一、报告期内公司从事的主要业务　　2026年3月，公司顺利完成与锦湖轮胎的重大资产重组，成为从事轮胎研发、生产及销售的专业化上市平台，拥有双星轮胎和锦湖轮胎两大品牌。双星轮胎主要产品为卡客车胎、乘用车胎、工程胎，广泛应用于商用车、乘用车、工程机械、特种车辆等领域；锦湖轮胎主要产品为乘用车轮胎，包括轿车胎、运动型多用途车（SUV）轮胎、赛车轮胎等，其低滚阻轮胎、不充气轮胎和智慧轮胎等产品在全球具有领先水平；两大品牌在全球拥有强大的销售网络，产品销往全球180多个国家和地区，是全球主流车厂的主要供货商之一，已成功为多家全球和中国的头部新能源车厂供应配套产品。　　（一）公司主营业务情况　　报告期... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2026年3月，公司顺利完成与锦湖轮胎的重大资产重组，成为从事轮胎研发、生产及销售的专业化上市平台，拥有双星轮胎和锦湖轮胎两大品牌。双星轮胎主要产品为卡客车胎、乘用车胎、工程胎，广泛应用于商用车、乘用车、工程机械、特种车辆等领域；锦湖轮胎主要产品为乘用车轮胎，包括轿车胎、运动型多用途车（SUV）轮胎、赛车轮胎等，其低滚阻轮胎、不充气轮胎和智慧轮胎等产品在全球具有领先水平；两大品牌在全球拥有强大的销售网络，产品销往全球180多个国家和地区，是全球主流车厂的主要供货商之一，已成功为多家全球和中国的头部新能源车厂供应配套产品。
　　（一）公司主营业务情况
　　报告期内，公司顺利完成与锦湖轮胎的重大资产重组及配套募集资金项目，尽管受原材料成本大幅上涨影响，仍实现营业收入138.3亿元（其中乘用车胎营业收入114亿元），利润总额11.4亿元，公司整体盈利能力和市场竞争力实现跨越式提升（重组前，去年同期公司营业收入22.72亿元，利润总额-1.78亿元）。主要得益于双星轮胎和锦湖轮胎通过优势互补、资源协同，构建起从原材料采购、全球物流、专用胶料产能协同到轮胎定制等环节的全面协同合作体系，带动公司整体产品结构（高价值高收益产品占比）和市场渠道（与世界主流汽车品牌及新能源车型的配套合作）的优化调整，直接带动了销售收入的增长与盈利能力的改善。
　　其中，锦湖轮胎通过加大欧美等高收益市场的销售，欧美替换市场收入实现两位数增长；通过持续优化产品结构，高价值高收益产品及EV新能源轮胎销售比重持续提升。双星轮胎卡客车胎抓住配套市场机会，扩大高端车型配套，收入同比增长13%；乘用车胎持续扩大与车厂战略合作，成功配套多款热门车型。
　　下一步，面临复杂多变的国际形势，积极应对原材料和海运费的成本上涨，公司将充分发挥锦湖品牌优势，加速双星轮胎和锦湖轮胎协同，加快各工厂布局优化及产能释放，提升公司整体盈利水平，为股东创造更大价值。
　　（二）公司主要产品及用途
　　（三）公司主要经营模式
　　1.采购模式
　　为整合供应商资源，提升上游供应和保障能力，保证采购的公开、公平、透明和高效，双星轮胎和锦湖轮胎采用“资源共享、联合招标、独立结算”的采购模式，使用统一的招标平台进行采购，由各自单独与供应商进行签订采购合同与价款结算，一方面强化了上游原材料供应链稳定性，有效降低整体采购成本；另一方面通过优化全球供应链布局、丰富供应商合作体系，最大化降低供应链风险。公司采购的主要原材料包括天然橡胶、合成橡胶、炭黑、帘线等，已建立了较为成熟的供应商管理流程，在选择供应商时会首先甄选行业内可以满足需求的供应商，并通过实验室测试、跑胎实验（部分原材料）、工厂合格物料评价等流程对原材料进行质量遴选后，将选定供应商加入供应商库。公司同步通过供应商多元化、新供应商的开发、配方升级、材料更新等方式不断加强采购成本的有效控制，实现整体成本的持续优化。同时，公司全面整合跨境物流资源，打通海内外全域物流通道，在缩减物流开支的同时，大幅提升全球货品配送效率。
　　2.生产模式
　　双星轮胎通过青岛董家口工厂、湖北十堰工厂以及柬埔寨工厂开展生产活动，锦湖轮胎通过韩国、中国、美国、越南的生产主体开展生产活动。公司坚持“以订单为中心”、“以销定产”的生产模式。销售部门结合市场订单和销售预测等进行需求管理，并同步制定销售计划；生产部门接收销售计划后制定生产计划进行排产，在保证合理期限安全库存水平的基础上，结合原材料库存情况下发采购订单，在生产所需物料入库后组织生产活动。公司采取多项措施以保障生产质量及优化成本控制，在工艺、设备、标准化管理等方面不断完善，形成批量化、多品种同时生产的灵活生产体系，不断提升生产能力和生产效率，在确保产品质量的前提下持续提升订单响应速度。
　　3.销售渠道模式
　　双星轮胎的销售渠道分为国内配套、国内替换以及海外。配套渠道以提供高性能、高性价比产品为目标，着力解决配套市场的差异化需求。在国内配套市场，依托智能制造与技术研发优势，与国内主流车厂合作开发，抢占新能源汽车市场。在国内替换市场方面，创新实施“一地多户”策略，渠道下沉，深耕细作，发掘和培育以地级市为单元的区域性优质客户，初步实现国内核心城市网络全覆盖。新零售市场与国内消费互联网企业深度融合，继续保持国产品牌份额领先。在海外市场，继续实施“2080”渠道战略，建设高质量市场网络，以差异化产品抢占市场，树立品牌形象，积极开发高质量大客户，先后获得国际大品牌订单，逐渐建立起海外市场优势。
　　锦湖轮胎的销售模式为直销模式和经销模式，其中直销模式主要针对汽车生产厂商销售配套轮胎，经销模式主要针对轮胎经销商客户销售替换轮胎。在直销模式方面，锦湖轮胎与全球多家主流车厂建立了长期合作关系，为包括现代、起亚、奔驰、大众、全球头部新能源车厂等在内的多家汽车集团生产配套轮胎，保障了其配套轮胎业务的长期可持续发展；在经销模式方面，锦湖轮胎与全球范围内多家知名轮胎经销商建立了长期合作关系，有力支撑了经销业务的稳定发展；同时，锦湖轮胎在欧洲、美洲、亚洲、大洋洲等全球各地设有20多家分支机构负责各地轮胎销售，向全球180多个国家和地区销售产品。
　　（四）公司的市场地位
　　双星轮胎始终坚守品牌初心，在保持良好品牌形象的基础上，不断提升品牌影响力与核心价值。报告期内，双星凭借在全球汽车供应链领域的持续卓越表现与技术创新实力入选“全球汽车供应链百强”与“中国汽车供应链百强”双榜单。这是双星连续四年登榜“全球百强”，并稳居“中国百强”前20名，彰显了其在全球汽车供应链体系中的核心竞争力与行业影响力。
　　锦湖轮胎作为全球知名品牌，具有较强的品牌价值。根据美国《TireBusiness》杂志发布的“2025全球年度轮胎报告”，锦湖轮胎在全球轮胎制造企业排名第十二位，是轮胎企业世界可持续发展工商理事会WBCSDTIPCEO的会员，也是Ecovadis的金牌认证；在韩国产业顾客满意度(KCSI)评选中，连续21年荣获轿车轮胎部门第一企业，在“顾客最推荐企业(KNPS)”评选中，连续18年荣获轿车轮胎部门第一企业。以上荣誉不但奠定了锦湖轮胎稳健增长和持续盈利的坚实基础，也彰显了其在全球轮胎行业中的核心竞争力与行业影响力。
　　（五）公司所处行业情况
　　1.行业市场规模
　　轮胎是汽车重要的零部件，以橡胶（天然橡胶、合成橡胶）、助剂、炭黑、骨架材料（钢丝、纤维）等为原材料进行生产制造，应用于轿车、货车、工程车等各类交通工具中。在可以预见的未来相当长的时期内，轮胎没有替代产品，因而汽车轮胎制造业也成为了发展汽车产业的基础。
　　轮胎需求的刚性大于汽车行业。在汽车行业发展初期，汽车保有量较少，轮胎需求主要受汽车产量影响。但随着汽车保有量逐步增加，轮胎替换需求超过配套需求成为影响轮胎行业发展的主要因素。就新车而言，轿车与轮胎的配套比例为1:5，载重车与轮胎配套比例平均约为1:11；在替换市场，每辆轿车每年需替换1.5条轮胎，工程机械与载重机械的替换系数高于轿车。
　　目前全球轮胎产业为万亿级别市场，轮胎企业发展空间广阔。2015-2019年，全球轮胎市场消费量整体呈现稳定上升趋势；2022年下半年，随着俄乌冲突的阶段性影响逐步淡化，叠加海外全钢胎替换需求旺盛，以及中国乘用车产销回暖拉动半钢胎配套市场的复苏，全球轮胎市场需求较上半年显著改善，进而推动全年市场需求小幅提升。据米其林2022年年报统计，2022年全球汽车轮胎（全钢胎+半钢胎）市场销量为17.49亿条，同比增长0.03%，虽与2019年相比小幅下滑，但仍创2020年以来新高。2023年全球轮胎总销量为17.9亿条，同比增长2.3%。2024年，全球轮胎销量增长至18.6亿条，同比增长4.0%。同时，全球汽车保有量的持续增加以及物流行业的复苏，带动了替换轮胎市场的需求增长。2025年全球轮胎消费量达最近十年最高水平，2026年继续稳步增长。就未来轮胎市场需求情况，LMCAutomotive预测全球OE轮胎市场2025-2029年需求复合增长率约为1.7%、全球RE轮胎市场2025-2029年需求复合增长率约为1.6%。轮胎市场空间巨大。
　　2.行业发展趋势
　　（1）全球布局成为国际一流轮胎企业的必由之路
　　加强海外投资成为国际一流轮胎企业的必由之路，普利司通、米其林等知名品牌发展历程与其全球布局扩张紧密联系，以普利司通为例，其通过收购美国费尔斯通最终成为全球最大轮胎制造商。
　　（2）智能制造模式推动轮胎制造业提质增效、持续做优做强
　　轮胎行业劳动强度大、生产工艺复杂，对智能制造、机器人替代的需求强烈。智能制造模式运用信息通信技术改造轮胎传统产业，加快产业转型升级，是促进轮胎行业提质增效的必由之路。轮胎智能制造，包括提升企业在资源配置、工艺优化、过程控制、产业链管理、质量控制与溯源、能源需求侧管理、节能减排及安全生产等方面的智能化水平。
　　（3）创新驱动产品升级，引领行业消费趋势
　　轮胎产品消费趋势逐渐向高品质、高性能、绿色、智能及环保轮胎迁移。环保法规的日益严格促使轮胎企业开发绿色轮胎，使用环保材料和节能工艺。轮胎企业必须通过加快新材料开发应用，为绿色轮胎发展提供原料保障；加强节能工艺产业化示范和推广应用，加速利用智能制造先进生产方式，提高产品品质及统筹管控能力；开发绿色子午胎、智能轮胎、缺气保用轮胎、自修复轮胎等高性能半钢子午线轮胎产品，引领轮胎消费趋势。技术领先企业可利用其技术沉淀推动整体技术进步，塑造国际知名品牌形象。
　　3.行业周期性、区域性、季节性特征
　　（1）周期性
　　轮胎市场整体由配套轮胎市场和替换轮胎市场组成。其中配套轮胎市场主要依赖于新车产量，市场景气程度与汽车工业景气程度存在正相关性；替换轮胎市场主要依赖于汽车保有量，随着汽车保有量规模日益增加，轮胎需求具备一定刚性。
　　汽车在市场中作为耐用型消费品，其消费受到宏观经济的影响，所以汽车市场的波动与宏观经济的波动有明显的相关性。当宏观经济处于上升期时，汽车市场发展迅速，汽车消费活跃；反之当宏观经济处于下降周期时，汽车市场的消费往往比较低迷。而轮胎行业作为汽车整车产业的上游，其产品的市场需求主要受制于汽车市场消费状况，也在很大程度上受宏观经济波动的影响。
　　（2）区域性
　　作为汽车必要组成部分，轮胎消费与汽车消费水平具备相关性。经济发展水平高的地区，通常汽车消费能力强、轮胎消费需求及档次高；而经济欠发达地区，则通常对汽车或轮胎的消费需求较为有限。
　　（3）季节性
　　轮胎属于易耗品，下游需求持续稳定，且轮胎产品种类、规格众多，不同季节、不同路面条件需要使用不同特性轮胎，故轮胎行业整体季节性波动不显著。

　　二、核心竞争力分析
　　2026年3月，公司完成与锦湖轮胎重组后，双星轮胎与锦湖轮胎在战略规划、产品结构、市场推广、资源整合、生产工艺、产品研发等方面深度协同，进一步增强公司核心竞争力，为公司未来发展打开广阔空间。
　　（一）技术优势
　　双星轮胎具备全球领先的研发及检测能力，建成了国家级工业设计中心、博士后科研工作站、获得CNAS认可的全球开放的高性能轮胎研发实验室等多个科研创新平台。凭借持续的科研投入和自主创新能力，双星轮胎在低滚阻轮胎、防爆轮胎、新能源轮胎方面形成了独有的技术优势。
　　锦湖轮胎在全球设有5个研究院，建立了全球领先的实验室和试车场，拥有全球顶级的VPD数字孪生设计体系，实现了从现实世界的物理轮胎开发向数字空间的虚拟轮胎开发的重大转变，既满足世界一流车厂的技术要求、提高轮胎品质，又缩短产品研发周期、降低研发费用。锦湖轮胎长期致力于开发最佳轮胎产品，在技术研发层面引领行业领先水平，是韩国最先开发Run-flat轮胎的轮胎企业，并不断开发包括EV、Foam、自修复、Airless轮胎以及智能轮胎系统等在内的面向未来市场的新产品。另外，锦湖轮胎已与韩国自动驾驶技术企业AutonomousA2Z和SUM推进针对自动驾驶车辆智能轮胎的研发工作、供应链稳定化合作，围绕智能轮胎与自动驾驶技术的深度融合展开合作。锦湖轮胎正以智能轮胎为核心，加速抢占未来出行领域的技术高地。
　　（二）产品优势
　　双星轮胎以持续的科研投入与自主创新为引擎，不断提升技术引领力和产品竞争力。在TBR和PCR轮胎方面形成了自己的技术优势。TBR绿色产品系列通过与高校开展技术合作，加强对核心技术的先行研究，实现轮胎“魔鬼三角”问题的突破，达到T/CRIA11003—2016“AAA”水平；PCR绿色新能源轮胎实现了环保、安全、静音、续航与舒适性的综合突破，运用生物基树脂、生物循环聚合物及循环炭黑等材料，大幅减少传统炭黑和石油基资源消耗。产品不仅具有低滚阻的特性，还实现了节能降噪，减少碳排放与空气污染，助力国家"双碳"战略，推动可持续发展。2025年WILD-TERRAIN轮胎获得德国红点设计大奖，APOGEE(概念轮胎)获得美国IDEA奖，SAFORTEV获得中国设计智造大奖（DIA）佳作奖，“全防爆”安全轮胎获得“泰山品质认证”。
　　锦湖轮胎主要品牌为KUMHOTIRE，在赛车轮胎、SUV轮胎、雪地轮胎及轻型商用车轮胎等细分领域也拥有各自独立的品牌，多样化的产品矩阵和品牌使得其能够更好地满足全球不同客户的需求。在北美，锦湖轮胎2025年在美国J.D.Power消费者满意度排名第三，EcstaSportA/S轮胎在TireRack(Survey)的杂志测评中排名第一；在欧洲，PS72轮胎在TyreReview的杂志测评中排名前四。在中国，HS63轮胎获ApexTire2023“年度静音舒适SUV轮胎”大奖。此外，锦湖轮胎多款产品获得美国IDEA奖，德国红点设计大奖、iF设计奖等国际大奖。锦湖轮胎“EnnoVPREMIUM”和“EnnoVWINTER”两款产品获得2025红点设计大奖，“Volume”和“Origami”两款产品获得德国“iF”设计大奖，EnnoVVS73荣获“轮胎之星”卓越产品奖，“ECSTASPORT”在“2026德国设计奖”(GDA)中荣获优秀产品设计领域汽车零部件部门本奖，凭借实现全方向移动的模块化轮胎‘OmniRing’在第iF设计大奖2026上荣获本奖，全地形轮胎RoadVentureRT凭借卓越的设计理念与产品实力，2026年成功斩获德国红点设计大奖，至此，锦湖轮胎已连续7年荣获红点设计大奖，印证其在全球轮胎设计领域的顶尖水准。
　　（三）全球化布局优势
　　公司在全球现有11大生产基地，另有锦湖韩国咸平工厂、欧洲波兰工厂2个项目正在建设中，项目建成后，将覆盖中国、韩国、越南、柬埔寨、美国、欧洲等主要生产基地，形成了以亚洲为核心、辐射全球的生产网络。生产基地的位置不但使公司能够抓住与主要汽车厂的合作机会并有效控制成本，还能借助全球产能与市场多元化布局，动态调整产能，降低地缘政治、国际贸易摩擦等影响。报告期内，双星轮胎柬埔寨轮胎工厂被国家工信部评为“首批海外智能工厂”，成为中国轮胎行业“智造出海”的标杆典范。
　　（四）协同优势
　　双星轮胎的优势在于卡客车胎，锦湖轮胎的优势在于乘用车胎和轻卡胎，重组后，双星轮胎和锦湖轮胎可以充分发挥各自优势，进一步通过加大原材料采购、全球物流、专用胶料产能协同到轮胎定制等规模，从市场、产品、质量、工艺等各方面，提升双方满足市场需求的能力，有效带动相互之间产品、产能等补位，推动双方核心竞争力和盈利能力的共同提升。
　　1.产品与市场协同
　　双星轮胎与锦湖轮胎已开展产品与销售渠道协同，双星轮胎发挥卡客车产能和国内销售渠道优势，锦湖轮胎发挥乘用车胎产品优势、品牌价值优势、全球销售渠道优势，实现双方产品结构优化、产能补位及销售渠道互补。一方面双星轮胎根据锦湖轮胎产品质量管理规范，为锦湖轮胎进行轮胎定制，补充锦湖轮胎产能，提高双星轮胎产品质量，推动双方销售规模增长；另一方面，双星轮胎可通过锦湖轮胎全球销售渠道，扩大双星品牌产品对外销售规模。另外，双星轮胎与锦湖轮胎在产能、技术管理规范等方面协作，面向市场定制化开发锦湖品牌TBR产品，借助锦湖轮胎品牌影响力和双星轮胎产能、销售渠道能力，提升锦湖轮胎在卡客车市场的产品竞争力。
　　2.供应链协同
　　双星轮胎与锦湖轮胎将持续加强并完善联合采购机制，即“资源共享、联合招标、独立结算”的方式实现采购、物流的规模效应，打造高效、透明的采购流程，共同捕捉市场机会，持续优化成本结构。同时通过全球工厂产能的协同，优化全球供应链体系，降低供应链成本。通过以上措施能够有效打造双方参与、资源共享、精准匹配、紧密协作的制造供应链体系，实现生产要素创新性配置，形成物质生产力，促进双方生产效率的提升和高质量发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.2026年爆发美以伊战事，原油价格持续走高，带动合成橡胶、炭黑等材料成本以及海运费大幅上涨，2026年7月欧盟实施双反关税政策，给公司带来重大压力。
　　公司正积极采取措施应对原材料和运费的上涨及对中东市场的销售影响。一是紧跟市场趋势，对标竞品同等涨价；二是推进产品结构（高价值高收益产品占比）及渠道结构改善，进一步提升价格；三是通过全流程效率提升降低成本。
　　2.原材料价格波动风险：橡胶是轮胎生产所需最主要的原材料，天然橡胶价格持续走高，原材料价格的大幅波动会给公司的正常生产经营带来不利的影响。
　　应对措施：公司将根据生产需求及原材料市场行情把握采购节奏，适时调整备货策略。在库存管理方面，公司根据行情变化适时调整库存水平，减轻原材料价格波动对公司原材料库存的影响。
　　3.贸易壁垒风险：我国是全球第一大轮胎出口国，但轮胎产品出口面临各类贸易壁垒，虽然公司通过主动调整、开拓市场，在一定程度上减少了贸易保护政策国对公司出口业务的影响，但是不排除各国继续采取更加严厉的贸易保护措施，从而使我国轮胎行业出口面临市场准入标准不断提高的风险。
　　应对措施：公司积极研究国内外经济、贸易及相关政策，响应“一带一路”倡议，加速柬埔寨工厂达产，提高海外销售业务，提升公司在海外的品牌影响力，同时不断开拓新兴市场，降低轮胎出口市场过于集中的风险，从而降低贸易摩擦带来的影响。
　　4.市场风险：轮胎市场受多种因素的影响，市场供求、市场价格有较大的不确定性，公司面临着产品价格下滑的风险，公司创新的商业模式受到市场推广等因素的影响，可能有推广实施低于预期的风险。
　　应对措施：公司积极开展跨界合作，拓展行业资源，积极推进新零售、新业态、新模式的“三新”战略，各渠道频频发力，不断开发新市场，拓展新业务。
　　5.汇率风险：公司的出口产品主要以美元、欧元及韩元为结算货币，美元、欧元、韩元兑人民币汇率发生较大波动，会影响公司的经营成果。
　　应对措施：公司以实际业务为背景，以锁定收入与成本、规避和防范汇率波动风险、保持稳健经营为目的，开展部分远期外汇资金交易业务，有利于防范出口业务面临的汇率波动风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况　　子公司东风轮胎于2025年12月1日收到十堰市生态环保局出具的《关于绿色高性能半钢子午线轮胎智能化升级改造项目环境影响报告书的批复》。　　二、报告期内公司所处行业情况　　（一）轮胎行业进入平稳发展阶段，总体规模增长放缓　　中国轮胎行业逐渐步入平稳发展期，供需总体趋于稳定，增速放缓，行业发展重心从规模扩张逐步转向结构优化升级。在市场供应方面，根据国家统计局数据，2025年中国汽车轮胎总产量为8.34亿条，同比下降1.59%，低端产能逐步出清。在市场需求方面，替换市场上，中国汽车保有量持续上升，2025年超过3.6... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
　　子公司东风轮胎于2025年12月1日收到十堰市生态环保局出具的《关于绿色高性能半钢子午线轮胎智能化升级改造项目环境影响报告书的批复》。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）轮胎行业进入平稳发展阶段，总体规模增长放缓
　　中国轮胎行业逐渐步入平稳发展期，供需总体趋于稳定，增速放缓，行业发展重心从规模扩张逐步转向结构优化升级。在市场供应方面，根据国家统计局数据，2025年中国汽车轮胎总产量为8.34亿条，同比下降1.59%，低端产能逐步出清。在市场需求方面，替换市场上，中国汽车保有量持续上升，2025年超过3.66亿辆，巨大的替换需求为中国轮胎行业提供了坚实的刚需保障。配套市场上，中国汽车行业的增长为轮胎行业带来了较强的增长动力，2025年商用车和乘用车产量分别同比增长10.2%和12%，其中新能源汽车产量同比增长29%，带动新能源专用轮胎市场规模突破。在出口市场上，凭借中国轮胎产品性价比优势，在全球贸易壁垒影响加剧情况下，仍实现中国橡胶轮胎出口量增长3.6%。总体而言，轮胎行业在现阶段呈现出供需趋于稳定但竞争日益激烈的特征，结构升级成为行业发展的核心方向。
　　（二）全球贸易壁垒加剧，中国轮胎出口压力增大
　　2025年轮胎行业发展的核心挑战集中体现为全球贸易壁垒的系统性加剧，传统出口模式遭遇多重政策围堵与标准升级的叠加冲击。在美国，2025年5月美国实施“对等关税”政策，导致中国轮胎对美出口综合税率飙升，传统出口通道基本关闭。在欧洲，中国轮胎面临“双反+环保”的双重挤压，欧盟于2025年5月启动对华乘用车和轻卡轮胎反倾销调查，11月追加反补贴调查形成“双反”叠加态势。在新兴市场，巴西、印度、南非等国也纷纷出台贸易保护措施，形成覆盖主要出口目的地的关税围堵。
　　在传统关税与双反调查外，环保与碳边境壁垒成为新的制约因素。欧盟碳边境调节机制（CBAM）于2026 年正式进入强制征收阶段，叠加《欧盟零毁林法案》长期合规压力，显著增加出口成本；俄罗斯自 2026年起实施轮胎环保新政，提高多环芳烃超标产品的环保税，中国相关产品面临价格竞争力削弱风险。
　　在此背景下，单纯依赖国内生产+出口的模式已难以为继，全球化产能布局、技术创新与产品高端化成为轮胎企业突破贸易壁垒、构建可持续发展模式的核心路径。
　　（三）全球化布局进入新阶段，中国轮胎企业国际竞争力持续提升
　　在全球贸易壁垒持续加剧、区域贸易规则重构的背景下，2025年轮胎行业全球化布局逐渐进入主动构建全球产能网络、深耕本地化价值创造的新阶段。轮胎行业由前期重点规避贸易壁垒的产能出海，转向多点布局、区域协同的全球化运营模式。在行业东南亚生产基地持续提质扩容的基础上，2025年中国轮胎企业在巴西、埃及、阿尔及利亚、墨西哥、欧洲等地开始新建或投产新的生产基地或产能，开展产能区域化覆盖，产品本土化适配，供应链当地化运营。中国轮胎行业正在逐渐形成覆盖主要消费市场、规避贸易风险、贴近终端需求的全球化产能体系。
　　（四）橡胶价格持续波动，炭黑、帘线等辅料缓解局部成本压力
　　2025年轮胎原材料价格呈现“前高后低、四季度回暖”态势。年初天然橡胶等原料价格高位运行，叠加特朗普关税政策冲击，4月价格快速跳水；9月起，受主产区气候利好及汽车销量增长推动，原料价格逐步回升。天然橡胶作为核心原料，其价格波动直接影响轮胎成本，而炭黑、钢帘线等其他材料受其上游材料及市场供需关系影响价格重心下移，缓解了局部成本压力。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司在品牌、技术、产品、智能制造、渠道网络等方面拥有诸多核心竞争优势。
　　（一）品牌形象优势
　　作为全球知名的轮胎制造企业，双星轮胎始终坚守品牌初心，在保持良好品牌形象的基础上，不断提升品牌影响力与核心价值。 2025年，双星再度荣获“C-BPI中国国产汽车轮胎行业品牌力第一名”，稳居中国轮胎品牌榜首，并成功入选“全球汽车供应链百强”“中国汽车供应链百强”等榜单。
　　2025年上市的HL新能源EV轮胎荣获中汽严选“年度十佳轮胎”，并斩获“年度最佳舒适轮胎”单项大奖，彰显中国轮胎在高端市场的技术实力。从品牌价值的持续攀升，到全球供应链核心地位的跃升，双星轮胎以创新驱动发展，书写中国轮胎行业高质量发展的新篇章。
　　（二）技术研发优势
　　公司拥有山东省高性能橡胶轮胎技术验证及废旧橡胶循环利用中试平台、橡胶轮胎全生命周期山东省工程研究中心、山东省博士后创新实践基地、青岛市技术创新中心、青岛市工业设计中心、青岛市技术研发中心、青岛市工业设计研究院等多个创新平台。公司与多所高校及科研院所建立了战略合作关系，共建仿真研究实验室，并联合上下游企业成立联合实验室，推动产学研深度融合。公司还建立了全球开放的高性能轮胎研发、检测、认证平台，获得CNAS认可，具备了全球领先的研发及检测能力，以及为核心车厂配套开发、物理和化学检测等多项能力。
　　公司深度参与国家轮胎产业技术规则构建，是中国轮胎行业标准体系建设的主要力量之一。近年来牵头完成多项国标与行标的制修订任务，累计拥有授权专利776项，构筑起坚实的技术壁垒。同时，加速布局新材料、新工艺的交叉融合研究，以前瞻性技术储备驱动公司高质量发展。
　　（三）产品优势
　　公司以持续的科研投入与自主创新为引擎，不断提升技术引领力和产品竞争力。在TBR和PCR轮胎方面形成了自己的技术优势。TBR绿色产品系列通过与高校开展技术合作，加强对核心技术的先行研究，实现轮胎“魔鬼三角”问题的突破，达到T/CRIA 11003—2016“AAA”水平；PCR绿色新能源轮胎实现了环保、安全、静音、续航与舒适性的综合突破，运用生物基树脂、生物循环聚合物及循环炭黑等材料，大幅减少传统炭黑和石油基资源消耗。产品不仅具有低滚阻的特性，还实现了节能降噪，减少碳排放与空气污染，助力国家"双碳"战略，推动可持续发展。2025年 WILD-TERRAIN轮胎获得德国红点设计大奖，APOGEE(概念轮胎)获得美国IDEA奖，SAFORT EV获得中国设计智造大奖（DIA）佳作奖，“全防爆”安全轮胎获得“泰山品质认证”。
　　（四）智能制造优势
　　双星建立了以智能制造为主要标志的“工业4.0”体系，实现从原材料采购到产品交付的全流程数字化管控，提高质量、安全和生产效率，真正实现大规模定制。以双星轮胎“工业4.0”智能化工厂为例，该工厂具有产品定制化、工厂互联化、生产柔性化的特点，实现智能定制、智能排产、智能送料、智能检测、智能仓储、智能评测六大智能功能，达到绿色、高品质、高效率、高安全的目的。
　　双星通过建立“工业4.0”智能化工厂，生产效率提高近3倍，产品不良率降低80%以上。工厂采用自主研发的智能物理信息系统（MEP），实现物、人、设备、位置的信息智能匹配，解决了全球以液体和粉体为原料无法实现全流程制造的难题；采用的智慧测评功能（SME），可以对工厂“人、机、料、法、环”的各种参数进行智能采集、评测、防错、纠错，实现数字增值。
　　公司承担了山东省重大科技创新工程项目“基于工业物联网的轮胎制造过程实时数据采集与处理关键技术”研发，形成了轮胎智能制造过程数据采集与处理大模型，并建成全国轮胎行业首个工业企业网络安全综合防护平台，保障智能制造系统安全稳定运行。2025年9月，双星轮胎成功入选工信部质量管理能力高等级企业名单，推动中国制造业向“卓越质量”加速迈进。
　　（五）渠道网络优势
　　在海外市场，继续实施“2080”渠道战略，建设高质量市场网络，以差异化产品抢占市场，树立品牌形象，积极开发高质量大客户，先后获得国际大品牌订单，逐渐建立起海外市场优势。
　　在国内替换市场，创新实施“一地多户”策略，渠道下沉，深耕细作，发掘和培育以地级市为单元的区域性优质客户，初步实现国内核心城市网络全覆盖。新零售市场与国内消费互联网企业深度融合，继续保持国产品牌份额领先。打造“双连锁”业务模式，换道超车，与服务商共建“数字连锁”，突破全国连锁与区域连锁，增强用户粘性与品牌穿透力。
　　在国内配套市场，依托智能制造与技术研发优势，与国内主流车厂合作开发，抢占新能源汽车市场。TBR产品抓住高端配套机会，与国内主流厂商长期保持紧密的合作关系；PCR产品聚焦奇瑞、吉利等国内头部车厂核心车型配套，以卓越品质与前沿技术，开拓高端市场。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司积极实施生态化、高新化、当地化、数智化的“新四化”战略，聚焦经营改善和创新突破两条主线，全力推动公司“做强做优做大”。
　　（1）渠道结构调整，开拓高价值市场
　　公司积极推进渠道结构调整战略，开拓和建立高质量市场网络。在海外市场，继续落实“2080”战略，以全球化视野建设高质量市场网络，充分发挥柬埔寨海外工厂优势，积极开发高关税高收益国家市场，在多个海外市场取得突破，渠道竞争力持续增强。在配套市场，聚焦中高端车型，报告期内配套市场收入同比增长22%，其中TBR实现多款导向轮产品和高端车型配套，PCR实现多款车型“全防爆”安全轮胎和静音棉轮胎配套。
　　（2）产品结构优化，打造优势产品
　　公司围绕TBR创专用轮胎第一品牌、PCR创安全轮胎第一品牌的战略定位，以产品竞争力提升带动产品结构的优化调整。TBR重点推广导向轮和公制胎等高附加值产品，报告期内实现销量增长11%，在大件运输、冷链运输等场景得到市场广泛认可；PCR聚焦“全防爆”安全轮胎和新能源轮胎产品，报告期内实现销量增长23%，持续以差异化的产品创造用户、创造市场、创造价值。
　　（3）研发创新突破，不断提升产品竞争力
　　公司坚持“开发用户资源而不仅是开发产品”的理念，从传统产品的差异化创新到颠覆性产品创新，塑造了独特的核心竞争优势。报告期内，双星“全防爆”安全轮胎接连入选德国iF设计大奖、中国设计智造大奖，并入选国家工信部绿色制造名单和山东省“泰山品质认证”“山东制造-齐鲁精品”等。“全防爆”安全轮胎、“稀土金”卡客车轮胎被省工信厅评为“山东省制造业单项冠军”。双星轮胎新产品RT10荣获德国“红点”设计大奖。双星DLA02系列产品通过欧盟ECE-R117认证，提高了公司产品在欧盟地区的市场竞争力。
　　（4）柬埔寨工厂产品获得市场认可，加快实施当地化战略
　　柬埔寨工厂项目是公司落实当地化战略，突破国际贸易壁垒，开拓国际市场的重要举措，也是公司未来重要的盈利增长点。柬埔寨工厂自投产以来，落实高端高品质的战略要求，积极应对复杂多变的国际贸易环境，加速推进工厂达产进程，聚焦高关税国家市场，收入实现快速增长。工厂所生产的产品从设计到出厂遵循高端高品质的原则，市场表现优异，获得广泛认可，市场订单稳步增长。
　　（5）加快与锦湖的全面协同，不断提升品质竞争力
　　双星轮胎与锦湖轮胎的全面协同是提升全球化能力、实现双方共赢的重点战略。双星轮胎与锦湖轮胎已构建起从原材料采购、全球物流、专用胶料产能协同到轮胎定制等全方面协同合作新格局。报告期内，双星轮胎与锦湖轮胎在 TBR产品合作的基础上，实现了TBR、PCR、LCV全产品线定制并将生产扩大到双星的全部生产基地，有力的支撑了锦湖的全球供货能力的提升。
　　（6）完成重大资产重组，解决同业竞争
　　为解决锦湖轮胎与公司之间的同业竞争，公司通过发行股份及支付现金购买资产，最终实现青岛双星间接持有锦湖轮胎45%的股份并控股锦湖轮胎。该事项已于2026年2月5日获得深圳证券交易所并购重组审核委员会审核通过，3月23日获得中国证监会同意注册的批复，交易涉及的标的资产已于3月30日完成交割及过户手续，并于4月14日完成重组新股的发行，是中国轮胎历史上第一个境内A股上市公司并购重组境外上市公司的成功案例，为公司创世界一流企业奠定了坚实的基础。
　　报告期内，公司围绕高质量发展的目标，强化经营改善和创新突破，坚持渠道结构调整和产品结构优化，加快柬埔寨工厂达产进度，全年实现营业收入 46.31亿元，同比增长 6.8%（其中四季度同比增长 12.5%），海外收入同比增长9.7%，全年亏损收窄 8.9%，收入和利润的增长主要得益于产品结构的调整以及柬埔寨工厂逐步达产。但因柬埔寨工厂PCR刚刚全线投产，工厂虽已盈利，但效益尚未达预期，同时叠加原材料价格上涨、汇率波动、美国关税等不利因素，公司尚未扭亏。
　　下一步，面对复杂多变的国际形势，公司将进一步整合全球资源，加强双星轮胎与锦湖轮胎的协同效应，发挥锦湖品牌乘用车胎方面的优势，继续优化产品结构和渠道结构，尽快释放柬埔寨工厂产能，全面提升公司的市场竞争力和整体盈利能力。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　公司坚持以生态化、高新化、当地化、数智化的“新四化”战略为指引，深化技术与模式创新，全力推动市场结构优化及产品迭代升级。同时，加速海外建厂的步伐，优化全球产能布局，不断增强应对国际贸易壁垒的能力，实现高质量发展。面对全球轮胎行业格局的深刻变革与复杂挑战，公司制定了前瞻性的全球经营发展规划和业务总目标。
　　具体经营发展规划和业务总体目标如下：
　　（一）打造面向未来的研发体系，锻造创新驱动新引擎
　　系统构建以科技为牵引、以突破为使命的研发新范式，锻造一支兼具专业厚度、创新浓度与学术高度的复合型科研队伍。从技术储备到产业落地的创新闭环，将“深耕用户需求，产品创新突破”的理念植入研发全流程，解决用户的核心痛点，提升品牌形象。
　　同步紧跟全球技术法规与标准演进趋势，前瞻卡位、主动布局，加速国家级科研平台的实质性落地。在TBR产品方面，围绕作业场景、行业痛点与用户需求，集中优势资源打造具备战略意义的卡客车专用轮胎产品，打造“卡客车专用轮胎第一品牌”。在PCR产品方面，持续巩固安全防爆技术的行业标杆地位，进一步扩大EV新能源系列产品的市场占有率，加速实现高端OE配套体系的突破，并协同推进可持续材料与绿色制造技术的落地。
　　（二）开展创新渠道建设，建立由产品竞争到产业链竞争新优势
　　实施“新零售、新业态、新模式”三新战略，构建链合生态，通过商业模式创新占领高地。新零售，与领先的消费互联网企业深度融合，构建引领性的O+O体系，通过平台为终端门店引流；新业态，与行业领先汽配企业共建前店后场的连锁场景模式，打造半小时服务圈；新模式，搭建双连锁渠道，触达终端门店，掌握市场资源，对现有的“一地多户”赋能，增强市场网络粘性；海外全面推进战略型合作伙伴的网络开发建设，积极开发海外空白区域。
　　（三）构建“质量是永无止境地改善和提高”的质量文化和“早发现、不发生”的全面质量管理体系
　　公司构建“质量是永无止境地改善和提高”的质量文化和“早发现、不发生”的全面质量管理体系，搭建“1+3+N”团队，开展自检、互检、专检。完善和强化产品开发流程和体系，通过体系确保PCR、TBR新产品领先的市场竞争力。
　　（四）建立高效的人力资源管理体系及机制
　　公司高度重视人才队伍的建设工作，大力实施人才强企战略，将人才工作作为“一把手”工程。公司根据“市场化选聘、契约化管理、差异化薪酬”的要求，建立完善的人才管理体系，全面提高人才队伍的专业化能力。在市场化选聘方面，根据战略发展需要，精准选聘高精尖缺专业人才，解决行业课题和难题。在契约化管理方面，进一步强化“参与约束、激励相容”的激励原则，通过目标和考核，使“管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减”成为常态。在差异化薪酬方面，持续推行基本薪酬+绩效薪酬+分享薪酬的激励机制，通过价值分享让员工与企业形成利益共同体，从而实现共创、共享，使员工真正成为企业的“事业合伙人”。
　　（五）加强全面预算管理
　　公司将进一步建立和完善以全面预算管理为基础的绩效考核评价体系。每年年底，公司根据总体战略的要求，对各经营单元下一年度的全面预算进行审核和评定；每个季度，公司对各经营单元全面预算达成情况进行全面的评估和审核，聚焦预算执行进度，强化预算过程控制。各企业全面预算的完成情况和完成质量将和企业经营班子成员的年薪和奖金等激励措施挂钩。
　　（六）公司“当地化”战略布局
　　为加速“当地化”战略的落地，加快发展国际市场，特别是中国出口高关税市场，提升双星轮胎国际竞争力，加快改善公司经济效益，2021年3月，公司控股子公司香港双星以人民币6亿元增资锦湖越南工厂，以扩大锦湖越南轮胎产能，增资完成后其持有锦湖越南42.409%的股权；2023年，公司控股子公司轮胎工业联合UBE DEVELOPMENT CoLtd.共同成立合资公司，并由该合资公司作为项目实施主体在柬埔寨投资建设年产850万条高性能子午线轮胎项目，项目目前已经投产，正在加速产能释放。2025年7月，由阿拉伯哈吉橡胶轮胎与双星共同投资的“哈吉工业”轮胎工厂在阿尔及利亚奥兰省奠基，建成后将成为阿尔及利亚乃至北非规模最大、产品最全的先进轮胎企业。
　　（七）可能面对的风险
　　1.2026年在俄乌战争后又爆发美以伊战事，原油价格持续走高，带动合成橡胶、炭黑等材料成本以及海运费大幅上涨，若战事持续，叠加欧盟双反关税政策的不利影响，将给公司带来重大压力。
　　公司正积极采取措施应对原材料和运费的上涨及对中东市场的销售影响。一是紧跟市场趋势，对标竞品同等涨价；二是推进产品结构（高价值高收益产品占比）及渠道结构改善，进一步提升价格；三是通过全流程效率提升降低成本。
　　2.原材料价格波动风险：橡胶是轮胎生产所需最主要的原材料，原材料价格的大幅波动会给公司的正常生产经营带来不利的影响。
　　应对措施：公司将根据生产需求及原材料市场行情把握采购节奏，适时调整备货策略。在库存管理方面，公司根据行情变化适时调整库存水平，减轻原材料价格波动对公司原材料库存的影响。
　　3.贸易壁垒风险：我国是全球第一大轮胎出口国，但轮胎产品出口面临各类贸易壁垒，虽然公司通过主动调整、开拓市场，在一定程度上减少了贸易保护政策国对公司出口业务的影响，但是不排除各国继续采取更加严厉的贸易保护措施，从而使我国轮胎行业出口面临市场准入标准不断提高的风险。
　　应对措施：公司积极研究国内外经济、贸易及相关政策，响应“一带一路”倡议，加速柬埔寨工厂达产，提高海外销售业务，提升公司在海外的品牌影响力，同时不断开拓新兴市场，降低轮胎出口市场过于集中的风险，从而降低贸易摩擦带来的影响。
　　4.市场风险：轮胎市场受多种因素的影响，市场供求、市场价格有较大的不确定性，公司面临着产品价格下滑的风险，公司创新的商业模式受到市场推广等因素的影响，可能有推广实施低于预期的风险。
　　应对措施：公司积极开展跨界合作，拓展行业资源，积极推进新零售、新业态、新模式的“三新”战略，各渠道频频发力，不断开发新市场，拓展新业务。
　　5.汇率风险：公司的出口产品主要以美元为结算货币，人民币汇率发生较大波动，会影响公司的经营成果。
　　应对措施：公司以实际业务为背景，以锁定收入与成本、规避和防范汇率波动风险、保持稳健经营为目的，开展部分远期外汇资金交易业务，有利于防范出口业务面临的汇率波动风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　1.公司主营业务情况　　公司的主营业务为轮胎产品的研发、生产及销售，主要产品为全钢子午线胎、半钢子午线胎、工程胎，广泛应用于商用车、乘用车、工程机械、特种车辆等领域。公司以差异化的品牌不断创造市场竞争力，旗下拥有DOUBLESTAR（双星）、NEWBUSTAR（新双星）、DONGFENG（东风）、CROSSLEADER（克劳力达）、KUMKANG（金刚狼）、KINBLI（劲倍力）、AOSEN（奥森）等知名轮胎品牌，销售网络遍布全国，并远销欧美、非洲、东南亚、中东等全球多个国家和地区。　　报告期内，公司实现营业收入22.72亿元，其中二季度收入11.37亿元... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1.公司主营业务情况
　　公司的主营业务为轮胎产品的研发、生产及销售，主要产品为全钢子午线胎、半钢子午线胎、工程胎，广泛应用于商用车、乘用车、工程机械、特种车辆等领域。公司以差异化的品牌不断创造市场竞争力，旗下拥有DOUBLESTAR（双星）、NEWBUSTAR（新双星）、DONGFENG（东风）、CROSSLEADER（克劳力达）、KUMKANG（金刚狼）、KINBLI（劲倍力）、AOSEN（奥森）等知名轮胎品牌，销售网络遍布全国，并远销欧美、非洲、东南亚、中东等全球多个国家和地区。
　　报告期内，公司实现营业收入22.72亿元，其中二季度收入11.37亿元，环比一季度提高0.19%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.86亿元，其中二季度环比一季度减亏21.33%，公司二季度通过提升柬埔寨工厂的卡客车胎销量，营业收入和利润环比有所提升。公司报告期内业绩同比变动的原因：一是因为柬埔寨新建工厂轿车胎项目尚处在建设期，其产能还没有弥补原广饶吉星的产能，导致卡客车胎的比重过高，影响了销售毛利率；二是受天然胶价格上涨15%以上的影响，整体原材料成本同比上涨。
　　公司目前正在加速柬埔寨工厂轿车胎的全线投产，并通过柬埔寨工厂优化全球市场布局和产品结构，发挥与锦湖轮胎协同效应，进一步改善公司业绩。与此同时，抓住国内建设大市场的契机，提高高附加值产品的销售。
　　2.公司的经营模式
　　（1）采购模式
　　公司采购的主要原材料包括橡胶、骨架材料、炭黑等。
　　为形成客观有效的供应商评价和分级，促进供应商公开、透明的竞争，公司建立了完善的供应商引入和评估流程，引导供应商自动自发的进行自身改善，促进供应商的良性循环，使供应商与公司同步壮大和发展。
　　橡胶类原材料采购在以长约确保资源稳定、品质均一的前提下，实时跟踪市场进行SPOT采购优化成本，研判价格走势，合理储备，并逐步提升国产化替代进口资源；骨架材料类原材料采购采用90%以上长约，确保关键材料品质稳定，配合新供应商开发激活报价竞争力；炭黑类原材料保持与行业龙头战略合作，提供资源和价格的双保障。
　　（2）生产模式
　　公司坚持“以订单为中心”的生产模式，从2013年起引入“准时制生产”（just-in-time）管理理念，采用“以销定产”的生产模式。每个月，由各相关部门联合召开产销协同会议，结合客户重要性、以往回款周期、订单规模等因素对T+3个月的订单进行综合评估，并以此为依据制定T+3月度生产计划。公司在工艺、设备、标准化管理等方面不断完善，形成批量化、多品种同时生产的灵活生产体系，不断提升生产能力和生产效率，在确保产品质量的前提下持续提升订单响应速度。
　　（3）销售模式
　　公司配套渠道以提供高性能、高性价比的产品为目标，着力解决配套市场的差异化需求，凭借先行开发产品的能力、优异的质量水平以及及时的售后服务，已为多家国内头部主机厂供货。同时在军胎、工程胎市场加快布局，提高配套体系的盈利能力。
　　公司市场重心自2022年起向替换及海外转移。替换市场加快渠道下沉，销售终端网络覆盖到每一个地级市，为用户提供周到的服务。海外加速推进“2080”战略落地，打造海外第一竞争力营销网络，双星轮胎远销欧美、非洲、东南亚、中东等全球多个国家和地区。
　　3.公司所属行业发展情况
　　轮胎行业属于技术和资本密集型产业，规模效益特征明显，具有较高的技术、资金和人才要求。我国目前已成为名副其实的世界轮胎生产大国和世界轮胎制造中心，并处于继续发力中。整体而言，国内轮胎行业呈现以下特点：
　　（1）周期性、季节性和区域性特征不明显：轮胎下游行业覆盖广泛，包括汽车行业、交通运输业、工程机械行业等，保有量庞大的汽车市场、潜力巨大的运输市场等下游行业长期保持对轮胎产品的需求。另外，轮胎产品种类、规格众多，不同季节、不同路面条件需要使用不同特性的轮胎，因此，轮胎行业不具有明显的周期性、季节性和区域性特征。
　　（2）受原材料价格波动影响大：我国天然橡胶和合成橡胶的进口依赖度较高，目前我国已成为世界第一大橡胶进口国和橡胶消费国，由于轮胎行业属于高度竞争行业，生产企业定价能力较弱，因此橡胶价格的波动会带动整个轮胎市场价格同向波动。
　　（3）产能结构性过剩：目前我国轮胎行业面临的是产能结构性过剩，而非整体过剩。低端轮胎产品同质化普遍，技术含量和附加值较低，但高端、高性能轮胎依然供不应求。因此，产业整合和产品升级将是我国轮胎行业未来主要发展趋势。推广绿色轮胎、实现产业升级将是我国轮胎工业的主要发展方向，绿色轮胎、智慧轮胎等产品将具有广阔的市场前景。

　　二、核心竞争力分析
　　公司在品牌、技术、产品、智能制造、渠道网络等方面拥有诸多核心竞争优势。
　　1.品牌形象优势
　　双星是全球知名的轮胎品牌，双星轮胎作为全球知名的轮胎制造企业之一，在保持双星品牌已有良好形象的同时，始终坚持以创新铸造品牌内涵，不断提高品牌影响力和价值。2025年6月，双星轮胎在去年成为中国首个价值超千亿的轮胎品牌的基础上，品牌价值又增长超过130亿，以1162.08亿元的品牌价值再度荣登轮胎品牌榜首。同时双星轮胎凭借深厚的品牌认知度、明显的品牌偏好度和高品牌忠诚度，荣获“C-BPI中国国产汽车轮胎行业品牌力第一名”“中国品牌年度大奖轮胎NO.1”。
　　2.技术研发优势
　　公司拥有山东省工程研究中心、青岛市技术创新中心、青岛市工业设计中心、青岛市技术研发中心、青岛市工业设计研究院等多个创新平台。与科研院所、高校建立战略合作关系，成立了仿真研究实验室；与上下游知名企业联合成立实验室。公司还建立了全球开放的高性能轮胎研发、检测、认证平台的实验室，并获得CNAS认可，具备了全球领先的研发及检测能力，具备核心车厂配套开发、物理和化学检测等多项能力。
　　公司是中国轮胎行业国家标准和行业标准的主要制订者之一，近年来牵头制订或修订多项国家级标准，截至2025年6月30日累计拥有授权专利739项。公司努力在新材料探索、新设备和新工艺研究方面不断推进。
　　3.产品优势
　　公司凭借持续的科研投入和自主创新能力，在低滚阻轮胎、防爆轮胎、新能源轮胎方面形成了自己的技术优势。以“稀土金”系列轮胎为代表的卡客车轮胎，实现“超安全、超省油、超耐磨、超低生热、高里程”的卓越性能；以“全防爆”系列轮胎为代表的乘用车胎，实现了适用所有车型的突破，比普通轮胎更安全、更放心，比普通防爆胎更舒适、更省钱；双星还是国内第一个达到欧盟标签法“AAA”等级的轮胎品牌，获得欧盟R117最高标签等级认证。双星MAXIMUMDLA08四季胎获得2023德国红点设计大奖，2024年，MAXIMUMALLSEASON和“全防爆”安全轮胎荣获德国“iF设计大奖”。
　　4.智能制造优势
　　双星“工业4.0”智能化工厂是全球第一个既拥有卡客车胎“工业4.0”全流程，又拥有轿车胎“工业4.0”全流程的智能化工厂。生产全流程共使用11种、258台机器人，承担了80%的物料传递和检测任务。工厂中80%的智能装备（包括11种机器人）都是由双星自主研发和制造的。工厂基于企业独创的MEP智能信息匹配系统，实现物、人、设备、位置的信息智能匹配，解决了全球以液体或粉体为原料的制造企业无法全流程实现智能制造的难题，成为一个由用户指挥、数据驱动、软件运行的生态系统。
　　双星东风轮胎“工业4.0”智能化工厂，采用先进生产技术，现代化的物流生产布局，力求做到个性化定制订单的柔性生产，满足互联网时代用户对产品和服务的需求，生产的轮胎采用芯片编码。工厂打破了传统的集中式的生产方式，以用户大规模定制为核心，产品模块化、生产精益化为基础，集成先进的信息通信技术、数字控制技术、智能装备技术，实现智能定制、智能排产、智能送料、智能检测、智能仓储、智能评测，打造绿色、高质量、高附加值、高效率的工厂。
　　2024年，公司围绕轮胎全寿命周期的智能制造，不断塑造发展新动能、新优势，入选中国社科院信息化研究中心、《互联网周刊》发布的中国“智能工厂200强”榜单，位列轮胎行业首位；被国家智能制造评估公共服务平台认定为“智能制造能力成熟度等级三级”，成为行业首家通过CMMM三级认定的企业；双星“轮胎智造设计赋能平台”被中国工业设计协会评为“十佳设计创新平台”；同时，荣获中国标准化协会“5A级标准化良好行为证书”，成为中国轮胎行业首家获此殊荣的企业。
　　5.渠道网络优势
　　在海外市场，继续实施“2080”渠道战略，以全球化视野和战略思维构建海外市场发展规划和渠道策略，建设高质量市场网络，以差异化产品抢占市场，树立品牌形象，积极开发高质量大客户，先后获得国际大品牌订单，逐渐建立起海外市场优势。
　　在国内替换市场，摒弃做传统大客户的思路，创新了“一地多户”策略，渠道下沉，深耕细作，发掘和培育以地级市为单元的区域性优质客户，初步实现国内核心城市网络全覆盖。新零售市场与国内消费互联网企业深度融合合作，继续保持国产品牌份额领先。打造“双连锁”业务模式，换道超车，与服务商共建“数字连锁”，突破全国连锁与区域连锁。
　　在国内配套市场，充分发挥双星智慧转型的优势，与国内主流车厂合作开发，抢占新能源汽车市场，TBR产品抓住出口车型机会，在青岛一汽、东风商用车、东风新汽等多款出口车型上取得突破；PCR产品聚焦奇瑞、吉利等国内头部车厂核心车型配套，以卓越品质与前沿技术，开拓高端市场。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.原材料价格波动风险：橡胶是轮胎生产所需最主要的原材料，原材料价格的大幅波动会给公司的正常生产经营带来不利的影响。
　　应对措施：公司将根据生产需求及原材料市场行情把握采购节奏、适时调整备货策略，在库存管理方面，公司根据行情变化适时调整库存水平，减轻原材料价格波动对正常生产经营的影响。
　　2.贸易壁垒风险：我国是全球第一大轮胎出口国，但轮胎产品出口面临各类贸易壁垒，虽然公司通过主动调整、开拓市场，在一定程度上减少了贸易保护政策国对公司出口业务的影响。但是不排除各国继续采取更加严厉的贸易保护措施，从而使我国轮胎行业出口面临市场准入标准不断提高的风险。
　　应对措施：公司积极研究国内外经济、贸易及相关政策，响应国家“一带一路”战略，拓展公司海外工厂的建设、投资及海外销售业务，提升公司在海外的品牌影响力，同时不断开拓新兴市场，降低轮胎出口市场过于集中的风险，从而降低贸易摩擦带来的影响。
　　3.市场风险：轮胎市场受多种因素的影响，市场供求、市场价格有较大的不确定性，公司面临着产品价格下滑的风险，公司创新的商业模式受到市场推广等因素的影响，可能有推广实施低于预期的风险。
　　应对措施：公司积极开展跨界合作，拓展行业资源，积极推进新零售、新业态、新模式的“三新”战略，各渠道频频发力，不断开发新市场，拓展新业务；同时，坚持推广高附加值产品（全防爆、稀土金、EV轮胎等），积极应对产品价格下滑风险。
　　4.汇率风险：公司的出口产品主要以美元为结算货币，人民币汇率发生较大波动，会影响公司的经营成果。
　　应对措施：对此，公司以实际业务为背景，以锁定收入与成本、规避和防范汇率波动风险、保持稳健经营为目的，开展部分远期外汇资金交易业务，有利于防范出口业务面临的汇率波动风险。 收起▲