VSING
08292

主营业务:
　　公司为一家投资控股公司，其附属公司（连同公司统称‘集团’）的主要业务为包括从事互动娱乐技术平台及软件业务，及著重于马来西亚和中国香港向世界各地的客户提供空╱海运代理及相关服务、货运及仓储服务、于中国香港买卖二手手机以及在越南制造及买卖塑胶产品。

报告期业绩:
　　集团收益由截至二零二四年十二月三十一日止年度的约85.5百万令吉增加约44.2%至本年度的约123.2百万令吉。

报告期业务回顾：
　　互动娱乐技术平台及软件业务该分部主要从事营运名为‘VSING’的社交娱乐平台，利用现代科技提升观众及卡拉OK演唱者╱表演者在休闲娱乐活动中的体验。VSING体验乃透过一系列硬件系统营造，如LED墙、舞台灯光、音响系统及触控装置，旨在创造现场舞台氛围。而自行开发的软件系统则透过融入显著的社交媒体功能，例如通过VSING流动应用程式向表演者购买虚拟礼物及获取美化外观的虚拟化妆品，从而提升客户体验及互动。
　　该分部于2025年7月被收购，自收购日期起已并入集团业绩。该分部于期内为集团贡献收益4.6百万令吉。
　　综合物流服务业务集团提供包括空╱海运代理及相关服务、货运及仓储相关服务等全面且范围广泛的服务，以满足其客户的需要。此外，集团提供供应链管理服务等增值服务，包括分拣包装、分发以及现货及库存报告、安全护送服务及追踪服务。此等服务乃互补长短，并向客户提供可节省成本且范围广泛的服务。尽管马来西亚的货运代理行业高度分散及竞争激烈，尤其是集团直接及间接地与其他地方、区域及国际综合物流服务供应商进行价格、所提供的服务范畴、资讯科技及客户网络等不同形式的竞争，但集团在中国香港开展物流服务，务求提升其市场地位。集团密切关注市况，并对其战略及营运作出必要调整。
　　公司的综合物流服务大致上可分类为(1)空运代理及相关服务；(2)海运代理及相关服务；及(3)货运及仓储及相关服务。
　　1.空运代理及相关服务于截至2025年12月31日止的财政年度（‘财政年度’）内，空运服务从新冠疫情中稳步恢复。空运服务的收益为约17.2百万令吉（二零二四年：10.9百万令吉），较去年增加约58.3%。来自空运服务的收益主要包括进口及出口空运货物仓位、报关、本地货运及往来海港及客户╱货仓拖运及与空运相关的其他服务的费用。该收益主要由货物量、所提供的服务类型、货物类型及其他因素带动。2.海运代理及相关服务于本财政年度内，海运服务为最大收入来源，其收益为约22.6百万令吉（二零二四年：23.4百万令吉）。来自海运服务的收益较去年减少约3.2%。来自海运服务的收益主要包括进口及出口海运货物仓位、报关、本地货运及往来海港及客户╱货仓拖运及与海运相关的其他服务的费用。该收益主要由货物量、所提供的服务类型、货物类型及其他因素带动。3.货运及仓储及相关服务(i)货运及相关服务集团的货运及相关服务可分为两个类别：(i)对其货运代理业务提供的支援服务；及(ii)并不涉及海运或空运的服务。
... 　　运输收益主要来自对集团货运代理业务提供的支援服务，包括来自拖运及货运服务之收入。该收益已计入自集团提供空╱海运代理服务产生的收益一部分。
　　于本财政年度内，来自货运及相关服务的收益为约3.4百万令吉（二零二四年：
　　2.5百万令吉）。来自货运及相关服务的收益较去年增加约32.1%。来自该等服务的收益主要包括中国香港及马来西亚货运服务的付运费用。该收益主要由所交付货物的数量、运输次数、所服务客户的类型及其他因素带动。
　　(ii)仓储及相关服务集团的仓储业务主要扮演对其货运代理服务作出支援的角色。集团于巴生港提供的仓储服务主要包括一般仓储服务。于吉隆坡及槟城机场提供的仓储服务主要作为集团国际空运业务的临时货物贮存。因此，于本财政年度，来自集团仓储业务的收益仅占集团总收益的极少部分，少于1%（二零二四年：少于1%）。
　　制造及买卖塑胶产品制造及买卖塑胶产品之收益主要包括(i)制造工业及民用设备之塑胶产品及配件、(ii)生产有关塑胶产品之模具及(iii)买卖塑胶产品及配件。
　　于本财政年度，集团录得制造及买卖塑胶产品之收益约30.1百万令吉（二零二四年：
　　19.0百万令吉），占公司总收益的约24.4%（二零二四年：22.2%）。收益较去年增加约58.6%。除税前分部利润为约0.6百万令吉（二零二四年分部亏损：1.7百万令吉）。该分部收益稳步增长，主要由于现有客户增加订单，同时亦吸引新客户。董事会认为，制造及买卖塑胶产品可令公司收入来源多元化。
　　买卖二手手机业务集团从二手手机供应商采购手机，然后检测其状况并维修有缺陷的手机，以确保它们功能正常且可销售，再售予客户。
　　于本财政年度，集团录得来自买卖二手手机之收益约45.4百万令吉（二零二四年：29.8百万令吉），占公司总收益的约36.9%（二零二四年：34.8%）。收益较去年增加约52.6%。收益增加主要由于二手手机价格竞争激烈。集团向客户提供具吸引力的价格，因此收益有所增加。然而，由于贸易及其他应收款项减值亏损，该分部亏损与去年相若。除税前分部亏损为约3.2百万令吉（二零二四年：3.2百万令吉）。董事会认为，买卖二手手机可令公司收入来源多元化。
　　未来前景及展望互动娱乐技术平台及软件业务泛亚洲人工智能娱乐业务：透过创新实现可扩展性该分部的核心业务为专有社交网络及人工智能驱动的娱乐生态系统，推动此项增长的核心是公司的‘轻资产授权模式’，该模式能够以最低的资本开支促进快速网络扩张。
　　该分部专注于深化其在成熟市场的营运布局，同时提升其人工智能平台的效率。高利润的企业对企业软件即服务（‘SaaS’）费用及技术支援，与不断增长的企业对消费者数字生态系统形成互补。
　　全球布局及网络扩张：策略性区域增长贯穿2024年及2025年，公司成功从亚洲区域性参与者转型为全球品牌，标志性事件为在美国市场正式建立业务。此项扩张是公司全球化策略的基石，证明了人工智能驱动生态系统的跨文化吸引力。截至2025年底，公司的网络已覆盖全球12个地区，成功达成签约超过100间门店的营运里程碑。
　　2025年第四季度的重大进展是与中国香港知名上市酒店集团富豪国际酒店集团签订策略性谅解备忘录。此项合作标志著公司策略性进军全球酒店及旅游领域。根据该安排，公司于2025年底前将其互动式人工智能娱乐系统整合至富豪国际酒店集团位于中国香港的五间酒店物业。此项合作将传统酒店酒廊转变为沉浸式社交环境，使公司能够吸纳高价值受众群体并举办名人活动。
　　2025年8月，公司正式开设其位于中国香港顶级夜生活区兰桂坊的全球旗舰店VSINGCentral。该场地作为VSING驱动生态系统的‘理想部署模式’，引入了全港首个四面沉浸式卡拉OK舞台，配备由巨型LED屏幕驱动的360度‘环绕视觉’体验。VSINGCentral作为振兴本地夜生活及向国际观众展示互动娱乐未来的策略性平台。
　　用户参与度及生态系统发展（企业对消费者业务分部）VSING流动应用程式仍然是推动用户参与度及企业对消费者业务变现的主要引擎。该分部占总收益的23%，由用户订阅及‘VGEM’虚拟礼物系统驱动。为提升2025年的使用时长及用户留存率，集团整合了‘VSTAR’人才及互动直播内容，于线下门店与数字平台之间创造更沉浸的社交循环。
　　通过与生活方式供应商（如海南云仓酒庄）的合作，策略性协同效应得到进一步加强，确保持续向VSING特许经营门店供应优质产品。这种‘结合专有人工智能的技术护城河与实体生活产品’的整合模式，巩固了VSING作为综合社交娱乐平台的地位。
　　综合物流服务业务集团亦在巩固其在中国香港及马来西亚作为综合物流解决方案服务供应商的地位。董事对行业的复原能力及其自身业务的稳健前景持乐观态度。市场已经渡过难关，而集团亦大致克服了先前遇到的重大挑战，逐步重回正轨，准备继续迈步向前。集团将继续坚守先前制定的战略目标，以专注于可持续发展及卓越运营，同时不断优化企业资产及财务健康状况。公司市场定位的目标是透过聚焦自身优势，巩固竞争地位并捕捉新兴市场机遇，相信集团跨越当前挑战后将变得更为强大，为股东创造长期价值。
　　董事会认为，物流业务将扩阔其收益基础。预期该业务亦可改善公司的资本使用效率，以及为公司的闲置资金创造额外的投资回报。董事会认为，互动娱乐技术平台及软件业务、制造及买卖塑胶产品以及买卖二手手机提供了令集团业务进一步多元化的机会，将扩展集团现有业务，并缔造协同效应。
　　收益增加主要由于二手手机价格竞争激烈。集团向客户提供具吸引力的价格，因此收益有所增加。然而，由于贸易及其他应收款项减值亏损，该分部亏损与去年相若。

业务展望：
　　互动娱乐技术平台及软件业务泛亚洲人工智能娱乐业务：透过创新实现可扩展性该分部的核心业务为专有社交网络及人工智能驱动的娱乐生态系统，推动此项增长的核心是公司的‘轻资产授权模式’，该模式能够以最低的资本开支促进快速网络扩张。
　　该分部专注于深化其在成熟市场的营运布局，同时提升其人工智能平台的效率。高利润的企业对企业软件即服务（‘SaaS’）费用及技术支援，与不断增长的企业对消费者数字生态系统形成互补。
　　全球布局及网络扩张：策略性区域增长贯穿2024年及2025年，公司成功从亚洲区域性参与者转型为全球品牌，标志性事件为在美国市场正式建立业务。此项扩张是公司全球化策略的基石，证明了人工智能驱动生态系统的跨文化吸引力。截至2025年底，公司的网络已覆盖全球12个地区，成功达成签约超过100间门店的营运里程碑。
　　2025年第四季度的重大进展是与中国香港知名上市酒店集团富豪国际酒店集团签订策略性谅解备忘录。此项合作标志著公司策略性进军全球酒店及旅游领域。根据该安排，公司于2025年底前将其互动式人工智能娱乐系统整合至富豪国际酒店集团位于中国香港的五间酒店物业。此项合作将传统酒店酒廊转变为沉浸式社交环境，使公司能够吸纳高价值受众群体并举办名人活动。
　　2025年8月，公司正式开设其位于中国香港顶级夜生活区兰桂坊的全球旗舰店VSINGCentral。该场地作为VSING驱动生态系统的‘理想部署模式’，引入了全港首个四面沉浸式卡拉OK舞台，配备由巨型LED屏幕驱动的360度‘环绕视觉’体验。VSINGCentral作为振兴本地夜生活及向国际观众展示互动娱乐未来的策略性平台。
　　用户参与度及生态系统发展（企业对消费者业务分部）VSING流动应用程式仍然是推动用户参与度及企业对消费者业务变现的主要引擎。该分部占总收益的23%，由用户订阅及‘VGEM’虚拟礼物系统驱动。为提升2025年的使用时长及用户留存率，集团整合了‘VSTAR’人才及互动直播内容，于线下门店与数字平台之间创造更沉浸的社交循环。
　　通过与生活方式供应商（如海南云仓酒庄）的合作，策略性协同效应得到进一步加强，确保持续向VSING特许经营门店供应优质产品。这种‘结合专有人工智能的技术护城河与实体生活产品’的整合模式，巩固了VSING作为综合社交娱乐平台的地位。
　　综合物流服务业务集团亦在巩固其在中国香港及马来西亚作为综合物流解决方案服务供应商的地位。董事对行业的复原能力及其自身业务的稳健前景持乐观态度。市场已经渡过难关，而集团亦大致克服了先前遇到的重大挑战，逐步重回正轨，准备继续迈步向前。集团将继续坚守先前制定的战略目标，以专注于可持续发展及卓越运营，同时不断优化企业资产及财务健康状况。公司市场定位的目标是透过聚焦自身优势，巩固竞争地位并捕捉新兴市场机遇，相信集团跨越当前挑战后将变得更为强大，为股东创造长期价值。
　　董事会认为，物流业务将扩阔其收益基础。预期该业务亦可改善公司的资本使用效率，以及为公司的闲置资金创造额外的投资回报。董事会认为，互动娱乐技术平台及软件业务、制造及买卖塑胶产品以及买卖二手手机提供了令集团业务进一步多元化的机会，将扩展集团现有业务，并缔造协同效应。
　　收益增加主要由于二手手机价格竞争激烈。集团向客户提供具吸引力的价格，因此收益有所增加。然而，由于贸易及其他应收款项减值亏损，该分部亏损与去年相若。
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