（一）营业收入构成分析　　1、营业收入构成分析　　报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例均在99%以上，为公司营业收入的主要来源。公司其他业务收入主要为材料销售收入、废品销售收入，对公司经营成果影响很小。　　2、主营业务收入产品结构分析　　报告期内，公司主营业务收入按产品和服务构成情况如下:　　报告期内，公司凭借多年的研发积累、多样化的客户方案设计能力以及过硬的产品质量，在行业中形成了良好的品牌知名度和较高的市场影响力，公司主要产品在海康威视、华为、中兴通讯、鸿海集团、三星等境内外知名客户中得到了广泛应用。　　报告期内，公司主营业务收入分别为19,322.07万元、21,591.63万... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成分析
　　报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例均在99%以上，为公司营业收入的主要来源。公司其他业务收入主要为材料销售收入、废品销售收入，对公司经营成果影响很小。
　　2、主营业务收入产品结构分析
　　报告期内，公司主营业务收入按产品和服务构成情况如下:
　　报告期内，公司凭借多年的研发积累、多样化的客户方案设计能力以及过硬的产品质量，在行业中形成了良好的品牌知名度和较高的市场影响力，公司主要产品在海康威视、华为、中兴通讯、鸿海集团、三星等境内外知名客户中得到了广泛应用。
　　报告期内，公司主营业务收入分别为19,322.07万元、21,591.63万元和29,777.09万元，公司TVS及TSS产品、GDT产品和ESD产品合计销售收入分别为16,275.42万元、19,073.70万元和28,595.10万元，占主营业务收入的比例分别为84.23%、88.34%和96.03%，公司主营业务收入的快速增长得益于公司上述电路防护器件产品销售规模的不断扩大。
　　（1）主营业务收入增长的主要驱动因素
　　报告期内，公司主营业务收入整体呈现逐年增长趋势，其中2021年出现较大幅度增长，主要是因为：
　　1）国家政策推动电子元器件行业进入快速发展期
　　近年来，我国电子元器件行业飞速发展，得到了国家政策的大力支持。2015年，国务院发布《中国制造2025》，提出突破大功率电力电子器件、高温超导材料等关键元器件和材料的制造及应用技术，形成产业化能力。2018年，国家统计局印发了《战略性新兴产业分类（2018）》，将―半导体分立器件制造列为战略性新兴产业。工业和信息化部于2021年发布的《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》在―重点产品高端提升行动中明确重点发展耐高温、耐高压、低损耗、高可靠半导体分立器件及模块，小型化、高可靠、高灵敏度电子防护器件，高性能、多功能、高密度混合集成电路。
　　由于国家政策对国内电子元器件行业市场的持续推动，进而促使相关下游行业对公司电路防护器件（含半导体元器件、电力电子器件等）的需求持续增长。
　　2）公司电路防护器件产品应用市场规模广阔
　　根据中国电子元件行业协会信息中心的数据，2021年全球过压防护器件市场规模约为331.40亿元，其中中国过压防护器件市场规模约为204.80亿元，占比为61.80%，为全球过压防护器件最大市场。一方面，受新冠疫情影响，境外许多地区尤其是欧美地区的过压防护器件厂商只能间断性开工，海外订单逐步向中国转移。另一方面，未来几年，在国内新基建、5G基站建设、新能源汽车、新能源等新兴市场的刺激和国产化趋势的推动下，预计国内市场过压防护器件的市场需求将持续增长。
　　因此，在国内外过压防护器件强劲的市场需求带动下，公司电路防护器件产品收入持续增长。
　　3）公司凭借深厚的技术积累，具备及时响应客户多样化产品和设计方案需求的能力
　　公司已经形成应用电路-元器件-制造工艺三位一体的垂直创新经营体系，具有涵盖芯片设计、制造和器件封装测试全产业链的技术优势。公司能够针对不同客户和不同应用场景的需求进行特色化设计，持续为客户提供性能优异、适用性强、可靠性高的系列产品及创新的解决方案，进而促使公司与海康威视、华为、中兴通讯、鸿海集团、大华股份、三星等境内外知名客户建立长期稳定的业务合作关系并逐步扩大市场份额，推动公司产品销售收入的持续增长。
　　（2）主要产品收入变动分析
　　1）TVS和TSS产品
　　报告期内，公司的TVS和TSS产品收入金额分别为8,135.74万元、9,512.16万元和14,310.05万元，TVS和TSS产品收入变动整体受终端客户需求及公司市场份额等因素影响，报告期内整体呈现逐年上升趋势。报告期内，销量变动和单价变动对公司TVS和TSS产品收入变动的影响具体情况如下：
　　销量变动和单价变动均对公司的TVS和TSS产品销售收入产生影响，其中销量变动是影响公司该类产品收入变化的主要因素。公司该类产品的销量主要受（1）公司的TVS和TSS产品主要应用领域安防、通信、消费电子、工业电子的终端市场需求；（2）公司TVS和TSS产品主要终端客户的市场份额；（3）主要终端客户采购公司TVS和TSS产品的份额；（4）新兴产业如5G通信、新能源的发展等因素影响。
　　公司报告期内TVS和TSS产品销售收入持续增长，主要系近年来下游终端行业安防、通信、新能源等整体景气度较高，公司TVS和TSS产品主要客户（含终端客户）海康威视、大华股份、中兴通讯等对公司产品采购金额增加较多所致。
　　①按应用领域分析
　　公司TVS和TSS产品按应用领域区分的收入构成情况如下：
　　报告期内，主要得益于海康威视、大华股份在安防业务，鸿海集团在通信代工业务的良好发展，公司TVS和TSS产品在安防、通信等领域终端市场需求持续增长，推动报告期内公司TVS和TSS产品销售金额取得较大增长。
　　②按客户分析
　　公司TVS和TSS产品主要客户收入情况如下：
　　报告期内公司TVS和TSS产品的收入持续增长主要来源于对直接客户海康威视、鸿海集团和经销商客户裕成电子销售金额的增加。报告期内，公司TVS和TSS产品对海康威视销售金额的增长主要原因为：依靠公司防护器件过硬的产品质量和较高的性价比，公司防护器件产品逐步在海康威视的主要安防产品的信号口和电源口中得到广泛应用，海康威视相应增加对公司防护器件的采购。公司TVS和TSS产品对鸿海集团销售金额的增长主要系其为下游网络设备供应商代工的交换机的需求增加，相应增加了对公司防护器件的采购所致。公司TVS和TSS产品对裕成电子销售金额的增长主要原因为：凭借公司防护器件较高的技术水准和性价比，公司防护器件在裕成电子下游终端客户大华股份的主要安防产品的信号口和电源口中得到广泛应用，大华股份相应增加对公司防护器件的采购。
　　2）GDT产品
　　报告期内，公司的GDT产品收入金额分别为6,299.60万元、6,382.43万元和8,584.74万元，GDT产品收入变动整体受终端客户需求及公司市场份额等因素影响，报告期内整体呈现逐年上升趋势。报告期内，销量变动和单价变动对公司GDT产品收入变动的影响具体情况如下：
　　销量变动和单价变动均对公司的GDT产品销售收入产生影响，其中销量变动是影响公司GDT产品收入变化的主要因素。公司GDT产品2020年和2019年收入基本持平，2021年收入同比2020年增加2,202.32万元，增长34.51%，主要系2021年下游终端行业整体景气度较高，公司GDT产品主要客户（含终端客户）中兴通讯、格力电器、崧盛股份、茂硕电源等对公司产品采购金额增加较多所致。
　　①按应用领域分析
　　公司GDT产品按应用领域区分的收入构成情况如下：
　　报告期内，主要得益于公司逐步成为海康安防产品主力供应商，崧盛股份、茂硕电源对公司应用在开关电源防护器件产品的认可、格力电器逐步推广在空调等家用电器使用公司GDT产品、以及公司对联宝电子等消费电子客户的业务取得较大进展，公司GDT产品2021年在安防、工业电子、家电、消费电子领域终端市场需求同比2020年增长较多，推动公司GDT产品2021年销售金额取得较大增长。
　　②按客户分析
　　公司GDT产品主要客户收入情况如下：
　　公司GDT产品2021年度同比2020年度销售收入的增长主要来源于对直接客户中兴通讯和经销商客户阳邦电子销售金额的增加。公司GDT产品对中兴通讯2021年度销售金额的增长主要系中兴通讯近年来贯彻国家政策，持续推进通信基站的建设，增加了对公司基站类防护器件的采购所致。公司GDT产品对阳邦电子2021年度销售金额的增长主要系公司近年来逐步成为其下游终端客户格力电器空调产品防护器件主力供应商，公司主推的空调类防护器件被大量应用在客户的空调产品中所致。
　　3）ESD产品
　　报告期内，公司的ESD产品收入金额分别为1,840.09万元、3,179.11万元和5,700.31万元，ESD产品收入变动整体受终端客户需求及公司市场份额等因素影响，报告期内整体呈现逐年上升趋势。报告期内，销量变动和单价变动对公司ESD产品收入变动的影响具体情况如下：
　　销量变动和单价变动均对公司的ESD产品销售收入产生影响，其中销量变动是影响公司ESD产品收入变化的主要因素。公司ESD产品2020年收入同比2019年增加1,339.02万元，增长72.77%，2021年收入同比2020年增加2,521.20万元，增长79.31%，主要系近年来下游终端行业整体景气度较高以及公司凭借较高的产品质量和优良的客户服务不断深耕市场，公司ESD产品客户（含终端客户）鸿海集团、共进股份、大华股份、明泰股份、乐鑫信息、正鹏电子、海微科技等对公司产品采购金额增加较多所致。
　　①按应用领域分析
　　公司ESD产品按应用领域区分的收入构成情况如下：
　　报告期内，主要得益于鸿海集团、共进股份、正鹏电子等境内外通信设备ODM、OEM厂商在通信业务领域的持续发力，大华股份对公司应用在其产品中的网络接口的防护器件的大批量导入，以及公司对乐鑫信息等消费电子类客户、海微科技等汽车电子类客户的业务取得较大进展，公司ESD产品在通信、安防、消费电子、工业电子、汽车电子等较多领域终端市场需求增长较多，推动公司报告期内ESD产品销售金额取得持续增长。
　　②按客户分析
　　公司ESD产品主要客户收入情况如下：
　　公司ESD产品2020年度较2019年度销售收入的增长主要来源于对主要经销商客户楚元电子和飞莱特系销售金额的增加，其中，对楚元电子销售金额的增加主要系其下游终端客户正鹏电子代工生产光猫的需求有所增长，相应增加了对公司应用在光猫语音口的防护器件的采购所致；对飞莱特系销售金额的增加主要系其下游终端客户无锡研勤代工生产路由器的需求有所增长，相应增加了对公司应用在路由器网口的防护器件的采购所致。
　　公司ESD产品2021年度较2020年度销售收入的增长主要来源于对直接客户鸿海集团以及主要经销商客户楚元电子、裕成电子和阳邦电子销售金额的增加，其中，对鸿海集团销售金额的增加主要系其代工生产路由器的需求有所增长，相应增加了对公司应用在路由器网口的防护器件的采购所致；对楚元电子销售金额的增加主要系其下游终端客户正鹏电子代工生产光猫的需求有所增长，相应增加了对公司应用在光猫网口、语音口的防护器件的采购所致；对裕成电子销售金额的增加主要系其下游终端客户大华股份对公司使用在其模拟摄像机等产品接口中的防护器件的批量应用所致；对阳邦电子销售金额的增加主要系其下游终端客户共进电子代工生产光猫、路由器等网络设备的需求有所增长，相应增加了对公司应用在网络设备网口的防护器件的采购所致。
　　4）电磁兼容技术服务
　　报告期内，公司电磁兼容技术服务收入金额分别为1,025.49万元、474.39万元和0万元，为公司曾经的子公司赛盛技术开展的EMC设计、整改等业务，受2020年8月起赛盛技术不再纳入公司合并范围内影响，报告期内公司电磁兼容技术服务收入金额逐年减少。
　　（3）主要产品销售价格变动分析
　　报告期内，公司已建立市场化的定价流程与模式，产品定价由公司业务部门牵头，公司业务部门基于产品成本，同时考量市场状况、竞争对手情况、客户类型、客户行业地位、客户采购规模及客户合作期限、合作稳定性等市场因素，在保证一定毛利率的基础上确定产品的基础价格；公司研发部负责调研产品型号、性能参数、技术壁垒、研发周期、技术附加值等技术性因素，财务部负责核算原材料价格、生产成本、管理销售成本、回款周期、预计利润规模等财务因素，相关部门对业务部门拟定的基础价格提出建议；发行人业务部门汇总相关部门建议后报公司负责人核准。发行人业务部门就内部定价与客户进行多轮报价及磋商，在双方认可的基础上确定最终的交易价格。
　　报告期内，公司GDT产品的销售价格较为稳定，主要系公司为国内GDT产品市场龙头企业，具有较高的定价话语权；公司TVS和TSS产品、ESD产品销售价格整体呈现下降趋势，主要系公司半导体类电路防护器件销售的主要客户（含终端客户）为海康威视、中兴通讯、大华股份、鸿海集团、三星集团、共进股份等境内外知名客户，在供应链中公司一方面处于相对弱势地位，与此同时面临着来自同行业境内外强大竞争对手安世半导体（Nexperia）、力特（Littelfuse）、韦尔股份、捷捷微电的激烈竞争，为保持公司在主要客户的市场份额，公司在保持合理商业利润的前提下，适当降低了半导体类电路防护器件的销售价格。
　　3、主营业务收入地区分布分析
　　报告期内，公司境内销售收入占比均超过85%，公司主营业务收入主要来自于境内华东和华南地区，报告期内，公司来自华东和华南地区的销售收入每年都在70%以上，主要系华东和华南地区的电子信息产业相对较为发达，对于电路防护器件有着更多的需求，公司主要客户海康威视、楚元电子、裕成电子位于华东地区，阳邦电子、华为、中兴通讯位于华南地区，因此公司的主营业务收入主要集中在华东和华南地区。
　　报告期内，公司境外销售收入占比分别为12.68%、12.75%和13.06%，境外销售收入占比整体保持稳定。2019年以来，中美之间发生贸易摩擦，但未对公司销售产生明显不利影响，主要原因为：一方面，公司目前销售仍以境内销售为主，报告期内，境内销售收入占比均超过85%；另一方面，公司境外销售主要集中于新加坡、中国台湾以及韩国、日本，受贸易摩擦影响相对较小。
　　4、主营业务收入按下游应用领域分布情况分析
　　报告期内，公司产品主要应用于安防、通信、工业电子和消费电子领域，公司产品主要应用领域对应收入占各期主营业务收入比例分别为90.16%、90.39%和90.40%，占比较为稳定，且均在90%以上。
　　报告期内，公司积极推动公司产品在5G通信、家电和新能源应用领域的应用，在上述应用领域形成的收入分别为1,106.19万元、1,726.62万元和3,482.07万元，占各期主营业务收入比例分别为5.73%、8.00%和11.69%，占比逐年提升，成为公司新的收入增长点。
　　5、主营业务收入按销售模式分析
　　（1）整体情况分析
　　报告期内，公司由采用直销为主的销售模式逐步过渡为经销和直销并重的销售模式，其中经销模式的销售收入分别为6,588.59万元、8,456.24万元和15,849.95万元，占主营业务收入比例分别为34.10%、39.16%和53.23%。
　　（2）公司由采用直销为主的销售模式逐步过渡为经销和直销并重的销售模式的合理性
　　2019年和2020年，公司主要采用直销为主的销售模式，主要系公司当期主要客户为海康威视、华为、中兴通讯、鸿海集团等境内外大型知名客户，为较好的维护客户关系，保持市场份额，及时响应客户需求，公司销售人员直接与客户对接。2021年，公司采用经销和直销并重的销售模式作为主要销售模式的主要原因为：1）公司践行大客户销售战略，同时在近年来行业整体景气度较高的情况下，选择优质经销商对公司产品推广销售有利于公司抓住行业上升期推动公司快速成长；2）公司的主要经销商均系行业内知名经销商，具有丰富的终端客户资源和良好的市场开拓能力。如裕成电子的终端客户包括大华股份、智诺科技等，阳邦电子的终端客户包括同为股份、共进股份、格力电器等。公司与此类经销商合作能够促使公司可以及时了解行业变化，把握下游客户需求，协助公司高效、迅速地拓展市场，进一步扩大公司的市场占有率以及品牌影响力，并降低公司的市场推广费用；3）经销商能够协助公司进行客户的日常关系维护等，减少公司的销售人员，提高公司的业务运作效率和市场响应速度。
　　（3）与同行业可比公司的对比情况
　　报告期内，公司与同行业可比公司均为直销与经销相结合的销售模式，不存在重大差异，行业内企业采用经销或直销模式与下游应用领域关联度不大，主要系企业根据其自身发展需要进行选择。
　　6、主营业务收入的季节性分析
　　（1）公司主营业务收入的季节性波动情况
　　公司采取―以销定产的生产模式，不同季度间的收入会因为各季订单差异而发生一定的变化。报告期内，公司主营业务收入存在一定的季节性波动，一般情况下，公司的下半年销售额会高于上半年，主要原因为：第一季度公司的下游客户一般备货充足，且受春节放假因素的影响，客户的需求和公司的供货能力均受到一定影响，因此公司第一季度的销售收入占比相对较低；第四季度主营业务收入相对高于其他季度，主要系下游终端市场通常在年末需求旺盛，提前备货生产情况较为普遍，因此造成公司第四季度主营业务收入占比相对较高。
　　2021年第四季度公司销售收入占比较2019年和2020年第四季度均有所下降且销售额低于2020年同期，主要系受芯片紧缺顾虑，客户于2021年前三季度加大采购力度进行战略性备货，后芯片紧缺情况有所缓解客户第四季度备货需求减弱所致。
　　（2）同行业可比公司的收入季节性波动情况
　　2019-2021年度，同行业可比公司的整体收入分季度情况如下
　　如上图所示，公司同行业可比公司的季度收入占比平均趋势也是在第一季度最低，第三和第四季度较高，与公司主营业务收入季节性波动趋势不存在重大差异。 收起▲