一、报告期内公司所处行业情况　　（一）微生态活菌产品业务　　目前，我国微生态活菌药品行业市场参与者较少、集中度较高，尚未有明显的市场垄断者。报告期内，我国医药行业处在结构调整、转型升级、自主创新的过渡阶段，在医保控费、集采扩面、市场竞争等多方面因素的影响下，总体保持中低速增长，尤其是生物医药行业进入创新驱动高质量发展、稳步国际化的关键转变时期。而随着消费者消费意识的转变、健康意识的提升以及对益生菌功效认知的深化，以益生菌为主的微生态活菌产品细分市场需求更是保持着快速增长的趋势。　　（二）高温合金业务　　高温合金在材料工业中主要是为航空航天产业服务，同时也被广泛应用于核能发电、地面与船舶燃机... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）微生态活菌产品业务
　　目前，我国微生态活菌药品行业市场参与者较少、集中度较高，尚未有明显的市场垄断者。报告期内，我国医药行业处在结构调整、转型升级、自主创新的过渡阶段，在医保控费、集采扩面、市场竞争等多方面因素的影响下，总体保持中低速增长，尤其是生物医药行业进入创新驱动高质量发展、稳步国际化的关键转变时期。而随着消费者消费意识的转变、健康意识的提升以及对益生菌功效认知的深化，以益生菌为主的微生态活菌产品细分市场需求更是保持着快速增长的趋势。
　　（二）高温合金业务
　　高温合金在材料工业中主要是为航空航天产业服务，同时也被广泛应用于核能发电、地面与船舶燃机、机车动力、石油石化等工业领域，因此市场需求很大。高温合金材料领域技术含量很高，目前具有完整高温合金体系的国家只有美、英、俄、中四国，能够生产航空航天用高温合金的企业全世界不超过50家。而在国内，高温合金从业企业数量少，整体技术水平较国外龙头企业仍有较大差距，整体产能和实际有效产能较小，尤其在高端航空航天领域高温合金的产能与实际需求存在较大缺口。尽早实现高温合金的全自主研发和进口替代，是我国近年来的重点发展方向。
　　公司是国内极少数具备从高温合金材料研发到部件制备全流程研制能力的民营企业，并与国内部分科研院所和企业建立了长期稳定的合作关系，公司所生产的定向、单晶及等轴晶叶片和粉末涡轮盘等产品已先后在我国多型号航空发动机、燃气轮机等装备中获得应用。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司的主营业务为微生态活菌产品、高温合金及其制品的研发、生产及销售。
　　（一）微生态活菌产品业务
　　公司下属全资子公司内蒙双奇是国内唯一专注于消化和妇科两大人体微生态系统的国家级高新技术企业，主要产品双歧杆菌乳杆菌三联活菌片（商品名：“金双歧”）和阴道用乳杆菌活菌胶囊（商品名：“定君生”），均是由人体原籍菌组成的微生态活菌药品。其中：“金双歧”是目前少有的临床和OTC双跨的微生态活菌药品之一，主要用于治疗肠道菌群失调引起的腹泻及便秘，是消化、儿科、老年科等肠道疾病的预防及治疗用药，“定君生”则是国内唯一治疗妇科感染的阴道用乳杆菌活菌药品。“金双歧”和“定君生”在细分领域内具有较高的市场知名度和市场占有率。
　　同时，公司推出的“万泽双奇牌三联益生菌粉”保健食品、“金双歧”系列益生菌膳食补充剂以及益生菌牙膏、益生菌护手霜等益生菌大健康产品，丰富了公司的益生菌产品线，进一步拓展了公司微生态活菌产品新赛道，积极挖掘新的利润增长点。
　　（二）高温合金业务
　　公司专注高温合金材料和核心部件的研发制造，致力于研发、生产具有自主知识产权和国际竞争力的精密铸造叶片、高温合金粉末盘件、高温母合金及其合金粉末等。（1）已建立超高纯度高温合金熔炼核心技术体系，主要生产镍基高温母合金；该产品主要作为母材或应用于热端部件的生产中，如粉末冶金制粉、高温合金铸造等；（2）已建立超高纯度粉末冶金制粉核心技术体系，主要是将高温母合金进行雾化，来完成高温合金粉末的制备，其粉末主要用于制造先进发动机的涡轮盘、封严篦齿盘等粉末盘件的生产，产品已经经过考核认证，进入批量生产；（3）已掌握精密铸造叶片核心技术，并成功使用自主研发的镍基高温母合金试制出高品质的等轴、定向及单晶涡轮叶片，相关产品已应用于航空发动机、燃气轮机、机车动力等产业，部分产品已进入批量生产；（4）已掌握高温合金粉末涡轮盘件、篦齿盘等构件制备的核心工艺及其参数控制技术，成功研制并交付高温合金粉末盘件并通过装机长试考核，进入批量生产阶段。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）微生态活菌产品业务
　　1、公司深耕微生态领域30年，已形成扎实的技术沉淀，体现在：①具有高标准的生产质量体系，拥有国内先进的发酵、冻干、压片、泡罩等制药机械设备，建有国内活菌药品行业自动化程度较高、规模最大的标准化GMP厂房，建立了严格的药品生产质量管理体系；②拥有一支经验丰富的专业化微生态药品研发与生产技术工匠团队，建立了国内领先的微生态制剂菌种库，拥有先进的菌株筛选和菌种储存技术；③拥有自主知识产权及技术壁垒，承担多项国家级研发项目，获得多项科技成果及奖励。
　　2、公司拥有覆盖全国的全渠道营销体系，具备成熟的商业转化能力，体现在：①构建起院内、院外市场营销体系；②与中国医药集团、华润医药商业集团、上海医药集团、九州通医药集团和广州医药等头部商业公司深度合作；③与全国3000多家等级医院、10万余家终端社会药房建立了合作；④拥有一支上千人的院内、院外、学术推广及商务队伍（含自建和服务商队伍）。
　　3、公司拥有丰富的专家资源并长期进行科学循证研究,体现在：①构建起了全国三级学术体系，与中华医学会、中国医师协会、中华预防医学会、中国药师协会、中国药学会、中国非处方药协会等学术团体建立了合作关系，开展各种国家级、省市级和医院级的学术活动；②与国内知名三甲医院专家、综合性大学和微生物研究所教授进行深度科研合作；③开展了大量的高水平循证研究，与众多国内知名三甲医院开展“金双歧”和“定君生”两款产品临床研究，推动微生态诊疗方案进入到行业共识和学科指南。
　　（二）高温合金业务
　　1、公司是国内极少数具备从高温合金材料研发到部件制备全流程研制能力的民营企业。公司高温合金核心团队由多位曾在航空发动机、燃气轮机产业从事材料科学与工程应用研究的高端人才组成，其中国家级特聘专家5人、市级高层次人才5人，博、硕士人才占比达到40%以上，形成了目前我国高温合金领域为数不多达到国际一流水平的航空发动机高温合金材料及其应用的研发团队，先后被评为省、市级创新创业团队，在材料研发、模拟仿真、精密铸造、粉末冶金等领域具备相对完整的高温合金全流程技术能力。
　　2、公司现已形成完整的研发检测体系，拥有从母合金熔炼、粉末制备、铸造成型、产品理化性能检测的全套设备；已完成了多项关键技术攻关，开发了多项具有自主知识产权的高温合金材料，取得高温合金业务相关的多项专利，并与国内部分科研院所和企业建立了长期稳定的合作关系。
　　3、公司已掌握高温母合金、高温合金粉末以及精密铸造叶片、粉末盘等热端部件生产的先进技术，并利用自主开发的数据库+全流程模拟仿真软件系统WeICME+AI技术，建立了超高纯度高温合金熔炼、涡轮叶片无余量精密铸造技术体系，所生产的定向、单晶及等轴晶叶片和粉末涡轮盘等产品，已先后在多型号航空发动机、燃气轮机等装备中获得应用，并具备了批量生产的工程能力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，面对复杂多变的国际环境，我国经济通过一系列政策措施保持了稳中有进、结构优化的总体态势。在此背景下，公司积极应对经营发展中的新挑战与新机遇，在2024年实现了持续、稳定的良好增长，实现营业收入107,886.51万元，较去年同期增长9.93%；归属于母公司所有者的净利润19,274.07万元，较去年同期增长9.17%。截至2024年12月31日，公司总资产为397,028.13万元，归属于母公司股东权益为136,098.73万元。
　　（一）报告期内，公司医药事业部面对医药行业环境的新变化，积极转型升级，创新经营，业绩再创新高。
　　1、南北双基地建设工作加速推进。公司珠海生物医药研发总部及产业化基地建设稳步推进，于2024年6月全面启动联合厂房机电净化工程施工，首批冻干机、发酵系统等大型工艺设备开始安装；2024年11月，生产设备全部进场，QC（质量控制）实验室建设完成，标志着珠海万泽生物基地产业化进程进入快车道。内蒙双奇沙尔沁新厂区于2024年10月举行封顶仪式，是内蒙双奇沙尔沁新厂区建设的一个重要里程碑。同时，公司积极响应国家发展新质生产力、向高质量发展转型的号召，与中国医药集团联合工程有限公司建立战略合作伙伴关系，以仓储智能化系统建设为切入口，将在双基地建设中全面推动数智化提升。
　　2、持续深化学术营销，加强品牌建设。2024年，公司组织参加了中华医学会妇产科学学术年会、中华医学会妇产科学分会第九次全国绝经学术会议、中国妇幼健康学术大会、中华医学会妇科肿瘤学学术会议、中国医师协会妇产科医师年会、中华女性生殖道感染峰会(白云会)、中华医学会消化病学年会、中国医师协会消化医师分会年会、中华医学会全国儿科学术年会、天府国际消化大会、广州国际消化高峰论坛、中华预防医学会微生态年会等国家级学术会议；开展定君生第二版临床综合评价（升级版）并顺利结题，“定君生”的安全性、有效性、经济性、适宜性、创新性、可及性得到了结题会专家的充分肯定；编写和出版国内第一本微生态专业化科普书籍--《母婴菌脉传承与健康——来自母亲的第一份礼物》。
　　菌脉传承项目荣获“2023年度中国医药企业社会责任优秀案例”、“2024第十四届公益节暨ESG影响力年会”—“2024
　　年度公益案例奖”。《菌脉传承院内优势品种引领院外增长新纪元》专题报告获医学卫生综合类国家级期刊《中国药店》刊载，行业品牌认知度和影响力进一步提升。“金双歧”、“定君生”临床综合评价成果作为广东省第一批结题项目在中南六省药品临床综合评价会议上进行了展示，“定君生”、“金双歧”第二版临床综合评价还在双核心期刊《中国新药杂志》上发表。2024年，内蒙双奇连续第三年获评“中国医药工业最具投资价值企业”，荣获了“中国药店杂志零售学术先锋奖”、“2024医疗健康企业责任典范”、“2023年度内蒙古自治区科技领军企业”、2024内蒙古科技创新民营企业30强、呼和浩特市科技创新创业团队、2023年度呼和浩特市民营企业“税收贡献百强”等多项荣誉，并被列入《自治区重点民营企业名单》。“金双歧”荣获“中国医药-品牌榜医院终端品牌”、“最受药店欢迎的明星单品”、“2024中国药店臻选品牌”等荣誉，“定君生”荣获“2024中国连锁药店最具合作价值单品”、“2024中国药店臻选品牌”等荣誉。陈岚总经理被评为“2024中国药店医药营销金牌操盘手”、“西湖奖中国医药产业先锋人物”、“中国医药产业巾帼影响力人物”。
　　3、研究院工作稳步推进，持续提升研发能力。为深入推进“金双歧”和“定君生”两款微生态活菌药品的改良和升级，万泽微生物研究院与中国医药工业研究总院签订战略框架协议，并通过密切沟通与合作，高效完成了两款产品上市后升级开发调研报告，为后续两款产品的升级开发明确了方向与路径。报告期内，万泽微生物研究院联合北京医院的专家团队在高影响力期刊iMeta上联合发表了“论述非传统有益菌用于活菌药物开发的可行性”文章。2024年8月，万泽微生物研究院联合内蒙双奇及内蒙古自治区药品检验研究院申报的内蒙古自治区科技计划项目《微生态活菌制剂改良型新药的开发研究》正式立项。报告期内，万泽微生物研究院成功获得两项国家发明专利授权，并申报国家发明专利两项，为其申报高新技术企业认定奠定了基础。截至2024年12月31日，内蒙双奇已累计申请发明专利11项，已获得授权发明专利10项。继2023年股权投资四川厌氧生物后，公司在报告期内与四川厌氧生物进一步探讨了深度合作的可行性。
　　4、积极推动组织变革，促进组织能力转型升级。报告期内，公司医药板块全面整合南北市场，实施全国临床、学术、商务、准入招标一体化的管理模式；整合制药工业与研发体系，实现万泽微生物研究院（深圳）、内蒙双奇技术部、珠海万泽技术部的三地统筹管理。
　　（二）报告期内，公司高科技事业部聚焦高温合金业务，紧抓航空发动机、燃气轮机（以下简称“两机”）产业快速发展的战略机遇，加快产业布局。
　　1、专注自主研发，为高温合金产品的产业化提供稳定的技术支撑。报告期内，万泽中南研究院作为公司高温合金业务的技术研发平台，持续推进公司高温合金产业化所必须的基础技术研发。由其承接的高温合金先进定向凝固技术研究、发动机叶片修复用合金材料研究等国家、省市级项目按计划稳步推进，“创新链+产业链”融合专项、发动机叶片修复用合金材料研究项目顺利通过项目验收。而万泽航空科技持续深耕两机高温合金产品产业化和市场开拓，新承接了先进商业航空发动机超大尺寸涡轮盘的研制及示范应用项目、高温合金材料集成计算平台及数据库软件开发项目等多个产品关键技术的科研项目，并和万泽中南研究院联合承接了国家级科研项目1项，均取得预期进展。2024年，上海万泽精密铸造已承接的基于钛合金精密铸造技术的涡轮类产品研发、上海市先进涡轮发动机热端关键部件精密铸造技术创新中心项目研发、第二代单晶高温合金涡轮叶片的产业化制备技术的研发、高长弦比薄壁带冠涡轮叶片定向凝固技术研发等项目按计划推进，其中基于钛合金精密铸造技术的涡轮类产品研发于2024年12月完成研发工作并通过自评验收、上海市先进涡轮发动机热端关键部件精密铸造技术创新中心项目研发于2024年5月通过上海市科委组织的专家组验收。报告期内，上海万泽精密铸造新承接了上海市战略新兴产业重大项目“航空发动机及燃气轮机用单晶高温合金及叶片研发与产业化”，专注突破航空发动机、地面燃气轮机领域的发动机叶片单晶三代产业化的国内技术瓶颈；并且，上海万泽精密铸造还主导获得了国家级重点研发计划项目“新一代航空发动机低压涡轮TiAl叶片关键技术开发与示范应用”，将联合国内知名大学、研究所、央企等机构，瞄准国家急需的航空领域TiAl叶片制备技术，以抢占技术制高点。截至2024年12月31日，万泽中南研究院已累计申请发明专利91项、实用新型专利64项，已获得授权发明专利30项、实用新型专利54项；上海万泽精密铸造已累计申请发明专利43项、实用新型专利39项，已获得授权发明专利13项、实用新型专利33项；深汕万泽精密铸造已累计申请发明专利33项、实用新型专利23项，已获得授权发明专利8项、实用新型专利16项；万泽航空科技已累计申请发明专利58项、实用新型专利58项，已获得授权发明专利18项、实用新型专利44项。2024年，上海万泽精密铸造被上海市科学技术委员会认定为“上海市先进涡轮发动机热端关键部件精密铸造技术创新中心”，被上海市科技创新中心评选为“2024年上海市高新技术成果转化项目百佳”荣誉企业；万泽航空科技被广东省科技厅认定为“广东省航空高温合金精密铸造工程技术研究中心”。
　　2、以研发带动销售，加大高温合金产品市场开发力度，实现新突破。在中小型燃机方面，上海万泽精密铸造承接了龙江广瀚公司从2MW到40MW的全系列燃气轮机高温合金叶片，相关产品获得客户高度认可。在中小型涡轴涡桨方面，深汕万泽精密铸造获得上海尚实公司的多型发动机全系列高温合金叶片以及粉末冶金盘件任务，并按期完成交付。在航空发动机叶片方面，万泽航空科技前期承接的某项目已经进入批产状态，提前完成了质量改进计划；同时承接了多型预研大推力发动机单晶叶片，包含三代单晶、双联双层壁导叶等多项高难度任务，部分已完成鉴定。同时，公司的高温合金产品还获得了青岛中科国晟公司、中航发商发、博马科技、中国中车、Wabtec运输、福鞍股份、上海电气、无锡透平、西门子全球能源公司等多家客户认可，完成了相关订单的交付。
　　3、加快产能建设，持续优化工艺，稳步推进高温合金产品产业化。报告期内，上海万泽精密铸造、深汕万泽精密铸造继续开展提升产能的高温合金技术改造项目，并完成工艺工程师团队组建，覆盖特种工艺、模具工装、陶芯/蜡模/后处理等工序。深汕万泽精密铸造的先进高温合金与构件制造生产线设备更新改造项目还获得国家发改委立项支持。截至2024年末，公司已具备高温合金单晶及定向叶片38,000件/年、等轴叶片307,000件/年、汽车涡轮2,000,000件/年、其他结构件10,000件/年、粉末盘100件/年、粉末150吨/年、母合金150吨/年的生产能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内主要业务　　报告期内，公司的主营业务为微生态活菌产品、高温合金及其制品的研发、生产及销售。　　公司下属全资子公司内蒙双奇是国内唯一专注于消化和妇科两大人体微生态系统的国家级高新技术企业，主要产品双歧杆菌乳杆菌三联活菌片（商品名：“金双歧”）和阴道用乳杆菌活菌胶囊（商品名：“定君生”），均是由人体原籍菌组成的微生态活菌药品。其中：“金双歧”是目前少有的临床和OTC双跨的微生态活菌药品之一，主要用于治疗肠道菌群失调引起的腹泻、慢性腹泻、抗生素治疗无效的腹泻及便秘，是消化、儿科、老年科等肠道疾病的预防及治疗用药，“定君生”则是国内唯一用于妇科感染的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内主要业务
　　报告期内，公司的主营业务为微生态活菌产品、高温合金及其制品的研发、生产及销售。
　　公司下属全资子公司内蒙双奇是国内唯一专注于消化和妇科两大人体微生态系统的国家级高新技术企业，主要产品双歧杆菌乳杆菌三联活菌片（商品名：“金双歧”）和阴道用乳杆菌活菌胶囊（商品名：“定君生”），均是由人体原籍菌组成的微生态活菌药品。其中：“金双歧”是目前少有的临床和OTC双跨的微生态活菌药品之一，主要用于治疗肠道菌群失调引起的腹泻、慢性腹泻、抗生素治疗无效的腹泻及便秘，是消化、儿科、老年科等肠道疾病的预防及治疗用药，“定君生”则是国内唯一用于妇科感染的阴道微生态活菌药品，填补了妇科微生态疗法的用药空白。“金双歧”和“定君生”在细分领域内具有较高的市场知名度和市场占有率。同时，为满足不同人群肠道及其他微生态系统的健康需要，公司积极丰富益生菌产品线，推出了“万泽双奇三联益生菌粉”保健食品、“金双歧”系列益生菌膳食补充剂以及益生菌牙膏、益生菌护手霜等益生菌大健康产品，进一步拓展微生态活菌产品新赛道。
　　公司专注高温合金材料和核心部件的研发制造，致力于研发、生产具有自主知识产权和国际竞争力的精密铸造叶片、高温合金粉末盘件、高温母合金及其合金粉末等。（1）已建立超高纯度高温合金熔炼核心技术体系，主要生产镍基高温母合金；该产品主要作为母材或应用于热端部件的生产中，如粉末冶金制粉、高温合金铸造等；（2）已建立超高纯度粉末冶金制粉核心技术体系，主要是将高温母合金进行雾化，来完成高温合金粉末的制备，其粉末主要用于制造先进发动机的涡轮盘、封严篦齿盘等粉末盘件的生产，产品已经经过考核认证，进入批量生产；（3）已掌握精密铸造叶片核心技术，并成功使用自主研发的镍基高温母合金试制出高品质的等轴、定向及单晶涡轮叶片，相关产品已应用于航空发动机、燃气轮机、机车动力等产业，部分产品已进入批量生产；（4）已掌握高温合金粉末涡轮盘件、篦齿盘等构件制备的核心工艺及其参数控制技术，成功研制并交付高温合金粉末盘件并通过装机长试考核，进入批量生产阶段。
　　（二）报告期内经营情况分析
　　2024年上半年，公司顶住经营压力，克服诸多困难和挑战，努力按照年初制定的生产经营计划落实各项工作，持续通过精细化管理降低运营成本、提高盈利能力。报告期内，公司实现营业收入50,275.10万元，同比增长5.72%，实现归属于上市公司股东的净利润9,799.97万元，同比增长12.49%。
　　报告期内，医药事业部继续在市场营销、研发能力及产能提升等方面开展大量的工作，按计划实现了上半年经营目标。
　　一是全面推进营销转型升级。报告期内，医药事业部通过在临床线构建了适合当下市场环境的自营与专业第三方服务合作的复合营销模式，通过院外线下零售自营团队聚焦核心连锁门店打造动销模式，通过商务线聚焦广阔市场覆盖开展分销模式，以通过精细化管理为未来销售增长奠定基础。其中，医药事业部重点加大了院外市场的拓展力度，自主编撰《院外市场策略与执行手册》，从产品、推广、品牌、销售、培训等方面进行系统化编辑与培训，形成院外市场动销指导手册，并于全国院外市场开展系统化培训，推动标准化体系化执行。同时，继续推动“金双歧”和“定君生”两个产品的“1+N”市场准入工作，两个产品的新版临床综合评价工作顺利结题，为产品进入国家基本药物目录夯实基础。“定君生”的再注册工作在2024年上半年顺利完成，“金双歧”的再注册工作也将在2024年下半年启动。
　　二是持续深化学术营销。2024年上半年，医药事业部开展了肠易激综合征多中心课题，以及HPV、放疗等领域多项课题，启动了“真实世界研究——混合性阴道炎感染”项目，并推动“菌脉传承——生命早期1000天”项目落地实施，组织行业专家编写行业第一本微生态科普书籍《母婴菌脉传承与健康，来自母亲的第一份礼物》，并于2024年6月正式出版。报告期内，医药事业部组织召开了微生态健康中国——缅怀康白先生暨妇科微生态学术研讨会，参加了第十届全国消化道微生态学术会议、北京医学会肠道微生态与幽门螺杆菌分会第六届学术年会暨第七届协和肠道疾病高峰论坛、中华医学会妇产科学年会、中国药师协会第十五届药师年会及妇儿专科药师分会学术年会、中南六省药品综合评价大会、2024年京华药师学术交流会、第十六届中国医药战略大会、第十二届南方药物经济学论坛会议、中国卫生经济学会药物经济政策专业委员会会员大会等多场全国性学术会议以及中国药店百强会、乌镇健康大会暨第三届中国OTC大会、中国未来药房发展大会、米思会等国家级行业会议，品牌影响力进一步提升。
　　三是以“BD+研究院”模式加强研发能力的构建和提升，加快推动南北双基地建设。报告期内，医药事业部继续加强BD工作，整合内外部资源，积极推动实现研发一体化；聚焦微生态领域，积极推进活体生物创新药、益生菌大健康食品和益生菌功能菌株等项目对外合作，参与四川厌氧生物科技有限责任公司的投后管理工作。万泽微生物研究院完成P2实验室建设和备案，加入国际益生菌和益生元科学协会（ISAPP）。珠海生物医药研发总部及产业化基地已按中试目标进入设计和设备招采阶段，内蒙双奇沙尔沁产业化基地的建设工作也在稳步推进中。
　　2024年上半年，医药事业部获得多项荣誉，是行业对公司产品的高度肯定。“金双歧”获得“2024‘中国医药-品牌榜’医院终端品牌”、“西湖奖-最受药店欢迎的明星单品”，“定君生”获得“2024‘中国连锁药店最具合作价值单品’”，内蒙双奇开展的“菌脉传承-生命早期1000天”项目获得“西湖奖-创新营销案例”及2024年“国际自我保健日”公益合作体系奖项。
　　报告期内，万泽中南研究院已承接的超大尺寸涡轮盘的研制及示范应用项目、合金材料虚拟加工仿真及寿命预测关键技术项目、基于计算辅助技术的增材制造高性能镍基合金研究等国家、省、市级科研项目均按计划稳步推进中，其中两个项目已通过结题验收，叶片修复用焊料项目、集成计算项目已通过节点考核，并启动了项目的技术储备工作；同时新增第三代粉末高温合金某涡轮盘制备及应用技术研究等多个研发项目，并有序推进篦齿系列涡轮盘产品开发、WZ-A3合金管材惯性摩擦焊工艺研究、高性能镍基合金研究、3D打印高性能粉末验证及推广应用等多个自研项目，持续为公司相关高温合金产品的生产提供坚实的基础技术储备。2024年上半年，万泽中南研究院顺利通过CNAS扩项资格评审和ISO体系年审，金属检测业务的范围和能力得到进一步扩大和提升。
　　报告期内，受益于国产商用航空发动机产业化、燃气轮机产业化与国产化需求的快速增长，上海万泽加快推进国产生产线产能优化提升建设的同时，持续投入研发支出，主要用于基于钛合金精密铸造技术的涡轮类产品研发、高成品率高温合金定向凝固叶片工艺流程、第二代单晶高温合金涡轮叶片的产业化制备技术的研发、航空发动机及燃气轮机用单晶高温合金及叶片研发与产业化、上海市先进涡轮发动机热端关键部件精密铸造技术创新中心项目等多个项目，并在2024年上半年完成了航空叶片单晶产品的工艺开发和小批量试制。报告期内，上海万泽逐步将发展重点由科研驱动转向生产驱动，加大了产品由研发转入批产的效率和数量。在销售方面，上海万泽的主要客户包括中航发商发、博马科技、中国中车、Wabtec运输、福鞍股份、上海电气、无锡透平、SiemensEnergyGlobalGmbH＆Co.KG等国内外行业知名企业，相关产品得到了客户的高度认可。
　　2024年上半年，深汕万泽持续开展产能建设、生产技改以及降本提效专项工作。叶片线完成了旋转炉、高压脱芯釜、全自动蓝光设备、电火花机、450KV射线机、VA自动制壳线等设备的安装调试，并解决了相关工序的瓶颈问题，叶片产能进一步提升、合格率也稳步提升。同时，粉末线和粉末盘线也完成了部分设备的改造优化，并新增等离子旋转电极雾化制粉炉、静电除杂设备、超声振动筛、外圆磨床、内窥镜、变位机等多个设备，制粉能力由单一产品提升至双产品组合，盘件型号范围也进一步拓宽，盘件合格率大幅提升。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）微生态活菌产品业务
　　1、公司深耕微生态领域30年，已形成扎实的技术沉淀，体现在：（1)具有高标准的生产质量体系，拥有国内先进的发酵、冻干、压片、泡罩等制药机械设备，建有国内活菌药品行业自动化程度较高、规模最大的标准化GMP厂房，建立了严格的药品生产质量管理体系；（2)拥有一支经验丰富的专业化微生态药品研发与生产技术工匠团队，建立了国内领先的微生态制剂菌种库，拥有先进的菌株筛选和菌种储存技术；（3)拥有自主知识产权及技术壁垒，承担多项国家级研发项目，获得多项科技成果及奖励。
　　2、公司拥有覆盖全国的全渠道营销体系，具备成熟的商业转化能力，体现在：（1)构建了处方药、OTC药品、保健食品等大健康产品三大营销赛道；（2)与中国医药集团、华润医药商业集团、上海医药集团、九州通医药集团和广州医药等头部商业公司深度合作；（3)与全国3,000多家等级医院、10万余家终端社会药房建立了合作；（4)拥有一支超过千人的临床、OTC零售、执业药师、新零售终端学术推广和商务专业化队伍。
　　3、公司拥有丰富的专家资源并长期进行科学循证研究,体现在：（1)构建起了全国三级学术体系，与中华医学会、中国医师协会、中华预防医学会、中国药师协会、中国药学会、中国非处方药协会、中国医药企业管理协会等学术团体建立了合作关系，开展各种国家级、省市级和医院级的学术活动；（2)与国内知名三甲医院专家、综合性大学和微生物研究所教授进行深度科研合作；（3)开展了大量的高水平循证研究，与中国人民解放军总医院第一医学中心、北京协和医院、四川大学华西医院、中山大学附属第一医院、复旦大学附属妇产科医院、华中科技大学同济医学院附属协和医院等众多国内知名三甲医院开展“金双歧”和“定君生”两款产品临床研究，推动微生态诊疗方案进入到行业共识和学科指南。
　　（二）高温合金业务
　　1、公司是国内唯一具备从高温合金材料研发到部件制备全流程研制能力的民营企业。公司高温合金核心团队由多位曾在航空发动机、燃气轮机产业从事材料科学与工程应用研究的高端人才组成，其中国家级特聘专家5人、市级高层次人才5人，博、硕士人才占比达到40%以上，形成了目前我国高温合金领域为数不多达到国际一流水平的航空发动机高温合金材料及其应用的研发团队，先后被评为省、市级创新创业团队，在材料研发、模拟仿真、精密铸造、粉末冶金等领域具备相对完整的高温合金全流程技术能力。
　　2、公司现已形成完整的研发检测体系，拥有从母合金熔炼、粉末制备、铸造成型、产品理化性能检测的全套设备；已完成了多项关键技术攻关，开发了多项具有自主知识产权的高温合金材料，取得高温合金业务相关的多项专利，并与国内部分科研院所和企业建立了长期稳定的合作关系。
　　3、公司已掌握高温母合金、高温合金粉末以及精密铸造叶片、粉末盘等热端部件生产的先进技术，建立了超高纯度高温合金熔炼、涡轮叶片无余量精密铸造技术体系，所生产的定向、单晶及等轴晶叶片和粉末涡轮盘等产品，已先后在多型号航空发动机、燃气轮机等装备中获得应用，并具备了批量生产的工程能力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、盈利水平的风险与应对措施
　　公司正处于战略转型成长期，高温合金业务产业化正在加速建设阶段，在高温合金产业化全面达产前，公司主要依靠较为稳定的微生物制剂业务支撑公司盈利。若当年微生物制剂业务出现重大不利情况，则公司有可能出现亏损。
　　应对措施：公司现有的高温合金业务与内蒙双奇的微生态制剂业务都属于国家鼓励发展的产业，公司将充分借助国家产业政策、金融政策等扶持利好，在稳步发展微生态制剂业务的同时，使得微生态制剂业务良好的经营性现金流助推高温合金业务加速发展。
　　2、药品售价下降的风险与应对措施
　　2018年起，国家采取“国家组织、联盟采购、平台操作”的形式在11个试点城市组织了部分仿制药的带量集中采购，大幅压缩了医药企业的销售费用空间，对相关药品价格形成下行压力。
　　应对措施：“金双歧”、“定君生”属于独家新药品种，目前不受带量集中采购的影响。内蒙双奇也将通过提升生产能力和销售能力、优化生产工艺等手段，在保持产品质量前提下降本、促效、增加销售数量等措施应对未来可能的降价风险。同时，公司将加大微生态活菌产品的研发投资，以微生物研究院为研发平台，积极引进国内外微生态研究人才，打造微生态活菌产品的自主研发能力；以万泽生物公司为益生菌产品的孵化平台，适时扩充新产品线，开发微生态活菌产品业务新的盈利点。
　　3、高温合金业务的市场风险与应对措施
　　对提供给客户的高温合金及其粉末冶金部件、涡轮叶片等部件的实现过程，通过客户对配套供应商资质准入是实现产品销售的基本条件，若不能及时通过相关认证审核，则可能存在产品销售的风险。
　　应对措施：公司已具备较为完整的技术质量体系保证能力，相关产品已通过国内外客户认证，并取得较好声誉，因此可较好抵御相关市场风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）微生态活菌产品业务　　目前，我国微生态活菌药品行业市场参与者较少、集中度较高，尚未有明显的市场垄断者。报告期内，我国医药行业政策频出，正处于从规模扩张向质量提升转型的关键阶段。伴随着国内人口老龄化问题日益严重和公众健康意识的不断增强，以益生菌为主的微生态产品的市场需求呈现出快速增长的趋势。　　（二）高温合金业务　　高温合金在材料工业中主要是为航空航天产业服务，同时也被广泛应用于核能发电、地面与船舶燃机、机车动力、石油石化等工业领域，从而大幅扩展了对高温合金的需求。目前，我国高纯度高温合金实际产能较小，尤其航空等产业用高端高温合金的有效产能还难以满足日益... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）微生态活菌产品业务
　　目前，我国微生态活菌药品行业市场参与者较少、集中度较高，尚未有明显的市场垄断者。报告期内，我国医药行业政策频出，正处于从规模扩张向质量提升转型的关键阶段。伴随着国内人口老龄化问题日益严重和公众健康意识的不断增强，以益生菌为主的微生态产品的市场需求呈现出快速增长的趋势。
　　（二）高温合金业务
　　高温合金在材料工业中主要是为航空航天产业服务，同时也被广泛应用于核能发电、地面与船舶燃机、机车动力、石油石化等工业领域，从而大幅扩展了对高温合金的需求。目前，我国高纯度高温合金实际产能较小，尤其航空等产业用高端高温合金的有效产能还难以满足日益增长的市场需求，进口依赖严重，关键材料国产替代是大势所趋。随着我国国防军队现代化建设提速，加上民用航空、核电、燃气轮机、机车等行业需求的增长，我国的高温合金生产和消费规模将随着高温合金下游军工及民用领域的发展而提速增长。
　　公司是国内唯一具备从高温合金材料研发到部件制备全流程研制能力的民营企业，并与国内部分科研院所和企业建立了长期稳定的合作关系，公司所生产的定向、单晶及等轴晶叶片和粉末涡轮盘等产品已先后在我国多型号航空发动机、燃汽轮机等装备中获得应用。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）微生态活菌产品业务
　　公司下属全资子公司内蒙双奇是国内唯一专注于消化和妇科两大人体微生态系统的国家级高新技术企业，主要产品双歧杆菌乳杆菌三联活菌片（商品名：“金双歧”）和阴道用乳杆菌活菌胶囊（商品名：“定君生”），均是由人体原籍菌组成的微生态活菌药品。其中：“金双歧”是目前少有的临床和OTC双跨的微生态活菌药品之一，主要用于治疗肠道菌群失调引起的腹泻及便秘，是消化、儿科、老年科等肠道疾病的预防及治疗用药，“定君生”则是国内唯一治疗妇科感染的阴道微生态活菌药品。“金双歧”和 “定君生”在细分领域内具有较高的市场知名度和市场占有率。
　　为满足不同人群肠道及其他微生态系统的健康需要，公司积极丰富益生菌产品线，推出了“三联益生菌粉”保健食品、“今日益菌”系列益生菌膳食补充剂以及益生菌牙膏、益生菌护手霜等益生菌大健康产品，进一步拓展微生态活菌产品新赛道，探索新的利润增长点。
　　（二）高温合金业务
　　公司专注高温合金材料和核心部件的研发制造，致力于研发、生产具有自主知识产权和国际竞争力的精密铸造叶片、高温合金粉末盘件、高温母合金及其合金粉末等。（1）已建立超高纯度高温合金熔炼核心技术体系，主要生产镍基高温母合金；该产品主要作为母材或应用于热端部件的生产中，如粉末冶金制粉、高温合金铸造等；（2）已建立超高纯度粉末冶金制粉核心技术体系，主要是将高温母合金进行雾化，来完成高温合金粉末的制备，其粉末主要用于制造先进发动机的涡轮盘、封严篦齿盘等粉末盘件的生产，产品已经经过考核认证，进入批量生产；（3）已掌握精密铸造叶片核心技术，并成功使用自主研发的镍基高温母合金试制出高品质的等轴、定向及单晶涡轮叶片，相关产品已应用于航空发动机、燃气轮机、机车动力等产业，部分产品已进入批量生产；（4）已掌握高温合金粉末涡轮盘件、篦齿盘等构件制备的核心工艺及其参数控制技术，成功研制并交付高温合金粉末盘件并通过装机长试考核，进入批量生产阶段。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）微生态活菌产品业务
　　1、公司深耕微生态领域 30年，已形成扎实的技术沉淀，体现在：（1)具有高标准的生产质量体系，拥有国内先进的发酵、冻干、压片、泡罩等制药机械设备，建有国内活菌药品行业自动化程度较高、规模最大的标准化GMP厂房，建立了严格的药品生产质量管理体系；（2)拥有一支经验丰富的专业化微生态药品研发与生产技术工匠团队，建立了国内领先的微生态制剂菌种库，拥有先进的菌株筛选和菌种储存技术；（3)拥有自主知识产权及技术壁垒，承担多项国家级研发项目，获得多项科技成果及奖励。
　　2、公司拥有覆盖全国的全渠道营销体系，具备成熟的商业转化能力，体现在：（1)构建了处方药、OTC药品、保健食品等大健康产品三大营销赛道；（2)与中国医药集团、华润医药商业集团、上海医药集团、九州通医药集团和广州医药等头部商业公司深度合作；（3)与全国3,000多家等级医院、10万余家终端社会药房建立了合作；（4)拥有一支超过千人的临床、OTC零售、执业药师、新零售终端学术推广和商务专业化队伍。
　　3、公司拥有丰富的专家资源并长期进行科学循证研究,体现在：（1)构建起了全国三级学术体系，与中华医学会、中国医师协会、中华预防医学会、中国药师协会、中国药学会、中国非处方药协会等学术团体建立了合作关系，开展各种国家级、省市级和医院级的学术活动；（2)与国内知名三甲医院专家、综合性大学和微生物研究所教授进行深度科研合作；（3)开展了大量的高水平循证研究，与中国人民解放军第一医学中心、北京协和医院、四川大学华西医院、中山大学附属第一医院、复旦大学附属妇产科医院、华中科技大学同济医学院附属协和医院等众多国内知名三甲医院开展“金双歧”和“定君生”两款产品临床研究，推动微生态诊疗方案进入到行业共识和学科指南。
　　（二）高温合金业务
　　1、公司是国内唯一具备从高温合金材料研发到部件制备全流程研制能力的民营企业。公司高温合金核心团队由多位曾在航空发动机、燃气轮机产业从事材料科学与工程应用研究的高端人才组成，其中国家级特聘专家5人、市级高层次人才5人，博、硕士人才占比达到40%以上，形成了目前我国高温合金领域为数不多达到国际一流水平的航空发动机高温合金材料及其应用的研发团队，先后被评为省、市级创新创业团队，在材料研发、模拟仿真、精密铸造、粉末冶金等领域具备相对完整的高温合金全流程技术能力。
　　2、公司现已形成完整的研发检测体系，拥有从母合金熔炼、粉末制备、铸造成型、产品理化性能检测的全套设备；已完成了多项关键技术攻关，开发了多项具有自主知识产权的高温合金材料，取得高温合金业务相关的多项专利，并与国内部分科研院所和企业建立了长期稳定的合作关系。
　　3、公司已掌握高温母合金、高温合金粉末以及精密铸造叶片、粉末盘等热端部件生产的先进技术，建立了超高纯度高温合金熔炼、涡轮叶片无余量精密铸造技术体系，所生产的定向、单晶及等轴晶叶片和粉末涡轮盘等产品，已先后在多型号航空发动机、燃气轮机等装备中获得应用，并具备了批量生产的工程能力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，在地缘政治冲突加剧、国际局势复杂变化、多国面临高通胀的大环境下，全球经济整体呈现弱复苏态势。面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，中国经济顶住了外部压力，克服了内部困难，总体上实现了增速较高、就业平稳、物价较低、国际收支平衡的基本态势，是全球经济增长的最大引擎。在此背景下，面对新挑战与新机遇，2023年公司保持了稳定且高质量的发展势头，实现营业收入98,143.94万元，较去年同期增长23.63%；归属于母公司所有者的净利润17,655.50万元，较去年同期增长73.54%。截至2023年12月31日，公司总资产为312,027.97万元，归属于母公司股东权益为121,166.49万元。
　　（一）微生态活菌产品业务
　　报告期内，医药事业部继续在研发能力、市场营销、生产工艺及产能建设等各方面开展大量的工作：
　　一是通过“BD+研究院”相协同模式，不断推动公司医学及研发能力提升。报告期内，内蒙双奇与中国人民解放军第一医学中心、中山大学附属第一医院、上海交通大学附属瑞金医院等单位开展多项医学课题，并先后邀请首都医科大学附属北京市妇产医院、北京清华长庚医院的专家团队交流，建立战略合作关系。国内首个《阴道用乳杆菌活菌胶囊临床应用中国专家共识》经81位妇产科专家及杂志顾问的共同努力，于2023年5月在《中国实用妇科与产科杂志》上发表，并得到广大专家的支持和认同。2023年11月，由深圳万泽微生物研究院和《中国微生态学杂志》联合主办的“基于临床的人体微生态应用及研发论坛”活动，邀请了众多国内外微生态领域的权威教授和专家交流，共同探讨人体微生态应用及研发的前沿动态和发展趋势。以内蒙双奇、深圳万泽微生物研究院等为主体，持续开展益生菌研究的基础平台建设工作，对2株女性阴道来源的功能益生菌开展全基因组测序及功能基因分析、菌粉生产工艺研究、制剂生产工艺研究等工作，为新产品开发奠定菌株基础；继续开展新型益生菌微生态制剂的研制开发工作，为公司新产品开发奠定技术基础；继续与江南大学合作，开展活菌数提升的研究工作。截至2023年12月31日，内蒙双奇累计申请发明专利12项，已获得授权11项。
　　二是坚持学术引领，完善“品牌+学术+服务”的立体营销策略。报告期内，“金双歧”和“定君生”的“1+N”市场准入取得进展，《国家医保目录（2023版）》将“金双歧”和“定君生”均保留在目录内；内蒙双奇申请将“金双歧”和“定君生”纳入国家基药目录的请示报告，得到内蒙古自治区政府的支持，已正式递交国家卫健委。“金双歧”和“定君生”的综合评价报告被纳入广东省药学会临床药品综合评价十个资助项目之一，其中“金双歧”综合评价作为广东省 3个优秀案例之一推荐给国家卫健委药政司。内蒙双奇在报告期内开展了“肠道健康季”、“微生态健康中国365公益计划”、“菌脉传承-生命早期1000天”关爱行动专项论坛等多场次主题宣传活动，并参加“520中国肠道大会”、“616白云会”、“中国药店全生态伙伴大会”等全国性大会以及其它国家级、省市级专题会议60余场，品牌形象和影响力得到有效提升。在2023年上半年完成京东平台布局并取得显著成效后，公司又相继在美团、拼多多、天猫等平台开通“金双歧”、“定君生”品牌官方旗舰店，同时积极拓展大健康品类销售，开通天猫非药品官方旗舰店，全面布局，发力线上业务。
　　三是不断优化菌粉生产工艺，降本增效。报告期内，内蒙双奇继续开展保加利亚乳杆菌发酵工艺、冻干工艺优化，保障菌粉生产稳定供应；新菌粉车间完成设备调试及工艺验证，于2023年下半年正式投产。
　　由于药品电子监管码升级，内蒙双奇对产品外包装进行换版升级并优化生产工艺，引入泡罩板视觉检测生产系统，生产自动化水平进一步提升。
　　四是加快构建南北双基地格局，切实提高“金双歧”、“定君生”等微生态制剂产品的生产供给能力。报告期内，因呼和浩特市城市规划调整的需要，内蒙双奇就相关土地使用权及地上建（构）筑物等征收补偿事宜签署了相关协议，所得补偿款项将用于内蒙双奇沙尔沁工业区新厂区的投资建设，同时内蒙双奇在取得沙尔沁工业区新厂区土地使用权之日起5年内仍可继续使用如意厂区的土地、房屋及构筑物、设备设施，从而保证了内蒙双奇生产能力的稳定并将持续提升。同时，公司珠海生物医药研发总部及产业化基地建设也在稳步推进中。报告期内，公司还积极开拓微生态领域新赛道，试制消毒产品、私护产品。公司投资参股了四川厌氧生物，四川厌氧生物从事微生态活体生物药创新药研发，有利于与内蒙双奇在活体生物药研发、生产和营销等方面形成高度业务互补，双方携手共同发展，推动中国微生态产业发展。
　　2023年，“金双歧”再次荣获国家药监局南方所米内网评选的“中国医药-品牌榜”医院终端-最信赖的微生态制剂品牌，这是“金双歧”连续五年获此殊荣。继“2021年中国医药工业最具成长力企业”、“2022年中国医药工业最具投资价值企业”之后，内蒙双奇再次被工信部医药信息中心评为“2023年中国医药工业最具投资价值企业称号”，是行业内对其整体产品实力、企业综合实力的充分肯定。
　　（二）高温合金业务
　　报告期内，公司以万泽中南研究院作为高温合金的技术研发平台，持续推进高温合金产业化所必需的基础技术研发。由其承接的双性能新一代粉末盘项目、两盘国产化项目、“创新链+产业链”融合专项、国地联合工程中心项目、定向合金寿命预测项目、高温合金先进定向凝固技术项目、发动机叶片修复用合金材料研究项目、新一代高温合金叶片研发及产业化项目等国家、省、市级科研项目按计划稳步推进中，其中高温合金多尺度全流程制备研发及应用项目、粉末高温合金关键技术研发及产业化项目、新一代粉末盘项目等先后通过广东省科学技术厅、国家工信部的结题验收，其科研能力得到了评审专家的充分肯定，也为公司的高温合金产品做了进一步的技术储备。报告期内，万泽中南研究院再次通过国家高新技术企业评定，并顺利通过CNAS复评审现场评审以及ISO体系年度评审。截至2023年12月31日，万泽中南研究院已累计申请发明专利59项、实用新型专利54项，软件著作10项，已累计获得授权71项，其中发明专利24项、实用新型专利47项，累计发表论文100篇，其中于 2023 年有 13 篇论文在《Rare Metal Materials and Engineering》、《Frontiers of Mechanical Engineering》、《CHINA FOUNDRY》、《International Journal of Metalcasting》等专业期刊见刊。报告期内，万泽中南研究院下的长沙精铸中心完成了多个型号航空发动机、燃气轮机用单晶定向叶片的研发，其他型号叶片的开发工作也在有序推进，单晶及定向叶片铸件生产工艺已全部打通，部分型号叶片实现了批量生产和交付，全年共实现单晶及定向叶片交付4,000余件，单晶及定向叶片的合格率稳步提升；按期安装完成250kg级氩气气雾化制粉设备、等离子旋转电极制粉设备、装粉封焊设备，高温合金粉末及粉末盘的生产能力也大幅提升。
　　受益于国产商用航空发动机产业化、燃气轮机产业化与国产化需求的快速增长，上海万泽得到快速发展。继2021年引入北京国发航空发动机产业投资基金中心（有限合伙）作为战略投资者后，上海万泽在报告期内又获得了国家制造业转型升级基金的10,000万元战略投资。报告期内，上海万泽一方面加大投入开展精密铸造线扩产扩能建设项目，另一方面加大研发投入，申报的航空发动机及燃气轮机用单晶高温合金及叶片研发与产业化项目作为上海市战略性新兴产业项目成功立项，其参与上海电气主导的78MW燃机高温合金叶片研发及产业化项目顺利通过验收，并实现了国产商用大涵道比涡扇发动机低压涡轮叶片的首台套突破，承接的高成品率高温合金定向凝固叶片工艺流程、基于钛合金精密铸造技术的涡轮类产品研发、上海市先进涡轮发动机热端关键部件精密铸造技术创新中心项目等项目也按计划稳步推进。报告期内，上海万泽在研新品共计123个，已完成研发转入批产近10个。截至2023年12月31日，上海万泽已累计申请发明专利67项、实用新型技术专利33项，已累计获得授权42项，其中发明专利13项、实用新型技术专利29项。主要客户包括中航发商发、博马科技、中国中车、Wabtec运输、福鞍股份、上海电气、无锡透平等国内外行业知名企业，同时新开发了西门子全球能源公司等重要客户并实现交货，相关产品得到了客户的高度认可。
　　2023年，深汕万泽启动了科研生产基础设施二期建设、检测工程中心设备及设施建设、粉末冶金扩产扩能建设、精密铸造线扩产扩能建设、型芯研发条件建设等多个高温合金技术改造项目，未来将大幅提升高温合金叶片、粉末及粉末盘的生产能力。目前，深汕万泽已具备单晶及定向叶片10,000件/年、等轴叶片40,000件/年、粉末盘100件/年、粉末150吨/年、母合金150吨/年的生产能力。截至2023年12月31日，深汕万泽已累计申请发明专利24项、实用新型专利17项，已累计获得授权19项，其中发明专利5项、实用新型专利14项。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司相关业务关联行业的未来发展趋势
　　1、医药行业和微生态活菌产品行业
　　伴随着医疗反腐的阶段性缓和并转向常态化、带量采购等医改政策的常态化以及海外需求的逐步恢复，医药行业有望迎来逐渐向好的趋势。预计2024年，医药行业的发展主线仍是技术创新和国产替代，医药行业和医药企业将逐步进入高质量、健康发展的新轨道。在微生态活菌产品方面，人民追求美好健康生活的驱动力将继续推动益生菌产品的市场需求进一步增长，创新产品有望开拓出更大的增量市场空间，抢先占据空白市场份额的企业将迎来更多的发展机遇。
　　2、高温合金行业
　　高温合金材料行业是国家重点支持的产业之一，广泛应用于航空航天、船舶、电力、冶金、汽车、核工业等领域，所属行业均为国家政策重点支持行业。随着两机专项的实施，我国正在逐步建立航空发动机、燃气轮机自主创新的基础研究、技术与产品研发和产业化体系，高温合金材料具有较大的需求增长空间和国产替代空间，在今后的一段时期，我国的高温合金产业将迎来快速发展期。加之军民融合产业创新的政策已成为趋势，将给国内民营企业参与高温合金行业提供更大的机遇。
　　（二）2024年的主要经营思路
　　展望2024年，我国经济发展仍是机遇和挑战并存。从困难及挑战来看，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，国内有效需求仍显不足，部分行业产能过剩，社会预期偏弱，风险隐患仍然较多，国内大循环也存在堵点；从机遇及条件来看，新一轮科技革命和产业变革正在重塑世界经济格局，我国高水平社会主义市场经济体制仍在不断完善，中国特色社会主义制度优势持续彰显，物质基础更加坚实，产业体系更加完备，政策空间依然充足。中国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，公司也将把握国内经济发展的良好机遇，积极推动微生态活菌产品业务、高温合金业务齐头并进。
　　微生态活菌产品业务方面，公司医药事业部将继续“立足微生态、发展大健康”，构建微生态大市场。（1）继续深化循证医学，推动《阴道用乳杆菌活菌胶囊临床应用中国专家共识（2023年版）》升级为《阴道用乳杆菌活菌胶囊临床应用指南》；与科研院所合作开展提升“金双歧”和“定君生”相关产品力的课题项目，继续参与推进江南大学活菌提升项目。（2）加快深圳万泽微生物研究院建设，充分发挥其链接企业内外研发与合作的枢纽作用。（3）在市场营销方面，要紧紧把握市场准入机会窗口，加快市场开发与覆盖，同时全面发展线上业务，打造全渠道营销能力。积极参加国家级省市级学术会议、学科会议、自主研讨会和生活沙龙等各种形式会议活动，完善“1+N”市场准入能力、扩大准入资源；继续全面贯彻“零售学术化，学术零售化”理念，继续开展“365公益计划”、“菌脉传承”等主题宣传活动，联合专家共同编辑出版《菌脉传承》科普书籍，并最终向全国范围的药店终端及消费者发放，普及微生态疗法理念，深化生命全周期微生态健康管理认知。（4）在内蒙双奇旧厂房搬迁过渡期，加快呼市沙尔沁新厂区建设和珠海生物医药研发总部及产业化基地建设，不断提升生产能力以满足市场需求。（5）在产业布局上，除了积极开发益生菌相关产品、打造益生菌产品新赛道，公司将推动在微生态产业链上下游及相关领域的投资并购，以快速提升现有业务的综合竞争力，并探索适合公司发展的微生态产业链新领域，寻找长期更广阔且可持续的增长空间。
　　在高温合金业务方面，公司将继续把经营重点放在产品研发与产业化、客户开发与维护、人才队伍建设等几方面。（1）坚持正向研发，紧跟国家重大科技战略，重点开发航空航天/舰船动力用粉末涡轮盘件、精密铸造涡轮叶片和结构件以及高温合金材料制备技术，同时深刻了解客户的关注与需求，对于重点紧急型号产品优先倾斜科研与生产资源，及时完成产品的开发、生产与交付；坚持产品质量管理和成本管理，加强供应链管理，加强过程管控，持续降本增效，不断提高产品良品率，提升产品的品牌认可度和影响力。（2）不断优化营销管控模式，持续深耕重点客户，加强产品交付管理和售后服务，严格执行合同履约管理预警机制；要建立完善的客情关系管理方式，不断改进服务质量，精准解决客户痛点；进一步扩大国内航空动力、地面燃机、车辆运输等市场领域高温合金相关产品市场份额的同时，积极拓展石化、电力、核电、高铁以及医疗器械等其他国内外市场，深耕高毛利产品市场。（3）吸引和培养管理人才和行业专才，推动人才队伍年轻化，激励年轻的科研骨干成为科研项目第一负责人、激励年轻的管理骨干成为各层级管理干部，通过公司的人才培养机制和激励机制，保证人才队伍的持续稳定性，并充分激发人才活力和团队凝聚力。
　　（三）公司面临的风险和应对措施
　　1、盈利水平的风险与应对措施
　　公司正处于战略转型成长期，高温合金业务产业化正在加速建设阶段，在高温合金产业化全面达产前，公司主要依靠较为稳定的微生物制剂业务支撑公司盈利。若当年微生物制剂业务出现重大不利情况，则公司有可能出现亏损。
　　应对措施：公司现有的高温合金业务与内蒙双奇的微生态制剂业务都属于国家鼓励发展的产业，公司将充分借助国家产业政策、金融政策等扶持利好，在稳步发展微生态制剂业务的同时，使得微生态制剂业务良好的经营性现金流助推高温合金业务加速发展。
　　2、药品售价下降的风险与应对措施
　　2018年起，国家采取“国家组织、联盟采购、平台操作”的形式在11个试点城市组织了部分仿制药的带量集中采购，大幅压缩了医药企业的销售费用空间，对相关药品价格形成下行压力。
　　应对措施：“金双歧”、“定君生”属于独家新药品种，目前不受带量集中采购的影响。内蒙双奇也将通过提升生产能力和销售能力、优化生产工艺等手段，在保持产品质量前提下降本、促效、增加销售数量等措施应对未来可能的降价风险。同时，公司将加大微生态活菌产品的研发投资，以微生物研究院为研发平台，积极引进国内外微生态研究人才，打造微生态活菌产品的自主研发能力；以万泽生物公司为益生菌产品的孵化平台，适时扩充新产品线，开发微生态活菌产品业务新的盈利点。
　　3、高温合金业务的市场风险与应对措施
　　对提供给客户的高温合金及其粉末冶金部件、涡轮叶片等部件的实现过程，通过客户对配套供应商资质准入是实现产品销售的基本条件，若不能及时通过相关认证审核，则可能存在产品销售的风险。
　　应对措施：公司已具备较为完整的技术质量体系保证能力，相关产品已通过国内外客户认证，并取得较好声誉，因此可较好抵御相关市场风险。 收起▲