主营业务:
公司及其附属公司（统称‘集团’）主要在中华人民共和国（‘中国’）从事研究、开发、制造和销售基于生物活性成分的美丽与健康产品。
报告期业绩:
截至2026年6月30日止六个月，公司的总收入人民币2,917.7百万元，比截至2025年同期6月30日止六个月总收入人民币3,112.7百万元下降6.3%。
报告期业务回顾：
2026年上半年对于公司是一段极具意义的征程。面对行业的结构性变革，报告期内，公司按照既定战略规划，在研发、品牌、产品、渠道等多点突破、多面发力，持续优化经营体系，夯实业务基本功，以战略定力筑牢发展基石，稳步迈向重回增长之路。
报告期内，集团的销售收入约为人民币29.2亿元，同比下降6.3%；集团的净利润约为人民币9.4亿元，同比下降20.5%；集团的经调整净利润约为人民币9.5亿元，同比下降21.5%。
科技创新，厚植新质生产力
根植于持续积淀的科创底色，公司始终坚守科技驱动与价值创造，并不断迎来收获的硕果。报告期内，公司研发支出人民币0.46亿元，研发支出占收入比例1.6%。截至报告期末，公司拥有超过140项在研项目，已获授权及申请中专利达到233项，其中报告期内新增24项。
公司持续深耕生物材料创新，推动械妆业态的深度融合。2026年1月和6月，公司的全球首个用于改善面颊部平滑度的重组胶原蛋白和透明质酸钠复合溶液植入剂产品及全球首款改善颈部皱纹的交联重组III型全长序列胶原蛋白填充剂，先后获得中国国家药品监督管理局批准，解锁更多皮肤年轻化的可能，并推动行业向更合规、更安全、更自然的高品质方向进阶。报告期内，公司还取得Ⅲ类医疗器械生产许可证，打通了从产品可上市到产品可量产的关键闭环。
集团在重组胶原蛋白的技术创新、品类拓展、功效实证等方面不断进阶，筑牢底层技术护城河。报告期内，公司获得了多项关于II型、III型、VII型、XVII型胶原蛋白制备方法和应用在不同领域及功效的发明授权，持续拓展重组胶原蛋白的应用边界。作为在功效护肤领域的全新突破，集团打造三位一体创新透皮递送技术，跳出了分子量单一评价体系，使大分子重组胶原蛋白进入高效渗透时代，强化循证科学关键基石。
历经二十余载的科研沉淀，报告期内，集团自主研发的人参皂苷CK新原料正式获得国家药品监督管理局批准，成功实现了稀有人参皂苷CK从实验级稀缺原料到规模化应用原料的关键跨越，也标志著公司该技术迈入产业化新时代。与此同时，公司牵头制定的《化妆品用原料人参皂苷》、《发酵人参粉》团体标准已落地实施，推动行业迈向规范化、科学化、标准化发展。
报告期内，公司连续第三年被世界权威市场调研机构欧睿国际认证为全球重组胶原蛋白领导者，并入选国家知识产权示范企业创建对象，彰显了公司在全球重组胶原蛋白领域的技术领驭地位。同时，公司蝉联2026年化妆品企业50强，荣获西安高新区2025年度高质量发展突出贡献企业，参与中华医学会第三十一次皮肤性病学术年会，亮相第92届全国药品交易会，为生物材料效能提升、行业创新与产业融合发展注入新动能。
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新品迭出，构筑全场景生态
可复美持续强化‘械妆协同’的发展思路，触达更广泛的消费群体并提供专业、科学的皮肤护理解决方案。截至报告期末，可复美拥有医疗器械系列和五大功效性护肤系列，围绕已具备心智或销量的大单品，公司不断完善产品系列矩阵，夯实品牌心智并沉淀品牌资产。
医疗器械系列中，可复美重组胶原蛋白敷料作为畅销十余年的大单品，报告期内，在2026年618大型促销活动（‘2026年618大促’）中获得天猫伤口敷料类目TOP1和天猫医用敷料热卖榜TOP1，巩固销量和口碑的优势表现。此外，公司上新了可复美医用透明质酸钠创面修复敷料，革新添加医疗器械级透明质酸钠与海藻糖，保护创面皮肤、提供愈合环境，为脆弱皮肤搭建坚实防护堡垒。
胶原修护系列中，报告期内，明星单品可复美重组胶原蛋白肌御修护次抛精华液（‘胶原棒2.0’）荣获臻美奖年度护肤爆品，并在618大促期间获得天猫面部精华类目国货TOP1、抖音舒缓精华液爆款TOP1和京东国货单品TOP1，持续稳固在面部精华品类的领先地位。此外，公司上新了可复美重组胶原蛋白智修角质生物酵萃精华液（‘柔焦精华’），通过无酸焕肤和以养代剥回应多种粗糙皮肤诉求；以及可复美重组胶原蛋白肌御赋活修护精粹凝乳（‘胶原乳2.0’），升级配方体系，展现出在功效护肤领域的科研进阶成果。
焦点系列中，报告期内，公司重磅推出可复美重组胶原蛋白光奕双粹水油次抛精华液（‘超透棒’），率先应用独家‘三体胶原’成分，打破传统胶原渗透天花板，实现皮肤的透、光、亮。依托品牌口碑、产品品质及前期运营，4月上新首周，超透棒在自营渠道即获得超过3,000万元GMV，并在618大促期间延续稳健表现，为成为下一个重磅单品奠定良好开局。此外，公司推出明星单品可复美重组胶原蛋白光奕律时修护精华霜（‘焦点面霜’）清爽版与滋润版双版本，围绕不同肤质的差异化需求，实现从通用修护到分肤专研的精准进阶。
可丽金品牌中，报告期内，公司推出了三款蕴活系列新品，包括可丽金重组胶原蛋白蕴活光塑提拉紧致精华液（‘胶卷小金瓶’），首创三相结构抗垮体系，形成全链路抗垮闭环；以及可丽金重组胶原蛋白蕴活光塑紧致抗皱精华水和精华乳（‘胶卷水乳’），实现水乳双效协同，助力肌肤焕启年轻态。通过不断强化在重组胶原蛋白抗老领域的品牌心智，报告期内，可丽金胶原大膜王荣获ICIC科技创新抗衰产品奖，可丽金重组胶原蛋白蕴活提拉紧塑抗皱精粹霜（‘胶卷面霜’）荣获芭莎美妆嘉年华2026夏季人气抗老面霜。
报告期内，可丽金芯生重组I型α1亚型胶原蛋白冻干纤维（‘753胶原针’）作为公司首款械Ⅲ产品正式上市。753胶原是指从Ⅰ型胶原蛋白α1链中截取了一段由753个氨基酸组成的长序列，实现与细胞更长的接触长度、更紧密的贴合度以及更持久的作用时效；冻干纤维形态则是保留了胶原蛋白的天然结构和稳定形态，维持了重组胶原蛋白的高活性。全新产品的突破代表了可丽金已将严肃医疗的体系化成果拓展至美学应用边界，通过重塑ECM微环境、激活成纤维细胞活力，实现从被动填充到主动再生、从即时抗皱到长效稳定的全维抗衰。
可预品牌中，报告期内，公司推出了首款身体护理单品可预重组胶原蛋白序养澄净角质管理膏（‘可预绵绵砂’），首创身体皮肤微环境护理理念，集磨、洗、卸、养于一体，帮助皮肤焕现稳、嫩、亮状态。从一款敷料到五官、身体护理等四大产品系列，通过持续更新迭代的SKU阵容，可预将技术突破不断转化为覆盖更多生活场景的健康护理方案。
科学传播，释放品牌新势能
可复美以科学力量链接用户信任，多维深化专业护肤心智。报告期内，可复美蝉联2026化妆品品牌50强，荣登2025中国消费名品榜单，荣获2026年度研发设计力品牌、2025年用户偏爱国妆品牌。同时，可复美携手李佳琦打造新年温情TVC，推动品牌与消费者的情感共鸣；开展修复新生之旅第二季活动，拓展品牌修复的内涵边界。此外，可复美宣布魏大勋为可复美全球品牌大使，宣布王子奇为可复美品牌大使（精华及面膜品类），让品牌的科研底色与产品实力触达更广泛的消费群体。
可丽金锚定生命力美学内核，跃升为全程再生美学开创者。报告期内，可丽金荣获2026MolyGala年度最具市场影响力品牌。参展美沃斯大会并举办可丽金芯生新品上市发布会，标志著可丽金已成为贯通医疗医美、生活美容、家庭美容三大场景的全程再生美学品牌。同时，公司携可丽金胶原膜王代言人金靖共证热爱的生命力，携可丽金星品护肤代言人孙坚共修热爱的专注力，携可丽金品牌蕴活水乳大使张远共探热爱的突破力，进一步传递悦己的品牌主张。
可预深化健康生活工具箱用户认知，塑造温暖细腻的陪伴者形象。报告期内，可预迎来成立11周年的重要里程碑，即品牌重塑后的一周年。通过推出CNY新春特别策划，开展可预陪伴时刻系列活动，加强与用户间的温情互动，可预持续传递著长期健康陪伴的初心与温度，逐步成长为更多人心中专业温暖的健康陪伴者。
报告期内，在主流媒体的聚焦下，公司获央视总台主持人陈伟鸿探访，新华社《品牌观察》栏目探访，及《中国新闻周刊》专访，完整解码了重组胶原蛋白的诞生过程与透皮吸收效果。在权威声量持续传播的基础上，公司首发《透明工厂》短片，首次全方位公开从基础研发、原料生产、产品开发到质检物流等全链路，让科研与品质的底气，在可见、可感的细节中得到印证。
全域渗透，加快全球化步伐
报告期内，公司持续加强医疗与消费双轨体系的深度融合，夯实市场增量根基。截至报告期末，在线下渠道，公司旗下品牌和产品进入约1,700家公立医院，约3,500家私立医院和诊所，超过13万家连锁药店和约6,000家CS/KA门店。在核心商圈，可复美品牌体验店累计落地32家，可丽金品牌体验店累计落地10家，公司通过多元店型提高运营效率，不断强化终端品牌体验。在海外市场，可复美登陆马来西亚2026ASIATOPMUSICFESTIVAL，走进新加坡南洋理工大学，传递科学护肤理念，扩大中国胶原国际声量。
在线上渠道，面对复杂多变的外部环境，公司进一步深化差异化运营策略，守住用户基本盘，实现生意结构的稳健向好。在天猫平台，公司不断精细化运营会员体系，推动用户价值的深化和品牌心智的沉淀。在抖音平台，公司持续加强自播体系建设并优化达人矩阵，通过差异化组品和内容创新激活增量市场。在京东平台，公司依靠供应链优势深耕高质量消费客群，挖掘更多专业场景的增长机遇。报告期内，在2026年618大促中，可复美实现线上全渠道全周期GMV同比增长超过25%，可丽金实现线上全渠道全周期GMV同比增长超过30%。
报告期内，集团直销渠道收入约人民币22.3亿元，占比76.6%；经销渠道收入约人民币6.8亿元，占比23.4%。
善行致远，坚守可持续发展公司积极践行承担企业社会责任，重视参与公益活动，致力于传递向上、向善、向美的力量。报告期内，公司联合陕西省慈善联合会、陕西省青少年发展基金会等公益组织，开展多场爱心捐赠，以实际行动凝聚社会向善合力。联合全国40+公立医院，开展春季皮炎与过敏防治专场公益义诊活动，帮助公众科学应对季节更替带来的皮肤困扰。公司连续11年参与525公益行动，联合全国350家公立医院开展公益义诊、产品免费派样活动，让科学护肤理念融入大众日常。报告期内，集团凭藉在绿色制造领域的综合实力，荣获国家级绿色工厂称号，展现了公司在构建绿色竞争力、响应国家绿色制造战略方面的标杆引领作用。
业务展望：
‘十五五’开局，在全年公司重回增长的目标下，展望2026年下半年，公司将会秉持长期主义战略定力，持续深化技术研发布局，加速推进创新原料和Ⅲ类医疗器械的产业化；同步推进主力品牌价值深化与全域人群的心智破圈，让产品生态覆盖用户全生命周期；线上深耕自运营阵地，线下筑牢从医疗机构到零售终端的网络，持续升级孵化新品牌和拓展全球布局。公司的初心，始于对生物科学的探索；公司的远方，系于对万千健康的守护。公司将通过不断进化的组织力量，朝著初心使命稳步前行。
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