一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　有色金属行业是国民经济建设的重要基础产业，也是建设制造强国的重要支撑。2025年上半年，有色金属行业整体保持稳中有进、持续向好的发展态势。　　生产运行方面，据国家统计局及行业协会数据，上半年全国十种有色金属产量达4,032万吨，同比增长2.9%；规模以上有色工业增加值同比增长7.6%，其中采矿业增加值同比增长6.0%，行业生产韧性持续显现。在需求端，新能源汽车产品产量同比增长36.2%，有效拉动铜、铝、锂等关键金属的市场需求，新兴产业对有色金属消费的带动作用进一步凸显，为相关细分领域带来结构性增长机遇。　　金属价格方面，主要金属品种、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　有色金属行业是国民经济建设的重要基础产业，也是建设制造强国的重要支撑。2025年上半年，有色金属行业整体保持稳中有进、持续向好的发展态势。
　　生产运行方面，据国家统计局及行业协会数据，上半年全国十种有色金属产量达4,032万吨，同比增长2.9%；规模以上有色工业增加值同比增长7.6%，其中采矿业增加值同比增长6.0%，行业生产韧性持续显现。在需求端，新能源汽车产品产量同比增长36.2%，有效拉动铜、铝、锂等关键金属的市场需求，新兴产业对有色金属消费的带动作用进一步凸显，为相关细分领域带来结构性增长机遇。
　　金属价格方面，主要金属品种、黄金等贵金属的国内市场价格走势偏强，新能源有色金属价格低位徘徊。其中，国内现货锌、铜均价为近3年新高。锌均价为23,305元/吨，同比上涨5.4%；铜均价为77,613元/吨，同比上涨4.2%；铅均价为16,952元/吨，同比下跌0.5%；受避险需求影响，国内黄金均价为725.6元/克，同比上涨46.8%。新能源有色金属价格处于底部震荡阶段，电池级碳酸锂均价7.1万元/吨。
　　资源增储方面，据自然资源部数据，上半年重要矿种找矿勘查投入实现大幅增长，成果显著，其中锡矿、钨矿、铜矿等勘查投入增幅超50%，铅锌矿、钼矿、金矿等亦保持增长态势，资源供应机制逐步完善，为行业原材料稳定供应奠定基础。
　　政策环境方面，国家层面持续强化对有色金属行业的战略引导，年内相继发布《黄金产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》等专项政策，明确以绿色化、高端化、智能化为核心的发展方向，为有色金属在新能源、新材料领域的应用拓展广阔空间，推动行业整体竞争力与可持续发展能力提升。在此背景下，有色金属行业将加快推动落后产能有序退出，同时推进技术升级改造，使绿色低碳产品应用场景不断丰富，为全球减碳贡献积极力量。
　　综上，2025年上半年有色金属行业在稳增长及新兴产业扶持政策与市场需求双重驱动下，保持较强的韧性和发展活力，工业增加值稳步增长，投资结构逐步向产业链上游资源端与新能源等新兴应用领域倾斜，行业正加速向高端化、绿色化转型。未来，有色金属行业将通过科技创新和体制机制创新双轮驱动，着力实现勘探开发重大突破，将提升资源保障能力作为维护国家产业链供应链安全、增强战略博弈主动权的关键举措，为构建新发展格局提供坚实的矿产资源支撑。
　　（二）主要业务及市场地位
　　报告期内，公司主要从事有色金属采选及资源循环综合利用业务，主要产品为锌精矿、铅精矿、铜精矿、钛白粉、硫精矿、硫铁粉、工业硫酸、次铁精矿等；公司重要参股子公司金鑫矿业的主要产品为锂辉石矿。公司始终秉持以资源为核心的经营策略，充分发挥矿产所在地区的资源禀赋优势，积极向下游产业链延伸发展循环经济，同时积极把握外部优质矿产资源注入机会，不断增厚资源储备丰度，进而巩固和提升自身行业地位。
　　1、有色金属采选业务
　　（1）东矿铅锌矿
　　内蒙古有色金属在全国占有重要位置，铅、锌、铜等有色金属成矿条件好、储量丰富。公司子公司东矿位于内蒙古巴彦淖尔，其采矿权位于狼山中段成矿带东升庙多金属矿区的核心区域，硫铁、锌储量居全国前列。东矿采矿许可证证载规模为350万吨/年，矿区面积1.3877平方公里，开采矿种包括锌矿、铅矿、铜矿、硫铁矿、铁矿等。
　　（2）中都矿产金矿
　　公司子公司中都矿产拥有凤阳县江山--大王府整合区金铅锌矿采矿权1处，矿区面积1.8753平方公里，采矿许可证证载规模为35万吨/年，采矿权内共保有矿石量992.43万吨，金金属量16.226吨。目前，中都矿产正在开展35万吨/年采选扩建工程项目开工前手续办理工作，2025年6月已取得相关项目核准批复，其它手续办理工作正在有序推进中。
　　2、国城资源循环综合利用业务
　　国城资源钛白粉项目是公司资源循环利用及下游产业链延伸的代表项目，该项目对采选尾矿进一步充分利用，以东矿尾矿作为原料，生产硫酸并提取有价成分铁精粉，再利用硫酸生产钛白粉及其他副产品，通过探索“硫钛铁联产”循环经济模式发展循环经济。该项目达产后将实现年产20万吨钛白粉的生产规模。报告期内，面对钛白粉行业周期性调整，公司积极拓展多元化销售渠道，逐步增强市场竞争力，为后续发展夯实基础。
　　3、新能源业务
　　（1）上游锂资源开采
　　四川是国内最重要的锂资源基地，锂辉石已探明资源储量超500万吨，占全国已探明锂辉石型资源储量的80%以上，居亚洲第一位。公司重要参股子公司金鑫矿业在四川党坝的锂辉石矿已累计查明的氧化锂达112.07万吨，为四川首个氧化锂资源储量超百万吨的花岗伟晶岩型锂矿床，是迄今亚洲探明的资源量最大的花岗伟晶岩型锂矿床。截至目前，金鑫矿业5000吨/天选矿厂建设工作及全系列配套工程充填站、35KV供配电、一二级泵站等建设工作已基本完成。同时，金鑫矿业目前正在积极办理500万吨/年采矿许可证的申请工作，现已完成的重要前置手续包括《四川省马尔康市党坝锂矿资源储量核实报告》评审备案、《马尔康金鑫矿业有限公司四川省马尔康市党坝锂矿矿产资源开发利用方案》专家审查等。
　　（2）中游锂盐产品加工
　　依托金鑫矿业锂矿资源优势，公司子公司国城锂业在四川德阳-阿坝生态经济产业园打造了国城锂业20万吨/年锂盐项目一期工程，建设6万吨/年基础锂盐。本项目具有原料资源丰富和供应充足可靠的竞争优势，未来将为公司新能源产业链的延伸注入强劲动力。报告期内，国城锂业正在开展相关基建工程，完成了包括转型酸化工段基础及主体、净化工段基础及主体、硫酸钠工段基础及主体钢构安装、碳酸锂工段基础及主体工程，以及配套分析检测站、行政综合楼等配套公辅主体封顶等工作，后续将全力推进土建主体结构、钢结构施工、主要设备安装等工作。
　　（三）公司主要产品用途、工艺流程及主要经营模式
　　1、主要产品及用途
　　公司有色金属采选业务的主要产品锌精矿、铅精矿均为有色金属冶炼企业冶炼金属的原材料；公司参股公司金鑫矿业的主要产品锂辉石矿多为基础锂盐产品（工业级/电池级碳酸锂、工业级/电池级氢氧化锂等）的原材料；公司资源循环综合利用项目主要产品为金红石型钛白粉。上述产品对应的最终产品金属锌、铅、锂及钛白粉的主要用途为：
　　（1）锌的用途
　　锌是自然界分布较广的金属元素，主要以硫化物、氧化物状态存在，锌具有良好的抗腐性和耐磨性，目前，在有色金属的消费中仅次于铜和铝，广泛应用于有色、冶金、建材、轻工、机电、化工、汽车、军工、煤炭和石油等行业和部门。
　　（2）铅的用途
　　目前铅被广泛应用于制成铅蓄电池。在颜料和油漆中，铅白是一种普遍使用的白色染料。在玻璃中加入铅可制成铅玻璃，同时由于铅有很好的光学性能，可以制造各种光学仪器。铅还被用作制造医用防护衣以及建设核动力发电站的防护设施。
　　（3）锂的用途
　　锂是一种银白色的稀有金属元素，具有优异的物理和化学性能，被广泛应用于玻璃、陶瓷、化工、医药、润滑脂、电池、电子、机械等领域，有“工业味精”、“白色石油”和“二十一世纪的能源金属”之称。作为自然界中最轻的金属元素，锂在金属中比容量最高、得失电子能力强，因此又是电池的理想材料，是天生的“能源金属”。目前，锂电池作为电能储存的主要工具之一，被广泛应用于3C消费电子、交通工具及储能等领域，特别是在动力电池和储能电池等新能源领域发展较快，其中新能源汽车是锂电池需求的主要动力，未来在储能电站等方面也具有巨大需求潜力。
　　（4）钛白粉的用途
　　钛白粉（学名二氧化钛，TiO2），具有优异的化学稳定性、耐候性、着色力、遮盖力及白度，是目前世界上性能最佳、应用最广、用量最大的白色无机颜料，被广泛应用于涂料、塑料、造纸、橡胶、油墨、化学纤维、电容器、搪瓷、食品、化妆品等工业。
　　2、主要产品的工艺流程
　　（1）铅精矿、锌精矿工艺流程
　　铅精矿、锌精矿最关键的生产环节是磨矿和浮选过程，生产工艺采用目前有色金属矿选矿最有效的浮选法。选矿流程图为：
　　（2）锂辉石矿生产工艺流程
　　（3）钛白粉工艺流程
　　3、主要经营模式
　　（1）有色金属采选业务经营模式
　　采购模式：公司在物资设备采购时采用计划采购模式，根据自身的生产经营计划制定相应的采购计划；采购人员根据公司制定的《采购管理制度》《招标管理制度》，针对不同需求采用询比价、竞谈、邀请招标等不同采购模式，在确保价格和质量的条件下，选择最优供应商签订采购合同。
　　生产模式：公司有色金属采选业务分为采矿和选矿两个环节，其中采矿业务对外承包给第三方；选矿业务由公司自行负责。公司于每年初制定生产经营计划进行生产。采矿方面，公司在考虑采矿设备的运转和当地劳动力市场情况下，主要依据勘探报告书和地质储量报告编制采掘计划；选矿方面，公司依据当年编制的采掘计划设定入选矿量，同时考虑原材料价格变化、产品销售市场变动等因素及时调整入选原矿品种。
　　销售模式：以预收款销售、现款现货、先款后货的销售模式将主要产品铅锌矿销往长期合作的当地冶炼公司及相关有色金属贸易企业。
　　（2）资源循环综合利用业务经营模式
　　采购模式：主要采购产品为钛矿和煤，采购模式为计划采购。针对不同需求采用询比价、竞谈等不同采购模式，在确保价格和质量的条件下，选择最优供应商签订采购合同。
　　生产模式：项目采用硫酸法生产钛白粉工艺，以硫铁矿为原料生产硫酸、次铁精粉，再利用硫酸和钛精矿生产钛白粉及其他副产品。
　　销售模式：通常采用直销模式或分销模式相结合进行。直销模式下，公司直接与大型涂料、塑料、造纸等下游行业客户建立联系，提供定制化服务和解决方案。分销模式下，公司通过经销商或代理商网络，扩大市场覆盖范围，满足不同区域和规模客户的需求。
　　（四）主要业绩驱动因素
　　截至报告期末，公司实现营业收入10.85亿元，同比上升39.74%；归属于上市公司股东的净利润5.21亿元，同比上升1,111.34%；期末总资产82.05亿元，归属于上市公司股东的净资产35.23亿元。报告期内，公司完成对宇邦矿业65%股权的出售并确认投资收益7.86亿元，主要业绩来源于有色金属采选业务及出售资产确认的投资收益。
　　有色金属企业的经营与国内外经济环境紧密相关，公司业绩较大程度上依靠主要产品的产销量、市场价格及有色金属采选业务成本，全球经济景气度、有色金属市场供需状况、有色金属产能及库存等因素均对公司经营业绩构成影响。公司将通过提升现有矿山产能，丰富自身资源储备，努力降低有色金属行业周期轮换和新能源产业波动等造成的影响。

　　二、核心竞争力分析
　　1、矿产资源优势
　　矿产资源是有色金属采选企业经营发展的基石，丰富的矿产资源是公司的核心竞争力之一。其中，东矿拥有的多金属硫铁矿系大型锌硫矿床，铅锌、硫铁矿储量在国内名列前茅；中都矿产拥有金铅锌多金属矿，采矿权范围内保有金金属16吨，丰富了公司的贵金属资源储备；金鑫矿业拥有四川省阿坝州马尔康县党坝乡锂辉石矿的采矿权及外围探矿权，锂矿资源储量丰富，矿石品位高且可选性较好，进一步增强了公司的资源优势和可持续发展能力。
　　2、生产规模优势
　　有色金属采选企业的生产规模将直接影响企业的规模效益水平，公司不断强化规模效应带来的成本优势。报告期内，东矿继续推进技改扩建，通过扩产进一步释放产能并增强盈利能力。此外，金鑫矿业选矿厂5,000吨/日技改扩建项目投产后，将进一步提升其锂精矿产能，降低生产成本，增强市场竞争力。
　　3、地域区位优势
　　公司主要矿山多位于内蒙古自治区，该地区为我国铅锌矿主要产地之一，其有色金属采选和冶炼均已形成完整的产业链，国家产业和税收政策对该地区具有一定扶持力度。公司位于内蒙地区的下属企业邻近城镇，交通物流条件便利，有利于公司主营产品的销售和运输。此外，金鑫矿业所在地区四川阿坝州锂矿资源丰富，且周边区域具有较为齐备的矿业配套设施和相对成熟的化工产业基础，有利于获得当地政府的产业政策支持，有助于公司持续布局新能源产业链。
　　4、生产技术优势
　　现代矿山企业的经营核心在于有效提高企业的资源配置效率，核心技术和技术创新是提高效率的重要途径。东矿在采矿方面积极探索创新，“复杂空区灾害隐患环境下倾斜厚矿体安全高效连续回采关键技术”荣获中国有色金属工业科学技术奖三等奖；安全方面也取得了阶段性成果，采矿厂、尾矿库获得安全生产标准化二级企业证书；选矿厂获得安全生产标准化三级企业证书等。
　　5、人力资源优势
　　公司高度重视并将继续坚持人力资源战略，通过构建具有市场竞争力的薪酬体系并配套员工激励政策，更好地实现留住人才、吸引人才的战略目标，增强员工的责任心和企业的凝聚力，为公司的长期发展奠定坚实的基础。目前，公司拥有一支专业化的管理团队，在矿山生产经营和资本运营方面具有丰富从业经验；同时，公司技术团队中骨干人员均具备十年以上的地质、矿山、化工等产业工作经验。此外，公司还注重青年人才的培养工作，通过不断加快人才梯队建设，为公司高质量发展提供优质的人力资源支撑。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场价格风险
　　公司主营业务为有色金属采选，有色金属行业为周期性行业，产品价格波动较大。如果公司产品的市场价格受全球经济状况、国内经济发展节奏、重大经济政治事件等方面的影响出现下跌，或公司销售精矿产品时对有色金属价格走势发生误判，公司经营业绩将受到不利影响。公司将加强市场价格的研究，通过点价销售等方式，降低市场价格波动对企业经营的影响。
　　2、安全生产风险
　　公司主要业务为有色金属采选，若下属矿山出现如安全生产事故、自然灾害等情况，导致其正常生产经营受到影响，将对公司经营业绩造成不利影响。公司目前已建立了完整的安全责任体系，并健全了有效的安全管理制度，将定期开展安全生产检查活动，通过交叉检查、强化整改、互相监督、定期评比等多种措施，切实抓好矿山安全生产管理工作，杜绝生产安全事故的发生，努力降低相关经营风险。
　　3、环境保护风险
　　公司在矿产资源采选、硫酸生产等过程会产生废弃物，如废石、废水、废渣及废气等。虽然公司对该等废弃物已严格按照环保相关要求进行处理和排放，但随着我国市场经济的发展、居民生活水平的改善和社会环保意识的增强，国家对环境保护工作日益重视，相关环保法律法规的要求也将更为严格。如果国家进一步提高环保标准或出台更为严格的环保政策，公司可能需要追加环保投入，导致经营成本提高，进而降低企业盈利能力。公司将严格按照产业相关要求逐步加强环保投入，降低环保政策变动对公司经营的不利影响。
　　4、地质资源风险
　　矿产资源的储量、矿体品位、形态、规模、岩层状况等方面均有一定不确定性，并会对实际矿山开发和开采造成一定影响，进而可能对公司生产经营产生不确定的影响。公司将通过加强矿产资源勘探、开采等专业团队建设，以及对下属矿企开展数字化矿山建设，并根据市场行情科学合理制定采矿计划，以降低地质资源的不确定性带来的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）公司所处行业情况　　报告期内，我国有色金属工业面对宏观经济下行压力仍展现出较强韧性和发展活力，全行业生产经营保持稳健增长态势，有色金属工业产量、投资等核心指标均较上年增长，利润总额同比增幅明显。数据显示，规模以上有色金属工业增加值增速达到8.9%，较全国规模以上工业增加值增速高出3.1个百分点，其中冶炼加工企业工业增加值增长9.7%，矿山采选企业工业增加值增长3.7%，保持稳定增长。产量方面，有色金属产业链呈现强劲发展势头，十种有色金属总产量7,919万吨，同比增长4.3%，新能源金属领域中碳酸锂产量达71.5万吨，同比增长38%，新能源产业进一步带动... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业情况
　　报告期内，我国有色金属工业面对宏观经济下行压力仍展现出较强韧性和发展活力，全行业生产经营保持稳健增长态势，有色金属工业产量、投资等核心指标均较上年增长，利润总额同比增幅明显。数据显示，规模以上有色金属工业增加值增速达到8.9%，较全国规模以上工业增加值增速高出3.1个百分点，其中冶炼加工企业工业增加值增长9.7%，矿山采选企业工业增加值增长3.7%，保持稳定增长。产量方面，有色金属产业链呈现强劲发展势头，十种有色金属总产量7,919万吨，同比增长4.3%，新能源金属领域中碳酸锂产量达71.5万吨，同比增长38%，新能源产业进一步带动有色金属需求增长；投资方面，行业固定资产投资保持较高增幅水平，全年有色金属工业固定资产投资同比增长24.7%，较全国工业投资增幅高出12.6个百分点，其中矿山采选业、冶炼和压延加工领域投资增速分别为26.7%、24.2%，有效形成了产业链上下游协同发展的投资格局；价格方面，国内市场主要有色金属品种中，铜、铝、铅、锌现货价格同比均实现上涨，其中铜、铅年均价创近5年新高。具体来看，国内现货市场铅均价报 17,285元/吨，同比上涨 10.0%；锌均价23,312元/吨，同比上涨7.8%。相较而言，新能源金属价格处于底部震荡阶段，正在逐步构筑合理价格区间。
　　2024年，国家出台了一系列支持扩大内需政策，如三大保障工程、大规模设备更新及消费品以旧换新、新能源汽车下乡等，有效拉动了有色金属领域的消费需求，尤其是高铁、航空航天等高端制造领域以及人工智能为重点的新一代电子信息等新兴产业的快速发展，使得新质生产力成为我国有色金属产业发展驱动力。发展新能源汽车对镍、钴、锂等产业的拉动作用已经充分显现；未来低空飞行、机器人产业的发展或将引发一轮新材料产业升级浪潮。在新能源、新材料等战略性新兴产业的推动下，有色金属工业的应用领域不断拓展，对各行业发展的支撑作用日益增强，也为推动中国特色的现代化进程注入了更为坚实的力量。
　　（二）公司所处行业地位
　　公司始终秉持以资源为核心的经营策略，持续通过技改扩建提升现有产能，同时不断增厚优质资源储备，进而巩固和提升自身行业地位。目前，公司下属矿山均位于国内地区，矿产的开发受地缘政治因素影响较小。一方面，公司不断苦练内功，通过对现有矿山及相关产业的持续开发建设，不断加快产能提升。公司全资子公司东矿所在矿区的硫铁、铅锌矿储量在国内名列前茅；公司全资子公司中都矿产拥有江山--大王府整合区金铅锌多金属矿，采矿权内保有金金属量超16吨，现已取得35万吨/年采矿权证并进入实质性开发阶段；公司全资子公司国城资源硫钛铁资源循环综合利用项目现已投产，该项目采用国内先进水平的工艺生产高质量产品，满产后将实现年产 20万吨钛白粉的生产规模；公司重要参股子公司金鑫矿业拥有四川地区资源储量最大的锂辉石矿山，矿山已取得生产规模为100万吨/年的采矿许可证，正在办理 500万吨/年采矿证扩证手续，该矿山资源储量丰富，矿石品位高且可选性较好，具有可观的开发价值和良好的发展前景。另一方面，公司把握机会注入外部优质矿产资源，不断增厚自身保有资源丰度。公司拟重大资产购买的标的公司国城实业拥有超大型钼金属矿山，注入后将进一步提升公司的核心竞争力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务及主要业绩驱动因素
　　报告期内，公司主要从事有色金属采选及资源循环综合利用业务，主要产品为锌精矿、铅精矿、银精矿、铜精矿、钛白粉、硫精矿、硫铁粉、工业硫酸、次铁精矿等。此外，公司重要参股子公司金鑫矿业的主要产品为锂辉石矿。综上，公司主要业绩来源于有色金属采选业务。
　　有色金属企业的经营与国内外经济环境紧密相关，公司业绩较大程度上依靠主要产品的产销量、市场价格及有色金属采选业务成本，全球经济景气度、有色金属市场供需状况、有色金属产能及库存等因素均对公司经营业绩构成影响。公司将通过提升已有矿山有效产能，丰富自身资源储备，努力降低有色金属行业周期轮换和新能源产业波动等造成的影响。
　　（二）公司主要产品用途、工艺流程及主要经营模式
　　1、主要产品及用途
　　公司有色金属采选业务的主要产品锌精矿、铅精矿、银精矿均为有色金属冶炼企业冶炼金属的原材料；公司参股公司金鑫矿业的主要产品锂辉石矿多为基础锂盐产品（工业级/电池级碳酸锂、工业级/电池级氢氧化锂等）的原材料；公司资源循环综合利用项目主要产品为金红石型钛白粉。上述产品对应的最终产品金属锌、铅、银、锂及钛白粉的主要用途为：
　　（1）锌的用途
　　锌是自然界分布较广的金属元素，主要以硫化物、氧化物状态存在，锌具有良好的抗腐性和耐磨性，目前，在有色金属的消费中仅次于铜和铝，广泛应用于有色、冶金、建材、轻工、机电、化工、汽车、军工、煤炭和石油等行业和部门。
　　（2）铅的用途
　　目前铅被广泛应用于制成铅蓄电池。在颜料和油漆中，铅白是一种普遍使用的白色染料。在玻璃中加入铅可制成铅玻璃，同时由于铅有很好的光学性能，可以制造各种光学仪器。铅还被用作制造医用防护衣以及建设核动力发电站的防护设施。
　　（3）银的用途
　　银具有优良的常温导电性、导热性、反射特性、感光成像特性、抗菌消炎特性等物理化学特性，作为催化剂、导电触电材料以及抗微生物剂等，被广泛应用在电子、可再生能源、航空航天、新能源汽车以及医疗卫生等工业领域，未来白银将在工业领域的新应用中发挥更重要的作用。
　　（4）锂的用途
　　锂是一种银白色的稀有金属元素，具有优异的物理和化学性能，被广泛应用于玻璃、陶瓷、化工、医药、润滑脂、电池、电子、机械等领域，有“工业味精”、“白色石油”和“二十一世纪的能源金属”之称。作为自然界中最轻的金属元素，锂在金属中比容量最高、得失电子能力强，因此又是电池的理想材料，是天生的“能源金属”。目前，锂电池作为电能储存的主要工具之一，被广泛应用于3C消费电子、交通工具及储能等领域，特别是在动力电池和储能电池等新能源领域发展较快，其中新能源汽车是锂电池需求的主要动力，未来在储能电站等方面也具有巨大需求潜力。
　　（5）钛白粉的用途
　　钛白粉(学名二氧化钛。　　TiO2)，具有优异的化学稳定性、耐候性、着色力、遮盖力及白度，是目前世界上性能最佳、应用最广、用量最大的白色无机颜料，被广泛应用于涂料、塑料、造纸、橡胶、油墨、化学纤维、电容器、搪瓷、食品、化妆品等工业。
　　2、主要产品的工艺流程
　　（1）铅精矿、锌精矿工艺流程
　　铅精矿、锌精矿最关键的生产环节是磨矿和浮选过程，生产工艺采用目前有色金属矿选矿最有效的浮选法。
　　（2）银的工艺流程
　　（3）锂辉石矿生产工艺流程
　　（4）钛白粉工艺流程
　　3、主要经营模式
　　（1）有色金属采选业务经营模式
　　采购模式：公司在物资设备采购时采用计划采购模式，根据自身的生产经营计划制定相应的采购计划；采购人员根据公司制定的《采购管理制度》《招标管理制度》，针对不同需求采用询比价、竞谈、邀请招标等不同采购模式，在确保价格和质量的条件下，选择最优供应商签订采购合同。
　　生产模式：公司有色金属采选业务分为采矿和选矿两个环节，其中采矿业务对外承包给第三方；选矿业务由公司自行负责。公司于每年初制定生产经营计划进行生产。采矿方面，公司在考虑采矿设备的运转和当地劳动力市场情况下，主要依据勘探报告书和地质储量报告编制采掘计划；选矿方面，公司依据当年编制的采掘计划设定入选矿量，同时考虑原材料价格变化、产品销售市场变动等因素及时调整入选原矿品种。
　　销售模式：以预收款销售、现款现货、先款后货的销售模式将主要产品铅锌矿销往长期合作的当地冶炼公司及相关有色金属贸易企业。
　　（2）资源循环综合利用业务经营模式
　　采购模式：主要采购产品为钛矿和煤，采购模式为计划采购。针对不同需求采用询比价、竞谈等不同采购模式，在确保价格和质量的条件下，选择最优供应商签订采购合同。
　　生产模式：项目采用硫酸法生产钛白粉工艺，以硫铁矿为原料生产硫酸、次铁精粉，再利用硫酸和钛精矿生产钛白粉及其他副产品。
　　销售模式：通常采用直销模式或分销模式相结合进行。直销模式下，公司直接与大型涂料、塑料、造纸等下游行业客户建立联系，提供定制化服务和解决方案。分销模式下，公司通过经销商或代理商网络，扩大市场覆盖范围，满足不同区域和规模客户的需求。
　　（三）报告期内公司进行的矿产勘探活动以及相关的勘探支出情况
　　截止2024年12月31日，公司下属三家子公司（东矿、金鹏矿业、中都矿产）保有矿石量14,179.25万吨，锌金属量1,247,794吨，铅金属量332,332吨，铜金属量18,016吨，金金属量25,547公斤，银金属量1,615吨。
　　（1）东矿采矿权内保有硫铁铅锌铜矿石量13,088.29万吨，锌金属量 1,185,939吨，铅金属量262,138吨，铜金属量16,472吨，金金属量7,698公斤，银金属量1,414吨；
　　（2）金鹏矿业采矿权内保有矿石量 98.53万吨，锌金属量 29,690吨，铅金属量26,837吨，金金属量1,623公斤，银金属量54吨；
　　（3）中都矿产采矿权内共保有矿石量992.43万吨，金金属量16,226公斤，锌金属量32,165吨，铅金属量43,357吨，铜金属量1,544吨，银金属量147吨；
　　宇邦矿业采矿权内保有矿石量 15,657.7万吨，锌金属量 1,861,804.7吨，铅金属量837,769.8吨，银金属量17,870.7吨。
　　此外，金鑫矿业锂辉石矿矿业权内保有锂矿石资源量8,425.5万吨，其中Li2O资源量1,120,731吨，平均品位1.33%。
　　2、报告期内，公司下属各矿山企业的资源勘探情况及支出情况
　　报告期内，公司子公司东矿、金鹏矿业、宇邦矿业资源勘探投入 15,747.06万元。其中坑内钻（浅钻）42,518m，坑内钻化验样品为 13,702件，坑探为 28,106m，刻槽样品24,183件，地表地质探矿钻23,556米。资源勘探的投入，有力支撑了公司持续稳定的采矿生产工作。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、矿产资源优势
　　矿产资源是有色金属采选企业经营发展的基石，丰富的矿产资源是公司的核心竞争力之一。其中，东矿拥有的多金属硫铁矿系大型锌硫矿床，铅锌、硫铁矿储量在国内名列前茅；中都矿产拥有金铅锌多金属矿，采矿权范围内保有金金属 16吨，丰富了公司贵金属的资源储备；金鑫矿业拥有四川省阿坝州马尔康县党坝乡锂辉石矿的采矿权及外围探矿权，锂矿资源储量丰富，矿石品位高且可选性较好，进一步增强了公司的资源优势和可持续发展能力。
　　2、生产规模优势
　　有色金属采选企业的生产规模将直接影响企业的规模效益水平，公司不断强化规模效应带来的成本优势。报告期内，东矿继续
　　推进技改扩建，通过扩产进一步释放产能并增强盈利能力。此外，金鑫矿业现有100万吨/年生产规模的采矿许可证，目前正在实施选矿厂5,000吨/日技改扩建，项目建设完成后有望进一步提升锂精矿产能，从而提高生产效率，增强市场竞争力。
　　3、地域区位优势
　　公司主要矿山多位于内蒙古自治区，该地区为我国铅锌银矿主要产地之一，其有色金属采选和冶炼均已形成完整的产业链，国家产业和税收政策对该地区具有一定扶持力度。公司位于内蒙地区的下属企业邻近城镇，交通物流条件便利，有利于公司主营产品的销售和运输。此外，金鑫矿业所在地区四川阿坝州锂矿资源丰富，且周边区域具有较为齐备的矿业配套设施和相对成熟的化工产业基础，有利于获得当地政府的产业政策支持，有助于公司持续布局新能源产业链。
　　4、生产技术优势
　　现代矿山企业的经营核心在于有效提高企业的资源配置效率，核心技术和技术创新是提高效率的重要途径。东矿在采矿方面积极探索创新，“复杂空区灾害隐患环境下倾斜厚矿体安全高效连续回采关键技术”荣获中国有色金属工业科学技术奖三等奖；安全方面也取得了阶段性成果，采矿厂、尾矿库获得安全生产标准化二级企业证书；选矿厂获得安全生产标准化三级企业证书等。
　　5、人力资源优势
　　公司高度重视并将继续坚持人力资源战略，通过构建具有市场竞争力的薪酬体系并配套员工激励政策，更好地实现留住人才、吸引人才的战略目标，增强员工的责任心和企业的凝聚力，为公司的长期发展奠定坚实的基础。目前，公司拥有一支专业化的管理团队，在矿山生产经营和资本运营方面具有丰富从业经验；同时，公司技术团队中骨干人员均具备十年以上的地质、矿山、化工等产业工作经验。此外，公司还注重青年人才的培养工作，通过不断加快人才梯队建设，为公司高质量发展提供优质的人力资源支撑。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　当前全球有色金属总体供需基本平衡，但因地缘政治局势复杂，主要发达国家金融政策存在不确定性，全球经济复苏之路依然充满挑战，部分有色金属品种原料端供应受到影响。目前在国内政策的引导和实施下，我国有色金属产业在结构优化、产业增长和创新发展方面稳步前行，发展新质生产力成为国内有色金属产业经济效益提升、消费需求增长的主要驱动力。
　　新能源汽车、动力及储能电池、光伏被统称为“新三样”，有色金属作为
　　“新三样”产业最重要的原材料，有效带动了铜、铝、铅、锌等行业增长，化解了房地产市场下行导致有色金属消费下降的不利影响，为有色金属行业高质量发展提供了重要支撑。随着“双碳”目标的深入推进，有色金属行业将以新质生产力为引领，通过深度融入国家新能源与绿色发展战略，着力提升产业高端化、智能化、绿色化水平。同时充分发挥锂产业链在动力电池、储能系统的全生命周期管理中的核心作用，有效促进铅锌金属通过合金材料创新与再生资源回收等方式，不断为高端制造领域注入新动能，形成一条从矿产开发到终端应用的绿色价值链，为国家构建现代化产业体系提供稳定的资源保障和战略支撑。
　　（二）公司发展战略
　　近年来，基于全球市场“绿色低碳”的发展趋势和新能源产业的快速发展，国家陆续出台了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》等战略层面的规划和举措，已将新能源产业确立为国家重点投资发展领域。随着“双碳”相关政策的持续推进，我国新能源行业及相关产业已步入高速发展时期。
　　公司始终坚守以矿业资源为核心的发展理念，秉持资源优先原则，致力于打造极具竞争力的产业集群。公司全力构建 “锂矿锂盐新能源、稀贵+有色金属、特色钛化工循环经济”三大产业集群，为公司的长远发展注入源源不断的动力。
　　（三）2025年生产经营计划
　　2025年，公司计划开采铅锌、铜锌、硫铁原矿共计269万吨，计划生产钛白粉18万吨。此外，金鑫矿业计划采选锂辉石原矿100万吨。
　　上述计划是公司基于现有产业、矿产资源以及对行业环境和经济发展趋势的判断，能否达成取决于宏观经济环境、行业发展状况、市场价格情况及公司管理效能等诸多因素，存在一定不确定性。公司后续可能根据上述产品市场行情状况及公司业务实际经营情况对产量预算指标适时进行合理调整。
　　（四）实现生产经营计划的措施
　　1、坚决落实年度生产经营目标
　　公司将以经营业绩为导向，精心组织生产计划编制，加强统筹协调工作，坚定不移落实年度生产经营目标任务。各下属单位根据自身实际情况，将总部部署的年度经营目标以季度和月度计划进行分解，按业务条线落实到每个部门、每个岗位。同时，公司要求总部各部门与各下属单位密切协作、通力配合，确保年度生产经营目标的达成。此外，各下属矿山将持续加大生产过程监管，通过提高采出矿量、入选品位和回收率等措施，在保证品质的前提下努力提高产品产量。
　　2、全力打造高效管理运营体系
　　公司总部将进一步加强生产经营管理工作，各子公司将根据总部管控要求和企业经营特点，不断把精细化管理作为提质增效的重要手段，加强成本、工艺、品质、供销等全流程管理，全面提升运营管理水平。此外，公司以成本控制为中心，以资金管理为主线，要求各单位继续深化全面预算管理，通过对预算的细化编制和严格执行，力求实现预算目标明确、资源配置合理、内容准确完整、执行科学有效，并采取行之有效的管控措施降低成本，加强成本控制力度。同时，公司将合理安排资金使用计划，有效提升资金使用效率，努力提高企业的经营质量和经济效益。
　　3、加快推进重点矿山项目建设
　　公司将紧密围绕既定的发展战略，充分发掘并利用现有的资源优势，指导并督促各下属子公司重要工程项目的有序推进。《内蒙古自治区矿产资源总体规划（2021-2025）》曾提出“开展铅、锌、银、萤石、晶质石墨等优势矿产勘查，提高资源储量级别，保持资源优势。”“着力加强重要矿产开发利用。依托金、铅、锌等资源，以金属资源基地为核心，打造以龙头企业为主体的有色金属整合平台。”公司将加快推进东矿技改扩建，通过扩产稳定金属矿产供应，保持内蒙地区铅锌矿产优势；中都矿产实施 35万吨/年采选工程项目建设，未来随着金矿产能释放将促进公司贵金属与有色金属业务协同发展。随着全球对锂资源的需求不断增长，公司将持续协助金鑫矿业积极推进其矿山开采建设与开发工作，达成100万吨/年采矿规模，其选矿厂5,000吨/日技改扩建工程已进入尾声，有效提升锂精矿产能；国城锂业在德阳-阿坝生态经济产业园建设的20万吨/年锂盐项目一期工程已经取得项目用地，项目建设工作有序开展中；公司“硫钛铁资源循环综合利用项目”已投产，满产后将实现年产 20万吨钛白粉的生产规模，公司力争尽快稳定运行，有效将当地硫资源优势转化为产业优势。
　　4、确保安全生产全面落实到位
　　公司视安全生产为企业发展的重要前提和保障，通过牢固树立安全底线意识，保障企业健康可持续发展。公司要求各单位坚决落实安全生产管理，切实做到全员重视、责任落实、预防检查、教育宣贯。同时，公司要求各单位在日常生产经营中，要确保安全管理相关机构、岗位和人员到位，切实做到无死角、全覆盖。此外，公司还将定期、不定期开展安全生产专项检查活动，通过交叉检查、互相监督、强化整改、定期评比等措施，坚决落实国家安全生产要求，切实做好矿山安全生产管理工作。
　　5、加快推进数字化智慧矿山建设
　　公司全面推进矿山数字化建设，将通过统筹规划、分步实施的方式，在各子公司着力打造智慧矿山。首先是系统管人，实现全方位的流程化、标准化、去人为化，用系统管理业务过程，用系统展示业务结果，用系统推动管理提升；其次是机器替人，通过发展无人化技术，逐步实现“机械化换人、自动化减人、智能化无人”，进而达到保安全、提效率、降成本的目标；第三是数智转型，在智慧矿山建设方面，利用大数据、物联网等先进技术，为企业经营管理提供决策依据；第四是精细管理，实现矿山各自动化设备、各系统之间的融合协作与联动，将数据的分析与运用穿透到生产运营的每个环节，有效提升精细化管理水平。
　　6、加强党建和企业文化引领
　　公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十大精神，认真落实国家战略，切实履责担当，积极创新求变，抢抓发展机遇，推动转型升级，努力完成年度生产经营计划，保持高质量发展良好态势。2025年，公司将构建全新的企业文化体系，从精神、物质、制度、行为等方面进行整体规划，搭建有生命力的企业文化平台。同时，还将通过文化创新进一步激发企业发展内生动力，推动公司战略规划有效落地，持续助力企业行稳致远。
　　（五）可能面对的风险及解决方案
　　1、市场价格风险
　　公司主营业务为有色金属采选，有色金属行业为周期性行业，产品价格波动较大。如果公司产品的市场价格受全球经济状况、国内经济发展节奏、重大经济政治事件等方面的影响出现下跌，或公司销售精矿产品时对有色金属价格走势发生误判，公司经营业绩将受到不利影响。公司将加强市场价格的研究，通过点价销售等方式，降低市场价格波动对企业经营的影响。
　　2、安全生产风险
　　公司主要业务为有色金属采选，若下属矿山出现如安全生产事故、自然灾害等情况，导致其正常生产经营受到影响，将对公司经营业绩造成不利影响。公司目前已建立了完整的安全责任体系，并健全了有效的安全管理制度，将定期开展安全生产检查活动，通过交叉检查、强化整改、互相监督、定期评比等多种措施，切实抓好矿山安全生产管理工作，杜绝生产安全事故的发生，努力降低相关经营风险。
　　3、环境保护风险
　　公司在矿产资源采选、硫酸生产等过程会产生废弃物，如废石、废水、废渣及废气等。虽然公司对该等废弃物已严格按照环保相关要求进行处理和排放，但随着我国市场经济的发展、居民生活水平的改善和社会环保意识的增强，国家对环境保护工作日益重视，相关环保法律法规的要求也将更为严格。如果国家进一步提高环保标准或出台更为严格的环保政策，公司可能需要追加环保投入，导致经营成本提高，进而降低企业盈利能力。公司将严格按照产业相关要求逐步加强环保投入，降低环保政策变动对公司经营的不利影响。
　　4、地质资源风险
　　矿产资源的储量、矿体品位、形态、规模、岩层状况等方面均有一定不确定性，并会对实际矿山开发和开采造成一定影响，进而可能对公司生产经营产生不确定的影响。公司将通过加强矿产资源勘探、开采等专业团队建设，以及对下属矿企开展数字化矿山建设，并根据市场行情科学合理制定采矿计划，以降低地质资源的不确定性带来的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　有色金属行业是国民经济建设的重要基础产业，也是建设制造强国的重要支撑。2024年上半年，有色金属行业整体呈现出积极向上的态势。在生产方面，有色金属行业生产增长势头稳健，十种有色金属产量达到3,900.2万吨，同比增长7.1%；从工业增加值的角度来看，有色金属企业工业增加值比去年同期增长10.8%，高出工业领域4.8个百分点，其中，矿山采选企业工业增加值增长9.1%，冶炼加工企业工业增加值增长11.1%；有色金属行业的固定资产投资也呈现出显著的增长趋势，较去年同期增长23.5%，增幅比全国工业投资增幅高出10.9个百分点，这表明有色金属... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　有色金属行业是国民经济建设的重要基础产业，也是建设制造强国的重要支撑。2024年上半年，有色金属行业整体呈现出积极向上的态势。在生产方面，有色金属行业生产增长势头稳健，十种有色金属产量达到3,900.2万吨，同比增长7.1%；从工业增加值的角度来看，有色金属企业工业增加值比去年同期增长10.8%，高出工业领域4.8个百分点，其中，矿山采选企业工业增加值增长9.1%，冶炼加工企业工业增加值增长11.1%；有色金属行业的固定资产投资也呈现出显著的增长趋势，较去年同期增长23.5%，增幅比全国工业投资增幅高出10.9个百分点，这表明有色金属行业在扩大生产规模、提升产能方面持续投入，为行业的进一步发展奠定了基础；在价格方面，受全球经济复苏、地缘冲突以及货币政策走向等多重因素影响，主要金属品种铜、铝、铅、锌的国内市场价格走势偏强，而新能源金属价格则呈现低位运行态势，但仍处于底部震荡构筑合理价格区间的阶段。总体来说，2024年上半年有色金属行业发展情况总体向好，展现出强劲的增长势头和良好的发展前景。然而，面对复杂多变的国内外环境，有色金属行业企业仍需密切关注市场动态和政策变化，积极应对各种挑战，以实现持续稳健的发展。
　　（二）主要业务及主要业绩驱动因素
　　报告期内，公司主要从事有色金属采选、资源循环综合利用及工业硫酸生产业务，主要产品为锌精矿、铅精矿、银精矿、铜精矿、钛白粉、硫精矿、硫铁粉、工业硫酸、次铁精矿等。此外，公司重要参股子公司金鑫矿业的主要产品为锂辉石矿。综上，公司主要业绩来源于有色金属采选业务。
　　有色金属企业的经营与国内外经济环境紧密相关，公司业绩较大程度上依靠主要产品的产销量、市场价格及有色金属采选业务成本，全球经济景气度、有色金属市场供需状况、有色金属产能及库存等因素均对公司经营业绩构成影响。公司将通过提升已有矿山有效产能，丰富自身资源储备，努力降低有色金属行业周期轮换和新能源产业波动等造成的影响。
　　（二）公司主要产品用途、工艺流程及主要经营模式
　　1、主要产品及用途
　　公司有色金属采选业务的主要产品锌精矿、铅精矿、银精矿均为有色金属冶炼企业冶炼金属的原材料；公司参股公司金鑫矿业的主要产品锂辉石矿多为基础锂盐产品（工业级/电
　　池级碳酸锂、工业级/电池级氢氧化锂等）的原材料；公司资源循环综合利用项目主要产品为金红石型钛白粉，硫酸业务的主要产品为工业硫酸。上述产品对应的最终产品金属锌、铅、银、锂、钛白粉及工业硫酸的主要用途为：
　　（1）锌的用途
　　锌是自然界分布较广的金属元素，主要以硫化物、氧化物状态存在，锌具有良好的抗腐性和耐磨性，目前，在有色金属的消费中仅次于铜和铝，广泛应用于有色、冶金、建材、轻工、机电、化工、汽车、军工、煤炭和石油等行业和部门。
　　（2）铅的用途
　　目前铅被广泛应用于制成铅蓄电池。在颜料和油漆中，铅白是一种普遍使用的白色染料。在玻璃中加入铅可制成铅玻璃，同时由于铅有很好的光学性能，可以制造各种光学仪器。铅还被用作制造医用防护衣以及建设核动力发电站的防护设施。
　　（3）银的用途
　　银具有优良的常温导电性、导热性、反射特性、感光成像特性、抗菌消炎特性等物理化学特性，作为催化剂、导电触电材料以及抗微生物剂等，被广泛应用在电子、可再生能源、航空航天、新能源汽车以及医疗卫生等工业领域，未来白银将在工业领域的新应用中发挥更重要的作用。
　　（4）锂的用途
　　锂是一种银白色的稀有金属元素，具有优异的物理和化学性能，被广泛应用于玻璃、陶瓷、化工、医药、润滑脂、电池、电子、机械等领域，有“工业味精”、“白色石油”和“二十一世纪的能源金属”之称。作为自然界中最轻的金属元素，锂在金属中比容量最高、得失电子能力强，因此又是电池的理想材料，是天生的“能源金属”。目前，锂电池作为电能储存的主要工具之一，被广泛应用于3C消费电子、交通工具及储能等领域，特别是在动力电池和储能电池等新能源领域发展较快，其中新能源汽车是锂电池需求的主要动力，未来在储能电站等方面也具有巨大需求潜力。
　　（5）钛白粉的用途
　　钛白粉(学名二氧化钛，TiO2)，具有优异的化学稳定性、耐候性、着色力、遮盖力及白度，是目前世界上性能最佳、应用最广、用量最大的白色无机颜料，被广泛应用于涂料、塑料、造纸、橡胶、油墨、化学纤维、电容器、搪瓷、食品、化妆品等工业。
　　（6）工业硫酸的用途
　　工业硫酸的主要用途为：硫酸是基础化工原料，在国民经济各个领域中有着十分广泛的用处，有“工业之母”之称，主要用于肥料、冶金、石油精炼、农药、炸药、纺织、染料、塑料、油漆、电池、制革、颜料、药品和洗涤剂等行业。
　　2、主要产品的工艺流程
　　（1）铅精矿、锌精矿工艺流程
　　铅精矿、锌精矿最关键的生产环节是磨矿和浮选过程，生产工艺采用目前有色金属矿选矿最有效的浮选法。选矿流程图为：
　　（2）银的工艺流程
　　（3）锂辉石矿生产工艺流程
　　（4）钛白粉工艺流程
　　（5）工业硫酸工艺流程
　　临河新海的生产工艺为接触法，基本流程可分为六大工序，具体如下：
　　3、主要经营模式
　　（1）有色金属采选业务经营模式
　　采购模式：公司在物资设备采购时采用计划采购模式，根据自身的生产经营计划制定相应的采购计划；采购人员根据公司制定的《采购管理制度》《招标管理制度》，针对不同需求采用询比价、竞谈、邀请招标等不同采购模式，在确保价格和质量的条件下，选择最优供应商签订采购合同。
　　生产模式：公司有色金属采选业务分为采矿和选矿两个环节，其中采矿业务对外承包给第三方；选矿业务由公司自行负责。公司于每年初制定生产经营计划进行生产。采矿方面，公司在考虑采矿设备的运转和当地劳动力市场情况下，主要依据勘探报告书和地质储量报告编制采掘计划；选矿方面，公司依据当年编制的采掘计划设定入选矿量，同时考虑原材料价格变化、产品销售市场变动等因素及时调整入选原矿品种。
　　销售模式：以产定销，采用全产全销、公开报价、款到发货和货到付款等销售策略将主要产品铅锌矿销往长期合作的当地冶炼公司及相关有色金属贸易企业。
　　（2）资源循环综合利用业务经营模式
　　采购模式：主要采购产品为钛矿和煤，采购模式为计划采购。针对不同需求采用询比价、竞谈、邀请招标等不同采购模式，在确保价格和质量的条件下，选择最优供应商签订采购合同。
　　生产模式：项目采用硫酸法生产钛白粉工艺，以硫铁矿为原料生产硫酸、铁精粉，再利用硫酸和钛精矿生产钛白粉及其他副产品。
　　销售模式：通常采用直销模式或分销模式相结合进行。直销模式下，公司直接与大型涂料、塑料、造纸等下游行业客户建立联系，提供定制化服务和解决方案。分销模式下，公司通过经销商或代理商网络，扩大市场覆盖范围，满足不同区域和规模客户的需求。
　　（3）工业硫酸业务经营模式
　　采购模式：主要采购产品为硫精矿，采购模式为计划采购。
　　生产模式：每年初编制年度生产计划，由生产部门负责执行。在具体生产中，生产部门将实际生产情况随时反馈于相关职能部门，并对生产计划做相应调整。
　　销售模式：主要采用以销定产的直销模式，利用产品优良品质，稳定两到三家主要客户，保证硫酸70%以上的销售量，然后将剩余部分产品销往周边区域，同时扩展多行业市场。
　　（四）公司市场地位
　　公司一直坚持以资源为核心的经营策略，持续通过技改扩建提升现有产能，同时不断增厚优质资源储备，进而巩固和提升自身行业地位。目前，公司下属矿山均位于国内地区，矿产的开发及相关产品的销售均可实现自主可控。
　　公司不断苦练内功，通过对现有矿山及相关产业的持续开发建设，持续加快产能提升。公司全资子公司东矿所在矿区的铅锌、硫铁矿储量在国内名列前茅，目前正在开展350万吨/年的技改扩建，有助于进一步提升公司在国内铅锌矿采选行业的市场地位；公司控股子公司宇邦矿业所拥有的银多金属矿为国内目前备案储量最大的银矿，该矿的银金属量排名亚洲第一、全球第七，随着采矿许可证的生产规模提升至825万吨/年，后续将逐步通过技改扩建释放产能；公司全资子公司国城资源硫钛铁资源循环综合利用项目已进入试生产阶段，项目达产后将实现年产20万吨钛白粉；公司重要参股子公司金鑫矿业拥有四川省阿坝州马尔康县党坝乡锂辉石矿的采矿权及外围探矿权，目前采矿许可证的生产规模为100万吨/年，该矿山资源储量丰富，矿石品位高且可选性较好，具有可观的开发价值。国城锂业20万吨/年锂盐项目一期工程项目兼具原材料供应优势、区位优势及产业优势，能够有效延伸新能源产业链。报告期内，国城锂业按计划稳步推进权证手续办理、项目用地审批、方案设计优化等工作。项目投产后，不仅可提升公司可持续发展能力，同时有利于在当地形成产业集群，助力区域经济和产业发展。

　　二、核心竞争力分析
　　1、矿产资源优势
　　矿产资源是有色金属采选企业经营发展的基石，丰富的矿产资源是公司的核心竞争力之一。其中，东矿拥有的多金属硫铁矿系大型锌硫矿床，铅锌、硫铁矿储量在国内名列前茅；宇邦矿业银多金属矿为国内目前备案储量最大的银矿，该矿备案的银金属储量排名全球第七，具有较大探矿增储潜力。此外，金鑫矿业拥有四川省阿坝州马尔康县党坝乡锂辉石矿的采矿权及外围探矿权，锂矿资源储量丰富，矿石品位高且可选性较好，进一步增强了公司的资源优势和可持续发展能力。
　　2、生产规模优势
　　有色金属采选企业的生产规模将直接影响企业的规模效益水平，公司不断强化规模效应带来的成本优势。报告期内，东矿继续开展350万吨/年的技改扩建项目，通过扩产进一步释放产能并增强盈利能力；宇邦矿业采矿许可证生产规模为825万吨/年，正在逐步通过技改扩建释放产能，提高实际生产规模。此外，金鑫矿业现有100万吨/年生产规模的采矿许可证，目前正在开展选矿厂5,000吨/日技改扩建工程，技改项目建设完成后有望进一步提升锂精矿产能，从而提高生产效率，增强市场竞争力。
　　3、地域区位优势
　　公司主要矿山多位于内蒙古自治区，该地区为我国铅锌银矿主要产地之一，其有色金属采选和冶炼均已形成完整的产业链，国家产业和税收政策对该地区具有一定扶持力度。公司位于内蒙地区的下属企业邻近城镇，交通物流条件便利，有利于公司主营产品的销售和运输。此外，金鑫矿业所在地区四川阿坝州锂矿资源丰富，且周边区域具有较为齐备的矿业配套设施和相对成熟的化工产业基础，有利于获得当地政府的产业政策支持，有助于公司持续布局新能源产业链。
　　4、生产技术优势
　　现代矿山企业的经营核心在于有效提高企业的资源配置效率，核心技术和技术创新是提高效率的重要途径。东矿在采矿方面积极探索创新，“复杂空区灾害隐患环境下倾斜厚矿体安全高效连续回采关键技术”荣获中国有色金属工业科学技术奖三等奖；安全方面也取得了阶段性成果，采矿厂、尾矿库获得安全生产标准化二级企业证书；选矿厂获得安全生产标准化三级企业证书等。
　　5、人力资源优势
　　公司高度重视并将继续坚持人力资源战略，通过构建具有市场竞争力的薪酬体系并配套员工激励政策，更好地实现留住人才、吸引人才的战略目标，增强员工的责任心和企业的凝聚力，为公司的长期发展奠定坚实的基础。目前，公司拥有一支专业化的管理团队，在矿山生产经营和资本运营方面具有丰富从业经验；同时，公司技术团队中骨干人员均具备十年以上的地质、矿山、化工等产业工作经验。此外，公司还注重青年人才的培养工作，通过不断加快人才梯队建设，为公司高质量发展提供优质的人力资源支撑。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场价格风险
　　公司主营业务为有色金属采选，有色金属行业为周期性行业，产品价格波动较大。如果公司产品的市场价格受全球经济状况、国内经济发展节奏、重大经济政治事件等方面的影响出现下跌，或公司销售精矿产品时对有色金属价格走势发生误判，公司经营业绩将受到不利影响。公司将加强市场价格的研究，通过点价销售等方式，降低市场价格波动对企业经营的影响。
　　2、安全生产风险
　　公司主要业务为有色金属采选，若下属矿山出现如安全生产事故、自然灾害等情况，导致其正常生产经营受到影响，将对公司经营业绩造成不利影响。公司目前已建立了完整的安全责任体系，并健全了有效的安全管理制度，将定期开展安全生产检查活动，通过交叉检查、强化整改、互相监督、定期评比等多种措施，切实抓好矿山安全生产管理工作，杜绝生产安全事故的发生，努力降低相关经营风险。
　　3、环境保护风险
　　公司在矿产资源采选、硫酸生产等过程会产生废弃物，如废石、废水、废渣及废气等。虽然公司对该等废弃物已严格按照环保相关要求进行处理和排放，但随着我国市场经济的发展、居民生活水平的改善和社会环保意识的增强，国家对环境保护工作日益重视，相关环保法律法规的要求也将更为严格。如果国家进一步提高环保标准或出台更为严格的环保政策，公司可能需要追加环保投入，导致经营成本提高，进而降低企业盈利能力。公司将严格按照产业相关要求逐步加强环保投入，降低环保政策变动对公司经营的不利影响。
　　4、地质资源风险
　　矿产资源的储量、矿体品位、形态、规模、岩层状况等方面均有一定不确定性，并会对实际矿山开发和开采造成一定影响，进而可能对公司生产经营产生不确定的影响。公司将通过加强矿产资源勘探、开采等专业团队建设，以及对下属矿企开展数字化矿山建设，并根据市场行情科学合理制定采矿计划，以降低地质资源的不确定性带来的风险。 收起▲