| 投资策略： |
本基金采用数量化选股模型驱动的选股策略进行个股选择，通过多因子选股模型筛选出盈利质量高、可持续性强且运营效率突出的优质上市公司，并结合适当的资产配置策略搭建基金投资组合。
1、资产配置策略本基金在资产配置上采取“自上而下”和“自下而上”相结合的方式，以宏观经济数据、上市公司相关数据、资本/资金市场相关数据为研究与分析对象，运用多因素分析的决策支持，结合定性分析与定量分析，对股票资产和固定收益类资产的风险收益特征进行分析预测，确定中长期的资产配置方案，形成对大类资产收益率在不同市场周期的预测和判断，从而在一定范围内确定组合中股票、债券、货币市场工具和其他金融工具的投资比例，适度降低组合系统性风险。
2、股票投资策略本基金对“高质量”股票进行了以下定义：
中国A股市场中剔除上市未满一年的股票，剔除ST及*ST股票，在剩余股票池中综合考虑过去三年净资产收益率中位数、滚动净资产收益率、预期净资产收益率三个盈利质量指标并从高到低进行排序，综合排序结果位于前50%的股票为“高质量”股票。“高质量”股票通常为各行业的龙头股票，在各自领域通过长期经营获得了良好的口碑和稳定的客户，形成了一定的竞争壁垒，因此其业绩可持续性较强且风险较低，即使在经济下行的环境下也能获得可观的盈利。本基金在股票选择上侧重于对“高质量”股票的投资，通过多因子选股模型筛选出质量高、可持续性强且运营效率突出的优质上市公司。
（1）量化选股模型本产品采用数量化方法，分层筛选，在优先考虑净资产收益率因子的基础上，通过价值类、成长类、质量类、市场类和预期类因子增强选股效果，在全市场范围内筛选出盈利质量高、可持续性强且运营效率突出的优质上市公司进行投资。本基金采用的量化模型仅用于选股，不用于程序化交易。
具体选股过程如下：
1)中国A股市场中剔除上市未满一年的股票，剔除ST及*ST股票，剔除成交不活跃的股票；
2)在剩余股票池中综合考虑过去三年净资产收益率中位数、滚动净资产收益率、预期净资产收益率三个质量指标，选出700只质量较高的股票；
3)在上述700只股票中，根据价值类（市盈率、市净率、市现率、市盈率相对盈利增长比率）、成长类（净利润增长率、营业收入增长率、净资产增长率、销售毛利率增长率）、质量类（净资产收益率、投入资本回报率、流动比率、应收应付比）、市场类（波动率、贝塔、换手率、换手率变化率）和预期类（预期净资产收益率、预期净利润增长率、预期营业收入增长率、预期市盈率）五大类因子中的有效因子，筛选出200只基本面优异的股票；
每半年对上述因子的有效性进行复核，选取信息比率排名靠前的因子作为未来半年使用的有效因子。
在上述200只股票中，再次根据过去三年净资产收益率中位数、滚动净资产收益率、预期净资产收益率三个质量指标，选出50只盈利质量高、可持续性强且运营效率突出的股票作为最终的投资组合。
（2）投资组合优化模型本产品通过量化技术，对上述量化选股模型和定性因素筛选的结果进行优化，以确定个股权重，构建风险收益最优的组合。具体的，本产品将综合考虑预期回报，风险及交易成本进行投资组合优化。运用最小化预期风险、最大化预期收益的优化模型进行整体组合优化，使股票投资组合的风险调整后收益最大化。通过此稳健优化的模型，对组合进行优化的权重构建，可以获取更加分散化，交易成本和换手率更低的最优组合。
3、债券投资策略本基金在债券投资方面，通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素，以久期控制和结构分析策略为主，以收益率曲线策略、利差策略等为辅，构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。
4、股指期货投资策略本基金将本着谨慎原则，适度参与股指期货投资。通过对现货市场和期货市场运行趋势的研究，结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析，选择合适的期货合约构建相应的头寸，以调整投资组合的风险暴露，降低系统性风险。基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具，降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险，提高基金的建仓或变现效率。 |
