主营业务:
公司之主要业务为控股投资，并透过其附属公司投资物业以供收租、发展物业以供出售及租赁，以及停车场管理与物业管理。
报告期业绩:
截至2025年6月30日止六个月，恒隆地产总收入为港币49.68亿元，较去年同期下跌19%，主要由于物业销售收入下跌87%至港币1.61亿元。整体营业溢利亦下降5%至港币32.55亿元。2025年中国香港和内地消费放缓和办公楼需求持续疲弱，物业租赁收入和营业溢利均下跌3%，分别为港币46.78亿元和港币33.46亿元。由于旗下酒店组合扩张，收入增加84%至港币1.29亿元，扣除资产折旧后的营业亏损上升至港币3,400万元。
报告期业务回顾：
2025年上半年，中国香港和内地房地产营商环境面对挑战。内地经济持续疲弱加上港人消费模式转变影响整体市况。尽管如此，恒隆地产有限公司（‘公司’）及其附属公司（统称‘恒隆地产’）租出率和营运仍然保持稳健，有助抵销外部压力带来的影响。虽然人民币于期内贬值，但核心物业租赁收入表现强韧。中国香港和内地的租出率因租户组合持续优化维持于高位。
内地方面，尽管销售租金受消费者信心下滑影响，商场表现维持稳定，租出率仍大致维持于90%以上，收入保持稳定。
中国香港方面，公司采取积极措施留住租户，使零售物业及办公楼组合成功维持稳定租出率。住宅及服务式寓所业务受惠于政府推行的人才入境计划，租出率较去年同期上升九个百分点，收入亦增加11%。
恒隆地产于2025年上半年录得总收入港币49.68亿元（2024年：港币61.14亿元），整体营业溢利为港币32.55亿元（2024年：港币34.30亿元）。物业租赁收入和营业溢利分别为港币46.78亿元（2024年：港币48.16亿元）和港币33.46亿元（2024年：港币34.44亿元），物业销售收入则为港币1.61亿元（2024年：港币12.28亿元）。酒店收入为港币1.29亿元（2024年：
港币7,000万元）。
公司持续推动对业务长远发展有利的投资项目，包括无锡恒隆广场第二期发展项目、杭州恒隆广场、上海恒隆广场扩建项目，以及中国香港新推出共享办公空间项目NET•WORK等。在恒隆65周年之际，公司在全国各地举办了一系列庆祝及市场营销活动令客流显著增加，成功加强与顾客的联系。这些举措可望长远促进营业额及加强品牌忠诚度。
业务展望：
中美两国近期贸易摩擦不断，贸易壁垒日益加剧，令全球经济充斥不确定性。贸易关税和通胀动态可能延迟联储局减息计划，对消费支出和企业扩张造成不利影响。
内地消费者信心不足情况延续至2025年，但市场渐见回稳迹象，预计财政扩张及具针对性的政府支援措施将于未来数月令需求温和上升。虽然消费活动在疫情后短暂反弹，但公司观察到中国消费者已逐渐回归理性，更加注重生活品质的提升。面对瞬息万变的市况，零售业界正积极调整策略以抢占先机。为保持竞争力和适应不断转变的市场环境，公司亦正采取措施加强资产管理能力，并灵活优化营运策略—上海恒隆广场现正施工的扩建项目和贵宾室翻新项目便是一例。办公楼租赁市场面临供应压力和租金下调的挑战，上海等一线城市首当其冲。因此，公司致力以租户需求为先，以留住优质租户。杭州恒隆广场的优质综合商业项目将于未来数月进入最后施工阶段，尽管市况疲弱，零售及办公楼的预租表现仍然活跃。该项目体现了公司对推动创新和提升社区环境的承诺，是公司实现长远增长和卓越抱负的重要基石。
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2025年下半年，中国香港消费模式转变及外围经济因素带来压力，零售业很可能继续面临挑战。尽管访港旅客人数仍未回升至疫情前水平，但旅客对拍照打卡的沉浸式旅游体验，以及政府牵头推广的各类盛事活动表现出浓厚兴趣。公司对长远营商环境保持乐观，惟经济放缓将持续多久仍属未知之数。公司将继续专注于营造沉浸式购物体验，例如互动展品和期间限定活动，并与本地企业和匠人共同开发可引起市民和旅客共鸣的独特产品及服务，以培养社区意识和推广地道体验。公司亦会寻求机会回收资本，以优化中国香港物业组合。
物业销售方面，无锡‘恒隆府’即将推出首批预售单位，市场对营销活动反应正面。武汉‘恒隆府’和昆明君悦居等‘恒隆府’项目的主要客户群包括追求优质生活水平的本地住客，以及因商业便利自其他城市慕名而来的富裕买家。公司凭藉卓越的管理服务和产品质素在业界脱颖而出，深受各大城市具品味要求的买家青睐。在中国香港，公司继续推售皓日（TheAperture）和蓝塘道余下的住宅单位及大宅。最新分析报告显示住宅楼市或已触底，公司有信心能在经济回暖时取得更好的销售成绩。
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