主营业务:
集团主要从事医药及保健品的制造、分销及零售。
报告期业绩:
报告期内，集团录得总收益达人民币131,866.8百万元，较上年同期总收益人民币128,597.6百万元，增长2.5%。二零二五年上半年制药、医药分销、药品零售及其他三个主要业务分部的收益占比分别为16.6%、79.2%以及4.2%。
报告期业务回顾：
制药业务
(1)财务表现报告期内，集团制药业务实现分部收益人民币24,808.3百万元，同比增长4.3%，中药、生物药、营养保健品及其他业务板块收入均实现增长。制药业务毛利率为59.3%，较上年同期略下降0.8个百分点。
按产品类别划分，报告期内集团制药业务板块中药业务录得收益人民币13,062.0百万元，较上年同期增长9.1%，其中：中药非处方药业务收入同比下降8.6%，主要受感冒类产品收入下降影响；中药处方药业务收入同比增长76.5%，主要因受并购天士力医药影响，心脑血管领域收入大幅增长。化药业务录得收益人民币8,928.3百万元，较上年同期下降6.0%，其中：化药非处方药业务收入同比下降5.0%，主要因为儿科领域收入下降导致；化药处方药业务收入同比下降6.7%，主要受输液业务、抗感染领域收入下降影响；
原料药业务收入同比略降3.2%。报告期内，生物药业务实现收益人民币1,269.6百万元，较上年同期增长11.9%，主要因受并购绿十字中国香港控股有限公司（‘绿十字中国香港’）、天士力医药影响，血液制品及心脑血管领域收入实现增长。营养保健品及其他业务实现收益人民币1,548.4百万元，较上年同期显著增长29.9%，主要因受并购四川南格尔生物科技有限公司（‘南格尔’）影响，医疗器械类产品收入实现增长。
a.推进产业整合，强化外延发展
推动投后融合。集团已完成收购南格尔，通过组织文化融入、风险防控、业务融合、管理赋能等举措，推动平稳过渡。二零二五年三月集团完成收购天士力医药，未来将通过加速业务整合，进一步巩固在中药行业的领先地位，提升中药创新能力。集团在二零二四年四季度完成对绿十字中国香港的并表后，报告期内实施业务中心穿透管理模式，逐步推动研发、采浆、生产、营销一体化管控，提升血液制品板块整体竞争力。集团继续深化昆药集团的投后融合，围绕四个重塑打造‘777’和‘昆中药1381’的品牌，落实昆药集团和昆明华润圣火药业有限公司的全面融合，在研产销环节发挥协同效应。同时，联合地方政府著力打造三七产业链，在科技创新、工艺升级、智能制造等方面取得积极进展。
设立产业基金。集团拟设立华润（成都）医药产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）。
基金规模为人民币10亿元，华润医药及旗下企业拟共同出资人民币2.45亿元。该基金是集团落实发展战略，强化战略新兴产业布局，加强央地合作，助力控股收购，开展创新孵化的有力工具和手段之一，将重点投资化学创新药、生物制品、高端医疗器械、中药滋补、合成生物学等细分领域。
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此外，集团拟投资设立华润双鹤生物医药产业基金（呼和浩特）投资合伙企业（有限合伙），基金目标募集规模为人民币5亿元。华润医药及旗下企业拟共同出资不超过人民币1.23亿元，设立该基金有助于优化集团在合成生物领域的战略布局。
引进创新产品。报告期内，华润双鹤与河南中帅医药有限公司举行战略合作签约仪式，双方就盐酸右呱甲酯缓释胶囊（贯注）在中国大陆地区的市场推广达成独家合作协议，将依托华润双鹤多治疗领域的产业化与商业化协同优势，充分利用强大的营销网络，推动儿童注意缺陷多动障碍(ADHD)诊疗水平提升，惠及千万患儿家庭。华润三九与南京艾尔普再生医学科技有限公司达成HiCM188（iPSC心肌细胞）项目联合开发合作，HiCM188为全球首个在中、美两国同时获批临床默示许可的基于诱导多能干细胞的心衰再生治疗创新药，力求解决终末期心衰这一尚待满足的临床需求，有助于集团进一步拓展细胞治疗赛道，为众多心衰患者提供治疗新选择。
b.打造新质生产力，提升创新动能
集团视研发创新为长期发展的重要驱动力，持续加大研发投入，报告期内研发总支出为人民币12.5亿元。截至报告期末，集团在研项目476个，其中新药项目178个。拥有2个全国重点实验室、4个国家工程技术研究中心、1个国家产业创新中心、5个国家级企业技术中心，以及110余个省市级研发平台，并设有博士后科研工作站。集团建立了完善的人才引进与培养机制，加强各层次人才引育力度，拥有一支3,868名、硕博占比42.0%的研发人才队伍。
打造高质量管线。集团面向国家所需、社会所需、人民所需、市场所需，著力推进在中药、生物制品、化学药等领域的创新研发。报告期内在中药领域，在研经典名方共计50余首，成功获批1首经典名方（益气清肺颗粒）。在生物制品领域，10%静注人免疫球蛋白成功获批生产。在化学药领域，获得左乙拉西坦口服溶液、美索巴莫注射液、巯嘌呤片(II)、钆特酸葡胺注射液、注射用替加环素、注射用头孢唑肟钠、注射用头孢比罗酯钠、氟维司群注射液、注射用厄他培南钠、乳果糖口服溶液等19个化药注册批件；甘油果糖氯化钠注射液、氯化钾注射液（安瓿）（10ml:1.0g）、维生素B6注射液等4个产品通过仿制药质量和疗效一致性评价。报告期内，除获批上市项目外，还取得多项研究进展，8个项目获批临床试验。
荣获或承担省部级奖励和项目。报告期内，集团荣获1项国家及省部级奖励，东阿阿胶参与的‘动物类中药质量控制与标准创新关键技术体系构建及应用’荣获山东省科技进步奖二等奖。集团获批国家及省部级项目7项，华润江中承接《经典名方创新中药关键技术专利分析研究》国家知识产权局专利专项研究项目1项，承接《基于‘三趁三步三动’创新体系的中药材趁鲜切制技术与质量影响示范研究及应用》、《药食同源物质特征风味评价关键技术研究》国家重点研发计划项目2项等。
打造创新生态圈。集团积极拓展外部创新与合作，报告期内，与中国香港纳米及先进材料研发院积极探索生物医药、纳米材料领域的合作，围绕用于阿尔茨海默病治疗的纳米制剂项目达成战略共识，并签署合作框架协议；拟与中国香港科技大学梁纯教授团队合作的首创高效治疗宫颈癌前病变及宫颈癌的原研DRIPs抑制剂项目，获得中国香港特区政府5,400万港币的RAISe+资助。与四川大学开展战略合作，共同成立产业创新研究中心；与石碧院士合作共建山东省院士工作站，打造驴产业创新发展‘智慧引擎’；与北京师范大学、山东第一医科大学共建‘中医传承创新药物研究院’，围绕滋补类药物产业发展的重点领域加强跨区域、跨领域创新力量整合，与上海中医药大学、江西中医药大学联合建设经典名方创新联合体。
c.强化全产业链建设，提升产业竞争力
上游推动关键原料自主可控和高质量发展。集团利用在中药行业领先地位和优势，围绕重点品种，积极布局上游药材种植基地，持续开展新品种选育、生态种植、产地加工等技术研究，新增连钱草、野菊花、车前子等基地超1,500亩；
并依托三七产业创新联合体牵头单位身份，积极动员联合体成员单位推广GAP种植。公司附属公司江西南昌济生制药有限责任公司入选江西省‘定制药园’项目建设单位，云南省三七研究院获批云南省新型研发机构培育对象。在血液制品领域，集团围绕存量浆站通过组织重塑、数字赋能、属地名片打造及季度主题专项推进等多重举措，上半年累计采浆量达320吨，同比增长7.2%，高于行业平均增速。同时，集团积极落实化学原料制剂一体化战略，聚焦工艺革新推进原料药低成本核心竞争力打造，通过提升原料研发与工艺优化水平，构建原料药市场竞争机制下的低成本优势。
在中游持续推动降本增效提质。集团持续优化精益管理，结合管理痛点难点，通过体系化、全链条覆盖、项目制等多种方式推进管理改善，华润江中全面推进22项精益项目，通过生产工艺革新、生产组织优化，有效保障了产品供应。集团在内部打造标杆企业，挖掘经验，推进落实成本节降目标和行动举措分解。集团持续强化采购统筹能力建设，推动供应管理系统上线，实现销售计划、生产计划、采购计划联动，构建起完整的供应链闭环数据链路。同时，集团继续深化质量体系建设，华润三九推动质量管理系统(QMS)二期试运营，东阿阿胶实验室信息管理系统(LIMS)投入使用，并加速布局检验过程自动化。
在下游大力推动营销模式转型。集团围绕院内市场积极主动参与集采，集团已有141个产品中选国家组织的药品集采。通过参与国家集采，快速进入核心医疗市场。同时主动进行营销策略的调整，深耕慢病用药、基层用药及专科治疗用药，不断提升专业化学术推广和服务。对未进入国家集采的产品，积极参加省采、联盟采，并构建多模式营销体系。集团围绕处方药院外市场提升产品在零售市场的覆盖，保障处方药院内院外多渠道可及性，建立以消费者为导向的零售模式。加强药品线上渠道拓展，与京东大药房、阿里健康大药房、平安好医生等行业巨头建立了紧密的战略伙伴关系，挖掘线上增长潜力，拓展业务边界。并围绕滋补健康客户运营场景，优化顾客、店员、运营三端体验，升级会员管理平台、电商WMS/OMS平台、滋补生活新零售平台，上线智能客服，提升顾客体验，实现顾客全生命周期服务链路100%覆盖。
医药分销及零售业务
(1)财务表现
报告期内，集团医药分销业务实现分部收益人民币108,329.7百万元，同比增长2.3%。分销业务毛利率为5.9%，较上年同期持平。
报告期内，集团医药零售业务录得收益人民币5,514.6百万元，同比增长11.4%，主要因高值药品直送(DTP)业务收入增速较快。报告期内，集团的DTP业务实现收益约人民币37.6亿元，同比增长约14.1%。零售业务毛利率为6.1%，较上年同期下降0.4个百分点，主要因为毛利率水平较低的DTP业务收入比重增加。
业务展望：
华润医药集团始终以‘守护人类健康，提升生命质量’为使命，致力于成为大众信赖、创新驱动发展的医药健康产业引领者。‘十四五’期间，积极融入国家战略，把握产业整合机遇，加快创新转型步伐，不断推动改革创新，力争高质量达成‘十四五’战略目标。
面向‘十五五’，集团将紧扣国家战略和大众所需，著力提升核心竞争力，打造新质生产力，稳固行业领先地位，为大众健康做出积极贡献，发挥在建设现代化医药产业体系、构建新发展格局中的科技创新、产业控制、安全支撑三大作用。
一是坚持创新驱动。以患者为中心、以临床价值为导向，聚焦肿瘤、自免、心脑血管等重大疾病领域，强化差异化创新研发平台建设，完善自主研发+外部合作+产品引进等多元化创新策略。
二是坚持布局优化。巩固提升中药、化药等业务优势，大力发展生物制品、特色专科药物、高端医疗器械、合成生物学等领域，探索未来产业发展模式。
三是坚持外延拓展。继续加大投资并购力度，发挥产业基金探路作用，充分利用产业整合优势，实现发展质量和效益双提升。
四是坚持卓越运营。深入开展差异化分类管控，加强行业对标，发挥经营业绩考核指挥棒的作用，全力提升管理质量。
五是坚持数智化和AI赋能。利用先进科技重塑业务流程、深耕智能制造，探索人工智能等新技术在研、产、销等方面的应用，助力提升企业经营效率和质量。
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