一、报告期内公司从事的主要业务　　企业创新是生产要素的重新编排，是业务模式、技术范式、管理方法联动的结果，并最终转化为业务流程。公司提炼出 “AI for Process”落地模型，以创造客户价值为导向，以AI算力平台为底座，AI中台为枢纽，通过数据总线打通业务流程，实现了数据资产与业务流程的动态联动。当数据流动与流程运转形成闭环时，“AI for Process”便实现了从业务流程到智能进化的质变，不仅能实现业务流程的AI孪生，更能推动企业迈向AI原生的高级数字化形态。　　报告期内，神州数码始终保持战略定力，坚定推进“AI驱动的数云融合”战略，以“AI for Process”为核心方法... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　企业创新是生产要素的重新编排，是业务模式、技术范式、管理方法联动的结果，并最终转化为业务流程。公司提炼出 “AI for Process”落地模型，以创造客户价值为导向，以AI算力平台为底座，AI中台为枢纽，通过数据总线打通业务流程，实现了数据资产与业务流程的动态联动。当数据流动与流程运转形成闭环时，“AI for Process”便实现了从业务流程到智能进化的质变，不仅能实现业务流程的AI孪生，更能推动企业迈向AI原生的高级数字化形态。
　　报告期内，神州数码始终保持战略定力，坚定推进“AI驱动的数云融合”战略，以“AI for Process”为核心方法论，聚焦企业业务流程这一价值创造的关键载体，推动人工智能从技术能力向业务能力、从工具应用向体系重构转化。公司联合生态伙伴发布《AI for Process——企业级流程数智化变革》蓝皮书，系统梳理了企业级AI落地的方法论与实践路径；同时持续深化“AI+行业”布局，面向医疗制药、运营商、互联网、汽车、快消、零售、政企、教育等重点行业，构建覆盖企业级AI场景的全栈能力体系与行业解决方案，形成了100多个客户场景模板，验证了Agent智能体中台工艺和方法体系，为产业数智化升级和企业竞争力重构提供可落地、可复制的新思路、新方法与新价值。
　　（一）2025年整体经营情况
　　面对复杂多变的外部环境和行业竞争格局的持续演进，神州数码坚定推进“AI驱动的数云融合”战略，围绕平台能力与产品体系进行持续迭代升级。公司在稳步推进业务转型的同时，实现经营规模的快速增长，全年实现营业收入1,437.5亿元，同比增长12.2%。公司全面拥抱人工智能，AI相关业务收入实现330.3亿元，同比大幅增长47.7%，AI创新及数字化转型赋能对公司整体业务的贡献度持续提升，逐步成为驱动转型发展的重要引擎。公司凭借AI软件及服务等多种业务形态和增长方向，成为人工智能时代的产业柱石。
　　公司协同推进战略业务与基础业务，在保持规模稳步扩张的同时，持续优化业务结构。其中，数云服务及软件业务全年实现营业收入36.7亿元，同比增长23.9%；自有品牌产品业务实现营业收入74.4亿元，同比增长62.4%。IT分销及增值服务业务全年实现营业收入1,355.2亿元，同比增长8.9%，为公司推进战略转型奠定坚实基础。
　　报告期内归属于上市公司股东的净利润为5.2亿元，同比下降30.5%；扣除非经常性损益后的净利润为7.0亿元，同比下降 30.7%。净利润阶段性承压，主要受以下因素综合影响：一是公司坚定不移地围绕人工智能及相关核心产品持续开展大规模研发投入；二是受政策调整影响，报告期内获得的政府补助减少；三是部分权益类资产发生公允价值变动或经营亏损，对当期损益形成一次性影响；四是深圳市神州数码国际创新中心（IIC）项目，虽然加速去化，销售及出租率显著提升，但受房地产市场环境影响，相关资产减值及资金占用产生的财务费用对当期净利润造成较大影响。同期，公司经营活动产生的现金为净流出，净流出的主要原因为市场对算力设备和芯片、存储等IT产品需求旺盛，公司基于自有品牌产品重大订单和芯片、存储等IT产品销售需要等集中采购原材料和存货，上述备件备货与项目规模和交付节奏要求、相关元器件的市场需求及价格变动等因素高度匹配，符合公司开展业务的需要，反映出公司对市场变动的快速响应能力。
　　神州数码在品牌影响力、产业地位与技术价值等多个维度持续获得更多权威机构与市场的广泛认可。公司首度入选“2025年度亚洲品牌500强”，并在“2025中国民营企业500强”“2025数字经济企业TOP 500”等榜单中再创新高，分别位列第72位和第99位；同时，再度上榜“2025中国战略性新兴产业领军企业100强”，位列第37位，企业综合实力与战略转型成效得到持续认可。凭借在人工智能创新与数字化转型赋能方面的长期投入与实践成果，神州数码连续第三年获评《财富》“最受赞赏的中国公司”，并荣获《证券市场周刊》颁发的“金曙光-新质生产力奖”，以及《21世纪经济报道》、南方财经全媒体集团评选的“2025年度科技价值上市公司”、钛媒体“2025年度最具投资价值上市公司”、人民网“人民匠心品牌”、《每日经济新闻》评选的“2025中国上市公司年度民营领军品牌”，获得资本市场与主流媒体的高度肯定。
　　（二）数云服务及软件
　　报告期内，得益于人工智能在医疗制药、高端制造、汽车、运营商、零售、消费等重点行业的加速落地，以及神州问学Agent中台能力在企业级场景中的应用深化，带动解决方案规模化复制与项目交付效率提升，数云服务及软件业务实现营业收入36.7亿元，同比增长23.9%；税后净利润15,390.8万元，同比增长7.7%。其中，以神州问学为代表的AI软件及服务业务实现营业收入11,435.5万元，同比增长165.4%，表现出公司在AI应用领域的技术厚度和独到理解。
　　平台能力持续升级，企业级AI解决方案阶段走向客户现场
　　报告期内，神州数码围绕人工智能在企业级场景中的系统化落地，持续完善数云服务及软件能力体系，推动平台能力向“流程驱动”的一体化AI解决方案升级。依托“神州问学企业级Agent中台”与“神州问学智能流程工作台”两大核心平台，公司形成覆盖算力资源调度、数据资产开发运营、企业级Agent平台与场景化服务在内的端到端解决方案体系。其中，企业级Agent中台贯通算力、模型、知识与应用能力，形成可复制、可扩展的智能体生产与运营体系，支持智能陪练助手、超级员工、智能招采助手等多类产品在不同行业场景中的快速部署与复用。而智能流程工作台则聚焦流程全周期闭环管理，将业务规划、执行与反馈有机衔接，显著提升运营一致性与决策效率。同时，公司持续推进标准化产品与模块化交付模式建设，多个Agent产品已上线阿里云百炼应用市场，助力企业以“开箱即用”的方式接入AI能力，显著降低部署门槛与实施周期。
　　在行业实践层面，公司相关解决方案已在医疗制药、高端制造、汽车、运营商、零售、消费等领域形成标杆应用。在医疗领域，通过智能体重构复杂诊断与运营流程，某知名医院胰腺癌术后并发症诊断准确率提升至 94%，同时有效化解“黄牛抢号”等运营难题，显著改善医疗资源配置效率；在制药领域，公司以“AI for Process”重构医药情报分析流程，构建多智能体协同的研发支持体系，帮助生物制药企业显著缩短研发周期、降低隐性创新成本；在高端制造领域，公司通过多模态AI智能体与优化决策系统的协同应用，助力动力电池企业实现产线节拍优化，整线UPH（单位小时产量）提升15.2%，并赋予制造流程持续自我优化能力；公司帮助某工业制造企业将保修准确率从52%提升至94%，维修周期由平均35天缩短至0.5天，显著提升运维效率；在国企招标文档编制审查场景，公司产品帮助客户极大缩短了编制周期，将原本需要1-2周的时间大幅压缩至2-3天，同时文档不合规项占比从17.2%下降至1.4%，为采购部门带来管理的显著提升与优化。
　　技术能力持续升级，产品与解决方案获高度认可
　　随着技术能力与解决方案体系不断夯实，神州数码在多项权威评测与行业评价中获得高度认可。IDC在《中国智能体开发平台2025年厂商评估》中，将神州数码评为“领导者类别”，肯定了公司在技术能力、行业实践与第三方服务中的综合优势。公司技术团队在大规模智能体应用领域提出的“Routine”结构化规划框架，可以有效提升企业级智能体执行稳定性与准确性，相关研究成果被arXiv平台收录发布。与此同时，神州数码磐云数据空间连接器（nvc-connector）通过国际数据空间（IDS）认证，标志着产品在数据合规性、安全性与国际互操作性方面达到国际标准。
　　在中国信息通信研究院发布的《高质量数字化转型产品及服务全景图（2025上半年度）》中，神州数码旗下 神州问学凭借卓越的技术创新能力和场景落地价值成功入选，并在人工智能、智能体、数据治理三大板块获得重点推荐，其成都太古里AI智慧营销项目获评中国信息通信研究院“年度十大典型案例”，成为业内数字化转型的标杆示范。同时，“神州问学智能标审解决方案”亦入选《高质量数字化转型技术解决方案集（2025）》。
　　（三）自有品牌产品
　　报告期内，自有品牌业务加速成长，实现营业收入74.4亿元，同比增长62.4%；税后净利润总额为7,753.6万元，同比增长9.7%。自有品牌产品业务的快速发展，显示出旺盛的客户需求和强大的增长动能，并帮助公司在算力基础设施行业占据重要位置。依托覆盖大模型训推、中心推理、边缘推理、智算板卡及行业智能化解决方案在内的全栈产品形态，公司自有品牌产品业务在国家级算力场、互联网、运营商及金融等重点行业持续突破，市场竞争力进一步增强。
　　创新迭代提速，“人工智能+”产品矩阵持续完善
　　面对人工智能应用加速落地带来的算力需求持续攀升，神州数码围绕自有品牌体系加快产品创新与迭代节奏，推动“人工智能+”产品矩阵不断完善。报告期内，公司旗下品牌神州鲲泰依托鲲鹏与昇腾处理器，持续丰富产品形态，逐步构建起覆盖通用计算、AI智算、边缘计算、桌面终端及解决方案一体机在内的完整产品矩阵，为金融、运营商、政府智算中心及互联网行业等重点客户提供稳定、高效的算力支撑。“神州鲲泰问学一体机”也已在客户现场实现规模化部署，产品成熟度与场景适配能力持续提升。此外，神州鲲泰还发布了业界首款基于鲲鹏技术路线的大模型训推一体服务器KunTai R624 K2及推理服务器KunTai R622 K2，以高算力密度和良好的成本性能表现，进一步拓展算力基础设施产品边界。企业级AI私有化部署产品KunTai Cube「智汇魔方」的发布，也为AI开发与落地提供了更加标准化、模块化的工具支撑。
　　公司通过合资公司木犀智能完成对智邦科技中国大陆业务实体的收购，真正补齐了AI基础架构从设计、研发、生产、制造到供应链的整体能力，彻底打通了AI算力架构、智算高速网络等端到端的关键闭环，为未来走向AI Factory商业模式打下了坚实基础。报告期内，围绕算力、网络及相关软硬件能力的协同，公司形成覆盖核心基础设施到行业应用的一体化支撑体系，有助于增强自身在大型智算项目中的综合交付能力和客户黏性。
　　研发体系持续深化，核心技术能力稳步夯实
　　报告期内，神州鲲泰聚焦AI核心技术攻坚与生态协同，在算子贡献、AI算力适配等领域取得关键突破。神州鲲泰算力底座与KTransformers（高性能异构推理架构）深度协同，实现开发者在KunTai R624 K2/KunTai R622 K2服务器“单卡昇腾NPU+鲲鹏CPU”组合上，高效运行DeepSeek等千亿级参数大模型，打破“千亿级大模型需多卡集群支撑”的传统认知，显著降低大模型私有化部署的硬件门槛，可快速响应中小客户及边缘场景的智算需求，拓宽算力服务覆盖范围。同时，公司正式开放全国产化技术栈AI智算Open Lab，围绕“技术赋能、联合创新与生态扩展”构建起从硬件底座到平台服务的全链路支持体系。该平台聚焦以大模型私有化部署为代表的企业级应用场景，为生态伙伴提供端到端测试验证与性能优化支持。截至报告期末，Open Lab已为近 300家信创生态伙伴提供定制化技术服务，有效支撑多款AI产品完成兼容性验证与性能优化，加速生态成果落地。
　　在生态与行业实践层面，神州鲲泰已完成多款基于鲲鹏与昇腾处理器的服务器产品与Open Cloud OS8的兼容性认证，相关产品在稳定性、性能及生态适配方面表现良好，并荣获2025年Open Cloud OS社区“优秀生态伙伴”奖项。同时，凭借在金融等重点行业的持续深耕与技术积累，神州鲲泰获得《中国金融》“金融采购领域科技类优秀供应商奖”，研发实力与服务价值得到市场认可。相关技术突破与生态适配成果，进一步充实了公司AI算力基础设施能力体系，为复杂场景下的智能部署提供了坚实底层支撑。
　　（四）IT分销及增值服务
　　报告期内IT分销及增值服务业务保持可靠增长，实现营业收入1,355.2亿元，同比增长8.9%，税后净利润7.4亿元。顺应新变化、新需求，在变幻莫测的整体环境下，公司抓住了行业发展机会和国补政策当期红利，业务持续升级、成效显著。
　　基于行业客户对国内外通用芯片、人工智能专用芯片、存储等产品的旺盛需求，公司把握机遇主动调整采购策略，电子元器件业务板块继续保持了高速增长，市场份额稳步提升。2025年，公司电子元器件业务实现收入282.4亿元，同比强势增长39.6%。在国产芯片领域，公司相继引入沐曦、摩尔、壁仞、海思等TOP品牌；在主控领域，英特尔、AMD、飞腾、龙芯、海思、展锐、瑞芯微等业务继续稳健增长；在存储领域，国产化存储加速发展，长鑫、佰维、大普微、海康、紫光国芯等品牌业务规模均保持高速成长，并开启了OEM、ODM、CSP客户规模化交付。公司围绕芯片、主控、存储、显示器件、模组、传感器、模拟&分立器件几大品类不断完善电子元器件业务布局，同时为客户提供多样化的 Design House等增值服务，有效提升了业务附加值和客户黏性。在生态方面，公司致力于打造应用电子产业生态服务平台，形成了包括专业资讯池、资源数据库、圈层私域流量池在内应用电子领域产业生态，半导体产业纵横广交朋友，以高端访谈、热点响应、产业互联为三大内容引擎，精准覆盖用户群体超100万，进入垂类媒体和生态服务平台第一梯队。
　　同时，公司围绕人工智能生态体系持续拓展，前瞻布局具身智能、低空经济等新兴赛道，在业务框架内积极引入高成长性产品与解决方案。报告期内，神州数码与智元机器人、宇树科技、云深处等多家具身智能厂商建立合作关系，围绕工业制造、物流分拣、商业服务及科研教育等典型应用场景，推动机器人产品的市场拓展与场景化落地。在合作模式上，公司不局限于单一产品，而是依托平台型 VAP 定位，联合生态伙伴共建“技术—产品—场景”协同体系，将机器人能力与行业需求、系统集成和服务交付相结合，探索面向行业客户的整体解决方案路径。通过发挥生态整合能力、市场覆盖能力及技术服务优势，公司正推动具身智能在多元场景中的加速落地，为业务注入新的增长动能，共享新一轮产业发展的结构性机遇。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，全球经济运行环境持续复杂演变，地缘政治冲突、贸易壁垒抬头以及全球产业链、供应链重构交织叠加，国际经济增长动能整体趋缓、不确定性显著上升。在此背景下，以人工智能为代表的新一轮科技革命和产业变革加速推进，正在深刻重塑全球产业分工体系与企业竞争范式。
　　2025年中央经济工作会议指出，要坚持创新驱动发展，加紧培育壮大新动能，围绕发展新质生产力，推动科技创新和产业创新深度融合，深化拓展“人工智能+”，完善人工智能治理，强化企业创新主体地位，实施新一轮重点产业链高质量发展行动。2026年国务院政府工作报告更是进一步明确，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式。在政策持续引导下，人工智能正从前沿技术探索加速走向产业化、规模化应用阶段，成为推动经济结构优化和产业升级的重要引擎。
　　神州数码坚定推进战略转型，在“AI for Process”理念引领下，强调以企业业务流程为核心，推动人工智能与经营活动深度融合。公司围绕AI软件及服务等多层面系统布局，逐步构建起覆盖算力、算法、数据层面的能力体系，推动人工智能真正融入企业运营与管理实践。通过全栈技术能力建设与跨行业落地经验积累，神州数码正在探索一条可复制、可推广的企业级AI应用路径，为产业智能化升级提供清晰、可持续的发展方向。
　　人工智能驱动产业智能升级，数云服务加速向平台化、一体化解决方案的规模应用阶段
　　人工智能已成为推动产业升级和数字经济发展的核心通用技术。IDC最新数据显示，中国MaaS（模型即服务）市场规模已达到12.9亿元，同比增长421.2%。以大模型为核心的模型运营与应用服务，正在成为企业引入和规模化使用人工智能的重要路径，标志着人工智能正从技术导入阶段，进入以平台化、服务化为特征的产业落地阶段。AI能力的指数级发展和成本的大幅下降，使企业的 AI应用发展成为可能，企业正在经历从点状 POC，到 Agent应用，再到AI for Process的过程，其关注点也从追求效率提升转变为建立竞争优势。
　　尽管如此，当前的企业级AI落地仍处于爆发前夕，大部分企业场景下的AI应用还处在单点创新的状态，数据资产、协作方式、投资回报、信息安全等现实问题，仍然困扰着用户。要解决这些问题，实现AI技术和企业的深度融合，需要从企业的流程入手，由人类智能（Human Intelligence）与人工智能（Artificial Intelligence）共同构建新的组织形态，行业数据和细分领域的Know-How将变得无比重要。
　　在数智化浪潮持续深化的背景下，神州数码从流程入手，围绕人工智能在企业级场景中的落地应用，逐步形成了从平台能力到行业实践的系统化推进路径。报告期内，公司相关解决方案已在医疗医药、零售、制造等多个行业实现应用，形成了一批具有示范意义的企业级AI实践。依托神州问学平台能力及多项AI Agent标杆案例，公司多次被IDC相关AI研究报告收录和推荐，并在《中国数智化50+供应商推荐——2025版》中位居前列，成为被IDC评选的“经市场长期验证的卓越供应商”之一。
　　算力需求升级加速演进，国产智算基础设施加快成型
　　人工智能的快速发展，正在重塑算力需求，成为推动ICT基础设施增长的核心驱动力。随着大模型训练与推理应用持续扩展，超大规模企业及大型IT采购方加速部署GPU服务器与高性能存储系统，带动服务器市场投资显著增长。IDC预计，2025年我国算力市场规模可达8,351亿元，同比增长超30%。在推理场景快速放量的背景下，国产芯片在集群性能、软件适配和生态体系等方面的相对短板逐步补齐，国产算力迎来更为广阔的市场机遇。
　　在政策层面，国家持续强化对智能算力和信创产业的系统性支持，国产GPU芯片及服务器厂商加速崛起，市场活跃度显著提升。IDC数据显示，2025年中国AI服务器市场规模达到400亿美元，同比2024年增长超过一倍，至2029年市场规模将超过1,400亿美元，复合增长率超过 36%。同时，根据工信部公开披露数据，在算力设施方面，我国已建成万卡智算集群42个，智能算力规模超过1590 EFLOPS，位居全球前列，有力支撑了人工智能产业发展，为发展新质生产力奠定了重要基础。
　　2025年，神州数码旗下品牌神州鲲泰聚焦AI核心技术研发与真实市场需求的深度匹配，围绕AI训练与推理等典型应用场景，推出多款AI智算产品及行业一体机，产品覆盖场景广度与市场竞争力实现同步提升。依托鲲鹏与昇腾处理器，神州鲲泰逐步构建起涵盖通用计算、AI智算、边缘计算、桌面终端及解决方案一体机在内的完整产品体系。报告期内，在金融、运营商、能源、电力等重点行业夯实算力底座的基础上，公司在国家级算力场、互联网行业取得重大突破，并将其作为后续重点方向，持续推进布局深化。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　成立至今，公司始终践行“数字中国”使命。随着人工智能加速重塑产业形态，神州数码在云、信创与AI领域持续加大系统性投入，持续强化从算力基础设施、平台能力到行业应用的全栈技术布局，形成具备规模化落地能力的企业级AI解决方案体系，核心竞争力不断增强。
　　1、全栈的AI业务与能力体系
　　神州数码致力于成为领先的数字化转型合作伙伴，构建起包括AI软件及服务在内的全面面向AI数字化转型的业务与能力体系。
　　公司以“AI for Process”为方法论指引，聚焦人工智能在行业客户核心流程中的规模化落地，形成贯穿战略规划、平台建设与场景应用的一体化服务能力。依托神州问学企业级Agent中台与智能流程平台，公司能够将大模型能力与企业数据、知识体系及业务流程深度融合，支持AI在研发、营销及运营管理等关键环节中稳定运行，助力客户实现从单点应用向流程级、体系化应用智能升级，成效显著，获得了市场和客户的广泛赞誉。
　　公司为行业客户提供数据治理、数据标注、数据中台、数据空间及跨境数据、预测模型等多种特色数服务，提升客户数据质量，帮助行业客户解决AI落地过程中面临的数据困境。同时，在基础设施维度，提供多样化的云资源与服务。公司以云原生、数字原生技术为核心，搭建“数云融合”架构，围绕行业客户在不同转型阶段的关键需求，提供覆盖从架构设计到落地实施的全生命周期产品与服务，助力客户构建敏捷的IT能力与数据驱动能力，推动数字资产价值释放，打造面向未来的核心竞争力。
　　面对人工智能技术应用带来的旺盛而广泛的算力需求，公司旗下品牌神州鲲泰持续丰富产品形态，逐步构建起覆盖通用计算、AI智算、边缘计算、桌面终端及解决方案一体机在内的完整产品矩阵，为金融、运营商、政府智算中心及互联网行业等重点客户提供稳定、高效的算力支撑。报告期内，公司相关业务先后斩获多个重大项目，公司在AI基础设施领域的综合实力和竞争力大幅提升。
　　与此同时，公司IT分销及增值服务业务也深刻感受到客户需求结构的巨大变化，顺势而为，全面推动产品与业务结构调整，积极响应客户对智算设备和芯片、存储等算力相关产品的需求，构建起丰富的AI生态，业务规模持续高速增长，实现了公司在AI业务与能力体系的完整闭环。通过二十年积累形成的企业服务体系和服务网络已是公司最重要的战略资源。通过对国内企业级数字化市场的不懈耕耘，公司构建了遍布国内1000余座城市、覆盖各大垂直行业、连接30,000余家企业服务伙伴的全国最大的企业服务网络，同国内外各大厂商、客户以及各类合作伙伴建立起了牢固的企业级IT产业链和生态圈。
　　2、持续的研发投入，推动技术创新和产品升级
　　公司始终将产品研发和技术创新作为核心工作。2025年，公司研发支出 4.15亿元，通过持续大规模研发投入，确保了公司在数云服务及软件、自有品牌产品等领域的领先地位，带动战略业务高质量发展。
　　报告期内，公司核心产品性能持续提升，适配能力与交付效率进一步加强。自研平台神州问学完成从AI原生赋能平台向企业级Agent中台的全面升级，具备更高的可扩展性与可控性，覆盖模型部署、知识融合、多Agent协同等关键能力，满足企业AI规模化落地需求。同时，公司正式发布神州鲲泰KunTai A924等多款先进算力服务器，聚焦私有化部署、高性能算力与应用场景适配，为不同行业客户提供安全、高效、可控的智能化部署解决方案。
　　凭借在人工智能创新与数字化转型赋能方面的持续投入与实际成效，神州数码入选“2025数字经济企业TOP500”第99位，并再度上榜“2025中国战略性新兴产业领军企业100强”，位列第37位。公司荣获2025年“数据要素×”大赛北京分赛科技创新赛道二等奖，并被IDC多篇人工智能研究报告收录和推荐。其中，在《IDC Market Glance：中国AI Agent市场概览2025Q3》中，神州数码实现基础设施、大模型、应用开发平台、企业级Agent、行业Agent等多个层级的全栈覆盖，并在计算存储与网络、行业大模型、智能体开发平台、数据分析、营销与销售、客户服务、汽车、工业制造、医疗等14个子模块中获得推荐。同时，在数据猿发布的《2025中国AI大模型产业图谱1.0版》中，公司凭借“国产化算力+AI企业落地平台”的全栈产品与方案实践，成功入选AI服务器、流程智能体、行业数据集三大核心板块，进一步巩固了在企业级人工智能与数智化服务领域的领先地位。
　　3、领先的人工智能及数字化实践塑造最佳实践
　　神州数码通过人工智能等数字化手段持续完善内部运营体系，不断提升管理精度与执行效率。
　　2025年，公司开始着手将自身IT系统全面向AI迁移。在智能营销方面，公司通过AI技术创建商机数据一站式入口，为销售员和管理者提供全面的、动态的商机数据及决策支持，用户数已超6,700人；覆盖招聘分析、绩效评估等核心业务场景，支持多轮对话和多模态展示，帮助HR从数据中获得精准洞察，推动人力资源管理革新；在智能风控方面，通过融合欠款反馈评判与预警模型，AI对反馈质量进行评判和补充，实现有输入就有反馈、风险信息互相补充的人机交融；为神州商桥B2C交易平台提供全流程业务咨询与服务系统客服，解决知识库更新滞后、应答不准确、问题流转效率低等外部客户问题，月均未回复数下降45%，用户满意率提升至95%。
　　在竞争激烈的市场环境下，公司能够长期保持行业领先地位，不仅源于公司强大的运营统筹与资源整合能力，同时也有赖于公司对创新技术的深刻理解和率先应用，使得公司成为人工智能及数字化转型的最佳实践代表。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　展望2026年，神州数码将秉承“数字中国”的伟大使命，紧紧把握人工智能时代机遇，继续推动“AI for Process”的研发投入与产业实践，不断深化和完善国产算力的全栈能力与产品服务体系，构筑稳定的半导体芯片等关键产品的供应链体系，支撑中国人工智能产业的快速健康发展。为此，公司将重点从以下几个方面着手：
　　1、持续耕耘“AI for Process”，以价值驱动数智化落地
　　把握AI技术变革创造的产业机遇，公司将持续加注“AI for Process”产业实践与研发投入，以神州问学AI平台为核心，围绕广泛的AI场景建立数智化的产品与解决方案，打造自身核心竞争力。公司将重点面向医疗制药、高端装备制造、快消、零售等优势行业，充分利用中国在这些领域的数据丰富性与产业链优势，构建专业、多样化的产品与服务能力，借助AI编程等新型研发与交付方式，加速企业AI应用创新。同时，公司还将与行业龙头深度协同合作，打造一批世界领先的、可复制的、可推广的正向投资回报的数智化示范标杆，推动AI技术从“单点应用”向“流程重构”延伸，真正释放数智生产力价值。
　　2、全力夯实AI Infra底层架构，筑牢信创产业自主创新底座
　　公司将顺应国产化时代趋势，以神州鲲泰为核心品牌，聚焦AI推理领域，持续深化、打磨国产算力体系全栈能力，构建完善的产品服务生态。同时，依托木犀智能的高端网络产品线，实现“算网一体”布局闭环，为千行百业数智化转型构筑安全、高效、自主的算力支撑。围绕国家级算力场、互联网、政府、运营商等行业客户，建立健全基于客户型业务、产品型业务的运营管理体系，进一步优化组织架构，保障信创业务持续快速增长。
　　3、深耕产业生态建设，保障关键产品供应链安全稳定
　　面对复杂多变的地缘经济对抗格局，公司将以开放包容的姿态搭建更广泛的产业生态联盟，联动30,000余家企业服务伙伴，加大资源投放力度，及时响应产业链上下游对于半导体芯片、存储等关键产品的需求，从战略高度坚决捍卫并切实提升AI生态供应链的安全性和稳定性。
　　4、强化内部能力建设，筑牢企业跨周期发展根基
　　公司将全面推进内部精细化运营管理，构建稳健的、高度抗风险的财务体系，实现企业高效运转与可持续发展；同时，通过常态化培训、轮岗锻炼等机制，打破组织壁垒，激发人才活力，打造一支能够敏捷适应数智化变革、兼具专业能力与创新意识的高素质人才队伍，为战略落地提供坚实的人才保障。
　　与此同时，公司还将继续坚定不移地推进自身向AI转型的进程，运用新技术提升自身运营水平，并为行业客户提供可参考的AI转型示范。
　　5、面临的风险和应对措施
　　（1）市场竞争风险。IT产品和服务行业是成熟且完全竞争的行业，尽管公司具有在业内多年来一直保持的领先优势，但仍面临行业竞争加剧的风险。公司全面加强了精细化管理水平，进一步激发了业务动能，提升了运营能力。
　　（2）汇率波动风险。公司的部分采购和销售业务在香港和澳门进行，以港币和澳门币结算；付给境外供应商的采购款部分以美元进行结算。汇率波动可能会给公司业绩造成一定的风险。公司采用远期外汇合同来对冲汇率风险，日常对风险敞口及市场进行实时监控，及时调整对冲策略及对冲比例。
　　（3）应收账款管理风险。应收账款未能及时收回或部分客户发生信用违约，可能会对公司的业绩造成不良影响。公司拥有严格的信用管理和应收账款管理政策。在应收账款可能发生超期时，销售部门及风险管理部门将及时分析账款延期原因，并采取应对措施，减少预期带来的损失。对大额应收账款进行保险，进一步控制应收账款风险。
　　（4）供应链风险。公司自有品牌产品业务及部分 IT分销及增值服务业务一定程度上存在上游包括芯片在内的原材料全球性紧缺导致的价格波动及无法及时交付货物的风险；公司会努力提升供应链综合管理能力，加强与上游供应商和下游客户的沟通及合作，优化供应链成本结构，保障供应链动态安全。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　2025年十四届全国人大三次会议政府报告提出，因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系。文件明确指明，要培育壮大新兴产业、未来产业、推动传统产业改造升级。数字经济、人工智能等战略性新兴产业被赋予更高战略定位，科技创新与实体经济融合发展按下“加速键”，为高质量发展提供强劲支撑。围绕“人工智能+”行动，国家持续加码政策力度，加快构建以算力、算法、数据为基础的智能产业体系。相关部委也提出支持科研机构与企业联合攻关，加强通用与行业大模型研发布局，推动人工智能在重点行业的融合创新。各地亦加快出台针对性扶持政策，打造具备资源集聚力和生态影响力的人工智能产业集聚区... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2025年十四届全国人大三次会议政府报告提出，因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系。文件明确指明，要培育壮大新兴产业、未来产业、推动传统产业改造升级。数字经济、人工智能等战略性新兴产业被赋予更高战略定位，科技创新与实体经济融合发展按下“加速键”，为高质量发展提供强劲支撑。围绕“人工智能+”行动，国家持续加码政策力度，加快构建以算力、算法、数据为基础的智能产业体系。相关部委也提出支持科研机构与企业联合攻关，加强通用与行业大模型研发布局，推动人工智能在重点行业的融合创新。各地亦加快出台针对性扶持政策，打造具备资源集聚力和生态影响力的人工智能产业集聚区，推动人工智能在金融、医疗、教育、制造等领域广泛落地。
　　在政策持续加码与市场需求旺盛的双重驱动下，中国智能算力规模呈现快速增长趋势。IDC数据显示，2025年中国智能算力规模将达到1,037.3EFLOPS，并在2028年达到2,781.9EFLOPS，年复合增长率近40%。人工智能基础设施建设加速推进，呈现出多元化、服务化、场景化、绿色化等演进特征，为各类大模型的部署运行提供有力支撑。随着大模型训练推理任务的复杂性、规模不断增加，人工智能服务器在算力提升、功耗优化和硬件加速等领域实现突破。
　　与此同时，国家信创政策持续加码，产业链自主可控进程加速推进。工信部等多部委陆续出台相关支持政策，围绕核心软硬件基础设施替代、生态体系建设与典型场景落地，在党政、金融、电信、电力等重点行业逐步实现批量化应用。各地政府也相继出台专项政策，鼓励本地企业率先部署信创产品，加快打造行业应用示范标杆。在AI、云计算、大数据、5G等新兴技术融合赋能下，信创正从可用迈向好用、敢用，产业创新动能持续释放。
　　神州数码坚定“数字中国”的初心与使命，践行“AI驱动的数云融合”战略，推出面向企业级场景的一体化AI解决方案，打造集算力、模型、平台与应用为一体的闭环能力体系。在AI算力方面，神州数码聚焦国产算力发展机遇，发布神州鲲泰AI服务器与问学一体机，打造“基于昇腾硬件的企业级GenAI私有化部署方案”，为不同行业AI部署需求提供高效、安全、可控的算力支撑；自研平台“神州问学”已由AI原生赋能平台全面升级为企业级Agent中台，以高可扩展性、高可控性满足企业AI大规模落地需求，为客户提供从模型部署、知识融合到多Agent协同管理的全流程支持；发布《AIforProcess企业级流程数智化变革》蓝皮书和智能流程工作台，聚焦企业级AI在流程数智化转型中的应用与实践，构建了从战略规划到技术落地的全周期指引体系，为企业突破AI落地的认知、方法与实践挑战提供系统性解决方案。
　　报告期内，神州数码在人工智能平台建设与自主品牌核心产品推进方面协同发力，持续夯实平台化能力与产品化支撑，推动技术落地与产业应用双向突破。战略执行力与技术引领力持续获得验证，获得多个权威机构高度认可。在IDC发布的《2025年第一季度中国AIAgent应用市场概览》中，神州数码凭借自研企业级Agent中台神州问学在AIAgent领域的全栈能力和率先布局实践经验，被成功录入“消费级智能体应用”和“企业级智能体应用”两大板块。此外，公司还荣获中国软件行业协会信息主管（CIO）分会颁发的“创新解决方案奖”；在上海数据交易所、北京邮电大学、德勤中国和中创数经联合发布的“2024上市公司数据价值化100强榜单”中位列第12名；《经济观察报》“乾行榜2024年度数字化转型领航案例”、“启慧榜2024年度数字转型创新案例奖”；入选《每日经济新闻》评选的“2025中国上市公司年度民营领军品牌”；并被收录于数据猿发布的《2025中国AI大模型产业图谱1.0版》，凭借“国产化算力+AI企业落地平台”全栈产品与方案布局实践，荣登“AI服务器、流程智能体、行业数据集”三大核心板块。
　　（一）2025年上半年整体经营情况
　　报告期内，外部环境持续变化，行业竞争加剧，神州数码坚持以“AI驱动的数云融合”为核心战略，持续推动产品结构优化与平台能力建设，实现营业收入715.9亿元，同比增长14.4%。数云服务及软件、自有品牌产品等战略业务加快突破，在核心行业落地成效显著，叠加合资公司木犀智能在产品设计、生产和服务能力等方面的有益补充，业务结构持续优化，发展质量稳步提升，为公司市值稳步增长提供坚实支撑。同时，受益于微电子业务持续高速增长和政府国补政策，IT分销及增值服务业务发展态势良好，有效拉动了整体规模增长。
　　2025年上半年，公司数云服务及软件业务实现营业收入16.4亿元，同比增长14.1%；自有品牌产品业务实现营业收入31.0亿元，同比增长16.6%；IT分销及增值业务实现营业收入683.9亿元，同比增长14.3%。
　　报告期内，归属于上市公司股东的净利润4.3亿元，同比下降16.3%；扣非后净利润4.4亿元，同比下降4.1%；主要是受以下因素影响：一是公司紧抓AI技术与产业变革机遇，为获取长期发展机会和市场竞争优势，加大当期在相关产品领域的研发投入；二是受相关政策调整影响，当期获得的政府补助同比减少；三是报告期内公司部分权益类资产出现公允价值变动或被处置，对当期损益产生了一次性负面影响。同期，公司经营活动产生的现金流量净额5.0亿元，经营扎实稳健，盈利质量良好。
　　（二）数云服务及软件
　　2025年上半年，AI驱动的数云服务及软件业务稳健发展，神州问学持续助力企业AI应用落地。报告期内，数云服务及软件业务实现营业收入16.4亿元，同比增长14.1%；毛利率21.4%，同比提升2.3个百分点；税后净利润3,537万元，同比增长30.6%。神州数码不断拓展产品与服务边界，加速构建智能化、多场景、可持续的数字化解决方案体系。
　　加速平台与版本双升级，神州问学完成从赋能平台到企业级智能体中台的跃迁
　　神州数码持续推动AIforProcess企业级流程数智化变革，帮助企业进行AI时代的流程重构，从企业战略出发，构建AI原生的企业架构，实现全面感知、快速决策与持续优化。
　　报告期内，神州数码自研AI原生赋能平台“神州问学”全面升级为企业级Agent中台，围绕企业级AI落地的核心挑战，打造了集ModelOps、DocOps、DatasetOps、ProcessOps为一体的智能体生产线。平台独创“通专融合”技术路径，基于通用大模型，通过SFT监督微调、RL强化学习、RAG检索增强等方式，注入企业专属记忆与场景认知。同时，平台融合文档智能与流程智能双引擎，推动知识中枢动态进化与业务流程原子化封装；结合HICA推理加速与HISO异构算力调度能力，实现10倍级服务性能提升与40%的算力利用率跃升。
　　神州问学打通算力、模型、知识、应用四大要素，支持在业内主流基础大模型上通过无代码、低代码、全代码配置开发AIAgent，已形成感知、认知、知识、记忆、协作五大应用开发模式。平台集成Agent工程、企业知识治理、模型训练与管理三大模块，显著降低企业AI应用门槛和成本，广泛适用于智能招采、数据治理、智能客服等场景。在制造业、零售、医疗等多个行业落地标杆案例。例如，神州问学帮助某大型制造企业将保修准确率从52%提升至94%，维修周期由平均35天缩短至0.5天，显著提升运维效率与客户满意度。帮助某部门通过神州问学大模型能力，办理咨询业务、根据群众意图自动化识别办理流程及所需内容需求。上线首月就接待超过3.6万人次，总共节省人工近1100小时。将神州问学大模型应用于某国企的招标文档编制，极大缩短了编制周期，将原本需要1-2周的时间大幅压缩至2-3天。同时文档不合规项占比从17.2%下降至1.4%，为采购部门的管理带来显著提升与优化。
　　在企业用户敏捷版与平台版基础上，神州问学进一步推出个人版，持续拓展AI能力适配边界。报告期内，神州数码正式发布模型本地化部署应用产品——爱问学Beta版，采用本地化、轻量化设计，将企业级AI能力延伸至个人PC端。无论是开发者、企业员工还是普通用户，均可通过低成本部署、多模型自由切换与私密知识库构建，实现在本地环境下构建与调用专属大模型，助力AI能力从组织层级进一步下沉至个人使用场景，释放更广泛的创新潜能。
　　锚定数云服务及软件核心能力，持续拓展重点行业客户版图
　　报告期内，神州数码紧抓算力、云原生、数据与生成式AI技术栈加速融合的趋势，持续打造“数云融合”核心能力体系。通过构建覆盖算力资源调度、数据资产开发运营、企业级Agent平台、场景服务等关键平台能力，形成了端到端、灵活、安全的一体化解决方案体系，为企业提供敏捷、高效、智能的数据资产化服务。公司以数据驱动业务优化与服务创新为目标，围绕企业全生命周期的数字化转型需求，联动生态伙伴，构建“产品抓手+行业沉淀+高维融合”的能力闭环，客户粘性与复购率稳步提升，有效业务可持续增长。
　　公司服务客户持续拓展，在汽车、医疗、运营商、零售、金融、高端制造、消费等重点行业稳居领先地位。医疗领域，公司深度参与智慧医院改造工程，推动医疗服务效率与数据安全能力全面提升。运营商领域，公司为中国移动等客户提供覆盖算力产品、适配服务、云上服务、软件开发及运维在内的软硬件一体化全栈服务。高端制造行业，公司以数字化工程与智能制造为核心路径，助力中航工业等头部客户打造“数字研制空间”，推动复杂系统研制能力迈向智能化。消费领域，公司为众多知名消费品牌打造企业级知识治理标杆项目，支撑其全球化运营的智能化转型。金融行业，公司为银行等金融客户提供数据沉淀管理与应用解决方案，支持其构建安全高效的数据资产体系。公司持续扩展标杆客户群，在重点行业不断积累行业Know-How与全栈服务能力。
　　深耕汽车行业，加速AI在智能出行场景落地
　　神州数码深耕汽车行业，已为一汽大众、广汽传祺、比亚迪等多家车企提供数字化服务，客户覆盖乘用车、商用车、新能源等多元细分领域，广受客户认可。报告期内与一汽集团子公司启明信息签署战略合作备忘录，双方将围绕数智化转型、智能网联汽车、智慧出行服务等领域展开深度合作，发挥4各自领域的核心优势，聚焦“技术公关、场景落地、生态共建”三大方向，共同探索“汽车+科技”跨界融合的创新模式，推动汽车品牌向“移动智能终端”升级，为消费者创造更安全、高效、个性化的出行体验。加快数字经济与实体经济深度融合，加速智能网联汽车商业化落地，为中国汽车产业迈向全球价值链高端注入新动能。
　　在AI领域，神州问学大模型应用平台已落地某知名新能源汽车品牌，致力于构建集问答、知识库、工作流与智能体于一体的智能中枢。平台结合互联网数据与定向微调，在生产、销售、服务等横向流程中嵌入大模型能力，配合企业级知识治理与自动化运营机制，显著提升交付质量与团队协同效率。项目从用户需求出发，精准识别AI与业务流程深度融合的高价值场景，持续释放智能化转型动能。
　　以平台能力驱动创新生态，AI价值实现路径获权威认可
　　神州数码继续推动AI与场景深度融合，助力更多企业实现数字化转型和智能化升级。公司以深圳湾超级总部基地为支点，打造国际业务总部及2035实验室，深入建设人工智能计算中心项目，携手鹏城实验室、深圳数据交易所等机构共建数字技术全球创新高地，通过政企协同加速AI应用落地与数据要素价值释放，为粤港澳大湾区高质量发展注入新动能。神州数码与德勤中国联合打造推出AIFactory创新服务模式，整合了算力、人工智能软件、第三方数据和服务，将AI能力进行编排组合，适配复杂场景，重塑企业流程。公司与思科联合共建AI实验室，以“技术+生态”创新模式，依托思科全景AI网络与神州问学平台，打造覆盖算力-网络-运维-模型-生态的全栈AI解决方案，为产业升级注入新动力。与此同时，神州数码自研AI原生赋能平台“神州问学”通过中国信息通信研究院“大模型基础能力完备性测评”，成为国内首批通过该权威认证的企业级大模型解决方案，具备从计算资源调度到业务场景实施的全流程支撑能力。
　　（三）自有品牌产品
　　2025年上半年，自有品牌业务增长稳定，实现营业收入31.0亿元，同比增长16.6%；毛利率10.3%，同比下降0.2个百分点；自有品牌业务税后净利润总额为5,957万元，同比增长90.5%。
　　公司自有品牌产品主要包括神州鲲泰通用服务器和人工智能服务器、DCN网络产品，报告期内在关键行业持续突破，市场覆盖能力不断增强。面对AGI时代激增的算力需求，神州数码旗下神州鲲泰基于鲲鹏+昇腾处理器打造出AI智算系列服务器，广泛适用于深度学习、模型开发和AI训练服务等多种场景，具备高计算密度、高能效比、高带宽网络、易扩展、易管理等优势，能够有效满足客户多样化的算力需求。
　　多元产品协同突破，夯实企业级AI私有化部署能力
　　报告期内，神州数码在第三届北京人工智能产业创新发展大会上正式发布神州鲲泰问学一体机，聚焦私有化部署、企业级模型增强、应用场景赋能三大核心能力，为企业提供高效的智能化升级方案。产品面向企业核心业务场景，基于“鲲鹏+昇腾”底座，针对部署难、数据安全与应用适配等痛点，提供本地部署能力，确保数据安全、降低试错成本、优化流程并提升运营效率，助力AI成为业务增长的新引擎。神州鲲泰问学一体机已部署至多个行业客户现场，落地进展顺利，客户反馈积极。
　　公司重磅发布企业级AI私有化部署新品——KunTaiCube「智汇魔方」。该方案以鲲鹏+昇腾算力为基础，集成神州问学AI平台的核心能力，专为企业AI开发人员打造，具备“一站式部署、一体化调优”两大优势，为模型私有化部署提供标准化工具套件，显著提升企业AI应用的开发效率与落地速度。同时，神州数码正加快布局液冷机柜等前沿领域，抢占信创计算设备制高点，为其信创战略注入全新动能。
　　神州数码持续深化产品服务协同升级，拓展运营商、金融、政企、教育等重点行业的应用场景。在运营商领域，神州鲲泰智算服务器助力中国移动构建网络云资源池，实现资源虚拟化与敏捷调度；在金融行业，公司为中国人寿打造分布式云化多活数据中心，显著提升系统韧性和业务连续性；在教育领域，公司围绕智慧校园建设，已在江苏、宁夏、河南、四川等地部署定制化网络方案，推动教学与管理数字化升级。凭借在多个行业的深度实践，神州鲲泰荣获《中国金融》“金融采购领域科技类优秀供应商奖”，其技术实力与服务价值获得广泛认可。
　　构建国产化交付体系，打造信创产业链支点
　　神州数码旗下自主品牌“神州鲲泰”于2021年落户合肥，历经五年深耕，已跻身安徽省民营企业营收百强第49位、服务业百强第14位，成为当地信创产业发展的重要力量。报告期内，神州鲲泰在合肥神州鲲泰合肥生产基地落地首条PC生产线，全力推动商用电脑、服务器等产品的本地化制造，致力于打造国产化智能算力发展标杆。
　　神州数码依托合资公司木犀智能，完成对智邦科技在中国大陆地区全部业务实体的收购，推动双方在AI网络设备、计算设备软硬件研发及供应链协同方面的深度合作，补充了神州数码的数据中心级网络产品线，增强了在算力、网络与网安产品领域的协同研发与制造能力，进一步夯实了“算网一体”智算基础设施体系。
　　构建多层级生态体系，推动AI应用规模化拓展
　　在生态建设方面，神州鲲泰已建立起完善的生态体系，通过联合广大合作伙伴，从产品创新、营销协同、赋能服务三个维度强化生态联接。具体而言，神州鲲泰已经与近300家ISV伙伴完成产品互认证，打造了涵盖CPU、操作系统、数据库、云平台等多个领域的高质量生态体系。同时，通过与多家行业领先的ISV伙伴深度合作，已成功孵化并验证了覆盖金融、政务、医疗、智慧城市等领域的基于大模型的一体机与解决方案。
　　公司携手伙伴，发布多领域场景化解决方案。以为合作伙伴提供端到端的测试验证环境和技术支持，加速行业解决方案的孵化和落地为目的，神州鲲泰打造KunTaiOpenLab，提供从硬件底座到平台服务，从垂直场景到开放生态的“全栈智算”支持体系。
　　（四）IT分销及增值服务
　　2025年上半年，IT分销及增值服务业务保持高速增长，实现营业收入683.9亿元，同比增长14.3%，毛利率2.7%，税后净利润4.8亿元。
　　报告期内，国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，加力推进设备更新，扩围支持消费品以旧换新。进一步激发了市场购买力，释放存量替换需求。公司依托强大的全国渠道体系与品牌合作网络、成熟高效的供应链履约能力，深耕信息化产品分销与多行业应用场景，持续突破关键行业，在分销市场中持续保持领先地位。
　　以国内外通用芯片和人工智能等专用芯片分销为主的微电子业务板块继续保持了高速增长，实现收入121亿元，同比增长30.4%。该业务板块带动整体分销业务持续增长的同时，在业务拓展上加速国产半导体的布局，相继引入海思、长鑫、京东方、华星光电等TOP品牌，并围绕主控、存储、屏和驱动、分立器件四个品类不断完善微电子业务布局。公司积极打造应用电子产业生态服务平台，形成了包括专业资讯池、资源数据库、圈层私域流量池在内应用电子领域产业生态。半导体产业纵横广交朋友，从学会、科研单位、媒体合作、产业融合四个维度逐步深入，精准用户群体超50万，在行业内形成了广泛影响力。
　　公司依托完善的生态体系及分销渠道网络，与英特尔、希捷、戴尔、欧姆龙、爱普生、Fortinet、锐捷、IBM等核心厂商保持长期稳定合作，相关产品业务持续保持市场份额的绝对领先地位。报告期内，公司持续探索新业态、新产品，推动业务向高附加值解决方案延伸。在业务领域、产品结构、运营模式和区域布局等方面全面升级。围绕解决方案的价值化、标准化、规模化能力建设，公司不断提升新兴电商的运营服务能力、跨领域拓展能力和数字化营销能力，推动多业务板块实现快速增长。成功中标“仓库机器人系统设备项目”与“智能物流机器人项目”等多个代表性案例，在智能仓储与智慧物流等新兴领域实现突破，充分验证了解决方案能力在垂直行业中的适配性与交付能力。
　　神州数码高度重视IT分销生态网络建设，通过“千帆计划”从初期的20家合作伙伴发展至如今覆盖1500家以上的生态网络，快速实现了公司技术能力与渠道伙伴市场洞察、最终用户需求之间的高效连接。当前，公司正从规模扩张转向价值深耕，推动渠道体系向更专业化、高效化演进，进一步夯实核心竞争优势。
　　（五）国际业务
　　报告期内，神州数码持续推进“数码出海”，加快国际化布局，坚定以全球领先科技与自主创新能力赋能海外产业数字化转型。公司依托国际总部——神州数码国际创新中心，将自有品牌产品、云服务能力和数字化转型经验全面输出海外，业务版图进一步扩展至新加坡、泰国、马来西亚、菲律宾等东南亚核心国家，输出软硬件一体化、多场景融合的数字化解决方案，签约多个出海重点客户，服务能力逐步落地。
　　截至目前，公司已发布神州问学海外版企业级Agent中台，并通过旗下GoPomelo推动云计算、人工智能等前沿技术在泰国等地落地，成为当地推动云基础设施、大数据中心、数字人才培养与AI生态构建的重要力量，成功入选《2025数字经济出海典型案例》。
　　神州数码积极拓展与国际领先云服务商的合作广度与深度，进一步强化与Azure、AWS、GCP、阿里云等战略伙伴的协同机制。公司旗下新加坡公司与阿里云国际签署深化合作谅解备忘录，获授“GlobalSummit2025PartnerConnect”合作伙伴认证，双方将在金融、互联网、汽车、人工智能等领域开展更具实效的本地化联合解决方案输出。公司还与字节跳动建立起更紧密的海外合作关系，依托其全球平台优势，持续拓展商机管道与落地资源，海外订单稳步增长。海外业务已成为公司战略拓展的重要支撑。
　　面向未来，神州数码将进一步夯实全球化运营能力，打造覆盖产品、服务、生态与文化的“数码出海”综合竞争力，以本地化能力建设为核心，联动全球合作伙伴共建数字化服务生态，不断拓展国际市场服务广度与深度，持续提升中国技术与中国方案在全球数字经济浪潮中的影响力与生命力。

　　二、核心竞争力分析
　　成立至今，公司始终践行数字中国使命。近年来在国内数字化转型不断推进的大背景下，在云和信创领域迅速建立和积累了显著的竞争优势，具体如下：
　　1、全栈数云和AI能力体系
　　神州数码致力于成为领先的数字化转型合作伙伴，构建了全面的云计算及数字化转型领域的整合能力。公司以云原生、数字原生技术为核心，搭建“数云融合”架构，围绕企业在不同转型阶段的关键需求，提供覆盖从架构设计到落地实施的全生命周期产品与服务，助力客户构建泛在敏捷的IT能力与数据驱动能力，推动数字资产价值释放，打造面向未来的核心竞争力。
　　在AI能力方面，公司提供贯穿战略咨询、人才培养、架构设计与数据治理的一站式服务。深入挖掘企业需求，协助客户规划GenAI战略与落地路径，提供稳定高效的大模型训练、推理与AI应用开发服务。通过优化算力架构与智能化应用体系，支持AI能力在企业核心业务中深度融合，提升运营效率与决策智能。
　　公司拥有基于3A平台、开源平台以及混合云架构的技术服务能力；具备从设计，到实施，到开发的全生命周期云专业服务（CPS）能力；具备利用自主研发的、国内领先的云管理平台，为客户提供自动化的开发运维服务的能力。
　　2、完善的信创产业生态优势
　　神州鲲泰是“鲲鹏”和“昇腾”生态的优选合作伙伴，拥有完善的软硬件研发体系、高质量的生产制造体系、高效快速的本地化服务体系、流程规范的运营保障体系。神州鲲泰覆盖计算、网络、终端等多个产品序列，在政企、金融、运营商、能源、职教等行业取得广泛的落地突破。神州鲲泰与越来越多产业生态伙伴联合进行适配和调优，拥有丰富的应用生态。神州鲲泰通过自有知识产权虚拟化软件，实现软件定义算力、软件定义网络，实现云基础资源的全国产化。
　　通过在多行业的成功应用，神州数码在信创产业领域树立了良好的口碑和行业影响力。其成功案例成为其他企业和行业学习借鉴的典范，发挥了重要的示范效应。一方面，吸引了更多企业关注和参与信创产业生态建设，促进了信创产品和技术的推广应用；另一方面，为行业标准的制定和完善提供了实践经验，推动了信创产业的规范化和标准化发展。
　　3、持续的研发投入，推动技术创新和产品升级
　　公司始终将研发团队的构建和研发流程的管理作为核心工作，通过在产品开发和技术创新上的持续投入，确保了公司在数云服务及软件以及自有品牌产品领域的领先地位，带动战略业务高质量发展。2025年上半年，公司上半年研发支出2.1亿元，同比增长10.6%。
　　公司始终高度重视研发投入，通过持续技术创新不断增强产品竞争力，带动业绩稳步增长。报告期内，公司AI应用及AI服务器等核心产品性能持续提升，适配能力与交付效率进一步加强。自研平台“神州问学”完成从AI原生赋能平台向企业级Agent中台的全面升级，具备更高的可扩展性与可控性，覆盖模型部署、知识融合、多Agent协同等关键能力，满足企业AI规模化落地需求。同时，公司正式发布神州鲲泰问学一体机，聚焦私有化部署、高性能算力与应用场景适配，为不同行业客户提供安全、高效、可控的智能化部署解决方案。
　　4、国内最大的面向数字化的服务体系
　　通过二十年积累形成的企业服务体系和服务网络已是公司最重要的战略资源。通过对国内企业级数字化市场的不懈耕耘，公司构建了遍布国内1000余座城市、覆盖各大垂直行业、连接30000余家企业服务伙伴的全国最大的企业服务网络，同国内外各大厂商、客户以及各类合作伙伴建立起了牢固的企业级IT产业链和生态圈。
　　这一服务网络是公司长期深耕细作、日积月累的成果结晶，资源价值极大、竞争壁垒极高。通过这一服务网络，公司能够将满足企业数字化需求的产品、解决方案及服务精准高效地传递给企业客户。公司对于企业客户的行业特性和应用场景有着深度理解，能够持续高效触达客户并快速响应客户需求，对客户特别是对大客户形成了超高粘性。
　　5、高效的运营体系支撑
　　数字化服务高度依赖企业的运营管理能力。神州数码持续完善内部运营体系，重点聚焦技术含量更高、毛利水平更优的增值型分销业务，不断提升管理精度与执行效率。公司依托多年打造的数字化中台体系，建立了覆盖前中后台的高效协同机制，运营效率显著优于同行。在竞争激烈的市场环境下，公司能够长期保持行业领先地位，充分体现了其强大的运营统筹与资源整合能力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险。IT产品和服务行业是成熟且完全竞争的行业，尽管公司具有在业内多年来一直保持的领先优势，但仍面临行业竞争加剧的风险。公司全面加强了精细化管理水平，进一步激发了业务动能，提升了运营能力。
　　2、汇率波动风险。公司的部分采购和销售业务在香港和澳门进行，以港币和澳门币结算；付给境外供应商的采购款部分以美元进行结算。汇率波动可能会给公司业绩造成一定的风险。公司采用远期外汇合同来对冲汇率风险，日常对风险敞口及市场进行实时监控，及时调整对冲策略及对冲比例。
　　3、应收账款管理风险。应收账款未能及时收回或部分客户发生信用违约，可能会对公司的业绩造成不良影响。公司拥有严格的信用管理和应收账款管理政策。在应收账款可能发生超期时，销售部门及风险管理部门将及时分析账款延期原因，并采取应对措施，减少预期带来的损失。对大额应收账款进行保险，进一步控制应收账款风险。
　　4、供应链风险。公司自有品牌产品业务及部分分销业务一定程度上存在上游包括芯片在内的原材料全球性紧缺导致的价格波动及无法及时交付货物的风险；公司会努力提升供应链综合管理能力，加强与上游供应商和下游客户的沟通及合作，优化供应链成本结构，保障供应链动态安全。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　2024年，数字经济产业政策频出，持续为产业发展注入强劲动力。国家发展改革委办公厅与国家数据局综合司印发《数字经济2024年工作要点》，从适度超前布局数字基础设施、加快构建数据基础制度、深入推进产业数字化转型等9大方面，对全年重点工作进行了系统部署。国务院常务会议也着重研究部署推进数字经济高质量发展相关工作，强调要促进数字技术和实体经济深度融合，推进数字产业化、产业数字化。在此背景下，各地纷纷响应，积极出台配套政策，加速数字经济落地生根。　　目前，人工智能（AI）技术正在全球范围内加速演进，成为推动经济增长和产业变革的重要驱动力。随着大模型、生成式AI、深度... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2024年，数字经济产业政策频出，持续为产业发展注入强劲动力。国家发展改革委办公厅与国家数据局综合司印发《数字经济2024年工作要点》，从适度超前布局数字基础设施、加快构建数据基础制度、深入推进产业数字化转型等9大方面，对全年重点工作进行了系统部署。国务院常务会议也着重研究部署推进数字经济高质量发展相关工作，强调要促进数字技术和实体经济深度融合，推进数字产业化、产业数字化。在此背景下，各地纷纷响应，积极出台配套政策，加速数字经济落地生根。
　　目前，人工智能（AI）技术正在全球范围内加速演进，成为推动经济增长和产业变革的重要驱动力。随着大模型、生成式AI、深度学习等技术的突破，AI在各领域的应用场景不断拓展，展现出巨大的商业潜力。2024年中央经济工作会议提出，要加强基础研究和关键核心技术攻关，超前布局重大科技项目，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动。开展“人工智能+”行动，培育未来产业。积极运用数字技术、绿色技术改造提升传统产业。AI产业链上下游协同创新加速，算力、算法、数据等核心要素持续优化，为行业的高质量发展奠定了坚实基础。
　　近年来神州数码凭借在云计算、大数据、AI、信创等领域的深厚积累，积极推动先进科技在行业的落地应用，助力客户实现智能化升级，进一步巩固公司在数字化转型领域的领先地位。
　　（一）人工智能推动数云服务加速升级
　　2024年，AI领域在政策推动与产业创新的双重驱动下蓬勃发展。政策层面，国家高度重视AI技术与产业发展，近期召开的中央经济工作会议明确开展“人工智能+”行动，为产业发展指明方向。随后，2024人工智能赋能新型工业化大会在北京召开，会上成立了工业和信息化部人工智能标准化技术委员会，进一步规范行业发展。根据中国信息通信研究院发布的《人工智能发展报告（2024年）》，人工智能正以前所未有的速度、广度和深度改变生产生活方式，对全球经济社会发展和人类文明进步产生深远影响。人工智能的工程化持续加速推进，新产品新模式层出不穷，行业应用走深向实。据IDC数据，全球生成式AI市场空间在2020年至2023年间增长了约6倍，预计2024年至2030年间复合增长率将达到40%，2030年市场规模有望接近万亿美元。2024年以来全球基础模型新增或迭代近百个，保持了较强的创新态势。生成式人工智能技术加速产业化进程，促进全球人工智能规模化发展，加速了产业优化升级，为社会各领域带来了广泛的创新机遇。
　　在产业政策大力推动产业发展的浪潮下，神州数码积极投身数云与AI业务领域，凭借一系列创新举措与战略布局，展现出强劲的发展势头。公司在由数字产业创新研究中心、锦囊专家、首席数字官联合全国20多家CIO组织机构、行业协会共同发起的“数字化转型与创新评选”中再度获得“数字企业卓越服务商”奖项，凭借技术创新在OpenCloudOS社区年会中荣获OpenCloudOS社区“2024年度优秀贡献单位”;在由中国企业评价协会发布的2024“数实融合企业TOP100”榜单中，公司位列26名。
　　（二）政策驱动信创产业进阶
　　2024年，信创领域政策持续发力，从国家到地方多个层面积极推动产业发展。2024年信创政策围绕提升技术创新能力、推动产业升级、强化应用推广以及完善产业生态等多方面展开，旨在促进信创产业实现高质量、可持续发展，为国家信息安全和经济社会数字化转型提供有力支撑。在政策大力扶持与市场需求增长的双重驱动下，信创产业在基础硬件、基础软件、应用软件及信息安全等领域不断取得突破，产业生态愈发完善，未来发展前景十分广阔。
　　2024年 9月20日，工信部印发通知，要求航空、船舶、石油、化工、钢铁、医药等关系经济命脉和国计民生的行业领域，依据2023年版政府采购标准等政策，围绕综合办公、经营管理等场景，全面更新信息系统，重点推进计算机、服务器、操作系统、数据库、中间件、办公软件等基础软硬件一体化更新换代，加强对上层各类应用系统的支撑力度。神州数码在信创领域坚定发展，持续升级，获得市场广泛认可，荣获《2024最具影响力计算产品奖》，入选《信息技术应用创新典型解决方案》和《2024全球计算产业应用案例汇编》，连续登榜《2024中国信创企业百强榜》。
　　（三）数字中国出海启航
　　党的二十大报告提出，“依托我国超大规模市场优势，以国内大循环吸引全球资源要素，增强国内国际两个市场两种资源联动效应”。在新一轮科技革命和产业变革的迅猛推进中，围绕云计算、人工智能等数字技术产生的一系列数字贸易已经成为国际贸易发展的新趋势和经济的新增长点。数字技术的全球化推广不仅是我国在数字经济时代提升全球竞争力的关键所在，也是推动我国加快成为贸易强国的新引擎。
　　根据谷歌、淡马锡和贝恩公司联合发布的《2024年东南亚数字经济报告》，东南亚数字经济整体利润从 2022年的40亿美元增长至2024年的110亿美元，增长了2.5倍。其中泰国积极推动数字经济、电子商务等领域的发展，并出台了一系列政策措施以支持相关产业的成长。据泰国媒体《曼谷邮报》报道，泰国的数字经济预计在2024年将实现显著增长，预计增长率将达到19%，商品交易总额将达到460亿美元，并有望在2030年突破1600亿美元。
　　出海浪潮下，神州数码基于海外海量的数字化产品服务需求以及国内成功实践经验，确定了公司的出海战略，以泰国子公司GoPomelo为支撑点，通过泰国市场辐射东南亚、东亚、欧洲等“一带一路”国家。2024年3月，公司和泰国数字经济与社会部签署《备忘录》，成为了泰国政府推动数字经济发展、云计算、数字化基础设施建设、大数据中心、数字化人才培养、人工智能等领域发展的重要伙伴。
　　另外，神州数码数字化转型战略和实践在国际层面也受到了广泛认可。2024年5月，神州数码数字化转型案例，进入伦敦商学院和哈佛大学商学院的案例库，董事长郭为先生也受邀到伦敦商学院的 Managing the Digital Organization课堂，与国际学子分享了神州数码数字化转型案例的相关内容，带有中国视角的数字化转型成功实践案例在世界舞台上得到了正向反馈和印证。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　2024年，中国经济面临外部压力加大、内部困难增多的复杂形势，市场环境的困难超出预期。尽管面对诸多挑战，神州数码继续秉承“数字中国”的初心与使命，在“AI驱动的数云融合”战略体系的框架下，持续深耕市场，突破重重难关，最终取得了良好的成绩。
　　报告期内，神州数码受到了行业、客户、资本市场、政府单位以及来自企业管理领域诸多权威学者和专家广泛认可。公司连续第八年上榜《财富》（中文版）中国500强榜单，位列榜单第186位；公司数字化转型案例入选国际领先的伦敦商学院案例库，登上了伦敦商学院《THINK》思想领导力杂志，并且荣获了由《哈佛商业评论》中文版携手世界级管理咨询大师拉姆-查兰先生共同发起的“拉姆-查兰管理实践奖-数字化转型实践奖”；公司在钛媒体集团2024 T-EDGE全球创新大会暨钛媒体财经年会上“2024上市公司年度价值榜”的评选中荣获“最具投资价值上市公司”奖；公司通过了北京软件和信息服务业协会第十一届会员代表大会第二次会议暨第十一届理事会增补理事的审议，成为北京软件和信息服务业协会理事单位，并且荣获北京软件核心竞争力企业、北京软件和信息服务业企业社会责任治理3A级等荣誉；在每日经济新闻评选的“2024第十四届中国上市公司口碑榜”上荣获“信息技术最具成长上市公司”奖项。
　　报告期内，公司实现营业收入1281.66亿元，同比增长7.14%；扣除深圳市神州数码国际创新中心（IIC）负向影响的净利润13.05亿元，保持正向增长。公司持有的IIC资产已实现部分销售，但是销售毛利未能弥补因资金占用而产生的财务费用，以及因房地产市场因素引发的资产减值，对公司的净利润造成了一定程度的负面影响，2024年公司实现归属于上市公司股东的净利润7.53亿元。公司主营业务发展良好，数云服务及软件业务实现营业收入29.65亿元，同比增长18.75%；自有品牌产品业务实现营业收入45.81亿元，同比增长20.25%；IT分销及增值业务实现营业收入1244.51亿元，同比增长6.84%。
　　（一）数云服务及软件
　　2024年，“AI驱动的数云融合战略”取得了显著的成效。面向直接客户的、以MSP（云管理服务）及ISV（软件开发服务）为核心的数云服务及软件业务实现营业收入29.65亿元，同比增长18.75%，毛利率20.32%，同比提升4.70个百分点，税后利润为14,292.25万元。
　　基于AI for Process的数云业务多维突破
　　2024年，神州数码与德勤中国联合打造推出 AI Factory创新服务模式，提供端到端的全旅程人工智能转型服务，整合了算力、人工智能软件、第三方数据和服务，将AI能力进行编排组合，适配复杂场景，重塑企业流程，帮助企业在人工智能领域拥有独一无二的领先能力，实现卓越价值。
　　神州数码加大在汽车行业的投入力度，围绕车端智能化、营销数字化、车企数字化、基础设施等构建重点方案，涵盖智慧营销、AI客服、AI定损、数据采集标注、车联网等多个产品线，全年签约18家战略级车企客户。
　　报告期内，公司数据安全产品通过领先的数据安全态势感知技术，分析和评估各类系统与数据威胁，提升企业数据安全防护能力，为中国建设银行股份有限公司、安徽省农村信用社联合社、农银人寿保险股份有限公司、南京银行股份有限公司等行业客户提供卓越的产品与服务，并荣获2024年“数据要素X”大赛北京分赛科技创新赛道优秀奖。
　　除了巩固与传统云服务商Azure、AWS、GCP、华为云、阿里云的合作基础，公司进一步拓展与字节跳动的深度合作，为全球客户提供创新和多样化的云服务解决方案。
　　神州问学赋能企业AI变革
　　2024年，神州数码发布神州问学AI原生赋能平台，包括Agent工程开发平台、企业知识治理平台和模型训练与管理平台，深度整合算力、模型、知识与应用四大核心要素，为企业构建起高效、可迭代的AI开发环境，提供AI原生场景应用。Agent工程平台通过高度灵活的工作流编排实现基于Agent IDE的工作流编排,为低代码实现场景流程化提供有效支撑,敏捷响应业务需求，在保证安全的前提下,支持快速嵌入到AI应用或业务系统,实现工作流与业务场景无缝结合；企业知识治理平台通过整合多源数据知识和对企业私域知识常见的12种内容布局自动识别与标注，为大模型训练及RAG技术落地，提供智力支撑；企业模型训练与管理平台通过优选全球200+大模型，结合企业垂类数据 API，通过小参数模型,实现特定场景模型的数据生成、微调、测评。通过精准微调,在保证高效能的同时实现更高的准确度,更加贴合企业特定任务需求。神州问学专注于企业级市场，注重与企业业务场景深度融合，支持多云环境部署以及云端或本地部署模式，还通过数据围栏等多种方式保障数据隐私与安全合规。
　　报告期内，神州问学在医疗、零售、航空、电商、商业服务、工业互联网、烟草等行业成功签约多家行业头部客户，需求涵盖企业知识治理、模型训练微调、智能客服、智能专家、数字人、营销导购、标书撰写、超级员工、选址预测等。
　　（二）自有品牌产品
　　公司自有品牌产品主要包括神州鲲泰通用服务器与人工智能服务器、DCN网络产品等。同时，公司与山石网科协同为客户提供领先的企业级安全产品。2024年，自有品牌产品业务强劲增长，实现营业收入45.81亿元，同比增长20.25%。毛利率11.49%，同比提升2.65个百分点,税后利润为7,070.36万元。
　　技术驱动创新，竞争能力稳步进阶
　　2024年，神州鲲泰在厦门生产基地的基础上，新建合肥生产基地并正式投产，设有安徽省单体产能最大的服务器产线。
　　神州鲲泰注重绿色计算，重磅推出新一代绿色融合智算架构及“硅光+液冷”整机柜产品，满足绿色节能环保的发展理念要求。基于昇腾基础硬件打造出AI智算系列服务器、自主研发的异构智算调度运营平台HISO、异构智算加速平台HICA等产品，具有高计算密度、高能效比、高带宽网络、易扩展、易管理等优点，能够帮助客户显著提升算力使用效率，可广泛应用于深度学习、模型开发和AI训练服务场景，有效满足客户不同场景下的算力需求。
　　同时，公司实现了板卡级技术和产品的突破，基于昇腾基础硬件打造了KunTai M300-P01开发板及软硬一体化的昇腾开发环境，可广泛适用于车路协同、安防巡检、轨道交通、工业制造、智能制造、新零售、智慧园区、边缘机器人等多样化的边缘计算和推理场景。
　　合力布局，构建良好产业生态
　　2024年，公司与上游和软件合作伙伴建立良好的生态互动，以解决方案的形式满足客户需求。
　　在工业制造领域，公司联合打造光宇工业大模型一体机，融合多模态大模型技术，能够对人、物、环境和管理等多模态数据进行统一分析，面向监管、管理和一线操作等多层级提供全面的生产安全解决方案。
　　在医疗领域，公司推出“医联体疾控智能监测预警超融合解决方案”，以神州鲲泰高性能服务器为底座，搭载国产的openEuler操作系统和openGauss数据库平台，联合以虚拟化技术实现医院系统内部数据资源池的融合部署，满足以较轻量化的硬件投资，实现资源的高效利用。
　　在电力行业，公司针对变电站设备的实时监测、故障诊断、安全预警、能效提升等方面的问题，基于 KunTai A222边缘计算服务器为电网变电站场景提供解决方案，实现了设备的智能化监控和管理，采用分布式架构和边缘计算技术，提高了数据采集、处理和分析的速度和效率，该方案已经应用于国网山西省电力公司智能巡检建设的项目中，入选工信部信息中心评选的“2023年信息技术应用创新典型解决方案”。
　　另外，公司联合发起开放智算产业联盟（China Open Intelligent Computing, COIA），携手多家成员伙伴公司，探索AI在不同行业的应用场景，让AI技术惠及更广泛的行业客户。
　　公司持续完善基于昇腾基础硬件的开发支持能力，构建包括昇腾基础硬件、硬件平台、CANN框架、计算框架、应用使能、工具链、运维工具等核心模块在内的昇腾能力中心，覆盖产业链全景，为生态伙伴提供更完善的AI产品开发环境，支持伙伴进行产品自研和客户交付、整机集成生产和客户交付、整机OEM及客户交付三种不同程度的开发和制造。公司与中国电子技术标准化研究院联合成立云计算应用软件适配研究中心，为信创产业适配架设起连接桥梁，助推数字技术新质生产力发展。
　　深耕重点行业与关键区域客户，客户实现全新突破
　　2024年，公司在金融、运营商、泛政企等关键行业持续突破。
　　在运营商行业,公司实现了对中国移动、中国电信、中国联通三大运营商的全面覆盖，助力打造兼顾环保与高性能的绿色智算中心，其中在中国电信服务器(2024-2025年)集中采购项目中中标金额近10亿元。在中国移动2024-2025新型智算中心采购项目中中标金额约20亿元。
　　在金融行业，公司中标兴业银行《24-26年信创鲲鹏服务器框架采购项目》,中标金额近2亿元。同时公司持续为建设银行、交通银行、邮储银行、浦发银行、广发银行、民生银行、兴业银行、中国人寿等金融机构打造算力底座,支撑业务系统高效、稳定、安全运转。
　　在泛政企行业，公司中标厦门等地“新电子税务局”项目,以税务大数据为驱动，助力客户打造高度集成、高安全、应用丰富的信息化平台，推动智慧税务建设。同时，公司聚焦哈尔滨、沈阳、深圳前海等全国各地的区域智算中心集群建设提供领先的智能算力产品、融合智算软件平台及专业的技术服务，为区域产业的数字化转型提供坚实的算力基础。
　　（三）IT分销及增值服务
　　2024年，IT分销及增值服务业务继续保持增长态势，实现营业收入1244.51亿元，同比增长6.84%。毛利率3.39%，税后利润为11.46亿元。
　　作为具有绝对优势的IT分销龙头，公司拥有极其丰富的IT厂商资源与全面的企业服务商合作伙伴。公司坚定推进分销升级战略，通过深耕IT生态、拓展产品领域、创新业务模式、优化销售网络、提升业务价值，实现分销业务的领域升级、模式升级和产品升级。
　　报告期内，公司以国内外通用芯片和人工智能等专用芯片分销为主的微电子业务板块实现了强势增长，实现收入200.87亿元，同比增长18.97%。该业务板块在带动公司整体分销业务快速复苏的同时，成功引入了更多的国产半导体品牌，如华为海思等。同时公司围绕主控、存储、屏和驱动、分立器件四个品类不断完善半导体业务布局。公司致力于打造应用电子产业生态服务平台，形成了包括专业资讯池、资源数据库、圈层私域流量池在内的半导体领域产业生态。
　　在新能源领域，公司不断扩展业务范围，从逆变器延伸至储能、充电网络等业务，不断积累自身的能力，成功签约多家提供核能发电、水力发电等清洁能源的央企巨头，助力绿色低碳经济发展；在健康电子领域，公司以欧姆龙业务为基石拓展医疗、运动、护理、家居等产品矩阵。
　　同时，公司继续提升渠道管理能力，依托“千帆计划”核心渠道体系，不断探索和实施新的业务模式，为渠道伙伴带来更多的价值。公司通过核心渠道触达最终客户，以深入了解用户需求和市场动态。报告期内，公司对核心渠道政策进行了内容升级，以期多方位、立体化地为合作伙伴提供赋能服务，并培育更多的优秀渠道管理人才。
　　报告期内，公司坚定推动分销业务“提质增效”，主动聚焦高价值、高毛利业务，运营管理能力进一步提升，运营效率及资金使用效率在保持行业领先的基础上持续优化提升。公司不断增强份额管理能力，继续保持厂商份额绝对领先。
　　（四）国际业务
　　2024年神州数码正式确定出海战略后，3月与泰国政府数字经济与社会部达成战略合作谅解备忘录，双方将在数字经济建设、技术创新及产业数字化等领域开展深度合作，助力泰国及东南亚区域数字化转型。国际业务在云服务、分销和创新业务方面实现了从零到一的突破。
　　报告期内，公司在稳步推进并深度巩固与既有合作伙伴长期稳固关系的进程中，亦始终秉持积极进取的态度，主动探寻并全力拓展全新的合作伙伴资源，旨在构建一个更为广泛、多元且富有活力的合作网络，从而为全球客户提供具有创新性与多样性的数云服务解决方案。公司与诸如 Azure、AWS、GCP、华为云、阿里云等原有合作伙伴在国际市场的合作关系得到了进一步强化与深化。同时，公司还成功拓展了与字节跳动在海外的深度合作。
　　公司一方面着力稳固头部成熟客户群体，通过持续优化服务与深化合作，巩固长期合作关系；另一方面，聚焦于高潜力客户的开发，精准定位市场机遇，挖掘潜在业务增长点。与此同时，公司深耕既有市场，深入挖掘市场潜力，积极拓展客户资源，不断提升市场份额。
　　在人才与运营层面，公司在国际人才引进工作上取得进展，引入具有国际视野与专业技能的优秀人才。同时，公司有效整合了本地资源，优化运营策略，提升运营效率，构建了本地化运营模式，为公司的国际化发展奠定了坚实基础。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　成立至今，公司始终践行数字中国使命。近年来在国内数字化转型不断推进的大背景下，在云和信创领域迅速建立和积累了显著的竞争优势，具体如下：
　　1、全面的云和数字化的技术能力
　　致力于成为领先的数字化转型合作伙伴，公司具备全面的云计算及数字化转型领域的整合能力。公司以云原生、数字原生技术为核心，搭建数云融合全栈技术体系，围绕企业数字化转型的关键要素，为处在不同数字化转型阶段的行业客户提供全生命周期的产品、方案和服务，助力其构建泛在的敏捷IT能力和融合的数据驱动能力，实现基于泛在敏捷业务能力的数据资产化，建立面向未来的核心能力和竞争优势，持续赋能产业升级和数字经济发展。
　　公司为企业提供全面完善的AI服务，涵盖AI战略定制、人才培养、架构设计、数据治理等多个方面。在AI方案咨询服务中，深入了解企业业务，挖掘并明确业务需求点，助力客户规划GenAI战略，探索落地场景；提供高效稳定的大模型代训练及AI应用设计与开发服务；帮助客户设计优化算力基础架构，构建高效稳定的人工智能软件架构体系及应用设计软件整体架构；对企业结构化与非结构化数据进行系统治理、挖掘与分析。
　　公司拥有基于3A平台、开源平台以及混合云架构的技术服务能力；具备从设计，到实施，到开发的全生命周期云专业服务（CPS）能力；具备利用自主研发的、国内领先的云管理平台，为客户提供自动化的开发运维服务的能力。
　　2、完善的信创产业生态优势
　　神州鲲泰是华为“鲲鹏”和“昇腾”生态的优选合作伙伴，拥有完善的软硬件研发体系、高质量的生产制造体系、高效快速的本地化服务体系、流程规范的运营保障体系。神州鲲泰覆盖计算、网络、终端等多个产品序列，在政企、金融、运营商、能源、职教等行业取得广泛的落地突破。神州鲲泰与越来越多产业生态伙伴联合进行适配和调优，拥有丰富的应用生态。神州鲲泰通过自有知识产权虚拟化软件，实现软件定义算力、软件定义网络，实现云基础资源的全国产化。
　　通过在多行业的成功应用，神州数码在信创产业领域树立了良好的口碑和行业影响力。其成功案例成为其他企业和行业学习借鉴的典范，发挥了重要的示范效应。一方面，吸引了更多企业关注和参与信创产业生态建设，促进了信创产品和技术的推广应用；另一方面，为行业标准的制定和完善提供了实践经验，推动了信创产业的规范化和标准化发展。
　　3、持续的研发投入，推动技术创新和产品升级
　　公司始终将研发团队的构建和研发流程的管理作为核心工作，通过在产品开发和技术创新上的持续投入，确保了公司在数云服务及软件以及自有品牌产品领域的领先地位。2024年，公司研发总支出4.09亿元，同比增长8.67%。
　　公司对研发领域的持续关注和重视带动了业绩的稳步增长。为了满足客户的需求，公司不断推动技术革新，增强产品竞争力。报告期内，公司AI应用以及AI服务器等核心产品的性能不断提升；公司自研的AI服务器适配了多种国产GPU技术路线，满足客户的多元算力需求；公司发布了“神州问学AI原生赋能平台”，为更多AI应用场景赋能；公司推出了神州鲲泰问学一体机，帮助企业用户针对业务场景进行AI应用的敏捷部署。
　　4、国内最大的面向数字化的服务体系
　　通过二十年积累形成的企业服务体系和服务网络已是公司最重要的战略资源。通过对国内企业级数字化市场的不懈耕耘，公司构建了遍布国内1000余座城市、覆盖各大垂直行业、连接30000余家企业服务伙伴的全国最大的企业服务网络，同国内外各大厂商、客户以及各类合作伙伴建立起了牢固的企业级IT产业链和生态圈。
　　这一服务网络是公司长期深耕细作、日积月累的成果结晶，资源价值极大、竞争壁垒极高。通过这一服务网络，公司能够将满足企业数字化需求的产品、解决方案及服务精准高效地传递给企业客户。公司对于企业客户的行业特性和应用场景有着深度理解，能够持续高效触达客户并快速响应客户需求，对客户特别是对大客户形成了超高粘性。
　　5、规范的运营管理体系优势
　　数字化服务是一个极度考验公司运营能力的业务。公司不断完善自身运营体系，重点拓展技术含量更足、毛利水平更高的增值分销业务，持续优化和提升内部管理水平和运营效率。相较竞争对手，公司借助多年打造的中台数字化管理体系，运营效率明显提高。在竞争如此激烈的行业中长期保持龙头地位，足以证明公司具备强大的运营能力。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　展望2025年，神州数码将继续践行数字化的力量，坚定地推进数云融合和信创两大战略业务，从算力基础设施到管理平台，再到场景应用，持续提升自身的数智化能力，以专业能力赋能各行各业，推动数字经济发展。为此公司将聚焦以下几个方面的工作：
　　（一）以神州问学AI平台为核心，升级数云融合产品及解决方案
　　公司将把握AI技术变革创造的产业变革机遇，构造基于数云融合新技术范式的技术体系，围绕广泛的AI场景，建立数智化的产品与解决方案，打造数云融合的核心竞争力。公司将以汽车、金融、快消、零售等行业为基础向不同行业快速拓展，提升产品营销能力；构建专业、多样化的服务能力；重点提升AI技术能力、云与数据服务能力、企业应用定制开发能力和项目质量管理能力。公司将以神州问学平台为核心，通过大模型的集成与应用开发，加速企业AI应用创新。通过AI模型和算法促进场景创新，最大化地发挥数据价值，为更多企业提供数字化赋能，共同迈向数字化转型的新征程。
　　（二）以创新技术为核心，驱动信创业务发展
　　的信创基础设施提供商。公司将持续推出覆盖通用计算、AI等类型的新产品，拉通研发、运营、供应和交付体系，优化关键部件选型策略，加强自主创新部件的开发，提升差异化的市场竞争力。公司将“以客户为中心”制定营销策略，聚焦金融、安平、政府、运营商等行业客户，搭建渠道体系、营销体系、生态发展体系。公司将建立健全基于客户型业务、产品型业务的运营管理体系，进一步优化组织架构，保障信创业务持续快速增长。
　　（三）把握数字时代全球化新机遇，开启全球化布局
　　神州数码国际业务总部已正式落户深圳市神州数码国际创新中心(IIC)。公司将以“中国场景
　　+全球领先技术”孵化原始创新、拓展海外影响力、提升海外服务和交付能力，从商机和项目驱动，逐步夯实业务模式，围绕优质生产力出海，快速打造业务底座，建设渠道和能力，拓展更广阔的市场空间。公司将依托神州鲲泰、神州问学等自主品牌产品、专业云服务和成熟解决方案，充分利用全球厂商资源优势和营销渠道优势，携手全球合作伙伴赋能海外客户数字化转型。
　　（四）公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险。数字技术产品和服务行业是成熟且完全竞争的行业，尽管公司具有在业内多年来一直保持的领先优势，但仍面临行业竞争加剧的风险。公司全面加强了精细化管理水平，进一步激发了业务动能，提升了运营能力。
　　2、汇率波动风险。公司的部分采购和销售业务在香港和澳门进行，以港币和澳门币结算；付给境外客户的采购款部分以美元进行结算。汇率波动可能会给公司业绩造成一定的风险。公司采用远期外汇合同来对冲汇率风险，日常对风险敞口及市场进行实时监控，及时调整对冲策略及对冲比例。
　　3、应收账款管理风险。若因宏观经济波动等原因，导致来自于中小企业服务商的应收账款未能及时收回或部分客户发生信用违约，可能会对公司的业绩造成不良影响。公司拥有严格的信用管理和应收账款管理政策。在应收账款可能发生超期时，平台销售部门及风险管理部门将及时分析账款延期原因，并采取应对措施，减少预期带来的损失；对大额应收账款进行保险，进一步控制应收账款风险。
　　4、供应链风险。公司自主品牌业务及部分分销业务一定程度上存在上游包括芯片在内的原材料全球性紧缺导致的价格波动及无法及时交付货物的风险；公司会努力提升供应链综合管理能力，加强与上游供应商和下游客户的沟通及合作，优化供应链成本结构，保障供应链动态安全。
　　十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
　　公司是否制定了市值管理制度。
　　公司是否披露了估值提升计划。
　　为推动提升公司的投资价值，规范公司的市值管理行为，增强投资者回报，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，根据《上市公司监管指引第10号——市值管理》等相关规定，结合公司实际情况，公司已制定并披露了《市值管理制度》。 收起▲