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1、资产配置策略
本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。
在资产配置中，本基金主要考虑：（1）宏观经济因素，包括GDP增长率及其构成、CPI、市场利率水平变化、货币政策等；（2）微观经济因素，包括各行业主要企业的盈利变化情况及其盈利预期；（3）市场因素，包括股票及债券市场的涨跌、市场整体估值水平、大类资产的预期收益率水平及其历史比较、市场资金供求关系及其变化；（4）政策因素，与证券市场密切相关的各种政策出台对市场的影响等。
2、产业升级主题的界定
产业升级主要是指产业结构的改善和产业素质与效率的提高。从宏观上看，产业升级是国民经济结构综合资本、技术、供需结构、对外贸易结构等因素在产业间的优化转移；从微观上看，产业升级是企业内部通过技术创新、流程优化、资产重组等寻求资源的有效利用，以提升效率，提高企业价值，实现原有业务升级或开拓新的业务模式。基于上述理解，本基金所指的产业升级主题相关企业主要包括以下方面：
（1）在产业结构升级过程中出现的，符合经济发展方向、技术创新方向或受益于产业政策，未来有望能够驱动经济增长的新兴企业。这类企业从事的业务属于新的业态，未来市场需求空间较大，有望获得较大发展。本基金将对这类企业进行深入分析，对企业的发展空间和发展潜力进行研判。
（2）运用技术创新、流程优化或资产重组等方式实现原有业务升级、提升原有业务竞争优势的传统企业，或开拓了新的业务模式的传统企业。这类企业通过技术创新、组织结构创新或模式升级，提高了研发、生产、管理、销售或服务等方面的水平，实现原有业务升级或开拓了新的业务模式，且有望成为新的利润增长点。在筛选这类企业时，本基金将对企业经营情况、创新情况进行深度分析，分析企业是否进行了技术升级或创新，是否有助于产品研发周期的缩短、生产效率的提高、产品质量的改善、成本的降低、资源消耗的减少或者公司品牌的提升等，或对新业务模式未来发展潜力、利润贡献率等进行研判。
3、股票投资策略
（1）行业配置策略
本基金将根据产业升级主题相关领域各行业的特征，从产业政策、行业发展周期、行业景气度、行业竞争格局、行业发展速度、行业发展趋势与市场空间等多维度评价各行业的投资价值，再根据行业整体估值水平综合考虑各行业在组合中的配置比例。
（2）个股选择策略
本基金将通过对以下定性和定量指标的综合分析，选择基本面较好的公司。
1）定性分析
市场前景：公司产品市场需求情况如何，是否具有较好的市场前景；
创新能力：公司创新研发能力、技术广度和深度等水平如何，能否通过创新为企业持续注入发展潜力；
公司治理：公司治理结构、激励机制是否合理，是否具有清晰的长期愿景，信息是否透明；
管理层素质：公司管理层是否具有较高的素质，管理是否规范、高效，是否能够对外部环境变化快速做出反应。
2）定量分析
本基金考虑的定量指标主要有盈利能力指标、成长性指标、运营效率指标和财务结构指标等。
盈利能力指标方面，本基金主要考虑预期营业利润率、预期净资产收益率等；成长性指标方面，本基金主要考虑预期营业收入增长率、预期营业利润增长率等；运营效率指标方面，本基金主要考虑总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等；财务结构指标方面，本基金主要考虑资产负债率等。本基金将根据公司本身的特点，选择相应的定量指标进行分析。
（3）估值水平分析
本基金根据公司的行业特性及公司本身的特点，选择合适的股票估值方法。可供选择的估值方法包括市盈率法（P/E）、市净率法（P/B）、市盈率－长期成长法（PEG）、自由现金流贴现模型（FCFF，FCFE）或股利贴现模型（DDM）等。
（4）股票组合的构建与调整
在以上分析的基础上，本基金将进行股票投资组合的构建。当行业或公司的基本面、股票的估值水平出现较大变化时，本基金将对股票组合适时进行动态调整。
本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。
4、存托凭证投资策略
本基金投资存托凭证的策略依照上述股票投资策略执行。
5、债券投资策略
在债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。在类属配置层次，本基金结合对宏观经济、市场利率、供求变化等因素的综合分析，根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征，定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整，确定类属资产的权重。
在券种选择上，本基金以长期利率趋势分析为基础，结合经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，实施积极主动的债券投资管理。
随着国内债券市场的深入发展和结构性变迁，更多债券新品种和交易形式将增加债券投资盈利模式，本基金将密切跟踪市场动态变化，选择合适的介入机会，谋求高于市场平均水平的投资回报。
6、可转换债券及可交换债券投资策略
本基金可在对可转换债券和可交换债券的价值进行评估的基础上，选择具有较高投资价值的可转换债券、可交换债券进行投资。
7、资产支持证券投资策略
本基金可在综合考虑预期收益率、信用风险、流动性等因素的基础上，选择投资价值较高的资产支持证券进行投资。
8、衍生产品投资策略
本基金可投资股指期货、国债期货、股票期权。若本基金投资股指期货、国债期货、股票期权，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货、国债期货、股票期权合约进行交易，以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。
9、融资策略
为了更好地实现投资目标，在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上，本基金可参与融资业务。
10、封闭运作期内的转融通证券出借策略
在封闭运作期内，为更好地实现投资目标，在加强风险防范并遵守审慎原则的前提下，本基金可根据投资管理的需要参与转融通证券出借业务。本基金将在分析市场情况、出借证券流动性情况等因素的基础上，合理确定出借证券的范围、期限和比例。若法律法规或监管机构对基金参与转融通证券出借业务有新的规定，从其规定。 |
