主营业务:
集团之主要业务为投资控股及提供金融服务。
报告期业绩:
报告期内，集团收入总额为港币16.43亿元，去年同期收入为港币3.44亿元，同比上升港币12.99亿元。客户合约收入较去年同期减少港币0.85亿元，主要原因是部分基金进入退出期/延长期，且新成立的部分基金产生的管理费因合并而被抵销，不体现为管理费收入。投资收益方面，受益于投资项目估值回升，投资收益由去年亏损港币0.54亿元转为收益港币9.98亿元，但由于个别地产项目估值下调，一级市场基金的投资表现仍然承压。于二零二五年十二月三十一日，集团之总资产为港币737.83亿元（二零二四年十二月三十一日：港币746.86亿元），净资产则为港币321.41亿元（二零二四年十二月三十一日：港币326.50亿元），归属于公司股东之权益为港币273.96亿元（二零二四年十二月三十一日：港币297.27亿元），归属于公司股东之每股权益为港币16.26元（二零二四年十二月三十一日：港币17.64元）。
报告期业务回顾：
光大控股是中国领先的跨境资产管理及私募股权投资公司，是一家以私募基金投资及管理为核心业务的在港上市公司，拥有超过28年跨境资产管理以及私募投资经验，多次被评为中国最佳PE机构之一。中国光大集团股份公司（‘光大集团’）是公司最大股东，间接持有光大控股49.74%的股份。
基金管理业务方面，截至2025年12月31日，光大控股在管资产管理总规模‘AUM’1折合港币约为1,214亿元，基金数量71只，涵盖一级市场基金、二级市场基金、母基金、S基金等丰富的资产管理产品线，与投资者共同培育了众多具有高增长潜力的企业。光大控股充分发挥跨境投资平台的作用，深耕科技创新、新兴支柱产业、未来产业等赛道，培育新质生产力，助力实体经济发展。
自有资金投资业务方面，光大控股培育了中国最大的独立经营性飞机租赁商中国飞机租赁集团控股有限公司（‘中飞租赁’），整合中国多个中高端养老企业形成了优质的养老品牌中国光大养老健康产业有限公司（‘光大养老’），投资了人工智能物联网领域的特斯联智慧科技股份有限公司（‘特斯联’）。光大控股亦适时利用自有资金投资于兼顾平衡收益性和流动性的金融资产。此外，公司还持有中国光大银行股份有限公司（‘光大银行’）和光大证券股份有限公司（‘光大证券’）的部分股权，作为基石性投资。
业务展望：
展望2026年，全球经济预计将在复杂多变的格局中持续探寻复苏路径。地缘冲突、贸易壁垒及金融环境波动等不确定性因素依然存在，对我国外需及供应链稳定性构成持续挑战。然而，中国经济韧性强、潜力大、长期向好的基本面不会改变。在‘十四五’圆满收官的基础上，‘十五五’规划将稳步开局，预计宏观政策将继续保持连续性、稳定性与针对性，通过积极的财政政策与稳健灵活的货币政策协同发力，进一步巩固经济回升向好的基础。以科技创新为核心驱动的新质生产力将加速培育壮大，在数字经济、绿色低碳、先进制造等重点领域形成新的增长极，为高质量发展注入持久动力。
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中国私募股权行业在2025年迎来复苏期，银行、险资、政府引导基金等耐心资本加速入场，在政策与产业变革的双重催化下，行业复苏拐点态势逐步确立。未来投资主题将更加聚焦于国家战略导向的硬科技、先进制造、绿色低碳及数字经济等领域，新质生产力相关产业将成为资本布局的核心。退出渠道也有望进一步拓宽，伴随A股上市节奏的常态化与港股市场改革深化，IPO仍将是重要退出方式；同时并购重组、股权转让、S基金等多元退出路径的重要性将持续提升，助力行业构建‘投资—退出—再投资’的良性循环。2026年私募股权行业将紧扣国家‘十五五’战略指引，服务实体经济直接融资、支持国家科技创新战略等核心目标，稳步迈向更加理性、专业和价值驱动的高质量发展阶段。
光大控股作为具备深厚产业认知、精细化投后管理能力及完整生态协同资源的机构，将紧抓行业复苏机会，深化对行业发展趋势、创新投资机遇的研判与布局，围绕硬科技投资主线，持续深耕私募基金投资管理业务，围绕‘募、投、管、退、转’全周期锻造专业化能力体系，持续提升投研深度与价值发现能力，聚焦长期价值，充分发挥股权投资优势，做好金融‘五篇大文章’。
募资方面，充分调动资源加强募资，全力推动基金设立。加大募资力度，深化与地方政府、上市公司等LP合作，积极募集‘耐心资本、长期资本’，将优势资源引导到设立‘投早、投小、投硬科技、投长期’的基金，加快推动已立项基金落地，力争在2026年新设一批高质量基金。投资方面，践行国家战略，把握战略行业新机遇。加强行业研究和投研体系建设，培育新质生产力，重点布局战略性新兴产业与未来产业，支持关键核心技术攻关和成果转化，助力高水平科技自立自强。管理方面，强化协同管理，赋能被投企业高质量发展。充分发挥集团综合金融、产融协同优势，强化重点业务协同联动，在项目获取、风险管理及多元化退出路径等方面构建差异化竞争力。系统性提升投后服务能力，深度赋能支持被投企业做优做强，并积极响应LP投资人的多元诉求，持续塑造专业、可靠的投后管理品牌。退出方面，构建多元化、市场化的退出方式，提升退出效率。对于已上市项目，将积极把握二级市场估值修复窗口，稳妥推进有序退出。公司将持续拓展并购重组、老股转让、S基金交易等多维退出路径，系统优化资产组合的退出节奏与结构，加速资金回收与价值实现，提升整体投资回报水平。
未来，光大控股将聚焦主责主业，持续加强对前沿科技的跟踪与研究，充分发挥跨境平台优势，紧紧围绕金融五篇大文章，积极推进新业务开拓与发展。坚持稳中求进、以进促稳、提质增效，服务构建新发展格局，推动高质量发展。光大控股坚持以提升内在价值为根本导向，通过稳健经营与战略深耕，不断夯实可持续发展基础，致力于为全体股东创造长期、稳定、可共享的发展回报。
财务状况于二零二五年十二月三十一日，集团之总资产为港币737.83亿元（二零二四年十二月三十一日：港币746.86亿元），净资产则为港币321.41亿元（二零二四年十二月三十一日：港币326.50亿元），归属于公司股东之权益为港币273.96亿元（二零二四年十二月三十一日：港币297.27亿元），归属于公司股东之每股权益为港币16.26元（二零二四年十二月三十一日：港币17.64元）。
财务资源集团对流动性管理采取审慎的原则，妥善管理流动性风险及降低资金成本。营运资金基本来自内部现金流及往来银行提供之贷款。于二零二五年十二月三十一日，集团持有现金及银行结余为港币85.04亿元（二零二四年十二月三十一日：港币84.22亿元）。集团目前大部分现金均为港币及人民币。
负债状况于二零二五年十二月三十一日，集团的计息负债为港币296.31亿元（二零二四年十二月三十一日：港币301.23亿元）。集团会检视及确保足够的银行融资额度，储备资源配合业务的发展。于二零二五年十二月三十一日，集团之银行融资额度为港币224.21亿元（二零二四年十二月三十一日：港币214.15亿元），其中港币99.57亿元（二零二四年十二月三十一日：港币80.30亿元）为尚未动用之额度。银行融资期限为一至十年期。集团尚未偿还银行贷款总额为港币124.70亿元（二零二四年十二月三十一日：港币133.85亿元），较二零二四年十二月三十一日减少港币9.15亿元，其中无抵押贷款为港币116.58亿元（二零二四年十二月三十一日：港币124.93亿元）。集团已发行未偿还本金额为港币171.61亿元（二零二四年十二月三十一日：港币167.38亿元）的公司债券。计息负债的币种为人民币和港币，分别占计息负债总额的73%、27%。于二零二五年十二月三十一日，集团之债务本金总额中约70%为浮息借款，其余30%为定息借款。
资产抵押于二零二五年十二月三十一日，受限银行结余港币0.31亿元（二零二四年十二月三十一日：港币0.32亿元）已向银行抵押用作向客户销售按揭物业及借款的利息储备账。投资物业的账面值港币23.47亿元（二零二四年十二月三十一日：港币22.89亿元）已抵押作为授予集团的若干银行贷款的担保。根据集团持有之一个基金与其主要经纪签订之主要经纪合约，应付主要经纪款项乃以存放于主要经纪之现金及证券作为抵押。于二零二五年十二月三十一日，存放于主要经纪的资产包括港币13.52亿元的交易证券（二零二四年十二月三十一日：港币12.38亿元）及港币1.592亿元的应收账款（二零二四年十二月三十一日：港币1.114亿元）。集团总部及全资附属公司于二零二五年十二月三十一日拥有240名（二零二四年十二月三十一日：242名）全职雇员。集团确保雇员之薪酬制度公平及具竞争力，按员工岗位、职责、经验和表现厘定。其他雇员福利亦包括医疗保险、退休计划及培训计划。
安石宜达主要风险及不确定性风险管理是集团业务运作的基础。集团业务的主要内在风险包括信贷风险、流动资金风险、利率风险、汇率风险和股价风险。集团的风险管理目标是争取股东价值最大化及减少盈利的波幅，同时确保风险控制在可接受的水平之内。
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