一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）零售业发展情况　　2026年作为“十五五”开局之年，国内零售市场呈现“温和修复与深度分化并行”的特征。消费修复的核心逻辑从全面复苏转向结构性增长，刚需业态、服务消费、数字新零售保持韧性，传统线下业态持续承压，行业进入效率竞争与存量重构的关键阶段。　　1.整体情况　　根据国家统计局数据，2026年上半年，我国社会消费品零售总额248,722亿元，同比增长1.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额229,034亿元，增长2.8%。按零售业态分，2026年上半年，限额以上零售业单位中便利店、超市零售额同比分别增长6.6%、3.8%；专业店、百货店、品牌专卖店... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）零售业发展情况
　　2026年作为“十五五”开局之年，国内零售市场呈现“温和修复与深度分化并行”的特征。消费修复的核心逻辑从全面复苏转向结构性增长，刚需业态、服务消费、数字新零售保持韧性，传统线下业态持续承压，行业进入效率竞争与存量重构的关键阶段。
　　1.整体情况
　　根据国家统计局数据，2026年上半年，我国社会消费品零售总额248,722亿元，同比增长1.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额229,034亿元，增长2.8%。按零售业态分，2026年上半年，限额以上零售业单位中便利店、超市零售额同比分别增长6.6%、3.8%；专业店、百货店、品牌专卖店零售额分别下降1.5%、2.1%、8.7%。2026年上半年，全国网上商品和服务零售额100,715亿元，同比增长5.2%。其中，网上商品零售额64296亿元，增长4.8%。
　　2026年上半年国内百货行业延续低迷调整态势，是实体零售中承压最显著的业态之一，限额以上百货店零售额同比下降2.1%，行业整体客流、营收、利润持续收缩，中小传统百货加速出清，头部优质百货依靠调改实现结构性回暖。传统百货持续承压、加速去零售化与场景化转型，行业存量洗牌深化。
　　2026年上半年全国网上商品和服务零售额同比增长5.2%，整体增速显著高于线下实体零售。行业最大特征为传统货架电商低速承压，即时零售、直播电商高速爆发，AI电商快速落地，电商正式进入结构性增长、质量优先的新阶段。即时零售618交易额达628亿元，同比暴涨112.3%，成为电商大促唯一高增长赛道，标志着电商消费从“囤货式消费”全面转向“即时性、碎片化消费”。
　　2.行业政策
　　2026年上半年零售业政策主线清晰：短期以消费品以旧换新为核心抓手托底消费需求，中长期以《加快零售业创新发展的意见》为纲领推动行业供给侧改革，同时配套数字化转型、县域流通、公平监管等政策，形成“短期稳增长、长期提质量”的政策体系。
　　上半年政策不再单纯追求短期消费增速，而是兼顾“稳增长”与“促转型”。在需求侧，通过以旧换新托底大宗消费，对冲地产与汽车下行压力，稳定市场基本盘；在供给侧，以创新发展意见为纲领，推动零售业模式变革、效率提升与公平竞争，解决长期存在的同质化竞争、盈利模式单一、线上线下发展失衡等问题；在结构上，引导消费向绿色、智能、服务升级，推动零售向数字化、供应链化、体验化转型，匹配居民消费需求的结构性变化。
　　（二）房地产业发展情况
　　2026年上半年度，我国房地产业整体进入风险出清收尾、市场筑底分化、新旧模式切换、存量运营崛起的深度转型阶段。上半年行业整体呈现“投资持续收缩、销售边际筑底、房价结构性回暖、库存稳步去化、国企托底市场、民企加速出清”的格局，政策重心从短期救市转向长效机制建设，三大工程、租购并举、房地产新发展模式成为行业核心主线，行业正式由“增量开发时代”全面迈入“存量提质+增量优化”的高质量发展时代。
　　1.整体情况
　　根据国家统计局数据，2026年上半年，全国房地产开发投资38,074亿元，同比下降18.0%；房地产开发企业房屋施工面积554,049万平方米，同比下降12.5%；新建商品房销售面积40,140万平方米，同比下降11.6%；新建商品房销售额37,945亿元，下降13.6%。
　　2026年上半年，刚需住宅仍是市场基本盘。投资持续下滑核心原因是房企新增拿地意愿低迷、中小房企持续退出、行业增量开发意愿大幅弱化，行业主动压缩低效增量产能。业态结构上，二手房成为市场核心支撑，20个重点城市上半年二手房成交规模创近四年新高，同比增长2.6%。库存总量回落至三年低位。但结构性矛盾突出，整体去化周期仍达26.1个月，其中一线、强二线城市库存合理、去化顺畅，弱二线、三四线城市库存积压严重、去化压力巨大。全国商品房待售面积连续4个月下降，行业库存压力逐步缓解。
　　2.行业政策
　　2026年上半年，国家明确房地产行业“国民经济支柱产业”定位不变，坚持“因城施策、精准施策、一城一策”，不再出台全面宽松政策。短期目标是稳住市场基本盘、化解剩余风险、稳定居民住房消费；长期目标是破除房地产高杠杆旧模式，构建“租购并举、保障托底、市场提质、存量增效”的新发展模式。
　　在上述大背景下，限购限售全面松绑，刚需改善需求全面释放；城中村改造、保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设三大工程进入集中落地期全面提速，成为行业增量核心；保交楼专项行动收官，风险化解常态化；现房销售试点扩容，多地扩大现房销售试点范围，逐步降低期房销售比例，从源头规避交付风险，重塑楼市交易信任体系，推动行业交易模式规范化转型；持续推进保障性租赁住房建设，支持房企、国企转型住房租赁运营，落实租金补贴、税收优惠，加快构建“市场租房+保障租房”的二元住房供给体系。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求线下百货业态：
　　报告期内，公司线下百货业态持续坚持“一店一策”的经营理念，推动存量商业设施改造提升，引导百货业态主动调整，积极适应日益多变的市场环境与迭代升级的消费群体，力求通过业态创新与场景重塑等措施，满足消费者多样化、品质化需求。首先，公司百货业态继续深化业态结构调整与场景创新，扩大适销商品品类，有序调减低销低效品牌，不断引入优质新锐品牌，贴合当下消费需求。结合场景化改造思路，集中优化楼层场景重构，提升核心楼层的空间利用率和顾客动线体验，通过功能区块重构、动线优化及主题化设计，形成主力店+配套业态的品牌互补组合；其次，精准推进品牌招商，公司立足店面定位，强力推进空铺消减，优化品牌生态，基于市场调研与空间规划，锁定客群需求的优质品牌。最后，深化场景营销，利用内容制造与社交传播，营销矩阵定向精准发力，积极融入大型活动与热门事件，有效提升场所的活力与话题度。同时积极开展数字化营销工具的全链路应用，提升线上引流至线下核销的转化效率。
　　线上新零售：
　　公司新零售业务目前已搭建线上公域（淘宝、拼多多、抖音、快手、京东等）或私域平台（APP、小程序等）等全域线上渠道，形成公域引流+私域留存的完整矩阵，涉及销售品类涵盖美妆、奶粉、保健品等多个品类。报告期内，公司新零售业务一方面重点聚焦滋补保健、电子时尚等重点领域，运用数字化技术重构人、货、场，打造差异化竞争优势，围绕市场需求，激活终端市场活力；另一方面，培育核心产品矩阵，深化与供应链上游优质资源合作，打造具有市场辨识度的产品品牌；基于客户数据开展精准营销，提升客户体验与复购率。
　　同时，公司继续推进“走出去”的战略，在2025年度设立俄罗斯、巴西、乌兹别克斯坦等境外子公司的基础上，报告期内新设马来西亚、几内亚和阿联酋等境外子公司，进一步推动公司海外渠道的拓展，优化资源配置，提升公司持续经营能力。
　　（一）门店基本情况
　　（二）门店变动情况
　　报告期内公司门店未发生变化。
　　（三）门店店效信息
　　（四）报告期内线上销售情况
　　（五）商品采购与存货情况
　　1.前五名供应商情况
　　2.存货管理政策
　　（1）存货的计量
　　①初始成本计量：存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。
　　②发出存货的计价方法：采用先进先出法。
　　（2）存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法
　　期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备。产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。期末，按单个存货项目的成本与可变现净值孰低法计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存货按存货类别计提存货跌价准备。
　　计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期损益。
　　（3）存货的盘存制度
　　采用永续盘存制。
　　（4）低值易耗品的摊销方法
　　采用“五五摊销法”核算。
　　3.仓储与物流情况
　　公司线下百货门店商品主要在公司门店储存，无自营大型物流仓储中心。
　　公司线上新零售商品存放于公司租赁的专业第三方仓库，与专业的第三方仓库建立服务关系，租赁库位，并委托入库出库、仓储分拣、物流代发等服务。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“房地产业”的披露要求
　　公司现有房地产业务主要为控股子公司拟开发的“金石谷”项目。2021年应项目所在地政府的要求，公司整体消除了该项目的球场特征，并封存了部分建筑，同时在项目所在地政府的支持下，公司紧密结合国家政策导向与区域发展规划，对该项目的转型发展进行持续深入调研，目前正在完善概念性方案。
　　发展战略和未来一年经营计划
　　公司房地产业主要聚焦于大连金石谷项目转型发展，公司紧密结合国家政策导向与区域发展规划，对该项目的转型发展进行持续深入调研，目前正在完善概念性方案，并谋求与国内外知名机构进行战略合作，达成产业开发，谋求项目的可持续发展。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）区域品牌认知度及影响力
　　公司深耕大连地区多年，从零售业所属的友谊商城，到房地产业曾开发过的“壹品”系列住宅，在区域内获得了较高的认可和影响力。积累了一定量的忠实顾客群体，在主营业务发展区域具有广泛的品牌认知度和影响力，具有一定的品牌优势，消费者认可度较高。
　　（二）选品、运营、招商能力
　　公司秉承“好品质，在友谊”的经营理念，多年来致力于打造品质更好、价格更优的商品选品体系，为顾客严选国内外优质商品、满足顾客健康便利的生活需求。公司具有较强的运营能力，在供应链管理、成本控制上积累了丰富经验，并持续提升及优化。同时，公司积极拓展与深化和各大品牌的合作，实现了从国际名品到国内精品的覆盖，能更好满足顾客不同的购物体验需求。
　　（三）自有物业为主，抗风险能力强
　　公司现有零售门店位于大连核心商圈，地理位置优越，90%以上为自有物业，具备显著的成本优势，抗风险能力强。
　　（四）良好的供应商关系
　　供应商是零售企业的重要资源，公司本着诚信与共赢的原则与供应商紧密合作，通过营造公平竞争环境、优胜劣汰机制建设、共享市场信息与资源等一系列措施，确保与优质供应商建立长期合作关系，为公司结构升级奠定了坚实基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）宏观经济风险
　　我国经济发展新常态阶段下，经济发展从高速增长转为中高速增长，宏观经济出现持续放缓，居民可支配收入增长承压，储蓄意愿增强，居民消费更趋理性与谨慎，以致消费者的消费结构调整和消费支出下降，商户拓展经营信心仍有待修复，在宏观经济波动及消费疲软等多重影响下，百货店运营面临较大的经营压力。公司将紧随国家政策引导，及时掌握国内经济形势，通过自身不断变革升级，充分发挥实体经济优势，以降低宏观经济风险对公司发展的负面影响。
　　（二）市场竞争风险
　　公司零售门店所处区域内，有多家知名大型零售企业，市场集中度、商品同质化已持续增加，区域内竞争一直较为激烈，同时线上新零售渠道将进一步加剧现有消费市场的分流。公司将持续发挥自身优势，抓住品质优势，有效利用多种销售渠道和互联网工具，以提升自身竞争力。
　　（三）流动性风险
　　近年来，由于受到多重因素影响，公司主营业绩持续承压，且面临中短期偿债压力。报告期内，公司进一步拓展海外布局，但相关工作仍需一定时间方能取得成效。若业绩进一步承压，公司可能面临流动性风险。公司将加强预算管理，合理安排资金的使用，增强资金使用的计划性，提高资金使用效率，同时不断改善资本结构及偿债能力，保障公司资金链的安全。
　　（四）管理运营风险
　　消费市场竞争的日趋激烈以及消费需求的不断变化，对公司业务经营能力提出了更高的要求，也使公司对相关管理经验和创新经营的人才需求加大。为了应对上述风险，公司将开展人才盘点，加强干部管理梯队建设，适时引入专业化、创新型人才，完善人才储备机制，为经营发展聚势蓄能。根据市场环境与内部业务发展的变化，及时调整、完善组织模式和管理制度，加强专业化管理。
　　（五）战略转型的风险
　　随着消费市场以及行业发展趋势的不断变化，传统百货店逐步向一站式体验型购物中心转型，实体零售逐步向“线上＋线下＋物流”的“新零售”模式转型，并需要不断创造新的消费场景。在此背景下，公司逐步开始开展新零售业务，随着新业务的开展将使经营管理的复杂程度不断提高，可能随之带来一定的管理和经营风险。公司将优化业务格局，强化专业管理，完善人才战略布局，激发组织新动能，提高经营管理水平，打造良性经营模式。完善业务管理体系、业务流程，加大新零售业务上下游渠道的拓展，整合提升线上业务。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求　　公司零售业以线下实体百货店及线上新零售业务为主。具体情况如下：　　线下百货业态：公司线下百货店集中于大连地区。报告期内，公司百货门店始终坚持“好品质、在友谊”的经营理念，以“联营+租赁”双轮驱动模式为基础开展门店经营，为适应多变的市场环境以及迭代的消费群体，满足更多消费者个性化需求，公司根据“一店一策”经营思路对百货业态实施精细化管理。同时，积极推进深化转型策略，提供品质优、体验佳的服务。大力拓展营销，倡导全员营销，重点把握各类节日契机，丰富品类，加大营销力度，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求
　　公司零售业以线下实体百货店及线上新零售业务为主。具体情况如下：
　　线下百货业态：公司线下百货店集中于大连地区。报告期内，公司百货门店始终坚持“好品质、在友谊”的经营理念，以“联营+租赁”双轮驱动模式为基础开展门店经营，为适应多变的市场环境以及迭代的消费群体，满足更多消费者个性化需求，公司根据“一店一策”经营思路对百货业态实施精细化管理。同时，积极推进深化转型策略，提供品质优、体验佳的服务。大力拓展营销，倡导全员营销，重点把握各类节日契机，丰富品类，加大营销力度，广泛利用流媒体平台加大品牌品类及营销活动宣传推广，进一步开拓市场资源。注重成本管控，从优化资产配置，强化能耗管理入手，通过全面统筹、合理调配，以期提升固定资产利用效率。
　　线上新零售：报告期内公司新零售业务通过品类优化、运营提质和风险管控等方式，推动业务稳步发展。在品类优化方面：平台矩阵与品类持续改善，深耕境内、跨境多家零售线上店铺，覆盖抖音、拼多多、快手、视频号等公域以及私域平台，聚焦奶粉、营养保健、护肤美妆等品类，品类结构多元且渐趋均衡，客户粘性与业务韧性同步增强。运营提质方面：在采购端，拓展、优化供应商体系，持续提升产品竞争力。在仓储物流端，优化调整仓库地域布局，强化对货品的管控，实施精细化管理。在信息技术端，选定专业核算平台，实现业务流、资金流、信息流三流合一，打通前端销售与后端财务数据链路，以期提升核算自动化水平与数据准确性。在运营端，推动运营模式从“外部依赖”转向“内部主导+外部协作”模式，提升业务自主掌控力。风险管控方面：建立了覆盖采购、仓储、销售、信息各环节的业务管控体系，严格执行业务操作手册，定期开展合规培训与自查。同时，公司积极践行“走出去”战略，在俄罗斯、乌兹别克斯坦和巴西分别设立子公司，拓展海外渠道，优化资源配置，提升公司持续经营能力。
　　（一）门店基本情况
　　（二）门店变动情况
　　报告期内公司门店未发生变化。
　　（三）门店店效信息
　　（四）报告期内线上销售情况
　　（五）商品采购与存货情况
　　2.存货管理政策
　　（1）存货的计量
　　①初始成本计量：存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。
　　②发出存货的计价方法：采用先进先出法。
　　（2）存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法
　　期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备。产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。期末，按单个存货项目的成本与可变现净值孰低法计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存货按存货类别计提存货跌价准备。
　　计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期损益。
　　（3）存货的盘存制度
　　采用永续盘存制。
　　（4）低值易耗品的摊销方法
　　采用“五五摊销法”核算。
　　3.仓储与物流情况
　　公司线下百货门店商品主要在公司门店储存，无自营大型物流仓储中心。
　　公司线上新零售商品存放于公司租赁的专业第三方仓库，与专业的第三方仓库建立服务关系，租赁库位，并委托入库出库、仓储分拣、物流代发等服务。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中房地产业的披露要求
　　公司现有房地产业务主要为控股子公司拟开发的“金石谷”项目。2021年应项目所在地政府的要求，公司整体消除了该项目的球场特征，并封存了部分建筑，同时在项目所在地政府的支持下，公司紧密结合国家政策导向与区域发展规划，对该项目的转型发展进行持续深入调研，目前正在制定完善概念性方案。
　　发展战略和未来一年经营计划
　　公司房地产业主要聚焦于大连金石谷项目转型发展，公司紧密结合国家政策导向与区域发展规划，对该项目的转型发展进行持续深入调研，目前正在制定完善概念性方案，并谋求与国内外知名机构进行战略合作，达成产业开发，谋求项目的可持续发展。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求
　　根据国家统计局数据显示，2025年，社会消费品零售总额501,202亿元，比上年增长3.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额451,413亿元，增长4.4%。按零售业态分，2025年，限额以上零售业单位中便利店、超市、百货店、专业店零售额比上年分别增长5.5%、4.3%、0.1%、2.6%；品牌专卖店零售额下降0.6%。2025年，全国网上零售额159,722亿元，比上年增长8.6%。其中，实物商品网上零售额130,923亿元，增长5.2%，占社会消费品零售总额的比重为26.1%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长14.5%、1.9%、4.1%。
　　2025年，商务部深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，创新推动现代商贸流通体系建设，多措并举促进批发和零售业高质量发展。我国批发和零售业为全方位扩大国内需求、建设强大国内市场提供有力支撑，同时消费潜力持续释放。以旧换新成效显著，国货“潮品”广受青睐。消费品以旧换新取得积极成效。自消费品以旧换新政策实施以来，家电以旧换新累计超1.92亿件，手机等数码产品购新超9100万部。据国家统计局数据，2025年，限额以上单位家用电器和音像器材类零售额1.17万亿元，同比增长11%，通讯器材类零售额1万亿元，同比增长20.9%。在政策带动下，2025年家电、手机市场规模均突破万亿元大关，创历史新高。
　　公司零售业主要业态为百货业及网上零售，主要发展情况如下：
　　（一）百货业
　　2025年中国百货业整体处于深度调整与转型攻坚期，呈现低位企稳、结构分化、存量突围、提质求存的核心格局，限额以上百货店零售额同比仅增长0.1%，在主要零售业态中增速垫底，行业尚未摆脱增长乏力的困境，同时头部优质企业与中小区域企业的发展差距持续拉大，转型成效呈现两极分化态势。
　　1.整体经营情况
　　百货业整体处于低位运行、分化加剧的状态。规模增速近乎停滞，门店调整持续深化；业绩与盈利分化显著，头部优势凸显，反观多数区域中小百货企业，受客流分流、成本高企影响，亏损面持续扩大，部分企业陷入经营困境。客流与客单呈现“一稳一升”特征，线下客流恢复尚未完全复苏；但客单价略有提升，主要依靠奢侈品、高端美妆等品类消费及体验式消费拉动，消费者从“高频低价”向“低频高质”转变，消费结构持续优化。
　　2.政策与消费导向
　　2025年商务部《城市商业提质行动方案》引导“一店一策”改造，将符合条件项目纳入城市更新支持范畴，78个重点商圈营业额增长4.3%。消费趋势驱动结构升级，首店经济、国潮消费、绿色消费成为新增长点，但整体消费动力仍显不足。
　　3.业态转型
　　体验化与全渠道转型成为核心突围路径，多数百货企业加速“去零售化”，体验业态占比大幅提升，通过首店/首发经济、文旅融合、亲子娱乐、社区厨房等场景重构，拉动客流回升。商品力与供应链优化初见成效，头部企业加大自有品牌布局。转型存在重形式、轻内核的普遍问题，转型成效不及预期，仍未摆脱同质化竞争困境。
　　2025年中国百货业未实现根本性复苏，仍处于筑底转型的关键阶段，低位企稳的背后是行业深度调整的阵痛。政策护航与消费升级为行业提供了转型机遇，体验化、全渠道、商品差异化成为核心突围方向，但成本高企、竞争加剧、转型阵痛等挑战仍将长期存在。未来，只有实现表里兼修，兼顾场景创新、商品品质与运营效率，聚焦精准定位与价值创造，百货业才能突破发展困境，实现可持续增长。
　　（二）网络零售
　　2025年中国网络电商行业整体呈现稳健增长、结构优化、合规深化、价值升级的核心格局，连续13年稳居全球最大网络零售市场，成为商务领域新质生产力，助力消费提振与产业转型。行业已彻底告别野蛮生长，从规模扩张转向质量提升，在政策引导、技术赋能与消费升级的三重驱动下，细分赛道分化加剧，合规与体验成为竞争核心，同时带动上下游产业链协同发展，展现出强劲的行业韧性与发展潜力。
　　1.整体发展情况
　　首先，规模稳步攀升，贡献度持续提升，2025年全国网上零售额占社会消费品零售总额的26.1%，成为拉动内需增长的关键引擎。同时，电商发展带动物流、通信软件等关联领域协同增长。其次，品类结构分化，升级趋势明显，发展型、品质型消费品引领市场增长。最后，服务电商快速崛起，占比持续提升。
　　2.政策与消费导向
　　政策引导精准发力，促规范与促发展并行：商务部出台多项数字消费政策，举办网络扩消费活动；支持即时零售、跨境电商、绿色消费发展，强化质量监管与消费维权，推行质量安全赋码核验、快速维权通道等举措，既规范行业发展，又激发市场活力；同时，多项政策支持农村电商高质量发展，深化“快递进村”，完善县乡村三级物流体系。消费需求迭代，驱动行业提质：消费者从买便宜转向买对的，品质、体验、合规成为核心诉求，对商品质量、售后服务的要求持续提升。
　　3.发展方向
　　合规化常态化，质量竞争成核心：政策监管将持续深化，政府监管、平台主责、企业自律的协同共治格局将进一步完善，合规能力成为商家生存的核心前提；行业竞争将彻底从拼价格转向拼质量、拼体验、拼服务，品质电商、诚信经营成为行业主流。
　　技术与供应链深度融合：精准营销、智能履约、质量溯源能力持续提升；供应链整合将进一步深化，直采比例、自有品牌占比持续提升，库存周转效率与成本控制能力成为企业核心竞争力，按需生产、以销定产等新型制造模式加速推广。
　　细分赛道持续深耕，新增长极加速培育：即时零售将持续下沉；跨境电商将依托合作机制，进一步拓展全球市场，推动制度型开放；服务电商将持续扩容，场景化、个性化服务成为竞争重点。
　　2025年我国网络电商行业在稳健增长中实现结构优化与质量提升，既发挥了拉动内需、赋能产业、联通全球的重要作用，也经历了合规转型与竞争升级的阵痛。政策引导、技术赋能与消费升级为行业高质量发展提供了强劲动力，但合
　　规压力、供需失衡、发展不均等挑战仍将长期存在。未来，只有坚守合规底线，聚焦消费需求，深化技术与供应链融合，深耕细分赛道，才能推动电商行业从量大向质优转变，实现可持续、高质量发展。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中房地产业的披露要求
　　2025年我国房地产业整体呈现“深度调整、政策托底、分化加剧、提质转型”的核心格局，告别高速增长周期，进入“去库存、稳预期、促转型”的关键攻坚阶段。行业受供需格局逆转、资金压力传导、政策持续发力三重因素影响，投资与销售规模同比下滑，但政策纾困效果逐步显现，市场从“规模竞争”转向“品质竞争”，城市、业态、企业分化进一步加剧，同时在保交楼、促民生、稳增长的导向下，逐步向高质量发展转型，展现出较强的行业韧性与转型动力。
　　1.整体发展
　　投资规模持续收缩，下行压力凸显：根据国家统计局数据显示，2025年全国房地产开发投资82,788亿元，比上年下降17.2%（按可比口径计算）；其中住宅投资63,514亿元，下降16.3%，办公楼、商业营业用房投资分别下降22.8%、14.0%，投资端整体呈现全面收缩态势，房企投资意愿持续低迷，重点聚焦核心城市核心地块。
　　供需两端同步调整，销售承压明显：根据国家统计局数据显示，全年新建商品房销售面积88,101万平方米，同比下降8.7%；其中住宅销售面积下降9.2%，办公楼、商业营业用房销售面积分别下降6.2%、9.5%。新建商品房销售额83,937亿元，下降12.6%，住宅销售额下降13.0%，销售均价随市场调整小幅回落，核心城市与三四线城市销售差距进一步拉大。
　　2.政策与需求导向
　　在政策端，政策导向清晰，精准适配市场需求。中央经济工作会议提出“清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力”，着力激发住房消费潜能；“十五五”规划建议明确完善促进消费制度机制，清理住房消费不合理限制性措施。政策层面兼顾短期纾困与长期转型，既通过需求端刺激释放刚需与改善型需求，又通过供给端改革优化房企发展环境、规范行业秩序，推动形成“政府监管、企业自律、市场主导”的良性发展格局。
　　在需求端，需求结构优化，消费理念转变。住房消费从“投机性”转向“居住性”，刚需、刚改需求成为市场主力，新市民、青年群体、多孩家庭的住房需求逐步得到政策支持；消费者购房更加理性，不再盲目追求“大户型、高价位”，而是更加注重房屋质量、户型设计、物业服务、区位配套等核心要素，绿色、低碳、智能的居住需求持续提升。同时，居民购房信心和置业意愿延续改善，但政策观望预期仍存，需求释放节奏较为平缓。
　　3.未来走向
　　政策托底常态化，精准调控持续深化。“房住不炒”定位将长期坚持，政策将持续聚焦“稳预期、保交楼、促需求、防风险”，因城施策的精准度将进一步提升，重点支持刚需、刚改需求释放，优化公积金使用效率、扩大使用范围，探索公积金用于支付物业费、房屋更新改造等住房消费支出，推动行业良性循环。
　　市场分化加剧，行业集中度持续提升。核心城市与三四线城市市场差距将进一步扩大，核心城市将逐步实现企稳回升，三四线城市将持续聚焦去库存；非住宅领域将加速转型，产业地产、长租公寓、城市更新等领域将成为新的增长极。2025年我国房地产业在深度调整中经历了转型阵痛，投资与销售规模同比下滑，市场分化加剧，房企资金压力持续凸显，但政策托底成效逐步显现，行业逐步向筑底企稳阶段迈进。政策引导、需求迭代与企业转型为行业高质量发展提供了强劲动力，但去库存、稳预期、防风险、促转型的任务仍任重道远。未来，只有坚守“房住不炒”定位，持续优化政策调控，推动房企聚焦主业、提质转型，优化住房供给结构、提升居住品质，才能推动房地产业摆脱短期调整压力，实现可持续、高质量发展，更好地发挥其保民生、稳增长、促转型的重要作用。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）区域品牌认知度及影响力
　　公司深耕大连地区多年，从零售业所属的友谊商城，到房地产业曾开发过的“壹品”系列住宅，在区域内获得了较高的认可和影响力。积累了一定量的忠实顾客群体，在主营业务发展区域具有广泛的品牌认知度和影响力，具有一定的品牌优势，消费者认可度较高。
　　（二）选品、运营、招商能力
　　公司秉承“好品质，在友谊”的经营理念，多年来致力于打造品质更好、价格更优的商品选品体系，为顾客严选国内外优质商品、满足顾客健康便利的生活需求。公司具有较强的运营能力，在供应链管理、成本控制上积累了丰富经验，并持续提升及优化。同时，公司积极拓展与深化和各大品牌的合作，实现了从国际名品到国内精品的覆盖，能更好满足顾客不同的购物体验需求。
　　（三）自有物业为主，抗风险能力强
　　公司现有零售门店位于大连核心商圈，地理位置优越，90%以上为自有物业，具备显著的成本优势，抗风险能力强。
　　（四）良好的供应商关系
　　供应商是零售企业的重要资源，公司本着诚信与共赢的原则与供应商紧密合作，通过营造公平竞争环境、优胜劣汰机制建设、共享市场信息与资源等一系列措施，确保与优质供应商建立长期合作关系，为公司结构升级奠定了坚实基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入42,096.98万元，同比增长13.09%；归属于上市公司股东的净利润为亏损 9,732.11万元，同比亏损增加25.35%。其中：公司零售业实现营业收入40,144.45万元，同比增长8.53%，占公司总体营业收入比重为95.36%。公司本期业绩亏损的主要原因为：一是为保证公司新零售业务稳定发展，本期对经营品类进行必要的业务调整尝试，同时加大平台推广力度，导致推广费用增加；二是公司外部有息负债本金增加导致财务费用同比增加。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　1.零售业
　　零售业作为连接生产与消费的核心枢纽，是拉动内需、推动经济增长的关键力量。近年来，受消费升级、数字化转型、政策引导及市场竞争等多重因素影响，我国零售业行业格局持续优化，发展趋势呈现出鲜明的时代特征。当前我国零售业已形成多元共生、线上线下融合、细分赛道差异化竞争的整体格局，传统零售与新型零售协同发展，行业集中度稳步提升。
　　当前我国零售业市场中，头部零售企业凭借规模优势与资源整合能力占据主导地位，中小零售主体则依托本地化、特色化优势填补市场空白。线上线下融合成为行业常态，多种零售业态协同发展，以适配不同消费场景与需求。线下零售方面：传统线下零售逐步摆脱千店一面的同质化困境，一方面，大型商超、百货商场向体验式消费转型，融入餐饮、娱乐、亲子等服务；另一方面，社区便利店、生鲜店、折扣店快速扩张，聚焦即时性、刚需性消费。线上零售方面：整
　　体增速放缓，进入精细化运营阶段，行业竞争从流量争夺转向质量提升。直播电商、社交电商等新型线上业态持续发力，成为线上零售的增长亮点，依托“内容+社交”的模式，实现商品精准触达。即时零售成新的行业增长点，线上线下融合的即时零售业态快速崛起。
　　政策层面，2024年以来，国家密集出台支持服务消费与零售行业发展的政策，2024年7月国务院出台《关于促进服务消费高质量发展的意见》，明确文旅、健康、数字、绿色四大重点发展领域；2025年政策推进节奏加快，商务部等部门推出48条具体举措，进一步细化落地路径，同时通过财政金融支持、引导社会资本投入等方式，扶持实体零售数字化转型，降低房租、税费成本，为零售业发展营造良好环境。未来，消费相关政策将持续稳步推进，刺激零售市场。结合当前行业格局、消费需求变化及政策导向，未来我国零售业将朝着“数字化、品质化、服务化”等方向发展。首先，数字化将成为零售业高质量发展的核心驱动力，逐步渗透到采购、仓储、销售、服务等全产业链环节，推动零售企业效率提升，零售企业数字化投入将进一步加大，实现精准采购、智能仓储、个性化营销等，提升消费者购物体验。其次，消费结构从商品消费主导向服务消费主导转型，居民消费从生存型向发展型、享受型升级，对商品品质、个性化、体验感的要求持续提升，这一趋势将推动零售业进一步优化供给。最后，服务消费的崛起将推动零售业与服务行业深度融合，催生更多新型零售业态。未来，零售业将形成“商品+服务”的一体化模式。同时，服务消费的发展将帮助零售企业摆脱价格战困境，构建更深的用户粘性，实现价值重塑。
　　2.房地产业
　　房地产业作为国民经济的主要产业，近年来，受政策调控、市场调整、需求转变及行业洗牌等多重因素影响，我国房地产业彻底告别高速增长的黄金时代，进入结构为王、提质增效的新阶段，行业格局持续重构，发展趋势呈现出鲜明的转型特征。随着行业头部集聚效应凸显，中小房企加速出清，形成头部稳固、中部突围、尾部出清的格局。住宅地产仍是房地产业的核心业态，但需求结构持续优化，聚焦刚需与改善。从市场需求来看，刚需客群逐步向二手房集中，核心一二线城市住宅供需基本平衡，房价保持平稳；三四线城市及以下市场因人口流出、库存压力等因素，需求相对疲软，部分城市仍面临去库存压力。同时，保障性住房建设加速推进，与商品住宅形成互补，完善住房供应体系，缓解刚需群体购房压力。商业地产经历盲目扩张后，进入精细化运营阶段，重点聚焦提质增效。核心城市核心地段商业地产出租率与租金保持稳定；非核心地段、同质化严重的商业项目则面临空置率高、运营困难的问题。社区商业依托贴近居民的优势，聚焦便民服务，成为商业地产的新增长点。
　　过去我国房地产业长期处于规模扩张的模式，房企依赖高负债、高周转模式抢占市场，导致行业杠杆率高企、风险积聚。近年来，随着“房住不炒”定位持续深化，“三道红线”“集中供地”等调控政策常态化，行业竞争逐步向品质、运营、服务转型。政策层面，2026年年初已有多项具体措施落地，包括换房退税政策延长、白名单项目贷款展期及结构性降息、支持城市更新等，旨在从需求端与融资端协同发力，提振市场信心，引导行业平稳健康发展。未来，随着政策调控持续发力、需求结构持续优化、绿色化与数字化深度融合，我国房地产业将朝着平稳化、品质化、多元化、绿色化的方向高质量发展，行业规模趋于稳定，集中度持续提升，多元业态成为新的增长引擎。
　　（二）公司发展战略和经营计划
　　公司长期以来存在的盈利模式单一、核心竞争力不强、可持续发展基础薄弱等问题持续改善中。在全面注册制改革深化、上市公司质量发展要求持续提高的背景下，公司面临较大的转型压力与规范发展诉求。2026年，公司将通过深化业务变革与强化内控治理“双轮驱动”，从根本上筑牢上市公司持续健康发展的根基。
　　为增强核心竞争优势，开辟可持续增长路径，公司将聚焦主业深化突围，通过优化资源配置、强化创新引领，推动各业务的相互支撑、联动发展，共同增强公司抗风险能力与长期竞争力。
　　1.零售业
　　2025年，公司紧扣零售业发展脉搏，聚焦“提质增效、创新驱动、服务升级”核心方针，统筹推进商品优化、渠道融合、管理强化等重点工作，有效应对市场波动与竞争挑战，为2026年发展奠定基础。
　　（1）线下零售
　　商品差异化战略：打造特色商品矩阵，筑牢核心竞争力
　　立足零售业“商品为王”的核心，聚焦“特色化、品质化、个性化”，构建差异化商品体系。精准对接消费升级需求，扩大健康有机、绿色环保、国货潮品等品类布局，优化各类商品结构，深化以旧换新业务合作，形成独特的商品组合优势。
　　精细化运营战略：优化全链路管理，降本增效提质
　　围绕“低成本、高效率、高体验”的核心，推进全链路精细化运营。优化门店运营管理，提升单店盈利能力；强化供应链精细化管控，深化与核心供应商的合作；加强成本管控，细化成本核算，严控采购成本、门店运营成本、人力成本，进一步降低运营成本，提升经营效益。
　　营销推广联动：整合线上线下营销资源
　　围绕节假日、新品上市等节点，开展主题促销活动，结合消费券、满减优惠、满额赠礼等方式，拉动销售额增长；加强与本地社区、学校、企业的合作，开展联合营销活动，扩大品牌影响力；借助短视频平台、本地生活平台，开展线上推广，提升门店曝光率与引流效果。
　　（2）线上零售
　　创新发展新零售业务，激活终端市场新活力。公司将重点聚焦滋补保健、电子时尚、文旅等重点领域，运用数字化技术重构人、货、场，打造差异化竞争优势，围绕市场需求激发创新动力。
　　强化品牌与产品赋能：培育核心产品矩阵，深化与供应链上游优质资源合作，打造具有市场辨识度的产品品牌；基于客户数据开展精准营销，提升客户体验与复购率。
　　2.房地产业
　　公司房地产业将主要聚焦于大连金石谷项目的转型发展。公司金石谷项目将继续加强与相关管理部门的沟通，明确项目发展的产业定位，并谋求对外合作，通过重新调整产业定位来积极推动项目的转型。
　　3.公司管理与内部建设
　　优化流程与权责体系：全面梳理核心业务与管理流程，建立权责清晰、响应高效的矩阵式架构。重点完善从采购、仓储、物流到销售回款的全链路标准化操作手册与风险控制点，提升运营效率与合规水平。
　　构建业务数据中台：整合分散在各部门的客户、供应商、库存及交易数据，搭建统一可视的数据仪表盘。聚焦毛利率、周转率、客户留存率等核心指标，实现业务动态的实时监控与趋势分析。
　　完善风险预警体系：建立客户信用、供应链中断、汇率波动、合规政策等多维风险评估模型，设定阈值并实现系统自动预警。同时，定期开展风险情景模拟与应对预案演练。
　　（三）可能面临的风险
　　1.宏观经济风险
　　我国经济发展新常态阶段下，经济发展从高速增长转为中高速增长，宏观经济出现持续放缓，居民可支配收入增长承压，储蓄意愿增强，居民消费更趋理性与谨慎，以致消费者的消费结构调整和消费支出下降，商户拓展经营信心仍有待修复，在宏观经济波动及消费疲软等多重影响下，购物中心运营面临较大的经营压力。公司将紧随国家政策引导，及时掌握国内经济形势，通过自身不断变革升级，充分发挥实体经济优势，以降低宏观经济风险对公司发展的负面影响。提升经营导向的运营能力，服务于商户，与商户实现合作共赢。
　　2.市场竞争风险
　　公司零售门店所处区域内，有多家知名大型零售企业，市场集中度、商品同质化已持续增加，区域内竞争一直较为激烈，同时线上新零售渠道将进一步加剧现有消费市场的分流。公司将持续发挥自身优势，抓住品质优势，有效利用多种销售渠道和互联网工具，以提升自身竞争力。
　　3.流动性风险
　　近年来，由于受到多重因素影响，公司主营业绩持续承压，且面临中短期偿债压力。尽管公司正在积极开展盘活低效资产等工作，但相关工作仍需一定时间方能取得成效。若业绩进一步承压，银行等金融机构仍然收紧贷款行为，公司可能面临流动性风险。公司将加强预算管理，合理安排资金的使用，增强资金使用的计划性，提高资金使用效率，同时不断改善资本结构及偿债能力，保障公司资金链的安全。
　　4.管理运营风险
　　消费市场竞争的日趋激烈以及消费需求的不断变化，对公司业务经营能力提出了更高的要求，也使公司对相关管理经验和创新经营的人才需求加大。为了应对上述风险，公司开展人才盘点，加强干部管理梯队建设，适时引入专业化、创新型人才，完善人才储备机制，为经营发展聚势蓄能。根据市场环境与内部业务发展的变化，及时调整、完善组织模式和管理制度，加强专业化管理。
　　5.战略转型的风险
　　随着消费市场以及行业发展趋势的不断变化，传统百货店逐步向一站式体验型购物中心转型，实体零售逐步向“线上＋线下＋物流”的“新零售”模式转型，并需要不断创造新的消费场景。在此背景下，公司逐步开始开展新零售业务，随着新业务的开展将使经营管理的复杂程度不断提高，可能随之带来一定的管理和经营风险。公司将优化业务格局，强化专业管理，完善人才战略布局，激发组织新动能，提高经营管理水平，打造良性经营模式。完善业务管理体系、业务流程，加大新零售业务上下游渠道的拓展，整合提升线上业务。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司实现营业收入17,750.27万元，同比增加135.19%；归属于上市公司股东的净利润为亏损3,455.77万元，同比下降30.86%。其中：公司零售业实现营业收入17,711.37万元，同比增加136.95%，占公司总体营业收入比重为99.78%；地产业实现收入34.18万元，同比减少49.68%。公司本期亏损的主要原因：一是公司控股房地产子公司完成项目土地增值税清算工作，本期计提因分期缴纳税款而形成的滞纳金；二是受所在区域竞争环境的影响，公司实体百货门店销售收入及毛利率有所下降；三是公司外部有息负债本金增加导致财务费用同比增加。　　公司主... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司实现营业收入17,750.27万元，同比增加135.19%；归属于上市公司股东的净利润为亏损3,455.77万元，同比下降30.86%。其中：公司零售业实现营业收入17,711.37万元，同比增加136.95%，占公司总体营业收入比重为99.78%；地产业实现收入34.18万元，同比减少49.68%。公司本期亏损的主要原因：一是公司控股房地产子公司完成项目土地增值税清算工作，本期计提因分期缴纳税款而形成的滞纳金；二是受所在区域竞争环境的影响，公司实体百货门店销售收入及毛利率有所下降；三是公司外部有息负债本金增加导致财务费用同比增加。
　　公司主营业务之一为零售业。根据国家统计局数据显示，2025年上半年，我国社会消费品零售总额245,458亿元，同比增长5.0%。按零售业态分，限额以上零售业单位中便利店、超市、百货店、专业店、品牌专卖店零售额同比分别增长7.5%、5.4%、1.2%、6.4%、2.4%；全国网上零售额74,295亿元，同比增长8.5%。其中，实物商品网上零售额61,191亿元，增长6.0%
　　2025年上半年，中国零售业在政策推动、消费复苏和技术创新的多重作用下呈现回暖态势，展现出结构性增长与转型特征。首先政策驱动消费复苏，以旧换新效应显著，2025年初，消费品以旧换新政策从家电扩展到数码产品（如手机、平板、智能手表等），带动相关品类销售激增。其次线上零售持续增长，电商大促拉动消费，线上渗透率创新高，电商对零售业增长的贡献率持续提高。最后区域与业态分化，文旅消费成为新增长点，商务部公布了38个零售业创新提升试点城市，推动智慧商圈和绿色消费场景建设，同时地方IP活动带动消费激增，入境游免签政策推动银联境外来华支付金额同比大幅上升。总体而言，2025年上半年，我国零售业在政策刺激、线上渗透深化和消费场景创新中加速回暖，但行业内部竞争加剧，分化明显。未来，数字化转型、即时零售扩张和区域消费创新将成为关键增长动力。
　　公司主营业务之一为房地产业。根据国家统计局数据显示，2025年上半年，全国房地产开发投资46,658亿元，同比下降11.2%；新建商品房销售面积45,851万平方米，同比下降3.5%。
　　2025年上半年，中国房地产业在政策持续加码和市场深度调整的双重作用下，呈现出“分化企稳、转型加速”的特征。在政策方面，稳市场力度加大，供需两端协同发力。中央政策基调强化“止跌回稳”，政治局会议定调“持续巩固房地产市场稳定态势”，国务院提出“更大力度推动止跌回稳”，政策方向聚焦“去库存、扩需求、防风险”，专项债收储加速，城市更新成为关键抓手。地方政策高频落地，上半年170省市出台超340条政策，包括公积金利率下调、购房补贴、房票安置扩容等，一线城市优化限购，三四线侧重税费优惠和存量房收购。2025年上半年房地产业在政策托底和市场需求结构性调整中逐步企稳，但城市间分化显著。核心城市凭借改善需求和政策红利率先复苏，而低能级城市仍需依赖土地收储和货币化安置化解库存。
　　公司零售业原以线下实体百货店为主，2024年，公司为拓宽零售业务发展渠道，培育公司新的业绩增长点，开始开展线上新零售业务。具体情况如下：
　　线下百货业态：公司百货店（即：友谊商城），门店集中于大连地区。2025年上半年，公司借助促消费的契机，开展多维度的促销及宣传活动，以维持百货业态的销售稳定。同时，持续贯彻百货店购物中心化的改革方向，秉承“好品质、在友谊”的经营理念，通过优化商品结构、调整拼摆布局等措施，以适应消费趋势的变化。2025年上半年，公司百货业态受所在区域竞争环境的影响公司实体百货门店销售收入及毛利率有所下降。
　　线上新零售业务：2025年上半年，公司新零售业务持续稳定发展，一方面，公司持续深化新零售业务布局，坚持以“零售toC”业务方向，以盈驰新零售作为新零售主体，以成本与利润为导向，充分规划和调整商品门类，逐步向供应链上游商品、高毛利商品的方向调整。另一方面，结合公司新零售业务发展实际，持续优化管理模式，同时强化内部控制和风险控制，确保了2025年上半年公司新零售业务的稳步发展。
　　（一）门店基本情况
　　（二）门店变动情况
　　报告期内公司门店未发生变化。
　　（三）门店店效信息
　　（四）报告期内线上销售情况
　　（五）商品采购与存货情况
　　1.前五名供应商情况
　　2.存货管理政策
　　（1）存货的计量
　　①初始成本计量：存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。
　　②发出存货的计价方法：采用先进先出法。
　　（2）存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法
　　期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备。产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。期末，按单个存货项目的成本与可变现净值孰低法计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存货按存货类别计提存货跌价准备。
　　计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期损益。
　　（3）存货的盘存制度
　　采用永续盘存制。
　　（4）低值易耗品的摊销方法
　　采用“五五摊销法”核算。
　　3.仓储与物流情况
　　公司线下百货门店商品主要在公司门店储存，无自营大型物流仓储中心。
　　公司线上新零售商品存放于公司租赁的专业第三方仓库，与专业的第三方仓库建立服务关系，租赁库位，并委托入库出库、仓储分拣、物流代发等服务。
　　公司现有房地产业务主要为控股子公司拟开发的“金石谷”项目。2021年应项目所在地政府的要求，公司整体消除了该项目的球场特征，并封存了部分建筑，同时公司也在项目所在地政府的支持下，启动了项目整体转型的调研工作。
　　发展战略和未来一年经营计划
　　公司房地产业主要聚焦于大连金石谷项目转型发展，公司持续对外寻找商机，谋求与其他国内知名企业进行战略合作，达成产业开发，以增强抵御房地产行业风险的能力，谋求项目的可持续发展。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）区域品牌认知度及影响力
　　公司深耕大连地区多年，从零售业所属的友谊商城，到房地产业曾开发过的“壹品”系列住宅，在区域内获得了较高的认可和影响力。积累了一定量的忠实顾客群体，在主营业务发展区域具有广泛的品牌认知度和影响力，具有一定的品牌优势，消费者认可度较高。
　　（二）选品、运营、招商能力
　　公司秉承“好品质，在友谊”的经营理念，多年来致力于打造品质更好、价格更优的商品选品体系，为顾客严选国内外优质商品、满足顾客健康便利的生活需求。公司具有较强的运营能力，在供应链管理、成本控制上积累了丰富经验，并持续提升及优化。同时，公司积极拓展与深化和各大品牌的合作，实现了从国际名品到国内精品的覆盖，能更好满足顾客不同的购物体验需求。
　　（三）自有物业为主，抗风险能力强
　　公司现有零售门店位于大连核心商圈，地理位置优越，90%以上为自有物业，具备显著的成本优势，抗风险能力强。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）宏观经济风险
　　当前宏观政策显效发力，国民经济回升向好，高质量发展稳步推进。但同时国内经济增长仍面临总需求收缩、信心不足等周期性下行因素，居民收入增长趋势仍有不确定性，消费者信心存在下行风险，可能对公司实体百货零售业务的经营业绩造成不利影响。公司将紧跟政府促消费的政策导向，在做好日常销售的同时，优化公司治理结构，提高效能，从而提升风险抵御能力。
　　（二）市场竞争风险
　　公司零售门店所处区域内，有多家知名大型零售企业，市场集中度、商品同质化已持续增加，区域内竞争一直较为激烈，同时线上新零售渠道将进一步加剧现有消费市场的分流。公司将持续发挥自身优势，抓住品质优势，有效利用多种销售渠道和互联网工具，以提升自身竞争力。
　　（三）资金风险
　　公司在新零售业务、房地产开发、自持物业的经营中，因经营周期较长，资金需求量较大。尤其目前房地产行业的调整仍在进行中，项目资金回款时间延长，公司资金压力持续增加，存在流动性不足的风险。公司需加强预算管理，合理安排资金的使用，增强资金使用的计划性，提高资金使用效率，同时不断改善资本结构及偿债能力，保障公司资金链的安全。 收起▲