一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主要业务、产品及经营模式　　报告期内，公司主营业务收入主要来自清洁能源发电业务、综合智慧能源服务和物业服务。　　清洁能源发电业务经营模式：将风能、太阳能转换为绿电，以天然气为燃料生产电力后销售；主要产品：电力。公司目前主要运营天然气电厂、集中式风力发电、光伏发电项目，主要分布在浙江。　　综合智慧能源服务经营模式：提供综合智慧能源服务获取收益；主要产品：需求响应服务、分布式能源服务。项目主要分布在广东、浙江。　　物业服务经营模式：房产销售，并自持部分物业运营，以及提供物业服务。公司目前项目主要分布在浙江杭州。　　（二）公司主营业务所在市场分析　　1... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务、产品及经营模式
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自清洁能源发电业务、综合智慧能源服务和物业服务。
　　清洁能源发电业务经营模式：将风能、太阳能转换为绿电，以天然气为燃料生产电力后销售；主要产品：电力。公司目前主要运营天然气电厂、集中式风力发电、光伏发电项目，主要分布在浙江。
　　综合智慧能源服务经营模式：提供综合智慧能源服务获取收益；主要产品：需求响应服务、分布式能源服务。项目主要分布在广东、浙江。
　　物业服务经营模式：房产销售，并自持部分物业运营，以及提供物业服务。公司目前项目主要分布在浙江杭州。
　　（二）公司主营业务所在市场分析
　　1、清洁能源电力市场分析
　　长三角是我国经济发展最活跃、开放程度最高、创新能力最强的区域之一，同时是我国重要的电力负荷中心。在国家发展改革委、国家能源局的指导下，华东能源监管局、国家电网公司华东分部和各省市政府有关部门、发电企业协同推进长三角电力市场建设，构建“电力互济、错峰互补、容量互备、供需互动”的省市间电力互济市场化机制。
　　浙江省属于资源小省，用能大省，三分之一的用电量需要依靠省外输入。在“双碳”目标背景下，浙江省持续增强电力供给能力，加快能源绿色低碳转型，以风光为代表的新能源正逐渐成为能源转型的主力军。2025年，全省新增电力装机3000万千瓦，其中可再生能源装机2000万千瓦。截至2025年底，浙江省内电源装机达到1.77亿千瓦，其中清洁电源装机首次突破1亿千瓦，达到1.0054亿千瓦，占省内电源装机比重56.8%；风光总装机约0.71亿千瓦，“十四五”期间实现两个翻番，光伏装机已超越煤电，成为浙江第一大电源。
　　（1）风电
　　风电布局上，公司积极响应国家政策，加快推进存量风电项目的升级改造，重点开展单机容量小于1.5兆瓦的风电机组技改升级，促进风电产业提质增效和循环发展。同时，公司积极开展全国范围内优质风电资源的收并购工作，加快扩大风电装机规模。政策方面，浙江省地形以低山丘陵为主，海上风电资源丰富，而陆上风电资源相对匮乏。2025年4月，浙江省发展和改革委员会印发《浙江省扩大有效投资“千项万亿”工程2025年重大建设项目实施计划项目表》，共有19个海上风电项目列入项目清单，规模共计约7.9GW。2025年，浙江新增风电并网容量21.3万千瓦，同比下降67.23%。截至2025年底，浙江省累计风电装机容量670.3万千瓦，同比增长3.28%。2025年规模以上风电累计发电156.9亿千瓦时，同比下降0.1%，浙江省风电发电平均利用率为99.5%。
　　（2）光伏
　　光伏布局上，公司始终坚持“新建+并购”并举、“集中式+分布式”并举，围绕重点区域积极探索“光伏+”项目，探索通过“茶光互补”“渔光互补”等创新模式，将光伏发电与农业、渔业等产业深度融合，提高土地利用效率，实现生态保护与经济效益的双赢。
　　2025年2月，浙江省人民政府办公厅发布《浙江省推动碳排放双控工作若干举措的通知》，提出大力发展非化石能源，推进“光伏+”行动。2025年7月，浙江省能源局发布关于印发《浙江省分布式光伏发电开发建设管理实施细则》的通知，明确对一般工商业光伏电站项目年自发自用比例不做要求，大型工商业光伏电站项目可选择全部自发自用或自发自用余电上网模式参与现货市场。2025年11月，《浙江省新能源上网电价市场化改革实施方案》出台，标志着新能源进入市场化竞争新阶段。产业方面，浙江省光伏产业不断完善升级，已构建以嘉兴和金华为核心引领，杭州、宁波、湖州、衢州等地协同发展的智能光伏产业集群，形成国内领先的产业优势。浙江省太阳能资源属Ⅲ类地区，根据自身独特的资源和环境，适宜多场景分布式开发。省内全面贯彻“宜建尽建”原则，推动工商业屋顶光伏发电大规模、高比例、高质量发展，因地制宜发展各类“光伏+”复合项目，鼓励有条件地区利用既有电网设施按多能互补方式，有序建设多类型光伏电站，配套建设独立储能电站，以提升电力系统调节能力。
　　2025年，浙江新增光伏发电并网容量1701.9万千瓦，同比增长24.14%，其中新增集中式光伏311.4万千瓦，分布式光伏1390.5万千瓦。截至2025年底，浙江累计光伏装机容量6429.4万千瓦，同比增长36%，其中集中式光伏累计装机容量1145.3万千瓦，分布式光伏装机累计容量5284.1万千瓦，同比分别增长37.34%和35.71%。2025年规模以上光伏累计发电209.44亿千瓦时，同比增长24%，浙江省光伏发电平均利用率为100%。
　　（3）天然气发电
　　天然气布局方面，公司将天然气发电作为业务发展的重要抓手，凭借沿海区域优势积极扩张天然气发电装机规模，进一步优化业务结构。一方面，提升在运机组运营效率，通过技改等手段实现存量项目提质增效；另一方面，积极推动在建项目加速落地。
　　浙江省作为东部沿海地区经济大省，主要经济产业发达，电力需求旺盛，是电力“缺口”最大的省份之一，尤其在夏、冬季负荷高峰期间，电力供需矛盾突出。随着风、光为代表的新能源装机快速增长，其波动性、间歇性问题日益凸显，亟需灵活性电源平衡电网波动、保障电力稳定供应。天然气发电机组具备建设周期短、启停调峰灵活、爬坡速率快、调峰调压应用范围广、碳排放水平低等特性，在沿海负荷中心区域具有不可替代的战略价值。政策层面，浙江省在提升天然气供应能力和发挥燃气机组调峰方面持续发力，2025年3月，浙江能源监管办、浙江省发改委、浙江省能源局联合印发《关于浙江省天然气发电机组容量电价考核机制等有关事项的通知》，明确省内燃气机组容量电价考核机制等有关要求，进一步发挥天然气发电机保供作用，促进燃气机组提升顶峰能力。
　　2、综合智慧能源服务市场分析
　　（1）新型储能
　　随着风电、光伏等新能源装机不断提升，电力供需匹配性问题日益突出，储能作为新型电力系统的灵活调节器迎来快速发展。储能布局上，公司加速推动现有网侧储能项目投运，积极拓展外部优质电网侧储能资源，探索多元化商业模式，提升市场竞争力。
　　政策层面，浙江省积极推动新型储能的高质量发展。对于电网侧储能，现阶段可以通过接受统调获取相应服务收益，未来将随电力现货市场正式运行逐步进入现货市场参与电能量套利，并凭借服务于电力系统安全运行而获取容量电价收入，收益模式预计将优化为“现货电能量套利+辅助服务+容量电价”。2025年3月，浙江省能源局印发《2025年新型储能项目建设计划》，明确2025年全省新型储能建设目标为新增并网140万千瓦，48个项目可于上半年开工列入2025年建设计划，计划建设总规模1.93GW/3.79GWh；7个电网侧储能项目纳入储备计划，储备项目规模580MW/1480MWh。2025年7月，浙江省能源局发布的《关于开展2025年度新型储能项目建设计划动态调整的通知》提出，电网侧储能项目建设规模原则上不小于5万千瓦/10万千瓦时，按照“总量控制、退一补一”原则报送；不再对5MW及以上的用户侧储能项目进行省级年度计划管理，下放至设区市能源主管部门管理，简化备案流程。截至2025年底，全省新型储能装机规模超5GW。
　　（2）综合智慧能源服务
　　作为推动能源结构优化与绿色低碳转型的核心引擎，综合智慧能源服务具有广阔的发展前景。在双碳“目标”引领和新型电力系统加速建设的背景下，综合智慧能源服务市场规模持续扩大，技术创新日趋活跃，应用场景逐渐丰富。长三角、珠三角作为全国经济发展水平领先区域，数字化水平高，政策响应快，在智慧能源供应市场方面具有较大的发展潜力。业务布局上，公司紧跟国家能源战略，在浙江、广东等经济活跃省份深度布局，依托项目经验，以客户需求为导向，通过数智化技术提供定制化综合能源服务，帮助企业降本增效。
　　行业数据显示，2025年全国用户侧新增装机5.3GW，同比增长96.5%，是新型储能领域增长最快的应用场景，其中江苏项目数量和装机规模领跑全国，广东、河南、浙江、四川等地用户侧储能市场表现活跃。珠三角是改革开放的前沿，经济较活跃，企业规模相对较大、较稳定，在高耗能企业用电平衡的政策调节能力较强，尤其是广东地区电力市场改革走在前列，工商业场景丰富，激发市场活力；浙江省同样作为经济发达和能源转型先行区，在政策支持下新型储能产业得以快速发展。2025年6月，浙江省发展改革委、浙江省能源局联合印发《2025年浙江省迎峰度夏电力需求侧管理工作实施方案》，实施方案明确鼓励虚拟电厂、用户侧储能参与需求响应。未来随着需求侧响应、电力辅助服务等商业模式的多元化发展，用户侧储能的收益渠道将进一步拓宽。
　　3、产城综合运营服务市场分析
　　2025年，浙江省及杭州市持续深化产城融合发展，围绕物业服务、商业运营、产业发展全生命周期运营出台系列规范与支持政策，行业监管体系持续完善、市场容量稳步扩容、发展逻辑深度重构。本公司所处的长三角核心区域，凭借领先的经济活力、产业能级与消费潜力，成为全国产城综合运营服务行业高质量发展的标杆阵地，为公司业务发展带来广阔的市场空间与全新的发展机遇。
　　2025年，浙江省、杭州市两级政府持续完善产城综合运营服务全链条政策体系，从行业合规监管、服务品质提升、业态创新支持、核心要素保障四大维度出台系列政策文件，既为行业规范化发展划定刚性边界，也为综合运营服务商的业态延伸与模式创新释放了充足的政策空间。省级层面，浙江省修订并正式施行新版《浙江省物业管理条例》，从业主权益保障、服务责任压实、行业分级监管、主体范围拓宽等方面完善行业顶层设计，同步推进全省物业服务质量提升行动与公共收益专项治理工作，推动行业从粗放扩张向规范提质转型；出台服务业高质量发展三十条措施，将商业运营管理、产业园区运营纳入现代服务业重点赛道，支持业态融合与模式创新；发布《浙江省住房城乡建设领域人工智能+工作方案（2025-2027年）》，为智慧物业、智慧园区、智慧商圈建设提供完整实施框架，以技术革新赋能行业降本增效。市级层面，杭州市围绕产城综合运营全场景出台系列落地政策，形成“规范+支持+创新”的政策闭环。物业服务领域，发布《杭州市物业专项维修资金管理办法》《杭州市进一步开展住宅品质提升工作实施意见》，完善维修资金全流程监管体系，明确与品质住宅匹配的物业服务标准，推广片区化大物业服务模式与智慧物业管理服务平台。商业运营服务领域，出台《大力提振消费打造“赛会之城-购物天堂”三年行动计划（2025—2027年）》《关于推动经济高质量发展的若干政策(2025年版)》，支持核心商圈提质升级、存量商业设施智慧化改造，培育首店经济、夜间经济、体验经济等新业态，对优质商业运营主体、总部企业给予资金奖励与政策倾斜。产城运营服务领域，发布《杭州市推进工商业用地改革促进空间精准有效配置的实施意见》，创新产业用地弹性管理模式，支持工业用地集约高效利用与“工业上楼”，统筹产业社区与工业邻里中心建设；同步通过政府工作报告明确低效用地再开发、产业园区有机更新、未来产业先导区建设等核心任务，为具备全链条产城运营能力的市场主体提供了广阔的业务场景与政策支持。
　　2025年，产城综合运营服务行业已全面告别粗放式规模扩张阶段，进入理性回归、高质量发展的全新周期，行业发展逻辑从规模为王转向质效优先，业态边界持续拓宽，全链条产城综合运营成为行业核心增长方向。单一住宅物业服务的增长空间逐步收窄，行业头部企业纷纷向非住宅业态延伸，从物业服务逐步拓展至商业资管、产业园区运营、城市服务、产城融合全链条服务领域。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、清洁能源电力行业
　　2025年，我国清洁能源发展实现历史性跨越，全年可再生能源发电量达到约4.0万亿千瓦时，绿色低碳转型步伐加快。在制度建设层面，2025年2月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，以6月1日为节点划分存量和增量项目，取消强制配储要求，推动新能源全面入市。2025年4月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《电力辅助服务市场基本规则》，作为全国统一电力市场“1+N”基础规则体系中的核心政策之一，与中长期交易、现货市场规则共同构成电力市场基本规则体系的三大支柱，为新型电力系统下多元主体参与市场交易提供了制度保障。2025年5月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，解决高比例新能源消纳难题，推进电力体制改革。2025年6月，国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局联合发布《关于开展零碳园区建设的通知》，明确零碳园区建设八大任务，对零碳园区建设进行系统部署。2025年9月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》，明确新能源就近消纳项目的价格机制、项目边界与保供责任。2025年10月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，提出了促进产业转移、提升通道效率、集中送出、设定消纳目标、促进自发自用等一揽子解决方案，促进新能源开发消纳。到2030年，协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立；到2035年，适配高比例新能源的新型电力系统基本建成。2025年11月，国家能源局发布的《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》，以新发展理念引领新能源发展理念和模式创新升级，坚持技术创新、产业协同，拓宽新能源与产业耦合发展新空间。
　　（1）风电
　　2025年，我国风能产业进入高质量发展关键节点，从“规模化扩张”转向以大型化、智能化为核心的“高质量”发展阶段。根据国家能源局数据，2025年，全国风电新增装机容量1.2亿千瓦，同比增长51%，其中陆上风电新增1.1亿千瓦，海上风电新增659万千瓦。截至2025年底，全国风电累计并网容量达到6.4亿千瓦，同比增长23%，其中，陆上风电5.9亿千瓦，海上风电0.47亿千瓦。2025年，全国风电发电量1.13万亿千瓦时，同比增长13%，占全国总发电量的10.82%，全国风电平均利用率为94.3%。
　　产业技术层面，陆上风电技术聚焦大型化和数智化，10MW陆上风电机组大批量投运；海上风电加速向大容量、深远海方向演进，漂浮式风电技术取得突破。同时，“以大代小”老旧机组改造市场兴起，推动存量风电项目提质增效；构网型风机技术突破，为高比例可再生能源新型电力系统提供稳定支撑。应用场景不断丰富，融合创新构建源网荷储新生态，为全球能源转型贡献中国方案。
　　政策和市场双轮驱动风电产业迈向高质量发展。2025年3月，国家能源局关于印发《2025年能源工作指导意见》的通知，提出积极推进“沙戈荒”大型风光基地、海上风电项目开发建设，深入开展“千乡万村驭风行动”。2025年10月，国家发展改革委、国家能源局联合发布的《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，提出大力推动新能源消纳新模式新业态创新发展。电力市场化改革同步深化，2025年2月，国家发展改革委发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，以6月1日为节点划分新能源存量和增量项目，建立新能源可持续发展价格结算机制。其中，存量项目可继续享受现行价格政策过渡；增量项目则通过市场化竞价确定机制电价。
　　（2）光伏
　　2025年，在政策和行业自律的共同作用下，国内光伏产业逐步走出“内卷”困局，产业链价格触底回升，进入从“规模竞争”转向“价值竞争”的高质量可持续发展过渡阶段。根据国家能源局数据，2025年，全国光伏新增装机3.17亿千瓦，同比增长14%，其中集中式光伏新增1.64亿千瓦，分布式光伏新增1.53亿千瓦。截至2025年底，全国光伏发电装机容量达到12亿千瓦，同比增长35%，其中，集中式光伏6.7亿千瓦，分布式光伏5.3亿千瓦。2025年全国光伏发电量1.17万亿千瓦时，同比增长40%，占全国总发电量的11.26%，全国光伏发电平均利用率为94.8%。
　　产业技术层面，光伏制造端在技术创新推动下实现降本增效，实验室电池效率持续突破，组件功率持续增长。N型电池占比进一步提升，其中TOPCon电池占比超87%，BC、HJT及钙钛矿等多种高效技术路线并行发展；双面发电组件市占率持续增长。应用场景进一步拓宽，光伏建筑一体化、农光互补、渔光互补等融合模式加速普及，光储一体化场景规模化落地，成为破解新能源消纳难题的关键路径。
　　政策层面，2025年1月，国家能源局修订印发《分布式光伏发电开发建设管理办法》在上网模式、备案调整以及政策衔接等方面进行了优化，旨在进一步促进分布式光伏发电健康可持续发展。2025年2月，国家发展改革委发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，以6月1日为节点划分新能源存量和增量项目。其中，存量项目可继续享受现行价格政策过渡；增量项目则通过市场化竞价确定机制电价。2025年6月，国家林草局、国家发展改革委、国家能源局联合印发《三北沙漠戈壁荒漠地区光伏治沙规划（2025-2030年）》，规划到2030年，新增光伏装机规模2.53亿千瓦，治理沙化土地1010万亩。2025年12月，国家知识产权局、工业和信息化部联合发布《关于进一步加强光伏产业知识产权保护工作的意见》，直指行业“同质化竞争、价格战激烈”的核心痛点，将“破解内卷式竞争”作为核心目标。
　　（3）天然气
　　天然气作为一种清洁、灵活的过渡性能源，在推动全球能源结构转型和实现经济低碳发展的过程中，发挥着重要作用。从全球范围来看，天然气发电是仅次于煤电的第二大主要电源，我国天然气发电装机受到资源禀赋和成本因素制约，整体发展水平仍低于全球平均水平。2025年，全国新增气电装机容量1992万千瓦，同比增长约5%。截至2025年底，全国气电累计装机规模达到1.6亿千瓦，同比增长14%，占全国电力总装机的4.2%。2025年，全国规模以上气电累计平均利用小时数为2187小时，同比降低190小时。
　　产业技术层面，天然气发电正向大容量、高效率、多元化发展，2025年新投产机组普遍采用大型高效燃气轮机，F级和H级成为主力机组。机组联合循环效率显著提高，重型燃机国产化水平突破，为我国天然气发电行业的可持续发展提供了坚实的技术支撑。随着风电、光伏发电等随机性电源大规模并网，天然气发电凭借启停灵活、响应速度快、调节范围广、可靠性高等特点，在沿海经济发达地区调峰价值日益凸显，成为保障电力系统安全稳定运行的关键灵活性资源。
　　2、综合智慧能源服务行业
　　（1）新型储能
　　2025年，新型储能实现跨越式发展，全国累计装机规模突破1亿千瓦。据国家能源局统计，截至2025年底，全国已建成投运新型储能装机规模达到1.36亿千瓦/3.56亿千瓦时，同比增长84%/109%。平均储能时长2.58小时，较2024年底增加0.3小时。单站规模方面，新型储能向大型化、长时化发展趋势明显，10万千瓦及以上项目装机占比达72%，较2024年底提高约10%；4小时及以上长时储能项目装机占比达27.6%，较2024年底提高约12%。应用场景方面，独立储能占比提升，2025年独立储能新增装机3543万千瓦，累计装机规模占比51.2%，较2024年底提高约5%。技术路线上，锂离子电池储能仍占据主导地位，2025年累计装机占比达96.1%。与此同时，新型储能调用水平进一步提升。据初步统计，2025年全国新型储能等效利用小时数达1195小时，较2024年提升近300小时。
　　政策层面，2025年2月，国家发展改革委发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，提出不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前置条件。2025年4月，国家发展改革委、国家能源局正式印发《电力辅助服务市场基本规则》，首次把储能企业纳入辅助服务市场，明确储能可作为“新型经营主体”参与辅助服务，在传统收益模式下拓展市场化收入。2025年9月，国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，推动新型储能应用场景拓展、利用水平提升、创新融合、标准体系建设和市场机制完善。2025年10月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，提出大力推进技术先进、安全高效的新型储能建设，挖掘新能源配建储能调节潜力，提升利用水平。
　　（2）综合智慧能源服务
　　综合智慧能源服务是指对一定范围内的能源用户，提供电、热、冷、气等能源一体化解决方案，通过智能控制服务平台实现主体能源的梯级利用,各类能源的多能互补和“源-网-荷-储-用”各环节之间的协同和互动。“智慧化”是综合智慧能源服务最显著的特征，强调用互联网、大数据等智能化手段为能源发展赋能。
　　数字化技术与电力市场改革双重驱动综合智慧能源服务商业模式持续拓宽。随着全国统一电力市场加速建设，市场化交易电量比重不断提升，2025年全国电力市场交易电量规模再创新高，累计完成交易电量6.64万亿千瓦时，同比增长7.4%，占全社会用电量比重达64%，同比提高1.3个百分点；跨省交易1.59万亿千瓦时，同比增长11.6%；绿电交易电量迅猛增长，达到3285亿千瓦时，同比增长38.3%。136号文的落地推动新能源全面入市，储能回归市场驱动逻辑，由“强制配储”转向“主动配储”，电网侧独立储能在现货市场和辅助服务市场成熟后将打破原单一的调度调峰收益模式，且随着容量电价政策的落地缩短资金回收周期；用户侧储能在部分省受分时电价政策调整影响峰谷套利价差收窄，但随着行政分时电价政策逐步退出，通过市场化削峰填谷仍能助力企业降本，作为优质分布式调节资源，通过虚拟电厂聚合优化交易策略，收益模式也将进一步拓宽。随着分布式光伏、充电桩、可调节负荷等其他分布式资源的增多，虚拟电厂将作为破解分布式消纳的关键技术，聚合各类分布式资源参与电力市场交易和系统调节，未来发展前景广阔。
　　此外，通过引入绿电、绿证交易和碳交易，综合智慧能源服务的经济和环保效益得到优化。据国家能源局发布的数据，2025年，国家能源局共计核发绿证29.47亿个，其中可交易绿证18.93亿个；全国交易绿证9.3亿个，其中绿色电力交易绿证2.5亿个。同时，碳市场作为一种减排机制，同样具有重要的环境和经济价值，2025年3月生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》，将钢铁、水泥、铝冶炼行业纳入碳排放权交易市场，碳市场交易量显著提升。根据上海环境能源交易所公布数据，2025年，全国碳市场碳排放配额成交量2.35亿吨，成交额146.3亿元；截至2025年底，全国碳市场碳排放配额累计成交量8.65亿吨，累计成交额576.63亿元。全国温室气体自愿减排交易市场平稳起步，2025年3月首批CCER顺利完成登记并开展交易，2025年全国温室气体自愿减排交易市场成交量884.41万吨，成交额6.26亿元，累计成交均价70.76元/吨。
　　政策层面，国内持续发力，推动综合智慧能源服务发展。2025年4月，国家发改委、国家能源局联合印发《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》，鼓励虚拟电厂开展业务创新，提供节能服务、能源数据分析、能源解决方案设计、碳交易相关服务等综合能源服务，拓宽收益渠道。2025年9月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》，提出强化人工智能技术赋能能源生产过程中的节能和碳排放管理，提升多能互补综合能源系统电、热、冷、气联供的综合能效和降碳水平。推动人工智能在零碳园区、智能微电网、算电协同中的应用，提升源网荷储一体化智能运行水平，促进新能源就地消纳。
　　3、产城综合运营服务
　　2025年，随着“十四五”规划的收官与“十五五”蓝图的铺展，物业、商业运营及产城服务领域共同迈入了从规模扩张向质量效益转型的深水区。行业发展的核心逻辑已从增量开发转向存量提质，从单一服务转向多元融合，从粗放管理转向精细运营。回归服务本质，通过科技赋能与模式创新，在融入城市治理、民生保障与消费升级中创造可持续的商业价值。
　　（1）商业资产运营服务：存量时代的体验重构与价值重塑
　　2025年，商业地产“存量时代”特征进一步凸显，增量大幅下滑成为新常态。在消费习惯变迁与电商冲击的双重压力下，商业运营从单纯的交易场所向体验、社交与文化交融的城市公共空间转型。在运营模式层面，轻资产模式成为行业主流。面对投资趋慎与资产沉淀的压力，越来越多企业转向品牌输出、管理输出与内容运营，从重资产持有转向轻资产运营，促使运营管理走向专业化与品牌化，推动提升行业的整体服务水准。在空间形态层面，开放式商业与街区商业成为迭代方向。传统“大盒子”式购物中心影响力减弱，市场转向融合自然、艺术与市集元素的开放式商业空间。通过增加公共绿地、社交休憩区域与展演空间，商业项目正努力打破物理边界，强化其作为城市“第三空间”的公共属性，以满足消费者对体验与社交的深层需求。在竞争环境层面，国家政策着力为线下商业创造公平环境。《网络交易平台规则监督管理办法》于2026年初施行，重点治理平台垄断与不正当竞争，引导市场从价格战转向价值竞争。同时，AI技术深度融入商业创新，从成本控制到场景体验，从会员服务到管理决策，AI正生态化地驱动商业运营的智能化升级。
　　（2）产城运营服务：从空间开发到城市生态的系统集成
　　2025年，产城运营服务的内涵进一步跃出园区管理范畴，升级为整合产业、城市与人文功能的系统性服务。政策鼓励盘活存量资产，推动产城融合向纵深发展，也进一步要求运营服务商具备更强的资源整合与生态构建能力。在存量盘活层面，政策鼓励对老旧厂房、低效楼宇与闲置商业设施进行功能转换与混合利用。通过植入科技研发、文化创意、人工智能等新业态，产城运营商正将沉睡的存量资产转化为新质生产力的孵化平台，实现从“空间租赁”到“产业培育”的价值跃升。在服务集成层面，产城运营强调“社企融合”与“友好之城”建设。政策引导运营商不仅关注产业配套，更要关注人才的生活品质。挖潜停车资源、推进错时共享、加强电梯与消防安全管理、建设“骑手友好社区”等举措，成为衡量产城服务质量的重要标准。通过完善“十五分钟便民生活圈”，构建职住平衡、宜业宜居的产业社区生态。在绿色发展层面，低碳与韧性成为产城运营的硬指标。大力推动绿色建筑与超低能耗建筑规模化发展，并要求对既有建筑进行节能改造。同时，城市安全韧性建设被提上重要日程，要求运营商加强地下管线、排水防涝、生命线工程等基础设施的智能化监测与运维，确保产业园区不仅是经济增长极，更是安全、绿色、智慧的城市单元。
　　（3）物业服务：迈向品质竞争与价值共生的新阶段
　　物业服务行业告别“规模为王”的旧时代，全面进入以“质量提升、质效优先、价值创造”为核心的新纪元。国家层面将物业服务定位为“鼓励类商务服务业”，政策重心从基础规范转向品质升级，引导行业从“价格竞争”向“价值竞争”跃迁。物业服务进一步深度纳入城市治理体系。《关于推动城市高质量发展的意见》将“好房子+好服务”确立为完整社区建设的关键，“十五五”规划建议更是首次提出“实施物业服务质量提升行动”，为行业发展锚定了品质化方向，推动“优质优价”的市场共识逐步建立。在民生融合层面，政策红利持续释放，“物业+养老”模式迎来进一步发展机遇。国务院及多部委连续发文，倡导“社区+物业+养老服务”融合，将其纳入“一刻钟生活圈”。在存量更新层面，城市更新与“好房子”建设为物业企业开辟了广阔赛道。房屋体检、养老金、保险“三项制度”，倒逼服务企业提升工程维修与全生命周期管理的专业能力。同时，城中村改造与老旧小区升级项目在全国范围内加速推进，物业服务不再局限于基础维护，而是深度参与到停车场智能化升级、电梯加装、充电桩布局等硬件焕新与长效运营中，成为基层治理创新的重要参与主体。
　　总体而言，2025年，物业服务向城市治理的微观单元深化，商业运营向城市公共生活的价值中心靠拢，产城服务向城市经济与社会功能的系统集成升级，三者业态紧密相连，共同指向一个核心趋势，通过精细化、专业化、智慧化的运营服务，激活存量资产，提升服务品质，最终实现社会价值与商业价值的共生共赢。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、多业协同发展能力。公司依托清洁能源核心业务，积极拓展零碳园区等相关领域，推动产业协同发展与深度融合。通过整合风电、光伏、储能、智能微电网等多种能源技术，公司打造多能互补的一体化解决方案。同时，公司充分发挥项目开发能力，积极争取优质产业资源，力争在市场中占得先机。
　　2、队伍优势。作为民营企业，精细化成本控制稳步增强了企业的运营效率与市场竞争力；建立健全的能源政策获取及研究机制，通过及时响应政策变化，动态调整经营策略与运营方针；具有高度一致的核心价值观，保证了公司在激烈的市场竞争中实现可持续发展。
　　3、公司目前现金流较充沛，积极响应国家“双碳”战略，通过“自建+并购”双轮驱动模式加速清洁能源资产布局，不断扩大风电、光伏、气电、储能等业务规模。在电力市场化改革的背景下，为公司未来业务发展提供了支持。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司始终紧紧围绕发展战略，积极开展各项工作。
　　（1）有序推进各类清洁能源项目尽早投运，通过“自建+并购”双轮驱动模式加速清洁能源资产布局，既契合电力行业低碳化发展趋势，又直接提升业绩规模，显示出公司在传统能源结构优化中的战略执行力。
　　（2）持续维护自持物业的招商和稳健运营，探索新商业区域运营模式，增强自身竞争力。
　　（3）坚守物业服务品质，加快物业服务发展升级，拓展多业态服务，赋能智慧管理，深耕增值服务领域，争优创优、提升品牌价值和形象。
　　（4）加强人才队伍建设，构建组织发展新动能。围绕清洁能源领域，已建立并持续完善岗位任职资格评估体系，提升人岗匹配度及人才培养和培训的精准度，推动组织目标与个人成长深度融合，实现企业效益与员工价值协同共进；重点加强业务投拓、经营管理等关键部门建设，为公司长远发展提供坚实的组织保障。
　　（5）持续加强资金监管、统筹管理和成本控制，不断降低财务风险。
　　报告期内，公司实现营业收入49,294.22万元，利润总额10,526.89万元，归属于母公司所有者的净利润5,897.71万元，分别较上年同期（法定披露数）增加57.38%、减少13.12%和减少30.53%；分别较上年同期（追溯调整后）减少13.71%、40.31%、44.90%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　1、新型能源体系初步建成，清洁能源主体地位提升
　　电力及能源板块的核心逻辑已从“保供稳价”转向“低碳转型”，能源体系清洁低碳、安全高效的特征日益凸显，清洁能源发展正从“量的增长”转向“质的提升”。2025年，政策和市场共同驱动新能源发电行业迈入“重消纳、提质效”的高质量发展新阶段。政策层面，年初《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号，以下简称“136号文”）发布，取消强制配储，推动新能源全面入市。随后，分布式光伏“7号文”、推动零碳园区建设“910号文”、促进绿电直连“650号文”到就近消纳“1192号文”、支持新型储能“1144号文”等一系列配套政策密集出台，构建起多层次的新能源消纳政策保障体系。2025年10月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，首次从电力系统整体适配性出发，对新能源开发、消纳、调控、入市提供了系统指导，推动新能源向“可靠替代”支撑高质量发展转型。资金支持方面，中央财政加大重点领域设备更新项目支持力度，增加超长期特别国债规模，继续支持能源电力等领域设备更新。
　　2、智能电网和虚拟电厂重塑电力运营体系
　　电力体制改革进入深水区，新能源消纳压力陡增。随着储能技术、氢能技术、智能电网等前沿领域不断成熟，将推动能源互联网与分布式能源的深度融合。智能电网作为新型电力系统的核心载体，依托大数据、物联网、人工智能等技术，统筹“源-网-荷-储”各类资源的发展，实现电力高效、可靠、智能化管理，为清洁能源发电提供更好的接入与消纳条件。2025年12月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于促进电网高质量发展的指导意见》，提出加强电网关键技术攻关，依托智能电网重大专项等国家科技重大专项，推动新型电网平台先进技术研发应用，并推动人工智能技术和数字化技术赋能电网发展。虚拟电厂作为协同参与电力系统优化和电力市场交易的新型组织形态，对增强电力保供能力、促进新能源消纳、完善电力市场体系具有重要作用。2025年4月，国家发改委、国家能源局联合下发《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》，明确到2027年、2030年，全国虚拟电厂调节能力分别达到20GW以上、50GW以上。2025年10月出台的《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》提出，大力推动配电网建设改造和智能化升级；因地制宜推动智能微电网与大电网协同发展。充分发挥虚拟电厂聚合负荷侧调节资源作用，拓展车网互动规模化应用，加快提升系统调节能力。
　　3、电力市场化改革深化，推动企业能力升级
　　电力市场化改革有利于促进新能源消纳能力的提升，推动新能源企业通过“源网荷储一体化”、“绿电直连”、“零碳园区”、“虚拟电厂”等模式提升消纳水平，并探索利用人工智能、大数据等前沿技术优化项目运营策略、辅助电力现货交易，进而提升盈利能力。目前，全国统一电力市场“1+N”基础规则体系基本建成，“统一市场、协同运作”的市场总体框架初步形成。截至2025年底，全国已有山西、广东、山东、甘肃、蒙西、湖北、浙江7个省级现货市场及省间电力现货市场转入正式运行；陕西、安徽、辽宁、河北南网、黑龙江、江苏等省级现货市场已开启连续结算试运行。2025年4月，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》，明确2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖，全面开展连续结算运行，充分发挥现货市场发现价格、调节供需的关键作用。
　　（二）公司发展战略
　　公司践行以能源科技为主体，以各类清洁能源发电、清洁能源零碳资产和技术的投资业务拓展为两翼的“一体两翼”发展格局。依托前期积累成果和优势，深入研究零碳园区、零碳城市建设和运营，致力于成为数字科技和能源科技赋能的、产融结合的清洁能源综合投资运营商及城市综合服务商。
　　（三）未来一年经营计划
　　2026年，公司将继续坚持稳健发展、稳中求进的总基调，整合企业内外资源，加大优质清洁能源项目开发力度，积极推进业务发展，力争全年投运200兆瓦以上。公司将重点围绕以下方面开展工作：
　　1、清洁能源装机稳步增长，夯实优质资产底盘
　　（1）强化项目管理，提升经营质效
　　推动项目全过程精细化管理，建立标准化、数字化的项目管控体系。围绕设备、技术、生产等核心环节，落实全流程成本控制、进度管理和投产成效，提升清洁能源项目的综合收益；持续优化气电机组运行效能，加强燃料管理，提升机组运行经济性；建立重大项目全生命周期监管与评估机制，确保项目高质量落地。
　　（2）严格落实安全生产责任，提升安全生产水平
　　全面落实安全生产主体责任，明确年度安全管控指标。加强天然气发电机组的运行安全，完善风险预警与监测体系；强化新能源及新型储能涉网安全管理，提升涉网设备的安全性能；实施重大风险源头防范，分类建立项目安全标准体系与隐患排查机制；持续提升消防与应急响应能力，确保各生产单位安全生产，风险可控。
　　2、稳步拓展售电市场，提升综合能源服务能力
　　积极拓展售电业务，提升绿电交易和综合能源服务能力，推动从单纯售电向综合能源服务商转型，以用户为中心提供差异化增值服务。积极开发绿证、碳资产等衍生业务，延伸收益链条。同时，探索并总结电力现货市场的新商业模式、考核细则及盈利机会，积累交易经验；加强与产业链上下游的业务协同，为未来自营规模扩大做好准备。
　　3、提升物业管理能力，推进智慧服务升级
　　继续做好持有物业的招商和稳健运营，提升公司品牌形象。推动物业服务内功提升与外延扩张并举。加快服务转型升级，拓展多业态服务，赋能智慧管理，注入新型运营模式；争优创先，持续提升品牌价值。
　　4、加强人才队伍建设，构建组织发展新动能
　　加大清洁能源领域人才引进与培养力度，优化人才素质结构。将股东利益、公司利益和员工利益紧密结合，更好地引育、激励人才，加强业务投拓、经营等关键部门建设，为公司长远发展提供强有力的组织保障。
　　5、发挥预算引领作用，加强预算管理
　　保持财务稳健，确保项目拓展与经营发展持续可控。加强资金统筹管理，在新项目拓展方面充分发挥财务预算引领作用；完善资金监管机制，严控项目建设成本与运维成本；积极争取信贷政策支持，有效降低财务风险。
　　（四）可能面临的风险及对策
　　1、政策风险
　　国家宏观调控及产业政策的调整可能对公司经营造成不确定性影响。随着电力体制改革深入推进，新能源项目电价从政策主导过渡到市场主导。“136号文”推动新能源上网电量全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。由于新能源发电具有随机性、间歇性和波动性，新能源入市将加大电力现货市场价格的波动，在新能源集中出力时段可能出现较低电价情况。增量项目虽短期受机制电价保护，但未来机制电量比例将逐渐下降，可能对公司拓展新业务造成一定冲击。
　　对策：面对复杂的市场及政策形势，公司将紧密跟踪国家及地方政策法规变化，及时调整项目策略。面对电价政策变化，公司将积极储备优质项目资源，在确保投资收益的基础上加大新项目开发力度，充分论证项目经济性，提高项目抗风险能力；扎实开展项目前期工作，从电力消纳、风光资源、造价等方面持续开展调研，努力抢抓优质资源，实现风险控制，最大限度降低电价政策变化带来的影响。
　　2、管理风险
　　随着公司发展战略实施，公司业务范围发生调整，对人才储备、运营管理及公司治理提出更高要求。
　　对策：加速契合战略发展的专业人才储备，继续加强人才队伍建设，引进高水平、专业性人才；继续探索并试行具有市场竞争力的激励机制，进一步增强人才凝聚力。同时，建立健全规范的管理体系，加强内部控制制度建设，提升经营管理能力，保障企业有序发展。
　　3、市场竞争风险
　　目前国内清洁能源行业竞争较为激烈，公司在项目开发、技术创新和资源获取方面面临较大挑战。随着行业集中度提升，优质项目资源日益稀缺，公司在市场开拓方面可能不及预期。同时，随着电力体制改革加速推进，各省电力交易规则逐步完善，对企业的电力交易能力提出更高要求，可能对公司的售电量和交易电价带来不确定性，进而影响项目的盈利能力。
　　对策：国家“双碳”目标为公司提供了广阔发展空间，公司将乘势而为，加快资源整合，确保优质项目资源获取与储备，扩大装机容量与资产规模，形成规模效应，增强公司抗风险能力与自身“造血功能”，提升在清洁能源发电行业的市场竞争力。同时，加强与外部技术伙伴的战略合作，在储能、智能微电网、智能运营等方面形成协同创新优势。此外，公司将进一步完善风险管理体系，持续强化项目全过程精细化管理。
　　4、自然条件风险
　　公司风电项目均分布在浙江沿海地区，易受台风等恶劣天气威胁。极端恶劣天气引发的自然灾害可能对设备、输电线路等造成损坏，进而影响项目发电能力，对风电场发电量和营收造成不利影响。
　　对策：公司将加强安全管理，落实企业安全生产主体责任，实施系统安全绩效考核；推进风机技改，加强技术监督，强化定检维护和消缺工作，不断提高运行检修质量和设备健康水平，增强突发事件应对和防灾抗灾能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主要业务、产品及经营模式　　报告期内，公司主营业务收入主要来自清洁能源发电业务、综合智慧能源服务、房地产业和物业服务。　　清洁能源发电业务经营模式：将风能、太阳能转换为绿电后销售；主要产品：电力。公司目前主要运营燃气发电项目、风力发电项目、光伏发电项目及储能项目，主要分布在浙江。　　综合智慧能源服务经营模式：为企业提供综合智慧能源服务获取收益分成；主要产品：节能服务。项目主要分布在广东、浙江。　　房地产和物业服务经营模式：房产销售，并自持部分物业运营，以及提供物业服务。公司目前项目主要分布在浙江杭州。　　（二）公司所属行业情况　　1、清洁能源电力... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务、产品及经营模式
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自清洁能源发电业务、综合智慧能源服务、房地产业和物业服务。
　　清洁能源发电业务经营模式：将风能、太阳能转换为绿电后销售；主要产品：电力。公司目前主要运营燃气发电项目、风力发电项目、光伏发电项目及储能项目，主要分布在浙江。
　　综合智慧能源服务经营模式：为企业提供综合智慧能源服务获取收益分成；主要产品：节能服务。项目主要分布在广东、浙江。
　　房地产和物业服务经营模式：房产销售，并自持部分物业运营，以及提供物业服务。公司目前项目主要分布在浙江杭州。
　　（二）公司所属行业情况
　　1、清洁能源电力行业
　　2025年上半年，我国清洁能源发电保持快速增长，能源结构持续优化，绿色低碳转型加速推进。2025年4月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《电力辅助服务市场基本规则》，作为全国统一电力市场“1+N”基础规则体系中的核心政策之一，与中长期交易、现货市场规则共同构成电力市场基本规则体系的三大支柱，为新型电力系统下多元主体参与市场交易提供了制度保障。2025年2月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，新能源全面进入市场，开启新的发展进程。同月，国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》，明确全年工作目标，全国风电总装机达到36亿千瓦以上，新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上，发电量达到106万亿千瓦时左右。2025年5月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，解决高比例新能源消纳难题，推进电力体制改革。
　　（1）风电
　　在全球能源转型以及国内“双碳”目标背景下，近年来，我国风电行业迎来高速发展，并已形成具有国际顶尖水平的风电产业体系。随着政策不断优化和技术加速突破，我国风电行业逐渐进入以创新驱动为核心的高质量发展阶段。
　　2025年上半年，我国风电装机规模快速增长，发电量显著提升。根据国家能源局数据，2025年上半年，全国风电新增并网容量5139万千瓦，同比增长约99%，其中新增陆上风电4890万千瓦，海上风电249万千瓦。截止2025年6月底，全国风电累计并网容量达到5.73亿千瓦，同比增长22.7%，其中陆上风电5.28亿千瓦，海上风电0.442亿千瓦。2025年上半年，全国风电累计发电量5880亿千瓦时，同比增长15.6%，全国风电平均利用率为93.2%，相较于去年同期有所下滑。
　　政策方面，我国加速推动新能源参与电力交易，深化“风电+”综合开发，海上风电发展持续提速。2025年2月，国家发展改革委发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，以6月1日为节点划分新能源存量和增量项目。其中，存量项目可继续享受现行价格政策过渡；增量项目则通过市场化竞价确定机制电价。同时，要求各地要在2025年底前出台并实施具体方案，推动新能源全面入市。4月，国家能源局发布《关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》，提出支持民营能源企业转型升级。鼓励传统民营能源企业加快数字化改造和智能化升级，支持民营企业在煤矿、电厂等智能化改造中发挥更大作用。鼓励民营企业推进风电场、光伏电站构网型技术改造，创新“人工智能+”应用场景，提高出力预测精度、运行效率和管理水平。鼓励民营企业积极培育风电、光伏设备循环利用先进技术和商业模式，提高资源利用效率。同月，交通运输部、国家发展改革委、国家能源局等十部门联合印发《关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》，提出强化用地、用海等资源保障，在符合国土空间规划及生态环境保护要求的前提下，鼓励利用交通基础设施周边未利用地和存量用地开发清洁能源。加强交通与能源基础设施一体化设计，推动交通与能源基础设施共享共用通道、管廊、杆塔等资源。5月，自然资源部印发《关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知》，鼓励新增海上风电项目用海采用“风电+”的综合开发利用模式实现“一海多用”。
　　（2）光伏
　　根据国家能源局数据，2025年上半年，全国光伏发电新增并网容量2.12亿千瓦，同比增长约107%，其中新增集中式光伏约1亿千瓦，分布式光伏1.13亿千瓦。截止2025年6月底，全国光伏发电装机容量达到约11亿千瓦，同比增长54.1%，其中集中式光伏6.06亿千瓦，分布式光伏4.93亿千瓦。2025年上半年，全国光伏累计发电量5591亿千瓦时，同比增长42.9%。全国光伏发电平均利用率为94%，相较于去年同期有所下滑。
　　政策方面，2025年1月，国家能源局修订印发《分布式光伏发电开发建设管理办法》在上网模式、备案调整以及政策衔接等方面进行了优化，旨在进一步促进分布式光伏发电健康可持续发展。文件提到，一般工商业可选择自发自用或余电上网；大型工商业原则上全部自发自用，在电力现货市场连续运行地区，可采用自发自用余电上网模式参与现货市场。同时，实施新老划断，对于文件发布之日前已备案且于2025年5月1日前并网投产的分布式光伏发电项目，仍按原有政策执行。2025年2月，国家发展改革委发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，以6月1日为节点划分新能源存量和增量项目。其中，存量项目可继续享受现行价格政策过渡；增量项目则通过市场化竞价确定机制电价。2025年6月，国家林草局、国家发展改革委、国家能源局联合印发《三北沙漠戈壁荒漠地区光伏治沙规划（2025-2030年）》，规划到2030年，新增光伏装机规模2.53亿千瓦，治理沙化土地1010万亩。
　　（3）天然气
　　天然气作为一种相对清洁、低碳排放且高效的能源形式，在推动全球能源结构转型和实现经济低碳发展的过程中，发挥着重要的过渡性作用。从全球范围来看，天然气发电是仅次于煤电的第二大主要电源，2023年全球天然气发电量约占总发电量的22.5%。近年来，我国积极推动因地制宜建设天然气发电项目，尤其在沿海经济发达地区，天然气发电装机规模取得了显著增长，然而，尽管我国天然气发电装机规模持续扩大，受到资源禀赋和成本因素制约，整体发展水平仍低于全球平均水平。2024年，全国新增气电装机容量1899万千瓦，同比增长85.2%。截至2024年底，全国气电累计装机容量14367万千瓦，同比增加14.4%，占比全国电力总装机的4.3%。2024年，全国天然气发电量为3187亿千瓦时，同比增长约7%。随着新能源装机规模的大规模投产以及电力市场化改革的深入推进，天然气发电将凭借其启停灵活、响应速度快、调节范围广、可靠性高等特点，逐渐成为新型电力系统安全稳定运行的重要保障。
　　技术与业务模式创新方面，重型燃气轮机自主化突破，为我国天然气发电行业的可持续发展提供了坚实的技术支撑。随着风电、光伏发电等随机性电源的快速发展，灵活性电源的需求日益增加，天然气发电的灵活调峰特性使其能够迅速响应风光电源的发电波动，保障电力系统的稳定运行，天然气发电与风电、光伏等新能源的协同发展将成为未来电力系统中的重要趋势。
　　（4）水力
　　受益于水资源利用率高、水电站运行灵活、投运后运行和维护成本低等优势，我国水电行业持续稳步发展，在保障能源安全、优化电力结构促进绿色低碳转型方面发挥着重要的作用。近年来，随着我国优质水电资源的开发接近饱和，剩余未开发资源的开发难度和成本有所提高。同时，风电、光伏等新能源发电的快速发展，使得水电装机容量增速有所放缓。根据国家能源局数据，2025年上半年，全国新增水电并网容量393万千瓦，同比下降约21%，其中新增常规水电110万千瓦，抽水蓄能283万千瓦。截止2025年6月底，全国水电累计装机容量达4.4亿千瓦，同比增长3%，其中常规水电3.79亿千瓦，抽水蓄能6129万千瓦。2025年上半年，全国规模以上水电累计发电量5398亿千瓦时，同比下降2.9%，占比全国规模以上电厂发电量的11.9%。全国规模以上水电累计平均利用小时数为1377小时。
　　技术和业务模式创新方面，我国水电行业在联合调度、高效能水轮发电技术、智能运维等关键技术方面取得显著进展，推动水电行业向更加安全、高效、智能、环保的方向发展。同时，我国自主研制的抽水蓄能技术取得重大突破，为抽水蓄能电站的高效运行和规模应用提供支持。此外，针对中小水电站，行业加大了绿色改造力度，引入生态流量调度技术，优化水资源利用效率，同时降低对生态环境的影响。
　　政策方面，2025年2月，国家发改委印发《抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法》的通知，提出加强抽水蓄能电站的规划与管理，优化审批流程，推动抽水蓄能项目的市场化运营模式，促进抽水蓄能电站与新能源发电深度融合，提高系统调度能力。2025年3月，水利部印发《2025年农村水利水电工作要点》，提出深入推动小水电绿色发展。加强小水电集控中心监管，强化小水电集群安全生产、生态流量预报预警、智能调度等应用；巩固小水电分类整改成果，探索建立和生态流量泄放相挂钩的电价政策；推进小水电智能化改造、集约化运行、物业化管理。同时，提出扎实开展农村水利水电数字化孪生建设，加强小水电智能化建设，鼓励基础条件较好的小水电站探索开展数字孪生试点，构建基础物联网平台，完善防洪调度、电力优化调度、安全应急管理、生态保障等应用功能。
　　2、综合智慧能源服务行业
　　（1）新型储能
　　2025年上半年，新型储能保持平稳较快发展态势。据国家能源局统计，2025年上半年，全国新型储能装机规模达到9497万千瓦/2.22亿千瓦时，同比增长113.57%/124.11%；平均储能时长2.34小时，相较于去年同期提高0.11小时。2025年上半年，新增投运的新型储能项目中，技术类型方面，锂离子电池装机占比94.5%，液流电池占比3.3%，压缩空气储能占比1.4%，钠离子电池占比0.5%；应用场景方面，电源侧装机占比44.3%，电网侧占比46.6%，用户侧占比9.1%。电源侧中，新能源配储项目装机占比94.5%。
　　政策方面，2025年2月，国家发展改革委发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，提出不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前置条件。2025年4月，国家发展改革委、国家能源局正式印发《电力辅助服务市场基本规则》，首次把储能企业纳入辅助服务市场，明确储能可作为“新型经营主体”参与辅助服务，在传统收益模式下拓展市场化收入。同月，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》，提出全面加快电力现货市场建设，2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖。
　　（2）能源科技及未来发展
　　随着全球新一轮科技革命和产业变革的深入推进，能源科技创新为能源产业注入新的动能。近年来，我国在传统能源与新能源的能源科技领域取得了多项重大突破，为能源转型和高质量发展提供了重要支撑。在传统能源领域，勘探开发一体化技术、炼化一体化技术与智能化深度融合，正在推动油气全产业链的升级；煤矿智能化建设技术取得多项成果。在新能源领域，技术创新不断推动我国新能源产业向多元化、高效化、规模化和低成本方向发展。如风电、光伏发电技术的不断进步，推动了产业链降本增效。此外，储能技术、氢能技术、智能电网等前沿领域不断成熟，推动了能源互联网与分布式能源的深度融合。这些科技创新不仅为我国能源结构的优化提供了技术支持，还加速了能源转型进程。在数字化和智能化方面，数智化技术正成为驱动能源产业转型升级的关键因素。一方面，数智化技术赋能传统能源产业，推动其向更加高效、智能、绿色的方向转型升级；另一方面，数字化技术的发展也促进了新能源产业的高效管理和优化配置。
　　（3）零碳城市
　　零碳城市(Net-zerocarboncity)，也称“生态城市”，是以最大限度地减少温室气体排放为目标的环保型城市。实现零碳城市的途径：一是碳中和，通过植树造林或购买碳信用等形式抵消城市碳排放来实现零碳；二是城市运行完全依靠可再生能源，通过“零碳交通”、“零碳建筑”、“零碳能源”、“零碳家庭”等城市功能系统的“零碳”，实现城市区域内整体的零碳排放。企业在参与零碳城市打造过程中，可通过“零碳园区”、“负碳农业”等生产模式的实施，在发电源侧、用电侧相关电力生产、产品制造、物流仓储等产业领域获得更多的发展机会。
　　国际许多城市在零碳城市建设方面取得了显著成效。然而，我国尚处于零碳城市建设初期，国家政策的积极推进，为城市的低碳转型奠定了坚实的政策基础。2024年以来，首批碳达峰试点城市相继出台了相关实施方案，涵盖零碳能源、零碳建筑、零碳交通等多个领域，推动零碳城市示范项目的落地实施。这些城市将作为零碳行动的示范试点，为全国范围内的推广提供经验。2024年12月，中央经济工作会议首次明确提出“建设一批零碳园区，推动全国碳市场建设”，并将其作为2025年的重点任务之一，为零碳园区建设提供了顶层设计的方向和战略指引。2025年3月，“建立一批零碳园区、零碳工厂”被写入政府工作报告。
　　随着数字化技术的发展，以大数据、人工智能、物联网为代表的新一轮科技革命将为零碳城市建设注入新的动能。这些技术可以优化能源结构、提升能源利用效率、为城市提供智能化管理解决方案。通过智慧城市技术的应用，能够精准监控能源消耗、优化资源配置，并有效降低碳排放。零碳城市的建设不仅可以有效提升城市的生态环境质量，提升居民生活水平，还将推动绿色低碳产业的持续发展，为城市的可持续发展注入新的动力。随着低碳产业和绿色技术的不断发展，零碳城市有望成为全球城市发展的重要力量，为企业提供更多的参与空间和市场机会。
　　（4）综合智慧能源服务
　　综合智慧能源服务是指对一定范围内的能源用户，提供电、热、冷、气等能源一体化解决方案，通过智能控制服务平台实现主体能源的梯级利用,各类能源的多能互补和“源-网-荷-储-用”各环节之间的协同和互动。随着信息技术、互联网、大数据、云计算以及区块链等新技术、新业态的不断涌现，推动各种能源终端利用的优化耦合,逐步形成了一大批能够满足多种用能需求、高效和先进的综合智慧能源系统。“智慧化”是综合智慧能源服务最显著的特征，强调用互联网、大数据等智能化手段为能源发展赋能,这也成为应对能源挑战的全球性共识。
　　2025年2月9日，国家发改委发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展》的通知，推动新能源上网电量全面入市。新能源的大规模入市将使得电力市场供应侧更加多元化，促使电力市场交易机制的不断优化和完善，为综合智慧能源服务行业带来了新的市场机会，同时也会对传统电力市场提出更高的要求，需要建立更加灵活的电力市场和辅助服务市场。
　　此外，通过引入绿电、绿证交易和碳交易，综合智慧能源服务的经济和环保效益得到优化。据国家能源局发布的数据，2025年1-6月，国家能源局共计核发绿证13.71亿个，其中可交易绿证9.58亿个；全国交易绿证3.48亿个，其中绿色电力交易绿证1.07亿个。截止2025年6月底，全国累计核发绿证63.26亿个，其中可交易绿证43.37亿个；全国累计交易绿证9.01亿个，其中绿色电力交易绿证3.45亿个。碳市场作为一种减排机制，同样具有重要的环境和经济价值，2025年3月生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》，将钢铁、水泥、铝冶炼行业纳入碳排放权交易市场，碳市场交易量显著提升。根据上海环境能源交易所公布数据，2025年上半年全国碳市场碳排放配额成交量3862.49万吨，成交额28.96亿元。同时，全国温室气体自愿减排交易市场平稳起步，2025年3月首批CCER顺利完成登记并开展交易，截止2025年上半年，全国自愿减排项目交易量同比增长超过29%。
　　3、房地产行业
　　2025年上半年全国房地产市场呈现“分化修复、政策托底”的总体特征。政策方面，4月政治局会议提出“持续巩固房地产市场稳定态势”，6月国常会强调“更大力度推动止跌回稳”，明确“稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险”四大方向。核心举措包括：①需求端：下调首套公积金贷款利率（5月起降至2.60%）、推动降低商业贷款利率（5年期LPR降至3.50%）；②供给端：专项债收购存量土地和商品房、扩大“保交楼”白名单（已审批贷款6.7万亿元，支持1600万套住房交付）；③长效机制：5月实施“好房子”国家标准，推动住宅品质升级。地方政策密集落地，全国约170个省县市出台政策超340条，聚焦激活需求与优化供给两大方向。
　　2025年上半年全国土地出让金同比上涨24.5%-27.5%，其中TOP20城市占比达66%-68%，民企拿地占比回升至21%。新房市场总体表现为“分化中趋稳，改善型需求上升”：一线及强二线城市（如北上广深、杭州、成都等）韧性突出，新房销售面积同比增4%-30%，三四线城市持续低迷。现房销售占比升至35.6%（同比上涨4.8%），90-144㎡改善户型成交占比超70%，120㎡以上大户型需求显著提升，市场从“刚需主导”转向“刚改双驱动”。二手房市场以价换量分流新房:重点城市二手房成交量同比增长10%-30%，但价格累计下跌2.88%-3.60%。二手房对新房分流效应加剧，重点城市找房人数占比达67%（较2024年升5个百分点），三四线城市分流强度达36%。
　　2025年上半年房地产在政策托底下初现“止跌回稳”迹象，核心城市新房销售整体保持修复态势，但二季度边际有所转弱，市场仍面临压力，下半年市场仍依赖核心城市改善需求与政策落地效能，全面企稳需供需两端协同发力。
　　4、物业服务行业
　　2025年上半年，物业服务行业在房地产市场深度调整背景下，进入存量主导的转型阶段。政策引导呈现新趋势，“好房子”首次写入政府工作报告，被多地政府列入年度工作重点，引导企业提高住房建设标准、优化物业服务，催生“好服务”新要求。《关于持续推进城市更新行动的意见》提出要“构建城市一刻钟便民生活圈”，提升社区的物业管理水平，为居民提供多样化的便民服务，增加居民和物业服务企业间的黏性，结合城市更新进一步扩展了物业服务新动向。多地开展物业乱象专项整治，聚焦服务履约、公共收益等问题，通过建立物业管理联席会议制度，协调解决辖区内物业管理的重大问题，有效化解物业管理活动中的矛盾纠纷。政策环境持续完善，整体呈现出规范行业发展和提升服务品质并举，为行业高质量发展提供支撑。
　　市场规模持续扩大但增速放缓，行业从增量扩张转向存量深耕。二十城物业服务价格指数整体持稳，均价为2.72元/平方米/月，与2024年末持平。区域差异显著，长三角和珠三角地区物业服务价格指数环比均上涨，涨幅分别为0.02%和0.06%；杭州作为长三角核心城市，物业费均价约2.99元/平方米/月，维持稳态。不同星级物业服务价格指数呈现差异化趋势。2025年6月，二十城三星级物业服务价格指数环比下跌0.01%，同比持平；四星级物业服务价格指数环比下跌0.13%，同比下跌0.14%；五星级物业服务价格指数环比下跌0.22%，同比下跌0.46%。
　　从物业服务水平来看，二十城物业服务水平以高星级（四星级和五星级）项目为主，其中四星级项目占比46.99%，五星级项目占比13.27%，五星级项目数量占比持续提升。服务品质提升成为行业共识，企业纷纷探索"好服务"的实践路
　　径。行业正加速构建"基础服务筑底、增值服务增收、智慧平台提效"的三层架构，以应对新周期市场格局与客户诉求的变化。技术应用在物业管理中加速渗透，AI技术深度赋能运营效率，AI技术应用从工具属性向"主动服务"进化.
　　2025年上半年中国物业管理行业在政策规范、技术革新和市场调整中稳步发展，行业正通过规范治理、模式创新与技术融合，迈向高质量发展新阶段。未来，物业服务将成为房地产价值重构的核心枢纽，通过提升服务品质和创新服务模式，实现行业可持续发展。
　　（三）公司主营业务所在市场分析
　　1、清洁能源电力市场分析
　　长三角是我国经济发展最活跃、开放程度最高、创新能力最强的区域之一，同时是我国重要的电力负荷中心。在国家发展改革委、国家能源局的指导下，华东能源监管局、国家电网公司华东分部和各省市政府有关部门、发电企业协同推进长三角电力市场建设，构建“电力互济、错峰互补、容量互备、供需互动”的省市间电力互济市场化机制。
　　浙江省属于资源小省，用能大省，三分之一的用电量需要依靠省外输入。在“双碳”目标背景下，浙江省持续增强电力供给能力，加快能源绿色低碳转型，以风光为代表的新能源，以其清洁、可再生、发展速度快的优势，正逐渐成为能源转型的主要贡献力量。数据显示，截止2025年6月底，浙江省内电源装机达到1.65亿千瓦，其中可再生能源装机占比达到52.01%。2025年2月，浙江省人民政府印发《浙江省推动碳排放双控工作若干举措》，提出到2025年底，新增风电光伏装机600万千瓦、核电装机100万千瓦；到2030年底，全省风电光伏、核电装机分别达到8000万千瓦、1800万千瓦。科学布局建设抽水蓄能项目，到2025年底、2030年底全省抽水蓄能累计装机分别不少于988万千瓦、2400万千瓦。
　　（1）风电
　　在风电布局上，公司积极响应国家政策，围绕重点区域开展风电项目。一方面加快推进存量风电项目的升级改造，另一方面，积极探索分散式风电项目建设。同时，公司积极开展全国范围内优质风电资源的收并购工作，加快扩大风电装机规模。政策方面，浙江省目前可充分利用沿海沿江滩涂、工业园区、火电厂区空地、抽水蓄能上水库附近等区域，因地制宜加快发展分散式风电项目，同时试点推进分布式发电市场化交易，研究点对点电源直供模式。重点开展单机容量小于1.5兆瓦的风电机组技改升级，促进风电产业提质增效和循环发展。对分散式风电实施“能接尽接、就近接入”原则，确保项目并网消纳。浙江省地形以低山丘陵为主，海上风电资源丰富，而陆上风电资源相对匮乏，浙江省海上风电规划建设属“十四五”期间风电领域主要拓展方向。2025年4月，浙江省发展和改革委员会印发《浙江省扩大有效投资“千项万亿”工程2025年重大建设项目实施计划项目表》，共有19个海上风电项目列入项目清单，规模共计约7.9GW。2025年上半年，浙江省规模以上风电累计发电量为76.8亿千瓦时，同比增长17.3%，浙江省风电发电平均利用率为100%。
　　（2）光伏
　　浙江省作为分布式光伏大省，在政策和产业方面持续发力。2025年2月，浙江省人民政府办公厅发布《浙江省推动碳排放双控工作若干举措的通知》，提出大力发展非化石能源，推进“光伏+”行动，有序推进核电、海上风电项目建设，大力发展生物质能、地热能、海洋能等新能源。产业方面，浙江省的光伏产业不断完善升级，智能光伏作为浙江“415X”先进制造业集群中的重要组成部分，基本形成以嘉兴、金华为引领，杭州、宁波、湖州、衢州等地协同发展的格局。公司在光伏布局上坚持“新建+并购”并举、“集中式+分布式”并举，围绕重点区域，积极探索“光伏+”项目，探索通过“农光互补”“渔光互补”“茶光互补”等创新模式，将光伏发电与农业、渔业等产业深度结合，提高土地利用效率，实现生态保护与经济效益的双赢。同时，公司将积极推进优质光伏资源的收并购，加速光伏规模扩张，提升清洁能源装机量。
　　自2006年开始，浙江省企业纷纷投身于光伏产业，目前已经形成了以拉硅棒和切硅片为主的嘉善、衢州集聚区；以晶硅炉为主的绍兴集聚区；以光伏系统和配件为主的杭州、临安集聚区。全省光伏企业数量发展到近200家。浙江省太阳能资源属3类地区，适宜开展多场景分布式光伏发电应用。按照“宜建尽建”原则，推动省级开发区（园区）、物流园区、特色小镇工商业屋顶光伏发电大规模、高比例、高质量发展，支持有条件的市县实施新建工业厂房屋顶光伏发电安装“全覆盖”，开展高效智能光伏建筑一体化（BIPV）试点，发展“光储直柔”新型建筑电力系统。此外，可因地制宜建设集中式光伏电站，创新渔光、农光、林光互补复合开发模式，合理合规发展复合光伏电站，加强光伏电站规划布局，并鼓励有条件地区利用既有电网设施按多能互补方式，有序建设多类型光伏电站，配套建设独立储能电站。2025年上半年，浙江新增光伏发电并网容量1219.7万千瓦，同比增长133.97%，其中新增集中式光伏169.8万千瓦，分布式光伏1049.9万千瓦。截止2025年6月底，浙江累计光伏装机容量5947.2万千瓦，同比增长53.36%，其中集中光伏累计装机容量1003.7万千瓦，分布式光伏累计装机容量4943.5万千瓦，同比分别增长40.59%和56.24%。2025年上半年，浙江省规模以上光伏累计发电量为94.58亿千瓦时，同比增长20.6%，浙江省光伏发电平均利用率为100%。
　　（3）天然气
　　浙江省作为东部沿海地区经济大省，主要经济产业发达，电力需求旺盛，是电力“缺口”最大的省份之一，尤其在夏、冬季负荷高峰期间，电力供需矛盾突出。近年来，在“双碳”战略目标的指引下，浙江省以风光为代表的新能源装机快速增长，一定程度上缓解了浙江的供电压力，但由于其发电出力具有波动性、间歇性和不稳定性，需要灵活性电源平衡电网波动、保障电力供应的稳定性。燃气发电机组具备建设周期短、启停调峰灵活、爬坡速率快、调峰调压应用范围广、碳排放水平低等特性，非常匹配沿海负荷中心区域的发展需要，长期存在电力市场供需矛盾以及能源结构变化的趋势，决定了兼具电力供给和调峰作用的天然气发电机组在浙江省电力供应结构中的重要地位。政策层面，浙江省在提升天然气供应能力和发挥燃气机组调峰方面持续发力，2025年3月，浙江能源监管办、浙江省发改委、浙江省能源局联合印发了《关于浙江省天然气发电机组容量电价考核机制等有关事项的通知》，明确浙江省内燃气机组容量电价考核机制等有关要求，进一步发挥天然气发电机保供作用，促进燃气机组提升顶峰能力。截止2024年底，浙江省统调燃气电厂共21家，合计装机容量1226.62万千瓦；全社会口径装机容量1356.78万千瓦。
　　2、综合智慧能源服务市场分析
　　（1）新型储能
　　随着风电、光伏等新能源装机不断提升，电力供需匹配性问题日益突出，储能作为新型电力系统的灵活调节器，在政策支持下迎来快速发展。2025年2月，国家发改委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，明确不得将配置储能作为新建能源项目核准、并网的前置条件，标志着储能将逐步从政策驱动转向市场驱动。浙江省积极推动新型储能的高质量发展。对于电网侧储能，现阶段可以通过接受统调获取相应服务收益，未来电力现货市场正式开通后有望纳入现货市场参与电能量套利。2025年3月，浙江省能源局印发《2025年新型储能项目建设计划》，明确2025年全省新型储能建设目标为新增并网140万千瓦，48个项目可于上半年开工列入2025年建设计划，计划建设总规模1.93GW/3.79GWh；7个电网侧储能项目纳入储备计划，储备项目规模580MW/1480MWh。在储能布局上，公司积极推进现有新型网侧储能项目加速落地。同时，大力拓展新型电网侧、用户侧储能资源，加快提升储能装机规模，并积极探索多元化的商业模式，提升市场竞争力。
　　（2）综合智慧能源服务
　　综合智慧能源服务作为推动能源结构优化和实现“双碳”目标的重要抓手，具有广阔的市场前景和发展潜力。在新型电力系统加速建设的背景下，综合智慧能源服务市场规模不断扩大，技术创新持续活跃，应用场景逐渐丰富。预计到2025年，国内智慧能源市场规模将接近300亿美元。广东和浙江作为全国经济发展水平领先省份，在智慧能源供应市场方面具有较大的发展潜力，两个地区电费峰谷值较大，回本周期快。行业数据显示，2025年上半年全国用户侧储能新增装机1.8GW/4.5GWh，同比增长109.6%/103%，主要集中在江苏、安徽、浙江、湖南、广东等省份。珠三角是改革开放的前沿，经济较活跃，企业规模相对较大、较稳定，在高耗能企业用电平衡的政策调节能力较强，各市响应较快，政策、补贴推动力度较大；浙江地区新型储能产业快速发展，截至2025年6月底，全省新型储能累计投运超过4GW（含电源侧、电网侧、用户侧）。随着需求侧响应、电力辅助服务等商业模式的多元化发展，用户侧储能的收益渠道将进一步拓宽。2025年6月，浙江省发展改革委、浙江省能源局联合印发《2025年浙江省迎峰度夏电力需求侧管理工作实施方案》，实施方案明确鼓励虚拟电厂、用户侧储能参与需求响应。为行业发展提供坚实的政策支持。在综合能源服务领域，公司将依托项目经验，以客户需求为导向，通过数智化技术为客户提供定制化综合能源服务，帮助企业降本增效。
　　3、房地产市场分析
　　2025年上半年杭州房地产市场呈现“量价企稳、分化加剧”特征。政策端，杭州优化限购（非核心区取消社保要求）、提高公积金贷款额度至120万，新增“以旧换新”试点（截至6月超2000组报名），部分区域推行购房税费补贴。新版《住宅项目规范》强制要求层高≥3米，推动“好房子”标准落地，绿色建筑项目贷款额度可上浮20%。
　　土地市场表现领跑全国。涉宅地出让金1160亿元（全国第一），同比增幅96.2%，接近2024年全年水平。平均溢价率35.5%，蒋村地块楼面价达88029元/㎡刷新纪录，23宗低密地块占比超30%。
　　新房市场结构性上涨，商品住宅成交982亿元（全国第六），均价31777元/㎡同比涨2.04%。改善需求占比提升，120-144平方米户型成交占比首超30%。二手房成交4.89万套创4年新高，二手/新房成交比达2.1；二手房均价同比降5%，余杭区部分房源较2023年高点跌63%，“以价换量”特征明显。
　　预计2025年下半年杭州仍将保持“核心区域优质地块高热、外围市场承压”的分化格局，随着专项债收储等政策落地，高价地项目的去化风险仍需警惕。
　　4、物业服务市场分析
　　2025年上半年，杭州市物业服务行业在复杂多变的外部环境下，展现出稳健发展的韧性，分化趋势进一步凸显，市场成熟度进一步增强，竞争日趋激烈。5月杭州市住房保障和房产管理局印发《杭州市住宅小区公共收益管理工作指引》，对公共收益的管理、使用和公开等方面做出了详细规定，为杭州市住宅小区公共收益管理提供了明确的指导。
　　从物业服务行业增量市场看，杭州新房市场容量近1000亿元，居全国前列，宅地出让金1160亿元，位列全国第一，地产市场活跃度带动了高端物业项目的发展，更进一步促使物业公司提升服务质量。存量市场看，四星级物业服务价格指数同比持平；五星级物业服务价格指数同比下跌。高端项目（五星级）面临更大的价格压力，中端项目（四星级）保持相对稳定，基础服务项目（三星级）因市场需求增长而价格上涨，体现出存量市场下的物业服务竞争加剧。
　　物业服务企业方面，杭州市场呈现多元化竞争格局，呈现出本地龙头企业与全国性品牌差异化竞争局面。本地企业在服务内容、服务标准、服务价格、智慧化转型等方面打造特色，推进差异化竞争。企业经营策略由"规模优先"向"效益优先"转变，呈现明显的市场化协商调整趋势，主动退出低效项目成为物业公司新考量。同时，物业服务企业积极布局AI、机器人等新技术，提升服务质量和运营效率。注重品牌建设和服务品质提升，市场口碑和品牌影响力持续攀升，形成了较为良性的市场竞争格局。
　　（四）公司经营情况总结
　　（1）有序推进创新聚能城能源中心项目尽早落地，该项目致力于为创新聚能城企业及用户提供可靠的电力与热力供应，满足各企业及用户的高效低碳能源供应需求。
　　（2）收购普星德能然气发电有限公司51%股权。强化资源整合能力，既契合电力行业低碳化转型趋势，又直接提升业绩规模，显示出公司在传统能源结构优化中的战略执行力。
　　（3）桐庐50MW/100MWh网侧储能项目。公司启动开发桐庐50MW/100MWh网侧储能项目，该项目已入规浙江省“十四五”新型储能发展规划，已于2025年5月投运，并入统调计划运营。投运后将充分利用当地峰谷价差，参与电网辅助调度服务，响应电网峰谷负荷需求；同时，公司在珠三角、长三角地区积极拓展优质综合能源服务项目，达成一定规模后，将推进研探虚拟电厂业态。
　　（4）持续维护自持物业的招商和稳健运营，探索新商业区域运营模式，增强自身竞争力。
　　（5）坚守物业服务品质，加快物业服务转型升级，拓展多业态服务，赋能智慧管理，深耕增值服务领域，争优创优、提升品牌价值和形象。
　　（6）继续加大能源人才引进与培养，优化人才素质结构，不断加强人才队伍建设。
　　（7）持续加强资金监管、统筹管理和成本控制，不断降低财务风险。
　　报告期内，公司实现营业收入24,116.78万元，利润总额8,427.78万元，归属于母公司所有者的净利润5,037.67万元，分别较上年同期减少13.43%、增加6.69%和增加14.28%。

　　二、核心竞争力分析
　　1、清洁能源转型的战略布局与资源整合能力。公司积极响应国家“双碳”战略，坚定推进从传统地产业务向清洁能源的转型。公司围绕重点区域，通过“自建+并购”双轮驱动模式加速清洁能源资产布局，不断扩大风电、光伏、储能等业务规模，通过收购普星德能然气发电有限公司51%股权，公司进一步强化燃气发电领域的市场地位，实现清洁能源结构的多元化发展，提升能源供应的稳定性和灵活性。在新能源应用模式创新方面，公司围绕综合能源生态圈构建差异化竞争优势，积极推广应用茶光互补等模式，实现光伏发电与农业的深度融合。此外，公司已在粤港澳大湾区成功落地多个综合能源项目，同步探索虚拟电厂运营方式。在电力市场化改革的背景下，公司不断深化产业协同，逐步形成独具竞争力的综合能源服务体系，助力新型电力系统变革不断向前。
　　2、专业人才与团队优势。公司拥有一支经验丰富、锐意进取、年富力强的管理队伍，有较强的学习能力、适应能力。公司管理队伍具有高度一致的核心价值观，保证了公司在激烈的市场竞争中实现可持续发展。
　　3、稳定的资金基本盘。公司目前处于从房地产向新能源转型关键阶段，作为新能源行业新锐投资公司，公司以房地产投资及物业管理资金盘作为抓手，新能源项目投资资金充足，为公司提升新能源装机规模、新能源资产稳定运营提供了可靠支持。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、政策风险
　　国家宏观调控或产业政策的调整，对行业、产品的影响，容易给公司的经营造成不确定性风险。随着近年来国家逐步调整补贴政策，风电行业补贴取消、按照市场化原则进行平价上网，将对公司拓展新业务造成一定冲击。
　　对策：面对错综复杂的市场及政策形势，公司将积极储备优质平价项目资源，在确保投资收益的基础上加大新项目开发力度，充分论证项目经济性，提高项目抗风险能力，扎实开展项目前期工作，努力抢抓优质资源，从平价上网政策、电力消纳、风资源、造价等方面，持续开展调研，实现风险控制，努力降低电价政策变化可能带来的影响。
　　2、管理风险
　　随着公司发展战略实施，公司业务范围发生调整，对人才储备、运营管理及公司治理提出更高要求。
　　对策：加速契合战略发展的专业人才储备，继续加强人才队伍建设，引进高水平、专业性人才，继续探索并试行具有市场竞争力的激励机制，进一步增强人才粘性。同时，建立健全规范的管理体系，加强内部控制制度建设，提升经营管理能力，保障企业有序发展。
　　3、市场竞争风险
　　目前清洁能源行业竞争主要体现在新项目开发。随着行业集中度的提升、产品的提质增效、抢占优势资源及扩大市场份额的诉求也将进一步加剧企业之间的竞争。
　　目前国内清洁能源行业竞争较为激烈，公司在项目开发、技术创新和资源获取方面面临较大挑战。随着行业集中度提升，优质项目资源有限，公司在市场开拓方面可能会不及预期，同时，清洁能源行业受政策导向、技术发展以及建设成本等因素影响较大，公司在实际投资建设过程中可能会面临投资计划变更或收益不达预期的风险。此外，随着国家电力体制改革的加速推进，新能源发电项目在电力市场中的参与度不断提高，各省电力交易规则逐步完善，将对企业的电力交易能力提出更高要求，对公司的售电量和交易电价可带来不确定性，进而影响项目的盈利能力。
　　对策：国家提出的“双碳”目标给公司提供了广阔发展空间，公司将乘势而为，加快资源整合，确保优质项目资源的获取和储备，加速扩大装机容量与资产规模，增强公司抗风险能力和自身“造血功能”，进一步提高在清洁能源行业的市场竞争力。同时，加强与外部技术合作伙伴的战略合作，在储能、智能微电网、智能运营等方面形成协同创新优势。此外，公司将进一步完善建风险管理体系，加强政策分析与市场预判能力，及时调整投资策略和项目计划，以减少外部环境的不确定性对业务开展的影响。
　　4、自然条件风险
　　公司清洁能源项目主要分布在浙江、广东地区，易受台风等恶劣天气影响。如沿海地区的风电项目易受台风天气威胁、山地光伏项目易受极端强降雨、泥石流等影响，可能对设备、输电线路等造成损坏，进而影响项目发电能力，对项目发电量和营收造成不利影响。
　　对策：公司将加强安全管理，落实企业安全生产主体责任，实施系统安全绩效考核；推进设备技改，加强技术监督，强化定检维护和消缺工作，不断提高运行检修质量和设备健康水平，增强突发事件应对和防灾抗灾能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中房地产业的披露要求　　1、清洁能源电力行业　　2024年，我国清洁能源发电快速发展，能源结构持续优化，绿色低碳转型步伐加快。国家发展改革委于2024年7月正式实施的《电力市场运行基本规则》，是组织编制的全国统一电力市场“1+N”基础规则体系中的“1”，为国家能源局制订的一系列电力市场基本规则等规范性文件提供依据。国家能源局召开会议，进一步明确新型电力系统建设工作方向、重点任务和近期安排，将大力推进技术创新和机制改革，为新型电力系统建设提供技术支撑和机制保障。国家电网召开发布会，强调加快推... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中房地产业的披露要求
　　1、清洁能源电力行业
　　2024年，我国清洁能源发电快速发展，能源结构持续优化，绿色低碳转型步伐加快。国家发展改革委于2024年7月正式实施的《电力市场运行基本规则》，是组织编制的全国统一电力市场“1+N”基础规则体系中的“1”，为国家能源局制订的一系列电力市场基本规则等规范性文件提供依据。国家能源局召开会议，进一步明确新型电力系统建设工作方向、重点任务和近期安排，将大力推进技术创新和机制改革，为新型电力系统建设提供技术支撑和机制保障。国家电网召开发布会，强调加快推动建设全国统一电力市场，完善市场规则和机制，强化中长期市场连续运营，扩大绿电绿证交易规模，充分发挥市场机制作用，服务电力保供和转型；服务大型风电光伏基地建设运行，更好适应新能源参与市场需要，积极开展风光水火电交易、发电权交易、新能源优先替代等多种交易。
　　（1）风电
　　在全球能源转型以及国内“双碳”目标背景下，近年来，我国风电行业迎来高速发展，并已形成具有国际顶尖水平的风电产业体系。随着政策不断优化和技术加速突破，我国风电行业逐渐进入以创新驱动为核心的高质量发展阶段。
　　2024年，我国风电行业保持平稳发展态势，装机规模稳步增长，发电量持续提升。根据国家能源局数据，2024年，我国新增风电装机容量达7982万千瓦，同比增长约6%，其中新增陆上风电装机容量7579万千瓦，海上风电404万千瓦。截至2024年底，全国风电装机容量达5.21亿千瓦，同比增长18%。2024年全国风电规模以上发电量为9360亿千瓦时，同比增长11.1%，占全国规模以上电厂发电量的9.9%。
　　技术和业务模式创新方面，2024年，我国陆上风机延续大型化发展，10MW陆上风电机型大规模应用；海上风电向大型化和漂浮式发展，16MW海上风电机组实现批量运行，适用于深远海的漂浮式海风示范项目逐步推进。“以大代小”市场活跃，推动存量风电项目提质增效。同时，风电行业呈现多元化趋势，“风电+”模式探索取得显著进展，如风电与氢能、储能的结合，风光水火储一体化、风电助力乡村振兴等综合能源融合方案，为风电产业的可持续发展提供新的市场机遇。
　　政策方面，我国积极推动分散式风电发展，海上风电逐步打开市场空间。2024年3月，国家发展改革委、国家能源局、农业农村部发布《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》，提出在“十四五”期间，在具备条件的农村地区，建成一批就地就近开发利用的风电项目。2024年 10月，国家发展改革委等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，提出加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，推动海上风电集群化开发，在具备条件的农村地区积极发展分散式风电和分布式光伏发电。
　　（2）光伏
　　根据国家能源局数据，2024年，我国光伏发电新增并网容量27757万千瓦，同比增长28.33%，其中新增集中式光伏并网容量15939万千瓦，分布式光伏并网容量11818万千瓦。截至2024年底，全国光伏发电装机容量达8.87亿千瓦，同比增长45%。2024年全国光伏规模以上发电量为4191亿千瓦时，同比增长28.2%，占全国规模以上电厂发电量的4.4%。全国光伏发电利用率96.8%，相较2023年略微下滑。
　　技术和业务模式创新方面，2024年我国光伏行业在技术创新的推动下实现了效率和成本双重突破。N型电池在转换效率、光致衰减、薄片化潜力、双面发电、温度系数等方面均具有显著优势，不仅提高发电效率，还降低了单位发电成本，已取代P型电池，成为市场主流，2024年其市场份额高达70%。在商业模式方面，“光伏+”多场景融合的探索加速推进，光伏技术与绿色建筑、农业等多个领域的结合逐步深化，推动了光伏应用的多元化。此外，海上光伏也取得了显著进展，作为新兴应用场景，逐步在沿海地区展现出巨大的发展潜力，进一步推动光伏行业的可持续发展。
　　政策方面，2024年3月，国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》，提出巩固扩大风电光伏良好发展态势，因地制宜加快推动分散式风电、分布式光伏发电开发，在条件具备地区组织实施“千乡万村驭风行动”和“千家万户沐光行动”。2024年 10月，国家发改委等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，明确加快新技术试点应用，探索开展深远海漂浮式海上风电、在工厂和园区开展绿色直供电试点、光储充放一体化试点。同时，推动工业、交通、建筑、农业、林业等与可再生能源跨行业融合。2024年 10月，国家能源局发布《分布式光伏发电开发建设管理办法（征求意见稿）》，细化了分布式光伏项目分类，明确了不同类型分布式光伏项目的并网模式和各方职责，并指出分布式光伏发电项目按照国家有关规定参与电力市场，旨在推动分布式光伏发电项目的规范化发展，提升分布式光伏发电的利用率。
　　（3）天然气
　　天然气作为一种相对清洁、低碳排放且高效的能源形式，在推动全球能源结构转型和实现经济低碳发展的过程中，发挥着重要的过渡性作用。从全球范围来看，天然气发电是仅次于煤电的第二大主要电源，2023年全球天然气发电量约占总发电量的 22.5%。近年来，我国积极推动因地制宜建设天然气发电项目，尤其在沿海经济发达地区，天然气发电装机规模取得了显著增长，然而，尽管我国天然气发电装机规模持续扩大，受到资源禀赋和成本因素制约，整体发展水平仍低于全球平均水平。2024年，全国新增气电装机容量 1899万千瓦，同比增长 85.2%。截至2024年底，全国气电累计装机容量14367万千瓦，同比增加14.4%，占比全国电力总装机的4.3%。2024年，全国天然气发电量为3187亿千瓦时，同比增长约7%。随着新能源装机规模的大规模投产以及电力市场化改革的深入推进，天然气发电将凭借其启停灵活、响应速度快、调节范围广、可靠性高等特点，逐渐成为新型电力系统安全稳定运行的重要保障。
　　技术与业务模式创新方面，重型燃气轮机自主化突破，2024年，300兆瓦级F级重型燃气轮、15兆瓦重型燃气轮机（G15）总装下线，为我国天然气发电行业的可持续发展提供了坚实的技术支撑。随着风电、光伏发电等随机性电源的快速发展，灵活性电源的需求日益增加，天然气发电的灵活调峰特性使其能够迅速响应风光电源的发电波动，保障电力系统的稳定运行，天然气发电与风电、光伏等新能源的协同发展将成为未来电力系统中的重要趋势。
　　政策方面，2024年6月，国家发改委发布《天然气利用管理办法》，指出天然气利用优先类为有利于保障国家能源安全和实现双碳目标、有利于产业结构优化升级，有利于保障民生、提升人民群众生活水平，具有良好经济性和社会效益的天然气利用方向。2024年 10月，中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，进一步鼓励在气源可落实、气价可承受的地区布局天然气调峰电站，提升电力系统安全运行和综合调节能力。
　　（4）水力
　　受益于水资源利用率高、水电站运行灵活、投运后运行和维护成本低等优势，我国水电行业持续稳步发展，在保障能源安全、优化电力结构促进绿色低碳转型方面发挥着重要的作用。近年来，随着我国优质水电资源的开发接近饱和，剩余未开发资源的开发难度和成本有所提高。同时，风电、光伏等新能源发电的快速发展，使得水电装机容量增速有所放缓。根据国家能源局数据，2024年，全国水电新增并网容量1378万千瓦，同比增长约33%，其中常规水电625万千瓦，抽水蓄能753万千瓦。截至2024年底，全国水电累计装机容量达4.36亿千瓦，同比增长3.2%，其中常规水电3.77亿千瓦，抽水蓄能0.5869亿千瓦。2024年，全国水电规模以上发电量12742亿千瓦时，同比增长10.7%，占比全国规模以上电厂发电量的13.5%。全国规模以上水电平均利用小时数为3349小时，同比增加216小时。
　　技术和业务模式创新方面，2024年，我国水电行业在联合调度、高效能水轮发电技术、智能运维等关键技术方面取得显著进展，推动水电行业向更加安全、高效、智能、环保的方向发展。同时，我国自主研制的抽水蓄能技术取得重大突破，为抽水蓄能电站的高效运行和规模应用提供支持。此外，针对中小水电站，行业加大了绿色改造力度，引入生态流量调度技术，优化水资源利用效率，同时降低对生态环境的影响。
　　政策方面，2024年2月，《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》，首次将小水电站更新改造纳入其中，明确小水电站绿色转型的方向，推动存量水资产优化升级。2024年8月，广东省发改委与广东省水利厅联合印发《关于我省小水电站试行差别化上网电价有关事项的通知》，明确对小水电站试行差别化上网电价政策，于2025年1月1日正式执行。这是国内首个反映生态修复和治理成本的电价政策，有助于推动小水电行业绿色可持续发展。
　　2、综合智慧能源服务行业
　　（1）新型储能
　　2024年，新型储能市场大幅增长，累计装机容量首次超过抽水蓄能，成为电力系统继火电之后的第二大灵活性调节资源。单站规模呈集中式、大型化趋势，长时储能占比不断提升。据国家能源局统计。截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，同比增长超130%/150%；平均储能时长2.3小时，相较于2023年底提高0.2小时。单站规模方面，10万千瓦及以上装机占比 62.3%，同比提升约 10%。1万至10万千瓦项目装机占比32.8%，不足1万千瓦项目装机占比4.9%。储能时长方面，4小时及以上新型储能电站项目逐步增加，装机占比15.4%，同比提升约3%，2至4小时项目装机占比71.2%，不足2小时项目装机占比13.4%。应用场景方面，新型储能的主要应用仍在源网侧。据中关村储能产业技术联盟统计，2024年新增投运新型储能项目中，电网侧应用占比 61.2%，电源侧应用占比31.6%，用户侧应用占比7.2%。
　　技术创新方面，2024年，储能领域迎来多项突破性进展，新技术从实验室走向规模化应用。锂离子电池储能电芯向更大容量、更长寿命、更高安全性发展，钠离子新型储能技术迈向商业化，液流电池储能装机量突破GWh，首套300MWh先进压缩空气储能国家示范电站并网发电。
　　政策方面，2024年2月，国家发改委、国家能源局发布《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》。提出到2027年，电力系统调节能力显著提升，抽水蓄能电站投运规模达到8000万千瓦以上，需求侧响应能力达到最大负荷的5%以上，保障新型储能市场化发展的政策体系基本建成，适应新型电力系统的智能化调度体系逐步形成，支撑全国新能源发电量占比达到20%以上、新能源利用率保持在合理水平，保障电力供需平衡和系统安全稳定运行。2024年4月，国家能源局发布《关于促进新型储能系统并网和调度运用的通知》。明确新型储能可作为独立储能参与市场、配建储能联合参与市场、支持用户侧储能发展。同时提出，促进新型储能“一体多用、分时复用”，丰富商业模式。2024年5月，国家发改委发布《电力市场运行基本准则》自2024年7月1日起施行，将储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商等在内的新型经营主体纳入电力市场成员范畴，并将容量交易列入电力市场交易类型。
　　（2）能源科技及未来发展
　　随着全球新一轮科技革命和产业变革的深入推进，能源科技创新为能源产业注入新的动能。近年来，我国在传统能源与新能源的能源科技领域取得了多项重大突破，为能源转型和高质量发展提供了重要支撑。在传统能源领域，勘探开发一体化技术、炼化一体化技术与智能化深度融合，正在推动油气全产业链的升级；煤矿智能化建设技术取得多项成果。在新能源领域，技术创新不断推动我国新能源产业向多元化、高效化、规模化和低成本方向发展。如风电、光伏发电技术的不断进步，推动了产业链降本增效。此外，储能技术、氢能技术、智能电网等前沿领域不断成熟，推动了能源互联网与分布式能源的深度融合。这些科技创新不仅为我国能源结构的优化提供了技术支持，还加速了能源转型进程。在数字化和智能化方面，数智化技术正成为驱动能源产业转型升级的关键因素。一方面，数智化技术赋能传统能源产业，推动其向更加高效、智能、绿色的方向转型升级；另一方面，数字化技术的发展也促进了新能源产业的高效管理和优化配置。
　　2024年11月，第十四届全国人民代表大会常务委员会第十二次会议通过了《中华人民共和国能源法》，对能源科技创新做出专章规定，《能源法》提出国家制定鼓励和支持能源科技创新的政策措施，推动建立以国家战略科技力量为引领、企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的能源科技创新体系。并提出能源科技创新应当纳入国家科技发展和高技术产业发展相关规划的重点支持领域，明确了能源科技创新的重要性。
　　（3）零碳城市
　　零碳城市(Net-zero carbon city)，也称“生态城市”，是以最大限度地减少温室气体排放为目标的环保型城市。实现零碳城市的途径：一是碳中和，通过植树造林或购买碳信用等形式抵消城市碳排放来实现零碳；二是城市运行完全依靠可再生能源，通过“零碳交通”、“零碳建筑”、“零碳能源”、“零碳家庭”等城市功能系统的“零碳”，实现城市区域内整体的零碳排放。企业在参与零碳城市打造过程中，可通过“零碳园区”、“负碳农业”等生产模式的实施，在发电源侧、用电侧相关电力生产、产品制造、物流仓储等产业领域获得更多的发展机会。
　　国际许多城市在零碳城市建设方面取得了显著成效。然而，我国尚处于零碳城市建设初期，国家政策的积极推进，为城市的低碳转型奠定了坚实的政策基础。2024年以来，首批碳达峰试点城市相继出台了相关实施方案，涵盖零碳能源、零碳建筑、零碳交通等多个领域，推动零碳城市示范项目的落地实施。这些城市将作为零碳行动的示范试点，为全国范围内的推广提供经验。2024年 12月，中央经济工作会议首次明确提出“建设一批零碳园区，推动全国碳市场建设”，并将其作为2025年的重点任务之一，为零碳园区建设提供了顶层设计的方向和战略指引。
　　随着数字化技术的发展，以大数据、人工智能、物联网为代表的新一轮科技革命将为零碳城市建设注入新的动能。这些技术可以优化能源结构、提升能源利用效率、为城市提供智能化管理解决方案。通过智慧城市技术的应用，能够精准监控能源消耗、优化资源配置，并有效降低碳排放。零碳城市的建设不仅可以有效提升城市的生态环境质量，提升居民生活水平，还将推动绿色低碳产业的持续发展，为城市的可持续发展注入新的动力。随着低碳产业和绿色技术的不断发展，零碳城市有望成为全球城市发展的重要力量，为企业提供更多的参与空间和市场机会。
　　（4）综合智慧能源服务
　　综合智慧能源服务是指对一定范围内的能源用户，提供电、热、冷、气等能源一体化解决方案，通过智能控制服务平台实现主体能源的梯级利用,各类能源的多能互补和“源-网-荷-储-用”各环节之间的协同和互动。随着信息技术、互联网、大数据、云计算以及区块链等新技术、新业态的不断涌现，推动各种能源终端利用的优化耦合,逐步形成了一大批能够满足多种用能需求、高效和先进的综合智慧能源系统。“智慧化”是综合智慧能源服务最显著的特征，强调用互联网、大数据等智能化手段为能源发展赋能,这也成为应对能源挑战的全球性共识。
　　2024年，数字化技术为综合智慧能源服务注入新的活力，基于大数据和人工智能等手段，能源生产到消费的管理更加精细化和智能化。新型储能、智能电网、虚拟电厂、源网荷储一体化等新兴技术的紧密结合，促进了能源系统的高效运行与灵活调度。电力市场改革继续深化，新能源发电的市场化交易机制不断完善。
　　此外，通过引入绿电、绿证交易和碳交易，综合智慧能源服务的经济和环保效益得到优化。据国家能源局发布的数据，2024年1-12月，国家能源局共计核发绿证47.34亿个，其中可交易绿证31.58亿个；全国交易绿证4.46亿个，其中随绿电交易绿证1.69亿个。截至2024年12月，全国累计核发绿证49.55亿个，其中可交易绿证33.79亿个；全国累计交易绿证5.53亿个，其中随绿电交易绿证2.38亿个。碳市场作为一种减排机制，同样具有重要的环境和经济价值，2024年全国碳市场交易活跃度显著提升，碳配额分配机制持续优化，碳期货、碳期权等碳金融创新产品不断涌现，企业碳资产管理意识增强。根据上海环境能源交易所公布数据，2024年全国碳市场碳排放配额年成交量1.89亿吨，年成交额181.14亿元，创全国碳市场2021年上线交易以来年成交金额新高。
　　3、房地产行业
　　2024年，中国房地产行业在政策持续宽松和市场逐步修复中前行，行业调整持续深化。2024年4月，政治局会议首次提出“统筹研究消化存量房产聚焦去库存”；2024年9月，政治局会议首次提要“促进房地产市场止跌回稳”。以上述政策为纲领，中央及各地方层面推动房地产行业筑底回稳的决心更加明确，相应的放松政策持续推出。从全国层面来看，包括下调首套房和二套房首付比例，下调房贷和公积金贷款利率，税费减免，收购存量房，允许专项债用于收储存量房和土地，通过货币化安置实施100万套城中村及危旧房改造，加大“白名单”贷款力度等。从地方层面来看，各地持续放松限购政策，下调房贷利率下限等。
　　国家统计局数据显示，2024年房地产开发投资完成10.028万亿元，同比下降10.6%，其中住宅投资7.604万亿元，降幅达10.5%，投资规模回落至 2016年水平，对固定资产投资形成显著拖累。销售端全年新建商品房销售面积9.74亿平方米，同比下降12.9%，销售额9.68万亿元，同比下降17.1%，销售规模退至2009-2010年水平，但12月单月销售面积同比转正4%，实现连续两月增长，释放止跌信号。
　　尽管全年数据依然承压，但市场已出现筑底企稳迹象。进入2025年，随着政策效果的持续显现，房地产行业有望进一步复苏。中央及地方政府将继续优化调控政策，保持房地产市场平稳健康发展。预计会有更多城市加入放松限购、限贷的行列，同时房贷利率和首付比例也有望进一步下调，以减轻购房者负担，激发市场需求。未来，房地产行业将在政策引导和市场机制的共同作用下，实现更加稳健、可持续的发展。
　　4、物业服务行业
　　2024年物业服务行业在政策导向与市场压力交织中转型发展。一方面政策引导持续加码，国务院《关于促进服务消费高质量发展的意见》明确鼓励“物业服务+生活服务”模式，支持与养老、托育、家政等领域合作。政策要求新建小区同步配建养老托育设施，推动老旧小区改造优化服务设施布局；为物业企业拓展增值服务提供政策导向，中央对于发展银发经济与服务消费态度积极，国务院印发“银发经济26条”明确提出，引导物业服务企业发展老年助餐，鼓励物业服务企业开展居家养老上门服务；国务院印发“服务消费20条”提出，挖掘餐饮住宿、家政服务、养老托育等基础型消费潜力，激发居住服务等改善型消费活力。政策支持力度较强，看好物业+生活服务，物业+养老，物业+旧改/城中村改造，物业+科技发展潜力。
　　另一方面市场进一步分化，行业集中度进一步提升，头部企业通过规模化、智慧化与生态协同巩固优势，2024年度在管面积达183.4亿平方米，同比增长6.2%，增速较2023年回落0.9个百分点，显示存量时代规模扩张趋缓。其中百强物企市场份额占比超52%，在管面积130.5亿平方米，同比增速7.6%，头部企业通过并购整合持续提升集中度，第三方项目拓展首次出现负增长，外拓面积占比由54.3%降至53.5%，独立市场化竞争压力加剧；同时出现企业主动舍弃低质项目以优化营收结构与三方项目拓展双减并存的局面。在细分业态上，住宅与非住宅市场持续分化，住宅领域面临物业费降价预期和收缴率下降现状影响，物业服务企业现金流承压。商写、产业园区等业态竞争加剧，低价中标现象增多。物业服务企业面临企业端预算缩减、政府端应收账款账期拉长等经营局面。
　　行业整体在成本压力下
　　将加速转型分化，呈现出政策引导先行，市场承压倒逼转型的局面，行业企业需在新一轮市场竞争中，围绕信息化智慧化建设，服务品质提升，品牌建设等优势打造，持续拓展服务业态，延伸增值服务，在承压现状下构建自身服务新优势，进一步向多元高质量发展转型靠拢。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务、产品及经营模式
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自清洁能源发电业务、综合智慧能源服务、房地产业和物业服务。
　　清洁能源发电业务经营模式：将风能、太阳能转换为绿电后销售；主要产品：电力。公司目前主要运营风力发电项目、光伏发电项目及储能项目，主要分布在浙江。
　　综合智慧能源服务经营模式：为企业提供综合智慧能源服务获取收益分成；主要产品：节能服务。项目主要分布在广东、浙江。
　　房地产和物业服务经营模式：房产销售，并自持部分物业运营，以及提供物业服务。公司目前项目主要分布在浙江杭州。
　　（二）公司主营业务所在市场分析
　　1、清洁能源电力市场分析
　　长三角是我国经济发展最活跃、开放程度最高、创新能力最强的区域之一，同时是我国重要的电力负荷中心。在国家发展改革委、国家能源局的指导下，华东能源监管局、国家电网公司华东分部和各省市政府有关部门、发电企业协同推进长三角电力市场建设，构建“电力互济、错峰互补、容量互备、供需互动”的省市间电力互济市场化机制。
　　浙江省属于资源小省，用能大省，三分之一的用电量需要依靠省外输入。在“双碳”目标背景下，浙江省持续增强电力供给能力，加快能源绿色低碳转型，风电、光伏等新能源的快速发展成为主要贡献力量。2024年，浙江新增新能源发电装机容量1411万千瓦，同比增长29.4%。截至2024年底，浙江累计新能源发电装机容量达5682万千瓦，其中光伏发电装机容量4727.5万千瓦，风电装机容量649万千瓦。
　　（1）风电
　　在风电布局上，公司积极响应国家政策，围绕重点区域开展风电项目。一方面加快推进存量风电项目的升级改造，另一方面，积极探索分散式风电项目建设。同时，公司积极开展全国范围内优质风电资源的收并购工作，加快扩大风电装机规模。政策方面，2024年3月，浙江省发布《关于开展2024-2025年度陆上风电项目改造升级和退役申报工作的通知》，提出改造升级的项目应满足全容量并网运行超过15年或单台机组容量小于1.5兆瓦要求。2024年4月，浙江省人民政府关于印发浙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新若干举措的通知，指出到2027年，完成风电装机升级改造7万千瓦以上。浙江省目前可充分利用沿海沿江滩涂、工业园区、火电厂区空地、抽水蓄能上水库附近等区域，因地制宜加快发展分散式风电项目，同时试点推进分布式发电市场化交易，研究点对点电源直供模式。重点开展单机容量小于 1.5兆瓦的风电机组技改升级，促进风电产业提质增效和循环发展。对分散式风电实施“能接尽接、就近接入”原则，确保项目并网消纳。浙江省海上风电规划建设属“十四五”期间风电领域主要拓展方向。2024年3月，浙江省发改委发布《浙江省扩大有效投资“千项万亿”工程2024年重大建设项目实施计划项目表》包含 8个海上风电项目，海上风电项目总装机容量达2893MW。截至2024年底，浙江累计风电装机容量649万千瓦，同比增长11.13%，其中海风占比超过70%。浙江省地形以低山丘陵为主，海上风电资源丰富，而陆上风电资源相对匮乏。
　　（2）光伏
　　浙江省作为分布式光伏大省，在政策和产业方面持续发力。2024年 2月，浙江发改委发布《2024年浙江省扩大有效投资政策的通知》，提出实施各类“光伏+”行动，鼓励各地结合实际，利用存量农业设施大棚、即可恢复用地等，实施“共富光伏农业提升工程”。2024年9月，浙江省绿色低碳转型促进条例提出，推进集中式和分布式光伏开发利用，支持光伏项目与农业、林业、渔业、工业、建筑、交通等多领域融合发展。2025年2月，浙江省人民政府办公厅发布《浙江省推动碳排放双控工作若干举措的通知》，明确到2025年底，新增风电、光伏装机600万千瓦；到2030年底，全省风电光伏装机达到8000万千瓦。产业方面，浙江省的光伏产业不断完善升级，智能光伏作为浙江“415X”先进制造业集群中的重要组成部分，基本形成以嘉兴、金华为引领，杭州、宁波、湖州、衢州等地协同发展的格局。公司在光伏布局上坚持“新建+并购”并举、“集中式
　　+分布式”并举，围绕重点区域，积极探索“光伏+”项目，探索通过“农光互补”“渔光互补”“茶光互补”等创新模式，将光伏发电与农业、渔业、农业等产业深度结合，提高土地利用效率，实现生态保护与经济效益的双赢。同时，公司将积极推进优质光伏资源的收并购，加速光伏规模扩张，提升清洁能源装机量。
　　自2006年开始，浙江省企业纷纷投身于光伏产业，目前已经形成了以拉硅棒和切硅片为主的嘉善、衢州集聚区；以晶硅炉为主的绍兴集聚区；以光伏系统和配件为主的杭州、临安集聚区。全省光伏企业数量发展到近 200家。浙江省太阳能资源属3类地区，适宜开展多场景分布式光伏发电应用。按照“宜建尽建”原则，推动省级开发区（园区）、物流园区、特色小镇工商业屋顶光伏发电大规模、高比例、高质量发展，支持有条件的市县实施新建工业厂房屋顶光伏发电安装“全覆盖”，开展高效智能光伏建筑一体化（BIPV）试点，发展“光储直柔”新型建筑电力系统。此外，可因地制宜建设集中式光伏电站，创新渔光、农光、林光互补复合开发模式，合理合规发展复合光伏电站，加强光伏电站规划布局，并鼓励有条件地区利用既有电网设施按多能互补方式，有序建设多类型光伏电站，配套建设独立储能电站。截至2024年底，浙江累计光伏装机容量4727.5万千瓦，同比增长40.84%。其中集中式光伏累计装机容量833.9万千瓦，分布式光伏累计装机容量3893.6万千瓦，同比分别增长25%和44.77%。
　　2、综合智慧能源服务市场分析
　　（1）新型储能
　　随着风电、光伏等新能源装机不断提升，电力供需匹配性问题日益突出，储能作为新型电力系统的灵活调节器，在政策支持下迎来快速发展。2025年2月，国家发改委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，明确不得将配置储能作为新建能源项目核准、并网的前置条件，标志着储能将逐步从政策驱动转向市场驱动。
　　浙江省政府在2024年出台多项政策，推动新型储能的高质量发展。对于电网侧储能，既可以通过接受统调获取相应服务收益，也可以通过容量租赁获取租金收益。2024年4月，浙江省发展改革委、能源局印发《新型储能容量补偿资金分配方案》，提出由各市列入新型储能项目建设计划，且在6月30日前对完成并网试验的电网侧新型储能项目进行补偿，总规模不超过130万千瓦。2024年6月，杭州市发改委发布《杭州市新能源配储指导意见》，推广租赁、共建、自建等配储方式，要求通知印发后并网项目配储容量低于5万千瓦/10万度的，不再单独配储，通过租赁配储。2024年，全国用户侧储能装机规模大幅增长，浙江、广东、江苏依旧贡献主要增量。政策扶持以及峰谷价差的扩大，提升了用户侧储能的经济性。未来，随着需求侧响应、电力辅助服务等商业模式的多元化发展，用户侧储能的收益渠道将进一步拓宽。在储能布局上，公司积极推进现有网侧储能项目加速落地，加速探索共享储能模式，提升项目盈利能力。同时，大力拓展电网侧、用户侧储能资源，加快提升储能装机规模，并积极探索多元化的商业模式，提升市场竞争力。
　　（2）综合智慧能源服务
　　综合智慧能源供应市场具有广阔的市场前景和巨大的潜力。预计到2025年，国内智慧能源市场规模将接近300亿美元。广东和浙江作为全国经济发展水平领先省份，在智慧能源供应市场方面具有较大的发展潜力，两个地区电费峰谷值较大，回本周期快。珠三角是改革开放的前沿，经济较活跃，企业规模相对较大、较稳定，在高耗能企业用电平衡的政策调节能力较强，各市响应较快，政策、补贴推动力度较大；浙江地区新型储能产业快速发展，截至2024年6月底，全省新型储能累计装机超过540万千瓦（含电源侧、电网侧、用户侧）。
　　3、房地产市场分析
　　2024年，杭州房地产市场在机遇与挑战并存的环境中，呈现出多维度的发展特征与格局演变。政策方面，杭州响应中央调控基调，楼市宽松政策力度持续加码，全年出台20余条新政，包括全面取消限购、限价、限售，增值税“5改2”等，创下史上最宽松购房环境，提升了购房者市场预期，促进需求积极入市。
　　土地供求方面，2024年杭州供地规模显著缩量。据统计，杭州市区全年揽获宅地出让金1169亿元，同比下降34.3%，创近五年新低。但在与全国其他重点城市的横向对比中，杭州出让金规模仍高居全国第三。同时，2024年杭州政府高度控盘，精准把控供地板块和节奏，叠加新房限价放开的利好，土拍热度较高，16.1%的溢价率在重点城市中仅次于深圳，彰显出杭州土地市场的强劲吸引力。新房方面，2024年杭州新房成交6.3万套，市区住宅销售金额约2800亿元，全国第三，次于上海和北京；二手房方面，2024年成交9.4万套（成交量首超新房，成交规模同比增长超3成），全国第五；次新房成交占比38%，全国第一。
　　4、物业服务市场分析
　　政策方面，本地合规指引强化行业监管，为促进物业服务行业规范健康持续发展，提升行业形象、净化行业生态，杭州市物业管理协会发布了《杭州市物业服务行业自律公约》，倡导物业服务企业、其他物业服务人和物业管理事务咨询服务企业及其从业人员共同遵守相关约定。2024年 11月发布《杭州市物业服务行业合规指引》（征求意见稿），进一步强化属地物业服务企业行业监管，进一步推动规范化服务。
　　市场方面，国资物企加速市场化外拓，第三方项目占比持续提升，推动原有市场格局调整。物业费正在逐年提高，其中杭州市改善住宅物业服务费已突破6元/㎡-月。一方面近几年新建商品房基本为精装修交付，运用的高能、高能耗设施设备增长，大大增加了维护成本；另一方面，人工成本的上涨也导致了物业运营成本的增加；但同时部分交付年限已久的小区，物业费降价趋势渐显，部分项目收缴率下降3%-5%。趋势方面，浙江省物业服务市场容量近10亿㎡，未来可挖掘空间大，预计后续仍将保持稳定增长。在服务品质上经历快速扩张后，行业已进入理性回归、高质发展阶段；在服务创新上新技术、新设备、新模式、新理念等围绕数字化应用开展的服务方式的引入也已屡见不鲜，未来需进一步平衡运营成本与服务质量，通过技术创新与模式迭代突破增长瓶颈。
　　发展战略和未来一年经营计划
　　具体内容请“第三节 管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”项下（二）（三）。
　　向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
　　按照房地产企业经营惯例，部分子公司为相关业主按揭贷款提供保证担保。担保期限自商品房承购人的首笔个人商品房抵押贷款发放之日起，至银行收妥商品房承购人所购住房的房产所有权证、土地使用证、契税证等房产登记手续止。本公司历年没有发生由于担保连带责任而发生损失的情形，因此该项担保对本公司的财务状况无重大影响。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、清洁能源转型的战略布局与资源整合能力。公司积极响应国家“双碳”战略，坚定推进从传统地产业务向清洁能源的转型。公司围绕重点区域，通过“自建+并购”双轮驱动模式加速清洁能源资产布局，不断扩大风电、光伏、储能等业务规模，通过收购普星德能然气发电有限公司51%股权，公司进一步强化燃气发电领域的市场地位，实现清洁能源结构的多元化发展，提升能源供应的稳定性和灵活性。在新能源应用模式创新方面，公司围绕综合能源生态圈构建差异化竞争优势，积极推广应用茶光互补等模式，实现光伏发电与农业的深度融合。此外，公司已在粤港澳大湾区成功落地多个综合能源项目，同步探索虚拟电厂运营方式。在电力市场化改革的背景下，公司不断深化产业协同，逐步形成独具竞争力的综合能源服务体系，助力新型电力系统变革不断向前。
　　2、卓越的能源供给方案设计与能源科技整合应用能力。公司不断提升能源供给方案的设计能力，强化能源科技的整合与应用并打造卓越的“能源管家”服务体系。为公司致力于为园区和企业群体提供高效、经济的综合能源解决方案，帮助客户降低能耗、提升能效、优化成本、减少碳排放，助力客户高质量发展，同时推动能源生产与消费方式的深度变革。其中，数字化技术是公司能源科技实践的关键抓手。依托数据共享和业务协同，公司精准满足用户需求，释放用户潜能。公司积极构建数字化采集、网络化传输、智能化应用的一体化体系，加快电-碳耦合的综合能源服务与智慧能源等新兴产业的发展，为绿色低碳转型注入科技动能。
　　3、多业协同发展能力。公司依托清洁能源核心业务，积极拓展零碳城市、智慧社区等相关领域，推动产业协同发展与深度融合。通过整合风电、光伏、储能、智能微电网等多种能源技术，公司打造多能互补的一体化解决方案。同时，公司充分发挥项目开发能力，积极争取优质产业资源，力争在市场中占得先机。
　　4、专业人才与团队优势。公司拥有一支经验丰富、锐意进取、年富力强的管理队伍，有较强的学习能力、适应能力。公司管理队伍具有高度一致的核心价值观，保证了公司在激烈的市场竞争中实现可持续发展。
　　5、多元化融资能力。公司目前现金流较充沛，凭借稳健的经营与良好的信用水平，与国内多家金融机构建立了长期、稳定的合作关系，根据产业政策，可多渠道、多种类开展融资，为公司未来业务高速高质发展提供支持。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司始终紧紧围绕发展战略，积极开展各项工作。
　　（1）有序推进创新聚能城能源中心项目尽早落地，该项目致力于为创新聚能城企业提供可靠的电力与热力供应，满足各企业的高效低碳能源供应需求。
　　（2）启动收购普星德能然气发电有限公司51%股权。强化资源整合能力，既契合电力行业低碳化转型趋势，又直接提升业绩规模，显示出公司在传统能源结构优化中的战略执行力。
　　（3）“茶光互补”集中式光伏项目。公司在探索生态友好与新能源共富的创新开发模式方面取得突破，临安“茶光互补”集中式光伏发电项目于2024年12月并网发电，该项目总装机容量10.25兆瓦，占地300余亩，是杭州首个大面积山地“茶光互补”项目，标志着杭州在“碳”索光伏共富模式、打造绿色能源利用和生态农业融合发展的道路上迈出了重要一步。
　　（4）桐庐50MW/100MWh网侧储能项目。公司启动开发桐庐50MW/100MWh网侧储能项目，该项目已入规浙江省“十四五”新型储能发展规划，投运后将充分利用当地峰谷价差，参与电网辅助调度服务，响应电网峰谷负荷需求；同时，公司在珠三角、长三角地区积极拓展优质综合能源服务项目，达成一定规模后，将推进研探虚拟电厂业态。
　　（5）持续维护自持物业的招商和稳健运营，探索新商业区域运营模式，增强自身竞争力。
　　（6）坚守物业服务品质，加快物业服务转型升级，拓展多业态服务，赋能智慧管理，深耕增值服务领域，争优创优、提升品牌价值和形象。
　　（7）将股东利益、公司利益和员工利益紧密结合，公司完成首期员工持股计划实施，为公司长远发展提供强有力的组织保障。
　　（8）继续加大能源人才引进与培养，优化人才素质结构，不断加强人才队伍建设。
　　（9）持续加强资金监管、统筹管理和成本控制，不断降低财务风险。
　　报告期内，公司实现营业收入31,321.65万元，利润总额12,300.21万元，归属于母公司所有者的净利润8,489.24万元，分别较上年同期减少86.00%、72.63%和74.38%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　1、绿色低碳转型重构行业格局，清洁能源主导地位确立
　　电力及能源板块的核心逻辑已从“保供稳价”转向“低碳转型”，清洁能源装机规模加速扩张，沙漠、戈壁、荒漠大基地项目仍是发展重点。2024年清洁能源发展进入“政策密集落地期”，国家通过多重措施推动装机量跃升。政策层面，2024年7月，国家发改委发布《加快构建新型电力系统行动方案》，明确要求2024年新增风光装机不低于1.6亿千瓦；河北、山东等省份推出分布式光伏“免受限”政策，允许10MW以下项目直接并网；国家能源局启动第三批风光大基地申报，规划总规模超1亿千瓦。资金支持上，中央财政安排200亿元补贴风光项目，并推出专项再贷款工具支持清洁能源设备更新。
　　2、智能电网和虚拟电厂重塑电力运营体系
　　电力体制改革进入深水区，新能源消纳压力陡增。随着储能技术、氢能技术、智能电网等前沿领域不断成熟，将推动能源互联网与分布式能源的深度融合。2024年2月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》，要求新能源市场化电量占比超80%。2024年 3月，国家发改委、国家能源局发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，明确了新形势下配电网高质量发展的总体目标与阶段性目标，围绕建设新型能源体系和新型电力系统的总目标，打造安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型配电系统，在增强保供能力的基础上，推动配电网在形态上从传统的“无源”单向辐射网络向“有源”双向交互系统转变，在功能上从单一供配电服务主体向源网荷储资源高效配置平台转变。
　　3、电力市场化改革深化，推动企业能力升级
　　电力市场化有利于促进新能源消纳能力的提升。推动新能源企业通过绿电直供、虚拟电厂等方式提升消纳能力，进而提升项目收益率。目前，全国统一电力市场体系建设加快，23个省份启动现货试点，山西、广东率先转入正式运行。根据《电力市场运行基本规则》（2024年第 20号令），现货市场交易频率提升至 15分钟/次，电价峰谷差扩大至 4:1以上（如广东试点），发电企业需应对实时供需变化带来的收益不确定性。需要企业构建市场分析与预测能力、数据与算法驱动的量化交易能力、跨部门协同与经营转型能力、技术支持与信息化建设能力等核心能力。
　　（二）公司发展战略
　　公司践行以能源科技为主体，以各类清洁能源发电、清洁能源零碳资产和技术的投资业务拓展为两翼的“一体两翼”发展格局。依托前期积累成果和优势，深入研究零碳城市、智慧城市建设和运营，致力于成为数字科技和能源科技赋能的、产融结合的清洁能源综合投资运营商及城市综合服务商。
　　（三）未来一年经营计划
　　2025年，公司继续坚持稳健发展、稳中求进，通过整合企业内外优质资源，持续加大清洁能源项目的开发力度，积极推进企业战略转型，目标在2025年新增项目规划装机1GW以上，投运400MW以上。公司将围绕下列重点展开工作：
　　1、加快清洁能源布局，构建优质资产底盘
　　（1）优化增量结构，严控存量质量
　　对现有项目，盯紧项目进度，聚焦高效投产，积极推进创新聚能城能源中心、桐庐网侧储能等现有项目加速落地；加快推动德迦风电“以大代小”项目核准并开工建设。在增量拓展方面，聚焦储能、光伏发电、天然气发电等领域，坚持“新建+并购”双轮驱动，加快优质资源整合，优选长三角、珠三角高价值区域，战略布局西部政策扶持区域，筑好优质资产底仓。积极布局新兴产业，持续深化智慧能源服务方案、源网荷储一体化、虚拟电厂等新兴领域的研究与应用，推动技术创新与商业模式多元化发展。
　　（2）强化项目管理，提升经营质效
　　推动项目全过程精细化管理，建立标准化、数字化的项目管控体系。围绕设备、技术、生产等核心环节，落实全流程成本控制、进度管理和投产成效，提升清洁能源项目的综合收益；持续优化气电机组运行效能，加强燃料管理，提升机组运行经济性；建立重大项目全生命周期监管与评估机制，确保项目高质量落地。
　　（3）严格落实安全生产责任，提升安全生产水平
　　全面落实安全生产主体责任，明确年度安全管控指标。加强天然气发电机组的运行安全，完善风险预警、监测体系；强化新能源及新型储能涉网安全管理，提升涉网设备的安全性能；实施重大风险源头防范，分类建立项目安全标准体系与隐患排查机制；持续提升消防与应急响应能力，确保各生产单位安全生产，风险可控。
　　2、探索多元盈利模式，稳步拓展售电市场
　　积极开发绿证、碳资产等增值业务，延伸收益链条。同时，摸索总结电力市场进入现货交易时代后的新商业模式、考核细则及盈利机会，适度开展售电业务，积累经验。同时，加强与产业链上下游战略协同，为未来自营规模扩大做好准备。
　　3、提升物业管理能力，推进智慧服务升级
　　继续做好持有物业的招商和稳健运营，提升公司品牌形象。推动物业服务内功提升与外延扩张并举。加快服务转型升级，拓展多业态服务，赋能智慧管理，注入新型运营模式；争优创优、提升品牌价值。
　　4、加强人才队伍建设，构建组织发展新动能
　　加大清洁能源领域人才引进与培养，优化人才素质结构。实施员工持股计划，将股东利益、公司利益和员工利益紧密结合，更好地引育、激励人才，加强业务投拓、经营建设等部门，为公司长远发展提供强有力的组织保障。
　　5、发挥预算引领，加强预算管理
　　保持财务稳健，确保项目拓展与经营发展持续、可控。加强资金统筹管理，在新项目拓展方面充分发挥财务预算引领作用；完善资金监管机制，严控项目建设成本与运维成本；积极争取信贷政策支持，有效降低财务风险。
　　（四）可能面临的风险及对策
　　1、政策风险
　　国家宏观调控或产业政策的调整，对行业、产品的影响，容易给公司的经营造成不确定性风险。随着近年来国家逐步调整补贴政策，风电行业补贴取消、按照市场化原则进行平价上网，将对公司拓展新业务造成一定冲击。
　　对策：面对错综复杂的市场及政策形势，公司将积极储备优质平价项目资源，在确保投资收益的基础上加大新项目开发力度，充分论证项目经济性，提高项目抗风险能力，扎实开展项目前期工作，努力抢抓优质资源，从平价上网政策、电力消纳、风资源、造价等方面，持续开展调研，实现风险控制，努力降低电价政策变化可能带来的影响。
　　2、管理风险
　　随着公司发展战略实施，公司业务范围发生调整，对人才储备、运营管理及公司治理提出更高要求。
　　对策：加速契合战略发展的专业人才储备，继续加强人才队伍建设，引进高水平、专业性人才，继续探索并试行具有市场竞争力的激励机制，进一步增强人才粘性。同时，建立健全规范的管理体系，加强内部控制制度建设，提升经营管理能力，保障企业有序发展。
　　3、市场竞争风险
　　目前清洁能源行业竞争主要体现在新项目开发。随着行业集中度的提升、产品的提质增效、抢占优势资源及扩大市场份额的诉求也将进一步加剧企业之间的竞争。
　　目前国内清洁能源行业竞争较为激烈，公司在项目开发、技术创新和资源获取方面面临较大挑战。随着行业集中度提升，优质项目资源有限，公司在市场开拓方面可能会不及预期，同时，清洁能源行业受政策导向、技术发展以及建设成本等因素影响较大，公司在实际投资建设过程中可能会面临投资计划变更或收益不达预期的风险。此外，随着国家电力体制改革的加速推进，新能源发电项目在电力市场中的参与度不断提高，各省电力交易规则逐步完善，将对企业的电力交易能力提出更高要求，对公司的售电量和交易电价可带来不确定性，进而影响项目的盈利能力。
　　对策：国家提出的“双碳”目标给公司提供了广阔发展空间，公司将乘势而为，加快资源整合，确保优质项目资源的获取和储备，加速扩大装机容量与资产规模，增强公司抗风险能力和自身“造血功能”，进一步提高在清洁能源行业的市场竞争力。 同时，加强与外部技术合作伙伴的战略合作，在储能、智能微电网、智能运营等方面形成协同创新优势。此外，公司将进一步完善建风险管理体系，加强政策分析与市场预判能力，及时调整投资策略和项目计划，以减少外部环境的不确定性对业务开展的影响。
　　4、自然条件风险
　　公司风电项目均分布在浙江沿海地区，易受台风等恶劣天气威胁。极端恶劣天气引发的自然灾害可能对设备、输电线路等造成损坏，进而影响项目发电能力，对风电场发电量和营收造成不利影响。
　　对策：公司将加强安全管理，落实企业安全生产主体责任，实施系统安全绩效考核；推进风机技改，加强技术监督，强化定检维护和消缺工作，不断提高运行检修质量和设备健康水平，增强突发事件应对和防灾抗灾能力。 收起▲