主营业务:
公司的主要从事影像与设计产品，广告，美业解决方案及其他业务。
报告期业绩:
2026年上半年，整体收入同比增长22.1%至人民币22亿元，其中影像与设计产品业务收入同比增长30.9%。经调整归属母公司权益持有人净利润同比增长39.5%至人民币6.52亿元。截至2026年6月，MAU约达2.82亿，付费订阅用户数超过1,844万。
报告期业务回顾：
上半年的观察与思考
这六个月，收入或利润的增长固然亮眼，但最值得关注的数字是用户的AI算力点消费，第一季度及第二季度均环比增长超过46%，半年累计增幅约113%。这些算力点消费主要是来自公司AI驱动的生产力应用付费用户。
用户不会因为新鲜感而以这样的强度消耗算力。他们是在通过反复生成与调整，逐步接近心中所想、却无法完整描述的理想效果。这正是视觉创作的本质：一个令人满意的成果具有主观性，取决于具体场景、品牌和审美偏好。任何模型都难以仅凭一次指令稳定命中预期成果。模型能力越强，输出的底线标准越高，而差异化的关键也就变成谁能更有效地缩小‘还不错的成果’与‘理想中的成果’之间的差距。
公司希望做到的，就是缩小这一差距。要做到这点，需要理解用户意图，通过Agent Teams拆解复杂任务，基于自研的美图奇想大模型及第三方应用程序编程接口（‘API’）编排最合适的模型与Skill，并把最终成果的精细编辑权交回用户手中。用户每一次生成、审阅及调整的循环，都让公司更清楚地知道：在不同垂直领域，什么样的偏好及标准才能带来令人满意的成果。
生活场景应用
生活场景应用继续为业务提供稳健基础，截至2026年6月30日止六个月，收入同比增长32.3%，付费订阅用户数达1,609万。国际市场的付费订阅用户增速继续高于中国内地。
除此之外，在将这些应用推向全球的过程中，公司也积累了国际化运营能力，包括熟悉当地市场的团队，以及对本地审美的深入理解。这些经验与能力也可以进一步迁移到其他新产品：公司在中国内地以外增长最快的生产力应用VmakeLabs，就是由一支从BeautyCam项目成长起来的团队在开发及运营。
生产力应用
2026年6月，生产力应用MAU达3,300万，创历史新高；付费订阅用户数同比增长29.8%至235万；收入同比增长40.1%至约人民币3.23亿元。公司预期，生产力应用将成为公司下一阶段增长的重要驱动力。
目前，生产力应用的ARPPU较生活场景应用高约50%，但公司认为两者之间的差距仍能继续扩大。目前的差距反映了过去订阅模式的一个现实状况：订阅档位给消费金额设了一个天花板，即便用户愿意付更多的费用，产品也没有相应的机制去承接。2026年上半年，公司逐步在各产品中接入的agent能力，突破了这一限制：用户处理的任务越复杂、频次越高，AI算力点消费也会随实际工作量相应增加。
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这一趋势已率先在高价值用户中体现。目前，美图设计室已有数千名用户的年化消费水平达到公司综合ARPPU的约10倍（公司生活场景与生产力场景的年化整体ARPPU约为人民币200元），而这一用户群体规模自2025年12月以来已增长约六倍。尽管现阶段绝对人数较少，AI算力点消费仍处于起步阶段，但这一用户群体的表现已初步证明，生产力应用用户的付费空间更多取决于产品能够为用户创造的实际价值，而不是过去的定价区间。
MVLAND自上线以来也展现出类似潜力。作为一款AI音乐视频创作应用，MVLAND目前每付费订阅用户的月均消费水平约为人民币220元，与专业创作软件的定价水平相当；按年化计算，约为公司综合ARPPU的13倍。尽管MVLAND仍处于早期阶段，付费订阅用户规模相对较小，但它证明了公司是有能力打造出这个高价格区间的产品。
业务展望：
过去六个月，公司对新产品的孵化方式有了更清晰的认识。一年前，公司更多是把新的AI技术能力加入现有产品。而这半年中，公司发现在新的垂直领域验证一款产品，已不再需要庞大的团队或漫长的周期。例如，MVLAND由一支小团队打造，上线数月内便验证了较高的付费水平。这也说明，进入新垂直领域的关键已不再是资金投入，而是公司能够发掘并支持多少支有能力的团队。基于这一判断，公司已成立多个内部工作室，独立开发新产品，并推出挑战赛机制，发掘及支持公司内外的团队。这套机制并不以每个产品都能成功为前提。每个工作室获得约人民币1,000万元的初始预算，公司希望以较为精简的投入，推动团队尽快完成产品及商业化验证，而不是资助一场漫长的寻找过程。对于未能在预算范围内取得商业化进展的工作室，公司会及时停止相关探索，并将团队调整至其他产品。这意味著，即使单次探索未能成功，公司的主要投入是团队时间，而非新增人员。2026年上半年，已有部分项目按此机制停止相关探索。而对于MVLAND和Picchi等展现早期增长势头的产品，公司则会进一步投入市场推广及研发资源，加速其规模化增长。
第二个重点是全球化。公司正进一步提升运营深度，并以更高标准要求自己。通过本地化推广进入一个市场，与从构思之初就为该市场打造产品，并不相同。过去半年，公司持续深入国际市场，加深对当地用户偏好与需求的理解。这些市场不仅包括公司已有一定业务基础的美国、日本、韩国及东南亚，也包括巴西和墨西哥等下一阶段的重点市场。同时，公司也在试行一种新的运营架构：按照审美偏好的相似度划分市场，由相应的市场营销及运营中心提供支持，而非由单一团队覆盖所有市场。公司认为，相较于地理区域，审美偏好的相近程度更适合作为团队组织的依据。
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