| 投资策略： |
1、资产配置策略管理人在对国际国内宏观经济环境、经济周期以及金融市场环境进行专业研究和分析的基础上，形成对全球各种固定收益资产细分类别预期收益水平和风险的基本判断，从而确定现金资产以及各种固定收益品种类别之间的战略配置比例。
管理人将动态跟踪影响各种固定收益细分资产类别走势及估值的相关因素，适时对各类资产的配置比例加以动态调整，平抑市场波动带来的影响、规避非系统性风险，实现集合计划的稳定增值。
2、债券投资策略（1）久期配置策略管理人可在深入研究全球宏观经济走势、货币政策变化趋势、市场资金供求状况的基础上，预测市场未来收益率曲线变动趋势，积极调整本集合计划投资组合中债券资产久期。
（2）期限结构配置策略本集合计划将通过综合考察收益率曲线并预期收益率曲线形态变化走势来调整投资组合的头寸。
在考察收益率曲线的基础上，本集合计划将确定采用集中策略、哑铃策略或梯形策略等，以从收益率曲线的形变中获利。一般而言，当预期收益率曲线变陡时，本集合计划将采用集中策略；当预期收益率曲线变平时，将采用哑铃策略；在预期收益率曲线不变或平行移动时，则采用梯形策略。
（3）信用债信用定价策略发行人信用发生变化后，我们将采用变化后债券信用级别所对应的信用利差曲线对公司债、企业债定价。影响信用债信用风险的因素分为行业风险、公司风险、现金流风险、资产负债风险和其他风险等五个方面。本集合计划管理人主要依靠内部评级体系分析信用债的相对信用水平、违约风险及理论信用利差；此外，也利用阶段性信用事件造成的整体信用风险溢价上升，寻找错杀品种，获取超额收益。
管理人在进行境外债券投资时，对于有对应境内评级的债券，管理人仅投资其对应境内评级在AA（含）以上的债券。同时，对于有境外评级的债券，管理人投资于评级为B-的债券比例不超过本集合计划资产净值的20%；投资于评级在B（含）至BB+（含）之间的债券比例不超过本集合计划资产净值的70%；投资于评级在BBB-（含）以上的债券不低于本集合计划资产净值的30%。对于无评级的境外债券，管理人仅投资于其对应境内评级在AA+（含）以上的债券。
3、境外债券型及货币型公募基金投资策略（1）指数基金及ETF投资策略本集合计划可在综合考虑以下因素的基础上进行基金的选择：1）基金管理人管理该类基金的经验和规模；2）基金标的指数的代表性；3）基金对标的指数的跟踪情况，主要考察指标有跟踪误差、跟踪偏离度等；4）基金费率水平。对于ETF，本集合计划除了考虑上述因素外，还可考虑二级市场成交情况、报价连续性等。
（2）主动型基金投资策略本集合计划可采取定量分析和定性分析相结合的方式进行基金的选择。
1）定量分析。本集合计划通过分析各标的基金的费率水平、历史收益、历史回撤等量化指标，挑选出合适的基金组成标的基金池。
2）定性分析。本集合计划对标的基金池中的基金进行定性分析，分析指标包括基金管理公司管理历史、基金经理管理经验、风格及业绩稳定性、基金投资策略等。
4、金融衍生品投资策略集合计划在符合有关法律法规规定的前提下，将以投资组合避险或有效管理为目标，在风险承受能力许可的范围内，本着谨慎原则，适度参与衍生品投资。衍生品投资的主要策略包括：利用汇率衍生品，降低集合计划汇率风险；利用指数衍生品，降低集合计划的市场整体风险等。
集合计划主要投资于在经中国证监会认可的交易所上市交易的金融衍生品，当这些交易所没有本集合计划需要的衍生产品时，在严格风险控制的前提下，集合计划将采用场外交易市场（OTC）买卖衍生产品。
5、境内现金管理策略管理人在境内以现金管理为目的投资于存款、债券逆回购等资产。管理人向交易对手银行进行询价的基础上，选取利率报价较高的银行进行存款投资，为防范存款信用风险，选择信用良好、系统风险低、利率水平稳定商业银行存放存款资金。管理人基于对资金面走势的判断，选择回购品种和期限。在判断资金面趋于宽松的情况下，优先进行相对较长期限逆回购配置；反之，则进行相对较短期限逆回购操作。 |
