优异，竞争力强，出货量增长。（2）平均销售单价呈下降趋势，主要系随着终端客户对视频信息识别提出更高要求，大倍率产品的市场渗透率加速提升，特别是下游安防厂商对公司30倍以上中的倍率相对较小而销售单价相对较低的光学镜头需求增加，随着该类产品销售占比的上升，平均销售单价下降。
　　根据行业权威机构TSR的统计，公司2021年在30倍及以上的超大倍率变焦镜头全球市场占有率达47.88%，未来有望进一步巩固市场地位，增强竞争优势。一方面，公司30倍以上的数字安防镜头，产品性能优异，单价较高，目前主要运用于边防、海防、铁路交通、森林矿山、城市公共建设等诸多项目中，整体收入增长与边防、海防支出、公共服务支出、城市规划相关性较高。该类产品抓住了安防布控中面临的众多无人区、边远山区、高山矿山、海岸线外岛屿等区域无法布控的痛点，极大程度上解决了安防远距离观测的难题，此外伴随物联网、人工智能、云计算等新兴技术发展，国家致力于推行的智慧城市与数字乡村建设规划逐渐明朗，如城市大脑、数字政府、数字交管、智安社区、智慧城市等项目逐步落地，产品更新迭代加速，高倍率、优异性能的光学镜头市场渗透率稳步提升；另一方面，大型企事业及中小客户群对高性能产品需求的快速增长，企业数字化改造需求、视频物联在各行业应用趋势进一步加强，大倍率、高性能产品将具有更大的市场空间。
　　②10-30倍镜头
　　公司陆续推出高清、超高清及超小型等10-30倍数字安防镜头，性能优异，覆盖了各类型的解像力、靶面、光圈、视场角等性能指标，可满足较大范围、较长距离、多场景的视频信息采集需求，广泛应用于高速公路、平安城市建设、雪亮工程建设、智慧交管等场景的城市服务，以及企事业的监控。
　　报告期内，公司10-30倍数字安防镜头收入分别为5,919.58万元、6,297.84万元和8,719.10万元，呈稳定快速增长趋势。
　　2020年虽然该类产品整体销量有所下降，但由于单价较高的产品销售占比提升明显，因此销售收入仍较上年增长。其中：（1）销量下降，主要系2020年初新冠疫情爆发，下游安防厂商的公共项目建设和企业客户业务进度受到不同程度影响，全球需求阶段性下降，客户需求递延或减少，相较于30倍以上的超大倍率数字安防光学镜头，10-30倍数字安防镜头受疫情和经济波动的影响更为敏感，出货量相对下降；（2）平均销售单价上升主要系公司基于突破的复杂矢量曲面设计、多组元联动式变焦光学系统设计等多项核心技术，2020年成功量产了兼具高解像力、大靶面及小型轻量化优势的系列超小型中倍率高清变焦镜头，在市场同类产品中具有较强竞争优势，其单价相较10-30倍率系列的其他产品更高，且销售收入占比增长了20多个百分点。整体来看，公司凭借强大的技术实力和产品开发能力，实现整体收入规模增长，体现了抵御外部市场风险和经济波动的较强韧性。
　　2021年销售收入同比进一步快速增长，主要系随着全球疫情影响的缓解，下游安防市场需求增速提升，产品销量整体恢复性增长，其中，2020年公司成功量产的高性能产品在2021年的销售规模进一步扩大，销售占比提升，同时公司为进一步扩大市场份额，对部分客户适当调整价格，使得整体单价小幅下降。
　　③10倍以下镜头
　　公司10倍以下的数字安防光学镜头，主要运用于广场、安检、商铺、零售、物流、室内等场景的视频信息采集，下游终端客户主要为中小型客户群。
　　报告期内，10倍以下的数字安防光学镜头收入分别为4,339.74万元、3,598.52万元和5,083.40万元，呈波动增长趋势。
　　2020年销售收入下降，在销量下降的情况下，单价较高的产品销售占比提升明显。其中：（1）销量下降，主要系相较于30倍以上的超大倍率和10-30倍率的中大倍率数字安防镜头的客户群，10倍以下的数字安防的终端客户以中小型客户群为主，项目颗粒度小、单体项目需求小、用户分散程度高，其碎片化程度更高，具有消费安防属性，对疫情冲击和宏观经济波动的影响更为敏感，因此受到2020年疫情和经济波动的影响也相对更大，出货量相对下降；（2）平均销售单价上升，主要系随着日益增长的小范围内的智能监控市场需求，特别是AI智能技术的发展，终端市场对小倍率光学镜头的快速精准变焦及高清性能需求不断提升。公司陆续开发出超高清变焦AI识别系列镜头，实现画面中心及周边解像力均达到4K，适用于低照度、宽动态下的交通拍摄场景等智能监控，满足了AI识别、低畸变、超高清的使用需求，其单价是其他10倍以下的数字安防镜头平均单价的数倍，2020年其销售占比快速提升，带动10倍以下的数字安防镜头整体平均单价上涨。
　　2021年销售收入同比大幅增长，主要系随着全球疫情影响的缓解，10倍以下的数字安防业务增长弹性也更大，增长恢复明显，特别是在下游安防厂商为满足丰富多样的智能化需求，大力向AI场景化发展，单价相对更高的超高清变焦AI识别系列镜头，销售占比进一步提升，使得平均销售单价提升。
　　（2）机器视觉镜头
　　公司机器视觉镜头主要安装在工业无人机、智能巡检监控装置等产品中，目前以10-30倍及30倍以上的光学镜头为主，具备高解像力、变焦倍率高、超低照成像、变焦精准、聚焦迅速、小型轻量化等特点，广泛应用于山林搜寻、航拍测绘、无人机监控、电网巡检以及煤炭、电力、石油、化工等行业的生产安全监测。
　　报告期内，机器视觉镜头收入分别为64.71万元、1,276.51万元和1,879.56万元，2020年和2021年的增长率分别达1,872.66%和47.24%，呈快速增长趋势。
　　2020年公司机器视觉镜头销售收入快速增长，主要系2019年公司的机器视觉产品处于前期开发拓展阶段，以无人机镜头为代表，因其需要准确还原被摄物体的特征，无人机镜头需具备超小的画面畸变、超高解像力、超大靶面及不同波长光线的适用能力，且体积、重量的压缩以及高性能之间的平衡使得工业无人机镜头开发，特别是变焦镜头的开发及应用具备很高的技术难度。公司已率先在小型轻量、超高清、变焦开发出极具竞争力的产品，特别是2019年公司凭借自主开发的兼具高清与小型轻量化的技术，在9cm的光学总长内，实现了超高清18倍变焦，大幅减小了镜头体积及重量，缓解无人机续航时间不足的问题，促进了无人机技术和市场的发展，在行业同类产品中具有很强竞争力，售价较高，运用该技术的产品于2019年底实现量产，使得2020年销售收入大幅增长。
　　2021年公司机器视觉镜头销售收入进一步大幅增长，主要系销售数量的大幅增长，销售单价下降。其中，（1）销售数量增长，主要系工业无人机镜头凭借其优异的产品性能，市场竞争力凸显，销售规模进一步扩大。同时，公司扩展机器视觉镜头在智能巡检领域的应用，积极开发新客户，使得出货量进一步增长；（2）平均销售单价下降，主要系随着销售单价相对更低的智能巡检镜头的销售占比提升，以及公司对规模销售的客户适当调整销售单价，使得整体平均销售单价下降。
　　公司正在持续加大对新性能的机器视觉镜头开发，预计未来该系列产品仍具有较大市场空间和较强的增长潜力。
　　（3）其他新兴镜头
　　泛安防时代来临，随着5G、人工智能等新一代信息技术的发展，原本用途单一的安防产品功能逐步走向多元化，并开始与电信、交通、建筑等多领域进行融合，行业边界拓展，终端市场对新型应用场景的视频信息需求快速提升。
　　公司凭借着精密光学镜头领域的技术积累，不断开发出具有较强市场竞争力的新兴产品，该类别产品性能参数丰富、应用领域多样，例如应用超高清及超短焦技术的视讯会议、激光电视和智能驾驶相关产品，应用玻塑混合技术和超小型变焦技术的智能家居产品，应用全画幅8K技术的影视拍摄镜头等，体现了公司较高的技术转换水平和市场开拓能力。
　　报告期内，公司其他新兴的光学镜头收入分别为263.25万元、657.88万元和1,421.24万元，2020年和2021年的增长率分别达149.90%和116.03%，整体规模呈迅速增长趋势。
　　结合应用领域、产品形态及技术特点，公司的其他新兴镜头主要分为视讯会议镜头、智能消费及车载镜头、摄影及投影镜头。其中，视讯会议镜头是公司其他新兴镜头的重要产品，其产品销售规模较大，且快速增长；智能消费及车载镜头的技术特点相近；摄影及投影镜头主要应用于影视制作及观影相关领域。
　　①视讯会议镜头
　　报告期内，视讯会议光学镜头的销售收入占其他新兴收入的比例分别为17.07%、38.92%和61.29%，2020年和2021年的增长率分别为469.77%和240.14%，增速较快，主要系2020年开始受新冠疫情的影响，远程视讯的终端需求快速增长，公司开发的视讯会议镜头，兼具广角无畸变和高解像力优势，拍摄的画面空间纵深感强、景深较长、拍摄范围广的特点。比如在大场景会议中，不仅能够看清整体参会情况，还能通过光学变焦进行放大，轻松捕捉讲话者的神情、语态等。该技术门槛较高，目前市场参与者较少，预计未来仍将具有较大的发展空间。
　　②智能消费及车载镜头
　　报告期内，智能消费及车载镜头的销售收入占其他新兴镜头的收入比例分别为71.06%、36.61%和23.32%，2020年和2021年增长率分别为28.75%和37.62%，主要用于智能家居、运动相机、车载系统等新兴类产品。其中，智能消费镜头中，应用于室内等小场景的视频、图像信息采集的超小型变焦镜头，运用了玻塑混合技术，实现了最短可在2.65cm的光学总长内实现2.5倍光学变焦及高清成像，同时具备红外共焦等优异性能。应用于运动相机的高清智能防抖镜头，具备3.5倍光学变焦及10cm微距拍摄功能，结合后端人工智能算法可精确锁定目标对象，轻松实现视角变换、细节放大，为运动物体的追踪拍摄等提供4K影像级画质。应用于车载系统的车载镜头具备大光圈、高可靠性等特点，可保障夜间、逆光、高温等环境下清晰成像，可运用于驾驶员身份识别、疲劳监测的DMS、OMS等智能系统。2021年公司的车载镜头销售规模快速增长，占其他新兴领域的收入比例达18.76%，随着智能驾驶领域市场的开发，公司智能驾驶相关的镜头收入增长较快，预计未来增长潜力较大。
　　③摄影及投影镜头
　　报告期内，摄影及投影镜头占其他新兴收入比例分别为0.06%、23.51%和15.03%，2020年公司的摄影及投影镜头开始量产销售，2021年同比增长38.15%。其中，摄影镜头主要为全画幅8K电影镜头系列，产品系列及性能已实现国内领先，为我国电影镜头国产化实现迈出了重要一步。目前公司的电影镜头已经陆续运用于《中国医生》《中国机长》《我和我的祖国》《囧妈》《理想之城》等影视作品及大型赛事、活动转播、宣传片的拍摄。
　　投影镜头主要应用于激光电视等新型投影设备，例如具有0.21的投射比、F2.0光圈的超短焦投影镜头。相较使用中长焦、长焦镜头的传统投影设备，超短焦投影镜头对空间需求极小，贴墙放置可投射出100英寸以上超高清画面，打造家庭影院，提高了激光电视的应用和推广。超短焦投影镜头对短焦距的极致追求，需利用自由曲面、反射镜等光学元件对光路进行反射，整体成像光路复杂，而光路复杂化后随之而来的畸变、色散等问题也较难解决，镜头设计难度极高。因此，市场上超短焦镜头主要由日本理光、日本日东等公司提供，仍主要依赖进口。通过多年研发投入，2021年公司已突破超短焦投影镜头技术难点，开始进入量产阶段。
　　随着国家对高端文化装备的自主研发及产业化支持力度的加大，公司将在上述领域形成先发优势。同时，随着技术和资金实力的积累，公司未来将基于自身技术优势、市场需求变化、客户资源积累等因素，不断开发其他新兴镜头产品，拓宽公司产品品类，提升公司综合竞争力。
　　（4）技术开发业务
　　公司的技术开发业务以市场需求为驱动，开展光学镜头的开发设计、产品试制等业务。报告期内，公司的技术开发业务收入分别为1,089.52万元、2,257.98万元和1,794.78万元，占主营业务收入的比例分别为3.86%、7.07%和4.67%。
　　公司的技术开发业务主要基于客户对公司技术认可及其新品的开发需求，是公司在光学领域技术实力和行业地位的重要表现。公司的技术开发业务包括工业检测镜头、医疗检测仪器用镜头、无人机镜头、视讯会议镜头、超短焦投影镜头等，助力大华股份、大疆、华为、日本滨松光电、日本松下、日本理光等各行业龙头企业开发前瞻性技术并应用。
　　技术开发不仅能激发公司的技术创新能力、把握市场需求的脉搏、拓宽产品应用领域、提前布局新技术、进入新兴市场，也能与行业下游客户形成更稳定的业务合作关系。
　　3、主营业务收入的区域分析
　　报告期内，公司的主营业务收入主要来源于境内，收入占比均在80%以上，其中华东和华南地区的收入占比达70%以上，主要系公司下游数字安防、无人机厂商等多集中于华东和华南地区。
　　报告期内，公司境外收入占比17%左右，主要来源于韩国、加拿大、日本等地区的客户，其收入呈较为稳定增长趋势。其中，2020年境外收入增长487.14万元，主要系日本客户的销售规模增长较大；2021年境外收入增长877.86万元，主要系加拿大客户销售规模增长较大。
　　4、主营业务收入的季度性分析
　　报告期内，公司主营业务收入的季节性分布较明显，下半年的收入高于上半年，其中，第四季度的收入占比最高，保持在35%以上，主要系公司主要收入来源于数字安防光学镜头，其与下游安防领域的季节联动性相关性较高。下游安防行业呈现明显的季节性特征，主要系安防产品大量应用于公安、邮政、电信、交通、教育等领域，其终端用户多为企业事业单位及政府部门，一般遵守较为严格的预算管理制度，通常在每年第一季度制定投资计划，然后经历方案审查、立项批复、请购批复、招投标、合同签订等严格的程序，年度资本开支如工程建设、设备安装等主要集中在下半年尤其是四季度实施，因此每年下半年为公司销售旺季。
　　（1）与下游安防行业主要上市公司大华股份、海康威视的分季度收入相比
　　安防行业上市公司收入分布呈现较明显的季节性，销售主要集中在下半年，尤其是第四季度。因此，公司与安防行业上市公司相比不存在明显差异。
　　（2）与同行业可比公司分季度收入占比对比
　　同行业可比公司收入分布同样呈现出较明显的季节性，销售主要集中在下半年，尤其是第四季度，公司与同行业可比公司相比不存在明显差异。
　　5、第三方回款情况
　　报告期内，公司第三方回款形成的收入占营业收入的比例较低。
　　公司客户的第三方回款主要系：（1）因外销客户需求，委托独立的第三方企业代为支付货款;（2）客户指定同一控制下的关联公司代为支付货款，均属于正常经营活动过程中存在的第三方回款情形。
　　报告期内，第三方回款对应的销售业务真实，与销售收入勾稽一致、可验证，不存在货款归属及其他方面的纠纷，不存在虚构交易或调节账龄的情形，不会对公司经营造成重大影响，且第三方回款的付款方不是公司的关联方，与公司及其实际控制人、主要股东、董事、监事和高级管理人员不存在关联关系或其他利益。
　　6、现金交易情况
　　报告期内，在正常经营活动中，公司发生的现金交易主要为现金收款，各期现金收款分别为6.49万元、7.79万元和17.10万元，占各期营业收入的比例分别为0.02%、0.02%和0.04%，影响较小，主要因零星废料销售以及对部分客户的零星产品销售，具有必要性和合理性。
　　报告期内，公司发生的现金收款均已按照《财务管理制度》履行了必要的审批程序，公司与交易对手方不存在关联关系，不存在体外循环或虚构业务的情形。公司将继续加强现金交易的管控，并尽量避免现金交易。 收起▲