| 投资策略： |
1、资产配置策略本集合计划将采用“自上而下”的分析方法，分析宏观经济的发展趋势，判断当前所处的经济周期阶段和货币政策变化的趋势，并利用当前股票市场的估值状况与国债收益率、利率变化趋势判断股票市场的估值合理程度，然后进行权益类资产与债券类资产、现金等大类资产之间的战略性配置。本集合计划将综合分析未来一段时间内各类资产的预期收益及风险特征，合理制定和调整股票、债券、现金等各类资产的配置比例。
2、股票投资策略本集合计划的股票投资对象是具有核心竞争力、在经济增长模式转变中具有持续高速成长潜力优秀企业股票。具体步骤如下：
（1）选择优秀企业管理人认为的“优秀企业”，是具备核心竞争力和可持续成长的企业。企业核心能力的培育必须循序渐进、一步一个脚印积累起来。与此相对应，企业的成长性也呈现出阶段性的特点。这类优秀企业在初期由于投入较大，且尚处于起步阶段，因此企业的成长呈现出平滑、缓慢的特点。然而，在经过一段时间的蓄力、开拓之后，优秀企业将厚积薄发，进入加速增长期，其增长速度将达到临界点。
一旦跨过临界点，企业将发生质变，有核心能力的企业其增长速度甚至是指数形的（如下图：企业成长模型）。在临界点前后的优秀企业将是本集合计划股票投资的重点方向，我们将积极挖掘这类投资机会。
管理人员采用定量和定性相结合的方法，选择具有核心竞争能力、治理结构良好、且管理人员优秀的上市公司，并将相应股票选入备选库。
定性的方法主要是考察上市公司的核心竞争力、治理结构水平、公司的管理水平、战略及执行力。这是优秀企业得以长期可持续增长的基础。
定量的方法是根据“广发资管优秀企业量化评估体系”，对公司行业地位、经营水平进行定量的考察。
（2）选择在经济增长模式转变中具有持续高速成长潜力的优秀企业中国经济未来持续高速的结构增长有赖于增长模式的转变。包括环境承载、资源耗费、人力成本等在内的外部约束，必然推动包括高效化、集约化、内需化、市场化等在内的一系列调整和优化。在这种重大变化的背景下，必然会有一批优秀企业能够“创新推动变化”或者能够“调整适应变化”，它们或受益于行业优胜劣汰，或收益于新盈利模式，或受益于技术和产品创新，从而具有持续高速成长潜力。
管理人将在优秀企业的基础上，进一步精选在经济增长模式转变中具有持续高速成长潜力的优秀企业，作为股票投资的重点。
（3）构建和优化股票投资组合管理人将在严格控制风险的前提下，采用“自下而上”的投资策略进行投资决策，以寻求合理的回报。管理人将根据如下三个方面的分析和研究构筑股票投资组合：一是根据基本面判断企业的价值；二是判断企业在市场中的定位，分析在全流通预期下合理的定价水平；三是市场环境的判断，主要对股市政策、大盘走势以及机构博弈特征等进行分析。
3、存托凭证的投资策略本集合计划投资存托凭证的策略依照上述上市交易的股票投资策略执行。
4、港股投资策略本集合计划将仅通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本集合计划将重点关注：
1）相比于A股具有稀缺性的行业和个股；
2）具有持续领先优势或核心竞争力的企业，这类企业应具有良好成长性或为市场龙头；
3）符合内地政策和投资逻辑的主题性行业个股；
4）与A股同类公司相比具有估值优势的公司。
5、固定收益类投资策略在债券组合构建方面，主要将根据对利率走势的预测、债券等级、债券的期限结构、风险结构、品种流动性的高低等因素，主要投资于以下债券：
流动性较好、交投活跃的债券；
有较高当期利息收入的债券；
价格被低估的债券；
收益率高于相应信用等级的债券；
预期信用等级将得到改善、到期收益率预期要下降的债券；
可转换债券是介于股票和债券之间的投资品种，兼具股性和债性的双重特征。本集合计划利用宏观经济变化和上市公司的盈利变化，判断市场的变化趋势，选择不同的行业，再根据可转换债券的特性选择各行业不同的转债券种。本集合计划利用可转换债券的债券底价和到期收益率来判断转债的债性，增强本金投资的安全性；利用可转换债券溢价率来判断转债的股性，在市场出现投资机会时，优先选择股性强的品种，获取超额收益。
6、新股申购投资策略集合计划将适度参与新股申购，以取得较低风险下的较高回报。
7、股指期货投资策略本集合计划投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。
8、股票期权投资策略本集合计划将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，参与股票期权的投资。本集合计划将在有效控制风险的前提下，选择流动性好、交易活跃的期权合约进行投资。本集合计划将基于对证券市场的预判，并结合股指期权定价模型，选择估值合理的期权合约。
9、现金类管理工具投资策略本集合计划将投资于现金、各类银行存款（包括但不限于同业存款、协议存款、通知存款、活期存款、一年以内（含一年）定期存款和大额存单等）等高流动性短期金融产品来保障资产的安全性和流动性。 |
