主营业务:
公司为一家投资控股公司。公司的附属公司主要从事以下活动：电池材料的生产和销售；染料及农业化学品中间体的生产和销售；颜料中间体及新材料的生产和销售。
报告期业绩:
于回顾期内，集团取得收益约为人民币933.5百万元，较二零二四年同期约人民币1,005.0百万元减少约人民币71.5百万元或下降约7.1%；录得毛利约人民币116.8百万元，较二零二四年同期约人民币145.4百万元减少约人民币28.6百万元或下降约19.7%。于回顾期内，集团毛利率约为12.5%，二零二四年同期毛利率约为14.5%。
报告期业务回顾：
于回顾期内，集团整体收益较二零二四年同期减少约7.1%至约人民币933.5百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币1,005.0百万元），集团之整体毛利同比减少约19.7%至约人民币116.8百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币145.4百万元）。整体毛利同比减少主要是由于(i)集团颜料中间体及新材料板块产品于截至二零二五年六月三十日止六个月的销售数量及单位平均售价较二零二四年同期上升，导致该板块的毛利较二零二四年同期上升；及(ii)染料及农业化学品中间体产品于截至二零二五年六月三十日止六个月的单位平均售价受市场波动的不利影响较二零二四年同期下降，导致该板块的毛利较二零二四年同期减少，二者叠加影响导致集团整体毛利率同比下降至约12.5%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约14.5%）。
于回顾期内，母公司权益拥有人应占溢利同比减少约40.4%至约人民币9.3百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币15.6百万元）。母公司权益拥有人应占溢利率同比下降至约1.0%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约1.6%）。
电池材料－占整体收益约25.1%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约28.1%）集团为中国主要的磷酸铁生产商之一。磷酸铁主要用于磷酸铁锂的生产，磷酸铁锂是生产动力锂电池及储能锂电池的主流正极材料。
回顾期内，磷酸铁产品销量较二零二四年同期下降，主要由于集团在当前激烈竞争的市场状况下，积极完善业务策略及聚焦高性能磷酸铁产品市场，导致磷酸铁产品总体销量下降。集团与合肥国轩科宏新能源科技有限公司、当升蜀道（攀枝花）新材料有限公司、合肥融捷能源材料有限公司等磷酸铁锂生产企业均保持紧密合作，以提供更高质量的磷酸铁产品。受磷酸铁产品销量下降影响，集团电池材料板块收益较二零二四年同期减少约16.9%至截至二零二五年六月三十日止六个月约人民币234.3百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币281.9百万元）。板块收益占集团于回顾期内整体收益约25.1%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约28.1%）。
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回顾期内，磷酸铁单位平均售价相对二零二四年同期有所提升，略高于同期行业平均水平。同时，为提供更高性能磷酸铁产品，并降低单位产品生产成本，于回顾期内公司对电池材料沧州工厂生产装置进行全面技术升级改造，由此导致改造期间停工成本增加，致使磷酸铁单位平均生产成本较二零二四年同期上升。在磷酸铁产品单位平均售价的增加、销量减少及单位平均生产成本增加的共同影响下，该板块于回顾期内的整体毛利较二零二四年同期下降约76.1%至约人民币-53.9百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币-30.6百万元），毛利率下降至约-23.0%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约-10.8%）。
染料及农业化学品中间体－占整体收益约44.6%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约50.0%）集团为全球最大的DSD酸生产商。DSD酸主要用于荧光增白剂的生产，终端主要应用至纸张增白、洗涤用品亮白和纺织品染白成分。DSD酸生产过程中的中间产品对硝基甲苯邻磺酸，及DSD酸联产氧化铁红工艺生产的氧化铁红产品，也是集团染料中间体业务的重要产品。
集团为全球三大一硝基甲苯生产商之一。PNT、ONT及MNT统称为一硝基甲苯。PNT是生产DSD酸的主要原材料，集团自行生产一硝基甲苯可稳定上游原材料之供应。与此同时，ONT及OT是生产农业化学品除草剂的主要原材料。
回顾期内，染料中间体主要产品DSD酸受整体市场波动影响，导致单位平均售价较二零二四年同期有所下降；DSD酸联产产品氧化铁红市场开拓顺利，成功开发出电池材料应用客户，销量及收益较二零二四年同期大幅提升。于回顾期内，受氧化铁红销量大幅提升影响，染料中间体产品销量相对二零二四年同期有所提升。然而，受市场整体波动及不同价格产品销售占比变化影响，集团染料中间体产品单位平均售价较二零二四年同期下降，影响集团染料中间体产品收益较二零二四年同期减少约6.8%至约人民币212.7百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币228.1百万元）。
回顾期内，受阶段性供需失衡压力、农业化学品中间体产品竞争加剧的影响，集团农业化学品中间体产品销量及单位平均售价较二零二四年同期下降，影响收益较二零二四年同期减少约25.7%至约人民币203.8百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币274.4百万元）。
该板块于回顾期内的总收益较二零二四年同期减少约17.1%至约人民币416.5百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币502.5百万元），板块收益占集团整体收益约44.6%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约50.0%）。
该板块于回顾期内的整体毛利减少约52.2%至约人民币44.9百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币93.9百万元），毛利率下降至约10.8%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约18.7%）。其中，染料中间体毛利减少约66.5%至约人民币7.8百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币23.3百万元），毛利率下降至约3.7%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约10.2%）。农业化学品中间体毛利减少约47.5%至约人民币37.1百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币70.6百万元），毛利率下降至约18.2%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约25.7%）。
颜料中间体及新材料－占整体收益约30.3%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约21.9%）集团为全球最大的高性能颜料中间体DMSS生产及销售商，同时亦为食品添加剂中间体DMAS及高性能颜料中间体DIPS之全球主要生产商。上述高性能颜料中间体产品主要应用于印刷油墨、食品添加剂、汽车油漆和涂料等终端产品的生产中。集团新产品BPDA是生产新材料聚酰亚胺的重要单体。
于回顾期内，受下游需求增长及同业竞争对手供应短缺影响，集团颜料中间体及新材料板块快速发展，市场地位依旧稳固，产品销量较二零二四年同期大幅提升，影响颜料中间体及新材料板块的收益较二零二四年同期增加约28.2%至约人民币282.7百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币220.6百万元）。板块收益占集团整体收益约30.3%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约21.9%）。
该板块于回顾期内的整体毛利增加约53.3%至约人民币125.9百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币82.1百万元），毛利率上升至约44.5%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约37.2%）。
出口于回顾期内，集团实现出口收益约人民币207.7百万元，较二零二四年同期出口收益约人民币171.8百万元增加约人民币35.9百万元或约20.9%。集团出口收益增加主要是由于印度及印度尼西亚出口销售额增加所致。
于回顾期内，出口收益占收益总额约22.2%，二零二四年同期出口收益占比约为17.1%。
业务展望：
回顾期内，中国经济总体保持温和复苏，但面临内外部压力交织的复杂局面。国内消费持续恢复，科技制造等新兴产业亮眼表现，成为拉动中国经济的主要动力。全球地缘政治紧张和贸易环境不确定，亦对中国外贸与供应链稳定构成挑战。面对全球不确定性和国内结构性问题，政府加大财政和货币政策支持，推动经济结构优化和内生动能提升。回顾期内，全球经济面临诸多挑战，关税风暴促使全球贸易紧张局势加剧，俄乌战争升级、中东危局等地缘政治风险上升以及宏观金融不确定性叠加，拖累全球复苏步伐，使得本已疲弱的复苏动能更加脆弱。品质量及性能，并同时降低生产成本，公司对电池材料沧州工厂生产装置进行了全面升级改造，公司相信，升级后的磷酸铁产品将具备更高性能及更低成本的竞争优势。
回顾期内，集团染料及农业化学品中间体板块市场表现起暖。在历经二零二四年下半年市场异常表现后，集团积极调整策略，充分发挥公司在技术、产品质量、成本等各方面优势，逐步扭转被动局面。回顾期内，染料化学品中间体产品持续优化生产工艺及产品结构，其中氧化铁红产品成功开拓出电池材料应用客户，促使氧化铁红销量大幅增长。回顾期内，农业化学品中间体板块积极应对市场竞争，通过客户稳定持久的合作关系与灵活的市场销售策略，已形成对竞争对手的有效压制，伴随新进竞争对手市场扩张后劲不足，对集团农业化学品中间体产品销量的冲击逐步减弱。回顾期内，染料及农业化学品中间体板块一系列调整举措成效初显，该板块产品于回顾期内的销量较二零二四年同期有所增加，市场地位稳步回升。尽管当前表现较二零二四年同期仍有差距，但相对二零二四年下半年已有明显改善，同时为后续复苏奠定了坚实基础。
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