一、报告期内公司所处的行业情况 （一）行业基本情况 信托横跨货币市场、资本市场和产业投融资市场，是经营范围最广的金融子行业，在经济社会发展中的功能也日益突出。随着中国经济的转型升级和居民财富的持续增长，信托行业转型升级提速，在资产服务信托、财富管理、绿色金融等领域迎来广阔的发展契机。 2024年，信托业的转型持续走向深化，行业的分化也进一步加剧，多部政策文件出台为行业转型升级提供了有力支撑。2024年，信托行业的发展呈现稳中趋进的态势，行业资产质量进一步优化，行业风险进一步出清，“三分类”指导下转型发展的脉络也逐渐清晰，服务信托等转型业务快速发展。但整个行业的分化态势进一步加剧。20...
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一、报告期内公司所处的行业情况
（一）行业基本情况
信托横跨货币市场、资本市场和产业投融资市场，是经营范围最广的金融子行业，在经济社会发展中的功能也日益突出。随着中国经济的转型升级和居民财富的持续增长，信托行业转型升级提速，在资产服务信托、财富管理、绿色金融等领域迎来广阔的发展契机。
2024年，信托业的转型持续走向深化，行业的分化也进一步加剧，多部政策文件出台为行业转型升级提供了有力支撑。2024年，信托行业的发展呈现稳中趋进的态势，行业资产质量进一步优化，行业风险进一步出清，“三分类”指导下转型发展的脉络也逐渐清晰，服务信托等转型业务快速发展。但整个行业的分化态势进一步加剧。2024年5月，国家金融监督管理总局发布《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》（金发〔2024〕11号），引导非银行金融机构聚焦主业、规范发展，并鼓励信托公司培育发展养老信托、绿色信托、知识产权信托等业务。2024年7月，中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出大力发展绿色信托。2024年9月，修订后的《中华人民共和国慈善法》正式施行，增加了设立慈善信托可享受税收优惠的专门规定，为慈善信托的发展提供有力支撑。2024年11月，全国人大常委会第十二次会议正式批准“6+4+2”地方政府隐性债务置换计划，城投平台流动性压力得以缓解。截至2024年6月，行业信托资产规模首次突破27万亿元，同比增长24.52%。信托资金投向证券市场、工商企业、基础产业的规模分别增长64.89%、1.07%、8.05%，信托业在支持实体经济、财富管理、企业融资、资产配置、风险隔离、家族传承等方面都发挥了重要作用，发展势头积极向好。
2025年，信托业将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，不断增强金融工作的政治性、人民性，在经济发展的重点领域与薄弱环节持续推出优质金融产品，探索可持续的商业模式，走特色化、差异化发展之路，以自身高质量发展助力金融强国建设。
（二）公司的行业地位
公司树立正确的经营观、业绩观和风险观，以高质量发展为引领，优化盈利模式、强化风险管控、深推改革创新、夯实管理质效。在行业剧烈变革过程中，转型成效逐渐显现、经营质效稳步提升、重塑再造持续升级，实现了业绩指标稳中有进、进中向优的良好局面。截至报告期末，主要经营指标均创历史新高。全年实现营业收入29.28亿元、同比增长4.08%，净利润13.61亿元、同比增长25.73%，净资产收益率7.77%，累计纳税11.39亿元，综合实力站稳行业第一梯队。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）经营范围
（二）主要业务
报告期内，公司经营的主要业务包括信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务。
1.信托业务
信托业务是指公司以营业和收取报酬为目的，以受托人身份承诺信托和处理信托事务的经营行为。主要包括资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类。资产服务信托是公司依据信托法律关系，接受委托人委托，并根据委托人需求为其量身定制财富规划以及代际传承、托管、破产隔离和风险处置等专业信托服务，分为财富管理服务信托、行政管理服务信托、资产证券化服务信托、风险处置服务信托和新型资产服务信托五类、共19个业务品种。资产管理信托是公司依据信托法律关系，为投资者提供投资和管理金融服务的自益信托，适用《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号），分为固定收益类信托计划、权益类信托计划、商品及金融衍生品类信托计划、混合类信托计划共4个业务品种。公益慈善信托是基于公共利益目的，按照委托人的意愿开展公益慈善活动，分为慈善信托和其他公益信托2个业务品种。
2.固有业务
固有业务主要包括自有资金贷款及投资业务（金融产品投资、金融股权投资等），该类业务由公司内设的投资管理部、资本市场投资部负责。其中，公司的利息收入主要来源于运用自有资金向客户发放贷款产生的利息，公司的投资收益主要来源于金融产品投资、股权投资等。
3.投资顾问等中介业务
投资顾问等中介业务主要包括为企业提供投融资、重组并购等一揽子全生命周期金融顾问服务；针对客户的资产配置需求，为高净值客户提供动态的资产管理服务等。
三、核心竞争力分析
面对当前动态多变的国内外市场环境，陕国投审时度势，深挖护城河，构建核心竞争优势，稳步推进战略布局，持续提升自身综合实力。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面：（一）科学规范的治理结构。公司提出“123456”党建工作体系，持续推进党建与经营工作融合共促，确保党委发挥把方向、管大局、保落实的领导作用，落实“双向进入、交叉任职”机制，各类监督有机贯通、相互协调，建立权责明确且管理科学的现代企业制度，为公司转型创新与可持续发展奠定根基。
（二）省属企业独特资源禀赋。公司立足陕西“三个年”活动与发展“四个经济”，充分发挥信托集投资、融资、服务等一体化功能优势，参与省内重点区域、“一带一路”中欧班列、引汉济渭工程、秦创原园区建设等重大项目建设，聚焦能源化工、航空航天等省内6大优势产业方向，以“股权+服务”的方式做好强链延链补链与“四链融合”。公司自2013年以来累计提供资金支持超4000亿元，在助力省内经济高质量发展的同时，为公司稳健发展与创新转型打好基本盘。
（三）高素质复合型人才队伍。公司选人用人突出政治过硬、能力过硬、作风过硬“三过硬”要求，坚持外引与内培相结合，积极推进人才梯队建设，健全年轻干部日常培养与薪酬绩效考核机制，成功实施六轮机构改革与全员竞争上岗，打造复合型专业化人才队伍，硕博学历人才占比68%，居上市公司前列，为公司高质量发展提供坚强组织保障。
（四）专业协同的研究体系。公司搭建涵盖战略研究、政策研究、投资研究、财富管理研究、产品研究全条线的研究体系。研究院聚焦重大战略做好决策支撑、围绕转型发展做好创新引领。中台部门制度先行持续更新业务指引，提高创新业务落地效率与规范性。业务部门通过持续迭代创新标品资管投研体系做优主动管理证券信托业务；同时深入产业链开展产业投研做强私募股权业务，为公司业务转型提供智力支持。
四、主营业务分析
（一）概述
本报告期，公司坚持稳字当头、稳中求进工作总基调，抓创新、服实体、防风险，在安全稳健运营基础上，转型成效逐步显现、经营质效稳步提升、重塑再造持续升级，实现了业绩指标稳中有进、进中向优的良好局面。截至2024年12月末，公司信托资产规模5782.52亿元，同比增长6.44%。全年实现营业收入29.28亿元，同比增长4.08%，实现净利润13.61亿元、同比增长25.73%，稳居行业第一梯队。
1.全面加强党的领导，引领企业高质量发展。一是健全全面从严治党制度体系，成立党的建设工作领导小组，研究制定《全面从严治党“五责协同”机制责任清单》《关于贯彻落实中央八项规定实施细则精神的意见》《问题线索研判暂行办法》等。二是深入贯彻落实中央金融工作会议精神，举办读书班，班子成员深入分管部门和党建联系点等讲授党纪教育专题党课，将警示教育融入日常工作，教育党员干部以案为鉴、筑牢拒腐防变思想防线。三是把省委巡视反馈问题整改工作作为推进高质量发展和全面从严治党的有力抓手，加强组织领导，聚焦“五篇大文章”夯实主体责任，全面如期完成巡视整改任务，健全完善15项规章制度，优化体制机制10项，真正实现以巡促改、以巡促建、以巡促治。
2.信托业务多元突破，发展质效持续提升。一是力拓资产管理信托，公司以债券、股票等标品为核心，与优质量化私募合作，建立现金管理、固收+、多资产配置全品类资产管理产品体系，打造跨周期、跨市场、多策略产品矩阵，标品产品规模达2700亿元。二是全面升级资产服务信托，聚焦省属国有企业资产盘活，上线应收账款服务信托系统提升企业资金周转率；开发标准化、定制化的家族家庭信托产品，实现存续规模翻倍式增长；通过“资产重整+服务信托”方式，稳步推进省内企业重整方案。三是聚焦社会薄弱环节推进公益慈善信托，向西工大捐赠1600万元，服务基础科学攻关与科技成果转化，围绕国家战略完成秦岭生态保护和黄河流域高质量发展等项目立项。
3.优化固有业务配置结构，协同效能不断增强。一是持续优化固有业务结构，增加证券投资比重，增强资金流动性与安全性，分散投资风险，提升投资收益。二是发力股权投资，积极对接优质金融股权项目，协同整合金融资源，通过基金、股权直投等方式布局专精特新“小巨人”等国家战略导向产业。三是推进固信联动，发挥固有长期耐心资本优势，引领信托业务转型发展，固有业务全年实现收入12.65亿元，同比降低0.24%。
4.全面升级财富管理构架，品牌赋能跨越式发展。一是发布“海百合”财富管理品牌，全年新增发行规模1200余亿元，超额完成千亿目标。二是探索信托账户管理功能，与优质服务机构合作增加非金融综合服务，打造综合化个性化财富管家服务，家族、家庭及保险金信托规模创历史最好水平。三是深化财富管理事业部改制，打通资金资产端两端，打造敏捷组织。四是拓宽财富发行渠道，新增19家金融机构准入合作，外采产品全年发行规模超50亿元，涵盖指数增强、CTA、可转债、市场中性等多样化策略。
5.强化风险管理文化培育，推动风险防控进阶升级。一是围绕培育中国特色金融文化，公司提出“四要”风险文化，即要为强国出力、要给行业添彩、要促公司提质、要为客户创富。二是做强“大风控”，结合业务特征打造差异化、全链条风险合规管控管理体系。三是构建“大运营”，运用系统化、模块化思维降低操作风险提升运营管理质效。四是构建“大监督”体系，全面落实“五责协同机制”，加强内部监督部门联动监督。
6.聚焦区域经济高质量发展，持续夯实转型发展基础。一是公司聚焦“三个年”活动，积极履行国有金融企业责任担当，公司全年新增省内投融资510亿元，有力支持重点区域、重大项目、重要领域资金需求，引资入陕规模超百亿元。二是围绕省内34条重点产业链强链补链延链，发起设立“秦创原产业并购基金”，投资于高端装备、航空航天等产业新领域，以基金股权投资方式储备大量“专精特新”“小巨人”企业项目。三是以“服务信托+”为切入点，将融资与融智相结合，为多地市等提供一揽子国有资本重组运营方案。
7.持续优化组织构架体系建设，重塑再造提质增效。一是围绕信托业务转型创新的新形势、新特征，全方位开展人才队伍建设、薪酬激励改革、流程授权重塑、信息系统规划调研、数据治理定标等重点任务。二是聚焦组织架构调整，探索“四梁八柱”建设，构建大客户服务、大信托业务、大自有投资和大财富资金的业务体系，做强治理、组织、风控、运营、科技、财务、监督、保障经营主体框架。三是构建“大科技”体系，以数字化转型为抓手，实现科技赋能风险防控、安全运营，助力业务转型发展。四是加强与区域内各类金融机构、企业及政府部门沟通与合作，搭建多方交流智库平台。
五、公司未来发展的展望
（一）行业格局和发展趋势
当前，我国信托行业转型持续深化，内部分化加速。“三分类”新政以来，信托行业坚定转型方向，部分信托公司凭借独特资源禀赋与良好的风险管理能力，实现逆势增长。部分信托公司逐步摆脱传统展业路径依赖，在标品投资、产业投资与资产服务信托领域取得了积极成效。部分信托公司风险化解压力加剧，盈利基础、资本实力、市场地位都受到较大影响。随着行业转型发展的持续深化，预计头部信托公司将凭借规模、信息科技和专业优势，在市场竞争中进一步扩大领先地位，中小信托公司则需专注特色业务领域，提升专业服务能力以立足市场。
展望2025年，我国信托行业的发展将呈现几大趋势：一是服务实体效能不断提升。伴随国家经济动能转换与国民财富的积累，信托公司将发挥信托制度的投资功能与服务社会功能，在一二级市场加大对新质生产力的投资，在家庭财富管理方面提供分配、传承、养老保障等多场景财富管理和受托服务。二是信托业务结构更加特色化、差异化。信托公司将在转型探索过程中不断巩固自身禀赋优势，明晰客户结构、业务结构和业务范围，围绕信托制度本源，探索可持续的商业模式。三是治理结构更加规范。监管部门将进一步完善政策指引，引导信托行业规范发展，加强对风险资产的管理和监控，促使信托公司提升风险管理水平。四是科技加速赋能经营管理。运用金融科技提升业务处理效率和服务质量，建设完善的数字化平台，实现业务流程自动化和信息化，优化客户体验。
（二）2025年经营计划
1.围绕重点工作，做好战略统筹。以信托三分类、各项监管要求为导向，探索可持续的商业模式，结合本公司优势，确立自身的客户结构、业务结构和业务范围，做好“十四五”收官与“十五五”规划编制工作。全面落实监管要求，做好全方位精细化管理，提升监管评级，站稳头部阵营。夯实资本实力，持续提升盈利能力与分红能力，推动市值稳健增长。发挥研究院投研优势，搭建多方交流智库平台，推动区域金融优化升级。
2.围绕转型升级，做优信托结构。资产服务信托围绕实体企业痛点需求，全面推进知识产权服务信托、绿色服务信托、数据资产服务信托、风险处置信托等创新产品，形成特色化、差异化产品体系。资产管理信托聚焦“两重”“两新”国家战略与省内万亿级产业集群建设，强化固信联动，拓展产业端新业务、新客户、新领域，深化投研投资，强化标品主动管理能力，丰富投资策略，提升组合收益率。
3.聚焦渠道品牌，做强财富服务。立足客户多元需求，构建客户管理体系，以家族、家庭信托及保险金信托等业务为抓手，加强渠道建设的广度和深度，将单一营销思维转变为“主动挖掘客户需求定制新产品”的综合服务思维，创新产品设计，持续丰富品牌货架，通过提供资金管理与各类服务协同联动的综合解决方案，实现财富管理跨越式发展。充分发挥融媒体职能，加大“海百合”财富品牌宣传力度，固化和强化市场信任。
4.持续深化改革，激发体制机制活力。深化长效风险管理机制，持续完善公司治理，加强合规文化建设，强化“三道防线”在风险防范方面的重要作用，提升数智化水平，打造高效、专业、安全的运营管理体系，驱动业务创新转型。强化人才建设，提升投研投资、风险管理、信息科技等专业化水平，围绕组织架构重塑、干部队伍建设及专业化管理机制，开展公司第七轮深化机构改革与全员竞争上岗工作，建立健全新型经营考核责任制，实施任期契约化管理，夯实创新转型组织基础。
5.重塑科技系统架构，赋能转型高效发展。制定信息系统改造升级三年行动方案，对标一流资管机构，建立全新系统架构，支撑业务迭代升级，以业务全流程运作为基础，进一步厘清前中后台职责分工、流程节点。提升数智化管理，推进公司数据治理体系建设，确保各信息系统间核心数据一致性、流通性和可用性。以金融科技改革为契机，完善服务运行效能，打造信托行业样板。
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一、报告期内公司从事的主要业务 （一）行业发展情况 信托行业坚持稳中求进、以进促稳，立足本源优势，以服务实体经济为主线，守牢风险防控底线，不断优化资产结构，推动业务创新，深化金融改革创新，高质量发展迈出新步伐。 当前信托行业经营业绩显著改善，转型创新初显成效。一是资产规模稳健增长，2023年末行业资产规模达到23.92万亿元、同比增长13.17%，自2022年企稳后增速有逐步加快的趋势。二是资产结构持续优化，2023年投资类信托规模11.57万亿元、占比48.34%，继续稳固第一大信托资产类型地位，融资类信托规模占比下降至7.06%。三是经营业绩企稳向好，2023年信托业实现经营收入...
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一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展情况
信托行业坚持稳中求进、以进促稳，立足本源优势，以服务实体经济为主线，守牢风险防控底线，不断优化资产结构，推动业务创新，深化金融改革创新，高质量发展迈出新步伐。
当前信托行业经营业绩显著改善，转型创新初显成效。一是资产规模稳健增长，2023年末行业资产规模达到23.92万亿元、同比增长13.17%，自2022年企稳后增速有逐步加快的趋势。二是资产结构持续优化，2023年投资类信托规模11.57万亿元、占比48.34%，继续稳固第一大信托资产类型地位，融资类信托规模占比下降至7.06%。三是经营业绩企稳向好，2023年信托业实现经营收入863.61亿元，净利润423.73亿元。四是资本实力不断夯实，2023年末固有资产总额为8959.39亿元、同比增长2.48%；所有者权益为7485.15亿元、同比增长4.27%。
中央金融工作会议为新时代推动金融高质量发展提供了根本遵循和行动指南。未来，信托业将按照中央金融工作会议提出的各项要求，坚守金融工作的政治性和人民性，回归本源，围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”服务实体经济高质量发展，持续推进业务转型和结构调整。
（二）经营范围
公司现持有西安市市场监督管理局于2023年10月18日新发的统一社会信用代码91610000220530273T的《营业执照》，以及原中国银行保险监督管理委员会陕西监管局于2021年7月7日颁发的K0068H261010001号《金融许可证》。公司经营范围包括：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办理居间、咨询、资信调查等业务；代保管及保管箱业务；以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产；以固有财产为他人提供担保；从事同业拆借；法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
（三）主要业务
报告期内，公司经营的主要业务包括信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务。
（1）信托业务
信托业务是指公司作为受托人，按照委托人意愿以公司名义对受托财产进行管理或处分，并从中收取手续费的业务。主要包括资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类。资产服务信托以信托法律关系为基础，接受委托人委托，并根据其需求为其量身定制财富规划及代际传承、托管、破产隔离和风险处置等专业服务。资产管理信托以《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号）为指导，为投资者提供投资和管理金融服务。公益慈善信托是基于公共利益目的，按照委托人的意愿开展公益慈善活动。
（2）固有业务
固有业务主要包括自有资金贷款及投资业务（金融产品投资、金融股权投资等）。其中，公司的利息收入主要来源于运用自有资金向客户发放贷款产生的利息，公司的投资收益主要来源于金融产品投资、股权投资等。
（3）投资顾问等中介业务
投资顾问等中介业务主要包括为企业投融资、重组并购等提供一揽子全生命周期金融顾问服务以及为高净值客户提供多元化、定制化投资顾问服务。
（四）报告期经营情况概述
本报告期内，公司紧盯高质量发展目标，坚持稳中求进工作总基调，围绕信托新分类要求推动信托主业转型，不断提升管理质效，实现了持续稳健发展。公司上半年实现营业收入14.08亿元、同比增长12.15%，实现手续费及佣金净收入8.11亿元、同比增长34.06%，实现利润总额9.15亿元、同比增长14.40%，实现净利润6.86亿元、同比增长14.49%。截至6月底，公司信托资产规模5861.31亿元、同比增长62.35%。上半年，公司优化主业结构，力促转型创新，持续深化组织、内控和人才机制改革，内生发展动力不断增强。
1.坚持全面加强党的领导，引领保障经营高质发展
一是切实加强党的政治建设，以党的政治建设统领党的建设各项工作，进一步强化公司党委对经营管理工作的全面领导，坚决贯彻落实党中央和陕西省委省政府重大决策部署，坚定拥护“两个确立”、坚决做到“两个维护”。二是巩固拓展主题教育成果，贯彻落实“第一议题”制度，举办领导班子“读书班”，持续学习习近平总书记历次来陕考察重要讲话精神和关于经济金融、国企党建等方面重要讲话重要论述精神，确保公司工作沿着正确的方向前进。三是深化干部作风能力提升年活动，坚持实施“五个到一线”，以政治过硬、能力过硬、作风过硬为标准，锻造忠诚干净担当的高素质专业化干部人才队伍，为破解掣肘公司重塑再造转型创新高质量发展的深层次问题提供智力支持人才保障。四是扎实开展党纪学习教育，纵深推进全面从严治党从严治司，突出用身边事教育身边人，引导党员干部学纪知纪明纪守纪，以过硬纪律作风推动公司稳健高质量发展。
2.持续优化资产服务信托，提升金融综合服务水平
一是围绕重点企业开展账期资产服务信托业务，解决应收账款分散、管理薄弱、回收不力等问题，以“服务+”赋予财顾服务新形式。二是持续推进企业重整服务信托业务，为困境企业提供重整方案，积极协调多方资源引入战略投资者，防范化解系统性风险。三是发力企业创新能力提升和科技成果转化，支持科技企业自立自强，落地西北首单知识产权资产证券化业务，聚焦秦创原创新驱动总平台设立产业基金，支持新能源、新材料等领域“专精特新”企业。四是升级打造金石账户2.0，持续完善信托账户资金、财产、权益等管理服务功能，推进个人财富管理服务信托提质上量。
3.加速资产管理信托转型，强化服务实体经济能力
一是加快推进标品业务转型，上半年公司标品信托存续规模较去年同期增长108%，新增落地TOF业务规模20余亿元；二是积极推动资产组合投资信托业务，成立资产组合配置部，逐步打造规范化组合投资信托产品体系，有效分散信用风险；三是聚焦区域高质量项目，积极探索信托股权投资等模式，引导长期资金、耐心资本进实体、进产业，上半年支持陕西省经济社会发展277.52亿元。
4.提升固有资金使用效率，凸显转型“压舱石”作用
一是不断提升自有资金配置能力、投资研究能力，强化与私募投资管理人合作，有效提升自有资金使用效益。二是结合省内资源禀赋，围绕现代化产业体系持续深化股权投资能力，积极参与一二级市场投资。三是持续拓展固有资金和信托业务协同效应，充分发挥信托服务功能优势，有力支持信托业务转型创新。
5.不断丰富财富服务水平，满足客户多元化需求
一是产品发行规模稳健增长，公司上半年发行规模638亿元、同比增长28%。二是客户结构持续优化，固定收益类产品发行规模同比增长42%，TOF等投资类产品发行规模同比增长57%，机构客户认购规模占发行总规模的70%。三是持续跟踪客户需求变化，搭建跨周期、跨市场配置的产品货架，打造陕国投财富管理品牌。
6.全面升级业务支撑体系，巩固经营管理质效
一是强化制度流程建设引导业务转型，编制信托业务指引11项，推进制度立改废31项、完善流程20余条，推进合同数智化管理；二是推进“大风控”“大运营”整合，优化项目评审决策管理流程节点，完善岗位管理、制度建设等工作，提高项目审查与期间管理运行效率；三是不断优化考核激励机制，加大现职人员调整力度提高人岗适配度，加快推进异地部门整改工作；四是搭建数据治理平台，提升监管报送、数据治理工作的系统性、规范性和高效性。
二、核心竞争力分析
公司坚持稳中求进工作总基调，按照监管部门加快推动信托行业回归本源转型创新政策要求，以信托业“三分类”改革为指导，以高质量发展为引领，优化盈利模式、深推改革创新、力促业务转型、稳筑风险防线、夯实管理质效，全面推进重塑再造，高质量发展取得新成效。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面：
（一）公司治理规范科学。将党的领导融入公司治理各环节，确保党委发挥把方向、管大局、保落实的领导作用，“三会一层”高效运作有效制衡，建立了权责明确管理科学的现代企业制度。2024年上半年净资产增至174.17亿元，各项资本监管指标均高于政策要求，为公司转型创新可持续发展奠定了坚实基础。
（二）稳健运营安全高效。树牢总体安全观，统筹发展与安全，以深化全面风险管理为主线，不断加强房地产、政信等重点领域的风险管理，持续强化项目风险化解能力。扎实推进合规经营，以制度先行引领业务创新，发挥“三道防线”作用，守牢不发生重大风险底线。
（三）创新引擎动能强劲。聚焦“三六九”1发展战略，围绕“三分类”新政，强化资产投研能力、深挖信托制度优势，形成了以固有业务为基础，资产管理+资产服务为引领的“一体两翼”发展格局。充分挖掘自身要素禀赋，立足陕西辐射全国，以服务实体经济为宗旨，探索知识产权服务信托、碳资产服务信托、预付款服务信托业务模式，做深做实“五篇大文章”。
（四）改革牵引高质发展。根据监管政策与外部环境变化，优化整合异地部门，推进“大风控”“大运营”改革，确保安全经营。健全薪酬绩效考核激励机制，精准对岗位“量、质、效”进行贡献度考核，发挥其对业务转型创新指挥棒作用，持续激发企业增长动能。全面提升数智化管理水平，运用信息科技赋能业务转型，数字化应用场景覆盖全过程管理，持续提升金融服务质效。
（五）人才强企赋能转型。坚持外引与内培相结合，构建政治过硬、能力过硬、作风过硬的金融高素质人才队伍，硕博学历人才占比居上市公司前列。积极推进人才梯队建设，健全年轻干部日常发现机制，打造复合型专业化人才队伍，为公司高质量发展提供坚强组织保障。以中国特色金融文化为引领，有效贯通党建文化、信托文化、清廉金融文化与企业文化，凝聚奋进精神力量。
三、公司面临的风险和应对措施
1、信用风险。信用风险主要是指交易对手违约造成损失的风险，主要表现为公司在开展自有资金运作和信托投融资等业务时，可能会因交易对手违约而给我公司或信托财产带来风险。
应对措施：公司通过事前评估、事中控制、事后监督的风险管理体系来防范和规避信用风险。具体包括：（1）有序推进全面风险管理体系建设，完善信用风险管理体系建设，进一步强化信用风险管理能力；（2）明确公司本年度风险偏好和容忍度，制定年度业务策略，加强对交易对手的筛选和风险识别，积极落实抵（质）押、保证担保等增信措施，有效把好业务准入关；（3）严格按照相关业务流程、制度规定和程序开展各项业务，强化尽职调查质量管理，确保决策者充分了解业务涉及的信用风险；（4）建立信托产品风险等级划分制度和分级分类的排查工作机制，进一步提高风险排查的针对性、有效性和及时性；（5）强化事中风险监测预警，加大金融科技投入力度，丰富监测手段，建立监测台账，做好项目持续跟踪和定期报告工作；（6）严格按照国家法律、法规相关要求，足额计提相关资产减值准备、一般准备、信托赔偿准备，提升公司的风险抵御能力。
2、市场风险。市场风险是指因市场价格（利率、汇率、金融产品和商品价格）的不利变动而使公司固有和信托业务发生损失的风险。
应对措施：公司制定并不断完善与总体业务发展战略、管理能力、资本实力和能够承担的总体风险水平相一致的市场风险管理原则和程序，及时准确识别业务中市场风险的类别和性质。具体措施包括：（1）对宏观经济走势、政策变化、投资策略演变及其他影响市场变化的因素进行分析研究并精准施策；（2）严格执行限额管理政策，以及以风险预警和止损为核心的风险管控制度，严控证券投资业务风险；（3）进行资产组合管理，动态调整资产配置方案，有效降低市场风险；（4）加强市场风险监测，根据市场风险情况及时做出投资策略调整，避免或降低市场风险引起的损失。
3、操作风险。操作风险是指由于内部程序、员工、信息科技系统存在问题以及外部事件造成损失的风险。
应对措施：（1）加强公司内控体系建设，优化部门职责分工，完善各项规章制度，使之更加完整、严密，更加符合公司业务拓展和管理实际；（2）合理设置体现制衡原则的岗位职责，建立完善的授权制度，强化流程控制，严格执行不兼容岗位分离制度，严格执行复核、审批程序，将合规与风险管理贯穿于业务各环节之中；（3）强化制度约束、机制保障、系统监管、考核奖惩等，突出问题导向，优化业务流程，诊断识别各环节风险点，落实整改促进全面风险管理体系建设；（4）加强员工行为管理和员工教育培训，使其增强责任意识和业务技能，避免出现执行性操作失误；（5）加强对操作流程的监督、检查，及时排除操作风险隐患；（6）按照公司责任追究制度、风险管理制度和业务管理制度，实行责任追究，对违规人员进行严肃问责。
4、合规风险。合规风险是指因未遵循法律、规则和准则可能遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险。
应对措施：（1）公司认真研究国家相关政策及其发展趋势，切实把握政策导向，坚持回归本源、服务实体经济，不断加大转型创新力度，坚守风险合规底线开展业务，确保合规经营、安全运营；（2）持续完善消费者权益保护体制机制建设，强化信托产品规范营销；（3）组织开展“信托文化提升年”活动，贯彻落实《信托文化建设总体规划》本年工作安排。
5、战略风险。指因战略规划和管理策略不当、战略执行偏差或缺乏对外部经营环境变化的及时应对，而给公司运营、资本、声誉等方面带来不利影响的风险。
应对措施：公司坚持稳中求进总基调，秉持审慎稳健经营理念，有效发挥法人治理制衡机制作用，在深入市场调研论证基础上民主决策、科学决策，避免盲目决策、武断决策。董事会负责审议发展战略，重点关注其全局性、长期性和可行性，下设战略发展委员会对公司长期发展战略和重大项目决策进行研究。
6、其他风险。除上述风险外，公司还可能面临流动性风险、信息科技风险、声誉风险、洗钱风险以及关联交易风险等。
应对措施：公司通过不断加强全面风险管理体系和内控体系建设，完善相关风险管理治理架构和治理体系，进一步明确风险管理职责边界，夯实风险管控主体责任，优化管理流程，有效管控相关风险。
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一、报告期内公司所处的行业情况 （一）行业基本情况 信托业和银行业、证券业、保险业共同构成我国的四大金融支柱，横跨货币市场、资本市场和产业市场，是经营范围最广的一个金融子行业，在经济社会发展中发挥的功能也日益突出。自《中华人民共和国信托法》《信托公司管理办法》《信托公司集合资金信托管理办法》和《信托公司净资本管理办法》颁布实施后，我国信托业进入规范发展阶段。近些年，面对经济下行、金融风险加速暴露、国际局势不确定因素骤增等严峻挑战，信托行业把风险防范作为永恒主题，以回归本源、转型创新有力支持了金融强国建设，高效满足多元化金融服务需求，高质量发展成效日益提升。 2023年，我国信托行业正...
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一、报告期内公司所处的行业情况
（一）行业基本情况
信托业和银行业、证券业、保险业共同构成我国的四大金融支柱，横跨货币市场、资本市场和产业市场，是经营范围最广的一个金融子行业，在经济社会发展中发挥的功能也日益突出。自《中华人民共和国信托法》《信托公司管理办法》《信托公司集合资金信托管理办法》和《信托公司净资本管理办法》颁布实施后，我国信托业进入规范发展阶段。近些年，面对经济下行、金融风险加速暴露、国际局势不确定因素骤增等严峻挑战，信托行业把风险防范作为永恒主题，以回归本源、转型创新有力支持了金融强国建设，高效满足多元化金融服务需求，高质量发展成效日益提升。
2023年，我国信托行业正式步入转型发展新阶段。一是新业务分类为行业发展明确方向。2023年3月，原中国银保监会印发《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称《通知》），并于6月1日起正式实施。《通知》明确规范了信托行业的业务类别、定义与边界，为行业指明了本源业务发展方向，也为信托行业与资管行业全面接轨提供了制度依据。二是行业进入动能转换承压期。在行业转型创新大环境下，传统融资类业务被进一步压缩，标品投资、资产服务信托等创新业务前期投入大，盈利模式尚未完全成熟。三是风险逐步出清，行业发展轻装上阵。2023年，行业内1家信托公司被裁定破产，少数风险隐患突出的信托公司在监管部门与各级政府的指导下实现了风险的有序化解。随着全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，信托行业资产质量稳中向优，为转型发展奠定良好基础。
展望2024年，信托行业将在中央金融工作会议精神的指导下，坚持党的集中统一领导，不断增强金融工作政治性、人民性，发挥信托制度优势布局五篇大文章，为金融强国建设贡献信托力量。
（二）公司的行业地位
公司以高质量发展为引领，以优化盈利模式、深推改革创新、力促业务转型、夯实管理质效为抓手，在信托行业剧烈变革过程中厚植资本实力，稳筑风险防线，公司综合实力稳步提升。截至报告期末，公司注册资本51.14亿元、净资产170.89亿元、营业收入28.13亿元、净利润10.82亿元，逆势再创历史新高，综合实力站稳行业第一梯队。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）经营范围
公司现持有西安市市场监督管理局于2023年10月 18日新发的统一社会信用代码91610000220530273T的《营业执照》，以及原中国银行保险监督管理委员会陕西监管局于2021年7月7日颁发的K0068H261010001号《金融许可证》。公司经营范围包括：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办理居间、咨询、资信调查等业务；代保管及保管箱业务；以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产；以固有财产为他人提供担保；从事同业拆借；法律法规规定或原中国银行业监督管理委员会批准的其他业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
（二）主要业务
报告期内，公司经营的主要业务包括信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务。
1.信托业务
信托业务是指公司作为受托人，按照委托人意愿以公司名义对受托的货币资金或其他财产进行管理或处分，并从中收取手续费的业务。主要包括资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类。资产服务信托以信托法律关系为基础，按照委托人意愿，并根据其需求为其量身定制财富规划及代际传承、托管、破产隔离和风险处置等专业服务，分为财富管理服务信托、行政管理服务信托、资产证券化服务信托、风险处置服务信托和新型资产服务信托五类、共19个业务品种。资产管理信托是以《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号）为指导，为投资者提供投资和管理金融服务，分为固定收益类信托计划、权益类信托计划、商品及金融衍生品类信托计划、混合类信托计划共4个业务品种。公益慈善信托是基于公共利益目的，按照委托人的意愿开展公益慈善活动，分为慈善信托和其他公益信托2个业务品种。
2.固有业务
固有业务主要包括自有资金贷款及投资业务（金融产品投资、金融股权投资等），该类业务由公司内设的投资管理部、资本市场投资部负责。其中，公司的利息收入主要来源于运用自有资金向客户发放贷款产生的利息，公司的投资收益主要来源于金融产品投资、股权投资等。
3.投资顾问等中介业务
投资顾问等中介业务主要包括为企业提供投融资、重组并购等一揽子全生命周期金融顾问服务；针对客户的资产配置需求，为高净值客户提供动态的资产管理服务等。
三、核心竞争力分析
2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，公司坚持稳中求进工作总基调，以信托业“三分类”改革为指导，聚焦陕西省“三个年”1活动，全面推进重塑再造，高质量发展取得新成效。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面：
（一）公司治理规范科学。党的领导融入公司治理各环节，确保党委发挥把方向、管大局、保落实的领导作用。“三会一层”高效运作、有效制衡，各类监督有机贯通、相互协调，建立权责明确、管理科学的现代企业制度，投资者关系管理能力显著提升。
（二）发展基础扎实牢靠。公司坚持稳中求进的工作总基调，以深化全面风险管理为主线，统筹发展与安全，牢牢守住风险底线，受托管理规模、资产质量、资本实力居行业前列。以中国特色金融文化为引领，党建文化、信托文化、清廉金融文化与企业文化有效贯通，凝聚奋进精神力量。
（三）专业能力特色突出。聚焦“三六九”2发展战略，充分挖掘自身要素禀赋，立足陕西辐射全国，以服务实体经济为宗旨形成了以固有业务为基础，“资产管理+资产服务”为引领的“一体两翼”发展格局，“星石永久合同会泽”财富管理体系全面上线，有效满足社会多元化财富管理需要。
（四）改革创新永不止步。国企改革三年行动取得重大成效，市场化体制机制改革有效激活发展动能，决策机制灵活高效，重塑再造战略构建第二增长曲线已定势成型。坚持外引与内培相结合，构建政治过硬、能力过硬、作风过硬的金融高素质人才队伍，硕博学历人才占比居上市公司前列。坚持科技为高质量发展蓄势赋能，数字化应用场景覆盖全过程管理，金融服务质效持续提升。
四、主营业务分析
（一）概述
本报告期，公司坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，围绕信托业务新分类政策导向，重塑再造取得新突破，实现了业绩指标稳中有进、进中向好、赶超进位的良好局面。截至2023年12月末，公司信托资产规模5432.61亿元，同比增长87.01%。全年实现营业收入28.13亿元，同比增长46.05%，实现净利润10.82亿元、同比增长29.18%。在全行业盈利指标连续下滑的形势下实现逆势稳定增长，稳居行业第一梯队。
1.信托业务转型成效显著。一是加速转型资产管理信托。公司不断丰富现金管理、固收及权益等财富管理货架，标品资产管理信托规模超千亿，运用QDII工具新增境外资产配置超40亿元，全球化配置能力
2023年1月28日，陕西省委、省政府在西安召开全省开展高质量项目推进年、营商环境突破年、干部作风能力提升年“三个年”活动动员会。
“三六九”：聚力打造资源协同、综合服务、聚才发展三大平台，构建融合化、精品化、协同化、智能化、开放化、高质化六大愿景，完成党建引领、战略联动、文化建设、模式重塑、资源整合、全面风控、人才强企、深化改革、品牌建设九大任务，把公司打造成资本实力雄厚、业务布局合理、多牌照联动、稳健可持续经营的精品化信托公司。
二是全力拓展资产服务信托。聚焦国企应收账款等开展财产权服务信托超2000亿元，运用资产证券化盘活存量资产36.35亿元，与海口市龙华区合作落地首单商业消费预付款信托，通过重整服务信托携手同业机构化解小微企业、房地产企业债务风险。三是升级公益慈善信托。首期成立800万元慈善信托，支持西北工业大学关键核心技术研发，探索打通科技成果转化“最后一公里”；有序推进10年期秦岭生态保护慈善信托。
2.固有“压舱石”作用凸显。一是强化信保基金合作，深化金融同业合作，有效提升自有资金使用效益。二是不断提升自有资金配置能力，金融资源协同平台建设取得更大成效。三是成立资本市场投资部，统筹负责一、二级市场投资，参与“专精特新”企业及半导体ETF基金。四是提升资金使用效率，通过强化与私募投资管理人合作，不断增强投研能力，积极协同信托部门丰富产品线，提升自有投资获益能力。
3.财富管理再上新台阶。一是信托产品结构不断优化，财富管理募集资金规模超1000亿元、同比增长71.05%，创历史新高。二是按照“三分类”标准，推出“星石永久合同汇泽”产品体系。三是持续深化财富管理事业部改革，推动同业资金渠道与财富销售高效协同，持续提升跨周期、跨市场资产配置和资产服务能力。四是创新设立“金石账户”资产服务信托，搭建以账户为核心的客户管理服务体系，统筹管理各类资产，拓展账户多样化场景应用功能。五是运用微信视频号、小红书等新媒体，不断加大消费者权益保护与投资者教育，市场影响力进一步提升。
4.全面风险管理持续深化。一是修订及新增信托业务指引7项，推进制度立改废52项、流程升级110余条，提升公司整体运营效率。二是强化风险管控能力建设，建立风险项目评估检查工作机制，以转型为导向重构审批流程，建立专业化评审条线，细化业务决策委员会职能，提升决策的专业性和时效性。三是坚持发挥信托机制助力债务风险化解，为省内重点区域提供整体化债方案，整合优质资产打造高评级主体；四是扎实开展案件警示教育、员工异常行为排查、反洗钱检查等工作，推进党建文化、清廉金融文化、信托文化与企业文化融合。
5.服务省内经济高质发展。一是按照陕西省委省政府“三个年”活动要求，借助公司全国化布局，引资入陕超百亿元，新增省内投融资496.20亿元、同比增长22.95%。二是做好科技金融大文章。聚焦“秦创原”创新驱动总平台，投资“专精特新”企业，探索成立并购基金支持省内优势产业链整合升级。三是支持省内高质量项目建设。围绕“三个年”活动单列100亿元绿色审批额度支持“一带一路”中欧班列、引汉济渭工程、秦创原创新生态城等重点项目建设，为稳投资稳增长提供有力支撑。
6.内控管理治理质效显著提升。一是围绕掣肘转型创新的难点堵点问题，完成数字化建设、薪酬绩效改革、驻外部门构架调整、管理流程再造等15项重点改革任务，支持转型业务体系实现整体重构。二是启动组建条线化事业群，更好发挥授权经营、扁平管理及独立作业优势。三是加大信息科技投入，推动新一代TA、资产管理、估值交易等核心系统上线运行。四是成立陕国投丝路金融信托研究院，打造开放型创新型研究智库。
7.党建与经营融合共进。一是研究制定《2023年党建工作要点》《2023年度党的建设和经营管理工作意见》，组织召开中央金融工作会议精神专题研讨班，确保党建工作和业务工作目标同向、部署同步、工作同力。二是持续深化作风建设，扎实深入开展主题教育，以党的政治建设统领党的建设各项工作，运用主题党日、支部共建联建等“党建+”活动，把组织优势转化为发展优势。三是加强党风廉政建设和反腐败斗争，深化“五责协同”工作机制，健全完善常管长严的监督机制。
五、公司未来发展的展望
（一）行业格局和发展趋势
当前，我国信托行业正面临加速分化、激烈竞争的发展格局。部分信托公司面临风险化解压力加剧的严峻挑战，在风险出清过程中，资本实力、盈利基础、市场地位都受到影响。部分信托公司转型布局早，当前已具备在标品投资与资产服务信托领域的发展基础。从近年来我国信托行业的发展形势看，信托公司在资产服务信托等蓝海领域的马太效应会进一步显现。
在信托业务新分类后，我国信托行业的发展面临几大趋势。一是资产服务信托将成为信托行业的重要展业模式。资产服务信托是信托本源业务和特色业务，未来信托公司将结合自身禀赋在相关领域深耕发展。尤其是财富管理将成为各信托公司重点关注的领域，信托公司也将依托信托制度优势提供多元化、全周期的财富管理服务。二是科技与研发能力将成为信托公司发展的重要竞争力。在标品投资与资产服务信托领域，信托公司的科技信息系统和研究能力将成为展业的重要竞争力。信托公司将不断加强研究团队建设，完善全方位研究体系，重点投资建设、提升信息科技系统，强化数据治理，以科技赋能业务发展。三是信托行业将把加快服务实体经济作为生命线。信托行业作为我国金融业的重要支柱，将在中央金融工作会议精神的指导下，围绕国家重大战略主攻领域提供高质量金融服务。四是把风险防范作为永恒主题。将房地产、地方债务等金融风险作为防范重点领域，对风险早识别、早预警、早暴露、早处置，牢守不发生系统性金融风险的底线。五是树牢以人民为中心的价值观念。提供财富分配与传承、养老消费、保险保障等多场景财富管理和受托服务，切实做好居民财富管理的好管家。
（二）2024年经营计划
1.着力谋划战略布局。以信托业务新分类等监管要求为导向，加快推进公司战略发展规划的修编和解码。梳理、整合资源优势，提升资产管理信托投研竞争力，全面推进财富管理等资产服务领域的布局力度，聚焦重点发展具有区域特色的公益慈善信托。充分发挥公司研究院作用，建立公司战略规划和市场分析智库，围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章谋篇布局。
2.全面升级产品体系。牢固树立“服务+”理念，围绕经济社会发展与实体企业的迫切需求大力推动账户管理、预付资金管理、担保品服务、资产证券化、风险处置等创新产品，资产管理业务优选主体确保资产安全，提升标品主动管理能力，在股权投资领域聚焦陕西优势产业培育优质项目，形成固有+信托双轮驱动的发展格局。
3.优化财富管理策略。优化产品供给，拓宽同业合作，形成丰富多样的产品供给线，不断加强渠道建设的广度和深度，以多品类一体化配置广泛服务市场需求。立足客户偏好，围绕家族、家庭信托、保险金信托及个人财产权信托等业务，打通财富管理服务信托+资产管理信托的综合金融服务模式。
4.激发体制机制活力。坚持人才强企，着力打造高素质专业化团队。研究系统化、精细化考核管理模式，强化绩效考核的指挥棒作用，夯实第二增长曲线的组织基础。推进“大风控”“大运营”管理整合工作，深化全面风险管理，打造高效、专业、安全的运营管理体系，持续强化“三道防线”在风险防范方面的重要作用。
5.科技赋能转型发展。加强顶层设计，扎实推动公司金融科技生态建设。坚持问题导向，聚焦业务需求，持续推进公司科技信息系统全面优化升级和数据治理系统平台建设，强化系统间的互联互通。针对重点服务信托产品，进一步加强系统优化，提升服务能力和市场竞争力。围绕资产管理业务的主要风险，依托金融科技手段建立事前事中事后的敏态流程管理，实现全覆盖管控。
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