主营业务：
集团业务分为两大类:(1)半导体方案业务,以半导体分销为核心,同时提供需求创造及技术服务,主要包括汽车(面向汽车行业的半导体方案),云服务器(面向AIDC服务器行业的半导体方案)及服务及其他分部;(2)汽车电子产品业务,面向OEM客户及Tier1客户提供汽车电子产品的开发与交付,主要包括新能源动力系统,热管理,智驾网联及服务及其他分部。
报告期业绩:
截至2026年6月30日止六个月,集团收入总额同比增长15%至人民币3,399.7百万元(2025年同期:人民币2,966.3百万元),主要由于汽车电子产品业务同比大幅上升99%,其中新能源动力系统板块增长187%;半导体方案业务收入人民币2,122.6百万元,同比下降9%。毛利为人民币397.1百万元,同比减少约1%,毛利率为11.7%(2025年同期:13.5%)。净利润为人民币6.2百万元,同比下降87%(2025年同期:人民币48.0百万元),净利润率0.2%;母公司拥有人应占利润为人民币7.2百万元,同比下降86%(2025年同期:人民币49.7百万元);每股基本及摊薄盈利为人民币0.66分(2025年同期:4.57分)。
报告期业务回顾：
行业背景:2026年上半年,中国汽车销量为1,501.7万辆,同比下降4.1%;新能源汽车销量为744.6万辆,同比增长7.3%,占汽车总销量的49.6%;汽车行业利润率创历史低位。在全行业整体下行,市场竞争趋于残酷的环境下,集团凭借精准的战略布局,完善的业务体系与持续的技术沉淀实现逆周期增长,营业额同比增长15%,逆势跑赢行业大盘。
半导体方案业务:收入人民币2,122.6百万元,占总收入62.4%,较去年同期下降9%;毛利率区间为12.2%至12.6%。其中汽车相关解决方案收入人民币1,807.9百万元,同比下降10%,主要由于2026年上半年新能源汽车行业增长放缓,下游整车企业承受较大盈利压力;云服务器相关解决方案收入人民币247.7百万元,同比小幅下滑3%,惟环比2025年下半年增长17%,第二季度收入环比第一季度增长55%,主要由于集团通过2026年第二季度开始与上下游签订保供协议等方式增强供应保障。
汽车电子产品业务:收入人民币1,277.1百万元,占总收入37.6%,同比增长99%。其中新能源动力系统业务收入人民币992.6百万元,同比增长187%,自研核心零部件"电机控制器功率砖"已成功导入国产高端新能源车企实现批量供货,期内功率砖实现交付13.4万套;热管理业务收入人民币217.0百万元,同比增长2%;智驾网联业务收入人民币53.1百万元,同比增长18%。2026年上半年集团新增量产定点项目52个,其中11个为海外项目;期内交付549.3万件汽车电子产品,同比增长46%,零公里故障率低至12.7PPM。
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研发方面:2026年上半年研发费用为人民币274.7百万元,同比增加25%,占收入约8.1%;于2026年6月30日,集团共有1,173名全职研发相关技术人员,占员工总数73.2%,共拥有469项专利及424项软件版权;基于塑封模组的一体化功率砖使系统杂散电感降低20%以上;嵌埋式SiC逆变砖已通过AQG324车规可靠性认证并进入客户项目测试阶段,预计将于2027年完成量产准备;集团并布局具身智能领域,推出基于氮化镓技术的48V伺服电机驱动解决方案及平台化产品。
业务展望：
行业展望方面:随着新能源车购置税减免退坡等政策影响的逐渐消除,2026年6月新能源汽车销量同比增长23.6%;展望2026年下半年,随着新能源车国内需求的回复,预计行业将重新恢复稳定增长的趋势。集团持续深耕各头部主机厂客户,伴随功率砖等自研核心产品实现规模化批量交付,预期集团汽车电子板块营业收入实现稳步增长;海外市场拓展层面,集团将依托国内市场积累的技术,制造与客户服务优势,进一步提速海外市场拓展节奏,直连海外主机厂客户,争取更多汽车电子产品量产定点项目。
AIDC领域:集团将抓住国产算力的历史性机遇,一方面通过战略合作,保供协议等方式牢固与上游原厂的战略性合作关系,另一方面拓展与下游国产服务器厂商的合作领域,依托集团在800V系统,SiC应用,48V DC/DC等高电压,高功率电力电子技术方面的积累,将合作从半导体方案向产品化领域延伸,不断提升集团在AIDC产业链中的行业地位。
具身智能领域:集团将持续深化与上下游产业伙伴的生态联动,充分整合汽车产业的优质供应链资源,高标准品质管控体系及规模化量产积淀,以汽车电子产品成熟生态为核心支点,落地场景化创新实践,打造并推出更成熟,更完善的具身智能控制器产品。
展望未来,集团将持续加大研发资源投入,进一步夯实行业竞争领先优势。集团将立足本土,深度经营国内市场以筑牢长远发展根基,同步加快全球产业布局步伐;依托自身核心技术壁垒驱动业务稳健拓展,实现企业长期可持续成长,为股东创造更具价值的投资回报。
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