（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成及变化
　　报告期各期，公司营业收入分别为144,741.61万元、237,982.57万元和567,435.59万元，营业收入呈现快速增长态势。报告期各期，公司营业收入主要来源于主营业务收入，包括面板显示驱动芯片、电源管理芯片及LED显示驱动芯片等，主营业务收入占比达到99%以上，主营业务突出。报告期各期，公司其他业务收入主要系显示屏组装、房租收入等。
　　报告期内，公司营业收入实现快速增长，2020年及2021年营业收入分别增长64.42%、138.44%。
　　（1）显示驱动芯片市场规模迅速提升：随着5G通信、物联网、人工智能、汽车电子等新... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成及变化
　　报告期各期，公司营业收入分别为144,741.61万元、237,982.57万元和567,435.59万元，营业收入呈现快速增长态势。报告期各期，公司营业收入主要来源于主营业务收入，包括面板显示驱动芯片、电源管理芯片及LED显示驱动芯片等，主营业务收入占比达到99%以上，主营业务突出。报告期各期，公司其他业务收入主要系显示屏组装、房租收入等。
　　报告期内，公司营业收入实现快速增长，2020年及2021年营业收入分别增长64.42%、138.44%。
　　（1）显示驱动芯片市场规模迅速提升：随着5G通信、物联网、人工智能、汽车电子等新兴应用领域的不断涌现，显示技术的持续革新，以及消费者对传统消费电子升级换代的需求推动，全球显示面板行业呈现出了良好的发展态势。叠加新冠肺炎疫情影响，全球人民居家学习、远程办公等需求明显提升，进一步推动显示面板行业快速发展。受益于全球显示面板出货量的增加，面板显示驱动芯片市场规模亦快速提升。根据Omdia的数据，2020年、2021年全球面板显示驱动芯片需求量分别达到80.7亿颗、88.8亿颗，均较上年保持10%以上的增长速度。
　　（2）显示驱动芯片行业国产替代趋势加快：在国家政策、资金以及技术等全面支持下，我国显示面板产业快速发展，全球显示面板产业逐步向中国大陆转移，中国大陆已成为全球面板制造中心，国产面板龙头厂商快速崛起，带动中国大陆亦成为全球显示驱动芯片的重要市场。根据Omdia2021年度的数据，中国大陆地区已成为全球7代线以上LCD面板最大产地，在全球OLED面板市场份额也已达到41%。相较于下游的面板产业，上游显示驱动芯片产业中中国大陆厂商的市场份额仍然较低，中国大陆显示驱动芯片产业国产替代空间仍然较大。受中美贸易战影响，显示驱动芯片产业国产替代趋势加快，国产面板龙头厂商随着在全球面板产业链中话语权不断增强，对供应链安全需求日益迫切，扶持中国大陆显示驱动芯片厂商建立生态联盟的动力强劲，有力推动了中国大陆显示驱动芯片市场快速发展。
　　（3）显示芯片价格持续上升。在需求端，新兴应用领域的不断涌现、显示技术的持续革新等因素，推动显示芯片的需求持续旺盛，叠加新冠肺炎疫情和中美贸易战影响，下游客户加大对芯片的囤货力度，导致显示芯片需求短期内快速上升；在供给端，晶圆代工产能供应稳定，但受下游需求短期快速上升影响，2020年下半年开始，芯片行业出现晶圆产能紧张、芯片供货不足情况。在需求端和供给端的双重影响下，公司各类芯片产品自2020年第四季度开始涨价，销售收入和盈利空间迅速提升。报告期各期，公司主要芯片产品（面板显示驱动芯片、电源管理芯片及LED显示驱动芯片）的平均单价分别为0.36元/颗、0.51元/颗和1.08元/颗，2020年和2021年平均单价分别提升41.10%和113.11%。
　　（4）公司具备齐全的产品线和丰富的上下游资源。一方面，公司在显示芯片领域具有深厚的技术积累，拥有丰富的显示芯片产品系列，覆盖LCD、LED、OLED等主流显示技术，能够满足客户的多样化显示需求；另一方面，公司与客户供应商合作稳定，上游，公司与世界先进、晶合集成、中芯国际、通富微电、长电科技、南茂科技等大型晶圆制造商及封测厂商建立了稳定的合作关系，保障公司产品出货量和质量的稳定提升；下游，公司与众多知名客户长期稳定合作，积累了丰富的客户资源和良好的品牌声誉；公司主要客户包括京东方、华星光电、惠科股份、利亚德、洲明科技、艾比森、LG集团等国内外知名面板厂/LED屏厂，产品广泛应用于TCL、LG、三星、OPPO、vivo、小米等国内外知名终端品牌，获得了显示领域内上下游众多大型知名企业客户的长期认可。
　　2、主营业务收入分析
　　（1）按产品分类
　　报告期内，公司主要产品包括面板显示驱动芯片、电源管理芯片、LED显示驱动芯片和控制芯片及其他。报告期各期，公司面板显示驱动芯片、电源管理芯片、LED显示驱动芯片销售收入合计占主营业务收入的比例分别为84.85%、87.78%和94.48%。
　　1）面板显示驱动芯片
　　报告期内，公司面板显示驱动芯片的销售收入分别为21,844.70万元、72,991.56万元和291,668.70万元，占主营业务收入的比例分别为15.09%、30.69%和51.41%。
　　公司面板显示驱动芯片产品包括中大尺寸LCD面板显示驱动芯片、小尺寸LCD面板显示驱动芯片以及OLED面板显示驱动芯片。
　　报告期内，公司面板显示驱动芯片收入实现爆发式增长，2020年及2021年公司面板显示驱动芯片收入分别增长234.14%、299.59%，主要系受下游客户需求旺盛，以及芯片市场价格持续提升的影响。
　　①中大尺寸LCD面板显示驱动芯片
　　公司中大尺寸LCD面板显示驱动芯片的应用场景包括电视机、笔记本电脑、显示器、商用显示屏等中大尺寸显示终端。公司于2013年开始研发中大尺寸LCD面板显示驱动芯片，于2016年投入量产，于2019年开始在LG集团实现量产，成为中国大陆显示驱动芯片成功进入海外知名面板厂的经典案例。
　　报告期各期，公司中大尺寸LCD面板显示驱动芯片收入分别为12,370.04万元、38,269.27万元和98,989.70万元，2020年和2021年收入分别同比增长209.37%和158.67%。2020年公司收入增长主要系销量增加所致，2021年公司收入增长主要系销量增加和单价上升所致。
　　报告期各期，公司中大尺寸LCD面板显示驱动芯片销量分别为4,577.60万颗、12,956.58万颗和24,076.20万颗，2020年和2021年销量分别同比增长183.04%和85.82%。报告期内，公司中大尺寸LCD面板显示驱动芯片销量快速增长的主要原因包括：第一，5G通信、物联网、人工智能、汽车电子等新兴应用领域不断涌现，大尺寸、高清化趋势引领消费者电视机、显示器等产品升级换代需求，加上新冠肺炎疫情催生居家学习、远程办公等需求，下游客户对中大尺寸LCD面板需求旺盛，带动公司中大尺寸LCD面板显示驱动芯片销量迅速提升。第二，全球显示面板产业逐步向中国大陆转移，中国大陆已成为全球面板制造中心；公司与中国大陆面板龙头厂商京东方、华星光电、惠科股份等建立了稳定的合作关系，中国大陆面板龙头厂商的快速崛起与显示驱动芯片国产替代趋势的加快，进一步推动了公司中大尺寸LCD面板显示驱动芯片的销量上涨。
　　报告期各期，公司中大尺寸LCD面板显示驱动芯片的平均单价分别为2.70元/颗、2.95元/颗和4.11元/颗，2020年和2021年平均单价分别同比上升9.30%和39.20%。2021年，公司中大尺寸LCD面板显示驱动芯片平均单价上升较快，主要原因包括：第一，公司产品结构不断调整，平均单价较高的芯片产品收入占比快速提升；具体来看，报告期内，公司中大尺寸LCD面板显示驱动芯片收入主要来自用于电视机的低电压高效能源极驱动芯片和点对点高速传输源极驱动芯片，用于电视机的点对点高速传输源极驱动芯片因具有更高的传输速率、更佳的显示效果等特性而平均售价较高；报告期内，用于电视机的点对点高速传输源极驱动芯片平均售价为6.20元/颗，用于电视机的低电压高效能源极驱动芯片平均售价为3.57元/颗；公司2020年用于电视机的点对点高速传输源极驱动芯片收入占比为7.15%，2021年快速提升至24.27%，带动公司中大尺寸LCD面板显示驱动芯片整体平均售价的上升。第二，晶圆代工产能供应稳定，但受下游客户对显示驱动芯片需求短期内快速上升影响，显示驱动芯片出现缺货情况，公司显示驱动芯片价格自2020年第四季度开始上涨，进一步带动公司中大尺寸LCD面板显示驱动芯片平均售价的提升。
　　②小尺寸LCD面板显示驱动芯片
　　公司的小尺寸LCD面板显示驱动芯片主要应用于智能手机、平板电脑等小尺寸显示终端的面板中。公司于2014年开始研发小尺寸LCD面板显示驱动芯片，于2017年量产了MDDI，于2018年量产了首颗TDDI，实现了显示驱动芯片和触控芯片的整合。公司持续优化小尺寸LCD面板显示驱动芯片性能，刷新率、分辨率等指标不断提升，并成功进入品牌手机厂商的供应链。
　　报告期各期，公司小尺寸LCD面板显示驱动芯片收入分别为9,425.09万元、34,647.31万元和188,382.09万元，2020年和2021年收入分别同比增长267.61%和443.71%，主要系销量和单价迅速上升所致。
　　报告期各期，公司小尺寸LCD面板显示驱动芯片销量分别为1,579.40万颗、3,775.96万颗和10,122.85万颗，2020年和2021年销量分别同比增长
139.08%和168.09%，主要系公司TDDI芯片的销量快速上升所致。报告期各期，公司TDDI芯片销量分别为745.36万颗、2,579.28万颗和9,441.66万颗，2020年和2021年销量分别同比增长246.04%和266.06%。报告期内，公司TDDI芯片销量快速增长的主要原因包括：第一，显示驱动芯片的功能集成是当下主流的技术发展方向，面对智能手机更高屏占比的发展趋势，相比分立式的显示驱动芯片（MDDI），TDDI芯片实现了显示驱动芯片和触控芯片功能的一体化集成，能够有效减少显示面板外围芯片的尺寸；自2015年首次问世以来，TDDI芯片的市场渗透率迅速提升，已成为智能手机液晶面板的主流解决方案；根据Omdia统计，2019年、2020年和2021年全球智能手机LCDTDDI芯片需求量分别达到5.81亿颗、8.36亿颗和9.37亿颗，2019-2021年的年均复合增长率超过20%。第二，依靠在TDDI芯片领域积累的技术优势和产能保证，公司抓住国产替代的机遇，于2020年12月成功进入品牌手机厂商小米的TDDI芯片供应链；2021年，公司TDDI芯片品牌效应加速释放，全面进入vivo、OPPO、小米、荣耀、三星、传音等知名品牌手机厂商供应链，公司不断加深并持续拓展与品牌手机厂商的合作，TDDI芯片销量迎来爆发。
　　报告期各期，公司小尺寸LCD面板显示驱动芯片的平均单价分别为5.97元/颗、9.18元/颗和18.61元/颗，2020年和2021年平均单价分别同比上升53.76%和102.81%。报告期内，公司小尺寸LCD面板显示驱动芯片平均单价上升较快，主要原因包括：第一，公司TDDI芯片的收入占比迅速提升，带动小尺寸LCD面板显示驱动芯片平均售价提高；具体来看，报告期内，公司小尺寸LCD面板显示驱动芯片收入来自TDDI芯片和MDDI芯片，TDDI芯片因其实现了显示驱动芯片和触控芯片功能的一体化集成，平均售价较高；报告期内，公司TDDI芯片平均售价为17.16元/颗，MDDI芯片平均售价为4.94元/颗；2019年至2021年，公司TDDI芯片收入占比持续快速提升，由2019年的68.90%提升至2021年的96.84%，推动公司小尺寸LCD面板显示驱动芯片整体平均售价的上升。第二，晶圆代工产能供应稳定，但受下游客户对显示驱动芯片需求短期内快速上升影响，显示驱动芯片出现缺货情况，公司显示驱动芯片价格自2020年第四季度开始上涨，进一步带动公司小尺寸LCD面板显示驱动芯片平均售价的提升。
　　③OLED面板显示驱动芯片
　　公司OLED面板显示驱动芯片产品主要应用于智能手机、可穿戴设备等。公司于2019年推出首颗智能手机AMOLED显示驱动芯片，于2020年投片低功耗可穿戴AMOLED显示驱动芯片。报告期内，公司持续提升OLED面板显示驱动芯片的技术实力及产品性能，与京东方、深天马、维信诺等知名面板厂就OLED面板显示驱动芯片业务建立了稳定的业务合作关系。
　　报告期内，公司OLED面板显示驱动芯片的收入分别为49.57万元、74.98万元和4,296.91万元。报告期各期，公司OLED面板显示驱动芯片销售收入、销售数量、平均单价情况如下：
　　OLED面板显示驱动芯片市场由以三星为代表的韩国企业主导。公司近年来重点布局OLED面板显示驱动芯片业务，是中国大陆少数具备OLED面板显示驱动芯片量产能力的芯片设计企业之一。2019年及2020年，公司OLED面板显示驱动芯片业务处于发展初期，产品刚完成流片，尚处于客户验证阶段，销售规模较小，单价不具有参考性。2021年，公司OLED面板显示驱动芯片实现规模化量产，销售收入迅速增加，且以应用于可穿戴设备的OLED面板显示驱动芯片产品为主。
　　2）电源管理芯片
　　报告期内，公司电源管理芯片的销售收入分别为25,560.03万元、39,263.03万元和75,962.26万元，占主营业务收入的比例分别为17.66%、16.51%和13.39%。
　　公司的电源管理芯片主要面向各类显示面板应用。公司自设立至今一直深耕电源管理芯片领域，不断丰富电源管理芯片产品线，目前公司已构建了包括电源芯片（PMIC）、运算放大器（OP）、电平转换器（LevelShifter）和可编程伽马芯片（P-Gamma）在内的多元化电源管理芯片产品矩阵，形成了一站式的面板电源管理解决方案。
　　2020年和2021年，公司电源管理芯片收入分别同比增长53.61%和93.47%，2020年公司收入增长主要系销量增加所致，2021年公司收入增长主要系单价上升所致。
　　报告期各期，公司电源管理芯片销量分别为27,356.06万颗、39,604.62万颗和44,869.29万颗，2020年和2021年销量分别同比增长44.77%和13.29%。报告期内公司电源管理芯片销量增长较快主要原因包括：第一，随着物联网、人工智能、新能源汽车等新兴下游市场的发展，全球电源管理芯片市场呈现不断增长态势，带动公司电源管理芯片销量快速增长；根据Frost&Sullivan、华经产业研究院、中商产业研究院的数据，全球电源管理芯片的市场规模从2016年的198亿美元逐年增长至2021年的370亿美元，期间年均复合增长率达到了13.32%。第二，公司在中国大陆面板电源管理芯片领域处于行业领先地位，持续引领中国大陆面板电源管理芯片在高集成度、低功耗水平、高画质显示能力等方面的创新趋势，实时跟进客户需求，不断丰富电源管理芯片产品线，实现收入的产品型号不断增加。
　　报告期各期，公司电源管理芯片的平均单价分别为0.93元/颗、0.99元/颗和1.69元/颗，2020年和2021年平均单价分别同比上升6.10%和70.77%。2021年，公司电源管理芯片平均单价上升较快，主要原因包括：第一，公司产品结构不断升级调整，平均单价较高的芯片产品收入占比快速提升；具体来看，报告期内，公司电源管理芯片收入主要来自电源芯片、运算放大器等，电源芯片因技术复杂度和工艺要求更高而平均售价较高；报告期内，公司电源芯片平均售价为3.89元/颗，运算放大器的平均售价为0.61元/颗；公司2020年电源芯片收入占比为35.85%，2021年快速提升至53.29%，其中二合一、三合一等高单价的高端电源芯片收入占比由2020年的23.27%提升至2021年的35.90%，拉升了公司电源管理芯片的整体平均售价。第二，晶圆代工产能供应稳定，但受下游客户对电源管理芯片需求短期内快速上升影响，电源管理芯片出现缺货情况，公司电源管理芯片价格自2020年第四季度开始上涨，进一步带动公司电源管理芯片平均售价的提升。
　　3）LED显示驱动芯片
　　报告期内，公司LED显示驱动芯片的销售收入分别为75,397.81万元、96,529.64万元和168,358.16万元，占主营业务收入的比例分别为52.10%、40.59%和29.68%。
　　公司LED显示驱动芯片主要应用于安防监控指挥中心、电视台、舞台显示、电影院、交通屏、透明屏、会议显示终端、XR虚拟摄影、裸眼3D、Mini/MicroLED等众多终端应用类场景。公司自设立至今持续深耕LED显示驱动芯片领域，通过持续不断的技术创新与产品系列积累，与利亚德、洲明科技、艾比森、山西高科等知名LED屏厂建立了稳定的合作关系。
　　2020年和2021年，公司LED显示驱动芯片收入分别同比增长28.03%和74.41%，主要系销量和单价上升所致。
　　报告期各期，公司LED显示驱动芯片销量分别为309,294.31万颗、356,735.38万颗和418,016.92万颗，2020年和2021年销量分别同比增15.34%和17.18%。报告期内，公司LED显示驱动芯片销量增长较快主要原因包括：第一，LED显示屏应用边界不断延伸，逐步从安防监控指挥中心、电视台、舞台显示、电影院、交通屏、透明屏等终端应用场景向会议显示终端、XR虚拟摄影、裸眼3D等拓展，加上LED显示应用技术迭代升级，小间距和Mini/MicroLED显示引领LED显示行业新一轮发展，推动LED显示驱动芯片的需求量持续提升；根据TrendForce的数据，2016年至2020年，全球LED显示驱动芯片市场规模从1.82亿美元逐年增长至3.35亿美元，期间年均复合增长率为16.48%，2021年受下游用户需求增长以及芯片价格上涨的共同作用，全球LED显示驱动芯片市场规模大幅度上涨了116.42%至7.25亿美元。第二，公司在LED显示驱动芯片领域建立了较为明显的竞争优势，持续处于全球LED显示驱动芯片市场领导地位，LED显示驱动芯片销量稳步增加；根据TrendForce的统计数据，公司在全球LED显示驱动芯片的市场占有率排名中，2019年、2020年及2021年持续位列全球厂商第一名。
　　报告期各期，公司LED显示驱动芯片的平均单价分别为0.24元/颗、0.27元/颗和0.40元/颗，2020年和2021年平均单价分别同比上升11.00%和48.84%。报告期内，公司LED显示驱动芯片平均单价上升较快，主要原因包括：第一，公司不断推动产品的升级迭代，平均单价较高的芯片产品收入占比持续提升；具体来看，报告期内，公司LED显示驱动芯片收入主要来自恒流驱动芯片，公司不断优化恒流驱动芯片性能，第二代高端PWM芯片因具有更高的刷新率、集成度、节能水平等特性而平均售价较高；报告期内，公司恒流驱动芯片平均售价为0.31元/颗，其中第二代高端PWM芯片的平均售价为0.60元/颗，基础款恒流驱动芯片的平均售价为0.16元/颗；2019年至2021年，公司第二代高端PWM芯片的收入占比由26.89%提升至36.42%，提升了公司LED显示驱动芯片的整体平均售价。第二，晶圆代工产能供应稳定，但受下游客户对显示驱动芯片需求短期内快速上升影响，显示驱动芯片出现缺货情况，公司显示驱动芯片价格自2020年第四季度开始上涨，进一步带动公司LED显示驱动芯片平均售价的提升。
　　4）控制芯片及其他
　　公司控制芯片及其他主要包括指纹识别芯片、触控芯片、时序控制芯片等，其中指纹识别芯片、触控芯片主要应用于智能手机、平板电脑、智能门锁等终端，时序控制芯片主要应用于笔记本电脑、电视机、显示器、商用显示等中大尺寸显示面板。报告期内，公司控制芯片及其他的销售收入分别为21,928.63万元、29,055.83万元和31,321.91万元，占主营业务收入的比例分别为15.15%、12.22%和5.52%。
　　（2）按地区分类
　　报告期内，公司主营业务收入主要发生在中国大陆及中国香港，中国台湾及其他地区的收入占比较低。中国香港系全球半导体产品贸易集散地，具有外汇结算便利、资金成本较低、自由港进出口便利、物流较为发达等多方面优
　　势。半导体行业普遍存在于中国香港设立销售或采购平台的情况。报告期内，公司中国大陆、中国香港的销售收入合计分别为135,958.01万元、228,188.73万元和553,265.19万元，占主营业务收入的比例分别为93.94%、95.94%和97.52%。
　　（3）按季度分类
　　报告期内，公司下半年主营业务收入占全年比例较高，分别为63.94%、65.14%和59.51%。公司芯片产品主要应用于智能手机、笔记本电脑、显示屏等产品，下半年终端客户的需求一般高于上半年，导致公司下半年主营业务收入占比较高。
　　（4）按销售模式分类
　　报告期内，公司采用直销与经销相结合的销售模式，且以直销模式为主。报告期内，公司直销收入占主营业务收入比例分别为59.13%、59.18%和63.71%，直销收入占比整体呈现上升态势。
　　3、第三方回款情况
　　报告期内，公司存在少量销售回款支付方与签订经济合同的客户不一致的情形。
　　报告期内，公司第三方回款金额分别为1,694.87万元、1,927.65万元和551.04万元，占营业收入比例分别为1.17%、0.81%和0.10%，金额及占比较小，主要原因包括：（1）部分客户因拟注销而由其同一集团控制主体代为支付；（2）部分客户因资产重组而导致债务转移；（3）部分客户出于提高运营效率、降低管理成本及结算便利等委托第三方供应链公司代为支付货款；（4）部分经销商客户因自身资金支付安排委托其下游终端客户代为支付货款，具有商业合理性。
　　上述第三方回款的付款方非公司的关联方，与公司及其实际控制人、董监高或其他关联方不存在关联关系或其他利益安排。 收起▲