主营业务:
公司及其附属公司（统称‘集团’）主要从事制造及销售针织服装产品。
报告期业绩:
截至二零二六年六月三十日止六个月，集团之销售额约人民币14,179,177,000元，较截至二零二五年六月三十日止六个月之销售额约人民币14,966,384,000元，减少了约人民币787,207,000元，降幅约为5.3%。期内，集团销售收入下降之主要原因系：1）受宏观经济不确定性、关税政策及通膨风险的影响，终端备货需求保守，客户下单更为审慎，导致期内订单需求波动加剧；及2）人民币兑美元之汇率同比上升，若销售额以美元计价，降幅约为1.8%。
报告期业务回顾：
根据中国海关之统计资料，二零二六年一至六月中国之纺织服装（包括纺织纱线、织物及制品和服装及衣著附件，下同）出口总值约为1,459.6亿美元，较上年同期增长了约1.4%。出口总值中，纺织品出口金额约为730.0亿美元，同比增长约3.5%；服装出口金额约为729.6亿美元，同比减少约0.7%。二零二六年一至六月，中国大陆出口至美国、欧盟二十七国、日本和英国的服装产品金额分别约为171.7亿美元、135.5亿美元、54.3亿美元和24.4亿美元，其中销往美国市场的金额较上年同期上升约12.0%，而欧盟二十七国、日本和英国市场的金额较上年同期分别下降约1.5%、1.1%和1.6%。此外，根据美国商务部之统计数据，二零二六年一至六月，中国占美国服装及配饰进口的市场份额约10.7%，较上年同期明显减少了约5.0个百分点，降为美国第三大服装进口来源国。国内服装消费市场方面，根据中国国家统计局公布之信息，二零二六年一至六月限额以上企业商品零售额中，服装类商品之零售总额约为人民币5,598.9亿元，同比增长约6.8%，增速高于限上单位消费品零售总额的增速；全国网上穿著类商品零售额同比增长约6.2%。期内，纺织中间品凭借完整产业链优势，海外需求仍保持一定韧性；服装出口则受全球消费增长放缓及贸易政策影响而有承压，全球服装供应链正在加速重构；国内之服装消费需求则呈现企稳复苏态势。
根据越南海关之初步统计数据，二零二六年一至六月，越南之纺织服装出口金额约为188.6亿美元，较上年同期增长了约0.9%，其中出口至美国和欧盟二十七国的金额约为86.3亿美元和24.3亿美元，分别较上年同期增长了约1.9%和7.9%，美国市场占越南服装产品出口总金额约45.8%（二零二五年同期：约45.4%）；而出口至日本和韩国的金额分别约为19.8亿美元和12.3亿美元，较上年同期分别下降了约6.2%和7.9%。根据美国商务部之统计数据，二零二六年一至六月，越南占美国服装及配饰进口的市场份额约为21.7%，较上年同期增长了约2.0个百分点，成为美国第一大服装进口来源国。二零二六年一至六月，越南的纱线出口金额约为22.9亿美元，较上年同期增长了约10.3%。二零二六年一至六月，越南从其他国家进口的面料总金额约为76.7亿美元，较上年同期增长了约1.7%。受全球需求波动影响，越南的纺织服装出口增速亦明显放缓，日益上涨之用工成本对越南服装行业之长远发展亦带来一定压力。
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期内，欧美终端消费虽呈现企稳回暖态势，但受海外品牌商审慎补库节奏影响，欧美服装进口规模同比仍有所下滑，行业总体产能供给大于市场需求的格局未发生根本性改变，终端消费复苏的持续性仍有待观察。同时行业经营承压因素集中凸显，报告期内人民币兑美元之汇率较二零二五年同期平均上升约4%，大幅压缩了以美元结算为主的出口企业盈利空间，棉花价格整体上行，受中东地缘冲突引发原油价格剧烈波动影响，化纤、涤纶等原料价格急涨急跌，再叠加国内人工成本持续刚性上涨，企业综合成本压力明显加重。此外，美国新一轮301关税政策持续对我国纺织服装出口形成高压制约，我国对美出口综合关税税率处于全球高位，东南亚国家依托关税政策红利持续承接转移订单，行业出口竞争格局持续重塑，整体来看，当前纺织服装出口企业主要面临终端消费复苏动能不足、原料及人工成本持续攀升、美国关税政策存在不确定性、全球地缘局势扰动导致订单稳定性偏弱等多重经营压力。
二零二六年一至六月，集团实现销售收入约人民币14,179,177,000元，较上年同期下降了约5.3%，而按美元计的营业收入同比下降约1.8%；毛利额约为人民币3,197,464,000元，较上年同期下降约21.2%，毛利率较上年同期下降了4.5个百分点至22.6%；母公司拥有人应占利润约人民币1,904,563,000元，较上年同期下降约40.0%，期内集团盈利降幅较大的主要原因系：1）集团之销售主要来自于出口业务，并以美元为出口业务的结算货币，而财务报表之编制币种为人民币，人民币对美元的快速升值，对期内之毛利率带来负面影响，并因美元流动净资产（主要为银行结余及应收帐款）的重新计价形成账面损失；2）受宏观经济环境影响，终端备货需求保守，品牌客户下单更为审慎，部分客户之订单需求波动加剧，同时，集团于国内及越南生产基地之薪资及其退休福利费用上涨，以及随著集团于越南及柬埔寨的产能扩展，总体员工人数有所增加，期内与生产相关的人工开支占收入比重上升约2个百分点；以及，3）化纤类原材料成本随著国际石油价格的波动而有上涨，推高了整体生产成本。回顾期内之主要工作，集团继续推进产能布局的优化以及加大对市场之拓展力度。
集团持续优化全球产能布局，稳步扩充海外生产基地产能规模，并深度推进产业链上下游之一体化整合；同时加大对国内生产基地的技术改造，通过提升生产自动化水平实现减员增效，以对冲行业人工、制造成本持续上涨的压力。海外基地方面，集团越南西宁省第二面料工厂新产能爬坡顺利，现已具有日均100吨面料之生产能力，柔性化产线配置可更好适配多品类、差异化订单的生产需求。国内安徽成衣基地新建厂房之土建工程已全面竣工，当前正推进配套设施与生产设备之进场安装，为基地全面技改腾出充足作业空间。海外新基地拓展有序落地，印尼成衣新项目用地已于二零二六年八月初正式移交集团，后续将即刻启动项目土建施工，稳步推进海外产能的多元化布局。
面对全球需求疲软、贸易壁垒加剧的不确定经营环境，集团以强化抗市场波动韧性为核心抓手，进一步提升供应链的柔性适配与快速履约交付能力。一方面，集团坚持技术研发驱动，锚定差异化功能属性、稳定高品质输出两大产品方向，依托全产业链自研优势打造高附加值产品，以创新供给拓展市场空间，深度绑定核心品牌客户，与客户协同纾困、共同抵御行业之周期性压力。另一方面，集团推进客户结构多元化，在稳固长期优质大客户基础上，主动研判全球产业转移与区域消费趋势，适时引入具备增长潜力的新客户，以保障集团经营规模之可持续增长。
业务展望：
展望未来，集团将牢牢坚守高端化、智能化、全球化核心转型方向，深耕产业提质升级、筑牢自身竞争护城河，持续增强风险抵御水平与长效经营质量，在行业结构性调整周期中保持稳健向好的发展态势。集团将继续扩展海外产能，以配合客户需求。除了原有的越南和柬埔寨外，集团将于二零二六年九月开始动工建造印尼制衣工厂，预期于二零二七年第四季分批投入使用。
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