大成食品
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主营业务:
　　公司及其附属公司主要从事饲料、家禽以及冰鲜肉及加工食品的制作及买卖。

报告期业绩:
　　期内，集团实现整体营业收入人民币1,376,596千元，同比微降2.0%。收入下滑主要由于集团为应对白羽肉鸡产业的周期性波动，主动采取审慎经营策略，策略性缩减肉鸡养殖、屠宰及饲料加工等周期性较强业务的规模，以降低系统性风险及优化资源配置。尽管总体收入规模有所下降，但集团多元均衡的业务组合保持稳定，其中食品、饲料及肉品业务分别占总营收的47.9%、26.7%和25.4%。从利润贡献来看，食品业务凭借高附加值特征，贡献了集团70.3%的毛利，是集团长期可持续发展的核心支柱。

报告期业务回顾：
　　1.加工食品：核心增长引擎，韧性持续增强
　　第一季度食品业务营业收入同比增长5.2%，毛利同比增长13.8%，是集团最主要的获利来源。
　　由于白羽肉鸡产业链上游受行情周期性波动影响较大，近年来行业内龙头企业纷纷向下游食品端延伸布局，导致鸡肉加工食品领域的竞争日趋激烈。面对日益加剧的价格竞争，内销食品团队通过研发、品控、采购、生产等部门的协同合作，持续推进大单品降本增效；
　　同时加大在研发、供应链、品质管控和数字化等领域的投入，引进专业人才、先进设备和软件，不断提升对连锁餐饮大客户的开发与服务能力。这些著眼于中长期发展的战略布局－包括产能建设、人才储备、数字化系统等方面的投入－在短期内对加工食品业务的盈利增长造成了一定压力，但这些举措将为公司食品业务的规模化发展奠定更加坚实的基础。出口市场方面，外销食品团队持续深耕日本市场，积极拓展新品类、新渠道与新客户；同时，为降低市场集中度风险，进一步加大对日本以外出口市场的开发力度。此外，外销食品团队依托自身新品研发优势，不断优化产品设计与生产工艺，致力于提升产品的质量与安全性，以更好地满足不同国际市场的需求。
　　2.饲料：渠道与产品多元化布局，积极应对市场变化
　　第一季度饲料业务营业收入同比减少11.4%，但受益于精细化的生产管理及大宗原料采购机制的持续优化，毛利同比增加8.8%。营业收入下降主要由于国内生猪养殖行业集中度持续提升，目标客户群体萎缩。
　　面对挑战，饲料业务团队积极调整：深化与中大型养殖场的合作，通过代工模式稳定份额；加大反刍料等小品类饲料的研发与渠道拓展，培育增量市场，实现多元化布局以分散风险。同时，公司加快推进中台职能整合，强化跨部门协同，并通过替代性原料使用等措施降本增效，持续提升产品与服务的市场竞争力。
　　3.肉品：商业模式转型初见成效，盈利能力显著改善
　　第一季度肉品业务营业收入同比减少3.7%，毛利同比则增加36.8%，获利能力的提升表明以需求为导向的商业模式转型已初见成效。营业收入下降则是由于公司为应对供过于求的市场环境，主动缩减了肉品业务规模。
... 　　应对不利市场形势，肉品团队积极构建产销协同机制，增强供应链弹性，实现从生产导向到需求驱动的转变，持续提升相对竞争力。上游与契约养殖户优化合作模式，实现利益共享、风险共担；中游推进生产自动化与精益管理，降低加工成本；下游聚焦精加工与差异化产品开发，协同食品业务开拓会员店、连锁超市等优质渠道，逐步淘汰低端客户，强化品牌溢价能力。

业务展望：
　　展望二零二六年，全球经济仍面临多重不确定性，但国内经济有望持续改善：随著提振内需、促进民营经济等政策落地，消费需求恢复动能增强。白羽肉鸡行业方面，短期供过于求压力犹存，但部分中小产能已开始退出，供需关系有机会逐步改善；高品质、高附加值鸡肉产品需求上升，为结构性升级提供了空间。
　　集团将坚持以下战略方向：
　　1、食品业务作为业绩增长引擎，深挖核心大单品降本增效机会，培育新产品与渠道增长点，提升盈利韧性。
　　2、
　　外销业务在巩固对日出口优势的同时，积极开拓日本以外的国际市场。
　　3、肉品业务著力优化营运模式，持续推进‘以销定产’与高附加值产品开发，叠加渠道结构优化，有望降低行情波动影响。
　　4、饲料业务通过拓展多元化产品和渠道开发新客户，提升销量，分散市场风险。
　　以‘食品规模化、外销国际化、肉品增值化、饲料多元化’四驾马车协同发展，通过数字化、智能化转型，优化供应链管理体系，全面提升运营效率和产业竞争力。
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