一、报告期内公司从事的主要业务　　1、报告期内公司所处行业发展情况　　2025年上半年，锂电池市场延续高增长态势，高工产研锂电研究所（GGII）初步调研数据显示，2025上半年中国锂电池出货量776GWh，同比增长68%，其中动力、储能电池出货量分别为477GWh、265GWh，同比增长分别为49%、128%。　　公司锂电池产品主要应用于消费类电子产品，包括智能手机、笔记本和平板电脑、智能穿戴设备、电动工具、智能家居和出行等产品。报告期内，消费电子市场需求持续回暖。根据国际数据公司（IDC）公布的数据，2025年第一季度全球智能手机出货量3.049亿部，同比增长1.5%；2025年第二季度... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、报告期内公司所处行业发展情况
　　2025年上半年，锂电池市场延续高增长态势，高工产研锂电研究所（GGII）初步调研数据显示，2025上半年中国锂电池出货量776GWh，同比增长68%，其中动力、储能电池出货量分别为477GWh、265GWh，同比增长分别为49%、128%。
　　公司锂电池产品主要应用于消费类电子产品，包括智能手机、笔记本和平板电脑、智能穿戴设备、电动工具、智能家居和出行等产品。报告期内，消费电子市场需求持续回暖。根据国际数据公司（IDC）公布的数据，2025年第一季度全球智能手机出货量3.049亿部，同比增长1.5%；2025年第二季度全球智能手机出货量2.952亿部，同比增长1.0%；2025年第一季度全球腕戴设备市场出货4,557万台，同比增长10.5%。根据市场调研机构Canalys的数据，2025年第一季度，全球笔记本电脑、平板电脑出货量分别达到4,940万台、3,680万台，同比增长10%、8.5%；2025年第二季度，全球笔记本电脑、平板电脑出货量分别达到5,390万台、3,900万台，同比增长7%、9%。根据国家统计局数据，2025年1-6月全国规模以上工业企业电动手提式工具产量为10,062.83万台，同比下降0.6%。奥维云网（AVC）数据显示，2025年上半年，中国清洁电器销售额同比大增30%，远超家电整体9.2%的增速；电动两轮车全国内销量达3,232.5万台，同比增长29.5%。
　　2、公司主要业务、主要产品及其用途
　　公司主要围绕锂电池产业链进行业务布局，立足电源管理系统及封装集成业务，正在大力推进与现有产业高度关联且市场潜力大的新兴业务的发展，战略布局储能电芯和SIP先进封装业务，并开展智能硬件整机装配业务，持续优化产业布局。智能手机、笔记本和平板电脑、智能穿戴设备、电动工具、智能家居和出行产品、储能产品是公司锂电池产品的主要应用领域。
　　3、公司主要经营模式
　　公司拥有成熟的采购、生产和销售体系，采取“以销定产、以产定采”为主的经营方式。报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
　　（1）采购模式
　　公司采购的原材料主要包括锂离子电芯、BMS、电子元器件、PCB（印制电路板）、正负极材料、隔膜、电解液和各种辅料。主要采取“以产定采”的采购模式，采购部门根据生产计划部门下达的采购计划进行采购。公司建立了完整的供应链管理体系，与众多的原材料厂商建立了长期稳定的合作关系，公司存在由客户指定供应商的情况。
　　（2）生产模式
　　公司生产的产品主要为非标定制化产品，采用“以销定产”的生产模式，根据客户订单及需求制定生产计划并组织生产。储能电芯产品为标准化产品，公司综合评估客户需求与产能利用情况，制定生产计划并组织生产。公司拥有完善的质量管控体系，生产自动化水平处于行业先进水平。
　　（3）销售模式
　　公司主要围绕行业排名前列的核心客户开展业务，采取直接销售模式，由终端客户直接向公司下单或由终端客户指定的代工厂向公司下单。经过多年的发展，公司积累了大量的优质客户资源，与主要客户建立了长期稳定的合作关系，积极广泛地参与客户产品项目的前期研发设计并实现销售。
　　4、公司行业地位
　　公司专注于锂电池的电源管理及封装集成业务二十余年，作为国内最早从事该业务领域的生产制造企业，经过多年持续的技术创新、工艺创新和产品创新，以卓越制造、敏捷交付、优良品质和深刻的客户理解和服务能力成为消费类锂电池电源管理及封装集成领域主要供应商之一。公司与国内外多家消费类主要厂商开展了广泛的业务合作，市场份额稳定，竞争力不断提高。近年来，公司大力开拓新业务，发展SIP先进封装业务，布局储能电芯，持续优化产业布局。

　　二、核心竞争力分析
　　公司作为国内锂电池制造领域的先行者，经过多年的发展，通过持续打造高效制造平台、不断完善品质控制预防体系、持续优化业务结构，拥有以下核心竞争优势：
　　1、优质的客户服务能力和高端客户资源
　　经过多年的发展，凭借丰富的制造经验、良好的产品品质和卓越的交付能力，公司与全球领先的消费类厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了大量的优质客户资源，对客户需求有着深刻的理解和认识。报告期内，公司在服务好老客户的同时，着力拓展新的优质客户，为公司未来持续稳健发展奠定坚实的基础。
　　2、领先的制造水平
　　公司是国内最早从事锂电池电源管理系统及封装集成产品的生产制造企业，具备多年的生产管理经验和领先的制造工艺水平，在解决一些瓶颈工艺问题上具有独特的优势。公司持续投入，不断探索和提升设备创新能力和制造柔性水平，着力打造高效制造平台。公司根据不同产品的工艺特点，通过生产工艺的调整与创新，优化生产布局，实行柔性化和自动化相结合的生产管理，智能制造能力不断夯实，制造效率不断提升。公司建立了生产信息化管理体系，实现了产品制造、品质等相关信息一体化管理，确保产品品质的一致性和产品信息的可追溯性。
　　3、技术研发优势
　　公司注重围绕技术创新打造企业核心竞争力。公司作为国内锂电池电源管理系统及封装集成产品制造领域的先行者，经过多年的发展，积累了雄厚的技术优势，有较强的研发实力和持续创新能力。公司着力完善产品研发技术平台，大力引进研发人才，强化研发人才的培养，在智能手机、智能穿戴、笔记本电脑、电动工具、吸尘器、储能等锂电池产品领域的技术水平处于全球领先地位。公司拥有多项专利，专利数量处于行业前列。
　　4、良好的品质保障能力
　　公司长期服务于全球高端消费类厂商，积累了丰富的制程管理经验，拥有完善的质量管控体系，公司持续完善品质控制预防体系，强调预防和过程控制，产品品质获得客户肯定，使得公司在智能手机、智能穿戴、笔记本电脑、电动工具、吸尘器、储能等锂电池电源管理及封装集成领域获得了较高的市场份额。
　　5、领先的自动化水平
　　公司持续提升智能制造水平，坚持自动化改造，推动建立自动化生产线，并着力推进产品测试集成化、智能化，减少直接作业人员，降低人工操作带来的品质风险，确保产品的一致性和可靠性，降低人工成本，促进节能减排，提升产品制造效率和盈利能力。公司拥有专门的自动化设备开发团队，紧跟锂电池行业自动化前沿技术，持续打造灵活高效、高性价比的柔性化、自动化制造平台。目前，公司的自动化水平处于行业领先。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济与行业波动风险
　　公司所属锂电池行业与下游智能手机、平板和笔记本电脑、智能穿戴、电动工具、智能家居和出行、储能及新能源汽车等领域的市场需求密切相关。在全球能源结构转型的大背景下，锂电池及其下游行业在国家政策的支持下，继续保持较快增长。但全球宏观经济存在不确定性，近年来，国际地缘政治摩擦不断，贸易保护主义加剧，多边贸易体制受阻，关税壁垒增加，如果国际贸易政策、关税、出口限制等其他发生不利变化，将可能影响公司业务，导致公司经营业绩发生波动。公司将积极关注相关政策，优化市场结构，持续提升对行业趋势和风险的研判能力，增强业务布局和经营规划的前瞻性和科学性，积极发挥公司海外业务平台优势，尽可能减少宏观经济与行业波动带来的不利影响。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　虽然公司在锂电池电源管理系统及封装集成业务领域的行业地位突出，但全球新能源市场加速发展，大量资本和厂商竞相涌入新能源市场，不断发布相关投产或扩产计划。随着新增产能陆续落地投产，行业内相关产品供应快速增加，存在市场竞争加剧和产业链毛利率进一步下降的风险。公司将持续加大产品创新、技术创新和业务开拓力度，持续提升生产质效、降低生产成本、优化产品结构，提高精细化管理水平，持续提升核心竞争力。
　　3、客户相对集中的风险
　　报告期内，公司前五大客户销售金额占当期营业收入的比例为55.37%。公司对前五大客户的销售占营业收入的比例相对较高，主要系由于公司客户多为下游知名终端厂商，市场占有率高。如果公司主要客户短期内订单不足、经营情况出现较大不利变化或者回款不及时，将会对公司经营产生不利影响。公司以持续优化产品结构和客户结构为主线，在巩固多个高端客户智能手机、笔记本电脑、电动工具和智能穿戴类设备等相关产品的销售份额的同时，积极开拓新客户、新产品、新市场，以此化解客户集中度较高的经营风险。
　　4、汇率波动风险
　　报告期内，公司出口销售金额为62.81亿元，占当期营业收入比重为64.35%，占比相对较高。公司出口主要采用美元作为结算货币，业务经营在一定程度上受到美元汇率波动的影响。汇率的波动受全球经济走势、货币政策等多种因素影响，若未来国家外汇政策发生重大变化，或人民币汇率出现大幅波动，可能会对公司业绩造成一定程度的不利影响。公司将强化汇率风险意识，加强对外汇风险敞口的管理，不断深化对汇率风险管理工具的理解和应用能力，持续增强外汇风险管理能力，尽力减少汇率波动对公司业绩的不利影响。
　　5、公司管理风险
　　随着新项目、新基地的陆续投产，公司经营规模持续扩张，公司的生产规模、产品结构和涉及的市场领域都将发生一定变化，公司的管理水平在机制建立、战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和内部控制等方面将面临挑战。如果后续公司的管理水平无法匹配或适应公司的发展速度及规模，可能会对公司的经营产生不利影响。公司将充分调动和整合内外部资源，加大对新产品新市场的探索和研究投入，提高对新业务领域的认知水平和掌控能力，努力做好事前筹划，加强人才选育，健全组织结构，强化风险意识，完善制度体系建设，强化运营过程管理与监控，积极规避管理风险带来的可能损失。

　　四、主营业务分析
　　2025年上半年，公司实现合并营业收入97.62亿元，同比增长9.32%；实现归属于上市公司股东的净利润0.98亿元，同比下降9.36%。
　　报告期内，公司传统优势业务稳步发展，市场份额持续巩固，各类传统优势业务均实现同比增长，智能手机类电池业务营业收入同比增长15.66%；智能穿戴类设备电池业务营业收入同比增长26.97%；笔记本和平板电脑电池业务营业收入同比增长18.62%；电动工具、智能家居和出行类业务营业收入同比增长17.23%。
　　报告期内，面对储能电芯市场价格持续下行与行业竞争加剧的挑战，公司主动实施储能业务战略调整，强化高安全产品技术研发，开发主动安全AI储能电芯和主动安全储能系统解决方案；重新评估储能项目业务领域，聚焦高质量客户与高价值场景。受策略调整影响，储能业务收入增速阶段性承压，叠加电芯价格下行，子公司湖南电池亏损扩大，由去年同期的1.38亿元增加至1.77亿元。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1、公司行业分类　　公司主要从事锂电池电源管理系统、储能电芯及相关封装集成产品的研发、设计、生产及销售业务。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司主要业务属于“C制造业”门类中的“C38电气机械和器材制造业”大类中的“C3841锂离子电池制造”小类。　　2、行业发展状况及发展趋势　　全球新能源汽车和储能市场持续增长，带动锂电池产业保持增长态势。根据韩国市场研究机构SNEResearch统计，2024年，全球储能电池出货量301GWh，同比增长62.7%；全球动力电池总装机量达894.4GWh，同比增长27.2%。我... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司行业分类
　　公司主要从事锂电池电源管理系统、储能电芯及相关封装集成产品的研发、设计、生产及销售业务。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司主要业务属于“C制造业”门类中的“C38电气机械和器材制造业”大类中的“C3841锂离子电池制造”小类。
　　2、行业发展状况及发展趋势
　　全球新能源汽车和储能市场持续增长，带动锂电池产业保持增长态势。根据韩国市场研究机构SNEResearch统计，2024年，全球储能电池出货量301GWh，同比增长62.7%；全球动力电池总装机量达894.4GWh，同比增长27.2%。我国市场方面，国家工业和信息化部电子信息司网站发布的2024年全国锂离子电池行业运行情况显示，根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，2024年，中国锂电池总产量1170GWh，同比增长24%。其中消费型、储能型和动力型锂电池产量分别为84GWh、260GWh、826GWh。
　　公司锂电池产品主要应用于消费类电子产品，包括智能手机、笔记本和平板电脑、智能穿戴设备、电动工具、智能家居和出行等产品。报告期内，全球消费电子市场温和复苏，根据IDC统计，2024年全球智能手机出货量达12.4亿部，同比增长6.4%。在经历了连续两年的下滑后，全球智能手机市场迎来复苏；2024年全球个人计算机（PC）出货量达到2.63亿台，较2023年增长1.0%；2024年全球腕戴设备市场出货1.9亿台，同比下滑1.4%，中国腕戴设备市场出货量为6,116万台，同比增长19.3%；全球智能扫地机器人市场2024年全年出货2,060.3万台，同比增长11.2%。市场研究机构Canalys发布报告显示，2024 年全球平板电脑市场呈现出稳健复苏态势，全年总出货量达到1.476亿台，同比增长 9.2%。
　　电动工具方面，据国家统计局数据，2024年国内实现电动手提式工具产量2.09亿台，较上年同比增长17.8%。清洁电器领域，奥维云网（AVC）监测数据显示，2024年中国清洁电器行业销售额423亿元，同比增长24.4%，零售量3,035万台，同比增长22.8%。研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布的《中国电动工具行业发展白皮书（2025年）》显示，2024年全球锂电池类电动工具出货量占全部无绳类电动工具的比重已经高达93.4%，锂电类电动工具出货量的快速增长带动全球电动工具用锂电池出货量同比增长25.4%达到26.3亿颗，总体市场规模达到130.7亿元。
　　储能电池领域，高工产业研究院（GGII）统计数据显示，中国储能锂电池出货量同比增长超60%。具体来看，电力、户用、工商业储能锂电池2024年出货量分别同比增长超70%、25%和40%，行业发展迅猛。
　　3、公司行业地位
　　公司专注于锂电池的电源管理及封装集成业务二十余年，作为国内最早从事该业务领域的生产制造企业，经过多年持续的技术创新、工艺创新和产品创新，以卓越制造、敏捷交付、优良品质和深刻的客户理解和服务能力成为消费类锂电池电源管理及封装集成领域主要供应商之一。公司与国内外多家消费类主要厂商开展了广泛的业务合作，市场份额稳定，竞争力不断提高。近年来，公司正大力开拓新业务，发展SIP先进封装业务，布局储能电芯，持续优化产业布局。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司主要业务、主要产品及其用途
　　公司主要围绕锂电池产业链进行业务布局，立足电源管理系统及封装集成业务，正在大力推进与现有产业高度关联且市场潜力大的新兴业务的发展，战略布局储能电芯和SIP先进封装业务，并开展智能硬件整机组装业务，持续优化产业布局。智能手机、笔记本和平板电脑、智能穿戴设备、电动工具、智能家居和出行产品、储能产品是公司锂电池产品的主要应用领域。
　　2、公司主要经营模式
　　公司拥有成熟的采购、生产和销售体系，采取“以销定产、以产定采”为主的经营方式。报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
　　（1）采购模式
　　公司采购的原材料主要包括锂离子电芯、BMS、电子元器件、PCB（印制电路板）、正负极材料、隔膜、电解液和各种辅料。主要采取“以产定采”的采购模式，采购部门根据生产计划部门下达的采购计划进行采购。公司建立了完整的供应链管理体系，与众多的原材料厂商建立了长期稳定的合作关系，公司存在由客户指定供应商的情况。
　　（2）生产模式
　　公司生产的产品主要为非标定制化产品，采用“以销定产”的生产模式，根据客户订单及需求制定生产计划并组织生产。储能电芯产品为标准化产品，公司综合评估客户需求与产能利用情况，制定生产计划并组织生产。公司拥有完善的质量管控体系，生产自动化水平处于行业先进水平。
　　（3）销售模式
　　公司主要围绕行业排名前列的核心客户开展业务，采取直接销售模式，由终端客户直接向公司下单或由终端客户指定的代工厂向公司下单。经过多年的发展，公司积累了大量的优质客户资源，与主要客户建立了长期稳定的合作关系，积极广泛地参与客户产品项目的前期研发设计并实现销售。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司作为国内锂电池制造领域的先行者，经过多年的发展，通过持续打造高效制造平台、不断完善品质控制预防体系、持续优化业务结构，拥有以下核心竞争优势：
　　1、优质的客户服务能力和高端客户资源
　　经过多年的发展，凭借丰富的制造经验、良好的产品品质和卓越的交付能力，公司与全球领先的消费类厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了大量的优质客户资源，对客户需求有着深刻的理解和认识。报告期内，公司在服务好老客户的同时，着力拓展新的优质客户，为公司未来持续稳健发展奠定坚实的基础。
　　2、领先的制造水平
　　公司是国内最早从事锂电池电源管理系统及封装集成产品的生产制造企业，具备多年的生产管理经验和领先的制造工艺水平，在解决一些瓶颈工艺问题上具有独特的优势。公司持续投入，不断探索和提升设备创新能力和制造柔性水平，着力打造高效制造平台。公司根据不同产品的工艺特点，通过生产工艺的调整与创新，优化生产布局，实行柔性化和自动化相结合的生产管理，智能制造能力不断夯实，制造效率不断提升。公司建立了生产信息化管理体系，实现了产品制造、品质等相关信息一体化管理，确保产品品质的一致性和产品信息的可追溯性。
　　3、技术研发优势
　　公司注重围绕技术创新打造企业核心竞争力。公司作为国内锂电池电源管理系统及封装集成产品制造领域的先行者，经过多年的发展，积累了雄厚的技术优势，有较强的研发实力和持续创新能力。公司着力完善产品研发技术平台，大力引进研发人才，强化研发人才的培养，在智能手机、智能穿戴、笔记本电脑、电动工具、吸尘器、储能等锂电池产品领域的技术水平处于全球领先地位。公司拥有多项专利，专利数量处于行业前列。
　　截至2024年末，公司子公司累计拥有发明专利178项、实用新型专利960项、外观设计专利35项和软件著作权166项；其中报告期内申请发明专利58项、实用新型专利176项、外观设计专利20项和软件著作权38项；授权发明专利20项、实用新型专利119项、外观设计专利6项和软件著作权43项。
　　4、良好的品质保障能力
　　公司长期服务于全球高端消费类厂商，积累了丰富的制程管理经验，拥有完善的质量管控体系，公司持续完善品质控制预防体系，强调预防和过程控制，产品品质获得客户肯定，使得公司在智能手机、智能穿戴、笔记本电脑、电动工具、吸尘器、储能等锂电池电源管理及封装集成领域获得了较高的市场份额。
　　5、领先的自动化水平
　　公司持续提升智能制造水平，坚持自动化改造，推动建立自动化生产线，并着力推进产品测试集成化、智能化，减少直接作业人员，降低人工操作带来的品质风险，确保产品的一致性和可靠性，降低人工成本，促进节能减排，提升产品制造效率和盈利能力。公司拥有专门的自动化设备开发团队，紧跟锂电池行业自动化前沿技术，持续打造灵活高效、高性价比的柔性化、自动化制造平台。目前，公司的自动化水平处于行业领先。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现合并营业收入208.59亿元，同比增长2.83%；实现归属于上市公司股东的净利润4.13亿元，同比下降26.49%。
　　报告期内，公司主要经营情况如下：
　　（1）传统业务稳步发展
　　报告期内，公司持续深耕传统优势业务，聚焦优质核心客户，深化客户合作，持续巩固市场份额，产品销售数量保持增长，销售规模总体保持稳定。报告期内，除智能手机类电池业务营业收入同比下降10.39%外，其他各类传统优势业务均实现同比增长，其中：智能穿戴类设备电池业务营业收入同比增长9.99%；笔记本和平板电脑电池业务营业收入同比增长15.51%；电动工具、智能家居和出行类业务营业收入同比增长4.42%。
　　（2）新兴业务较好发展
　　报告期内，公司新兴业务继续保持良好发展态势。储能业务方面，公司强化储能代工业务，深化与大客户的业务合作，不断丰富储能产品线，着力推动户储、工商储、独立共享储能等储能产品销售规模提升，加大海外市场开拓力度，为储能业务发展打开新空间，全年实现销售收入 18.87亿元，同比增长56.04%；SIP业务方面，持续新工艺新技术的开发，保持行业技术领先水平，客户开拓与产品导入顺利进行，在核心客户中的业务份额不断提升，全年实现销售额26.71亿元（含内部销售），同比增长24.99%。
　　（3）海外制造持续加码
　　报告期内，公司持续加速海外制造基地的建设进程，夯实海外基地的综合能力，更好地满足客户需求，致力于为全球客户提供更优质的服务，进一步提升公司的国际市场竞争力。公司自投资越南生产基地以来，不断丰富其产品线，最初以电源管理系统业务为基础，逐步拓展至封装集成领域，业务覆盖面不断扩大，2024年还快速启动SIP业务越南制造基地建设，并成功试产，试产良率满足客户标准，为后续批量生产奠定了坚实的基础。
　　（4）储能电芯业务继续承压
　　主营储能电芯业务的控股子公司湖南电池自2023年二季度正式投产以来，陆续通过ISO14064、QC080000、IATF16949、ISO50001等标准体系认证，被认定为“2024年湖南省专精特新中小企业”、“国家高新技术企业”，产品已通过GB/T36276-2023、GB/T31484、GB/T31486、GB38031、UL9540A、UL1973、UN38.3、IEC62619等认证并实现规模销售。报告期内，公司着力于家用储能、工商业储能、新能源配储、独立共享储能等重点领域，持续开拓国内外储能客户，推动储能电芯产品的销售。但湖南电池作为储能电芯行业的新进入者，在储能行业市场供需失衡且竞争白热化的背景下，受储能电芯市场价格持续下行和公司电芯产品销售不及预期影响，湖南电池净亏损由去年同期的1.68亿元进一步扩大至4.05亿元。未来，湖南电池将保持战略定力与耐心，聚焦大客户和重点业务领域，持续推动电芯业务向好发展。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　能源短缺和气候变暖问题日益严重，全球能源转型正持续推进，锂电池在能源转型中发挥着至关重要的作用，预计未来几年仍将保持较高的增长速度。消费类电池领域，AI技术的快速发展和广泛应用带动智能硬件产品不断更新换代，智能手机、笔记本电脑等成熟领域市场需求回升，AI眼镜、机器人、无人机等新兴领域市场需求持续攀升。储能电池领域，在可再生能源并网刚需、电网灵活性升级、用户侧经济性驱动、新兴应用场景爆发、政策支持以及技术迭代的多重作用下，储能锂电池在电力系统储能、工商业储能、家庭储能等领域的需求将持续增加。动力电池领域正在从政策驱动转向技术与市场双轮驱动，电动化进程加速，市场需求预计持续增长。
　　（二）公司发展战略
　　公司践行“经营革新、技术超越、专业制造、服务领先”的经营理念，坚持“勤勉诚信、开放共享、创新高效”的价值观，公司愿景为致力于成为全球一流的新能源解决方案提供商。
　　公司消费类电池业务致力于提升客户服务质量和综合竞争力，增加客户粘性，稳定并争取扩大客户份额，夯实公司产业链竞争地位。智能硬件业务以提高业务质量为核心，维持制造平台稳定。大型动力电池电源管理业务持续推行与电芯厂战略结盟的合作方式，抓住战略发展机遇。SIP业务充分发挥技术和产能优势，保障电源管理系统业务持续稳健增长。储能业务专注于研发和生产高能效、长寿命、高安全性的差异化储能产品及先进的锂离子电池储能系统，打造差异化优势，夯实持续发展的基础。公司将继续加快业务和制造基地全球化布局，整合内部资源，以组合拳出海，把握海外市场增长机会；完善设计标准平台，提升研发效能；推动全面数字化转型，建设智慧化工厂；储备培养一批符合公司未来发展需求的高素质人才队伍；持续创新，打造系统竞争力，稳中求进，加快发展。
　　（三）经营计划
　　2025年，公司将继续深耕锂电池电源管理系统及封装集成业务，巩固传统优势业务市场份额，强化优势产业；加速拓展储能电池与SIP先进封装等战略新兴领域，优化业务布局；夯实越南制造基地的综合能力，加快全球化布局；持续开展数字化工厂和信赖性工厂建设，完善柔性制造平台，坚持品质革新，提升运营效率，实现高质量发展。
　　（四）可能面对的风险
　　1、宏观经济与行业波动风险
　　公司所属锂电池行业与下游智能手机、平板和笔记本电脑、智能穿戴、电动工具、智能家居和出行、储能及新能源汽车等领域的市场需求密切相关。在全球能源结构转型的大背景下，锂电池及其下游行业在国家政策的支持下，继续保持较快增长。但全球宏观经济存在不确定性，近年来，国际地缘政治摩擦不断，贸易保护主义加剧，多边贸易体制受阻，关税壁垒增加，如果国际贸易政策、关税、出口限制等其他发生不利变化，将可能影响公司业务，导致公司经营业绩发生波动。公司将积极关注相关政策，优化市场结构，持续提升对行业趋势和风险的研判能力，增强业务布局和经营规划的前瞻性和科学性，积极发挥公司海外业务平台优势，尽可能减少宏观经济与行业波动带来的不利影响。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　虽然公司在锂电池电源管理系统及封装集成业务领域的行业地位突出，但全球新能源市场加速发展，大量资本和厂商竞相涌入新能源市场，不断发布相关投产或扩产计划。随着新增产能陆续落地投产，行业内相关产品供应快速增加，存在市场竞争加剧和产业链毛利率进一步下降的风险。公司将持续加大产品创新、技术创新和业务开拓力度，持续提升生产质效、降低生产成本、优化产品结构，提高精细化管理水平，持续提升核心竞争力。
　　3、客户相对集中的风险
　　报告期内，公司前五大客户销售金额占当期营业收入的比例为59.09%。公司对前五大客户的销售占营业收入的比例相对较高，主要系由于公司客户多为下游知名终端厂商，市场占有率高。如果公司主要客户短期内订单不足、经营情况出现较大不利变化或者回款不及时，将会对公司经营产生不利影响。公司以持续优化产品结构和客户结构为主线，在巩固多个高端客户智能手机、笔记本电脑、电动工具和智能穿戴类设备等相关产品的销售份额的同时，积极开拓新客户、新产品、新市场，以此化解客户集中度较高的经营风险。
　　4、汇率波动风险
　　报告期内，公司出口销售金额为140.29亿元，占当期营业收入比重为67.26%，占比相对较高。公司出口主要采用美元作为结算货币，业务经营在一定程度上受到美元汇率波动的影响。汇率的波动受全球经济走势、货币政策等多种因素影响，若未来国家外汇政策发生重大变化，或人民币汇率出现大幅波动，可能会对公司业绩造成一定程度的不利影响。公司将强化汇率风险意识，加强对外汇风险敞口的管理，不断深化对汇率风险管理工具的理解和应用能力，持续增强外汇风险管理能力，尽力减少汇率波动对公司业绩的不利影响。
　　5、公司管理风险
　　随着新项目、新基地的陆续投产，公司经营规模持续扩张，公司的生产规模、产品结构和涉及的市场领域都将发生一定变化，公司的管理水平在机制建立、战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和内部控制等方面将面临挑战。如果后续公司的管理水平无法匹配或适应公司的发展速度及规模,可能会对公司的经营产生不利影响。公司将充分调动和整合内外部资源，加大对新产品新市场的探索和研究投入，提高对新业务领域的认知水平和掌控能力，努力做好事前筹划，加强人才选育，健全组织结构，强化风险意识，完善制度体系建设，强化运营过程管理与监控，积极规避管理风险带来的可能损失。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　1、报告期内公司所属行业发展情况　　（1）公司行业分类　　公司主要从事锂电池电源管理系统、储能电芯及相关封装集成产品的研发、设计、生产及销售业务。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司主要业务属于“C制造业”门类中的“C38电气机械和器材制造业”大类中的“C3841锂离子电池制造”小类。　　（2）行业发展状况及发展趋势　　2024年上半年，消费电子市场需求持续回暖。根据国际数据公司（IDC）公布的数据，2024年第一季度全球智能手机出货量2.894亿部，同比增长7.8%；2024年第二季度全球智能手机出货量2.8... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、报告期内公司所属行业发展情况
　　（1）公司行业分类
　　公司主要从事锂电池电源管理系统、储能电芯及相关封装集成产品的研发、设计、生产及销售业务。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司主要业务属于“C制造业”门类中的“C38电气机械和器材制造业”大类中的“C3841锂离子电池制造”小类。
　　（2）行业发展状况及发展趋势
　　2024年上半年，消费电子市场需求持续回暖。根据国际数据公司（IDC）公布的数据，2024年第一季度全球智能手机出货量2.894亿部，同比增长7.8%；2024年第二季度全球智能手机出货量2.854亿部，同比增长6.5%。全球智能手机出货量已连续多个季度呈现同比增长趋势，全球智能手机加速迈进人工智能（AI）时代的趋势明显，各大手机厂商纷纷布局AI手机市场，推动AI技术在智能手机行业快速发展和广泛应用。笔记本电脑方面，根据市场调研机构Canalys的数据，2024年第一季度，笔记本的出货量增长3.8%，达到4,490万台；2024年第二季度，笔记本的出货量达5,000万台，同比增长4%。平板电脑方面，IDC数据显示,2024年上半年全球平板电脑出货量为6,520万台，其中2024年第二季度全球平板电脑出货量3,440万台，同比增长22.1%，超过了2019年第二季度疫情前的3,250万台出货量。智能穿戴设备方面，根据IDC数据，第一季度全球出货量同比增长8.8%，达到1.13亿台。IDC预估可穿戴设备将在2024年实现进一步增长，预计设备出货量将达到5.597亿台，比2023年增长10.5%。电动工具业务方面，据中商产业研究院数据，2024年1-6月全国电动手提式工具产量为10,028.3万台，同比增长16.5%。清洁电器领域，奥维云网（AVC）推总数据显示，2024上半年清洁电器销售额165亿元，同比增长9.8%，销量1,241万台，同比增长13.6%。
　　储能电池业务领域，根据高工产研储能研究所（GGII）调研统计，2024年上半年中国储能锂电池出货量116GWh，同比增长41%。GGII预计2024年全年储能锂电池出货量超240GWh，其中电力储能将成为2024年增长最主要驱动力，户用、通信、便携式储能市场需求将有所放缓。
　　（3）公司行业地位
　　在消费电池领域，公司专注于锂电池电源管理及封装集成业务二十余年，作为国内最早从事该业务领域的生产制造企业，经过多年持续的技术创新、工艺创新和产品创新，以卓越制造、敏捷交付、优良品质和深刻的客户理解和服务能力成为消费类锂电池电源管理及封装集成领域主要供应商之一，与国内外多家消费电子厂商开展了广泛的业务合作，市场份额处于领先地位。
　　在储能电池领域，公司在着力开拓锂电池电源管理及封装集成业务基础上，进一步规划布局了储能电芯业务，一期6GWh产能于2023年投产，目前公司储能电芯业务尚处于起步阶段，公司将积极推动储能电池材料创新、工艺创新、结构创新和产品创新，提升市场竞争力。
　　2、公司主要业务、主要产品及其用途
　　公司主要围绕锂电池产业链进行业务布局，立足电源管理系统及封装集成业务，大力推进与现有产业高度关联且市场潜力大的新兴业务的发展，战略布局储能电芯和SIP先进封装业务，并开展智能硬件整机组装业务，持续优化产业布局。智能手机、笔记本和平板电脑、智能穿戴设备、电动工具、智能家居和出行产品、储能产品是公司锂电池产品的主要应用领域。
　　3、公司主要经营模式
　　公司拥有成熟的采购、生产和销售体系，采取“以销定产、以产定采”为主的经营方式。报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
　　（1）采购模式
　　公司采购的原材料主要包括锂离子电芯、BMS、电子元器件、PCB（印制电路板）、正负极材料、隔膜、电解液和各种辅料。主要采取“以产定采”的采购模式，采购部门根据生产计划部门下达的采购计划进行采购。公司建立了完整的供应链管理体系，与众多的原材料厂商建立了长期稳定的合作关系，公司存在由客户指定供应商的情况。
　　（2）生产模式
　　公司生产的产品主要为非标定制化产品，采用“以销定产”的生产模式，根据客户订单及需求制定生产计划并组织生产；公司生产的储能电芯产品为标准化产品，公司综合评估客户需求与产能利用情况，制定生产计划并组织生产。公司拥有完善的质量管控体系，生产自动化水平处于行业先进水平。
　　（3）销售模式
　　公司主要围绕行业排名前列的核心客户开展业务，采取直接销售模式，由终端客户直接向公司下单或由终端客户指定的代工厂向公司下单。经过多年的发展，公司积累了大量的优质客户资源，与主要客户建立了长期稳定的合作关系，积极广泛地参与客户产品项目的前期研发设计并实现销售。

　　二、核心竞争力分析
　　公司作为国内锂电池制造领域的先行者，经过多年的发展，通过持续打造高效制造平台、不断完善品质控制预防体系、持续优化业务结构，拥有以下核心竞争优势：
　　1、优质的客户服务能力和高端客户资源
　　经过多年的发展，凭借丰富的制造经验、良好的产品品质和卓越的交付能力，公司与全球领先的消费类电子厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了大量的优质客户资源，对客户需求有着深刻的理解和认识。公司在服务好老客户的同时，持续拓展新的优质客户，为公司未来持续稳健发展奠定坚实的基础。
　　2、领先的制造水平
　　公司是国内最早从事锂电池电源管理系统及封装集成产品的生产制造企业，具备多年的生产管理经验和领先的制造工艺水平，在解决一些瓶颈工艺问题上具有独特的优势。公司持续投入、不断探索和提升设备创新能力和柔性制造水平，着力打造高效制造平台。公司根据不同产品的工艺特点，通过生产工艺的调整与创新，优化生产布局，实行柔性化和自动化相结合的生产管理，智能制造能力不断夯实，制造效率不断提升。公司建立了生产信息化管理体系，实现了产品制造、品质等相关信息一体化管理，确保产品品质的一致性和产品信息的可追溯性。
　　3、技术研发优势
　　公司注重围绕技术创新打造企业核心竞争力。公司作为国内锂电池电源管理系统及封装集成产品制造领域的先行者，经过多年的发展，积累了雄厚的技术优势，有较强的研发实力和持续创新能力。公司持续完善产品研发技术平台，大力引进研发人才，强化研发人才的培养，在智能手机、智能穿戴、笔记本电脑、电动工具、吸尘器、储能等锂电池产品领域的技术水平处于全球领先地位。公司拥有多项专利，专利数量处于行业前列。
　　4、良好的品质保障能力
　　公司长期服务于全球高端消费类电子厂商，积累了丰富的制程管理经验，拥有完善的质量管控体系，公司持续完善品质控制预防体系，强调预防和过程控制，产品品质获得客户肯定，使得公司在智能手机、智能穿戴、笔记本电脑、电动工具、吸尘器、储能等锂电池电源管理及封装集成领域获得了较高的市场份额。
　　5、先进的自动化水平
　　公司持续提升智能制造水平，坚持自动化改造，推动建立自动化生产线，并着力推进产品测试集成化、智能化，减少直接作业人员，降低人工操作带来的品质风险，确保产品的一致性和可靠性，降低人工成本，促进节能减排，提升产品制造效率和盈利能力。公司拥有专门的自动化设备开发团队，紧跟锂电池行业自动化前沿技术，持续打造灵活高效、高性价比的柔性化、自动化制造平台。目前，公司的自动化水平处于行业领先。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济与行业波动风险
　　若未来全球经济增长放缓及市场需求下滑，将影响锂电池行业的发展，并对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。公司积极关注行业相关政策和市场波动情况，持续提升对行业趋势和风险的研判能力，增强业务布局和经营规划的前瞻性和科学性，尽可能减少行业波动带来的不利影响。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　近年来，全球新能源市场加速发展，企业产能快速扩张，行业内相关产品供应快速增加，存在市场竞争加剧和产业链毛利率进一步下降的风险。公司持续加大产品创新、技术创新和业务开拓力度，持续提升生产质效、降低生产成本、优化产品结构，提高精细化管理水平，持续提升核心竞争力。
　　3、客户相对集中的风险
　　报告期内，公司前五大客户销售金额占当期营业收入的比例为56.65%。公司对前五大客户的销售占营业收入的比例相对较高，主要系由于公司客户多为下游知名终端厂商，市场占有率高。如果公司主要客户短期内订单不足、销售毛利率下降、经营情况出现较大不利变化或者回款不及时，将会对公司经营产生不利影响。公司以持续优化产品结构和客户结构为主线，在巩固多个高端客户智能手机、笔记本电脑、电动工具和智能穿戴类设备等相关产品的销售份额的同时，积极开拓新客户、新产品、新市场，以此化解客户集中度较高的经营风险。
　　4、汇率波动风险
　　报告期内，公司出口销售金额为52.50亿元，占当期营业收入比重为58.79%，占比相对较高。公司出口主要采用美元作为结算货币，业务经营在一定程度上受到美元汇率波动的影响。汇率的波动受利率差异、全球经济走势、国家关系等多种因素影响，具有不确定性，公司存在因汇率变动影响经营业绩的风险。公司将持续强化汇率风险意识，加强对外汇风险敞口的管理，不断深化对汇率风险管理工具的理解和应用能力，持续增强外汇风险管理能力，尽力减少汇率波动对公司业绩的不利影响。
　　5、公司管理风险
　　随着惠州电池惠南产业园、湖南电池储能电芯项目及德赛矽镨SIP封装产业等项目陆续投产，公司经营规模持续扩张，公司的生产规模、产品结构和涉及的市场领域都将发生一定变化，公司的管理水平在机制建立、战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和内部控制等方面将面临挑战。如果后续公司的管理水平无法匹配或适应公司的发展速度及规模,可能会对公司的经营产生不利影响。公司将充分调动和整合内外部资源，加大对新产品新市场的探索和研究投入，提高对新业务领域的认知水平和掌控能力，努力做好事前筹划，加强人才选育，健全组织结构，强化风险意识，完善制度体系建设，强化运营过程管理与监控，积极规避管理风险带来的可能损失。

　　四、主营业务分析
　　2024年上半年，公司实现合并营业收入89.30亿元，同比增长1.52%；实现归属于上市公司股东的净利润1.08亿元，同比下降38.70%。
　　报告期内，公司传统优势业务总收入规模有所下降，新兴业务持续高速发展。储能业务实现销售额9.86亿元，同比增长313.68%；SIP业务实现销售额8.47亿元（含内部销售），同比增长16.08%；智能硬件整机组装业务实现销售额7.03亿元，同比增长119.96%。
　　报告期内，储能行业市场供需失衡且竞争白热化，储能电芯市场价格持续下行，主营储能电芯业务的控股子公司湖南电池净亏损由去年同期的0.49亿元扩大至1.38亿元。 收起▲