业绩回顾
主营业务:
公司为一间投资控股公司。公司及其附属公司（‘集团’）主要从事于中国内地制造和销售饼干及其他产品。
报告期业绩:
截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团录得总收益约人民币1,627.2百万元，较去年减少9.7%。该收益收缩主要由于零售合作伙伴审慎的存货管理以及消费流量转向注重价值的渠道所致。因此，毛利减少6.1%至约人民币481.8百万元，而毛利率则轻微增加1.1个百分点至29.6%。
报告期业务回顾：
于二零二五年，在全球复杂的环境下，中国经济展现韧性增长，成功实现政府的全年目标。根据二零二六年年初发布的官方数据，中华人民共和国（‘中国’）的国内生产总值（‘GDP’）于二零二五年增长5.0%，达到政府预设的5%左右的目标。此表现乃受一系列促增长政策所支持，并获国际机构广泛认可，国际货币基金组织（‘IMF’）及其他机构年内均上调对中国的预测。
年内消费市场呈现稳定复苏，惟带有显著的结构性特征。社会消费品零售总额于二零二五年增长3.7%（二零二四年：增长3.5%），达到约人民币50.12万亿元。该数字及增长表明中国消费支出持续复苏，而政府提振消费的政策亦取得积极成效。此外，线上消费保持强劲，全国网上零售额全年增长8.6%，增速较二零二四年高出1.4个百分点，达到约人民币15.97万亿元。
为与国家战略方向保持一致，公司于二零二五年的表现与‘十五五’规划（二零二六至二零三零年）的初步政策重点相符。该规划的建议于二零二五年底公布，其重点强调以‘大力提振消费’及‘建设强大国内市场’作为高质量发展的核心支柱。该规划的一项关键战略转变，是专注于‘坚持惠民生和促进消费紧密结合’，并加大‘直达消费者的普惠政策力度’。此举涉及利用财政政策直接提升家庭消费能力，并通过完善社会保障体系释放内需潜力。在此背景下，中央政府正推动经济模式转型，转向更多由消费引领的模式，为食品及家居用品行业创造了有利的政策环境。集团的核心业务（包括饼干、面食及零食）直接迎合了此新政策格局下的基本消费者需求。透过提供优质安全的食品，公司正积极参与扩大内需的国家战略，满足中国居民不断变化的消费习惯。
嘉士利为中国最大的优质饼干及克力架生产商之一，自一九五六年发展至今，拥有逾68年的悠久历史，并将于二零二六年接近70年。公司以超过12个品牌在约31个省和直辖市以及310个地级市营销、销售及分销产品，在中国推出逾660个存货单位。在嘉士利，食物销售不过是服务客户的其中一环。服务客户也意味著作为负责任及可持续发展的企业，为所有持份者（客户、同事、供应商及股东）提供安全、营养及实惠的饼干，令持份者感到物超所值。凭藉经验丰富且专注的管理团队、稳健的盈利模式及强大的品牌吸引力，集团于二零二五年实现收益约人民币16亿元。在成本压力上升及竞争激烈的影响下，公司加强了对客户、同事、供应商及社区的支持，业务随之表现出了令人难以置信的弹性。同时，公司在实现战略重点方面取得了进一步进展。中国经济的进一步复苏和消费市场的新特点、新趋势对公司而言既是挑战也是机遇，为消费者提供更有价值的消费体验是公司长期以来一直致力的重大主题。集团继续受到各方面的不利影响，如波动及不明朗的营商环境，以及面对来自消费者可自由支配开支的压力。然而，公司仍然相信，集团的业务模式必能令公司取得强劲表现，销售进一步增长。
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