一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求　　（一）主要业务与产品　　公司主要业务包括以黄金为主要品种的矿产资源勘探、矿石开采及加工、矿产品销售。截至目前，公司旗下主要在产金矿为瓦图科拉金矿，主要从事黄金的勘探、开采、选矿、冶炼及矿产品的销售业务。瓦图科拉金矿主要产品为金精矿和合质金，其中：合质金销售给精炼厂，以发货当天的国际市场价格计价，按照化验折纯后的金属盎司数量收款；金精矿销售给国内冶炼厂，按照发货后一个月的国际市场均价计价，按照第三方机构化验折纯后的金属盎司数量及合同约定的计价方法进行结算。　　... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求
　　（一）主要业务与产品
　　公司主要业务包括以黄金为主要品种的矿产资源勘探、矿石开采及加工、矿产品销售。截至目前，公司旗下主要在产金矿为瓦图科拉金矿，主要从事黄金的勘探、开采、选矿、冶炼及矿产品的销售业务。瓦图科拉金矿主要产品为金精矿和合质金，其中：合质金销售给精炼厂，以发货当天的国际市场价格计价，按照化验折纯后的金属盎司数量收款；金精矿销售给国内冶炼厂，按照发货后一个月的国际市场均价计价，按照第三方机构化验折纯后的金属盎司数量及合同约定的计价方法进行结算。
　　由于全球黄金市场价格具有高度的透明性，黄金价格、瓦图科拉金矿黄金产量、单位生产成本是影响公司业绩的主要因素。
　　（二）生产工艺
　　瓦图科拉金矿采用地下开采方式，目前主要采矿方法为长壁采矿法、削壁充填法工艺和留矿法。采用手持式浅孔凿岩机和凿岩台车打眼，人工辅助装药，非电雷管起爆。矿石在回采工作面用铲运机将矿石运至主平硐，转载到低位自卸卡车，运送至竖井装矿点，通过竖井提升至地表。
　　（三）经营模式
　　瓦图科拉金矿拥有完整的采、选、冶炼产业链和采购、生产、销售体系，主要经营模式为：
　　勘探：采矿生产勘探主要采用坑探加钻探结合的探矿手段，以硐探为主，钻探为辅；资源勘探则采用地表钻探、地下钻探、硐探的结合方式。
　　采矿：瓦图科拉金矿的提升系统包括三个竖井和一个斜井。通风系统由五个通风竖井组成。排水系统则由三个主矿区设置的多级排水泵站组成。采矿采用脉内开拓，无轨运输，采矿工艺包括长壁法、削壁充填法及留矿法。瓦图科拉金矿运营91年，对积累的尾矿进行再处理，回收残余黄金；尾矿的开采用挖机开采、卡车运输。
　　选矿：井下原生矿采用的工艺流程包括：破碎、磨矿、浮选、压滤等系统，最终产品为金精矿。尾矿再处理采用的工艺流程为磨矿造浆、全泥氰化碳浆工艺、解析、电解、合质金冶炼工艺，最终产品为合质金。
　　销售：瓦图科拉金矿将生产的合质金空运至澳大利亚的精炼厂，按起运合质金当日的黄金市场价格和折纯后的黄金及白银重量以美元结算。瓦图科拉金矿将生产的金精矿海运至国内公司，依据发货后一个月的国际市场均价计价，按照第三方机构化验折纯后的黄金及白银重量并结合合同约定的计价方法以美元结算。
　　（四）矿产勘探活动
　　报告期内，斐济瓦图科拉金矿在采矿权证区域内共完成钻探工程量14,664.88米，其中：地表钻探工程量2,771.98米，井下大钻工程量9,524.40米，井下小钻2,368.50米。同时，施工坑探工程量17,102.70标准米，其中地质探矿工程11,206.98标准米，生产探矿工程量5,895.72标准米。
　　报告期内，斐济瓦图科拉金矿在SPL1201和SPL1344探矿权证区域内共完成钻探工程量3,783.57米，其中：SPL1201探矿权证区域内施工地表钻探工程量1,418.9米；SPL1344探矿权证区域内施工地表钻探工程量2,364.67米。
　　（五）资源储量情况
　　截至2025年12月31日，瓦图科拉金矿的采矿权、探矿权、尾矿库内，累计保有矿产资源金金属总量161.70吨，其中探明与控制资源量合计金属量为78.42吨，推断资源量金属量为83.28吨。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）黄金行业发展状况
　　1.全球黄金行业发展情况
　　2025年，全球黄金行业呈现需求攀升、量价齐升的整体态势。根据世界黄金协会报告，2025年全球黄金总供应量为5,002.3吨，同比增长1%。受持续的地缘政治冲突及全球经济不确定性影响，黄金的避险属性凸显，推动投资需求大幅攀升，带动全年黄金需求总金额达到5550亿美元。在全球黄金需求中，央行购金依然为重要支撑力量。2025年全球官方机构共计增持黄金863吨，尽管该数据未能延续此前连续3年每年超1000吨的增持水平，但仍为全球黄金整体需求提供了稳定增量，有效地支撑了全球黄金市场的平稳运行。价格方面，2025年黄金价格大幅上涨，伦敦现货黄金价格于12月31日报收于4,318.26美元/盎司，全年累计涨幅达64.56%，价格涨幅显著，进一步凸显了黄金的投资价值。
　　2.国内黄金行业发展情况
　　根据中国黄金协会最新统计数据，2025年我国黄金产、销、交易及投资领域均呈现鲜明特征。
　　原料黄金产量：2025年国内原料产金381.339吨，同比增加4.097吨，同比增长1.09%；进口原料产金170.681吨，同比增加13.817吨，同比增长8.81%；国内原料与进口原料合计生产黄金552.020吨，同比增加17.914吨，同比增长3.35%，黄金产量稳步提升。
　　全国黄金消费量：2025年我国黄金消费量950.096吨，同比下降3.57%，消费结构出现阶段性转变：其中黄金首饰消费量363.836吨，同比下降31.61%；金条及金币消费量504.238吨，同比增长35.14%，首次超越黄金首饰消费量；工业及其他用金82.022吨，同比增长2.32%。得益于电子、新能源等新兴产业迭代发展，工业用金需求稳步增长。受金价高企、税收新政落地等多重因素影响，市场需求呈现高端化、轻量化、高性价比的多元化发展态势，可精准匹配各类消费群体的差异化需求。
　　交易与投资方面，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量单边3.14万吨（双边6.29万吨），同比上升1.02%；累计成交额单边24.93万亿元（双边49.86万亿元），同比上升43.89%；上海期货交易所全部黄金期货期权累计成交量单边14.22万吨（双边28.45万吨），同比上升56.10%；累计成交额单边88.97万亿元（双边177.94万亿元），同比上升111.93%，交易活跃度大幅提升。此外，国内黄金ETF投资热度高涨，2025年全年增仓量为133.118吨，较2024年的53.266吨增长149.91%，至12月底，国内黄金ETF持仓量达247.852吨。
　　黄金储备方面，2025年我国央行持续增持黄金，延续稳健增持态势。截至2025年12月末，我国黄金储备规模达7,415万盎司，折合约2,306.32吨，黄金储备余额占同期外汇储备余额的比重升至9.51%，较上年末上升3.54个百分点，持续刷新历史新高。
　　国内黄金价格，2025年12月底上海黄金交易所Au9999黄金收盘价为974.90元/克，较年初开盘价614.00元/克上涨58.78%，与国际金价走势形成联动，整体呈现大幅上涨态势。
　　（二）行业地位
　　公司专注于黄金勘探、采选、产品销售，旗下核心资产——瓦图科拉金矿，是斐济国内具有重要影响力的大型在产黄金矿山，吸纳当地千余名员工稳定就业，深度扎根属地运营，切实融入当地经济发展体系，为当地国民经济增长、民生就业保障作出持续贡献；同时，瓦图科拉金矿依托稳定可控的黄金资源储量，以及持续推进的探矿增储工作布局，构建起稳定的生产运营根基，成为公司未来稳健经营、可持续发展的核心支撑与坚实保障。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）资源禀赋优势
　　瓦图科拉金矿为公司的核心资产，瓦图科拉金矿作为斐济最大的在产金矿，雇用当地员工超过千人，在其国民经济体系中拥有相当的地位和影响力。该矿位于南太平洋边缘成矿带，该区域孕育了一系列超大型矿床，成矿地质条件优越。根据加拿大斯图矿业国际公司（C2 Mining International）于2026年3月31日出具的符合NI43-101标准的独立技术报告，截至2025年12月31日：（1）瓦图科拉金矿采矿权地下开采部分的矿产资源金金属总量为112.81吨。其中，探明与控制资源量合计金属量为30.96吨，为近期开采提供了可靠依据；推断资源量金属量为81.85吨。（2）尾矿资源金金属总量为26.88吨。其中，探明与控制资源量合计金属量为25.62吨，为持续规模化开采提供了可靠依据；推断资源量金属量1.26吨。具有较强的抗风险能力和良好的可持续经营能力。
　　（二）勘探增储优势
　　瓦图科拉金矿拥有SPL1201、SPL1344及斐济北岛卡西山SPL1519三个特别勘探许可，总探矿面积达680.26平方公里。根据加拿大斯图矿业国际公司（C2 Mining International）于2026年3月31日出具的符合NI43- 101标准的独立技术报告，截至2025年12月31日，SPL1201和SPL1344两个探矿权内的矿产资源金金属总量已达22.01吨。其中，探明与控制资源量合计金属量为21.84吨，推断资源量金属量0.17吨。公司实施“现有矿区深度挖潜”与“外围新区重大突破”相结合的勘探策略，为公司资源的持续增长和矿山服务年限的延长提供了双重保障。
　　（三）专业化人才优势
　　瓦图科拉金矿拥有超过90年的生产历史，已累计产出黄金超过240吨。悠久的历史不仅意味着对矿床地质规律的深刻理解，更培养了一批世代在矿山工作、技术熟练且人员结构稳定的当地产业工人队伍，这是许多新建矿山所不具备的独特人力资源优势。在招金瑞宁成为公司控股股东后，针对矿山此前存在的设备老化、管理落后、高级矿业专业人才不足等问题，进行了系统性的赋能。公司通过全球招聘，吸纳引入了国内外高级矿业人才，通过“雄鹰成长”人才计划将先进的技术和管理模式嫁接至瓦图科拉金矿。目前，公司已拥有一批高素质的矿业投资与经营管理人才队伍，形成了“国际化管理团队+本土熟练工人”的稳定高效组合，为矿山的技改升级和长远发展提供了坚实的人才保障。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，是公司发展史上极具意义的一年。公司全体干部职工凝心聚力、真抓实干，聚焦化解退市及经营发展各类风险、全面推进产能恢复、提升经营业绩等核心任务，稳步夯实企业发展根基，全年生产经营业绩实现历史性突破，斐济瓦图科拉金矿各项核心指标均创历史新高，为公司后续持续健康发展奠定了坚实基础。
　　（一）生产运营态势持续向好
　　报告期内，公司聚焦“强基础、提质效、优系统”，通过完善经营管理制度、健全考核体系、科学分解任务指标，全面强化了生产运营的精细化管控能力。瓦图科拉金矿在有序推进矿山设备设施更新迭代、生产技术升级改造的同时，优化生产组织流程，合理调配生产资源，稳步提升产能规模，实现“当年投资、当年技改、当年盈利”的任务目标，生产经营持续向好发展。2025年，瓦图科拉金矿全年完成黄金产量24,619.64盎司，较上年同期增长68.64%，产量增幅显著，其中，井下完成产量16,001.81盎司，占全年总产量的65%，尾矿处理完成产量8,617.83盎司，占全年总产量的35%，井下生产与尾矿综合利用协同发力，有效提升了资源综合利用率。
　　报告期内公司盈利能力同步稳步增强。2025年，公司实现营业收入52,690.44万元，较上年同期增加19,369.15万元，同比增长58.13%；实现营业利润13,397.10万元，较上年亏损10,675.64万元实现扭亏为盈，经营业绩大幅改善；归属于上市公司股东的净利润15,885.76万元，本期实现扭亏为盈，较上年亏损额实现224.66%的利润增幅；扣除非经常性损益后的净利润8,793.84万元，较上年亏损额实现190.74%的利润增幅。
　　（二）设备设施升级改造稳步推进
　　报告期内，瓦图科拉金矿聚焦生产运营核心环节，扎实开展井下矿石开采、选矿工艺优化、尾矿再处理能力提升、尾矿库扩容、井下排水等关键环节的设备设施维护与升级改造工作，各项工程按计划有序推进，阶段性成果显著，为产能提升和安全生产提供了有力支撑。
　　矿石开采环节，恢复了留矿法开采，降低了采准工程量，减少了开采过程中的资源浪费，提高了陡倾斜矿体的开采效率。
　　选厂工艺优化环节，持续深化选矿流程技术攻关，组建专业技术团队，根据矿石性质的分析，进行选矿试验，着力提升黄金选矿回收率，最大限度挖掘资源价值。
　　尾矿库及尾矿处理环节，通过双管路同时排尾，将尾矿日处理能力由1,000吨提升至1,300吨，增幅达30%，有效提升了尾矿综合利用效率；顺利完成7号尾矿库加高扩容工程建设及相关罐体加固，进一步提升了尾矿库的储存能力和安全防护水平。
　　井下排水环节，通过新增、改造井下排水设施，实现井下积水排至井底，有效解决了井下积水影响生产的难题，三大区域排水系统建设取得阶段性成果：史密斯区域形成“主泵+临时泵+雨季防控”的全方位排水体系；菲利普区域实现“水仓扩容+泵站升级+管网优化”的系统能力提升；R1井区域排水效率明显改善。后续将重点推进R1井16中主泵站第3台多级泵安装工作，确保区域排水能力全面达标。
　　截至报告期末，瓦图科拉金矿各项更新改造工作进展顺利，整体工程推进符合预期，预计2026年底完成升级改造任务。
　　（三）精益管理实现降本增效
　　报告期内，公司始终坚持“稳生产、增效益、降成本、提质量”的经营理念，深入推进“全员、全岗、全环节”的降本增效专项行动。瓦图科拉金矿聚焦生产运营全流程，强化精益管控，降本增效成效显著。
　　节能降耗见实效：优化整合大型用电设备，合理调配用电负荷，避免无效用电；为关键配电室加装无功补偿装置，有效提升电能利用效率，降低了电力消耗，同时进一步提升了矿山供电稳定性和保障能力。
　　成本管控全方位：在采购与物流环节，通过议价采购、优化运输模式、打破承运垄断，有效降低采购及物流运输成本；在设备运维方面，强化车辆运维管理，提升车辆维修效率，推进旧件修复再利用，严控车辆运维费用支出；通过优化社区服务承包商，压缩非生产性支出。
　　以上一系列降本措施精准落地，体现了从供应链到生产现场的全过程成本控制思想，有力提升了企业运营质量与经济效益。
　　（四）新增探矿权增储潜力大
　　公司高度重视资源储备工作，瓦图科拉金矿积极推进探矿权申报与获取工作，成功新增现有采矿权外围的SPL1201与SPL1344两个特别勘探许可。报告期内，瓦图科拉金矿按照“边生产、边技改、边探矿”的“三边”工作思路，在确保生产稳定的同时，持续加大探矿投入。全年累计完成钻探工程量18,448.45米，完成坑探工程量17,102.70标准米。根据加拿大斯图矿业国际公司（C2 Mining International）于2026年3月31日出具的符合NI43-101标准的独立技术报告，截至2025年12月31日，瓦图科拉金矿两个探矿权内的矿产资源金金属总量已达22.01吨。其中，探明与控制资源量合计金属量为21.84吨，推断资源量金属量高达0.17吨。
　　此外，斐济北岛卡西山特别勘探许可已于2025年9月正式获准进入该区域开展地质勘查工作。北岛卡西山探矿权面积595.26平方公里，该区域也具备勘探价值和开发前景。
　　（五）严守安全底线保障安全稳定
　　公司始终将安全生产置于首位，瓦图科拉金矿秉持“尊重当地文化、变革提升管理”的理念，严守安全底线，筑牢安全根基。报告期内，瓦图科拉金矿深度融合国内先进管理模式，系统性地从人员培训、隐患排查、制度完善与应急准备四个方面强化了安全保障体系。报告期内，瓦图科拉金矿安全生产与环境保护工作成效显著，未发生任何安全、环保事故，实现了安全环保“双零”。
　　（六）“雄鹰成长”人才计划助力高质量发展
　　报告期内，公司精心组织设计两期外籍员工培训项目——“雄鹰成长”人才计划。该计划立足公司国际化发展布局，依托招金集团核心资源，重点开展斐济瓦图科拉金矿优秀外籍员工专项培训。培训采用“理论培训+实践操作+素质拓展”相结合的立体化培养模式，向瓦图科拉金矿优秀外籍员工系统输出招金集团的现代化管理经验和前沿生产技术，从而打造兼具优良专业素养、创新思维和文化底蕴的复合型人才梯队，并有效深化了中斐矿业领域人才交流与文化融合，为瓦图科拉金矿高质量可持续发展筑牢人才根基、注入强劲动力。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　2026年，公司董事会将坚持以战略为引领，以提升公司价值为核心，围绕“深耕斐济扩大产能、开疆扩土资源并购”两大核心战略，系统部署全年重点工作，确保各项任务精准落地，推动公司实现高质量发展。
　　（一）聚焦主业，全力推进产能提升与技术改造。
　　公司将坚定不移地把斐济作为发展的“根据地”。2026年的首要任务是全力推进瓦图科拉金矿的系统性改造升级，通过关键设备自动化、信息化、智能化升级，持续优化采选工艺流程，目标是突破选矿回收率、能耗等瓶颈，降低生产成本，稳步提升出矿品位与产量。同时，强化生产组织调度，加快重点基建项目建设，确保新资源开发、产能提升与生产体系高效匹配，最大程度释放生产效能，筑牢高质量发展的产能基础。
　　（二）资源为本，持续加大勘探投入与并购力度。
　　资源是矿业企业的生命线。公司将坚持“挖潜存量、突破增量”并重策略。一方面，加大现有矿山及周边地质探矿投入，加强与优质探矿施工单位的密切合作，通过科学规划探矿工作，优化勘探线路和钻孔布局，提高探矿的精准度和效率，力争探矿增储取得突破性进展。另一方面，将资源并购作为实现规模扩张和可持续发展的关键抓手。持续推进斐济本土资源并购，进一步实现资源整合与协同开发，扩大企业资源版图；同时，放眼全球，建立多元化、高质量的项目信息渠道，打造专业化国际并购团队，强化尽职调查的深度和广度，构建“国外资源基地+国内资源协同”的双循环发展格局，不断增强公司黄金资源的控制力和市场竞争力。
　　（三）精益运营，深化降本增效与合规风控。
　　通过强化全流程成本和财务管控，深化“全员、全岗、全环节”的精益管理，全流程、多举措开源增收，营造“人人关心成本、人人参与降本”的氛围。同时，优化资金配置，强化资金管理，合理安排融资规模和融资结构，降低融资成本，提升资金使用效率。在治理层面，董事会将加强制度建设，建立健全重点业务风险防控机制，持续完善内控体系；提升信息披露质量与投资者关系管理水平，加强与投资者的沟通交流，增强投资者对公司的了解与信心。积极履行社会责任，加强ESG管理，树立“负责任、有实力、可信赖”的上市公司良好形象。
　　（四）筑牢根基，强化安全生产与人才保障。
　　安全是企业稳定运营的基石。公司要严守安全环保底线，正确处理安全与生产的关系，完善安全生产责任制，形成“人人有责、层层负责、齐抓共管”的安全责任体系，切实增强全员法治意识、底线思维和应急处置能力。强化稳定管控，严格遵守斐济关于生态保护、劳工权益、社区福祉等方面的法律法规，深化社区共建，构建和谐共生的营商关系。同时，加大人才挖掘与培养力度，多渠道引进及培养国际化、专业化人才队伍，完善激励约束机制，为战略实施、落地提供坚实的人才支撑。
　　（五）党建引领，凝聚高质量发展合力。
　　坚持党建引领是国有企业的独特优势，加强企业文化建设是凝聚人心、汇聚力量的重要举措。2026年，公司将坚持党建工作与战略执行、公司治理、队伍建设、企业文化建设深度融合，将党组织内嵌于企业治理结构之中。通过加强党风廉政建设，弘扬“公平、竞争、忠诚、廉洁”的价值观及“公平、公正、公开”的三公企业文化，将企业文化融入公司的管理制度、工作流程、员工行为规范等各个方面，将文化软实力转化为团队的执行力与凝聚力，锻造实干担当的队伍，以高质量党建引领保障高质量发展蓝图变为现实。
　　面临的风险和应对措施
　　（一）行业政策变动风险
　　矿业行业属于周期性行业，其运行与国家及全球产业政策高度关联，一旦相关政策方向发生调整，将有可能导致企业日常经营业绩的巨大波动，对公司经营影响重大。矿业权是公司所属矿业项目生存和发展的根基，安全环保政策对矿业项目生产成本及盈利能力影响深远。
　　应对措施：公司时刻关注相关政策变化，加强对国家、地区政策的把握与研究，加强与政府部门的沟通衔接，并及时采取应对措施，规避和防范相关风险，以保证公司合法规范经营、平稳发展。
　　（二）价格波动风险
　　黄金销售是公司营业收入的主要来源之一，黄金价格的波动及供需变化对公司的盈利能力将产生较大影响。国际金价受到地缘政治、通货膨胀预期、美元走势、利率、黄金市场供求、经济发展趋势及金融市场稳定性等诸多因素的影响，金价的波动将导致公司的经营业绩存在不确定性，若产品价格出现大幅下跌，公司的经营业绩将会受到一定影响，进而影响公司利润。
　　应对措施：公司将持续关注国际宏观经济形势和地缘政治环境，紧密跟踪价格变动情况，及时调整经营策略，不断健全优化防范价格风险的机制；加强成本管控，加强生产及采购成本费用控制。
　　（三）安全生产风险
　　随着员工安全意识的不断提升以及各地政府对安全生产监管要求的持续趋严，公司在安全管理方面将持续加大工作力度，但受自然灾害、人员素质、技术力量、科技水平等多重因素影响，生产安全风险仍客观存在。若发生人身伤亡和财产损失事件，将给公司形象和社会声誉造成巨大影响。
　　应对措施：公司将持续完善安全生产责任体系，推动形成“人人有责、层层负责、齐抓共管”的安全管理格局。深入开展安全隐患排查治理，加大安全设施建设投入，不断提升安全保障能力。同时，强化安全生产教育培训，增强全员安全意识和应急处理能力，筑牢企业安全发展基础。
　　（四）经营风险
　　矿产品采选、冶炼、销售为本公司主要的经营模式，若国家政策调整、产品市场价格波动、环保政策、生产工艺、技术指标要求等因素导致生产成本上升、销售收入减少，将会使公司经营陷入被动。
　　应对措施：加快老旧设备更新，公司将通过持续的技术改造及管理优化做好成本控制管理，努力提高企业经营效益。
　　（五）汇率变动风险
　　公司主要黄金开采冶炼业务位于斐济，经营业务以斐济币、美元进行结算。如果未来人民币、斐济币和美元汇率剧烈波动，将给公司业绩带来一定的影响。
　　应对措施：公司将密切关注和监控汇率波动，采取合理的结算方式和保值避险措施，降低汇率波动对公司造成的影响。
　　（六）与海外经营有关的政治、法律、税收等风险
　　公司子公司所在地斐济与国内在政治、法律、经济、税收、文化发展水平方面存在较大差异，存在一定的政治、法律、税收等风险。
　　应对措施：公司将与斐济当地国家政府及相关部门保持密切沟通，时刻关注其政治、政策等形势变化，做好国别风险评估，提高风险防范和应对能力。
　　（七）环保风险
　　随着全球对环境保护要求的持续提升，斐济作为岛屿国家，其环保法规和政策呈现日趋严格的态势。公司在斐济瓦图科拉金矿的生产运营过程中，若在尾矿管理、废弃物处置、碳排放等方面未能满足当地日益严格的环保要求，将面临环保处罚、项目审批受阻乃至停产整顿的风险。同时，环保投入的增加也将导致未来生产经营成本上升的压力。
　　应对措施：公司持续完善环境管理体系，计划通过推进能源结构绿色转型，逐步降低对重油和柴油发电的依赖；同时加强尾矿库日常管理与设备升级，提升尾矿处理能力，并严格落实危险废弃物全过程追踪管理制度，确保废弃物合规处置，杜绝环保事故的发生。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　报告期内，全球宏观经济和政治形式错综复杂。全球经济增长的不确定性持续存在，地缘政治紧张局势时有发生，提升了市场避险需求。这使得黄金避险与抗通胀的双重作用明显增强，央行购金以及黄金投资消费需求旺盛，黄金作为避险资产的地位得以巩固，国际黄金价格大幅上扬。6月底，伦敦现货黄金定盘价为3,287.45美元/盎司，较年初上涨24.31%，上半年均价3,066.59美元/盎司，较上一年同期上涨39.21%。上海黄金交易所Au9999黄金6月底收盘价764.43元/克，较年初上涨24.50%，上半年加权平均价格为725.28元/克，较上一年同期上涨... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　报告期内，全球宏观经济和政治形式错综复杂。全球经济增长的不确定性持续存在，地缘政治紧张局势时有发生，提升了市场避险需求。这使得黄金避险与抗通胀的双重作用明显增强，央行购金以及黄金投资消费需求旺盛，黄金作为避险资产的地位得以巩固，国际黄金价格大幅上扬。6月底，伦敦现货黄金定盘价为3,287.45美元/盎司，较年初上涨24.31%，上半年均价3,066.59美元/盎司，较上一年同期上涨39.21%。上海黄金交易所Au9999黄金6月底收盘价764.43元/克，较年初上涨24.50%，上半年加权平均价格为725.28元/克，较上一年同期上涨41.07%。
　　据中国黄金协会统计数据，2025年上半年，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量单边16,786.870吨（双边33,573.740吨），同比上涨12.70%，累计成交额单边12.1180万亿元（双边24.2360万亿元），同比上升56.46%。黄金品种累计成交额占上海黄金交易所全部商品累计成交额的比重，由去年同期的96.27%提高到97.58%。
　　2025上半年，我国增持黄金18.97吨，截至6月底，我国黄金储备为2,298.55吨。
　　（二）报告期内公司的主要业务
　　报告期内，公司主要业务包括以黄金为主要品种的矿业开采、矿产品销售。
　　公司旗下控股子公司斐济瓦图科拉金矿有限公司（以下简称“瓦图科拉金矿”）主要从事黄金的勘探、开采、冶炼及矿产品的销售业务。瓦图科拉金矿主要产品为金精矿和合质金，其中：将生产的合质金销售给精炼厂，以发货当天的国际市场价格计价，按照化验折纯后的金属盎司数量收款；将生产的金精矿销售给国内公司，按照发货后一个月的国际市场均价计价，按照第三方机构化验折纯后的金属盎司数量及合同约定的计价方法进行结算。
　　由于全球黄金市场价格具有高度的透明性，黄金价格、瓦图科拉金矿黄金产量、单位生产成本是影响公司业绩的主要因素。
　　（三）经营模式
　　瓦图科拉金矿拥有完整的开采冶炼产业链和采购、生产、销售体系，主要经营模式为：
　　勘探：采矿生产勘探主要采用坑探加钻探结合的探矿手段，以硐探为主，钻探为辅；资源勘探则采用地表钻探，地下钻探，硐探的结合方式。
　　采矿：瓦图科拉金矿的提升系统包括三个竖井和一个斜井。通风系统有五个通风竖井组成。排水系统则由三个主矿区设有的多级排水泵站组成。采矿采用脉内开拓，无轨运输，采矿工艺包括长臂法、留矿法及削壁充填法。尾矿开采用挖机开采。
　　选矿：井下原生矿采用的工艺流程包括：破碎、磨矿、浮选、压滤等系统组成。尾矿再处理采用的工艺流程为磨矿造浆、全泥氰化碳浆工艺、解析、电解、合质金冶炼工艺。
　　销售：瓦图科拉金矿将生产的合质金空运至澳大利亚的精炼厂，按起运合质金当日的黄金市场价格和折纯后的黄金及白银重量以美元结算。瓦图科拉金矿将生产的金精矿海运至国内公司，依据发货后一个月的国际市场均价计价，按照第三方机构化验折纯后的黄金及白银重量并结合合同约定的计价方法以美元结算。
　　（四）报告期内生产经营开展情况
　　1、矿产业务方面
　　报告期内，瓦图科拉金矿共生产黄金9,399.62盎司，其中，尾矿回收黄金3,272.43盎司。排水系统仍然是限制瓦矿产量的瓶颈，随着技术改造工作的如期开展，泵房等相关设备陆续得到了更新与改造，报告期内排水能力得到了一定程度的提升，但目前尚未能够进入19至21中段进行规模化采矿作业。随着不断加大资金投入力度，公司在井下矿石提升、选矿工艺优化、尾矿再处理能力提升、尾矿库扩容、电厂设施维护等方面进行维护与升级，其中，矿石提升方面，恢复了海豚井提升设施，减少井下矿石倒运环节，提高运输效率；选厂工艺优化方面，调整原浮选流程并新增安装一组浮选槽，提升浮选能力及效果；尾矿再处理能力提升方面，正铺设第二条排尾管路，待投运后实现双管路同时排尾，预计至少提升30%处理能力；尾矿库扩容方面，目前已经完成黏土坝的加高与碾压工作，开始相关附属设施的施工以及废石坝的堆积；电厂设施维护方面，分批采购重油和柴油维修套装以及4号重油机组曲轴，预计8月初到货后陆续停机大修，以提升发电能力。
　　2、房地产租赁业务方面
　　公司现有威海市文登区汕头东路10号房产及威海市文登区珠海路205、207号房产，其中文登区珠海路205、207号房产合计面积为34,139.35平方米，出租率50%。

　　二、核心竞争力分析
　　公司2011年涉足矿业投资，通过多年矿业资产的运营，已经拥有了一定规模的黄金矿产资源储量。瓦图科拉金矿作为斐济当地大型的在产矿山，雇佣当地员工超过千人，在其国民经济体系中拥有相当的地位和影响力。
　　瓦图科拉金矿拥有的采矿权和探矿权区域内具有广阔的资源前景，保有的资源量以及资源勘探前景是其核心竞争力。加拿大斯图矿业国际公司(C2MiningInternational)于2025年1月31日出具的《矿产资源和储量估算更新NI43-101瓦图科拉金矿金矿技术报告》显示，截至2024年10月31日，地下开采部分的资源金金属量为103.77t，其中探明的资源量为1.43Mt，品位6.90g/t，金属量9.89t；控制的资源量为4.78Mt，品位7.04g/t，金属量33.65t；推断的资源量为9.47Mt，品位6.36g/t，金属量60.23t。公司的资源和储量较前期得到了大幅的提升。
　　公司注重人才培养及储备，坚持“唯才是举，德才兼备”。随着矿山的建设、开采，公司通过全球招聘，以各种渠道吸纳引入了国内外高级矿业人才，他们给企业带来了丰富的投资及矿山管理经验，优化了探矿、采矿、选矿、尾矿处理等生产流程与技术。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.行业政策变动风险
　　矿业行业属于周期性行业，与国家行业政策密切相关，国家乃至国际产业政策一旦发生变化，将有可能导致企业日常经营业绩的巨大波动，对公司经营影响重大。矿业权是公司所属矿业项目生存和发展的根基，安全环保政策对矿业项目生产成本及盈利能力影响深远。
　　应对措施：公司时刻关注相关政策变化，加强对国家、地区政策的把握与研究，加强与政府部门的沟通衔接，并及时采取应对措施，规避和防范相关风险，以保证公司合法规范经营、平稳发展。
　　2.产品市场价格波动风险
　　黄金销售是公司营业收入的主要来源之一，黄金价格的波动及供需变化对公司的盈利能力将产生较大影响。国际金价受到通货膨胀预期、美元走势、利率、黄金市场供求、经济发展趋势及金融市场稳定性等诸多因素的影响，金价的波动将导致公司的经营业绩存在不确定性。
　　应对措施：公司将持续关注国际宏观经济形势和地缘政治环境，紧密跟踪价格变动情况，及时调整营销策略和经营策略；加强成本管控，加强生产及采购成本费用控制。
　　3.安全生产风险
　　随着员工安全需求和各地政府安全生产监管力度不断提升，虽然公司在安全管理上做了大量工作，但受自然灾害、人员素质、技术力量、科技水平等因素的影响，仍会存在发生生产安全事故的风险。如果发生人身伤亡和财产损失事件，将给公司形象和社会声誉造成巨大影响。
　　应对措施：将安全管理目标和责任分解落实到岗到人，修订完善各项安全生产管理制度，抓实安全生产标准化建设；强化源头防范，建立健全以安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制的管理体系；保证安全投入，做好安全培训，提升作业人员的安全素质和环境安全水平。
　　4.经营风险
　　矿产品采选、冶炼、销售为本公司主要的经营模式，若国家政策调整、产品市场价格波动、环保政策、生产工艺、技术指标要求等因素导致生产成本上升、销售收入减少，将会使公司经营陷入被动。
　　应对措施：加快老旧设备更新，公司将整合融入到招金集团完善的技术研发、市场研究及产品销售体系，并通过持续的技术改造及管理优化做好成本控制管理，努力提高企业经营效益。
　　5.汇率变动风险
　　公司主要黄金开采冶炼业务位于斐济，经营业务以斐济币、美元进行结算。如果未来人民币、斐济币和美元汇率剧烈波动，将给公司业绩带来一定的影响。
　　应对措施：公司将密切关注和监控汇率波动，采取合理的结算方式和保值避险措施，降低汇率波动对公司造成的影响。
　　6.与海外经营有关的政治、法律、税收等风险
　　公司子公司所在地斐济与国内在政治、法律、经济、税收、文化发展水平方面存在较大差异，存在一定的政治、法律、税收等风险。
　　应对措施：公司将与斐济当地国家政府及相关部门保持密切沟通，时刻关注其政治、政策等形势变化，做好国别风险评估，提高风险防范和应对能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求　　黄金行业的发展与全球复杂的政治经济环境紧密相关。2024年，受主要经济体央行货币政策以及全球地缘政治风险持续升温等多重因素影响，黄金的避险价值和对抗信用货币贬值的功能充分凸显。2024年，国际黄金市场呈现供需创新高、价格持续攀升的强劲发展态势，黄金价格不断创出历史新高。　　2024年，黄金价格整体呈上涨走势。2024年12月底，伦敦现货黄金定盘价为2610.85美元/盎司，比年初2074.9美元/盎司上涨25.83％，全年均价2386.2美元/盎司，比2023... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求
　　黄金行业的发展与全球复杂的政治经济环境紧密相关。2024年，受主要经济体央行货币政策以及全球地缘政治风险持续升温等多重因素影响，黄金的避险价值和对抗信用货币贬值的功能充分凸显。2024年，国际黄金市场呈现供需创新高、价格持续攀升的强劲发展态势，黄金价格不断创出历史新高。
　　2024年，黄金价格整体呈上涨走势。2024年12月底，伦敦现货黄金定盘价为2610.85美元/盎司，比年初2074.9美元/盎司上涨25.83％，全年均价2386.2美元/盎司，比2023年同期1940.54美元/盎司上涨22.97％。上海黄金交易所Au9999黄金12月底收盘价614.80元/克，比年初开盘价480.8元/克上涨27.87％，全年加权平均价格为548.49元/克，比2023年同期449.05元/克上涨22.14％。
　　2024年，面对黄金价格波动，我国黄金市场呈现快速发展势头，黄金市场成交量、成交额大幅增长。上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量双边6.23万吨（单边3.11万吨），同比增长49.9％，成交额双边34.65万亿元（单边17.33万亿元），同比增长86.65％；上海期货交易所全部黄金品种累计成交量双边18.22万吨（成交量单边9.11万吨），同比增长46.71％，成交额双边83.96万亿元（单边41.98万亿元），同比增长75.81％。
　　2024年，全球黄金总需求创历史新高但国内黄金消费需求回落。世界黄金协会统计数据显示，2024年全球黄金总需求量（包含场外交易）达到创纪录的 4974 吨，按价值量计算的2024年全球需求总额为3,820亿美元，均创历史新高。中国黄金协会统计数据显示，2024年我国黄金产量377.242吨，同比增长0.56％，但我国黄金消费量985.31吨，同比下降9.58％。其中，黄金首饰532.02吨，同比下降24.69％；金条及金币373.13吨，同比增长24.54％；工业及其他用金80.16吨，同比下降4.12％。
　　2024年，全球各国央行继续积极增持黄金，黄金储备量显著增加。世界黄金协会发布的数据显示，2024年全球央行继续以惊人的速度囤积黄金，各国央行黄金储备增加了1,044.6 吨，已连续第三年超过1,000吨，其中四季度购金量更是大增至333吨。中国人民银行全年累计增持黄金44.17吨，截至年底，我国黄金储备为2279.57吨，位居全球第6位，黄金储备量再创历史新高。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求
　　（一）报告期内，公司主要业务为以黄金为主要品种的矿业开采、销售。
　　报告期内，公司旗下控股子公司斐济瓦图科拉金矿公司主要从事黄金的勘探、开采、冶炼及矿产品的销售业务。瓦图科拉金矿主要产品为合质金，瓦图科拉金矿将生产的合质金销售给精炼厂，以发货当天的国际市场价格计价，按照化验折纯后的金属盎司数量付款。
　　由于全球黄金市场价格具有高度的透明性，黄金价格、瓦图科拉金矿黄金产量、单位生产成本是影响公司业绩的主要因素。
　　瓦图科拉金矿拥有完整的开采冶炼产业链和采购、生产、销售体系，主要经营模式为：
　　勘探：采矿生产勘探主要采用坑探加钻探结合的探矿手段，以硐探为主，钻探为辅；资源勘探则采用地表钻探，地下钻探，硐探的结合方式。
　　采矿：瓦图科拉金矿的提升系统包括三个竖井和一个斜井。通风系统有五个通风竖井组成。排水系统则由三个主矿区设有的多级排水泵站组成。采矿采用脉内开拓，无轨运输，采矿工艺包括长臂法、 留矿法及削壁充填法。尾矿开采用挖机开采。
　　选矿：井下原生矿采用的工艺流程包括：破碎、磨矿、浮选、金精粉焙烧、氰化浸出、贵液锌粉置换、金泥冶炼等系统组成；尾矿再处理采用的工艺流程为磨矿造浆、全泥氰化碳浆工艺、解析、电解、合质金冶炼工艺。
　　冶炼：工艺流程主要为酸洗、火法冶炼和合质金铸造。
　　销售：瓦图科拉金矿将生产的合质金空运至澳大利亚的精炼厂，按起运合质金当日的黄金市场价格和折纯后的黄金及白银重量以美元结算。
　　（二）2024年进行的矿产勘探活动
　　报告期内，瓦图科拉金矿在采矿权证区域内共完成探矿钻2个钻孔，总进尺1446.06m，其中一孔揭露深部4层矿体，最好位置矿体厚度8.90m，品位18.43g/t；另一孔揭露深部3层矿体，最好位置矿体厚度0.99m，品位8.41g/t，新发现矿体多为隐伏矿体，因探矿工程控制程度不够，暂未圈定资源量。
　　2024年，瓦矿聘请了加拿大斯图矿业国际公司(C2 Mining International)编制了《矿产资源和储量估算更新NI43- 101瓦图科拉金矿金矿技术报告》，根据NI43-101和CIM资源储量分类标准计算资源量和储量。截至2024年10月31日，地下开采部分的资源总量为103.77t，其中探明的资源量为1.43Mt，品位6.90g/t，金属量9.89t（318KOz）；控制的资源量为 4.78Mt，品位 7.04g/t，金属量 33.65t（1082KOz）；推断的资源量为 9.47Mt，品位 6.36g/t，金属量60.23t（1936KOz）。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　斐济瓦图科拉金矿是斐济最大的企业之一，也是主要的纳税企业。雇佣当地员工一千余人，在其国民经济体系中拥有相当的地位和影响力。瓦图科拉金矿拥有的采矿权和探矿权区域内具有广阔的资源前景，瓦矿的保有资源量以及资源勘探前景是其核心竞争力。
　　人力资源也是公司的核心竞争力。瓦图科拉金矿历史悠久，已有90多年的生产历史，拥有斐济最熟练的矿山相关产业工人，培养了一批技术水平高，管理能力强的管理与技术人员。公司以各种渠道吸纳引入了国内外高级矿业人才在瓦图科拉金矿工作。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司主要业务包括以黄金为主要品种的矿业开采、销售。
　　截至2024年12月31日，公司总资产252,276.42万元，比上年年末增加9.85%；负债总额138,142.57万元，比上年年末增加38.48%。公司资产负债率54.76%，比上年同期增加11.32%。归属于上市公司股东的净资产52,940.75万元，比上年年末减少21.39%。本报告期内，公司实现营业收入33,321.28万元，比上年同期增长17.17%，实现营业利润 -10,675.64万元，利润总额 -13,700.12万元，归属于上市公司股东的净利润 -12,742.80万元，实现基本每股收益 -0.14元。
　　（一）矿产业务方面
　　1、斐济瓦图科拉金矿
　　报告期内，瓦图科拉金矿共生产黄金14,598.86盎司。2024年，排水系统仍然是限制瓦矿产量的瓶颈。瓦矿的富矿区主要集中于19中段至21中段以下，瓦矿的地下水一直徘徊于18至19中段，使采矿团队无法进入19至21中段进行采矿作业，采矿团队只能开采贫矿及残采零碎的富矿段。进入第四季度后，瓦矿加大了排水力度，在当季实现了黄金产量的增加。
　　瓦图科拉金矿于2024年10月份与合作方终止了尾矿再回收项目合作，在 2024年第四季度开始独立经营尾矿处理业务，报告期内尾矿回收黄金1890盎司。
　　2024年9月份开始，瓦图科拉金矿选矿系统问题频发，部分原矿矿石因无法及时进入选矿流程产生积压。瓦图科拉金矿就原矿矿石与尾矿资源与合作方开展合作，向合作方交付了部分尾矿和原矿矿石，这使得瓦图科拉金矿增加了原矿和尾矿的外售加工处理能力，盘活了存量资源，提高了瓦图科拉金矿的产值和盈利能力。技改方面，瓦图科拉金矿在2024年第四季度完成了海豚竖井的提升系统改造，进一步降低了井下矿石的运输成本，完成了6#尾矿库子坝的加高工作，延长尾矿库服务年限2年以上，同时立项开始建设7#尾矿库的二期子坝，为下一步生产接续创造条件。
　　报告期内，瓦图科拉金
　　矿对斐济北岛卡西山（
　　Mount Kasi）探矿权的申请于2024年7月获得斐济国土资源部矿山局的批准。勘探矿种为黄金矿，探矿面积59,526公顷（595.26平方公里），勘探许可证有效期为自2024年6月20日至2027年6月19日。
　　2、马拉维锆钛砂矿项目
　　报告期内，公司与新金公司另一股东海南国际资源（集团）股份有限公司共同积极推进马坎吉拉锆钛砂矿小规模试采试选工作，就小规模试采试选工作签订了开发协议，就大规模开发工作也进行了洽谈沟通。马坎吉拉锆钛砂矿项目融资工作也一直在积极推进，新金公司就EPC+F合作模式与相关企业签订了框架协议。同时，项目团队在报告期内始终与马拉维政府保持密切沟通，多次参加马拉维政府召集的项目会议，就运输、电力等问题进行了汇报沟通，马拉维政府已经指定相关部门协调解决项目问题、办理相关手续，与项目团队共同推进建设马坎吉拉锆钛砂矿项目。
　　（二）房地产租赁业务方面
　　公司现有威海市文登区汕头东路10号房产及威海市文登区珠海路孵化器房产，其中文登区珠海路孵化器房产合计面积为34,139.35平方米，出租率50%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　2025年，是中润资源锚定“稳固上市地位、深化重组整合”战略目标，全力突破发展瓶颈的攻坚之年，也是实现涅槃重生、重塑发展形象、再造发展活力的开局之年。公司董事会将紧扣核心任务，聚焦五大工作主线，全力打造“五个新中润”，推动公司实现高质量发展。
　　（一）聚焦核心资产提质增效，打造发展动能强劲的“活力新中润”。集中全公司优势力量，千方百计抓好斐济瓦矿的产能恢复与技改提升。对标国内黄金矿山的建设经验，重点加大瓦矿机械化、自动化、信息化、智能化升级改造，加快尾矿库建设、新建选矿厂、尾矿氰化回收车间等重点基建项目落地。通过技术改造、精细化管理、专业化运营，快速提升产能效益水平，力争实现“当年投资、当年技改、当年盈利”的任务目标，为中润资源全公司的可持续发展筑牢根基。
　　（二）实施资源勘探和并购开发，打造双轮驱动发展的“潜力新中润”。一方面，实施找矿突破工程，加大对斐济瓦矿火山岩成矿规律研究和资源探矿投入，进一步增厚瓦矿的“粮仓”和资源家底。另一方面，按照“挖潜存量、突破增量”的工作思路，积极拓展优质黄金矿山项目并购，通过专业化投资布局，构建“国外资源基地+国内资源协同”的双循环发展格局，增强公司黄金矿产资源的控制力和市场竞争力。
　　（三）深化内控体系建设，打造稳健运营发展的“合规新中润”。以风险防控为抓手，坚持目标导向与问题导向相结合，全面梳理并化解制约中润资源发展的历史遗留问题与潜在风险隐患。建立“查、改、追、防”全链条风险管理机制，实现化解与预防并重，坚决防范新的风险点发生。深化公司管理体制机制改革，加强规章制度建设，在确保合规合法运营的前提下，实现效率与质量同步提升。同时，强化成本控制、提升劳动效率、完善决策执行体系，进一步提升公司治理现代化水平，为企业稳健发展保驾护航。
　　（四）加速企业文化建
　　设融合与创新，打造责任担当的“四方满意新中润”。以推进重组整合为契机，精准对接招金文化核心理念，激发员工的价值认同与归属感。同时，进一步加大与各级政府部门、监管部门的常态化沟通联系，积极争取政策支持，为公司发展营造和谐稳定的内外部环境。强化ESG理念和建设，在矿山运营层面，严格遵守国外当地的法律法规、政策制度、人文环境，守住矿山安全生态环保底线和红线，建设“政府、员工、股东、社区”四方满意型矿山，进一步彰显中润资源的企业社会责任担当。
　　（五）强化董事会治理效能，打造市场形象卓越的“公信新中润”。对标监管要求与公司经营发展需求，不断完善公司治理制度体系，推动治理结构规范化、决策流程科学化。充分发挥审计委员会及独立董事的监督职能，强化对日常经营管理、内部控制及关联交易的全流程监督。持续提高董事、监事、高管人员的自律意识和工作的规范性，提升依法履职能力。同时，持续加强投资者关系管理工作，拓宽沟通渠道，及时、透明披露公司治理成果。严格规范内幕信息管理，以高质量的信息披露提升市场公信力，塑造积极向上的企业市场形象。
　　2025年面临的主要风险及应对措施：
　　1. 行业政策变动风险
　　矿业行业属于周期性行业，与国家行业政策密切相关，国家乃至国际产业政策一旦发生变化，将有可能导致企业日常经营业绩的巨大波动，对公司经营影响重大。矿业权是公司所属矿业项目生存和发展的根基，安全环保政策对矿业项目生产成本及盈利能力影响深远。
　　应对措施：公司时刻关注相关政策变化，加强对国家、地区政策的把握与研究，加强与政府部门的沟通衔接，并及时采取应对措施，规避和防范相关风险，以保证公司合法规范经营、平稳发展。
　　2. 产品市场价格波动风险
　　黄金销售是公司营业收入的主要来源之一，黄金价格的波动及供需变化对公司的盈利能力将产生较大影响。国际金价受到通货膨胀预期、美元走势、利率、黄金市场供求、经济发展趋势及金融市场稳定性等诸多因素的影响，金价的波动将导致公司的经营业绩存在不确定性。
　　应对措施：公司将持续关注国际宏观经济形势和地缘政治环境，紧密跟踪价格变动情况，及时调整营销策略和经营策略；加强成本管控，加强生产及采购成本费用控制。
　　3. 安全生产风险
　　安全生产是矿业企业生产的第一要务，自然灾害、设备故障、人为失误都会对安全生产带来重大隐患，给公司经营造成重大损失。
　　应对措施：加强生产安全管理，加强安全隐患排查和整改，进一步建立健全安全生产及环境保护相关管理制度，做好安全与环保方面的资金保障，杜绝环保和安全生产事故的发生。
　　4. 经营风险
　　矿产品采选、冶炼、销售为本公司主要的收入来源。若国家政策调整、产品市场价格波动、环保政策、生产工艺、技术指标要求等因素导致生产成本上升、销售收入减少，将会使公司经营陷入被动。
　　应对措施：公司将整合融入到招金集团完善的技术研发、市场研究及产品销售体系，并通过持续的技术改造及管理优化做好成本控制管理，努力提高企业经营效益。
　　5. 汇率变动风险
　　公司主要黄金开采冶炼业务位于斐济，经营业务以斐济币、美元进行结算。如果未来人民币、斐济币和美元汇率剧烈波动，将给公司业绩带来一定的影响。
　　应对措施：公司将密切关注和监控汇率波动，采取合理的结算方式和保值避险措施，降低汇率波动对公司造成的影响。
　　6.与海外经营有关的政治、法律、税收等风险
　　公司子公司所在地斐济与国内在政治、法律、经济、税收、文化发展水平方面存在较大差异，存在一定的政治、法律、税收等风险。
　　应对措施：公司将与斐济当地国家政府及相关部门保持密切沟通，时刻关注其的政治、政策等形势变化，做好国别风险评估，提供风险防范和应对能力。 收起▲