正力新能
03677

主营业务:
　　公司是中国领先的锂离子电池制造商，以市场需求和技术驱动开发多元电池产品组合。公司主要专注于动力电池产品、储能电池产品及航空电池产品的研发、生产及销售。

报告期业绩:
　　于报告期内，集团的收入由截至2024年12月31日止年度的人民币5,130.3百万元增加至截至2025年12月31日止年度的人民币8,101.0百万元，增长57.9%；集团的净利润由截至2024年12月31日止年度的人民币91.0百万元增加至截至2025年12月31日止年度的人民币808.6百万元，增长788.4%；公司的每股收益由截至2024年12月31日止年度的人民币0.04元增加至截至2025年12月31日止年度的人民币0.33元，增长725.0%。集团的收入由截至2024年12月31日止年度的人民币5,130.3百万元增加至截至2025年12月31日止年度的人民币8,101.0百万元，增长57.9%，主要系动力电池产品出货量同比大幅增加，推动集团销售收入增长所致。

报告期业务回顾：
　　公司是中国领先的锂离子电池制造商，以市场需求和技术驱动开发多元电池产品组合。公司主要专注于动力电池产品、储能电池产品及航空电池产品的研发、生产及销售。公司提供电芯、模组、电池包、电池簇、电池管理系统的一体化方案。公司立足于乘用车动力电池市场，致力于拓展电化学产品在陆海空(LISA)全场景应用。
　　公司是前十大电池厂中少有的具备汽车零部件基因的公司。公司的核心管理层拥有丰富的专业和行业知识，对汽车行业有着深刻的洞见，了解客户在安全、质量、性能和成本效益之间的平衡需求。公司开发了多元化的电动汽车电池产品作为核心业务，并积极开展航空电池产品的研发，这使公司在电池行业的应用场景拓展和快速技术进步方面处于有利地位。
　　公司是行业首家取得AS9100D航空航天质量管理体系认证证书的动力电池企业。2025年，公司的航空电池产品成功获得中国民航局颁发的适航证，并正式开启航空动力电池系统批量化交付。
　　公司所处的中国动力电池行业竞争激烈，但是在集团全体员工的积极努力下，公司凭藉ppb航空级安全产品、前沿技术和高效响应的服务，打造‘航空级电池车规级应用’产品力，与众多头部乘用车客户的合作不断深化，为客户带来安全、安心的用户体验，市场份额稳步上升。
　　公司以助力交通领域绿色出行为使命，致力于用一颗电芯，串联陆海空全场景电动化的零碳征程。
　　面向未来，除了持续增长的动力电池业务之外，公司将进一步加大在独立储能、AIDC以及具身智能等多元化能源应用场景的投入，迭加对客户产品服务成本、效率、质量的持续价值输出，为公司业务持续健康增长打下坚实的基础。

... 业务展望：
　　进一步高质量布局新型产能公司追求产能布局与客户需求的平衡，致力于以人工智能驱动的闭环算法技术持续提升产线效率。公司设计的兼顾动力和储能电池制造的柔性高速产线，并具备横向工序局域中控的功能，提升了生产效率，为下一步实现全局中控的无人工厂提供阶梯性实践经验积累。
　　随着公司的定点合作的车企数量增多，尤其是800V高压化平台架构上带来的单车电芯数量大幅度增加。基于正力新能电芯形态标准化、电池包系统平台化、电化学体系差异化‘三化协同’在产业化规模上的发展趋势，公司预计新建产线的产能和效率会朝单线30ppm以上，一拖二60ppm以上更快节奏方向发展，以适配公司发展需求、提升整体竞争力。
　　公司2025年末新增投产产能10GWh，年末总产能为35.5GWh。2026年度，公司正在推进全球发售及配售所得款项用途项目之常熟新生产工厂二期15GWh高比能快充动力电池项目建设。
　　并且，2026年度，公司在现有产能规划基础上，基于常熟新生产工厂二期的厂房并结合产线优化设计，增加20GWh新一代大容量储能锂离子电池智能制造项目。本项目建设完成后，将进一步提升公司储能电池产能规模和市场竞争力。
　　此外，公司于2026年3月签署50GWh新一代大容量长时储能智能化柔性制造项目意向协议。公司计划通过该项目基地生产的产品，满足市场需求的长时储能、算力中心、去中心化供电模式等储能应用场景，同时兼顾新能源汽车、电动载人飞行器、人形机器人、电动船泊等多个领域。
　　持续的客户拓展在电动汽车电池方面，公司计划针对不同动力源（BEV、PHEV、EREV和HEV）、不同用途（轿车、SUV、MPV和商用车）和不同续航里程的汽车推出新的电池产品。公司持续加强和深化与现有客户的关系，以提高产品渗透率和核心车型的战略配比，并与新的客户建立商务合作。
　　国内市场公司会重点关注增程纯电化、800V高压平台升级以及产业级别的电芯标准化和化学体系差异化带来的新增机会点，持续在新老客户获取新的合作机会。
　　储能业务领域，公司将主要以100Ah、235Ah以及587/588Ah产品，持续拓展与客户在家庭储能、工商业储能、大型长时储能和AIDC等领域的合作。
　　海外市场业务，一方面公司作为客户出口车型的核心零部件供货商配套其出海。目前已与零跑汽车和广汽传祺建立起了搭配整车出口的合作模式，也和五菱达成了KD电芯到海外组装的出口模式，当前公司产品已经销售到中国香港、印度、印度尼西亚、欧盟等市场。
　　另一方面，公司也将与客户积极探索海外业务的不同合作方式及不同场景的合作，满足客户在海外市场的家庭储能、AIDC、机器人、飞行器等场景的需求。
　　技术再创新先进材料领域：着力于峰值15C以上、平均8C超级快充体系的材料开发，包括新型闪充负极材料、高动力学高能量密度磷酸盐正极材料、超快充电解液溶剂与添加剂材料的持续迭代升级；同时在超高镍与新型富锂锰基正极材料，第三代低膨胀快充长寿命硅碳负极材料上持续发力。
　　先进技术平台领域：持续推进高能量密度平台、超级快充平台、长寿命平台和新型化学体系平台的迭代升级。
　　前沿电池技术领域：持续推进全固态电池百兆瓦时中试线的建设，将于2026年下半年建成，可实现100Ah级高比能锂金属电池和60Ah以上全固态电池的制备，该中试线将全面验证锂金属电池和全固态电池的工艺稳定性、材料成本控制与设备适配性。
　　智能制造领域：加快落地具身智能等人工智能在产线的应用，让质量风险进一步降低、减少人工操作。综合产品输出结果、设备故障预测、首件结果等各领域参数协同分析，实现设备健康管理，保障设备健康运行，从而实现制造的高可靠性。
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